금요일 금 가격은 연방준비제도의 정책 결정을 앞두고 투자자들이 다음 주에 발표될 주요 인플레이션 보고서에 주목하면서 온스당 4,200달러 근처에서 안정적으로 유지되었습니다.

연준의 12월 회의를 앞두고 핵심 개인소비지출(PCE) 지표가 특히 중요할 것으로 예상됩니다. 인플레이션 수치가 예상치를 상회할 경우 연준은 금리를 동결할 수 있습니다. 반대로, 지표가 예상치에 부합하거나 미달할 경우, 예상대로 추가 금리 인하의 발판이 마련될 것입니다.

이번 주 초, 노동 시장이 냉각되고 있다는 추가적인 징후가 나타났습니다. ADP 보고서에 따르면 민간 부문 고용은 예상치 못하게 3만 2천 명 감소했으며, 시장에서는 11월에 7만 1천 명이 해고될 것으로 예상했습니다. 이로써 올해 들어 현재까지 총 해고자 수는 약 117만 명에 달합니다.

약한 고용 데이터로 인해 투자자들은 연방준비제도가 다음 주 초에 금리를 인하할 것이라는 확신을 더욱 굳건히 했습니다. 현재 시장에서는 금리 인하 확률이 약 87%로 예상됩니다.

비둘기파적 분위기를 더욱 고조시키는 것은 케빈 해싯 백악관 경제고문이 5월 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장의 후임으로 취임할 가능성이 있다는 보도입니다. 시장은 이를 연준이 더욱 공격적인 완화 정책으로 선회할 가능성이 있다고 해석했습니다.

황금연휴 기간 동안 약간 하락세를 보였음에도 불구하고, 금은 주요 데이터 발표를 앞두고 견고한 지지를 유지했습니다.

금 가격은 금요일에 반등했지만 주간 거래 범위 내에 머물렀습니다. 연방준비제도(Fed)의 비둘기파적 기조에 대한 기대감이 달러화에 지속적인 부담을 주며 금 가격을 지지했습니다. 그러나 강세론자들은 미국 개인소비지출(PCE) 물가지수 발표를 기다린 후 공격적인 투자를 할 가능성이 있습니다.

그럼에도 불구하고, 오늘이 이번 주의 마지막 거래일인 만큼 금 가격이 급등하더라도 랠리가 지나치게 공격적으로 전개될 가능성은 낮다고 판단합니다. 가격 알고리즘적 요인으로 인해 금값은 주간 평균 저항선인 4,245~4,250선에서 상승 저항에 직면할 가능성이 높습니다. 또한, 과거 PCE 지표 발표가 시장에 미치는 영향이 제한적이었던 점을 고려할 때, 강세 모멘텀이 더 크게 지속될 것이라고 예상하는 것은 현명하지 않을 것입니다.

거래 방향: 매수

입장료: 4209

목표주가: 4350

손절매: 4160

유효기간: 2025년 12월 21일 23:55:00

지원: 4188, 4174, 4164

저항: 4208, 4217, 4241

EUR/JPY는 금요일 상승 모멘텀을 회복하며, 일본 엔화가 일본은행의 금리 인상에 대한 기대감이 커지면서 다시 한번 상승세를 이어가기 어려운 상황에서 장 초반 약세에서 회복세를 보였습니다. EUR/JPY는 장중 저점인 180.10까지 하락한 후 180.77 근처에서 거래되었으며, 11월 중순 이후 시장을 지배해 온 익숙한 박스권 움직임을 이어갔습니다. 장중 변동에도 불구하고, 유로존 전반의 경제 상황 개선에 힘입어 유로화에 대한 기저 편향은 여전히 ​​유지되고 있습니다.

유로화는 유로스타트(Eurostat)가 발표한 새로운 GDP 수치 덕분에 상당한 지지를 받았습니다. 이 수치는 유럽 경제 상황을 기존 예상보다 더욱 탄탄하게 보여주었습니다. 3분기 GDP는 분기별로 0.3% 성장하여 시장 예상치인 0.2%를 상회했고, 전분기 0.2% 성장보다 개선되었습니다. 전년 동기 대비 성장률은 1.4%로 예상치에 부합하며, 유럽의 경기 회복세가 비록 고르지 않더라도 점진적으로 회복세를 보이고 있다는 전망을 뒷받침했습니다.

이 데이터는 유로존 경제의 주요 구성 요소 전반에 걸친 전반적인 개선을 보여주었습니다. 가계 지출은 소폭 상승하며 지속적인 가격 압박에도 불구하고 소비 심리가 소폭 개선되었음을 시사했습니다. 정부 지출은 빠른 속도로 증가하여 민간 부문의 신뢰도가 여전히 취약한 시기에 재정 지원을 제공했습니다. 투자 활동 또한 강화되어 거의 1% 증가했으며, 장기 자본 확충에 대한 신뢰가 회복되었음을 보여줍니다. 대외 무역은 수출과 수입 모두 증가하면서 긍정적인 영향을 미쳐 세계 수급 상황이 점진적으로 정상화되고 있음을 보여주었습니다.

노동 시장 동향도 마찬가지로 고무적이었습니다. 유로존의 고용은 이번 분기에 0.2% 증가하여 분석가들의 예상치를 상회하고 이전 수치보다 강세를 보였습니다. 연간 기준으로는 고용이 0.6% 증가하여 노동 시장이 여전히 경색되어 있으며 경기 순환적 압력에 대한 완충 역할을 하고 있다는 인식을 강화했습니다. 외환 시장의 경우, 이러한 상대적인 거시경제적 안정성은 유로화를 강세로 유지하고 엔화 강세로 인한 공격적인 하락을 제한하기에 충분했습니다.

그러나 일본 측의 상황은 훨씬 더 복잡합니다. 일본은행이 12월 18~19일 회의에서 마침내 금리를 인상할 수 있다는 추측이 점점 더 많아지고 있음에도 불구하고, 엔화는 의미 있는 상승세를 유지하지 못하고 있습니다. 이번 주 초, 우에다 가즈오 일본은행 총재는 정책 조정을 고려할 의향을 시사하며, 중앙은행의 오랜 초완화 기조에서 곧 벗어날 것이라는 기대감이 다시 커졌습니다.

이러한 분위기는 블룸버그 보도에 따르면, 일본은행(BoJ) 관계자들이 단기적으로 큰 경제적 또는 금융적 충격이 발생하지 않는 한 다가오는 회의에서 금리를 인상할 준비가 되어 있다는 보도로 더욱 강화되었습니다. 이 보도는 또한 인플레이션 추세와 경제 상황이 예상대로 지속될 경우 정책 입안자들이 추가 금리 인상에 나설 준비가 되어 있음을 시사했습니다. 하지만 같은 관계자들은 일본은행이 금리를 최종적으로 얼마나 인상해야 할지에 대해 여전히 확신하지 못하고 있다고 경고하며, 이는 긴축 정책에 대한 특유의 신중한 접근 방식을 반영하는 것이라고 지적했습니다.

이러한 상황에도 엔화가 강세를 보이지 못하는 것은 투자자들 사이에 여전히 회의적인 시각이 남아 있음을 보여줍니다. 일본은행이 통화정책의 변화를 예고했다가 마지막 순간에 금리를 인하했던 과거를 고려하면, 많은 투자자들은 여전히 ​​경계심을 갖고 있습니다. 일각에서는 엔화 인상이 구조적인 측면보다는 상징적인 측면에 더 가까울 수 있으며, 엔화에 대한 장기적인 지지가 제한적일 수 있다고 생각합니다. 세계적인 위험 심리가 비교적 안정된 가운데, 엔화는 평소처럼 안전자산으로의 자금 유입을 이끌어내지 못하고 있습니다.

이제 시장의 관심은 월요일 발표될 일본 경제 지표에 쏠려 있습니다. 여기에는 고용 지표, 경상수지 지표, 그리고 3분기 GDP 최종 수정치가 포함됩니다. 이 지표들은 12월 회의를 앞두고 시장의 기대감을 형성하는 데 중요한 역할을 할 것입니다. 성장과 기업 실적 개선은 금리 인상에 대한 확신을 강화할 수 있는 반면, 부진한 지표는 금리 인상에 대한 의구심을 다시 불러일으키고 엔화 약세를 더욱 부추길 수 있습니다.

기술적인 관점에서 볼 때, 최근의 조정에도 불구하고 EUR/JPY의 구조는 전반적으로 건설적인 모습을 유지하고 있습니다. EUR/JPY는 181.70 천장선 아래에서 마감하며 단기적인 강세 모멘텀의 일시적 멈춤을 시사하는 반면, 확률론적 지표들은 여전히 ​​부정적인 압력을 보여주고 있습니다. 그럼에도 불구하고, EUR/JPY가 179.40 근처에서 지지선을 유지하는 한, 하락폭은 미미하며 전반적인 상승 궤도를 위협하지는 않습니다. 시장이 이 핵심 지지선 아래로 반복적으로 하락하지 않는 것은 EUR/JPY가 현재 강세 구조의 기반이라는 점을 다시 한번 강조합니다.

180.10을 향한 조정은 반전 초기 단계라기보다는 보다 건전한 통합 패턴의 일부로 보입니다. 투자자들은 향후 거래에서, 특히 유로존 거시경제 여건이 견조하게 유지되거나 일본 경제 지표가 일본은행(BoJ)의 금리 인상 근거를 크게 뒷받침하지 못할 경우, 새로운 강세 모멘텀을 기대하게 될 것으로 예상됩니다. 181.70을 확실히 돌파할 경우, 강세 경로가 재개되고 최근 상승세가 더욱 확대될 가능성이 있습니다.

현재 EUR/JPY는 179.65와 181.70 사이에서 변동할 것으로 예상되며, 주요 지지 수준이 유지되는 한 전반적인 추세는 여전히 상승할 것으로 보입니다.

EURJPY 구매

입장료: 180.830

손절매: 180.00

이익 실현: 186.00

GBPUSD는 목요일에 5주 만에 최고치를 기록하며 2025년 4월 이후 가장 큰 하루 상승폭을 기록했습니다. 이러한 움직임은 (i) 고빈도 사업 활동 지표의 상향 조정, (ii) 예산 관련 테일 리스크의 소멸, (iii) FOMC가 곧 완화 주기를 시작할 것이라는 높아진 시장 가격에 의해 촉진되었습니다.

블룸버그 달러 현물 지수는 10거래일 연속 하락했습니다. 만약 하락세가 지속된다면 1971년 브레튼우즈 체제 이후 가장 긴 하락세를 기록하게 되어 GBPUSD의 상승세를 더욱 부추길 것입니다.

가장 직접적인 계기는 11월 마지막 SP 글로벌 영국 종합 PMI였는데, 이는 속보치보다 상당히 상향 조정되었으며 서비스업과 제조업 부문을 모두 포괄하여 확연히 탄탄한 성장 궤도를 보여줍니다. 단스케뱅크 전략가 커스틴 쿤드비-닐슨은 "영국의 경제 여건은 당초 우려했던 것만큼 빈약하지는 않습니다."라고 말했습니다.

SP Global의 2025년 12월 3일 최종 발표에 따르면, 11월 영국 종합 PMI는 11월 21일 속보치인 50.5에서 0.7% 상향 조정된 51.2로 조정되었습니다. 이는 10월 최종치인 52.2와 시장 컨센서스인 51.8보다 낮은 수준이지만, 7개월 연속 50.0을 상회하며 영국 민간 부문 생산의 지속적인 확대를 확인시켜 주고 있습니다. 그러나 성장률은 전월 대비 둔화되어 "완만한 확장세, 견고한 회복력"을 보여주고 있습니다.

서비스업 PMI는 0.8% 상승한 51.3으로 수정되어, 속보치 50.5와 시장 예상치 51.0을 상회했습니다. 제조업 PMI는 수정되지 않은 50.2로, 여전히 컨센서스 49.3을 크게 웃돌았습니다. 두 핵심 부문의 동시적인 초과 성과가 종합지수 상향 조정의 주요 근거가 되었습니다.

시장은 다음 주 연준의 금리 인하 가능성을 점점 더 높게 평가하고 있습니다. 이는 미국 달러(USD)에 압력을 가하고 GBP/USD 등 주요 통화쌍을 상승시키는 것으로 널리 인식되고 있습니다. CME FedWatch에 따르면, 12월 FOMC에서 금리가 25bp 인하되어 목표 범위가 3.50~3.75%로 확대될 것이라는 선물 내재 확률은 한 달 전 63%에서 거의 87%로 급등했습니다.

최근 노동부 발표(11월 29일 마감 주)에 따르면, 계절 조정 후 신규 실업수당 청구 건수는 2만 7천 건 감소한 19만 1천 건을 기록했습니다. 이는 2022년 9월 이후 최저치이며, 로이터 통신 컨센서스 예상치인 22만 건을 크게 밑도는 수치입니다. 조사 기간에는 추수감사절 연휴가 포함되어 있어 신청 건수가 변동성이 클 수 있지만, 20만 건 미만의 수치는 역사적으로 낮은 수준이며, 여전히 미미한 해고 발표와 맞물려 급격한 노동 시장 침체에 대한 우려를 완화하고 있습니다.

이러한 낙관적인 전망은 수요일 ADP 보고서와는 대조되는데, ADP 보고서는 민간 부문 고용이 2년 반 만에 가장 큰 폭으로 감소했다고 밝혔습니다. 11월 22일로 마감된 주 기준 계속 실업수당 청구 건수는 193만 9천 건으로 소폭 감소했지만, 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 실업률이 8월 4.3%에서 9월 4.4%로 상승한 것과 일맥상통합니다.

경제학자들은 현재 노동 시장이 "해고 없이는 채용도 없는" 교착 상태에 있다고 지적합니다. 주요 원인으로는 (i) 이민 정책 강화에 따른 노동 공급 감소, (ii) AI 도입으로 단순 업무가 대체됨에 따라 초급 직종에 대한 수요 감소가 있습니다. 트럼프 행정부의 무역 정책으로 인한 불확실성은 특히 중소기업의 고용 심리를 더욱 위축시키고 있습니다.

4시간 차트에서 GBPUSD는 EMA12를 따라 상승하고 있으며, MACD "엔젤 키스" 재교차로 강세가 지속되고 있습니다. 볼린저 밴드는 상승세를 보이며 가격은 1.339 근처의 상단 밴드에 도달할 것으로 예상됩니다. RSI는 69로 여전히 상승세를 보이고 있습니다.

일간 차트에서는 EMA200을 돌파하고 볼린저 상위권을 돌파한 후, 1.35 플랫폼 고점을 향해 움직이고 있습니다. MACD의 강세 크로스오버와 0선 위로의 반등은 추세 추종 가능성을 시사하지만, RSI 64는 모멘텀이 테스트 과정에서 약해질 수 있다고 경고합니다.

따라서 권장되는 거래 전략은 1.35 저항선에 롱 퍼스트/숏 세컨드 포지션을 취하는 것입니다.

거래 방향: 매도

입장료: 1.336

목표주가: 1.29

손절매: 1.35

지원: 1.3/1.29/1.28

저항 수준: 1.34/1.342/1.35

11월 캐나다 아이비 구매관리자지수(PMI)는 성장-수축 경계선 아래로 떨어져 6개월 만에 처음으로 경제 활동이 위축됨을 시사했으며, 고용 또한 약세를 보였습니다. 계절 조정 지표 또한 상당한 하락세를 보였는데, 이는 기업 조달 활동의 전반적인 부진을 반영합니다. 동시에 자동차 대출 연체율은 특히 젊은층과 고령층에서 지속적으로 증가하고 있습니다. 팬데믹 기간 동안 공급망 차질로 신차 및 중고차 가격이 급등했고, 2022년 이후 급격한 금리 인상으로 금융 비용이 크게 증가했습니다. 높은 물가상승률과 주택 가격 부담이 겹치면서 더 많은 가계가 부채 상환에 어려움을 겪고 있습니다. 많은 차용자가 월 상환액을 줄이기 위해 대출 만기를 연장하고 있는데, 이는 의도치 않게 미래의 재정적 위험을 증가시킵니다. 일부 차량 소유자는 차량 가치를 초과하는 대출 잔액에 직면하여 대출 기관과 자동차 제조업체에 대한 압력이 증가하고 있습니다. 경제 및 가계의 재정적 스트레스 속에서 미국과 캐나다의 무역 관계를 둘러싼 불확실성은 위험을 더욱 증폭시키고 있습니다. 미국 무역대표부(USTR) 그리어는 트럼프 대통령이 내년에 미국-멕시코-캐나다 협정(USMCA)에서 탈퇴하고 캐나다 및 멕시코와 별도로 양자 협정을 협상할 가능성이 있다고 밝혔습니다. 트럼프 대통령은 또한 향후 검토 과정에서 3국이 합의에 도달하지 못할 경우, 현행 협정이 만료되거나 재협상 대상이 될 수 있음을 시사했습니다. 이는 이미 취약한 기업 및 투자 환경에 추가적인 변동성을 야기할 수 있습니다. 무역 전망의 불확실성은 캐나다 달러에 대한 시장의 더욱 신중한 전망을 불러일으켰습니다. 일부 분석가들은 무역 협상이 더디게 진행되고 경제 회복에 뚜렷한 모멘텀이 없을 경우, 캐나다 중앙은행이 금리를 추가로 인하해야 할 수도 있다고 경고합니다. 캐나다 중앙은행은 이미 정책 금리를 중립지대 하한선까지 인하했으며, 금리 인하를 일시 중단할 가능성을 시사했습니다. 그러나 부진한 경제 지표와 증가하는 대외 리스크를 고려할 때, 향후 정책 결정은 점점 더 어려워질 것입니다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치(FedWatch) 데이터에 따르면, 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성은 0.25%p 낮아져 목표 범위인 3.50~3.75%로 조정되었습니다. 연준의 확고한 비둘기파적 기조는 미국 노동 시장 악화와 도널드 트럼프 대통령 취임 후 시행된 관세로 인한 인플레이션이 지속되지 않을 것이라는 전망에 따른 것입니다. 최근 지표가 크게 하락했음에도 불구하고, 전체 노동 시장은 여전히 ​​"정체" 상태에 있습니다. 다양한 부문의 해고는 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 신규 채용 노력도 부진합니다. 보고서에 따르면 11월 기업들은 71,321명의 직원을 해고할 계획이었는데, 이는 전월 대비 53% 감소한 수치입니다. 그러나 올해 1~11개월 동안의 총 해고 규모는 약 117만 1천 명으로, 2024년 동기 대비 54% 증가했습니다. 특히 인공지능(AI)이 특정 직무에 통합되면서 기술 부문의 해고가 두드러졌습니다. 미국 노동통계국의 고용 보고서는 원래 금요일에 발표될 예정이었지만, 정부 셧다운으로 인해 12월 16일로 연기되었습니다. 경제학자들은 일반적으로 현재 노동 시장이 대규모 해고나 적극적인 고용이 없는 단계에 있다고 보고 있습니다. 노동 공급 감소, AI 기반 업무 자동화, 그리고 트럼프의 무역 정책으로 인한 불확실성과 같은 요인들은 모두 기업 채용을 억제하는 요인으로 여겨집니다.

1주(W) 시간대에서 USDCAD는 어두운 구름 덮개 캔들스틱 패턴을 보이며, 가격은 EMA12를 하향 돌파했습니다. 이는 EMA50과 볼린저 밴드 중간선(약 1.392와 1.388)을 향해 추가 하락할 가능성이 높음을 시사합니다. 볼린저 밴드는 수축하고 있으며, 단기 EMA12는 평탄화되어 EMA50 근처에서 횡보세를 보이고 있습니다. MACD는 MACD선과 시그널선이 데드크로스에 접근하면서 강세 모멘텀이 약화되고 있습니다. RSI는 50에 위치하여 시장의 우유부단함을 반영하며 단기 조정이 지속되고 있음을 시사합니다. 4H 시간대에서 볼린저 밴드는 하향 확장되고 있으며, SMA 간 다이버전스가 나타나고 있습니다. MACD 골든크로스 이후 반등 모멘텀이 약해지면서 약세장 국면을 확인시켜 줍니다. 지지선은 이전 저점 근처이며, 약 1.392와 1.39에서 형성되고 있습니다. RSI가 36이라면 시장 심리가 비관적임을 시사합니다. 따라서 매수 포지션을 취하기 전에 매도 포지션을 취하는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매수

입장료: 1.39

목표주가: 1.42

손절매: 1.38

지지선: 1.392, 1.39, 1.38

저항선: 1.414, 1.42, 1.44

최근 미국 경제 자료에 따르면 11월 29일로 끝난 주간 실업 수당 청구 건수가 경제학자들의 예상치를 밑돌았습니다. 신규 실업 수당 청구 건수는 19만 1천 건으로 예상치인 22만 건보다 크게 낮았으며, 지난주 수치가 21만 6천 건에서 21만 8천 건으로 소폭 상향 조정된 것보다 감소했습니다.

한편, 11월 22일로 마감된 주간의 계속 실업수당 청구 건수는 193만 9천 건으로, 전주 194만 3천 건보다 소폭 감소했습니다. 한편, 챌린저 고용 보고서에 따르면 11월 고용주들은 71,321건의 감원을 발표했습니다. 이는 전년 동기 대비 24% 증가한 수치이지만, 10월에 발표된 높은 수치에 비해서는 53% 감소한 수치입니다.

최근 신규 실업수당 청구 건수가 개선되었음에도 불구하고, 시장 참가자들은 연방준비제도이사회(Fed)가 12월 9~10일 회의에서 금리를 인하할 가능성을 85% 이상으로 여전히 예상하고 있습니다. 이러한 전망은 수요일에 발표된 실망스러운 ADP 고용 변화 데이터에 의해 크게 뒷받침되었습니다.

평화 달성을 위한 미국, 러시아, 우크라이나 간 3자 협상이 뚜렷한 진전 없이 계속되고 있습니다. 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 스티브 위트코프 미국 특사와의 회담이 "매우 유익했다"고 평가했습니다. 그러나 최근 러시아의 공격으로 도네츠크와 헤르손 지역에서 5명이 사망했습니다. 우크라이나 대표단 몇몇이 이번 주 목요일 워싱턴에서 스티브 위트코프와 재러드 쿠슈너를 만날 예정입니다.

유로존의 경우, 유로스타트(Eurostat)가 발표한 자료에 따르면 9월 0.1% 증가를 상향 조정한 이후 10월 소매 판매는 정체되었으며, 시장 예상치인 0.1% 증가에도 미치지 못했습니다. 그러나 전년 동기 대비로는 1.5% 증가하며 예상치인 1.4%를 상회하고 9월의 1.0% 증가를 상회했습니다.

유로화는 최근 수요일 발표된 HCOB 유로존 서비스 구매관리자지수(PMI)의 강력한 최종 수치 덕분에 지지를 받았습니다. 또한, 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 유로존 경제에 대해 긍정적인 논평을 내놓으며, 회복력 있는 가계 지출과 견조한 노동 시장이 유로존 경제를 뒷받침하고 있으며, 근원 인플레이션이 안정적으로 유지되고 있다고 평가했습니다. 이러한 논평은 ECB가 12월 18일 회의 이후 안정적인 금리를 유지할 가능성을 시사합니다.

EUR/USD 통화쌍은 1.1670 저항선에 도달한 후 현재 약세 반응을 보이고 있습니다. 이 저항선은 10월 28일 급격한 하락세를 촉발했던 수준입니다. 이러한 상황이 지속되고 다시 강력한 저항이 관찰된다면, 하락세가 이어지며 1.1522 근처에 위치한 상승 추세선 지지선을 목표로 할 수 있습니다. 이 저항선은 장기적인 강세 추세를 유지하는 데 필수적인 요소이므로 매우 중요합니다.

상대강도지수(RSI)가 70 수준에 도달하면서 과매수 상태를 시사하며 하락 압력을 가중시키고 있습니다. 이는 약세론자들에게 현재 저항선에서 매도 포지션을 취할 수 있는 기회를 경고할 것입니다. 100일 이동평균선과 200일 이동평균선은 각각 1.1588과 1.1583에 밀집되어 있습니다. 이 이동평균선 아래에서 결정적인 마감이 이루어진다면, 가격 하락을 가속화하는 자석 역할을 할 가능성이 높습니다. 반대로, 1.1670 저항선을 상향 돌파한다면 약세장 설정은 무효화되고, 더욱 강력한 상승세로 이어질 가능성이 있습니다.

거래 방향: 매도

입장료 : 1.1670

목표가: 1.1522

손절매: 1.1710

유효기간: 2025년 12월 16일 15:00:00

뉴질랜드 달러는 목요일 유럽 장 초반에 강세를 보이며 0.5700대 중반을 상회하는 안정세를 보인 후, 약 5개월 전 마지막으로 기록했던 수준인 0.5780대까지 잠시 상승했습니다. 이러한 반등은 투자자들이 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감과 뉴질랜드 중앙은행(RBA)의 구조적으로 더욱 회복력이 강한 정책 기조를 비교 분석하면서 외환 시장의 전반적인 재조정을 반영하고 있습니다.

중국 인민은행이 USD/CNY 환율 중간값을 시장 예상보다 높게 설정하면서 미 달러화는 완만한 반등을 시도했습니다. 이는 위안화의 과도한 약세에 대한 중국 정부의 불안감을 시사합니다. 일반적으로 달러화 강세는 달러화에 숨통을 트게 하지만, 그 반응은 제한적이고 단기적이었습니다. 시장은 여전히 ​​미국 거시경제 전망에 굳건히 기반을 두고 있으며, 고용 지표 부진은 연준의 조기 금리 인하 및 추가 금리 인하 필요성을 더욱 부각시키고 있습니다.

이번 주 발표된 ADP(민간 부문 고용 지표로 널리 활용되는 지표) 보고서는 11월 고용이 예상치 못하게 위축되었음을 보여주었습니다. 이러한 예상치 못한 감소세는 오랫동안 미국 경제 회복력의 근간으로 여겨져 온 미국 노동 시장이 예상보다 더 빠르게 성장세를 잃고 있다는 우려를 증폭시켰습니다. 다음 주 회의를 앞둔 연준 위원들에게 이 데이터는 완화적인 통화 정책으로의 전환을 서두르라는 압력을 가중시키고 있습니다.

트레이더들은 이르면 다음 주에 금리 인하 가능성이 상당히 높다고 평가하고 있으며, 내년 내내 여러 차례 추가 인하가 예상됩니다. 시장 심리 관점에서 볼 때, 미국 달러화에 대한 투자 심리는 국채 수익률 하락, 인플레이션 둔화, 그리고 고용 지표 약세로 여전히 제한적인 상태입니다.

국내적으로는 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)의 중대한 리더십 교체 이후 뉴질랜드 달러가 추가적인 강세를 보였습니다. 스웨덴 릭스방크(Riksbank)의 전 부총재였던 안나 브레만(Anna Breman)이 에이드리언 오어(Adrian Orr)를 대신하여 RBNZ 총재로 취임했습니다.

브레먼은 11월 금리 인하를 단행하고 완화 국면의 종료를 알린 후 이미 후반기 멈춤 상태에 들어간 기관을 물려받았습니다. 이러한 입장은 내년에 본격적인 완화 국면으로 전환할 가능성이 점차 높아지고 있는 연준과는 대조적입니다. 이러한 차이는 뉴질랜드 달러에 구조적으로 유리한 위치를 유지하고 있는데, 특히 뉴질랜드의 비교적 견조한 인플레이션 전망과 미국 달러만큼 급격히 악화되지 않은 고용 시장을 고려할 때 더욱 그렇습니다.

뉴질랜드 경제 지표가 이번 주 추가 가이던스를 제시하지 못하는 가운데, 세계 시장은 금요일 발표될 미국 개인소비지출(PCE) 물가지수(워싱턴이 선호하는 물가 지표) 발표에 따라 급등할 것으로 예상됩니다. 경제학자들은 이 보고서가 물가 상승률을 둔화시키겠지만 연준의 목표치인 2%를 상회할 것으로 예상합니다. 예상보다 높은 금리는 미국 달러 강세를 다시 불러일으키고 NZD/USD의 최근 상승세에 제동을 걸 수 있으며, 반대로 부진한 금리는 강세 모멘텀을 가속화할 수 있습니다.

기술적인 관점에서 NZD/USD는 수주간 하락 채널을 돌파하며 결정적인 돌파세를 보이며 시장 구조가 약세에서 강세로 전환되었음을 시사했습니다. 가격 움직임은 고점과 저점 상승의 꾸준한 흐름을 형성했으며, 모멘텀 트레이더들이 주목하는 주요 지표인 50일 지수이동평균(EMA)을 깔끔하게 돌파하며 지지를 받았습니다.

이 통화쌍은 현재 이전 채널 저항선을 재테스트하고 있으며, 현재는 0.5770~0.5780 근처에서 지지선으로 전환되었습니다. 이 가격대를 성공적으로 확인하면 매수세가 강해지고 0.5990 부근의 다음 주요 저항선으로 향하는 길이 열릴 것으로 예상됩니다. 이 저항선은 심리적 반올림수(round number) 장벽과 일간 차트에서 확인할 수 있는 이전 매도 구간과도 일치합니다.

모멘텀 지표는 여전히 긍정적으로 유지되고 있어, 가격이 0.5730 이상을 유지하는 한 시장이 상승 압력을 유지할 수 있음을 시사합니다. 그러나 곧 발표될 미국 개인소비지출(PCE) 지표는 이러한 돌파를 입증하거나 조정 국면으로의 하락을 촉발할 수 있는 잠재적인 변동성 촉매제 역할을 할 수 있습니다.

NZDUSD 구매

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