유로화 강세가 경제 우려를 상쇄하며 EUR/JPY 환율 상승세 유지

워렌 타쿤다

거래자의 의견

요약:

EUR/JPY는 유로화 강세와 중앙은행의 신중한 전망에 힘입어 186.70 부근에서 지지선을 유지하고 있지만, 유로존 경제 지표 부진과 엔화 변동성의 혼조세로 인해 상승폭은 제한적입니다.

BUY EURJPY

경험치

무역

186.819

입장 가격

190.500

185.500

186.733 +0.116 +0.06%

0.0

Pips

평평한

185.500

종료 가격

186.819

입장 가격

190.500

유로/엔 환율은 금요일 소폭 상승하여 186.70 부근에서 거래되며 0.06%의 미미한 상승률을 기록했습니다. 주요 중앙은행들의 통화정책 결정이 예정된 중요한 한 주를 앞두고 투자자들이 신중한 태도를 보였기 때문입니다. 이번 상승폭은 제한적이지만, 거시경제 변수들이 상충하는 상황에서 투자자들이 공격적인 포지션을 취하는 것을 꺼리는 전반적인 시장 분위기를 반영합니다.

유로는 유로존 내 경제적 취약성 조짐이 커지고 있음에도 불구하고, 내재적인 회복력을 보여주며 유로화 환율을 지지하고 있습니다. 시장 참여자들은 대체로 유럽중앙은행(ECB)이 차기 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 정책 전망은 여전히 불확실합니다. 호르무즈 해협의 지속적인 혼란으로 인한 에너지 가격 상승은 인플레이션 압력을 다시 불러일으키기 시작하면서 ECB의 향후 정책 방향을 복잡하게 만들고 있습니다.

이러한 역학 관계는 정책 입안자들의 수사 방식에 미묘한 변화를 가져왔습니다. 최근 통화정책위원회 위원인 게디미나스 심쿠스는 올해 하반기 추가 금리 인상 가능성을 배제할 수 없다고 시사하면서도, 당장 금리 인하는 없을 것이라고 단호히 배제했습니다. 이러한 발언은 유로화의 하한선을 형성하며, 유럽중앙은행(ECB)이 예상보다 더 오랫동안 긴축적인 통화정책 기조를 유지해야 할 것이라는 기대감을 강화했습니다. 제 생각에는 이러한 변화하는 분위기가 시장의 포지션을 조용히 재편하고 있으며, 트레이더들은 향후 완화 사이클의 시기와 규모를 재평가하기 시작했습니다.

하지만 유로화의 상승 여력은 특히 역내 최대 경제국인 독일을 중심으로 악화되는 경제 펀더멘털로 인해 제약을 받고 있습니다. 최근 발표된 IFO 기업경기지수(Business Climate Index)는 4월에 84.4로 하락하여 예상치를 하회했고, 기업 심리가 예상보다 더 심각하게 위축되었음을 시사합니다. 이러한 지표는 인플레이션 위험과 경제 성장 동력 간의 괴리가 커지고 있음을 보여주며, 정책 결정자들에게 어려운 과제를 안겨주고 유로화의 지속적인 상승세를 제한하는 요인이 되고 있습니다.

일본 엔화는 복합적이고 종종 상충하는 요인들의 영향을 받으며 거래되고 있습니다. 한편으로는 외환시장 개입 가능성에 대한 지속적인 추측과 일본 재무부의 구두 경고가 엔화 안정에 기여하고 과도한 약세를 억제하는 데 도움이 되었습니다. 이러한 요인들은 EUR/JPY 롱 포지션을 보유한 트레이더들에게 주의를 요하는 요소로 작용하고 있으며, 특히 해당 통화쌍이 수년간 최고치 부근에서 높은 수준을 유지하고 있는 상황에서 더욱 그렇습니다.

On the other hand, structural pressures continue to weigh on the Japanese currency. The surge in global energy prices—exacerbated by supply disruptions linked to geopolitical tensions in the Middle East—poses a significant challenge for Japan, a major energy importer. Higher import costs are not only straining the trade balance but also dampening broader economic confidence, limiting the Yen’s ability to mount a meaningful recovery.

The Bank of Japan is widely expected to keep its policy rate unchanged at 0.75% at its upcoming meeting, maintaining a cautious approach to normalization. While recent inflation data show gradual progress, with headline inflation at 1.5% year-on-year, core measures remain below the central bank’s 2% target. This suggests that policymakers are unlikely to accelerate tightening in the near term, even as global inflation risks resurface. In my assessment, this policy divergence—between a relatively hawkish ECB and a still-accommodative BoJ—continues to underpin EUR/JPY, albeit with diminishing momentum.

From a broader perspective, EUR/JPY is increasingly caught between two competing narratives: a Euro supported by inflation concerns and policy rigidity, and a Yen constrained by domestic economic vulnerabilities but intermittently supported by intervention risks. This tug-of-war is likely to keep the pair range-bound in the near term, with volatility potentially increasing as central bank decisions and forward guidance provide fresh directional cues.

Technical Analysis

From a technical perspective, EUR/JPY remains entrenched in a broadly bullish structure, with price action on the daily chart signaling a continuation bias despite near-term consolidation. The pair has recently broken above a well-defined horizontal resistance zone around 186.00–186.20, which previously capped upside attempts for several months. This breakout marks a significant shift in market structure, effectively turning former resistance into a new layer of support.

Following the breakout, prices have entered a consolidation phase just above this zone, currently hovering near 186.70. This pause reflects a healthy digestion of recent gains rather than a reversal, as bulls appear to be maintaining control while awaiting fresh catalysts. The cluster of recent candles shows reduced volatility and smaller real bodies, indicative of indecision but not outright weakness.

The broader price structure reveals a sequence of higher highs and higher lows extending from the March bottom, reinforcing the prevailing uptrend. Additionally, the sharp impulsive move that propelled EUR/JPY above 186.00 suggests strong underlying momentum, often characteristic of breakout continuation patterns. The projected price path on the chart also hints at a potential continuation higher, with a measured move targeting the 190.00–191.00 region.

지지선 관점에서 볼 때, 186.00~186.20 구간은 현재 즉각적이고 중요한 지지선 역할을 합니다. 이 수준을 지속적으로 하향 돌파할 경우 상승 추세 구조가 약화되고 다음 하락 목표가인 182.00 부근이 드러날 수 있는데, 이는 이전 몇 달 동안 나타났던 광범위한 횡보 구간을 나타냅니다. 182.00 아래로 더 크게 하락할 경우, 더욱 의미 있는 추세 반전 신호가 될 수 있으며, 심리적 저항선인 180.00까지 하락할 가능성이 있습니다.

긍정적인 측면에서, 다음 주요 저항선은 188.00 부근이며, 그 다음으로는 심리적 저항선인 190.00선이 예상됩니다. 이 수준들을 확실하게 돌파하면 새로운 상승 모멘텀이 발생하여 추세 추종 매매 유입을 유도하고 더 큰 상승 추세의 지속을 강화할 가능성이 높습니다. 이러한 움직임은 돌파를 확정짓고 횡보 구간이 다음 상승 구간 전의 일시적인 조정에 불과했음을 확인시켜 줄 것입니다.

모멘텀 동향은 긍정적인 전망을 더욱 뒷받침합니다. 구체적인 지표는 표시되지 않았지만, 가격 움직임은 돌파 이후 모멘텀이 반전되기보다는 완화되었음을 시사합니다. 이는 과매도 상황이 급격한 하락보다는 횡보세를 통해 해소되는 전형적인 강세 지속 패턴과 일치합니다.

제 생각에 EUR/JPY는 전형적인 돌파 후 움직임을 보이고 있습니다. 186.00 지지선 위에서의 유지가 향후 방향성을 결정하는 데 매우 중요할 것입니다. 이 수준이 유지되는 한, 상승세가 우세할 것으로 예상되며, 하락 시에는 매수 기회로 인식될 가능성이 높고, 큰 폭의 반전 신호로 받아들이지 않을 것입니다.

거래 추천

EUR/JPY 매수

참가비: 186,780

손절매 가격: 185.50

이익 실현: 190.50

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