주요 이동평균선 부근에서의 기술적 저항은 추가 하락 가능성을 시사합니다.

마누엘

간결한

중앙 은행

요약:

현재 해당 통화쌍은 조정 국면에 있으며, 100일 및 200일 이동평균선이 각각 184.29와 184.08에서 수렴하는 주요 기술적 "가치 영역"으로 향하고 있습니다.

SELL EURJPY

경험치

보류 중

184.160

입장 가격

181.000

184.900

182.864 -0.365 -0.20%

Pips

보류 중

181.000

종료 가격

184.160

입장 가격

184.900

지난주 엔화 강세는 주로 미국 연방준비제도와 일본은행 간의 공조 개입 가능성에 대한 기대감에 힘입은 바가 컸습니다. 그러나 양 중앙은행 모두 명확한 신호나 즉각적인 조치를 취하지 않자, 시장 참여자들은 엔화 헤지 포지션을 청산하기 시작했고, 이는 최근 엔화 상승세를 제한하는 효과를 가져왔습니다.

정치적인 측면에서는 다카이치 사나에 총리의 발언이 불확실성을 다시 불러일으켰습니다. 2월 8일 중의원 총선을 앞두고 그녀가 제안한 공공 지출 확대와 공격적인 감세 정책은 일본의 장기적인 재정 지속가능성에 대한 우려를 재점화했습니다. 이러한 배경은 일본 국채 수익률의 변동성을 증가시켰고, 엔화에 상당한 구조적 역풍으로 작용하고 있습니다. 거시경제적 관점에서 보면, 생산자물가지수(PPI) 상승률은 둔화되고 있지만, 일본은행의 점진적인 통화정책 정상화 경로를 막을 만큼 충분한 완화 효과는 아직 나타나지 않고 있습니다. 실제로 일본은행은 최근 경제 전망치를 상향 조정하면서도, 필요에 따라 추가적인 긴축 정책을 시행할 준비가 되어 있음을 밝혔습니다.

유럽에서 독일의 경제는 여전히 부진한 모습을 보이고 있으며, 이는 최근 발표된 IFO 기업경기지수에서도 확인할 수 있습니다. 1월 IFO 기업경기지수는 87.6으로 보합세를 유지하며 시장 기대치인 88.1에 미치지 못했습니다. 현재 평가 하위 지수는 소폭 상승했지만, 기대치 구성 요소는 하락하여 지속적인 구조적 문제로 인해 회복세가 둔화되고 있음을 보여줍니다.

금요일에 발표된 예비 구매관리자지수(PMI)는 엇갈린 전망을 제시했습니다. 제조업 부문은 안정화 조짐을 보였지만 여전히 위축 국면에 머물러 있습니다. 반대로 서비스 부문은 확장세를 이어가고 있지만 예상보다 완만한 속도로 성장하고 있습니다. 유로존 전체적으로 1월 서비스업 PMI는 51.9로 하락하여 예상치를 하회하며 국내 수요 부진을 드러냈습니다. 이러한 배경 속에서 유럽중앙은행(ECB) 정책위원들은 12월 회의에서 신중한 태도를 보이며 금리 변동 논의를 피하고, 데이터에 기반한 회의별 접근 방식을 재차 강조했습니다.

마지막으로, 지정학적 긴장은 유럽 자산에 위험 프리미엄을 지속적으로 주입하고 있습니다. 미국 주도의 러시아와 우크라이나 간 중재 외교 노력에도 불구하고, 분쟁은 여전히 매우 격렬합니다. 최근 크라스노다르에서 발생한 대규모 드론 공격과 러시아 에너지 기반 시설에 대한 타격은 전 세계 시장의 변동성을 더욱 높였습니다. 주요 이동평균선 부근에서 기술적 거부 반응이 나타나 추가 하락 가능성을 시사합니다_1

주요 이동평균선 부근에서 기술적 거부 반응이 나타나 추가 하락 가능성을 시사합니다_1

기술적 분석

EUR/JPY는 1월 23일 186.87의 고점을 테스트한 후 급격한 하락세에 밀려났는데, 이는 주로 시장의 투기적 개입에 따른 움직임이었습니다. 현재 EUR/JPY는 조정 국면에 진입하여 100일 이동평균선과 200일 이동평균선이 각각 184.29와 184.08에서 수렴하는 주요 기술적 "가치 영역"을 향해 움직이고 있습니다.

특히 184.12 레벨은 지난주 종가를 나타냅니다. 이 영역까지 되돌림이 발생하면 주말 갭이 메워지며, 이는 종종 추세 재개의 전조가 됩니다. 이 영역이 이동평균선과 수평 저항선이 만나는 지점과 일치한다는 점을 고려할 때, 매도세가 주도권을 되찾을 가능성이 높은 변곡점이 될 수 있습니다.

MACD를 이용한 모멘텀 분석 결과, 현재의 상승세는 더 큰 하락 추세 구조 내에서 나타나는 조정 되돌림임을 확인할 수 있습니다. 히스토그램은 현재 상승 캔들을 나타내고 있지만, 시그널 라인은 중립 영역 아래에 머물러 있어 주요 추세는 여전히 하락세임을 시사합니다.

가격이 이 중요한 교차점에 접근함에 따라 히스토그램에서 하락 반전 지점을 찾고 있습니다. 이러한 반전이 발생하면 초기 하락 충격의 0.618 피보나치 확장인 180.98을 목표로 하는 추세가 이어질 수 있습니다. 현재 조정이 진행 중이지만, 가격이 이동평균선 아래에 머무르는 한 기술적 분석상 하락세가 지속될 가능성이 높습니다.

거래 추천

거래 방향: 매도

입장료: 184.16

목표 주가: 181.00

손절매: 184.90

유효기간: 2026년 2월 6일 15시 00분

위험 경고 및 투자 면책 조항

여러분은 전략 거래와 관련하여 고 위험성을 이해하고 인정합니다. 모든 전략이나 투자 방법을 따르면 손실이 발생할 수 있습니다. 사이트의 콘텐츠는 정보 제공의 목적으로만 기여자와 분석가가 제공합니다. 귀하의 투자 목표와 재정 상황에 따라 거래 자산, 증권, 전략 또는 기타 상품이 귀하에게 적합한지 여부를 결정할 책임은 전적으로 여러분에게 있습니다.

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에바 첸

외환

요약:

캐나다의 소매 판매는 11월에 전월 대비 1.3% 증가했지만, 12월에는 증가세가 둔화되었습니다.

BUY USDCAD

경험치

무역

1.35987

입장 가격

1.40000

1.34100

1.35986 +0.00239 +0.18%

0.0

Pips

평평한

1.34100

종료 가격

1.35987

입장 가격

1.40000

기초

USDCAD는 화요일 1.3670 레벨에서 반등세를 이어가며 이틀 연속 상승세를 기록했습니다. 유럽 거래 시간 동안 현물 가격은 소폭 상승세를 유지하며 현재 1.3700 부근에서 거래되고 있으며, 일일 상승률은 0.18%를 넘었습니다.

지난주 발표된 자료에 따르면 캐나다의 11월 소매 판매가 전월 대비 1.3% 증가한 704억 캐나다 달러를 기록하며 강한 반등세를 보였고, 이는 당초 예상치인 1.2%를 소폭 상회하는 수치입니다. 판매 증가는 모든 부문에서 나타났으며, 9개 세부 부문 중 8개 부문에서 매출이 증가했습니다. 특히 식음료 소매 부문의 지출 증가폭이 가장 컸는데, 이는 연말까지 견조한 소비자 수요가 지속되었음을 시사합니다.

근본적인 성장 모멘텀은 여전히 견고합니다. 휘발유와 자동차를 제외한 핵심 소매 판매는 전월 대비 1.6% 증가했는데, 이는 가계 지출이 변동성이 큰 품목을 넘어 지속되고 있으며 재량 소비재에 대한 꾸준한 수요를 반영한다는 것을 보여줍니다.

하지만 전망은 낙관적이지 않습니다. 캐나다 통계청의 예비 추정에 따르면 12월 소매 판매는 전월 대비 0.5% 감소했을 가능성이 있으며, 이는 11월에 나타났던 강한 성장세가 지속되지 않았음을 시사합니다.

시장 분석: 캐나다 경제는 11월에 반등세를 보였지만, 눈에 띄는 성장세는 미미했습니다. 이러한 증가는 실질적인 수요 개선보다는 노동 분쟁과 관련된 시장 변동성을 반영한 측면이 더 큽니다. 이번 반등은 부진하고 하향 조정된 10월 이후 나타난 것으로, 12월 들어 성장세가 둔화되기 시작했습니다. 월별 변동을 제외하면, 실제 판매의 근본적인 추세는 여전히 마이너스입니다. 소비자 신뢰도 약화가 주요 원인으로 작용할 수 있습니다. 캐나다 중앙은행의 최신 소비자 설문조사에 따르면 가계의 재정 상황에 대한 비관론이 커지고 있으며, 이는 소비 결정에 영향을 미치고 있습니다.

4분기 실질 소비 증가율은 부진할 것으로 예상되며, 전분기 대비 증가율은 연율 기준 약 0.9%에 그칠 것으로 전망됩니다. 서비스 부문은 연말까지 성장세가 점차 강화될 것으로 예상되어 상승 여력이 일부 존재합니다. 그러나 서비스 부문의 성장 속도만으로는 전체 소비 증가율을 추세 수준 이상으로 끌어올리기에는 부족할 것으로 판단됩니다.

캐나다 소비 모멘텀 과열; 12월 경기 침체 전망, 캐나다 달러 반등 잠재력 제한_1

기술적 분석

USDCAD는 초기 급락세에서 벗어나 현재 반등하며 보합세로 전환했습니다. 1.3670의 일시적 저점 위에서 횡보세가 예상됩니다. 4시간봉 55일 이동평균선(현재 1.3788)을 돌파하는 한 상승 모멘텀은 지속될 것입니다.

반면, 이 수준 또한 주목할 만합니다. 현재 환율은 이 수준 아래에 머물러 있으며, 상승 저항이 여전히 존재합니다. 1.3670 아래로 하락할 경우 1.3641 지지선을 다시 테스트할 가능성이 있습니다. 이 지지선이 확실하게 무너지면 1.4139에서 시작된 하락 추세가 재개되어 1.3538 저점을 다시 테스트할 수도 있습니다.

거래 추천

거래 방향: 매수

참가비: 1.3600

목표 주가: 1.4000

손절매: 1.3410

유효기간: 2026년 2월 22일 23시 55분까지

지원 버전: 1.3670, 1.3642, 1.3575

저항: 1.3739, 1.3801, 1.3929

위험 경고 및 투자 면책 조항

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워렌 타쿤다

거래자의 의견

요약:

NZD/USD는 기존 상승 추세 내에서 강세 횡보세를 보이고 있습니다. 가격이 0.5950 아래로 확실하게 하락하지 않는 한, 0.6030까지 상승세가 지속될 가능성이 높으며, 단기적으로는 0.6070까지도 상승할 수 있습니다.

BUY NZDUSD

경험치

보류 중

0.59850

입장 가격

0.60700

0.59100

0.60137 -0.00312 -0.52%

Pips

보류 중

0.59100

종료 가격

0.59850

입장 가격

0.60700

뉴질랜드 달러가 미국 달러에 대해 놀랍고도 지속적인 공세를 펼치고 있습니다. 이는 뉴질랜드 달러의 폭발적인 강세라기보다는 세계 기축 통화에 대한 근본적인 신뢰 위기를 시사하는 움직임입니다. 현재 NZD/USD는 0.5990 부근에서 강세를 보이며 오늘 하루 0.75% 상승, 0.6000이라는 심리적 저항선을 간신히 넘어서며 4개월 만에 최고치를 경신했습니다. 이는 일시적인 상승세가 아니라 7일 연속 상승세를 이어가는 꾸준한 상승세로, 해당 통화쌍의 기술적 및 시장 상황을 완전히 바꿔놓고 있습니다.

이러한 움직임의 주된 원인은 명백히 미국 달러화의 전반적인 약세입니다. 달러화는 이번 주 초 모든 주요 통화 대비 약세를 보이며, 이러한 급격한 전반적 하락세로 인해 달러 지수(DXY)는 수개월 만에 최저 수준에 근접했습니다. 이러한 약세는 광범위하게 나타나고 있으며, 제 분석으로는 정치적, 통화적 불안감이 복합적으로 작용하여 전 세계적인 포트폴리오 재평가를 촉발하고 있는 데서 비롯됩니다.

솔직히 말해서, 워싱턴은 달러화에 큰 부담이 되고 있습니다. 시장은 세 가지 심각한 불확실성에 직면해 있습니다. 첫째, 미국을 중심으로 고조되는 글로벌 무역 긴장은 공급망을 교란하고 미국 경제의 수출 의존도에 심각한 악영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 점점 더 격화되는 재정 예산 논쟁은 정부 셧다운 사태를 초래할 가능성이 있으며, 이는 정부의 기능 부전을 더욱 부각시킵니다. 가장 중요한 것은, 금융권에서 연방준비제도(Fed)의 정치적 압력으로부터의 독립성에 대한 의문이 제기되고 있다는 점입니다. 이는 달러화의 신뢰도를 근본적으로 위협하는 요소입니다. 정치적 변덕에 쉽게 휘둘릴 수 있는 중앙은행으로 인식될 경우, 인플레이션 억제라는 안전장치로서의 역할을 잃게 되고, 투자자들은 이러한 장기적인 위험을 가격에 반영하기 시작했습니다.

이러한 정치적 불안정은 이번 주 가장 중요한 이벤트인 수요일 연방준비제도(Fed)의 정책 결정에 대한 관심을 집중시키고 있습니다. 전문가들은 금리가 동결될 것으로 예상하고 있으며, 이는 지난해 누적된 금리 인하 이후의 일시적인 금리 동결을 의미합니다. 그러나 이러한 상황에서 단순한 "유보"만으로는 달러 약세를 막기에 충분하지 않습니다. 시장은 정책 성명서의 모든 문구를 꼼꼼히 분석하고, 제롬 파월 의장의 후속 기자회견에서 나올 미묘한 뉘앙스에 주목할 것입니다. 투자자들은 이번 금리 인하 사이클의 종착점에 대한 명확한 설명을 간절히 바라고 있습니다. 경제 지표가 약화될 경우 추가 금리 인하 가능성을 시사하거나 글로벌 경제 역풍에 대한 우려를 표명하는 등 비둘기파적인 발언이 조금이라도 나온다면 달러 지수(DXY)의 급격한 하락을 촉발하여 뉴질랜드 달러와 같은 통화 가치를 더욱 끌어올릴 수 있습니다.

달러화 약세가 지속되는 가운데, 뉴질랜드 달러는 잠재적 강세로 전환되고 있습니다. 최근 발표된 국내 데이터는 호주와 뉴질랜드의 금리 전망에 근본적인 변화를 가져왔습니다. 지난주 발표된 4분기 소비자물가지수(CPI)는 판도를 뒤바꿔 놓았습니다. 인플레이션이 현상 유지에 그치지 않고 가속화되어 시장 예상치를 크게 웃돌았습니다. 이러한 데이터는 금리 기대치에 급격한 변화를 일으켰습니다.

갑자기 거래실의 분위기가 바뀌었습니다. 이제 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)이 언제 다음 금리 인하 조치를 취할지에 대한 논의는 사라졌습니다. 대신, RBNZ가 중기적으로 금리 인상을 고려해야 할 수도 있고, 적어도 연준을 비롯한 다른 중앙은행들보다 훨씬 더 긴축적이고 매파적인 통화정책 기조를 유지해야 할 수도 있다는 진지한 추측이 다시금 제기되고 있습니다. 금리 변동폭이 미묘하게 분석되는 현 상황에서, 이러한 잠재적인 정책 전환은 자본 유입을 끌어들이는 강력한 요인이 될 수 있습니다.

기술적 분석

기술적 관점에서 NZD/USD는 전반적인 상승 추세 구조 내에 위치하고 있으며, 가격 움직임은 이달 중순 이후 상승세를 이끌어온 명확한 상승 추세선을 따르고 있습니다. 30분 차트에서 해당 통화쌍은 0.6000이라는 심리적 저항선 바로 아래에서 거래되고 있으며, 강한 상승세 이후 횡보세를 보이고 있습니다. 이러한 횡보는 하락세보다는 조정 국면으로 보이며, 시장이 추가 상승 가능성에 앞서 상승분을 소화하고 있음을 시사합니다.

현재 가격은 상승 추세선 지지선 바로 위에 형성된 작은 대칭 삼각형/깃발형 패턴 내에서 횡보하고 있습니다. 이러한 구조는 일반적으로 추세 재개 전에 매수자와 매도자 간의 일시적인 균형을 반영합니다. 중요한 것은 이 횡보 구간 내의 각 하락이 더 높은 저점을 형성하여 근본적인 수요를 강화하고 매수세가 지속적으로 하락세를 방어하고 있음을 확인시켜 준다는 점입니다.

상승 추세선이 0.5950~0.5960 부근에서 교차하면서 동적 지지선이 나타나는데, 이는 횡보 패턴의 바닥과 밀접하게 일치합니다. 이 영역 아래로 지속적으로 하락할 경우 상승 모멘텀이 약화되고 있다는 첫 번째 기술적 신호가 될 것입니다. 그 아래로는 0.5910~0.5920 부근에 다음 주요 지지선이 있으며, 이는 이전 돌파 영역이자 소규모 구조적 지지선입니다. 이 영역 아래로 하락할 경우 단기 전망은 더 큰 조정으로 이어질 가능성이 있으며, 이전에 추세가 가속화되었던 0.5870까지 하락할 수도 있습니다.

하지만 가격이 상승 추세 지지선 위에 머무르는 한, 상승세는 계속될 가능성이 높습니다. 횡보 패턴에서 예측한 움직임은 초기 상승 목표가를 0.6030 부근으로 예상하며, 그 다음으로는 이전 스윙 확장 영역이자 차트의 예상 화살표와 일치하는 0.6070을 목표로 할 수 있습니다. 0.6000을 확실하게 돌파하면 모멘텀 매수와 손절매 주문 유입이 발생하여 더 높은 저항선까지 상승세가 가속화될 가능성이 높습니다.

모멘텀 특성은 상승 추세 지속 가능성을 뒷받침합니다. 차트에서 뚜렷한 오실레이터는 보이지 않지만, 가격 움직임 자체는 건전한 모멘텀 전환을 보여줍니다. 급격한 상승 후 완만하고 질서 있는 되돌림이 이어지는 패턴입니다. 이러한 구조는 일반적으로 고점 형성 단계보다는 추세장에서 나타납니다. 최근의 되돌림은 또한 추세 구조를 무너뜨리지 않고 단기적인 과매수 압력을 해소하는 데 도움이 되었으며, 이는 추세 지속 가능성에 긍정적인 신호입니다.

거래량 추이(캔들 확장 및 수축에서 추론) 또한 공격적인 매도세보다는 하락 시 매수세를 시사합니다. 추세 지지선 부근에서 여러 차례 매도 시도에도 불구하고 하락을 강제하지 못한 것은 내재적인 수요가 지속되고 있음을 보여줍니다.

거래 추천

NZD/USD 매수

참가비: 0.5985

손절매: 0.5910

이익 실현: 0.6070

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

워렌 타쿤다

거래자의 의견

요약:

금 가격이 연준의 정책 결정을 기다리는 가운데 사상 최고치 바로 아래에서 횡보세를 보이고 있습니다.

BUY XAUUSD

종료 시간

닫은

5101.80

입장 가격

5200.00

5050.00

5244.47 +65.89 +1.27%

751.4

Pips

이익

5050.00

5176.94

종료 가격

5101.80

입장 가격

5200.00

금의 빛나는 안전자산이 사상 최고치를 경신하며 화요일에도 금 현물 가격(XAU/USD)이 7거래일 연속 상승세를 이어갔습니다. 그러나 시장의 긴장감을 반영하듯 금 가격은 횡보세를 보이며 온스당 5,100달러 선을 돌파하지 못하고 유럽 거래 시간 동안 사상 최고치에서 소폭 하락했습니다. 이러한 횡보는 금 가격 약세의 신호라기보다는 연준의 정책 결정 발표에 따른 큰 변동에 대비하는 글로벌 투자자들의 숨고르기 과정으로 해석될 수 있습니다.

금 가격을 이끄는 요인은 구조적 수요와 심각한 거시경제적 불안감이 강력하게 결합된 결과입니다. 오늘부터 이틀간 진행되는 연준 회의에 당장 관심이 집중되고 있지만, 금 가격을 뒷받침하는 근본적인 토대는 수개월에 걸쳐 구축되어 왔습니다. 이는 서서히 진행되는 탈달러화, 정치적 불안정 시대에 안전자산을 찾는 국채 포트폴리오, 그리고 글로벌 안정에 대한 합의가 흔들리는 상황에서 헤지 수단을 찾는 개인 투자자들의 움직임이 복합적으로 작용한 결과입니다.

"금의 회복력은 놀랍습니다."라고 런던 소재 베리타스 글로벌의 상품 전략 책임자인 리디아 마틴은 말했다. "공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 나타나는 전술적 신중함과 공공 및 민간 부문 모두에서 나오는 전략적이고 거의 불가피한 매수세 사이의 전형적인 밀고 당기기가 나타나고 있습니다. 저항이 가장 적은 경로는 여전히 확고하게 상승세입니다."

정부 기관의 금 매입 욕구는 멈추지 않는 원동력입니다. 데이터에 따르면 중국 인민은행은 12월까지 14개월 연속으로 공개적인 금 매입을 지속했습니다. 한편, 폴란드 중앙은행, 인도 중앙은행, 브라질 중앙은행도 2025년 말과 2026년 초에 적극적인 매입에 나서면서 신흥 시장 중앙은행들이 투자 포트폴리오 다변화를 향해 광범위하게 움직이고 있음을 보여줍니다. 이러한 기관 수요는 금 가격을 안정적으로 유지하는 강력한 하한선을 형성합니다.

동시에 상장지수펀드(ETF)라는 투자 통로에 막대한 자본이 유입되고 있습니다. 2025년 예비 수치에 따르면 전 세계 금 ETF 보유량은 연평균 25%라는 경이적인 증가율을 기록하며 2024년 3,224.2톤에서 4,025.4톤으로 급증할 것으로 예상됩니다. 현재 총 운용자산은 5,590억 달러에 육박하고 있습니다. 이는 단순한 투기적 거품이 아니라, 상관관계가 낮고 수익률이 없는 자산으로의 의도적이고 대규모적인 재분배이며, 수익률을 중시하는 국채와 주식의 지배력에 정면으로 도전하는 움직임입니다.

지정학적 및 무역 정책 환경은 이러한 자금 흐름을 촉발하는 긴급한 촉매제 역할을 합니다. 지난 주말, 도널드 트럼프 전 대통령이 캐나다가 중국과 무역 협상을 진행할 경우 100% 관세를 부과하겠다고 위협하면서 미국의 무역 정책을 둘러싼 논란이 다시 불거졌습니다. 이는 앞서 철회된 그린란드에 대한 관세 부과 위협에 이은 것으로, 글로벌 공급망과 외환 시장에 급격한 변동을 초래했습니다. 한 G10 외환 책임자는 이러한 발언들이 "미국 달러의 명성을 실추시켰다"고 말하며 대안을 모색하게 만들었다고 지적했습니다.

동쪽으로 더 가면 우크라이나 전쟁은 출구가 보이지 않는 채로 계속되고 있습니다. 주말에 미국 중재로 아부다비에서 열린 회담이 러시아의 돈바스 지역 전체 할양 요구(키이우가 즉시 거부)로 결렬되면서, 장기전이 기본 시나리오라는 시장의 전망이 더욱 강화되었습니다. 이러한 지정학적 위험의 지속적인 압박은 안전자산 수요를 꾸준히 부추기고 있습니다.

역설적이게도 금값 상승은 미국 달러가 월요일에 기록한 4개월 만의 최저치에서 조심스럽게 회복세를 보이는 와중에 발생하고 있습니다. 달러화의 소폭 반등은 연준의 금리 인상 발표를 앞두고 시장의 포지션 조정에 기인한 것으로 분석되지만, 연준이 올해 두 차례 더 금리를 인하할 것이라는 시장의 확신이 달러화의 전반적인 흐름을 약화시켰습니다. 월요일에 발표된 11월 내구재 주문 데이터(예상치 0.5%를 크게 웃도는 5.3%)도 이러한 비둘기파적 시장 분위기를 바꾸는 데는 거의 영향을 미치지 못했으며, 이는 시장이 과거의 강세보다는 미래의 추세에 더 집중하고 있음을 보여줍니다.

이제 당장 눈앞의 관건은 연방공개시장위원회(FOMC) 회의입니다. 오늘 금리 변동은 예상되지 않지만, 제롬 파월 의장의 회의 후 기자회견 발언 하나하나가 2026년 예상되는 금리 인하 시기와 규모에 대한 단서를 찾기 위해 면밀히 분석될 것입니다. 금 거래자들에게 가장 중요한 질문은 연준이 시장의 공격적인 비둘기파적 입장을 지지할지 여부입니다. 금리 인하 기조가 재확인된다면 달러화 약세로 금값이 현재 저항선을 돌파할 가능성이 높습니다. 반대로 시장 가격에 반하는 움직임이 보인다면 달러화가 일시적으로 강세를 보이며 금값 상승을 제한할 수 있습니다.

금에 대한 근본적인 투자 심리는 단기적인 연준의 정책 주기를 초월했습니다. 이제 금은 세계적 위험에 대한 심층적인 재평가, 달러 중심의 준비자산에서 벗어나 지속적으로 나타나는 자산 다변화, 그리고 국제 정치 질서의 안정성에 대한 뿌리 깊은 불신에 의해 움직이고 있습니다. 금은 더 이상 단순한 인플레이션 헤지 수단이나 금리 변동에 대한 대응 수단이 아니라, 궁극적인 통화 안전장치로서의 오랜 역할을 재확인하고 있습니다.

연준의 결정이 임박한 가운데, 금값 아래에서 조용히 움직이는 매수세는 많은 것을 시사합니다. 이는 시장이 단 하나의 사건에 대비하는 것이 아니라, 더욱 분열되고 불확실한 세상에 대비하고 있음을 보여줍니다. 사상 최고치는 최종 목적지가 아니라, 아마도 거쳐가는 과정일 것입니다.

기술적 분석

기술적 관점에서 금(XAU/USD)은 7거래일 연속 상승세 이후 사상 최고치 부근에서 횡보세를 보이고 있으며, 이는 주요 거시경제 촉매제를 앞두고 나타나는 전술적 조정으로 해석됩니다. 30분 차트에서 가격은 좁은 범위 내에서 횡보하고 있으며, 현재 거래는 고점 5,088.24와 저점 5,082.82 사이에서 이루어지다 소폭 하락한 5,086.06(-0.02%)으로 마감했습니다. 이러한 저변동성 횡보세는 시장이 연준의 정책 결정 발표를 기다리는 가운데 나타나는 균형 상태를 나타냅니다. 연준의 정책 결정은 향후 중요한 방향성 움직임을 촉발할 것으로 예상됩니다.

전반적인 시장 구조는 여전히 강세이며, 펀더멘털 분석에서 자세히 설명된 바와 같이 기관 및 ETF의 지속적인 수요에 힘입어 상승세를 유지하고 있습니다. 현재 가격은 최근의 횡보 구간 하단을 테스트하고 있습니다. 주요 단기 지지선은 오늘 저점인 5,082.82에 형성되어 있습니다. 이 수준을 확실하게 하향 돌파할 경우, 단기적으로 뉴스에 따른 조정이 발생하여 5,065.00에서 5,075.00 사이의 더 중요한 지지 영역으로 향할 수 있습니다. 이 영역은 이전 횡보 구간의 돌파 수준과 일치하며, 건전한 재시험 지점이 될 수 있습니다. 5,065.00 아래로 지속적인 하락이 발생할 경우, 더 깊은 조정 국면으로 진입하여 초기 목표가인 5,035.00을 향해 움직일 가능성이 있습니다.

긍정적인 측면에서 보면, 다음 상승세의 즉각적인 저항선이자 관문은 오늘 고점인 5,088.24에서 명확하게 나타납니다. 그러나 강력한 상승 추세의 재개를 알리는 진정한 돌파 수준은 심리적 저항선이자 최근 기록적인 고점인 5,100.00입니다. 이 수준을 지속적으로 돌파하고 종가를 형성한다면, 탈달러화와 안전자산 선호 심리라는 근본적인 요인에 힘입어 강력한 매수세가 유입되어 5,150.00, 그리고 5,200.00이라는 심리적 이정표를 향해 빠르게 관심이 집중될 가능성이 높습니다.

연준 발표 이전의 압축된 범위 내에서 모멘텀 지표는 중립적인 상태를 보이고 있습니다. 미미한 거래량에 따른 소폭 하락 마감은 매수세가 차익 실현에 나서는 투자자들과 추세 확인을 기다리는 전략적 매수자들 사이의 균형을 나타냅니다. 이러한 팽팽한 모멘텀은 변동성 확대를 예고하는 시장의 전형적인 특징입니다. 지속적인 자금 유입에 힘입은 근본적인 상승 구조는 상승세가 지속될 가능성을 시사하며, 매파적인 연준의 움직임으로 인한 하락은 강력한 기관 투자자들의 매수세에 부딪힐 것으로 예상됩니다.

거래 추천

금 매수 (XAU/USD)

참가비: 5,101.50

손절매 가격: 5,050.00

이익 실현: 5,200.00

위험 경고 및 투자 면책 조항

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워렌 타쿤다

거래자의 의견

요약:

유로-엔 환율(EUR/JPY)이 6주 만에 최저치에서 반등하여 183.00 부근에서 안정세를 보이고 있습니다. 이는 연준과 일본은행의 공동 개입 가능성에 대한 시장의 불안감이 가라앉고 있음을 시사합니다.

SELL EURJPY

경험치

보류 중

182.550

입장 가격

179.000

185.000

182.864 -0.365 -0.20%

Pips

보류 중

179.000

종료 가격

182.550

입장 가격

185.000

엔화 시장에 불안정한 고요가 찾아왔지만, 이는 폭풍이 완전히 잦아든 것이 아니라 단지 방향만 바뀐 듯한 불안한 정적일 뿐입니다. 유로화는 지난주 6주 만에 최저치인 182.00 부근에서 반등한 후 엔화 대비 183.00 선 바로 앞에서 거래되고 있는데, 이는 이러한 긴장감을 잘 보여줍니다. 오늘 초 183.65 부근 저항선을 돌파하려다 실패한 것은 시장이 조심스럽게 엔화 매도 포지션을 청산하고 있지만, 본격적인 반전을 위한 확신이 부족하다는 것을 시사합니다.

엔화의 거센 하락세가 잠시 멈춘 것은 중앙은행들의 동시 개입 가능성이 희미해졌기 때문입니다. 지난 금요일 일본은행과 미국 연방준비제도가 주요 은행들에 달러/엔 환율 문의를 했다는 사실이 알려지면서 투기 시장에는 극심한 공포감이 확산되었습니다. 이는 마치 "입을 열면 금고를 여는 격"인, 160달러/엔 선이 도쿄와 워싱턴에게 있어 "넘지 말아야 할 선"이라는 직접적이고 확실한 경고였습니다. 이에 엔화는 과거 막대한 손실을 초래했던 개입의 기억에 대한 파블로프의 조건반사처럼 급등했습니다.

하지만 화요일이 되자 그러한 확신은 서서히 사라지기 시작했습니다. USD/JPY가 156.00-157.00 영역으로 후퇴하고 EUR/JPY가 이를 돌파하지 못하면서 공황 매수세는 사그라들었습니다. 트레이더들은 현재로서는 단순히 가격을 요구하는 행위 자체가 목적을 달성했다고 판단하고 있습니다. 즉, 시간을 벌고 어느 정도의 공포감을 조성했다는 것입니다. 그 결과, 말씀하신 대로 엔화는 "최근 상승분을 반납"하고 있지만, 불과 며칠 전 기록했던 34년 만의 최저치보다는 훨씬 강한 모습을 보이고 있습니다. 시장은 숨을 고르고 있지만, 매도 물량을 예의주시하고 있는 것입니다.

그러나 단순히 시장 개입의 역학 관계에만 초점을 맞추는 것은 다시금 깨어나 통화에 더욱 지속적인 영향을 미칠 가능성이 있는 근본적인 요인, 즉 일본의 재정 지속가능성을 간과하는 것입니다. 이러한 상황의 촉매제는 명백히 정치적인 것입니다. 다카이치 사나에 총리가 중의원을 해산하고 2월 8일에 조기 총선을 실시하기로 한 결정은 채권 및 외환 시장에서 환영받기는커녕 오히려 불안감을 불러일으켰습니다.

투자자들은 명백하고도 현실적인 위험을 감지하고 있습니다. 다카이치 총통의 선거 승리가 확정될 경우, 그녀의 "대규모 지출과 감세" 공약이 더욱 가속화될 가능성이 높다는 것입니다. 주요 경제국이라면 이미 사상 최고 수준의 GDP 대비 부채 비율을 기록하고 있는 상황에서 이러한 정책 조합은 경종을 울릴 것입니다. 특히 일본은행의 수익률 곡선 통제 정책으로 통화 정책과 재정 정책의 경계가 모호해진 일본에서는 더욱 불안정한 균형이 무너질 위험이 있습니다. 총통 당선 발표 이후 엔화 가치가 전반적으로 급락한 것은 이러한 위험을 합리적이면서도 냉혹하게 평가한 결과입니다. 이는 단기 금리 차이와 관계없이 일본이 재정 압박으로 이어져 궁극적으로 엔화 가치를 하락시킬 수 있다는 예측에 기반한 것입니다.

그래서 우리는 현재 시장이 보이는 모순적인 상황에 이르게 되었습니다. 한쪽에는 일본은행(BOJ)의 신중한 금리 조정 정책과 과도한 경기 약세에 대한 징벌적 조치를 예고하는 관료적 시각이 자리하고 있습니다. 다른 한쪽에는 무분별한 부채 발행과 시장 신뢰도 하락 가능성을 경고하는 펀더멘털 분석가의 목소리가 들려옵니다. 이러한 줄다리기가 현재 우리가 목격하고 있는 것처럼 불안정하고 우유부단한 가격 움직임을 만들어내고 있습니다.

다른 한편으로, 유럽의 상황은 시장에 뚜렷한 방향성을 제시하지 못하고 있습니다. 월요일에 발표된 독일 IFO 기업경기지표의 부진은 유로존의 침체된 경제 현실을 다시 한번 상기시키며 유로화 상승 여력을 제한했습니다. 오늘 예정된 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재의 연설은 시장에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다. 데이터에 따라 결정될 6월 금리 인하 시나리오가 이미 시장에 반영된 것으로 보이기 때문입니다. 주요 관심사는 여전히 태평양 지역에 집중되어 있습니다.

기술적 분석

기술적 관점에서 EURJPY는 2025년 12월 저점 이후 상승세를 지지했던 주요 상승 추세선을 결정적으로 하향 돌파하면서 단기적인 움직임에 뚜렷한 변화를 보였습니다. 4시간 차트에서 가격은 이전 추세선을 거부하고 183.500 부근에서 새로운 저항선으로 작용하며 낮은 범위에서 횡보세를 보이고 있습니다. 이러한 추세선 하향 돌파는 단기적인 상승 동력을 무효화했으며, 조정 또는 횡보 국면이 진행 중임을 시사합니다.

오늘 저점인 182.522로 형성된 182.500 레벨은 현재 중요한 지지선 역할을 합니다. 이 레벨을 지속적으로 하향 돌파하고 종가가 형성될 경우, 추세선 이탈로 인한 하락 모멘텀이 확정되고 181.000에서 181.500 사이의 다음 주요 지지 영역까지 더 깊은 조정이 발생할 가능성이 높습니다. 이 영역은 1월 말의 이전 횡보 구간이자 중요한 심리적 지지선입니다. 181.000 아래로 확실하게 하락할 경우, 더욱 뚜렷한 조정 국면이 시작되어 179.000 레벨까지 하락할 가능성도 있습니다.

모멘텀 지표는 이러한 전환을 반영합니다. 추세선을 유지하지 못하고 이후 하락 마감한 것은 상승 모멘텀에서 조정 국면으로의 전환을 나타냅니다. 이러한 가격 움직임은 시장이 이전의 강한 상승세를 소화하고 다음 중요한 방향성 움직임에 앞서 새로운 균형점을 찾고 있음을 시사합니다.

거래 추천

EURJPY 매도

참가비: 182,550

손절매: 185,000

이익 실현: 179,000

위험 경고 및 투자 면책 조항

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앨런

상품

요약:

최근 금값이 여러 요인에 힘입어 5,000달러를 돌파하며 상승세를 더욱 확대하고 있습니다.

BUY XAUUSD

경험치

보류 중

5025.00

입장 가격

5320.00

4940.00

5244.47 +65.89 +1.27%

Pips

보류 중

4940.00

종료 가격

5025.00

입장 가격

5320.00

기초

최근 시장 동향을 보면 금 가격이 글로벌 위험 회피 심리 심화와 미국 달러 약세, 그리고 거래량 증가 속에서 급등하고 있음을 알 수 있습니다. 단기적인 차익 실현 매물이 나오고 있지만, 상승 모멘텀은 여전히 강세를 보이고 있습니다.

근본적인 관점에서 볼 때, 현재 금 가격 급등은 여러 시너지 효과를 내는 요인들에 의해 주도되고 있습니다. 첫째, 고조된 지정학적 긴장과 위험, 그리고 무역 정책 불확실성은 안전자산 수요를 크게 증가시켰습니다. 최근의 국제 정세 변화와 무역 분쟁은 실물 금과 금융 금 시장 모두에 자본 유입을 촉진하여 수요를 직접적으로 끌어올렸습니다. 둘째, 달러 약세와 미국 국채 수익률 하락은 금 가격을 지지하는 금리 및 통화 요인으로 작용했습니다. 명목 수익률 하락과 달러 약세는 수익을 창출하지 못하는 금을 보유하는 데 따른 기회비용을 줄여 투자자들의 금 투자 비중을 높였습니다. 또한, 전 세계 중앙은행과 기관 투자자들의 지속적인 매입 활동, 그리고 ETF와 실물 시장으로의 견조한 자금 유입은 구조적인 수요 기반을 형성하여 가격 조정 시 빠른 흡수를 가능하게 하고 향후 상승 잠재력에 대한 시장의 합의를 강화합니다.

전반적으로, 기본적인 시장 환경은 "위험 회피 + 달러 약세 + 실물 및 중앙은행 수요"라는 세 가지 요소로 특징지어지며, 이는 금값이 사상 최고치를 경신한 핵심적인 이유입니다.

기술적 분석

1일 차트에서 금 가격이 피보나치 1.0 확장 레벨인 4,960과 5,000이라는 심리적 저항선을 돌파함에 따라, 피보나치 1.618 확장 레벨인 5,620까지의 상승 모멘텀이 본격적으로 발휘됩니다.

어제 금 가격은 5,100선을 돌파한 후 급락하며 5,100~5,110 구간에서 상당한 매도 압력이 작용하고 있음을 나타냈습니다. 만약 가격이 평균 이상의 거래량을 유지하고 이 구간 위에서 안정세를 보인다면, 이는 상승 추세 지속을 시사하는 강세 기술적 돌파로 해석될 수 있습니다. 반대로, 이 고점에서 되돌림이 발생할 경우 4,960 지지선까지 하락할 가능성이 있습니다.

거래 추천

거래 방향: 매수

참가비: 5070.00

목표 주가: 5320.00

손절매 가격: 4970.00

유효기간: 2026년 2월 10일 23시 00분까지

지원: 4990.00, 4960.00

저항: 5110.00, 5350.00

위험 경고 및 투자 면책 조항

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Tank

외환

Technical Analysis

요약:

연준의 정책 불확실성과 미국 정부 셧다운 재발 우려 속에 USDCAD는 매도 압력에 직면할 수 있으며 상승 여력은 제한적일 것으로 예상됩니다. 수요일 후반에는 연준과 캐나다 중앙은행(BoC)의 금리 결정이 주요 관심사가 될 것입니다.

SELL USDCAD

종료 시간

닫은

1.37372

입장 가격

1.35300

1.39300

1.35986 +0.00239 +0.18%

129.2

Pips

이익

1.35300

1.36080

종료 가격

1.37372

입장 가격

1.39300

기초

연준 정책을 둘러싼 불확실성과 미국 정부 셧다운 가능성에 대한 우려가 USDCAD에 매도 압력을 가해 상승폭을 제한할 가능성이 있습니다. 연준과 캐나다 중앙은행의 금리 결정은 USDCAD 환율에 영향을 미칠 것입니다.

수요일 늦게 주요 이슈가 될 것입니다. 시장에서는 인플레이션이 목표 범위 내에 머물러 있기 때문에 캐나다 중앙은행(BoC)이 1월 회의에서 기준금리를 2.25%로 동결할 것으로 널리 예상하고 있습니다.

TD 은행 분석가들은 현재 경제 지표만으로는 중앙은행의 정책 기조 변화를 유도하기에 불충분하다고 지적합니다. 인플레이션 압력이 완화되었음에도 불구하고, 경제는 여전히 취약하며 상당한 불확실성에 직면해 있습니다. 분석가들은 경제 성장률이 예상치를 크게 하회하거나 노동 시장이 현저히 악화될 경우에만 캐나다 중앙은행(BoC)이 정책에 나설 수밖에 없을 것이라고 말합니다. 시장의 일반적인 예상은 이번 주 금리 조정이 없을 것이라는 것이지만, 추가 금리 인상 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 일부 기관에서는 BoC가 올해 하반기에 최대 50bp까지 금리를 추가 인상할 수 있다고 전망합니다.

중앙은행이 이번 회의 성명을 통해 향후 정책 방향을 시사할 것으로 예상되지만, 전반적인 기조는 비둘기파적이거나 매파적인 성향 없이 균형을 유지할 것으로 보입니다. 지속적으로 상승하는 생활비와 물가상승률이 전체 물가상승률의 거의 두 배에 달하는 상황에서, 쥐스탱 트뤼도 캐나다 총리는 연방 정부가 기존 GST 환급금을 인상하여 주민들에게 보다 직접적인 재정 지원을 제공할 것이라고 발표했습니다. 이 환급금은 '캐나다 식료품 및 필수품 지원금(Canada Food and Necessities Benefit)'으로 명칭이 변경되며, 올해 7월부터 5년간 25% 인상될 예정입니다. 또한 연간 지원금의 50%에 해당하는 일회성 추가 지원금도 지급됩니다.

연준은 금리를 동결할 것으로 예상되지만, 도널드 트럼프 미국 대통령이 중앙은행의 독립성을 훼손하려는 시도와 제롬 파월 의장의 임기가 5월에 종료될 때 후임자가 누가 될지에 대한 불확실성 등 여러 가지 어려움에 직면해 있습니다. 트럼프 대통령은 지난주 차기 연준 의장 후보를 곧 발표할 것이라고 밝혔습니다. 후임자에 대한 추측은 미국 달러에 부담을 줄 가능성이 높은데, 시장은 새 연준 의장이 금리 인하 속도를 높일 것으로 예상하기 때문입니다.

미국 정부가 부분 셧다운 위기에 직면해 있습니다. 척 슈머 상원 민주당 원내대표가 국토안보부 예산안을 포함한 정부 예산안에 반대하겠다고 밝혔기 때문입니다. 의회는 1월 30일까지 정부 예산안을 통과시켜야 하며, 그렇지 않을 경우 부분 셧다운이 발생하여 캐나다 달러 환율이 하락할 수 있습니다.

반면 트럼프 대통령의 관세 부과 위협 재개는 캐나다 달러 상승 여력을 제한할 수 있다. 트럼프 대통령은 토요일 캐나다가 중국과 무역 협상을 타결할 경우 캐나다산 제품에 100% 관세를 부과하겠다고 위협하며 무역 긴장 재발 우려를 불러일으켰다.

기술적 분석

주간 차트에서 USDCAD는 볼린저 밴드 중간선을 다시 한번 하향 돌파했으며, MACD와 시그널선이 0 부근에서 데드 크로스를 형성하여 하락 추세의 지속을 시사합니다. 만약 가격이 볼린저 밴드 중간선 아래에서 계속 거래된다면, 200일 이동평균선(EMA200) 부근인 1.364와 이전 저점인 1.353까지 하락할 가능성이 매우 높습니다. 상대강도지수(RSI)는 42로 하락 영역에 진입했으며, 연속적으로 저점이 낮아지는 추세를 보이고 있습니다.

15분봉 차트에서 볼린저 밴드는 수축하고 좁아졌으며, 이동평균선은 평탄해지고 상승 모멘텀은 크게 약화되었습니다. 가격은 200일 이동평균선(EMA200)까지 반등한 후 강한 저항에 부딪혔는데, 이는 조정 반등의 후반부에 접어들었음을 시사합니다. 즉각적인 지지선은 심리적 지지선인 1.37과 이전 저점인 1.367 부근에서 나타납니다. 상대강도지수(RSI)는 54로, 투자자들이 관망세를 보이는 중립적인 시장 심리를 반영합니다.

따라서, 주가 반등을 이용한 매도 전략을 주된 전략으로 채택하는 것이 좋습니다.