아직도 소작공화국

2024년 독일인의 절반 이상이 임대 주택에 거주하면서, 독일은 유로존에서 가장 눈에 띄는 임차 국가가 되었습니다. 최근 ING 소비자 설문조사에 따르면, 독일 임차인의 50%는 주택 소유의 주요 장애물로 경제적 여유를 꼽았습니다. 많은 사람들에게 임대는 의도적인 선택이 아니라 필수입니다. 설문에 참여한 나머지 절반의 임차인들은 임대를 선호하는 이유로, 쉽게 이사할 수 있고, 유지 보수에 대한 책임을 지지 않아도 되며, 기타 재정적 고려 사항 등 유연성을 원하기 때문이라고 답했습니다.

2011년부터 2020년까지, 독일 부동산 시장이 급속도로 성장했던 10년 동안(부동산 가격이 60% 상승하고 저금리 덕분에 주택 구매력이 향상됨) 자가 소유율은 50%를 훨씬 상회했습니다. 2020년 이후 주택 구매력이 다시 악화되면서 자가 소유율은 현재 47%로 떨어졌습니다. 그러나 독일인들이 부동산 구매를 주저하는 이유는 금리와 가격뿐만 아니라 높은 부수적 구매 비용 때문입니다.

동시에 독일 임대료는 2011년에서 2024년 사이에 약 20% 상승했으며, 이 중 거의 절반은 2020년에서 2024년 사이에 발생했는데, 이는 주택 구매력 하락으로 인해 임대 주택 수요가 이전보다 급격히 증가했기 때문입니다. 그러나 이러한 수치를 해석할 때, 독일 임대 시장의 약 3분의 1이 소위 "임대료 브레이크"에 의해 규제되고 있다는 점을 잊지 말아야 합니다. 이 제도는 주택 시장이 경색된 상황에서 신규 임대 계약의 임대료 인상을 제한합니다. 더욱이, 특히 대도시를 중심으로 임대료 인상이 물가 상승률과 연동되는 계약의 비중이 증가하고 있습니다.

ING 구매력 지수

출처: LSEG Datastream, ING

9월에 실시된 최신 ING 소비자 설문조사에 따르면, 주택담보대출 고객의 15%가 월 상환금 납부에 어려움을 겪고 있다고 답했습니다. 이는 2023년(5명 중 1명꼴로 어려움을 겪었음)에 비하면 여전히 개선된 수치이지만, 작년 대비 3%포인트 증가한 수치로, 금리 인상이 경제에 점차 영향을 미치고 있음을 보여줍니다.

"녹색 리노플레이션"

재정적 제약은 번영을 저해할 뿐만 아니라 친환경 전환을 지연시키고 있습니다. 대부분의 독일 주택 소유자에게 지속가능성은 여전히 ​​재정적 결정의 문제입니다. 저희 설문 조사에 따르면 지난 3년 동안 친환경 리모델링을 진행한 사람들은 주로 에너지 비용 절감을 이유로 했습니다. 반면, 주저하는 사람들은 높은 초기 비용과 정부 지원 부족을 주된 이유로 꼽았습니다.

그러나 행동에 대한 절실함은 점점 커지고 있습니다. 유럽 집행위원회의 개정 건물 에너지 성능 지침(EPBD)은 야심 찬 목표를 제시합니다. 2030년까지 주택 전체의 평균 1차 에너지 소비량을 2020년 대비 16% 감축해야 합니다. 독일의 경우, 이는 단 4년 만에 평균 에너지 효율 등급을 F에서 E로 개선하는 것을 의미합니다.

친환경에는 대가가 따릅니다. 2016년 독일 주택 개보수 추정 비용은 2,300억 유로에서 6,900억 유로 사이였습니다. 이는 에너지 절감을 위한 대대적인 "심층 개보수"와 소규모 "경미한 개보수" 중 어떤 방식을 선택하느냐에 따라 달랐습니다. 오늘날 주요 개보수 구성 요소의 건설 비용이 75% 증가하는 "녹색 리노플레이션"으로 인해 이 수치는 4,000억 유로에서 1조 2,000억 유로로 급증했습니다.

독일 주택 시장의 친환경 리노베이션에 대한 총비용 추정치 개발(리노베이션 깊이별)

(10억 유로)

출처: 유럽연합 집행위원회; 데스타티스; ING

불과 10년 남짓한 기간 동안 주택 시장의 친환경 전환 비용은 소형차에서 고급차로 급등했습니다. 그러나 아무런 조치도 취하지 않으면 대가를 치르게 됩니다. 향후 몇 년 동안 미개척 부동산에 대한 부수적인 비용이 급격히 상승할 가능성이 높습니다. 더욱이 정부의 인프라 기금과 건설 경기 부양책으로 인해 "녹색 리노플레이션"이 가속화될 것으로 예상됩니다. 간단히 말해, 투자하지 않는 것은 여전히 ​​대가를 치르게 될 것입니다.

앞으로 독일 부동산 시장 전망은 여전히 ​​어려운 상황입니다. 노동 시장 침체 속에서 임금 상승률이 둔화될 것으로 예상되고, 금융 비용은 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 그러나 동시에 주택 공급 부족과 최근 임대료 상승은 가격과 주택 소유율을 여전히 상승시킬 가능성이 높습니다. 이는 신규 주택 소유자들이 소득의 더 큰 부분을 주택에 투자해야 한다는 것을 의미하더라도 마찬가지입니다.

출처: ING

독일 제조업 부문은 10월에 생산 증가율이 다시 둔화되면서 회복의 조짐이 거의 보이지 않았다고 월요일에 발표된 기업 조사에서 나타났습니다.

SP Global의 보도에 따르면, HCOB 독일 제조업 PMI는 9월의 49.5에서 49.6으로 소폭 상승했지만, 확장과 수축을 구분하는 기준인 50.0보다 낮은 수준을 유지했습니다.

산출량은 증가했지만, 확장 속도는 주로 투자재 부문의 주도로 9월의 42개월 최고치에 비해 둔화되었습니다.

수출 판매가 특히 아시아와 미국으로 계속 약세를 보였음에도 불구하고 신규 주문은 9월 감소 후 한계적 성장으로 돌아와 약간 상승세를 보였습니다.

함부르크상업은행(Hamburg Commercial Bank AG)의 이코노미스트인 닐스 뮐러는 "10월에도 독일 제조업 부문은 여전히 ​​부진한 모습을 보였다"며, "수요 부진과 지속적인 불확실성이 제조업 전반에 부담을 주고 있다"고 말했다.

조사에 따르면 소비재 부문을 중심으로 6개월 만에 처음으로 산출 가격이 약간 상승한 반면, 투입 가격은 7개월 만에 가장 느린 속도로 계속 하락했습니다.

기업들이 공급 능력 압박이 완화된 가운데 채용 동결을 유지함에 따라 해당 부문의 고용은 28개월 연속 감소했습니다.

작년 12월 이후 최저 수준으로 향후 생산량에 대한 기업 기대치가 하락했는데, 잔여물 감소와 높은 비용에 대한 우려가 감정에 부담을 주고 있기 때문이다.

출처: 투자

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인도 중앙은행의 해외 파생상품 시장에서의 단기 달러 잔액이 7개월 만에 처음으로 9월에 증가했는데, 이는 루피 손실을 막기 위한 중앙은행의 노력을 반영한 것입니다.

블룸버그가 중앙은행 데이터를 바탕으로 계산한 바에 따르면, 인도 중앙은행의 순 단기 선물 포지션(미래에 미리 정해진 가격으로 매도하기로 합의한 달러 금액)은 60억 달러 증가해 594억 달러에 달했습니다.

인도중앙은행(RBI)의 개입은 선물환 거래에만 국한되지 않습니다. 월요일 트레이더들은 루피화 가치를 지지하기 위해 역내 시장에서도 달러를 매도하고 있다고 전했습니다. 루피화는 미국의 징벌적 관세 부과로 인해 9월 달러당 88.8050루피로 사상 최저치를 기록했으며, 달러화 가치 지표가 약화되어 대부분의 역내 통화가 상승했음에도 불구하고 올해 아시아에서 가장 부진한 성적을 기록하고 있습니다.

뭄바이 호주뉴질랜드은행그룹의 통화 전략가 디라즈 님은 "선물환율 상승은 RBI가 통화에 근본적인 변화가 없는 상황에서 투기적 포지션이 확대되는 것을 원치 않는다는 것을 보여준다"고 말했습니다. 그는 중앙은행이 앞으로 "통제적이고 점진적인 평가절하"를 허용할 것으로 예상합니다.

블룸버그 뉴스는 10월 초에 RBI가 해외 시장에서의 영향력을 강화했다고 보도했습니다. 이는 수개월 동안 해외 시장 활동을 축소해 온 이후의 반전입니다.

지난달 거래자들은 중앙은행의 조치가 통화 유연성을 어느 정도 허용하겠지만, 투기적 베팅을 억제하기 위해 필요할 때는 개입할 것이라는 신호를 보냈다고 말했습니다.

한편, 푸남 굽타 부지사는 지난주 인도 중앙은행(RBI)이 세계 무역 긴장 속에서 경쟁력을 확보하기 위한 정책 도구로 환율 약세를 보지 않는다고 밝혔습니다.

중앙은행 자료에 따르면, RBI의 최대 1개월 만기 순매도 포지션은 9월에 165억 달러로 증가했는데, 이는 전월 59억 달러에서 증가한 수치입니다. 루피화는 월요일 달러당 88.79루피로 보합세를 유지했습니다.

출처: 블룸버그

카타르에너지는 삼성CT코퍼레이션과 라스라판 산업도시에 있는 기존 천연가스 액화 시설에 사용될 탄소 포집 및 저장(CCS) 프로젝트에 대한 엔지니어링, 조달 및 건설 계약을 체결했습니다.

국영 통합 에너지 회사인 카타르에너지는 보도자료를 통해 "이 새로운 프로젝트는 연간 최대 410만 톤의 CO2를 포집하고 격리하여 세계 최대 규모의 프로젝트 중 하나가 될 것이며, 카타르는 전 세계 대규모 탄소 포집 배치의 선두에 서서 책임감 있고 지속 가능한 에너지 제공에 있어 카타르의 리더십 역할을 강화할 것"이라고 밝혔습니다.

회사는 2019년에 연간 220만 톤(MTPA) 처리 용량의 첫 번째 CCS 프로젝트를 "시작"했다고 밝혔습니다.

QatarEnergy는 "현재 진행 중인 두 개의 CCS 프로젝트가 North Field East와 North Field South 확장 프로젝트를 지원할 예정이며, 각각 2.1MTPA와 1.2MTPA의 CO2를 포집하고 저장할 것"이라고 덧붙였습니다.

카타르 에너지 장관이기도 한 카타르에너지 사장 겸 최고경영자 사드 셰리다 알카비는 "모든 LNG 확장 프로젝트에 CCS 기술을 도입하여 2035년까지 11MTPA 이상의 CO2를 포집하는 것을 목표로 할 것"이라고 말했습니다.

카타르에너지는 카타르의 노스 필드 확장 프로젝트와 텍사스의 골든 패스 LNG를 통해 액화천연가스(LNG) 생산 용량을 160MMtpa로 두 배로 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다.

알카비는 올해 초 베이징에서 열린 세계가스회의에서 미국 프로젝트가 연말까지 생산을 시작할 것이라고 말했습니다.

노스 필드 동부 확장 프로젝트의 첫 액화 트레인은 2026년 중반에 생산을 시작할 예정입니다. 당시 알카비는 "노스 필드 서부는 현재 엔지니어링 단계에 있으며 2027년쯤에는 건설 단계에 들어갈 것"이라고 말했습니다.

알카비는 "카타르에너지는 회사로서는 가장 큰 LNG 수출국이 될 것이고, 카타르는 국가로서는 미국에 이어 두 번째로 큰 LNG 수출국이 될 것"이라고 덧붙였다.

카타르에너지는 별도 프로젝트에서 삼성 CT Corp와 2,000메가와트(MW) 규모의 두칸 태양광 발전소를 건설하는 계약을 체결했습니다. 이는 걸프 국가의 태양광 발전 용량을 두 배 이상 늘리는 것입니다.

카타르에너지는 2단계 프로젝트가 2028년까지 1,000MW 규모로 시작될 것으로 예상합니다. 카타르에너지가 9월 16일에 발표한 성명에 따르면, 2단계는 2029년 중반에 완료될 예정입니다.

알카비는 "두칸 태양광 발전소가 완공되면 알카르사, 메사이드, 라스라판 태양광 발전소와 함께 연간 약 470만 톤의 이산화탄소 배출량을 줄이는 데 도움이 될 것이며, 카타르의 총 최대 전력 수요의 최대 30%를 충당할 것"이라고 밝혔습니다.

카타르에너지는 이 발전소가 도하에서 서쪽으로 약 80km(49.71마일) 떨어진 곳에 건설될 것이라고 밝혔습니다.

출처: Rigzone

월요일에 발표된 최신 Nevi Netherlands Manufacturing PMI 데이터에 따르면, 네덜란드 제조업 부문은 10월에도 확장세를 이어갔지만, 전달보다 속도가 느렸습니다.

10월 주요 PMI는 9월의 38개월 최고치인 53.7에서 51.8로 하락하여 제조업 환경이 약간 개선되었지만, 5개 PMI 구성 요소 모두에서 모멘텀이 약화되었음을 나타냅니다.

9월의 최근 최고치 대비 둔화되었음에도 불구하고 신규 주문은 여전히 ​​주요 성장 동력이었습니다. 유럽과 아시아 태평양 지역 고객들의 관심 증가에 힘입어 수출 주문이 다시 확대되면서 이 부문은 수혜를 입었습니다.

제조업 생산량은 3월부터 시작된 증가세를 이어가며 시리즈 평균과 거의 비슷한 증가율을 보였습니다. 기업들은 공급망 차질에 대응하여 3년 만에 가장 높은 증가율을 기록하며 구매량을 늘렸습니다.

10월에는 파업으로 인한 항구 및 운송 경로의 공급 부족, 공급량 부족, 지연 등으로 공급업체의 납품 시간이 다시 길어졌습니다. 기업들이 재고 수준을 최적화하기 위해 노력함에 따라 사전 생산 재고는 소폭 감소했습니다.

가격 측면에서는 투입 비용이 소폭 상승하는 데 그쳤으며, 식품, 에너지, 임금, 원자재 가격 상승이 주요 원인으로 지목되었습니다. 투자재 부문에서만 투입 비용이 증가했다고 보고되었습니다. 그럼에도 불구하고 기업들은 모든 제조 부문에서 판매 가격을 완만한 속도로 인상했으며, 투입 비용과 수수료 인플레이션 모두 1년 만에 최저치로 떨어졌습니다.

5월 이후 처음으로 일자리가 감소했는데, 이는 잔여 업무량 감소 때문입니다. 기업들은 자발적 퇴사, 구조조정, 그리고 임시직 감축을 인력 감소의 원인으로 꼽았습니다.

ABN AMRO의 제조업 부문 이코노미스트인 알베르트 얀 스와르트는 네덜란드 산업의 양극화 현상을 지적하며, 첨단 기술 생산은 개선되는 반면 에너지 집약 산업은 압박을 받고 있다고 말했습니다. 그는 로테르담 지역의 공장 폐쇄에 이어 헬렌 인근 케멜롯에 있는 화학 공장 세 곳도 문을 닫고 있다고 강조했습니다.

제조업체들의 내년 전망에 대한 자신감은 여전히 ​​긍정적이지만 역사적 평균에 비해서는 낮은 수준입니다. 42%의 기업이 새로운 고객 확보와 제품 제공 및 생산 능력 확대 계획을 바탕으로 낙관적인 전망을 내놓았습니다.

출처: 투자