이란의 위협 부인에 금값 소폭 상승, 하지만 매파적인 중앙은행의 역할이 관건

워렌 타쿤다

거래자의 의견

요약:

금(XAU/USD)은 화요일에 이란이 미국 주도의 평화 회담을 거부한 후 안전자산 선호 심리에 힘입어 잠시 4,400달러를 넘어섰습니다.

BUY XAUUSD

경험치

보류 중

4475.00

입장 가격

4700.00

4200.00

4403.24 -3.11 -0.07%

Pips

보류 중

4200.00

종료 가격

4475.00

입장 가격

4700.00

화요일 유럽 오전 시간대에 금 가격이 4,400달러 선을 다시 돌파하며 장중 하락분을 만회했습니다. 중동 지역의 지정학적 긴장이 안전자산인 금에 안정적인 지지선을 제공한 것으로 보입니다. 그러나 매파적인 세계 중앙은행들의 발언과 강세인 미국 달러라는 두 가지 요인이 금을 장중 범위 내에 묶어두면서 상승세는 빠르게 둔화되고 있습니다.

기술적으로는 장중 저점 대비 반등이지만, 추세 반전이라는 확신은 부족합니다. 오히려 이는 고조되는 지정학적 위험과 변화하는 글로벌 통화 정책이라는 지각변동 사이에서 시장이 어떻게 균형을 잡아야 할지 고심하고 있음을 반영합니다. 수익이 없는 금의 경우, 특히 연준의 긴축 통화 정책 가능성은 강력한 끌어당김의 요인으로 작용하고 있습니다.

현재 트레이더들은 불과 몇 달 전만 해도 상상할 수 없었던 환경에서 거래하고 있습니다. 금리 스왑 시장은 사실상 올해 연준의 추가 완화에 대한 기대를 완전히 배제했습니다. 갑작스러운 반전으로, 시장 참여자들은 2026년 이전에 금리가 인상될 것이라는 예상을 빠르게 늘리고 있습니다. 이러한 가격 재조정은 미국 국채 수익률의 새로운 상승세를 촉발했고, 이는 다시 미국 달러화에 활력을 불어넣어 금 가격 상승을 기대했던 투자자들에게는 오히려 독이 되는 상황을 만들었습니다.

중앙은행들의 정책 기조가 이러한 매파적 기조를 강화하고 있습니다. 이란 에너지 인프라에 대한 압박 재개와 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄로 에너지 시장에 경고 신호가 나타나면서 원유 가격이 다시 상승세를 보이고 있습니다. 이러한 에너지 비용 급등은 인플레이션 전망을 복잡하게 만들고 있으며, 정책 입안자들이 물가 상승 압력의 재가속화를 막기 위해 금리를 더 오랫동안 높은 수준으로 유지하거나 추가적인 긴축 조치를 취해야 할 수도 있다는 주장을 뒷받침하고 있습니다. 금에 있어 이러한 근본적인 배경은 지정학적 불확실성만으로는 쉽게 극복할 수 없는 상당한 역풍으로 작용하고 있습니다.

지정학적 측면에서 상황은 여전히 불안정하지만, 귀금속에 대한 지지는 조건부일 뿐입니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 월요일에 시사한 외교적 낙관론과는 달리, 이란은 미국과의 직접적인 회담을 통해 분쟁을 종식시키려는 시도가 전혀 없었다고 단호히 부인했습니다. 테헤란의 부인은 신속하고 단호했으며, 임박한 돌파구에 대한 기대감을 무산시켰습니다.

상황을 더욱 복잡하게 만드는 것은 이란 최고 지도자 무즈타바 하메네이의 고위 군사 고문인 모흐센 레자이가 이란이 입은 피해에 대한 완전한 보상을 받을 때까지 분쟁이 지속될 것이라는 강경한 성명을 발표한 것입니다. 이러한 강경한 입장은 주 초 시장 심리를 잠시나마 개선시켰던 단기적인 긴장 완화에 대한 희미한 기대감을 사실상 완전히 꺾어버렸습니다.

결과적으로, 완화되던 위험 회피 심리가 다시 시장에 스며들고 있습니다. 이러한 환경은 일반적으로 금과 같은 전통적인 안전자산에 대한 수요를 증가시키지만, 달러 강세라는 상반된 요인으로 인해 그 효과가 약화되고 있습니다. 투자자들은 수익률 우위를 고려하여 달러와 미국 국채를 주요 안전자산으로 선택하고 있으며, 이로 인해 금은 불안정한 위치에 놓인 채 입지를 다지려 애쓰고 있습니다.

미국과 이란 간의 갈등이 해결 기미 없이 장기화되면서 시장의 관심은 다시 거시경제 데이터로 쏠리고 있습니다. 현재 통화정책 기조가 매파적인 분위기인 가운데, 곧 발표될 글로벌 구매관리자지수(PMI) 잠정치는 매우 중요할 것으로 보입니다.

미국이나 주요 유럽 경제에서 예상보다 높은 구매관리자지수(PMI)가 발표될 경우, 장기 고금리 기조를 뒷받침하는 근거가 강화되어 금 가격이 4,400달러 선 아래로 다시 하락할 가능성이 있습니다. 반대로 경제 취약성이 드러나면 금리 인하 가능성이 다시 제기되어 금 가격이 보다 지속적인 반등을 보일 수 있습니다. 하지만 현재로서는 매파적인 중앙은행과 강세 달러라는 두 가지 요인 사이에 금이 갇혀 있어 하락세가 우세해 보입니다.

기술적 분석

현재 시장은 약 4,300 지지선과 4,450 저항선 사이의 수평 범위에서 횡보세를 보이고 있으며, 이는 확정적인 추세 반전보다는 일시적인 조정으로 해석될 수 있습니다.

최근 가격 움직임은 4,450~4,500 저항선에서 반복적으로 저항을 받았으며, 이 저항선은 현재 중요한 단기 저항선 역할을 하고 있습니다. 이 수준은 이전 하락 추세 구조와 일치하며 여러 차례의 반등 시도를 저지해 왔기에 그 중요성이 더욱 부각됩니다. 한편, 4,300~4,320 영역은 즉각적인 지지선으로 작용하여 4,150까지 급락한 이후 추가 하락을 막고 있습니다. 이 지지선 아래로 지속적으로 하락할 경우, 전반적인 하락 추세가 지속될 가능성이 높으며, 4,150까지 하락하거나 4,100 저점을 재시험할 가능성도 있습니다.

긍정적인 측면에서 보면, 가격이 4,500 이상에서 지지선을 확보하지 못하면 상승 반등은 조정에 그칠 가능성이 높습니다. 이 수준을 확실하게 돌파한다면 현재의 저점-고점 구조는 무효화되고, 더 높은 시간대의 공급 영역이자 이전 횡보 구간인 4,700~4,750 저항 영역으로의 단기적인 반전이 발생할 수 있습니다.

현재 가격 범위 내의 가격 구조는 변동성이 크고 조정적인 움직임을 시사하며, 의미 있는 상승 시도 전에 지지선 아래로 유동성이 급락할 가능성이 있습니다. 이는 차트에 그려진 예상 경로와 일치합니다. 따라서 단기적으로 4,280~4,300까지 하락할 수 있으며, 매수세가 적극적으로 유입될 경우 더 강한 상승세로 전환될 수 있음을 의미합니다.

현재 추세는 즉각적인 상승세보다는 횡보세를 선호합니다. 상대강도지수(RSI)는 중간선(약 45~50) 부근에서 움직이고 있는데, 이는 이전 과매도 이후 중립적인 추세를 반영합니다. 즉, 하락 모멘텀이 약화되었지만 아직 상승 모멘텀으로 전환되지는 않았음을 나타냅니다. 마찬가지로 이동평균 수렴발산(MACD) 지표도 0선 부근에서 평탄해지고 있어 하락 모멘텀이 약화되고 있으며, 단기적으로 횡보세를 보일 가능성이 높아지고 있음을 시사합니다.

전반적으로 주요 저항선이 회복되지 않는 한 하락세가 지속될 것으로 예상되지만, 단기적인 상황은 잠재적인 조정 반등을 뒷받침합니다.

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금 구매

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