일본은행, 성장 전망 상향 조정 가능성 제기…하지만 점진적 긴축 정책 지속으로 엔화 회복세 제한 가능성 있어

요약:

일본은행은 금리를 동결하는 한편 경제 성장률 전망치를 상향 조정할 것으로 예상됩니다. 그러나 시장은 추가 금리 인상 가능성에 대해 신중한 태도를 보이고 있습니다. 여전히 상당한 미·일 국채 수익률 차이가 존재하는 가운데, 캐리 트레이드 수요가 달러/엔 환율을 지지하며 40년 만의 최고치 경신 가능성을 높이고 있습니다.

BUY USDJPY

경험치

무역

162.733

입장 가격

164.450

159.300

163.159 +0.669 +0.41%

0.0

Pips

평평한

159.300

종료 가격

162.733

입장 가격

164.450

기초

USD/JPY는 화요일에도 상승세를 이어갔습니다. 미국 달러 지수가 소폭 하락했음에도 불구하고, USD/JPY는 견조한 흐름을 유지하며 유럽 거래 세션 동안 장중 최고치인 162.70까지 상승했습니다. 이는 40년 만의 최고치인 162.85에 근접한 수준입니다. 시장에서는 이 수준을 일본 당국의 외환시장 개입을 촉발할 수 있는 중요한 저항선으로 보고 있습니다.

교도통신은 소식통을 인용해 일본은행이 이달 정책회의에서 2027년 3월 마감 회계연도 경제 성장률 전망치를 현재 0.5%에서 상향 조정하는 방안을 검토할 가능성이 있다고 보도했습니다. 한편, 일본은행은 1995년 이후 최고 수준으로 인상했던 정책금리를 동결할 것으로 예상됩니다. 또한, 일본이 심각한 경기 침체를 피하고 완만한 경기 회복을 유지할 수 있다는 확신이 커짐에 따라, 경제 위험이 "하방 압력에 치우쳐 있다"는 기존의 평가를 수정할 가능성도 제기되고 있습니다.

그러나 일본은행 관계자들이 통화정책 정상화가 지속될 것이라는 신호를 거듭 보냈음에도 불구하고, 투자자들은 추가 긴축 여지에 대해 여전히 회의적인 시각을 갖고 있다. 시장은 대체적으로 일본의 정책금리가 단기적으로 1.25%를 크게 웃돌 수 있을지에 대해 회의적이다. 공격적인 금리 인상은 기업과 가계의 자금 조달 비용을 증가시키고, 소비와 자본 지출을 위축시키며, 경제 성장 유지와 수십 년간 지속된 디플레이션에서 완전히 벗어나려는 정부의 노력을 저해할 수 있다.

결과적으로 투자자들은 일본은행의 금리 정상화 과정이 점진적으로 진행될 것으로 예상하며, 최종 정책금리는 다른 주요 선진국 금리보다 훨씬 낮은 수준을 유지할 것으로 전망합니다. 이는 미국과 일본 간의 상당한 금리 차이가 단기적으로 의미 있게 좁혀지지 않을 가능성을 시사합니다. 따라서 캐리 트레이드 흐름은 달러 표시 자산을 선호하는 경향을 지속할 것으로 예상되며, 이는 엔화의 상승 여력을 제한하고 USD/JPY 환율을 높은 수준에서 유지하는 데 지지 요인이 될 것입니다.

일본은행, 성장 전망 상향 조정 가능성 제기…하지만 점진적 긴축 정책으로 엔화 회복세 제한 가능성 있어_1

기술적 분석

기술적 관점에서 볼 때, USD/JPY는 40년 고점인 162.85 아래에서 횡보세를 이어가고 있지만, 전반적인 추세는 중립에서 상승세로 기울고 있습니다. 장기간 고점 수준에서의 횡보세는 상승 모멘텀이 크게 약화되지 않았으며, 오히려 추가 상승을 위한 발판을 마련하고 있을 가능성을 시사합니다.

162.85를 확실하게 돌파하면 163.76, 나아가 164.53까지 추가 상승 가능성이 열릴 수 있습니다.

다만, 트레이더들은 돌파가 발생하기 전에 차익 실현 매물 등장과 일본 당국의 구두 개입 가능성에 유의해야 합니다. 조정이 발생할 경우 159.84 영역이 강력한 지지선 역할을 할 것으로 예상됩니다. 해당 가격대 위에 머무르는 한, 중기적인 상승 추세는 유지될 것으로 보입니다.

거래 추천

거래 방향: 매수

입장료: 162.50달러

목표 주가: 164.45

손절매 가격: 159.30

유효기간: 2026년 8월 20일 23시 55분까지

지지율: 162.43, 161.59, 161.28

저항선: 162.85, 163.76, 164.53

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