최고점에서 급락! 금값이 역사상 정점을 찍었을까요?

상품

외환

요약:

금 가격이 연휴를 앞두고 차익 실현에 나서면서 사상 최고치인 4,550달러 부근에서 하락했습니다. 달러 강세 또한 금 가격에 압력을 가할 수 있는데, 이는 미국 외 투자자들의 금 구매 비용을 증가시켜 금 가격을 하락시킬 수 있기 때문입니다.

SELL XAUUSD

경험치

보류 중

4494.00

입장 가격

4100.00

4600.00

4419.04 -114.30 -2.52%

Pips

보류 중

4100.00

종료 가격

4494.00

입장 가격

4600.00

기초

지정학적 불확실성 또한 시장의 위험 회피 심리를 부추기고 있습니다. 트럼프 대통령은 러시아와 우크라이나 간의 휴전 협상이 "합의에 근접했다"고 밝혔지만, 주요 영토 분쟁은 여전히 해결되지 않았습니다. 젤렌스키 우크라이나 대통령은 미국과의 안보 보장 합의가 이루어졌다고 주장했지만, 러시아는 27일 새벽 키이우와 인근 지역의 에너지 및 민간 기반 시설을 겨냥한 대규모 미사일 공격을 감행하여 단기적으로 긴장 완화가 어려울 것으로 예상됩니다. 또한 트럼프 행정부는 베네수엘라를 오가는 제재 대상 유조선에 대한 봉쇄 조치를 발표했습니다. 이러한 지정학적 사건들은 시장 변동성을 증폭시켜 안전자산 수요를 증가시켰습니다. 자본 흐름 추세 역시 시장 활동 증가를 뒷받침합니다. 12월 26일 기준, 세계 최대 금 ETF인 SPDR 골드 트러스트의 보유량은 1,071.13톤으로, 전주 대비 18.59톤 증가했습니다. IG 분석가 토니 시카모어는 은 시장이 "세대적 거품"의 특징을 보이고 있으며, 귀금속에 상당한 자본 유입이 나타나고 있다고 지적했습니다. 이러한 현상은 연준의 금리 인하 기대와 중앙은행 및 민간 부문의 실물 매입뿐 아니라 은의 심각한 공급과 수요 불균형에 의해 주도되고 있으며, 이는 실물 은 구매 열기를 급증시키고 있습니다.

연방준비제도(Fed)는 올해 세 차례 금리 인하를 단행했으며, 시장 참가자들은 내년에 두 차례 추가 금리 인하가 있을 것으로 예상하고 있습니다. CME FedWatch 도구에 따르면, 금융 시장은 다가오는 1월 Fed 회의에서 금리 인하 가능성을 약 19.4%로 보고 있습니다. 지난주 트럼프 대통령은 차기 Fed 의장이 저금리 기조를 무기한 유지하고 정책 차이를 피해야 한다는 입장을 밝혔습니다. 2026년까지 미국의 통화 정책이 비둘기파적으로 전환될 것이라는 시장의 기대는 더욱 커지고 있으며, 현재 전망에 따르면 올해 두 차례 금리 인하가 있을 것으로 예상되며, 빠르면 상반기부터 시작될 가능성도 있습니다. 또한 시장 참가자들은 차기 Fed 의장 후보들을 예의주시하고 있으며, 현 국가경제위원회 위원장인 하셋과 전 Fed 이사인 워시가 유력한 후보로 거론되고 있습니다. 트럼프 대통령이 오랫동안 금리 인하를 주장해 온 점을 고려할 때, 시장은 차기 의장이 비둘기파적인 입장을 취할 가능성이 높다고 보고 있으며, 이는 중장기적인 통화 완화 정책에 대한 기대감을 더욱 강화할 것으로 예상됩니다. 최근 미국의 견조한 경제 지표에도 불구하고, 투자자들의 정책 완화에 대한 낙관론은 변함없이 유지되고 있습니다. 부채 측면에서는 미국 국채 규모가 38조 5천억 달러를 넘어섰고, 부채 부담 증가는 2026년 경제 및 금융 위험에 대한 우려를 증폭시켜 귀금속에 대한 안전자산 수요를 지속시키고 있습니다. 한편, 세계 중앙은행들의 금 보유고 축적과 탈달러화 구조적 추세는 금 가격의 장기적인 상승세를 뒷받침하고 있습니다.

기술적 분석

4시간봉 볼린저 밴드가 수축하면서 가격 변동성이 줄어들고 있음을 나타내고 있으며, 단순 이동평균선(SMA)은 횡보세를 유지하여 상승 추세가 지속되고 있음을 시사합니다. 캔들스틱은 긴 윗꼬리를 보여주며 단기적으로 상당한 저항이 있음을 나타냅니다. MACD는 데드 크로스를 형성하여 상승 모멘텀이 약화되고 있음을 보여줍니다. MACD 선과 시그널 선이 0축으로 되돌아오고 있지만, 아직 0축에서 상당히 멀리 떨어져 있어 조정이 완료되지 않았음을 의미합니다. 중간 볼린저 밴드를 하향 돌파할 경우, 50일 이동평균선(EMA50) 또는 하단 볼린저 밴드(약 4418 및 4400)까지 조정이 발생할 가능성이 있습니다. 상대강도지수(RSI)는 52로 중립 시장을 나타내며, 4500과 4550에 저항선이 있습니다. 1일봉 차트에서는 가격이 상단 볼린저 밴드를 따라 상승 추세를 보이고 있지만, 하락 장악형 패턴이 나타나 주의를 요합니다. 4550선이 무너지지 않는 한, 12월 이동평균선(EMA12) 부근인 4400까지 단기적인 조정이 예상됩니다. RSI는 고점을 확정짓지 못한 채 하락세로 전환하고 있으며, RSI 수치 72는 가격이 여전히 강세 영역에 있음을 나타냅니다. 매수 포지션에 앞서 매도 포지션을 취하는 것이 좋습니다.

거래 추천

거래 방향: 매도

참가비: 4494

목표 주가: 4100

손절매: 4600

지원: 4200, 4100, 3800

저항: 4530, 4550, 5000

위험 경고 및 투자 면책 조항

여러분은 전략 거래와 관련하여 고 위험성을 이해하고 인정합니다. 모든 전략이나 투자 방법을 따르면 손실이 발생할 수 있습니다. 사이트의 콘텐츠는 정보 제공의 목적으로만 기여자와 분석가가 제공합니다. 귀하의 투자 목표와 재정 상황에 따라 거래 자산, 증권, 전략 또는 기타 상품이 귀하에게 적합한지 여부를 결정할 책임은 전적으로 여러분에게 있습니다.

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앨런

상품

요약:

오늘 은 가격은 중국이 은 수출에 대한 제한 조치를 시행할 계획이라는 소식에 힘입어 80.00선을 돌파했습니다. 이러한 움직임은 은 가격의 추가 상승 가능성을 열어줄 수 있습니다.

BUY XAGUSD

종료 시간

닫은

76.075

입장 가격

89.000

73.000

73.662 -5.679 -7.16%

307.5

Pips

손실

73.000

72.994

종료 가격

76.075

입장 가격

89.000

기초

오늘 은 가격은 급등 후 하락세를 보였는데, 이러한 움직임의 핵심적인 원동력은 중국의 은 수출 제한 조치에 대한 시장의 기대와 불안감이었습니다. 최근 소셜 미디어와 여러 언론 매체에서는 중국이 2026년 1월 1일부터 은 수출에 대한 규제를 강화하여 수출업체들이 정부 허가를 받도록 할 계획이라고 보도했습니다. 이는 해외 공급 감소의 잠재적 신호로 해석되고 있습니다.

이러한 정책 루머가 시장에 미치는 영향은 중국이 세계 은 공급망에서 핵심적인 연결 고리 역할을 한다는 점에서 비롯됩니다. 중국의 수출이 제한될 경우, 전 세계 은 실물 공급이 더욱 부족해질 것이라는 우려가 커질 수 있습니다. 일부 시장 보고서에 따르면, 중국의 수출 허가제 도입 계획은 투자자들에게 공급 측면에 대한 실질적인 통제로 해석되고 있으며, 이는 국제 시장에서 유통되는 은의 물량을 제한할 수 있습니다.

이 소식은 테슬라 CEO 일론 머스크를 비롯한 업계 리더들의 반응을 불러일으켰습니다. 머스크는 은 공급망에 대한 우려를 공개적으로 표명하며 수출 제한은 "좋지 않은 일"이며 전기차 제조 및 태양광 장비 생산과 같은 산업 분야에 압력을 가할 수 있다고 지적했습니다. 머스크의 발언은 은이 "핵심 산업 원자재"로서 부족하다는 시장 인식을 증폭시켜 은 선물과 현물 가격 모두 상승시켰습니다.

더욱이, 글로벌 분석가들은 중국의 새로운 수출 허가 제도가 수출 가능 물량을 크게 줄이고 대부분의 중소 수출업체를 배제할 수 있다고 보고합니다. 논리적으로, 이는 2026년부터 중국 국내 생산 은 공급량의 약 60~70%가 더욱 엄격한 통제를 받을 수 있음을 시사합니다. 공식 문서에서 아직 세부 사항이 모두 공개되지는 않았지만, 시장은 이미 이러한 예상을 가격 결정 메커니즘에 반영하고 있습니다.

현재 공개된 정책 문서를 기준으로 볼 때, 일부 시장 분석에 따르면 중국은 은 수출 건당 개별 승인(거래당 하나의 허가)이라는 엄격한 방식을 도입하지 않은 것으로 보입니다. 오히려 은 수출 기업에 대한 자격 요건과 허가제를 시행하고 있는데, 이는 수출을 전면 금지하기보다는 수출 흐름을 유도하려는 의도일 가능성이 높습니다. 그럼에도 불구하고, 상대적으로 유동성이 낮은 시장 환경에서 '정책 긴축에 대한 기대'만으로도 자본 이동이 빠르게 촉발하기에 충분했습니다.

기술적 분석

은 가격은 오늘 상승세로 출발하여 급등세를 이어가며 주요 저항선인 80.00을 빠르게 돌파하고 순간적으로 사상 최고치인 84.07까지 상승했습니다. 이전 저항선은 펀더멘털 측면에서 은 가격을 지지하는 기대감 속에 즉시 돌파되었지만, 곧이어 급격한 하락세가 나타나 상단 저항선이 존재함을 확인시켜 주었습니다.

4시간 차트를 기준으로 볼 때, 은 가격은 여러 이동평균선이 상승 추세를 나타내며 여전히 강한 상승 지속성을 보이고 있어 분명한 상승 추세를 유지하고 있습니다. 현재 3개의 연속된 4시간 캔들이 10일 이동평균선(MA10) 바로 위에서 반등했지만 이를 하향 돌파하지는 않아 이 이동평균선에서 견고한 지지를 받고 있음을 보여줍니다. 은 가격은 상승세를 이어갈 가능성이 있습니다. 그러나 단기적으로 MA10 아래로 하락할 경우, 20일 이동평균선(MA20) 부근인 73.50 부근에서 지지선을 테스트할 수 있습니다.

거래 추천

거래 방향: 매수

입장료: 76.00

목표 주가: 89.00

손절매: 73.00

유효기간: 2026년 1월 12일 23시 00분까지

지원: 74.74/73.50

저항: 84.00/90.00

위험 경고 및 투자 면책 조항

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에바 첸

외환

요약:

도쿄의 인플레이션 하락폭은 예상치를 웃돌았지만, 일본은행이 금리 인상을 지속하는 것을 막지는 못할 것으로 보인다.

BUY GBPJPY

경험치

무역

211.355

입장 가격

215.750

208.000

210.792 -0.481 -0.23%

0.0

Pips

평평한

208.000

종료 가격

211.355

입장 가격

215.750

기초

수요일에 GBPJPY는 소폭 상승했습니다. 휴일로 인해 거래량이 적어 가격 변동폭이 작았지만, 전반적인 상승 추세는 유지되었습니다.

금요일 일본 총무성이 발표한 자료에 따르면 도쿄의 물가상승률이 예상보다 더 크게 둔화되었으며, 식품과 에너지 가격 상승 압력이 완화된 것으로 나타났습니다. 그러나 이러한 결과에도 불구하고 일본은행은 금리 인상을 지속할 가능성이 높습니다.

세부 지표에 따르면 도쿄의 신선식품을 제외한 소비자물가지수는 12월에 전년 동기 대비 2.3% 상승하여 전월의 2.8% 상승률보다 크게 둔화되었습니다. 이는 8월 이후 처음으로 물가상승률이 둔화된 것으로, 주로 식품 가격 상승률 둔화와 에너지 비용 하락을 반영한 결과입니다. 앞서 시장에서는 물가상승률이 2.5%까지 둔화될 것으로 예상했습니다. 전체 물가상승률 지수는 전년 동기 2.7%에서 2.0%로 하락했으며, 에너지 가격을 제외한 근원 물가상승률 지수도 2.6%로 둔화되었습니다.

도쿄의 물가상승률 데이터는 일반적으로 국가 물가상승 추세의 선행지표로 여겨집니다. 전반적인 물가상승률이 눈에 띄게 둔화되었음에도 불구하고, 일본은행의 목표치인 2%를 상회하고 있어 중앙은행은 추가적인 통화정책 긴축을 단행할 것으로 예상됩니다. (이는 엔화 강세 요인으로 작용할 것으로 보입니다.)

그러나 일본 정부가 2026 회계연도에 사상 최대 규모인 120조 엔이 넘는 예산을 편성하겠다는 계획은 일본은행의 인플레이션 억제 노력을 저해할 것으로 보입니다. 사나에 다카이치 일본은행 총재는 목요일, 2026년 4월부터 시작되는 회계연도의 총예산이 약 122조 3천억 엔(약 7,860억 달러)에 달한다고 밝혔습니다. 이는 현 회계연도에 배정된 115조 2천억 엔보다 약 6.3% 증가한 수치로, 일본은행 역사상 최대 규모의 초기 예산입니다.

다카이치 사나에 대변인은 정부가 자금 조달을 위해 신규 국채 발행을 통해 약 29조 6천억 엔을 조달할 계획이라고 밝혔습니다. 또한 예산에서 국채 발행이 차지하는 비중이 올해 24.9%에서 24.2%로 낮아질 것이라고 덧붙였습니다.

사나에 다카이치 재무장관은 "이번 예산안은 경제 강화와 재정 지속가능성 확보 사이에서 균형을 잘 맞췄다고 생각한다"고 말했다. 이번 예산안 재원은 신규 국채 발행 외에도 세수 확보에 중점을 둘 것이며, 내년 세수는 약 83조 7천억 엔으로 예상된다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 올해 무역 전쟁을 시작한 이후 엔화는 전반적으로 약세를 보였습니다. 사나에 다카이치 총재의 재정 정책에 대한 우려와 통화 정책 정상화 과정의 더딘 진행 속도가 엔화에 지속적인 압력을 가하고 있습니다. 이러한 배경 속에서 파운드화는 올해 들어 엔화 대비 약 6.9% 상승하여 2008년 8월 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 영국과 일본 간의 정책 차이가 지속되고 있음을 반영합니다.

재정 확대가 엔화 약세를 초래하고 있어 일본은행의 금리 인상 효과가 약화될 수 있다_1

기술적 분석

GBPJPY의 현재 추세는 중립 또는 상승세입니다. 206.74 지지선을 하향 돌파할 경우 반등 가능성이 높습니다. 상승세의 경우, 199.04와 205.30 사이의 범위에 대한 61.8% 되돌림 수준인 211.98을 돌파하면 현재의 상승 추세가 지속될 것으로 예상되며, 다음 목표가는 100% 되돌림 수준인 219.99가 될 것입니다.

거래 추천

거래 방향: 매수

입장료: 210.00

목표 주가: 215.75

손절매 가격: 208.00

유효기간: 2026년 1월 12일 23시 55분까지

지원: 209.81/209.29/208.21

저항 수준: 211.98/212.82/215.10

위험 경고 및 투자 면책 조항

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Tank

외환

Technical Analysis

요약:

파운드화에 대한 통화정책 전망은 전반적으로 긍정적입니다. 영란은행(BoE)은 12월 회의에서 금리가 추가 인하될 수 있지만 향후 정책 결정은 예측하기 어려워질 것이라고 시사하며, 공격적인 완화 사이클에 대한 시장의 기대감을 약화시켰습니다. 이에 따라 영란은행은 2026년까지 신중한 정책 기조를 유지할 것으로 예상됩니다. 스위스연합은행(UBS)은 영란은행이 2026년에 25bp씩 두 차례 금리를 추가 인하할 수 있으며, 첫 번째 인하는 올해 상반기에 이루어져 기준금리가 약 3.25% 수준이 될 수 있다고 전망했습니다. UBS는 또한 서비스 부문의 지속적인 인플레이션과 높은 임금 상승률이 금리 인하 속도를 늦출 수 있다고 덧붙였습니다.

SELL GBPUSD

종료 시간

닫은

1.34923

입장 가격

1.29000

1.36000

1.34928 -0.00048 -0.04%

6.7

Pips

이익

1.29000

1.34856

종료 가격

1.34923

입장 가격

1.36000

기초

이번 주 발표된 공식 자료에 따르면 영국 경제는 3분기에도 둔화세를 이어가며 국내총생산(GDP)이 전분기 대비 0.1% 증가에 그쳐 당초 예상치와 일치하는 수준을 기록했습니다. 이는 연초의 견조한 성장세 이후 경기 모멘텀이 점차 약화되고 있음을 시사합니다. 특히, 전반적인 경기 둔화 속에서 영국 가계 부문은 상반된 양상을 보였습니다. 가계 저축률은 3분기에 0.7%포인트 하락한 9.5%를 기록하며 1년 만에 최저치를 경신했습니다. 이러한 하락세는 주로 소득 증가율과 물가상승률을 앞지르는 세금 인상으로 인해 가계의 실질 가처분 소득이 감소한 데 기인합니다. 그러나 같은 기간 가계 소비 지출은 전분기 대비 0.3% 증가하며 약 1년 만에 가장 빠른 성장세를 보였습니다. 이러한 "저축 감소와 소비 증가" 현상은 일부 가계가 지출 수준을 유지하기 위해 저축을 활용하고 있음을 시사합니다. 이는 높은 물가상승률과 세금 인상으로 인한 재정적 압박을 반영하는 동시에 경제 내 국내 수요의 회복력을 보여주는 것이기도 합니다. 성장세 둔화는 최근 정책 조정과 밀접한 관련이 있습니다. 재정 측면에서는 이전에 시행된 세금 인상이 가계와 기업에 부담을 주었고, 11월 말 정부의 2차 예산안에서 추가 세금 인상이 있을 것이라는 시장의 기대감은 지난 몇 달간 경제 활동을 위축시켰습니다. 이러한 배경 속에서 영란은행(BoE)은 12월 회의에서 5대 4의 근소한 차이로 기준금리를 25bp 인하하여 3.75%로 조정했습니다. 이번 금리 인하는 공격적인 완화 사이클의 시작으로 여겨지지는 않았습니다. 영란은행은 향후 정책 결정은 철저히 데이터에 기반할 것이며 인플레이션 추세를 면밀히 주시할 것이라고 강조했습니다. 영란은행은 4분기 국내총생산(GDP) 성장률을 0%로 전망했지만, 경제의 근원적인 잠재 성장률은 분기당 약 0.2% 수준이라는 기존 입장을 유지했습니다.

미국 시장은 최근 발표된 미국 노동 시장의 주간 데이터에 대해 비교적 소폭 반응했습니다. 데이터는 엇갈린 신호를 보냈습니다. 신규 실업수당 청구 건수는 전주 22만 4천 건에서 21만 4천 건으로 감소하여 시장 예상치인 22만 3천 건보다 낮았습니다. 한편, 계속 실업수당을 받는 청구 건수는 188만 5천 건에서 192만 3천 건으로 증가했으며, 신규 실업수당 청구 건수의 4주 이동평균은 21만 7천 5백 건에서 21만 6천 750건으로 소폭 하락했습니다. 달러는 단기적으로 반등했지만, 시장은 연준이 2026년에 추가적인 통화정책 완화를 단행할 것으로 예상하면서 지속적인 압력을 받고 있으며, 이는 GBP/USD에 강력한 지지 요인이 되고 있습니다. 6대 주요 통화 대비 달러 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 97.7 부근에서 움직였습니다. 시장에서는 연준이 1월 회의에서 금리를 동결할 것으로 널리 예상하고 있으며, CME FedWatch Tool은 금리 인하 가능성을 15.5%로 예측하고 있습니다. 지난 12월 정책 결정 이후 제롬 파월 연준 의장은 중앙은행이 "경제 추이를 예의주시할 준비가 되어 있다"고 밝혔습니다. 그럼에도 불구하고 투자자들은 연준이 올해 하반기에 완화 정책을 재개할 것으로 예상하고 있으며, 현재 시장에서는 2026년에 두 차례 금리 인하가 있을 것으로 전망하고 있습니다.

기술적 분석

GBP/USD: 일봉 차트에서 가격은 다크 클라우드 커버 패턴을 형성했습니다. MACD와 시그널 라인이 데드 크로스를 형성하려 하고 있으며, RSI는 고점에서 후퇴하고 있어 조정이 임박했음을 시사합니다. EMA12 레벨 하향 돌파 가능성이 높으며, 지지선은 EMA12 부근과 볼린저 밴드 중간선인 1.341과 1.33 부근에 있습니다. 현재 RSI는 67로 강세 시장 심리를 나타냅니다. 시간봉 차트에서 볼린저 밴드는 하향 확대되고 있으며, 이동평균선은 하향 발산하고 있고, 가격은 EMA50을 하향 돌파했습니다. MACD의 상승 모멘텀은 점차 약화되고 있으며, MACD와 시그널 라인이 데드 크로스를 형성하고 0선 아래로 하락하여 단기적인 하락 추세를 예고합니다. 지지선은 EMA200 부근과 주요 심리적 지지/저항선인 1.343과 1.34 부근에 있습니다. RSI 지표는 37로, 시장의 비관적인 심리를 반영하고 있으며, 고점이 점차 하락하고 있습니다. 따라서 고점에서 매도 포지션을 취하는 것이 좋습니다.

GBP/USD 전망은 두 차례 추가 금리 인하 예상으로 여전히 암울합니다!_1

GBP/USD 전망은 두 차례 추가 금리 인하 예상으로 여전히 암울합니다!_2

거래 추천

거래 방향: 매도

입장료: 1,349

목표 주가: 1.29

손절매: 1.36

지원 버전: 1.3, 1.29, 1.28

저항: 1.35, 1.36, 1.373

위험 경고 및 투자 면책 조항

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외환

Technical Analysis

요약:

일본 정부는 현재 회계연도의 경제 성장률 전망치를 상향 조정하고, 차기 회계연도에는 성장세가 더욱 가속화될 것으로 예상했습니다. 정부 발표에 따르면 대규모 재정 부양책에 힘입어 민간 소비와 자본 지출은 견조한 흐름을 유지할 것으로 전망됩니다. 감세와 물가상승률 둔화는 가계 소비를 안정시키고, 인프라, 인공지능, 반도체 분야에 대한 보조금 및 세제 혜택은 투자 증가를 견인할 것으로 보입니다.

BUY USDJPY

종료 시간

닫은

156.275

입장 가격

160.000

154.000

156.223 -0.323 -0.21%

20.4

Pips

이익

154.000

156.479

종료 가격

156.275

입장 가격

160.000

기초

이번 주 공개된 일본은행(BOJ) 회의록에 따르면, 10월 정책 회의에서 금리 인상 지속 여부와 정책금리를 경제에 "중립적" 수준으로 추가 인상할 필요성에 대한 체계적인 논의가 시작된 것으로 나타났습니다. 회의록은 대부분의 정책위원들이 통화 완화 수준을 점진적으로 조정하는 것이 경제 활동과 물가 여건 개선에 따른 장기적인 안정적 경제 성장 달성에 도움이 될 것이라고 믿고 있음을 보여줍니다. 일부 위원들은 최근 엔화 약세가 수입 비용 상승을 초래하여 인플레이션 위험을 야기할 수 있다고 지적하기도 했습니다. BOJ는 10월 29~30일 회의에서 기준금리를 0.5%로 동결했지만, 우에다 가즈오 총재는 보다 매파적인 입장을 시사했고, 두 명의 이사는 금리를 0.75%로 즉시 인상할 것을 제안하기도 했습니다. 결국 BOJ는 12월 회의에서 기준금리를 0.75%로 공식 인상했습니다. 이는 30년 만에 최고 수준으로, 오랜 기간 유지해 온 초완화적 통화 정책에서 한 걸음 더 나아간 것을 의미합니다. 우에다 총재는 일본의 근원 인플레이션이 꾸준히 가속화되어 2% 목표치에 근접하고 있다고 밝혔습니다. 실질 금리가 여전히 매우 낮은 상황에서 경제 및 물가 추세가 중앙은행의 기본 시나리오와 일치한다면 추가 금리 인상이 합리적일 수 있다고 덧붙였습니다. 동시에 그는 지속적인 노동 시장의 경직성, 인구 구조 변화, 그리고 기업들이 비용을 더 광범위한 상품 및 서비스에 전가하는 추세는 임금 상승률이 인플레이션과 보조를 맞추는 메커니즘이 점차 형성되고 있음을 시사한다고 지적했습니다. 시장에서는 일본은행이 1월 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상하고 있지만, 특히 엔화 약세가 물가 상승 압력을 가하는 상황에서 향후 경제 및 인플레이션 전망은 향후 정책 방향을 가늠하는 중요한 지표가 될 것입니다.

시장에서는 미국 연방준비제도(Fed)가 2026년에 추가적인 통화정책 완화를 단행할 것으로 널리 예상하고 있습니다. 이러한 기대감은 견조한 미국 경제 성장률 데이터를 무색하게 만들며 달러화 약세로 이어지고 있습니다. 실제로 미국 상무부는 세계 최대 경제국인 미국의 7~9월 분기 연율 4.3% 성장률을 기록했다고 발표했는데, 이는 시장 예상치와 직전 분기의 3.8% 성장률을 모두 상회하는 수치입니다. 그러나 인플레이션 둔화와 미국 노동 시장의 냉각 조짐을 고려할 때, 트레이더들은 Fed가 내년에 두 차례 더 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 트럼프 대통령은 Fed 의장 후보라면 경제가 호황일 때에도 금리 인하를 단행해야 한다고 공언했습니다. 이는 Fed의 장기 정책 신뢰도에 대한 불확실성을 증폭시키고 달러 지수에 대한 약세 전망을 강화했습니다. 그럼에도 불구하고 연말을 앞두고 유동성이 긴축될 조짐은 공격적인 공매도 투자자들에게 신중을 기하고 달러화 추가 하락 가능성에 대비해야 한다는 점을 상기시켜 줍니다.

기술적 분석

일봉 차트에서 볼 수 있듯이, USD/JPY는 볼린저 밴드가 좁아지고 이동평균선이 평탄해지는 추세를 보입니다. 지난 금요일 강력한 상승 캔들이 볼린저 상단 밴드를 돌파한 후, 가격은 지난 이틀 동안 하락하여 볼린저 중간 밴드 지지선을 테스트하고 확인했으며, 이는 단기 상승 추세의 재개를 시사합니다. 만약 USD/JPY가 155 이상을 유지할 수 있다면, 158 또는 160까지 재테스트할 가능성이 있습니다. MACD 선이 0축 부근으로 되돌아오고 있는 것은 조정 국면이 마무리 단계에 접어들었음을 나타냅니다. RSI는 53으로 상대적으로 강한 시장 불확실성을 반영하며, 지지선은 156과 155에 있습니다. 4시간봉 차트에서 가격은 EMA12 부근에서 등락하고 있으며, 하락 채널의 상단 추세선을 돌파하여 157을 회복할 가능성을 시사합니다. 시그널과 MACD 선이 0축으로 돌아오면서 골든 크로스가 형성되고 있습니다. 볼린저 밴드 중간선을 확실히 돌파하고 그 위에서 지속적인 움직임이 나타나면 상승 모멘텀이 강화될 것입니다. RSI는 50으로, 시장이 전반적으로 신중한 태도를 보이고 있음을 나타냅니다. 현재로서는 저점 매수가 권장됩니다.

거래 추천:

거래 방향: 매수

참가비: 156

목표 주가: 160

손절매: 154

지원 버전: 154.7/153.2/150

저항: 158/158.8/160

위험 경고 및 투자 면책 조항

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워렌 타쿤다

거래자의 의견

요약:

EUR/GBP는 영란은행의 신중하지만 매파적인 완화 정책 기조가 파운드화를 지지하면서 압력을 받고 있는 반면, 유로는 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인하 사이클이 막바지에 이르렀다는 기대감에서 제한적인 완화 효과만 얻고 있습니다.

SELL EURGBP

경험치

무역

0.87250

입장 가격

0.86000

0.88000

0.87225 +0.00051 +0.06%

0.0

Pips

평평한

0.86000

종료 가격

0.87250

입장 가격

0.88000

수요일 EUR/GBP는 0.8725 부근에서 강한 하락세를 보이며 주 초부터 시작된 하락세를 이어갔고, 단기적으로 파운드화에 유리한 심리 변화를 반영했습니다. 투자자들이 영란은행과 유럽중앙은행의 정책 전망에서 미묘하지만 중요한 차이를 소화하는 가운데, EUR/GBP는 의미 있는 매수세를 끌어들이는 데 어려움을 겪고 있습니다. 두 기관 모두 긴급성보다는 신중한 태도를 시사하고 있는 상황입니다.

파운드화 강세의 직접적인 원동력은 영란은행의 최근 정책 결정입니다. 예상대로 영란은행은 기준금리를 25bp 인하하여 3.75%로 낮췄는데, 이는 지난여름 이후 첫 금리 인하였습니다. 일반적으로 금리 인하는 통화 가치에 하락 압력을 가하지만, 이번 발표에서 드러난 매파적인 기조는 주목할 만합니다. 앤드류 베일리 총재는 금리 인하 경로가 "점진적"일 가능성이 높다고 강조하며, 인플레이션 압력이 완전히 해소되지 않은 상황에서 향후 금리 인하는 더욱 미묘한 균형을 요구할 것이라고 경고했습니다.

이러한 메시지는 영란은행이 공격적인 완화 정책에 돌입하지 않을 것이라는 인식을 강화했습니다. 오히려 정책 입안자들은 임금 상승률과 서비스 물가 상승률이 높은 수준을 유지하고 있는 상황에서 많은 사람들이 예상했던 것보다 더 오랫동안 긴축적인 통화 정책을 유지하려는 의도를 보이는 듯합니다. 외환 시장에서는 이러한 미묘한 차이가 금리 인하 자체보다 더 중요한 역할을 했고, 그 결과 파운드화는 단기적으로 유로화와 미국 달러화 대비 강세를 보였습니다.

시장 가격은 이러한 신중한 전망을 대체로 반영하고 있습니다. 로이터 통신에 따르면 투자자들은 내년 상반기에 영란은행(BoE)이 최소 한 차례 추가 금리 인하를 단행할 것으로 예상하지만, 연말 이전에 두 번째 금리 인하가 있을 확률은 약 50%에 불과하다고 보고 있습니다. 이처럼 상대적으로 완만한 완화 기조는 파운드화를 지탱하는 요인으로 작용하여 유로/파운드 환율에 구조적인 역풍을 일으키고 있으며, 두 환율의 지속적인 반등 여지를 제한하고 있습니다.

반면 유로는 유럽중앙은행(ECB)의 완화 정책 사이클이 막바지에 접어들었다는 전망에 힘입어 다소 지지를 얻었습니다. ECB는 최근 회의에서 3대 정책 금리를 동결하며 4회 연속 금리를 조정했는데, 이는 유럽연합 전반의 엇갈린 경제 신호 속에서 관망세를 유지하기 위한 조치입니다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 ECB가 "양호한 입장"에 있다고 재차 강조하며 정책 결정은 앞으로도 경제 지표에 따라 이루어질 것이라고 밝혔습니다.

금융 시장은 이러한 지침을 액면 그대로 받아들였습니다. 현재 가격은 2026년 2월 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인하 가능성을 10% 미만으로 보고 있는데, 이는 투자자들이 이미 대부분의 완화 조치가 이루어졌다고 판단하고 있음을 시사합니다. 이론적으로 이는 유로화 안정에 도움이 될 수 있습니다. 그러나 실제로는 파운드화의 상대적 매력을 상쇄하기에는 충분하지 않았으며, 특히 영국 경제 지표가 여전히 불안정한 유로존 성장 전망에 비해 조심스러운 회복세를 보이고 있는 상황에서 더욱 그러했습니다.

이러한 역학 관계로 인해 EUR/GBP는 급락하지는 않았지만 약세 흐름을 보였습니다. 연말 휴가철이 다가오면서 유동성이 감소함에 따라 가격 변동폭은 비교적 제한적이었습니다. 통화 정책에 대한 기대감에 중대한 변화가 있거나 거시 경제 지표에서 예상치 못한 결과가 나오지 않는 한, EUR/GBP는 단기적으로 이러한 중앙은행 정책 기조에 따라 움직일 가능성이 높습니다.

기술적 분석

기술적 관점에서 볼 때, EUR/GBP 일봉 차트는 시장 구조에 의미 있는 변화를 시사합니다. 수개월 동안 이 통화쌍은 여러 차례 가격 반등을 통해 검증된 강력한 상승 추세선에 힘입어 뚜렷한 상승 추세 내에서 거래되었습니다. 이러한 반등은 견고한 수요 영역의 확인으로 여겨졌으며, 전반적인 강세 편향을 뒷받침했습니다.

이제 그 구조가 흔들리고 있습니다. 2025년 12월 말경 EUR/GBP는 상승 추세선을 확실하게 하향 돌파하며 모멘텀의 변화를 나타냈습니다. 매도 압력이 지배적으로 변하기 시작한 이 돌파 지점이 핵심적인 관심 영역이 되었습니다. 현재 가격은 이 돌파가 유지될지 여부를 시험하고 있습니다.

만약 해당 통화쌍이 이전 추세선을 회복하지 못하면, 기존의 상승 구조는 무효화된 것으로 간주되어 더 큰 폭의 조정이 발생할 가능성이 있습니다. 이러한 주요 하락 시나리오에서 즉각적인 하락 목표가는 0.86741 부근으로, 이는 이전의 수평 지지선이며 첫 번째 테스트에서 매수세를 유인할 수 있습니다.

다만, 특히 거래량이 적은 연휴 시장에서는 잘못된 돌파 가능성에 주의해야 합니다. 0.87959 영역 위로 지속적으로 상승한다면 하락 신호는 무효화되고 더 광범위한 상승 추세가 재개될 수 있음을 시사할 것입니다.

거래 추천

EURGBP 매도

참가비: 0.8725

손절매: 0.8800

이익 실현: 0.8600

위험 경고 및 투자 면책 조항

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워렌 타쿤다

거래자의 의견

요약:

미국 국내총생산(GDP) 호실적에도 불구하고 연준의 추가 금리 인하에 대한 기대감이 커지면서 달러화는 하락 압력을 받았고, 스위스 프랑은 안전자산 선호 심리와 강력한 하락 추세에 힘입어 강세를 보였다. USD/CHF는 0.7860 부근에서 3개월 만에 최저치를 기록했다.

SELL USDCHF

종료 시간

닫은

0.78800

입장 가격

0.78300

0.79100

0.79002 +0.00082 +0.10%

30.0

Pips

손실

0.78300

0.79100

종료 가격

0.78800

입장 가격

0.79100

수요일에도 미국 달러는 스위스 프랑 대비 약세를 이어가며 3거래일 연속 하락세를 기록했습니다. 투자자들은 예상보다 양호한 미국 경제 지표를 간과하고 연준의 완화적인 통화정책 전망에 집중한 것으로 보입니다. 유럽 거래 시간 동안 USD/CHF 환율은 0.7860 부근까지 하락하며 3개월 만에 최저치를 경신했습니다. 이는 미국 경제가 견조한 성장세를 보이고 있음에도 불구하고 달러화에 대한 지속적인 매도 압력이 작용하고 있음을 보여줍니다.

동시에 6대 주요 통화 대비 달러 가치를 측정하는 미국 달러 지수(DXY)는 97.75 부근의 3개월 최저치에 근접하며, 달러 약세가 일시적인 현상이 아니라 구조적인 문제라는 인식을 강화하고 있습니다. 시장은 연준의 차기 정책 방향이 인플레이션 억제보다는 성장 지원에 초점을 맞출 것이라는 확신을 갖고 있는 듯하며, 이러한 전망이 달러화의 의미 있는 반등을 제한하고 있습니다.

화요일에 발표된 미국 경제 성장률 데이터에 따르면 3분기 미국 경제는 연율 4.3% 성장하여 시장 예상치인 3.3%를 크게 웃돌았고, 2분기의 3.8% 성장률보다도 개선되었습니다. 이러한 예상치 못한 성장률은 일반적으로 국채 수익률을 상승시키고 달러화를 지지하는 요인이 되지만, 시장 반응은 미미했습니다. 이는 현재 통화 정책에 대한 기대감이 시장 가격을 좌우하고 있음을 보여줍니다.

투자자들은 연준이 긴축 정책을 마무리하고 향후 몇 달 안에 완화 정책으로 확실히 전환할 것이라는 확신을 점점 더 강하게 갖고 있는 것으로 보입니다. 지난주 연준 관계자들의 정책 신호는 특히 인플레이션이 둔화되는 추세가 지속되고 금융 여건이 긴축적인 상태를 유지할 경우 내년에 한 차례 이상의 금리 인하가 있을 수 있다는 기대감을 강화했습니다. 이러한 분위기는 미국 국채 수익률을 하락시키고 스위스 프랑과 같은 안전자산 통화 대비 달러화의 매력을 약화시켰습니다.

더 넓은 관점에서 볼 때, 시장의 반응은 정책 입안자들이 인플레이션보다 금융 안정과 노동 시장 위험을 우선시하는 것으로 인식될 경우, 강력한 성장만으로는 더 이상 달러를 구제하기에 충분하지 않다는 것을 시사합니다. 그런 의미에서 최근 GDP 데이터는 역설적으로 금리 인하의 근거를 강화할 수 있는데, 이는 연준이 경제 모멘텀을 즉시 위협하지 않고도 정책을 완화할 여지를 제공하기 때문입니다.

한편, 스위스 프랑은 크리스마스 연휴를 앞두고 다시금 강세를 보이고 있습니다. 이 시기는 유동성이 감소하고 방어적인 투자 심리가 더욱 뚜렷해지는 시기입니다. 투자자들이 글로벌 성장 둔화 위험, 지정학적 불확실성, 그리고 연말까지 이어질 위험자산 상승세의 지속 가능성에 대해 신중한 태도를 유지하면서 스위스 프랑은 대부분의 주요 통화 대비 양호한 성과를 보였습니다. 스위스의 통화 정책 기강과 금융 안정성에 대한 명성은 미국 달러에 대한 신뢰가 약화될 때 프랑을 선호하는 안전자산으로 만들고 있습니다.

기술적 분석

기술적 관점에서 볼 때, USD/CHF에 대한 전망은 여전히 매우 약세입니다. 해당 통화쌍은 현재 0.7966 부근에 있는 20일 지수 이동평균(EMA)보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 이동평균선 자체가 하락 추세를 보이며 동적 저항선 역할을 하고 있습니다. 이러한 상황은 단기적인 반등이 발생하더라도 지속적인 상승세보다는 매도세에 의해 되먹임될 가능성이 높다는 것을 시사합니다.

모멘텀 지표들이 하락 추세를 강화하고 있습니다. 14일 상대강도지수(RSI)는 약 31까지 하락하여 과매도 영역에 근접하며 지속적인 하락 압력을 보여주고 있습니다. 이는 단기적인 기술적 반등 가능성을 시사하지만, 아직 추세 반전을 의미하는 것은 아닙니다.

USD/CHF가 20일 이동평균선(EMA) 아래에 머무르는 한 하락세가 지속될 가능성이 높습니다. 9월 17일 저점인 0.7830 아래로 일봉 마감할 경우 추가 하락 가능성이 커지고 손절매 주문이 체결되면서 하락세가 가속화될 수 있습니다. 반대로 반등을 시도하려면 0.7960~0.8000 구간을 회복해야 현재의 하락 추세에 의미 있는 저항이 발생할 수 있습니다.