주말 동안 지정학적 긴장이 급격히 고조되었습니다. 보도에 따르면 미국과 이스라엘은 이란의 고위 지도부를 겨냥한 "대규모 전투 작전"을 여러 방면에서 완료했다고 발표했습니다. 백악관은 이번 군사 작전이 약 4주간 지속될 것으로 예상되며, 이란의 위협을 완전히 제거하는 것을 목표로 한다고 밝혔습니다. 또한 이번 공습으로 이란 지휘관 48명이 사망하고 이란 해군 함정 9척이 파괴되거나 침몰했다고 주장했습니다. 현재 이스라엘 전투기는 테헤란 상공에서 제공권을 장악하고 미사일 발사대, 방공 시스템, 지휘 센터 등 목표물을 계속 공격하고 있습니다. 이에 대해 이란 혁명수비대는 이란의 석유·가스 시설이 공격받을 경우 동일한 방식으로 보복하여 역내 모든 국가의 석유·가스 기반 시설을 완전히 파괴하겠다고 강력히 경고했습니다. 상황은 이른바 "레드라인 없는" 보복 국면에 접어들었으며, 분쟁 확대의 위험이 매우 높습니다. 미국과 이스라엘 동맹과 이란 간의 갈등이 고조되는 가운데, 이란은 호르무즈 해협 폐쇄를 발표하며 세계 에너지 시장에 심각한 우려를 불러일으켰습니다. 머스크, MSC, 하팍로이드 등 주요 글로벌 해운사들은 잇따라 페르시아만 우회 및 호르무즈 해협 통과 중단 계획을 발표했습니다. 현재 해협 주변 유조선의 속도는 사실상 정지 상태로 떨어져 해상 운송이 마비되었습니다. 호르무즈 해협은 하루 약 1,400만 배럴의 원유를 수송하며 전 세계 해상 석유 교역량의 약 31%를 차지하는 중요한 통로입니다. 독일 선주협회는 이번 폐쇄를 해운업계의 "심각한 운영 위기"로 규정했습니다. 호르무즈 해협의 장기적인 봉쇄는 전 세계 원유 공급에 직접적인 영향을 미치고, 세계적인 인플레이션 압력을 다시 불러일으키며, 각국 중앙은행들이 향후 통화 정책 방향을 재검토하도록 만들 가능성이 있습니다. 이는 귀금속 시장에 새로운 거시적 동력을 제공할 수 있습니다. 자본 흐름과 기관 투자자 포지션 데이터는 시장 분석에 또 다른 차원을 제공합니다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 데이터에 따르면, 2026년 2월 24일로 끝나는 주 기준으로 금에 대한 투기적 순매수 포지션은 96,100계약에서 99,900계약으로 증가하여 투기 펀드의 강세 심리가 강화되었음을 보여줍니다. 같은 기간 동안 생산자와 거래업자의 순매도 포지션은 22,500계약에서 24,900계약으로 확대되어 산업 자본의 헤지 수요 증가를 반영합니다. 은 시장에서도 투기적 순매수 포지션은 6,160계약에서 7,981계약으로 증가하여 강세 심리가 고조되고 있음을 나타냅니다. 한편, 생산자와 거래업자의 순매도 포지션은 16,600계약에서 16,700계약으로 소폭 증가했습니다.

중동 지역의 지정학적 긴장 고조로 투자자들이 안전자산을 선호하면서 미국 달러화 가치가 크게 상승했고, 이는 '현금의 왕'이라는 달러화의 지배력을 보여주는 사례입니다. 미국 노동통계국(BLS)은 1월 최종 수요 생산자물가지수(PPI)가 0.5% 상승했다고 발표했는데, 이는 시장 예상치인 0.3%의 거의 두 배에 달하는 수치입니다. 12월 상승률은 0.4%로 하향 조정되었습니다. 전년 동기 대비 PPI는 2.9% 상승했습니다. 상승분의 대부분은 무역 서비스 부문에서 발생했지만(BLS는 무역 서비스 부문은 변동성이 크고 실시간 가격 변동을 반영하지 않는다고 지적했습니다), 전반적인 메시지는 분명합니다. 도매물가 상승 압력이 시장 예상보다 빠르게 완화되지 않고 있다는 것입니다. 이 데이터는 연준이 선호하는 개인소비지출(PCE) 물가지수에 직접적인 영향을 미치며, 1월에 금리를 3.50~3.75%로 동결한 연준의 신중한 통화정책 기조를 더욱 강화할 수 있습니다. 1월 회의록에 따르면 관계자들 사이에 의견 차이가 있었으며, 일부 참석자들은 인플레이션이 목표치를 지속적으로 웃돌 경우 금리 인상 가능성을 논의했습니다. 이번 주에는 주요 미국 거시경제 지표들이 발표될 예정입니다. 먼저 오늘 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)가 발표되고, 수요일에는 ADP 민간 부문 고용 보고서와 ISM 서비스업 PMI가, 그리고 금요일에는 많은 관심을 받고 있는 비농업 고용 보고서가 발표됩니다. 

4시간 차트를 보면 볼린저 밴드가 상향 확장되고 이동평균선도 상향 발산하며 상승 추세가 유지되고 있음을 보여줍니다. 그러나 가격이 다시 5400 레벨에 근접하며 단기적인 횡보 구간에 진입했습니다. 가격이 5400 이상을 유지하지 못하면 5100까지 하락할 수 있으며, 반대로 5400 이상을 유지한다면 5500과 5600까지 상승할 가능성이 있습니다. 골든 크로스 형성 이후 상승 모멘텀이 다소 약화되었습니다. RSI는 78로 과매수 영역에 위치하며, 시장 참여자들은 주로 매수 포지션을 취하고 있습니다. 일봉 차트에서 가격은 볼린저 상단 밴드에 닿아 저항에 직면했으며, 새로운 상승 추세의 확인은 아직 이루어지지 않았습니다. MACD가 골든 크로스를 형성했지만, 상승 모멘텀 약화는 하락 신호로 해석될 수 있습니다. RSI는 64로 시장의 낙관적인 심리를 유지하고 있습니다. 따라서 매수 후 매도하는 전략이 유리할 수 있습니다.

거래 방향: 매도

참가비: 5410

목표 주가: 4300

손절매: 5700

지원: 4500/4300/4100

저항: 5400/5500/5600