캐나다 중앙은행은 수요일 기준금리를 2.25%로 동결한다고 발표했습니다. 이는 3일 연속 동결된 조치입니다. 이번 결정은 이란 전쟁으로 촉발된 복잡한 경제 상황을 반영한 것으로, 에너지 가격 상승과 국내 경제 침체가 상반된 양상을 보이면서 중앙은행이 딜레마에 빠진 것입니다. 미국과 이스라엘이 이란을 공격한 이후 국제 에너지 가격은 약 40% 상승하여 주요 산유국인 캐나다에 복잡한 인플레이션 압력을 가하고 있습니다. 그러나 국내 경제 지표 또한 낙관적이지 않습니다. 2월 고용은 8만 4천 명 감소했고, 근로 시간은 줄어들었으며, 무역 및 제조업 판매 지표도 부진했습니다. 경제 전문가들은 1분기 연간 GDP 성장률이 1% 미만에 그칠 것으로 예상하고 있으며, 이는 중앙은행의 기존 전망치인 1.8%보다 훨씬 낮은 수치입니다. 2025년 4분기 GDP는 이미 0.6% 감소한 상태입니다. 캐피털 이코노믹스의 북미 담당 이코노미스트인 브래들리 손더스는 중앙은행의 기조가 "약간 비둘기파적"이라고 평가하며, 중앙은행이 경제 전망 악화를 인정하면서도 이란 전쟁의 직접적인 영향은 "간과하고 있다"고 지적했습니다. 그는 향후 금리 결정은 이란 전쟁과 미국과의 무역 협상 결과라는 두 가지 "매우 불확실한" 사건에 달려 있다고 주장했습니다. 유가가 높은 수준을 유지한다면 중앙은행은 인플레이션 억제를 위해 금리를 인상할 수 있습니다. 하지만 트럼프 대통령이 무역 협상에서 철수한다면 금리가 인하될 가능성도 있습니다. 시장에서는 연말까지 금리 인상이 있을 것으로 예상하지만, 많은 경제학자들은 특히 USMCA(미국-멕시코-캐나다 협정) 재검토를 둘러싼 불확실성을 고려할 때 이러한 예상이 "근거가 부족하다"고 보고 있습니다. 맥클렘 총재는 최근 몇 년 중 어느 때보다 잠재적 결과의 범위가 넓다고 강조했습니다.

최근 미국 경제 데이터에 따르면 노동 시장은 전반적으로 견고한 상태를 유지하고 있습니다. 미국 노동부에 따르면 3월 14일로 끝나는 주간 신규 실업수당 청구 건수는 8천 건 감소한 20만 5천 건으로, 시장 예상치를 하회했습니다. 비농업 부문 고용 조사 기간 동안 4주 이동평균 또한 감소하여 고용 시장의 지속적인 회복력을 반영했습니다. 중동 지역의 긴장 고조로 유가와 휘발유 가격이 상승했지만, 현재까지 기업의 고용에는 큰 영향이 없는 것으로 나타났습니다. 그러나 계속 실업수당 청구 건수는 185만 7천 건으로 소폭 증가하여 일부 직종에서는 재고용 압력이 지속되고 있음을 시사합니다. 경제 전문가들은 일반적으로 가격 상승이 일시적일 가능성이 높기 때문에 기업들이 단기적으로 대규모 해고를 단행할 가능성은 낮다고 보고 있습니다. 하지만 불확실성 증가, 금융 여건 악화, 중소기업의 자금 조달 비용 상승은 고용을 제약하는 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다. 한편, 유가 상승은 항공, 운송, 식품 등 여러 부문에 점진적으로 영향을 미치고 있습니다. 주식 시장의 변동성과 맞물려 이러한 상황은 가계, 특히 고소득층의 지출 감소를 초래할 수 있습니다. 노동 시장의 상대적 안정성과 비교했을 때 주택 시장은 상당히 약화되었습니다. 미국의 1월 단독주택 신규 판매량은 전월 대비 17.6% 급감한 연율 58만 7천 채로, 약 3년 반 만에 최저치를 기록했으며, 12월 데이터 또한 하향 조정되었습니다. 극심한 한파와 폭설이 주택 구매 활동을 위축시킨 것이 단기적인 감소의 주요 원인이었지만, 금리 인상 또한 상당한 압력을 가했습니다. 올해 초 모기지 금리가 일시적으로 하락했지만, 최근 유가 반등으로 국채 수익률이 상승하면서 모기지 금리가 다시 오르고 주택 수요 회복세를 둔화시켰습니다. 동시에 신규 주택 재고는 소폭 증가하여 현재 판매 속도를 기준으로 한 재고 소진 기간은 9.7개월로 상대적으로 높은 수준을 기록했습니다. 가격 측면에서 신규 주택 판매량의 중간 가격은 전년 대비 6.8% 하락했는데, 이는 수요 부진과 재고 과잉 속에서 개발업체들이 재고를 소진하려는 노력을 반영한 것입니다. 건설 비용 상승, 노동력 부족, 토지 부족과 같은 구조적 요인들이 주택 건설 활동을 제약하는 요인으로 작용하고 있습니다. 거시 정책 측면에서 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 3.50~3.75% 범위로 유지하고 올해 금리 인하는 한 차례만 있을 것으로 예상하는 한편, 물가상승률 전망치를 상향 조정하여 인플레이션 위험에 대한 지속적인 경계를 시사했습니다. 정책 환경 외에도 연준 내부의 불확실성도 커지고 있습니다. 파월 의장은 법무부의 조사가 완료될 때까지 사임하지 않겠다고 밝혔으며, 임기가 끝난 후에도 상원의 후임자 인준이 있을 때까지 직무를 계속 수행할 가능성이 있습니다.이번 조사는 연준 본부 리모델링 사업의 비용 초과 문제를 다루고 있으며, 현재 법적 절차가 진행 중으로 상당 기간 지속될 것으로 예상됩니다. 이는 연준 의장 교체 및 완화적 통화 정책 추진을 위한 정부 계획에 걸림돌이 되고 있습니다. 정부와 연준 간의 지속적인 긴장 관계 속에서 시장은 정치적, 법적 압력이 중앙은행의 독립성을 훼손할 수 있다는 우려를 표명하고 있습니다. 역사적 경험에 비추어 볼 때, 독립성은 효과적인 인플레이션 통제에 매우 중요합니다. 전반적으로 미국 경제는 "안정적인 고용, 취약한 주택 시장, 신중한 정책, 그리고 높아지는 불확실성"이라는 복잡한 양상을 보이고 있습니다.

4시간 차트를 보면 USD/CAD는 볼린저 밴드가 좁아지고 이동평균선이 평탄해지고 있습니다. 어제의 급등 이후 단기 상승 추세는 여전히 유지되고 있습니다. 가격은 EMA12와 볼린저 상단 밴드를 따라 상승하며 등락하고 있습니다. MACD와 시그널 라인은 0축 위에 있지만 데드 크로스를 형성하여 상승 모멘텀이 약화되고 있음을 나타냅니다. 이는 상승 추세가 지속되는 동안 조정 가능성이 있음을 시사합니다. 저항선은 EMA800 부근과 약 1.376 및 1.38의 라운드 넘버 레벨에 있습니다. RSI는 59로 투자자들이 대체로 강세임을 보여줍니다. 일봉 차트에서 볼린저 밴드는 좁아지고 이동평균선은 평탄해지고 있습니다. MACD는 골든 크로스를 형성하여 두 선 모두 0축 위로 복귀했는데, 이는 하락 모멘텀이 약화되고 있으며 반등이 지속될 가능성을 시사합니다. 금요일의 강력한 상승 캔들은 볼린저 밴드 중간선과 50일 이동평균선(EMA50)을 돌파하며 1.38 부근의 200일 이동평균선(EMA200)을 다시 한번 시험하려는 시도임을 확인시켜 주었습니다. 상대강도지수(RSI)는 57로 관망세를 나타내고 있지만, RSI 저점은 점차 상승하고 있습니다. 따라서 저점 매수를 추천합니다.

거래 방향: 매수

입장료: 1.371

목표 주가: 1.4

손절매: 1.35

지원 버전: 1.35/1.325/1.28

저항: 1.38/1.4/1.42