2024년 2분기 유로존 GDP 주요 집계 및 고용 추정치

유로스타트

데이터 해석

간결한

요약:

유로존 GDP는 0.2% 상승했고 고용률은 0.2% 상승했습니다. EU에서는 GDP가 0.2% 상승했고 고용률은 0.1% 상승했습니다.

유로존과 EU의 GDP 성장률

유럽연합 통계청인 유로스탯(Eurostat)이 발표한 추산에 따르면, 2024년 2분기에 계절적으로 조정된 GDP는 유로존과 EU 모두에서 이전 분기 대비 0.2% 증가했습니다. 2024년 1분기에 두 지역 모두 GDP가 0.3% 성장했습니다.

전년 동기 대비 계절조정 GDP는 유로존에서 0.6%, EU에서 2024년 2분기에 0.8% 증가했으며, 이는 전 분기 유로존이 +0.5%, EU가 +0.7% 증가한 데 따른 것입니다.

2024년 2분기 동안 미국 GDP는 전 분기 대비 0.7% 증가했습니다(2024년 1분기 +0.4% 이후). 전년 동기 대비 GDP는 3.1% 증가했습니다(전 분기 +2.9% 이후).

회원국별 GDP 성장률

폴란드 (+1.5%)는 전 분기 대비 가장 높은 GDP 증가를 기록했고, 그 뒤를 그리스 (+1.1%)와 네덜란드 (+1.0%)가 따랐습니다. 가장 큰 감소는 아일랜드 (-1.0%), 라트비아 (-0.9%), 오스트리아 (-0.4%)에서 관찰되었습니다.

GDP 구성 요소 및 성장 기여도

2024년 2분기 GDP 구성 요소는 다음과 같이 변화했습니다.

유로존 가계 최종 소비 지출은 0.1% 감소했고 EU는 0.1% 증가했습니다(이전 분기 유로존 +0.3%, EU +0.4% 이후).

유로존의 정부 최종 소비 지출은 0.6% 증가했고 EU는 0.7% 증가했습니다(이전 분기 두 지역 모두 +0.1% 증가).

유로존의 총 고정 자본 형성은 2.2% 감소했고 EU는 1.8% 감소했습니다(각각 -1.8% 및 -1.7% 이후).

유로존과 EU 모두에서 수출이 1.4% 증가했습니다(유로존은 +1.1%, EU는 +0.7% 증가).

유로존의 수입은 0.5% 증가했고 EU의 수입은 0.6% 증가했습니다(각각 -0.6%와 -0.5% 이후).

GDP 성장에 대한 기여도:

가계 최종 소비 지출은 유로존과 EU 모두에서 무시할 수 있는 수준이었습니다(0.0퍼센트 포인트 – 두 지역 모두 pp).

정부 최종 지출은 유로존과 EU 모두에서 긍정적이었습니다(두 지역 모두 +0.1pp).

총 고정 자본 형성은 유로존(-0.5pp)과 EU(-0.4pp) 모두에서 마이너스를 기록했습니다.

재고의 변화는 유로존과 EU 모두에서 무시할 수 있었습니다(두 지역 모두 0.0pp).

수출에서 수입을 뺀 수치는 유로존(+0.5pp)과 EU(+0.4pp) 모두 긍정적이었습니다.

유로존과 EU의 고용 증가

2024년 2분기 유로존의 취업자 수는 전분기 대비 0.2%, EU의 취업자 수는 0.1% 증가했습니다. 2024년 1분기에는 두 지역 모두에서 고용이 0.3% 증가했습니다.

2024년 2분기 유로존과 EU 모두 전년 동기 대비 고용률이 0.8% 증가했으며, 2024년 1분기 유로존은 +1.0%, EU는 +0.9% 증가했습니다.

2024년 2분기 유로존의 근무 시간은 전 분기 대비 0.2%, EU의 근무 시간은 0.1% 증가했습니다. 전년 동기 대비 유로존의 근무 시간은 1.4%, EU의 근무 시간은 1.2% 증가했습니다.

이러한 자료는 국민계정의 산출량과 소득 측정과 일치하는 노동 투입에 대한 그림을 제공합니다.

회원국의 고용 증가

2024년 2분기에 아일랜드, 리투아니아(둘 다 +1.1%), 에스토니아(+0.8%)가 이전 분기에 비해 가장 높은 인당 고용 성장을 기록했습니다. 가장 높은 고용 감소는 루마니아(-0.5%)와 핀란드(-0.4%)에서 기록되었습니다.

유로존과 EU의 고용 수준

유로스탯(Eurostat)은 계절적으로 조정된 수치를 기준으로 2024년 2분기에 EU에서 2억 1,860만 명이 취업했으며, 그 중 1억 7,010만 명이 유로존에 취업했을 것으로 추정합니다.

유로존과 EU의 노동 생산성의 변화

GDP와 고용 데이터를 결합하면 노동 생산성을 추정할 수 있습니다.

2024년 2분기 유로존 인구 기준 생산성은 0.3% 감소했지만 EU는 안정적으로 유지됐다.

근무 시간 기준으로 유로존의 생산성은 전년 동기 대비 0.2% 감소했고, EU의 생산성은 0.1% 증가했습니다.

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캐나다 통계청

데이터 해석

간결한

8월 전체 고용 변화 거의 없음

8월 고용은 거의 변화가 없었습니다(+22,000; +0.1%). 파트타임 일자리의 증가(+66,000; +1.8%)가 정규직 일자리의 감소(-44,000; -0.3%)로 크게 상쇄되었습니다. 이는 전체 고용 변화가 거의 없었던 4개월 연속이었습니다.

고용률(15세 이상 인구 중 고용된 비율)은 8월에 0.1%포인트 감소하여 60.8%를 기록했으며, 이는 4개월 연속 감소이자 지난 11개월 동안 10번째 감소입니다. 연간 기준으로 고용률은 8월에 1.2%포인트 감소했는데, 노동력 조사(LFS)에서 15세 이상 인구의 고용 증가(+1.6%)가 15세 이상 인구의 증가(+3.5%)보다 더 빨랐기 때문입니다.

8월 민간 부문 고용자 수는 38,000명(+0.3%) 증가하여 전월의 비슷한 규모의 감소(-42,000명, -0.3%)를 크게 상쇄했습니다. 8월 민간 부문 고용 증가는 4월 이후 처음입니다. 공공 부문 고용과 자영업은 8월에 거의 변화가 없었습니다.

연간 고용 증가는 핵심 연령대 남성과 여성에 집중되어 있습니다.

8월에는 핵심 연령대 여성(25~54세)의 고용이 20,000명(+0.3%) 증가했고, 다른 주요 인구 집단에서는 변화가 없었습니다.

8월까지 12개월 동안 고용 증가는 핵심 취업 연령대에 집중되었습니다. 8월에 25~54세 남성(+207,000명, +3.0%)과 여성(+115,000명, +1.8%)의 고용이 전년 대비 증가했지만, 청년(15~24세)과 55세 이상의 사람들은 거의 변화가 없었습니다.

연간 기준으로, 8월 청년층과 핵심 취업 연령층의 고용률은 하락했습니다. 청년 남성(-4.5%포인트, 52.3%)과 청년 여성(-3.5%포인트, 55.2%)의 감소폭이 더 컸는데, 이는 비교적 강력한 인구 증가와 청년 인구의 고용 증가가 거의 없음을 반영합니다.

8월 실업률 6.6%로 증가

실업률은 7월에 안정을 유지한 후 8월에 0.2%포인트 상승하여 6.6%에 도달했습니다. 8월 실업률은 COVID-19 팬데믹 기간인 2020년과 2021년을 제외하고 2017년 5월 이후 가장 높았습니다. 실업률은 일반적으로 2023년 4월 이후 상승 추세를 보였으며 이 기간 동안 1.5%포인트 상승했습니다.

2024년 8월 실업자 수는 150만 명으로, 7월 대비 6만 명(+4.3%), 2023년 8월 대비 27만 2천 명(+22.9%) 증가했습니다.

7월에 실업자였던 사람들 중 16.7%가 8월에 취업으로 전환했습니다(계절 조정되지 않음). 이는 2023년 8월의 해당 비율(23.2%)보다 낮았으며, 실업자들이 일자리를 찾는 데 더 큰 어려움을 겪고 있을 수 있음을 나타냅니다.

8월 핵심 연령대 및 노년층 남성 실업률 상승

8월에는 25~54세 남성의 실업률이 0.4%포인트 상승해 5.7%를 기록했고, 55세 이상 남성의 실업률도 0.4%포인트 상승해 5.5%를 기록했습니다. 반면 다른 주요 인구 집단의 실업률은 거의 변화가 없었습니다.

8월 실업률은 전년 대비 모든 연령대에서 증가했지만, 증가폭은 청년층에서 가장 컸습니다(8월 14.5%로 +3.2%포인트). 청년 남성(16.3%로 +3.8%포인트)과 청년 여성(12.6%로 +2.6%포인트)의 실업률이 증가했습니다.

핵심 연령대의 경우 실업률은 8월에 전년 대비 0.9%포인트 상승해 5.4%를 기록했습니다. 이 연령대의 실업률은 모든 교육 수준에서 증가했습니다. 전년 대비 실업률은 고등학교 졸업장 이하인 핵심 연령대의 경우 8월에 상승했습니다(+1.5%포인트 상승해 8.2%), 학사 학위 미만의 대학 교육을 받은 사람의 경우(+0.7%포인트 상승해 5.5%), 학사 학위 이상인 사람의 경우(+0.9%포인트 상승해 6.2%)(계절 조정 안 됨).

취업을 원하는 학생들에게 힘든 여름

5월부터 8월까지 LFS는 3월에 풀타임으로 학교에 다녔고 가을에 풀타임으로 학교에 복귀할 의향이 있는 15~24세 청소년의 노동 시장 데이터를 수집합니다. 8월 데이터가 현재 제공되므로 4개월 여름 기간(계절 조정되지 않음) 동안 2024년 복귀 학생의 노동 시장 상황을 살펴볼 수 있습니다.

2024년 5월부터 8월까지 평균적으로 15~24세 복학생의 실업률은 2023년 12.9%에서 16.7%로 증가했습니다. 2024년 여름 실업률은 2020년 여름을 제외하고 2012년(17.6%) 이후 가장 높았습니다.

2024년 여름 방학 동안 복귀 학생의 실업률은 2023년 같은 기간에 비해 젊은 남성(+4.5%p 증가해 18.1%)과 젊은 여성(+3.3%p 증가해 15.5%) 모두 증가했습니다.

2024년 여름 모든 연령대의 복귀 학생의 실업률은 2023년 여름에 비해 증가했습니다. 가장 어린 학생(15세와 16세) 중 1/4 이상(27.0%)이 이번 여름에 실업 상태였습니다(2023년 22.1%에서 증가). 17세에서 19세 사이의 복귀 학생의 실업률은 2023년 12.5%에서 증가한 17.7%였습니다. 나이가 많은 복귀 학생(20세에서 24세)의 실업률은 2023년 8.3%에서 증가한 11.1%였습니다.

2024년 여름 일자리 시장은 3대 인종 집단에 속하는 15~24세의 복귀 학생들에게 특히 어려웠습니다. 흑인 복귀 학생들의 실업률은 2024년 5월~8월 평균 29.5%였습니다. 이는 2023년 같은 기간에 비해 10.1%p 증가한 수치입니다. 가을에 풀타임으로 학교로 복귀할 계획이었던 중국 학생들(+7.4%p, 22.4%)과 남아시아 출신 학생들(+5.1%p, 21.5%)의 실업률도 2024년 여름에 상승했습니다.

교육 서비스, 의료 및 사회 지원 분야의 고용이 증가한 반면, "기타 서비스"와 전문, 과학 및 기술 서비스 분야의 고용은 감소했습니다.

8월에는 교육 서비스 부문에서 고용이 27,000명(+1.7%) 증가했으며, 1월 이후 처음으로 증가했습니다. 이 부문에서 12개월 전보다 75,000명(+5.1%) 더 많은 사람들이 고용되었습니다.

의료 및 사회 지원 분야에서는 8월에 고용이 25,000명(+0.9%) 증가했습니다. 8월까지 12개월 동안 의료 및 사회 지원 분야의 고용 증가(+157,000명, +5.8%)는 모든 부문 중 가장 컸으며 총 순 고용 증가의 거의 절반(49.6%)을 차지했습니다.

의료 및 사회 지원 분야의 연간 고용 증가는 민간 부문(+94,000; +8.6%)과 공공 부문(+77,000; +6.1%) 모두에서 기록되었습니다. 의료 및 사회 지원 분야의 자영업은 이 기간 동안 거의 변화가 없었습니다(계절 조정되지 않음).

8월에는 "기타 서비스"(개인 및 수리 서비스 포함) 분야의 고용이 5개월간 별다른 변화가 없던 후 감소했습니다(-19,000명, -2.3%).

8월에는 전문, 과학 및 기술 서비스(-16,000; -0.8%)에서도 고용이 감소했습니다. 월별 감소에도 불구하고 이 산업의 고용은 전년 대비 47,000명(+2.5%) 증가했습니다.

대부분의 대규모 인구 조사 대도시 지역에서 실업률이 증가했습니다.

15세 이상 LFS 인구 규모를 기준으로 캐나다의 20개 인구 조사 대도시권(CMA) 중 윈저는 8월에 9.2%로 가장 높은 실업률을 기록했고, 그 뒤를 에드먼튼(8.6%)과 토론토(8.0%)가 이었습니다. 실업률은 빅토리아(3.3%)와 퀘벡(4.0%) CMA에서 가장 낮았습니다(3개월 평균).

전년 대비 실업률은 대형 CMA 20개 거의 대부분에서 상승했으며, 가장 큰 상승률을 보인 곳은 윈저(3.2%p 상승해 9.2%), 오샤와(2.5%p 상승해 7.8%), 에드먼턴(2.4%p 상승해 8.6%)(3개월 평균)입니다.

주목해야 할 점: 최근 이민자들은 8월 평균 시급에 거의 변화가 없으며 적절한 급여를 받는다고 믿을 가능성이 낮습니다.

전년 대비 모든 직원의 평균 시급은 8월에 5.0%(+$1.69, $35.16) 증가했으며, 이는 6월의 5.4%, 7월의 5.2% 증가에 따른 것입니다(계절 조정되지 않음).

임금 증가는 인구 집단에 따라 달랐습니다. 최근 이민자(지난 5년 이내에 캐나다에 도착한 사람)의 경우, 평균 시급은 8월에 전년 대비 $30.59(-1.3%)로 거의 변동이 없었습니다. 더 정착한 이민자(5년 이상 일찍 캐나다에 도착한 사람)의 경우, 평균 시급은 8월까지 12개월 동안 6.3% 상승했습니다(+$2.15 상승하여 $36.15).

비교해 보면, 캐나다 출신 직원들의 경우 같은 기간 동안 평균 시급이 6.0%(+$2.04, 시간당 $35.83) 증가했습니다.

8월에 LFS는 근로자들이 급여에 얼마나 만족하는지, 그리고 자신의 노력과 업적을 고려할 때 적절한 급여를 받았다고 생각하는지에 대한 추가 질문을 포함했습니다.

결과에 따르면 15~69세 직원의 대부분은 직장에서 적절한 급여를 받았다는 데 강력히 동의(22.8%)하거나 다소 동의(39.8%)했습니다. 임금 분포 상위 사분위의 시급을 받는 직원 10명 중 7명 이상(72.5%)이 적절한 급여를 받았다는 데 강력히 또는 다소 동의한 반면, 임금 분포 하위 사분위의 임금을 받는 직원은 10명 중 6명 미만(56.5%)이 적절한 급여를 받았다고 동의했습니다.

8월에는 최근 이민 온 직원의 3분의 1 이상(35.1%)이 임금 분포에서 최하위 4분위에 속하는 시급을 받았는데, 이는 캐나다 출신 직원의 경우 4분의 1 미만(23.5%)보다 높은 수치입니다.

최근 이민자 가운데 적절한 급여를 받았다고 다소 또는 강력히 동의한 비율(57.3%)은 캐나다에서 태어난 직원(64.0%)과 정착한 이민자(60.2%)의 해당 비율보다 낮았습니다.

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알렉스

에너지

상품

모건 스탠리는 몇 주 만에 두 번째로 브렌트 원유 가격 예측치를 낮추었습니다. 수요는 감소하는 반면 공급은 여전히 풍부하기 때문입니다.

Martijn Rats를 포함한 분석가들의 노트에 따르면, 글로벌 벤치마크는 4분기에 배럴당 평균 75달러(327.69링깃)가 될 것입니다. 이는 10월과 12월 사이에 80달러가 될 것이라는 이전 예측과 비교되는데, 이는 지난달에 발표된 85달러라는 이전 전망에서 삭감된 것입니다. 내년 대부분에 대한 예측도 약간 축소되었습니다.

브렌트유는 최근 2021년 말 이후 최저치로 마감했는데, 중국 수요 감소에 대한 지속적인 우려가 미국 경제가 둔화될 수 있다는 신호와 결합되었기 때문입니다. 동시에 생산량은 여전히 충분하여 Opec+가 자체 생산 감축을 완화하는 계획을 연기해야 했습니다.

"최근 유가의 궤적은 상당한 수요 약세가 있는 다른 기간과 유사합니다." 랫츠와 그의 동료들은 월요일 보고서에서 이렇게 말했습니다. 시간 스프레드(선물 곡선을 따라 가격 비교)는 "경기 침체와 같은 재고 증가"가 다가오고 있음을 나타냈지만, 이를 은행의 기본 사례로 삼기에는 너무 이르다고 그들은 말했습니다.

Morgan Stanley의 전망 재고는 다른 주요 은행의 우려에 공감을 얻었습니다. Goldman Sachs Group Inc는 지난달에 견해를 줄였고, 최근 Citigroup Inc는 시장이 공급 과잉으로 보이며 Opec+가 더 크게 삭감하지 않는 한 2025년에 가격이 배럴당 평균 60달러가 될 수 있다고 말했습니다.

지난주에 약 10% 하락한 브렌트유는 월요일에 배럴당 72달러 근처에서 거래되었으며, 주요 상품 거래업체인 Trafigura Group은 싱가포르에서 열린 산업 컨퍼런스에서 가격이 가까운 미래에 60달러대로 떨어질 것이라고 전했습니다.

출처: Theedgemarkets

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케빈 두

외환

금은 지난 금요일 0.8% 하락한 후 주간 마감가가 2,500달러 미만으로 마감된 이후 주초에도 여전히 하락세를 보이고 있습니다.

금속 가격은 지난 금요일 미국 노동 데이터로 인해 하락했습니다. 고용이 예상보다 적게 증가했지만, 예상치 못한 실업률 하락으로 노동 부문의 더 큰 약세에 대한 우려가 식었습니다. 이로 인해 연방준비제도이사회(Fed)가 50베이시스포인트(bp) 인하라는 보다 공격적인 접근 방식보다는 0.25%로 금리를 인하할 것이라는 베팅이 힘을 얻었습니다.

시장의 관심은 이번 주 말에 발표될 예정인 8월 미국 물가 상승률 데이터에 쏠리고 있는데, 이를 통해 9월 통화 정책 회의에서 연준이 내릴 결정에 대한 더 자세한 내용이 제공될 것입니다.

반면에 금속은 미국 경제 상황에 대한 우려가 커지고 지정학적 긴장이 지속되면서 여전히 강세를 보이고 있으며, 이는 가격이 다시 상승하기 전에 장기간 통합이 이루어질 가능성이 높다는 전망에 힘을 실어주고 있습니다.

일일 연구가 다소 약화되었음에도 불구하고 기술적 상황은 전반적으로 강세를 유지하고 있으며, 가격이 3주간 범위 바닥인 2470달러 위에 유지되는 한 강세 편향이 더욱 커질 것으로 예상됩니다.

3주 연속된 도지 캔들은 강한 우유부단함을 나타내며 장기간 횡보 모드를 나타냅니다. 일간 분석 결과(14일 모멘텀은 마이너스로 전환, 확률론적 및 RSI는 플러스 영역에 머물렀으며 MA는 엇갈린 구성)가 현재 상황에 영향을 미쳤습니다.

기술적 연구는 여전히 2470달러 피벗 가격이 하락세를 보이며 새로운 매수 기회를 제공할 가능성이 높지만, 기본 요인이 핵심 역할을 할 가능성이 높고 단기적으로 금 가격의 주요 원동력이 될 것입니다.

2470달러의 지지선이 무너진다면 2431달러(상승 55일 이동평균선)와 2400달러/2390달러 영역(심리적/100일 이동평균선)을 향해 강력한 풀백이 확장될 가능성이 있습니다.

반대로, 가격이 회복되어 2,500달러 수준 위로 안정되면 상승세가 강화되고, 새로운 최고가인 2,531달러를 향해 관심이 옮겨갈 수 있으며, 이를 돌파하면 새로운 상승 가속도가 발생할 수 있습니다.

해상도: 2500; 2505; 2523; 2531.

위로: 2485; 2474; 2470; 2457.

출처: ACTIONFOREX

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워렌 타쿤다

간결한

지난주에 우리는 9월이 역사적으로 세계 주식이 하락하는 달이라고 보도했으며, 이는 앞으로 3주 동안 파운드-달러와 파운드-유로 환율에 압박을 가할 수 있습니다. 그러나 우리는 또한 영국의 지지적 금리 예상이 하락을 제한할 수 있다고 지적했습니다.

저희는 가격 움직임이 이를 증명하고 있다고 생각하며, 파운드-유로 환율(GBP/EUR)의 추가 매도 압력은 첫 번째 지원 구역인 1.1815와 그다음 1.18(두 가지 모두 6월-7월 약세 기간 동안 지지 역할을 했습니다)에서 제한될 것입니다.

Pound to Euro Week Ahead Forecast: Pressured Ahead of Wage GDP Data_1

위: 일별 GBP/EUR.

GBP/EUR은 단기 9일 이동 평균선 아래로 떨어졌는데, 이 수준은 이 특정 환율에 대한 유용한 예측력이 있습니다. 우리는 이것이 여기 아래로 떨어질 때 일반적으로 그보다 낮은 거래 주를 최대 2주 동안 보낼 수 있다는 것을 알고 있습니다. 이는 회복을 1.1862로 제한할 것입니다.

이번 화요일의 영국 일자리 보고서가 예상보다 훨씬 약하다면 1.1815와 1.18 지원 구역에 대한 테스트가 발생할 수 있습니다. 시장은 7월까지 3개월 동안 고용이 84,000명 증가했고 실업률은 4.1%일 것으로 예상합니다.

그러나 파운드에 더 중요한 것은 일자리 수치일 가능성이 있는데, 이는 영국 중앙은행이 면밀히 주시할 사항이기 때문입니다. 영국 중앙은행이 금리를 다시 인하할 것으로 예상되지는 않지만, 10월과 11월에 다시 움직일지에 대한 논란이 있습니다.

예상보다 약한 임금 인쇄는 이러한 확률을 높일 수 있으며, 이는 파운드에 부담을 줄 것입니다. 평균 소득은 7월까지 3개월 동안 4.5%에서 4.1% 증가할 것으로 예상됩니다. 임금 압박은 줄어들고 있지만, 일부 경제학자들은 임금이 충분히 빨리 줄어들지 않는다고 우려하고 있습니다.

만약 이것이 사실이라면, 데이터는 기대치를 뛰어넘고 10월 금리 인하 가능성을 낮출 수 있으며, 이는 파운드를 유로 및 기타 통화에 대해 상승시킬 수 있습니다. XM.com의 분석가인 캐슬린 브룩스는 "명목 임금의 또 다른 하락은 영국의 인플레이션 우려를 완화하고 BOE가 올해 말에 금리를 인하할 수 있도록 할 수 있지만, 우리는 여전히 ECB와 연방준비제도보다 더 느린 속도로 금리를 인하할 것이라고 믿습니다."라고 말합니다.

파운드-유로의 경우, 우리는 열광적인 세계적 감정적 배경 때문에 어떤 강점도 제한될 것으로 생각하고 1.1882를 넘어서기 위해 노력할 것으로 기대합니다. 환율은 7월 이후로 여기 위에서 마감한 적이 없으며, 이 수준 위로 일간 마감을 돌파하고 기록하려는 최근의 시도는 실패했습니다.

따라서 기술적 관점에서 볼 때 환율이 1.1882~1.1815 스펙트럼의 어느 끝에서 거래되는지는 데이터를 통해 결정되어야 하며, 이러한 수준의 어느 쪽 끝에서든 지속적으로 하락할 가능성은 낮다고 생각합니다.

수요일에는 7월 영국 GDP 수치가 발표될 예정이며, 시장은 전월의 0% 실적에서 상승한 0.2% 성장을 기대하고 있습니다. 서류상으로 GDP 수치는 임금 발표에 부차적이지만, 상당한 놀라움(예: 2pps 이상)이 있으면 시장이 흔들릴 수 있으며, 파운드화는 실망스러운 상황에서 약세를 보이고 놀라운 강세를 보이면 상승할 가능성이 높습니다.

또한 미국 월별 인플레이션 발표가 하루 중 늦게 예정되어 있으며, 글로벌 동인의 중요성을 감안할 때, 이는 궁극적으로 파운드 환율에 대한 이번 주의 하이라이트가 될 수 있습니다. 미국 인플레이션이 예측치를 밑돌면, 9월 18일에 연방준비제도가 50베이시스포인트의 금리를 인하할 것이라는 시장 기대치가 높아져 주식 시장이 활성화되고 파운드-유로가 지원될 것입니다.

그러나 데이터가 더 강력하게 나온다면 50bp가 인하될 가능성이 완전히 사라지고 주식과 파운드가 더 큰 압박을 받을 수 있으므로 추가적인 매도 압력이 예상됩니다.

지난주에 우리는 연방준비제도이사회 금리 결정 위원회의 영향력 있는 위원으로부터 금리가 내려야 하지만 진전의 길은 여전히 데이터에 달려 있다는 말을 들었습니다. 시장은 이를 연준이 50bp 인하를 추진할 만큼 우려하지 않고 보다 관례적인 25bp 인상에 고수하는 것을 선호할 것이라는 신호로 읽었습니다. 시장이 이러한 견해에 적응할 여지가 더 많으며, 이는 주식 시장이 약해지고 달러가 강해지고 파운드가 하락 편향된다는 것을 의미합니다.

출처: Poundsterlinglive

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멕시코 페소(MXN)는 가장 많이 거래되는 통화 쌍에서 1.3%~1.6%를 잃은 지 일주일 만에 월요일에 평평하고 엇갈린 모습을 보이며 거래되고 있습니다. 이는 2024년 4월 최고치 이후 확립된 하락 추세(단, 속도는 느림)를 확대한 것입니다.

페소는 논란이 많은 새로운 사법 개혁에 대한 투자자들의 우려, 미국 대선에 대한 불확실성과 무역에 미치는 영향, 캐리 트레이드의 축소 등의 요인으로 인해 하락세를 보이고 있습니다. 캐리 트레이드는 페소가 하락세를 보인 이래로 매력이 떨어졌습니다.

멕시코 페소는 더 느린 속도로 하락합니다

멕시코 페소는 지난주에 지난주에 비해 더딘 속도로 하락했는데, 이는 멕시코의 높은 헤드라인 인플레이션으로 인해 멕시코 중앙은행(Banxico)이 금리를 추가로 인하하는 데 신중한 태도를 보이고 있고, 특히 미국 달러화를 비롯한 통화가 약세를 보였기 때문입니다.

멕시코의 핵심 물가 상승률은 7월에 4.05% 상승한 이후 Banxico의 목표인 3.0%로 꾸준히 하락하고 있지만, 전체 물가 상승률은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 7월에는 이전의 4.98%에서 5개월 연속으로 5.57%를 기록하며 실제로 가속화되었습니다.

Banxico는 8월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인하하여 10.75%로 결정했지만, 5명의 이사 중 조나단 히스와 아이린 에스피노사 등 2명이 헤드라인 인플레이션이 계속 높아질 것이라는 우려로 반대 의사를 표명하면서 투표 결과가 극적으로 엇갈렸습니다.

El Financiero에 따르면, 목요일 연설에서 반대자 중 한 명인 Heath는 식품 가격이 언제 떨어질지에 대해 "아직 확실하지 않다"고 말했습니다. 과일 가격 상승은 헤드라인 인플레이션율 상승에 주요 원인입니다.

히스는 Banxico가 식품 가격이 떨어질 것으로 예상했지만, "언제, 얼마만큼" 떨어질지는 알 수 없다고 덧붙였습니다. 그는 경제의 서비스 부문에서 완강하게 높은 인플레이션이 전체 인플레이션을 높게 유지하는 또 다른 요인이라고 덧붙였습니다. 히스의 불확실성은 그가 향후 회의에서 정책 완화에 반대하는 투표를 계속할 수도 있음을 시사합니다. 멕시코에서 금리가 높은 상태를 유지한다면, 더 높은 금리는 더 많은 자본 유입을 유치하기 때문에 페소에 유리한 요인이 될 것입니다.

멕시코 급여 데이터는 고용 둔화를 보여줍니다.

Banxico의 통화 정책 결정에 영향을 미칠 수 있는 또 다른 요인은 노동 시장의 지속적인 침체 신호입니다. 사회 보장에 대한 새로운 기여자 수를 측정하는 IMSS의 데이터에 따르면 멕시코의 급여는 40개월 만에 가장 느린 속도로 증가하여 8월에 58,047명만 증가했습니다.

엘 피난시에로는 경제 성장 둔화, 성장 예측 감소, 정부의 사법 개혁에 대한 우려로 인한 불확실성으로 인한 고용주들의 채용 연기, 미국 대선 결과가 새로운 일자리 창출에 영향을 미치는 요인이라고 보도했습니다.

멕시코의 고용 침체는 Banxico가 높은 인플레이션에도 불구하고 과감하게 금리를 인하할 수 있도록 만들 수 있으며, 이는 페소에 부정적인 요인이 될 수 있습니다.

이 글을 쓸 당시, 1미국 달러(USD)로 19.94멕시코 페소를 살 수 있고, EUR/MXN은 22.08에, GBP/MXN은 26.14에 거래되고 있습니다.

기술 분석: USD/MXN은 약간 강세 채널에서 거래되고 있습니다.

USD/MXN은 목요일에 기록한 20.15에서 다시 하락하여 현재는 익숙한 범위인 19.90대 내에서 거래되고 있습니다.

목요일에 형성된 곰시 슈팅 스타 일본식 캔들스틱은 확인을 받지 못하고 하락세를 이어갔습니다. 대신, 이 쌍은 20.15 고점과 19.80대 중반의 저점 사이에서 약간 강세 상승 채널을 이어갔습니다.

USD/MXN 4시간 차트

채널 자체는 2024년 4월 저점에서 시작된 더 넓은 상승 채널 내에서 전개되고 있습니다.

전반적인 추세는 여전히 강세이며, 기술적 분석 이론에 따르면 "추세는 당신의 친구"이기 때문에 이는 더 많은 상승세를 선호합니다. 따라서 모든 약세는 쌍이 다시 상승하기 전에 일시적일 수 있습니다.

미니 채널 상단과 올해 최고가인 20.15를 돌파한다면, 강세 추세가 지속될 것이라는 추가적인 확인이 가능하며, 다음 목표는 상단 채널선인 20.60대입니다.

출처: FXSTREET

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USD/JPY는 새로운 주를 시작하면서 새로운 매수자를 끌어들이고 금요일의 손실의 대부분을 141.75 지역 또는 1개월 최저치로 반전합니다. 현물 가격은 유럽 세션 초반까지 입찰 톤을 유지하며 현재 143.20 마크 주변에서 거래되고 있으며 여러 요인의 조합으로 지지를 얻고 있습니다.

일본 엔(JPY)은 2분기 국내총생산(GDP) 수치 하향 조정으로 압박을 받고 있으며, 이는 USD/JPY에 대한 순풍으로 작용하는 주요 요인으로 여겨진다. 오늘 초에 발표된 공식 데이터에 따르면 일본 경제는 4월-6월 분기에 연간 2.9%로 약간 더 느린 속도로 성장했으며, 예비 추정치에서는 3.1% 증가했다. 여기에 7월의 소비 지출 성장이 둔화되면서 일본은행(BoJ)이 앞으로 몇 달 동안 금리를 인상할 계획이 복잡해질 수 있다.

이 외에도 유럽 주식 시장 주변의 전반적으로 긍정적인 분위기가 안전 자산인 JPY에 대한 수요를 떨어뜨리고 있는 것으로 보입니다. 반면 미국 달러(USD)는 미국 재무부 채권 수익률이 상승하면서 1주일 이상 저점에서 회복한 금요일에 기반을 두고 있으며, 이는 이달 말 연방준비제도(Fed)가 50베이시스포인트(bps)의 금리를 인하할 것이라는 베팅이 감소한 데 힘입은 것입니다. 이는 USD/JPY 쌍의 일중 긍정적 움직임에 더욱 기여하지만, BoJ와 Fed의 정책 예측이 상이하기 때문에 추가 상승을 위해 포지셔닝하기 전에 약간의 주의가 필요합니다.

지난주 BoJ 총재 카즈오 우에다는 경제와 가격이 예상대로 진행된다면 중앙은행이 금리를 계속 인상할 것이라고 말했습니다. 여기에 더해, 7월에 일본의 실질임금이 두 번째 달 연속 예상치 못하게 상승하면서 2024년 말까지 BoJ가 또 다른 금리를 인상할 수 있을 것이라는 희망이 살아났습니다. 따라서 USD/JPY의 최근 하락세가 끝났고 추가 상승 움직임에 대한 포지셔닝이 완료되었다는 것을 확인하기 전에 143.75-143.80 수평 지지선 돌파점을 넘어 강력한 후속 매수가 발생할 때까지 기다리는 것이 현명할 것입니다.