외환시장 개입: USDJPY 강세론자들은 장기적인 후퇴에 직면할 것인가?

외환

기술 분석

요약:

가타야마 사츠키 일본 재무장관은 정부가 과도한 일방적 움직임에 대응하기 위해 외환시장에 개입할 준비가 되어 있으며, 이를 통해 엔화에 일시적인 지지력을 제공할 수 있다고 밝혔습니다. 일본 당국의 은밀한 개입이 엔화 반등에 도움이 될 수 있지만, 엔화 약세의 주요 원인인 일본은행(BoJ)의 통화정책 전망에 대한 투자자들의 신중한 태도로 인해 이러한 회복세는 오래 지속되지 않을 것으로 예상됩니다.

BUY USDJPY

경험치

무역

155.981

입장 가격

160.000

154.000

155.879 -0.348 -0.22%

0.0

Pips

평평한

154.000

종료 가격

155.981

입장 가격

160.000

기초

가타야마 사츠키 일본 재무장관은 정부가 "과도하고 일방적인" 외환시장 움직임에 대응하기 위해 개입할 준비가 되어 있다고 밝혀 엔화 가치를 단기적으로 끌어올렸습니다. 재무부의 은밀한 개입으로 엔화 하락세가 둔화될 것으로 예상되지만, 투자자들이 엔화 약세의 주요 원인인 일본은행(BOJ)의 정책 기조에 여전히 경계심을 갖고 있어 이러한 반등은 오래 지속되지 않을 것으로 보입니다. 과거 정책위원이었던 한 인사는 우에다 가즈오 총재의 임기 만료 전까지 BOJ가 세 차례 더 금리를 인상하여 기준금리를 1.5%까지 올릴 수 있다고 시사했습니다. 첫 번째 금리 인하는 미국 경제 성장률과 일본의 물가 상승률 추이에 따라 2026년 중반으로 예상됩니다.

정책금리가 중립 지대에 가까워짐에 따라 추가적인 긴축은 어려워지고, 정부의 경기 부양책을 주장하는 진영의 반발에 직면할 것입니다. 이에 도쿄는 일본은행의 테이퍼링 효과를 상쇄하기 위해 7조 달러에 달하는 가계 금융자산의 일부를 일본 국채(JGB)로 유도하고자 새로운 개인 투자자용 채권 상품과 인센티브 제도를 도입하고 있습니다. 2025 회계연도 개인 투자자용 JGB 판매액은 전년 동기 대비 30.5% 증가한 5조 2,800억 달러로, 금리 상승에 힘입어 2007년 이후 최고치를 기록했습니다. 재무부는 상품 라인업을 확대하고 개인 투자자들의 장기 투자를 유도하기 위해 30년 만기 JGB ETF를 지원하고 있습니다. 과거 개인 투자자 대상 캠페인은 제한적인 성공을 거두었지만, 10년 만기 JGB 금리가 26년 만에 최고치인 2%를 돌파하고 30년 만기 금리가 사상 처음으로 3%를 넘어선 것이 더욱 매력적인 투자 수단으로 작용하고 있습니다. 중앙은행의 매입 축소와 은행들이 자본 규제에 제약을 받으면서, 이제 가계는 한계 구매자로 여겨지고 있습니다.

태평양 건너편에서는 연준의 추가 완화 가능성을 반영하는 시장 분위기와 트럼프 대통령의 낮은 대출 금리 관련 트윗으로 인해 달러화 약세가 나타나고 있습니다. 아드리아나 쿠글러 연준 이사는 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 최근 데이터가 "연착륙 시나리오와 일치한다"고 언급하며 금리 인하를 보류할 경우 경기 침체 위험이 높아질 것이라고 경고했습니다. 금리가 하락함에 따라 50bp 금리 인하에 대한 반대 여론은 약화될 것으로 예상됩니다. 이제 트레이더들은 화요일에 발표될 3분기 GDP 잠정치에 주목하고 있습니다. 시장 컨센서스는 연간 성장률 3.2%로, 2분기의 3.8%보다 낮아질 것으로 전망하고 있습니다.

기술적 분석

일봉 차트: USDJPY의 볼린저 밴드가 수축하고 이동평균선이 평탄해졌습니다. 지난 금요일 상단 볼린저 밴드를 돌파한 후, 가격은 지난 두 거래일 동안 중간 밴드를 테스트하며 상승 추세를 확인했습니다. 단기 상승 추세가 재개되었습니다. 155 이상에서 유지될 경우 158~160 구간을 다시 테스트할 가능성이 있습니다. MACD는 빠른 이동평균선과 느린 이동평균선이 0축에서 반등하는 골든크로스를 형성하여 조정이 완료되었음을 시사합니다. RSI는 52로 관망세를 나타냅니다. 즉각적인 지지선은 156.10과 155에 있습니다.

주간 차트: 볼린저 밴드가 상향 확대되고 이동평균선이 펼쳐지면서 강세 구조가 유지되고 있습니다. 골든크로스 이후 MACD가 두 지표 모두를 0 위로 끌어올렸으며, 가격은 EMA12 상승 추세를 따라 상승세를 이어가고 있습니다. RSI가 62에 도달한 것은 투자자들이 순매수 포지션을 보유하고 있음을 보여줍니다.

이 단계에서는 상승 추세가 유지되는 동안 저점 매수를 고려하는 것이 좋습니다.

외환시장 개입: USDJPY 강세론자들은 장기적인 후퇴를 맞이할 것인가?_1

외환시장 개입: USDJPY 강세론자들은 장기적인 후퇴를 맞이할 것인가?_2

무역 추천

거래 방향: 매수

입장료: 155.6

목표 주가: 160

손절매: 154

지원 버전: 154.7/153.2/150

저항 수준: 158/158.8/160

위험 경고 및 투자 면책 조항

여러분은 전략 거래와 관련하여 고 위험성을 이해하고 인정합니다. 모든 전략이나 투자 방법을 따르면 손실이 발생할 수 있습니다. 사이트의 콘텐츠는 정보 제공의 목적으로만 기여자와 분석가가 제공합니다. 귀하의 투자 목표와 재정 상황에 따라 거래 자산, 증권, 전략 또는 기타 상품이 귀하에게 적합한지 여부를 결정할 책임은 전적으로 여러분에게 있습니다.

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앨런

외환

요약:

어제 일본 재무부 관계자들이 시장 개입 가능성을 시사하면서 달러/일피 환율이 급락했지만, 상승 추세는 여전히 유지되고 있습니다.

BUY USDJPY

경험치

무역

156.051

입장 가격

160.100

154.300

155.879 -0.348 -0.22%

0.0

Pips

평평한

154.300

종료 가격

156.051

입장 가격

160.100

기초

오늘 USDJPY는 일본의 정책 신호, 미국 국채 수익률, 그리고 전반적인 달러 강세 등 시장의 다양한 변수들 사이에서 156 부근에서 등락을 반복했습니다. 일본은행이 최근 통화정책 긴축에 돌입했음에도 불구하고 엔화는 불안정한 모습을 보이고 있는데, 이는 일본의 재정 지속가능성과 장기 부채에 대한 우려, 정부 개입 가능성에 대한 경계심, 그리고 유동성이 낮은 환경에서의 단기적인 시장 변동성에 대한 우려를 반영하는 것으로 보입니다.

최근 금리 인하 사이클과 그에 따른 경제 지표 발표 이후, 달러화는 전반적인 하락 압력을 받았지만, 향후 금리 인상 속도에 대한 의견 차이로 인해 미국 국채 수익률은 변동성을 보였습니다. 한편, 일본이 정책 금리를 인상했음에도 불구하고, 시장은 이번 인상 폭이 제한적이며 지속적인 긴축 의지가 부족하다고 해석하고 있습니다. 일본의 상당한 재정 확대와 차환 위험에 대한 우려로 인해 엔화 표시 자산에 대한 외국인 투자 선호도가 크게 반등하지 못하고 오히려 자본 유출 불안감이 심화되었습니다.

한편, 일본 재무성과 정부 관계자들은 일방적이고 지나치게 빠른 엔화 평가절하에 대해 거듭 경고하며 시장 개입 가능성을 높였습니다. 연휴 기간 동안 흔히 나타나는 유동성 부족 환경에서 이러한 경고는 주요 물가 수준에서 엔화 변동성을 증폭시켰습니다.

기술적 분석

1일 차트에서 USDJPY는 대칭 삼각형 횡보 패턴을 돌파한 후 약 157.80까지 급등했습니다. 어제 일본 재무부의 개입 신호가 나타나면서 삼각형 상단 경계선까지 되돌림이 발생했고, 156.00 레벨에서 일시적인 지지선을 형성했습니다.

현재 환율이 156.00 지지선 부근에서 안정세를 유지한다면 상승 모멘텀이 지속되어 158.00 저항선을 테스트하고 이를 돌파할 가능성이 있으며, 이 경우 160.00까지 상승 추세가 이어질 수 있습니다. 반대로 가격이 156.00 아래로 하락할 경우, 더 큰 폭의 조정이 예상되며 154.60 부근에서 지지선이 형성될 수 있습니다.

거래 추천

거래 방향: 매수

입장료: 156.10

목표 주가: 160.10

손절매 가격: 154.30

유효기간: 2026년 1월 6일 23시 00분까지

지원: 156.00, 154.60

저항: 158.00, 160.00

위험 경고 및 투자 면책 조항

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탱크

외환

상품

요약:

화요일 아시아 거래 세션 동안 은 가격은 온스당 69.90달러로 사상 최고치를 경신했으며, 최종 거래가는 온스당 약 69.40달러였습니다. 미국과 베네수엘라 간의 긴장 고조로 안전자산 선호 심리가 귀금속으로 쏠리면서 은이 주요 수혜주로 떠올랐습니다.

SELL XAGUSD

경험치

무역

69.535

입장 가격

60.000

75.000

71.827 +0.374 +0.52%

0.0

Pips

평평한

60.000

종료 가격

69.535

입장 가격

75.000

기초

도널드 트럼프 미국 대통령은 월요일, 최근 몇 주 동안 베네수엘라 연안에서 압류한 원유를 미국이 계속 보유하고 매각할 수도 있다고 밝혔으며, 압류된 선박 또한 보관할 것이라고 덧붙였습니다. 이와 동시에 우크라이나는 러시아의 에너지 기반 시설을 계속해서 공격하고 있습니다. 최근 공격으로 유조선 두 척과 부두 두 곳이 손상되었고, 흑해 연안 마을에 화재가 발생했습니다. 투자자들은 고조되는 지정학적 긴장과 변화하는 통화 정책 기대라는 두 가지 악재로부터 안전자산을 찾고 있습니다. 세계 무역로와 에너지 기반 시설에 대한 위협이 커지면서 시장 불확실성이 증폭되고 있으며, 투기적 투자보다는 포트폴리오 헤지 수단으로서 귀금속에 대한 수요가 증가하고 있습니다.

동유럽의 핵심 기반 시설 마비와 에너지 흐름에 대한 위험 증가가 광범위한 상품 시장에 파급 효과를 미치고 있습니다. 당장의 공급 차질은 제한적일 수 있지만, 분석가들은 국지적인 정전조차도 위험 회피 심리를 심화시킬 수 있다고 경고합니다.

인플레이션이 둔화 조짐을 보이고 노동 시장의 상승세가 둔화됨에 따라 선물 시장은 향후 12개월 동안 여러 차례 금리 인하가 있을 것으로 예상하고 있습니다. 금리 인하는 일반적으로 금과 같은 무수익 자산 보유의 기회비용을 줄이고 실질 수익률을 낮추는데, 이는 귀금속 가격의 주요 동인입니다. 연준 관계자들은 성장 둔화와 물가 상승 압력 사이에서 균형을 맞추기 위해 신중한 태도를 보이고 있습니다. 최근 발언들을 보면 정책 결정은 앞으로도 경제 지표에 따라 달라질 것으로 예상되며, 투자자들은 향후 발표될 거시 경제 지표에 큰 관심을 기울이고 있습니다.

이제 관심은 GDP 수정치, 내구재 주문, 고용지표 등 미국의 성장 및 제조업 지표로 쏠리고 있습니다. 3분기 경제 성장률은 연율 3.2%로 예상되며, 이는 2분기의 3.8%보다 낮은 수치입니다. 경제 전문가들은 제조업 활동이 고르지 못한 양상을 보이면서 성장률이 전분기 대비 둔화될 것으로 전망하고 있습니다. 예상보다 부진한 지표가 발표될 경우 금과 은 같은 방어적 자산에 대한 수요가 증가할 가능성이 높으며, 반대로 양호한 지표가 발표될 경우 달러 강세에 단기적인 호재로 작용할 수 있습니다. 현재로서는 귀금속 시장은 위험 회피보다는 위험 회복력을 선호하는 경향을 보이고 있습니다.

기술적 분석

4시간 차트에서 볼린저 밴드가 위쪽으로 넓어지고 이동평균선도 상승 추세로 펼쳐지고 있습니다. 가격은 상단 밴드 위에서 움직이고 있으며, MACD의 상승 크로스오버가 유지되고 있고 상승 모멘텀의 약화도 보이지 않아 상승 추세가 지속되고 있음을 시사합니다. RSI는 69로, 가격이 과매수 임계값과 70 부근의 저항선에 접근하고 있음을 나타냅니다.

일봉 차트에서 볼린저 밴드는 계속해서 위쪽으로 확장되고 있으며 이동평균선(MA) 스택도 여전히 상승 추세를 나타내고 있어 거시적인 상승 추세는 변함이 없습니다. 그러나 오늘 장이 도지 스타로 마감될 경우, 가격은 EMA12(약 65) 수준으로 되돌림할 가능성이 있습니다. 해당 수준을 유지한다면 상승세가 지속될 수 있지만, 하향 돌파할 경우 단기적으로 하락 추세로 전환될 수 있습니다. RSI는 이미 79로 과매수 영역에 깊숙이 진입했습니다. 장중 고점이 낮아지는 것은 상승 모멘텀 약화와 단기적인 반전 가능성을 시사합니다. 따라서 트레이더는 먼저 매도하고 나중에 매수하는 전략을 고려하는 것이 좋습니다.

무역 추천

거래 방향: 매도

입장료: 69.6

목표 주가: 60

손절매: 75

지원: 65/60/56

저항 레벨: 70/75/80

위험 경고 및 투자 면책 조항

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마누엘

중앙 은행

간결한

요약:

이 지지선 아래로 결정적인 하락세가 나타나면 새로운 하락 동력이 발생할 가능성이 높으며, 급격한 하락 목표가는 1.3650으로 설정될 수 있습니다.

SELL USDCAD

종료 시간

닫은

1.37376

입장 가격

1.36500

1.37850

1.36693 -0.00163 -0.12%

23.5

Pips

이익

1.36500

1.37141

종료 가격

1.37376

입장 가격

1.37850

캐나다에서는 중앙은행(BoC)의 차기 정책 행보가 금리 인상으로 이어질 가능성에 대한 시장의 기대감이 점차 높아지고 있습니다. 그러나 단기적으로는 금리 조정이 있을 가능성은 낮아 보입니다. BoC는 최근 회의에서 기준금리를 2.25%로 동결하면서, 물가상승률이 목표치 부근에서 유지되고 있고 경제 전반이 회복력을 보이고 있는 점을 고려할 때 현재 금리 수준이 "대략적으로 적절하다"고 밝혔습니다. 이러한 안정적인 정책 기조는 금리가 2026년까지 변동 없이 유지될 것이라는 시장의 합의를 강화했습니다.

미국과 베네수엘라 간의 지정학적 긴장이 고조되면서 캐나다 달러(CAD)에 대한 근본적인 지지 요인이 더해졌습니다. 보도에 따르면 미국은 이달 초 유조선 두 척을 나포한 데 이어 베네수엘라 해역 인근에서 또 다른 선박을 추격한 것으로 알려졌습니다. 에너지 부문에서의 이러한 마찰 고조는 유가를 상승시켜 CAD를 더욱 강화할 수 있습니다.

국경 너머 클리블랜드 연방준비은행 총재인 베스 해먹은 최근 상당히 매파적인 어조를 보였다. 그녀는 11월 소비자물가지수(CPI) 수치가 데이터 부정확성으로 인해 연간 물가 상승률을 과소평가했을 가능성이 있다고 경고했다. 해먹 총재는 중립 금리가 현재 예상보다 높을 수 있음을 시사하며 추가적인 통화 완화에 신중한 접근이 필요하다고 강조했다.

이러한 분위기에 발맞춰 스티븐 미란 연준 이사는 최근 정부 셧다운으로 인한 소비자물가지수(CPI) 데이터의 불일치를 지적했습니다. 그는 최근 수치가 자신의 경제 전망과 일치한다고 인정하면서도, 추가적인 정책 금리 인하는 장기적으로만 가능성이 높다고 재차 강조했습니다. 현재 CME FedWatch Tool은 이러한 신중한 전망을 반영하여 1월 연준 회의에서 금리가 동결될 확률을 79.0%로 제시하고 있는데, 이는 일주일 전의 75.6%에서 상승한 수치입니다. 반면 25bp 금리 인하 가능성은 21.0%로 낮아졌습니다.

지난 목요일 발표된 인플레이션 데이터에 따르면 11월 미국 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 2.7%로 둔화되었습니다. 그러나 경제학자들은 43일간의 정부 셧다운으로 인해 보고서의 상당 부분이 왜곡되었을 가능성이 있으며, 이는 2026년 초 연준의 금리 결정 과정을 복잡하게 만들 수 있다며 신중한 접근을 촉구하고 있습니다. 주요 지지선 하향 돌파 시 모멘텀 매도세 촉발 가능성_1

기술적 분석

USDCAD 환율은 지난 거래일 100일 이동평균선 위에서의 지지선을 유지하지 못하고 급락했습니다. 가격은 다시 한번 이전 최저점인 1.3738이라는 중요한 저항선을 돌파했습니다. 이 지지선을 확실하게 하향 돌파할 경우 새로운 하락세가 시작될 가능성이 높으며, 최저점은 1.3650이 될 것으로 예상됩니다.

200일 이동평균선은 현재 1.3846에 위치하며 현재 가격보다 상당히 높은 수준을 보이고 있습니다. 이러한 차이는 주요 추세가 여전히 하락세임을 확인시켜 줍니다. 모멘텀 관점에서 상대강도지수(RSI)는 현재 32 수준입니다. 특히 최근 거래 주기에서 RSI가 14까지 하락한 적이 있어, 해당 통화쌍이 기술적 저항에 도달하기 전까지 추가 하락 여지가 상당함을 시사합니다.

또한 MACD는 현재 중립 영역으로 하락하고 있어 하락 모멘텀이 강화되고 있음을 시사합니다. 현재 가격 저점이 과거 최고점 대비 상대적으로 높은 RSI 수준과 함께 나타나고 있다는 점은 하락세가 지속되고 있음을 나타냅니다. 따라서 가격이 이동평균선 저항선 아래에 머무르는 한 매도 포지션이 유리합니다. 그러나 1.3738을 돌파하지 못하면 다음 주요 움직임 전에 일시적인 횡보세를 보일 수 있습니다.

거래 추천

거래 방향: 매도

입장료: 1.3737

목표 주가: 1.3650

손절매: 1.3785

유효기간: 2025년 12월 31일 15시 00분

위험 경고 및 투자 면책 조항

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마누엘

중앙 은행

간결한

요약:

이 영역은 RSI와 MACD 같은 진동 지표들이 상승 모멘텀이 소진될 조짐을 보이고 있어 긴장감이 고조되는 변곡점을 나타냅니다.

SELL AUDUSD

종료 시간

닫은

0.66700

입장 가격

0.66270

0.66820

0.67026 +0.00023 +0.03%

12.0

Pips

손실

0.66270

0.66820

종료 가격

0.66700

입장 가격

0.66820

클리블랜드 연방준비은행 총재인 베스 해먹은 최근 상당히 매파적인 어조를 보이며, 11월 소비자물가지수(CPI) 수치가 데이터 불규칙성으로 인해 연간 물가 상승률을 과소평가했을 가능성이 있다고 경고했습니다. 그녀는 적정 금리가 현재 시장 예상치보다 높을 수 있다고 시사하며, 추가적인 통화 완화에 신중한 접근이 필요하다고 강조했습니다.

이러한 분위기에 동조하며 스티븐 미란 연준 이사는 최근 정부 셧다운으로 인한 소비자물가지수(CPI) 데이터의 불일치를 지적했습니다. 그는 최근 데이터가 자신의 경제 전망과 일치한다고 인정하면서도 장기적으로 정책금리 추가 인하 가능성이 높다고 재차 강조했습니다. 현재 시장에서는 2026년 연준의 두 차례 금리 인하를 예상하고 있지만, 올해 누적 75bp(베이시스포인트) 금리 인하 이후 연준 내부에서는 의견이 분분합니다. 2026년 연방공개시장위원회(FOMC) 의결권 위원인 해먹은 월스트리트저널과의 인터뷰에서 향후 몇 달 동안은 금리 조정이 시급하지 않다고 언급하며, 연준이 봄까지 현재의 3.50~3.75% 금리 수준을 유지할 수 있음을 시사했습니다.

지난 목요일 발표된 물가상승률 데이터에 따르면 11월 미국 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 2.7%로, 이전 3%에서 하락했습니다. 그러나 경제 전문가들은 43일간의 정부 셧다운으로 인해 경제 보고서의 상당 부분이 왜곡되었을 가능성이 있으므로 이 수치를 해석할 때 신중을 기해야 한다고 강조합니다.

호주 투자자들은 화요일에 공개될 예정인 호주중앙은행(RBA) 회의록에 주목하고 있습니다. 시장 참여자들은 중앙은행의 정책 전망과 지속적인 인플레이션 압력에 대한 평가를 엿볼 수 있는 단서를 찾고 있습니다. 12월 18일 현재, 호주 증권거래소(ASX)에서 거래되는 2026년 2월 만기 30일물 기준금리 선물은 96.34%를 기록하고 있으며, 이는 차기 RBA 이사회에서 금리가 3.85%로 인상될 확률이 27%임을 시사합니다.

이러한 매파적 분위기는 금요일 발표된 소비자물가지수(CPI) 상승 기대치가 이전 4.5%에서 4.7%로 가속화된 데이터에서 뒷받침됩니다. 호주 금리 인상 경로에 대한 더 자세한 정보를 얻기 위해 투자자들은 호주중앙은행(RBA)이 기준금리(OCR)를 3.6%로 동결한 12월 9일 회의록을 면밀히 분석할 것입니다. 기술적 지표들이 하락 되돌림을 예고하고 있습니다_1

기술적 분석

AUD/USD는 강한 상승세를 유지하며 12월 12일 이후 도달하지 않았던 지역 저항선인 0.6670에 빠르게 접근하고 있습니다. RSI와 MACD 같은 지표들이 상승 모멘텀이 소진될 조짐을 보이고 있어 이 영역은 중요한 변곡점으로 작용할 수 있습니다.

구체적으로, RSI가 77까지 상승하여 해당 통화쌍이 과매수 영역에 깊숙이 진입했습니다. 동시에 MACD는 최근 고점 대비 "숨겨진 다이버전스"를 나타내고 있으며, 현재 약세 크로스오버 가능성을 보여주고 있습니다. 이 MACD 신호가 확정되면, 현재 수준에서 0.6630 지지선까지 기술적 조정이 발생할 수 있습니다.

현재 100일 및 200일 이동평균선(MA)은 각각 0.6619와 0.6635에 위치하고 있습니다. 가격이 예상 저항선에 도달하여 하락세로 전환될 경우, 이 이동평균선들은 0.50 및 0.618 피보나치 되돌림 수준과 매우 근접하게 나타납니다. 이러한 근접한 움직임은 해당 영역에서 조정이 발생할 가능성을 높입니다. 그러나 높은 거래량과 함께 이 수준을 돌파하고 고점 위에서 종가가 형성될 경우, 이러한 하락 추세는 무효화되어 추가 상승의 가능성이 열릴 수 있습니다.

거래 추천

거래 방향: 매도

참가비: 0.6660

목표 주가: 0.6627

손절매: 0.6687

유효기간: 2025년 12월 31일 15시 00분

위험 경고 및 투자 면책 조항

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워렌 타쿤다

간결한

요약:

영국 경제 성장률 호조에 힘입어 파운드/엔 환율이 211 이상에서 거래되고 있는 반면, 일본은행의 긴축 정책과 시장 개입 가능성은 상승폭을 제한하고 있어 전반적인 추세는 강세이지만 과매수 상태입니다.

BUY GBPJPY

경험치

무역

211.401

입장 가격

213.250

209.800

210.299 -0.771 -0.37%

0.0

Pips

평평한

209.800

종료 가격

211.401

입장 가격

213.250

월요일 영국 파운드는 일본 엔 대비 상승세를 보이며 현재(작성 시점) 211.10 부근에서 거래되고 있습니다. 이는 전일 대비 약 0.10% 상승한 수치로, 연휴로 인한 유동성 부족이 주요 외환 시장 전반에 걸쳐 가격 변동을 증폭시킨 데 따른 것입니다. 거래량이 적어 방향성을 확실히 파악하기는 어려웠지만, 영국 경제 지표가 예상치와 대체로 일치하는 것으로 발표되면서 파운드화에 대한 관심이 다시 높아졌고, 이는 영국 경제의 회복보다는 회복력을 보여주는 것으로 해석될 수 있습니다.

영국 통계청(ONS)이 발표한 자료에 따르면 영국 경제는 3분기에 전분기 대비 0.1% 성장하여 전분기의 0.2% 성장률보다 둔화되었습니다. 연간 기준으로 GDP는 1.3% 증가하여 전분기와 동일한 수준을 유지했습니다. 이번 자료는 성장세 둔화를 보여주는 동시에, 특히 긴축 통화 정책의 지속적인 영향에도 불구하고 경기 침체를 예상하는 비관적인 전망을 반박하는 결과이기도 했습니다.

성장 구성 요소를 자세히 살펴보면 익숙한 패턴이 드러납니다. 서비스업과 건설업은 여전히 경제 활동의 주요 동력으로 작용하며 전체 성장률에 다소 완충 역할을 했습니다. 반면 생산 부문은 계속해서 성장을 저해하는 요인으로 작용했는데, 이는 높은 차입 비용, 부진한 해외 수요, 그리고 팬데믹 이후 지속되는 비효율성 속에서 영국 제조업이 직면한 구조적 어려움을 보여줍니다. 그럼에도 불구하고 외환 시장에서는 급격한 경기 둔화가 나타나지 않은 것만으로도 단기적으로 파운드화를 지탱하기에 충분했습니다.

정책적 관점에서 볼 때, 이번 데이터는 단기적으로 영란은행(BoE)의 정책 전망에 큰 변화를 가져오지는 않을 것으로 보입니다. 영란은행은 지난주 25bp 금리 인하를 단행하면서도 향후 정책 결정은 발표될 경제 데이터에 따라 엄격하게 좌우될 것이라고 강조했습니다. 인플레이션이 완화되고 경제 성장률이 둔화 조짐을 보이면서 앤드류 베일리 영란은행 총재는 더욱 완화적인 통화정책 기조를 시사하는 발언을 내놓았고, 이에 투자자들은 향후 더욱 완화적인 정책 기조가 이어질 가능성을 기대하고 있습니다.

캐피털 엣지 금리 확률 도구에 따르면 현재 단기 금융시장 가격은 2026년에 약 37bp의 금리 인하를 반영하고 있으며, 이는 투자자들이 현재의 완화 사이클을 공격적이라기보다는 점진적으로 보고 있음을 시사합니다. 이러한 맥락에서 파운드화의 회복력은 영국 경제 성장에 대한 낙관론보다는 예상치 못한 하방 요인이 없다는 점에 기인하는 것으로 보이며, 이는 주요 통화 간 파운드화의 움직임을 형성하는 요인으로 작용하고 있습니다.

반면 일본 엔화는 정책 변화와 안전자산 선호 심리가 맞물려 강세를 유지하고 있습니다. 지속적인 지정학적 긴장과 세계 재정 지속가능성에 대한 우려가 엔화의 방어적 매력을 유지하는 데 기여했습니다. 또한 아쓰시 미무라 일본 재무부 국제담당 차관의 발언은 환율 변동이 과도해질 경우 정부의 개입 가능성에 대한 추측을 다시 불러일으켰고, 이는 공격적인 엔화 매도를 억제하는 효과를 가져왔습니다.

일본의 통화 정책 동향은 상황을 더욱 복잡하게 만듭니다. 일본은행(BoJ)은 최근 기준금리를 0.75%로 인상했는데, 이는 수십 년 만에 최고 수준으로, 초완화적인 통화 정책에서 벗어나는 움직임을 보이고 있습니다. 우에다 가즈오 총재는 향후 금리 인상은 경제, 인플레이션, 금융 상황에 따라 결정될 것이라며 신중한 입장을 유지하고 있지만, 분석가들은 일본의 긴축 사이클이 아직 끝나지 않았다고 보고 있습니다. ING에 따르면, 추가 금리 인상은 임박한 것은 아니지만, 2026년까지 의미 있는 시점에 이루어질 가능성이 높습니다.

일본 당국은 통화 안정에 대한 의지를 강화해 왔습니다. 가타야마 사츠키 재무장관은 최근 양자 협정에 따라 외환 시장의 무질서한 움직임에 대해 일본이 조치를 취할 준비가 되어 있다고 재차 강조했습니다. 이러한 강경한 입장은 파운드화가 상대적으로 안정적인 국내 경제 지표의 영향을 받는 상황에서도 GBP/JPY의 상승폭을 제한하는 데 도움이 되었습니다.

기술적 분석

기술적 관점에서 GBP/JPY는 지속적인 상승 추세를 보이고 있습니다. 이 통화쌍은 꾸준한 상승 모멘텀을 활용하여 피보나치 261% 되돌림 수준인 209.85를 돌파한 후 211.05까지 상승세를 이어갔습니다. 이러한 돌파는 주요 지지선이 유지된다면 추가 상승 가능성을 열어줍니다.

하지만 모멘텀 지표는 신중한 접근이 필요함을 시사합니다. 스토캐스틱 오실레이터가 과매수 영역에 진입하여 상승 채널 내에서 단기적인 횡보 가능성이 높아졌습니다. 가격이 209.80 지지선 위에서 유지되는 한, 전반적인 상승 추세는 지속되며 211.60까지 상승할 여지가 있고, 그 후 상승 채널 상단 경계선인 213.25 부근에서 저항에 직면할 수 있습니다.

이번 거래 세션의 예상 범위는 210.00에서 211.60 사이이며, 추세 전망은 여전히 강세이지만, 양국 중앙은행의 위험 선호도 및 정책 발언 변화에 더욱 민감하게 반응할 것으로 예상됩니다.

거래 추천

GBPJPY 매수

참가비: 211,400

손절매 가격: 209.80

이익 실현: 213.25

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

워렌 타쿤다

거래자의 의견

요약:

NZD/USD는 위험 선호도 개선과 뉴질랜드 중앙은행의 정책 지원에 힘입어 2주 만에 최저치에서 반등했지만, 금리 인상 기대감 약화, 미국 달러 안전자산 선호 심리, 그리고 지속되는 지정학적 불확실성으로 인해 상승 여력은 제한적입니다.

BUY NZDUSD

종료 시간

닫은

0.57949

입장 가격

0.59000

0.57350

0.58339 -0.00071 -0.12%

33.0

Pips

이익

0.57350

0.58279

종료 가격

0.57949

입장 가격

0.59000

뉴질랜드 달러는 주 초반 소폭 반등하며 월요일 NZD/USD 환율이 0.5790 부근에서 거래되어 하루 만에 약 0.6% 상승했습니다. 이는 지난주 후반 0.5735 부근에서 기록한 2주 만의 최저치에서 벗어난 것입니다. 이러한 반등은 글로벌 위험 선호 심리의 조심스러운 개선을 반영하지만, 환율에 대한 전반적인 전망은 변동하는 금리 기대감과 미국 달러의 안전자산 선호 심리로 인해 여전히 불투명합니다.

뉴질랜드 달러(키위) 강세는 주로 글로벌 증시의 안정적인 흐름에서 비롯되었으며, 이는 성장 및 위험에 민감한 통화에 대한 수요를 증가시켰습니다. 글로벌 성장 기대치를 반영하는 지표로 여겨지는 뉴질랜드 달러는 투자자들이 방어적인 포지션에서 벗어나려는 의지를 보일 때 강세를 보이는 경향이 있습니다. 이러한 역학 관계는 증시가 전반적으로 긍정적인 흐름을 유지하면서 NZD/USD가 최근 손실분을 일부 만회할 수 있었던 데서 분명하게 나타났습니다.

국내 통화정책에 대한 기대감 또한 기본적인 완충 역할을 하고 있습니다. 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 긴축적인 통화정책 기조를 유지하며, 경제 상황이 중앙은행의 전망과 대체로 일치할 경우 금리가 현재 수준을 장기간 유지해야 할 수도 있음을 반복적으로 시사해 왔습니다. 이러한 지침은 수익률 기대치를 안정시키고, 특히 이미 금리 인하 논의에 박차를 가하고 있는 다른 주요 중앙은행들과 비교했을 때, 임박한 금리 인하 사이클에 대한 추측을 제한하는 데 도움이 되었습니다.

그럼에도 불구하고 뉴질랜드 달러에 대한 기대감은 여전히 조심스러운 분위기입니다. 예상보다 강한 3분기 국내총생산(GDP) 성장률에도 불구하고, 시장은 투자자들이 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)의 추가 금리 인상 필요성에 대해 확신을 잃어가고 있음을 시사합니다. 금리 인상 기대감의 미묘한 축소는 상승 모멘텀을 제한하며, 통화정책이 새로운 긴축 직전이라기보다는 정점에 근접했을 가능성이 높다는 시장의 시각을 뒷받침합니다. 이러한 환경에서 긍정적인 국내 경제 지표가 발표된다면 뉴질랜드 달러 하락 속도를 늦출 수는 있겠지만, 그것만으로는 지속적인 상승 추세를 촉발하기는 어려울 것으로 보입니다.

태평양 건너편에서는 미국 달러가 혼조세를 보이고 있습니다. 최근 반등 후 달러지수(DXY)는 연준의 상반된 신호에 투자자들이 고심하는 가운데 횡보세를 나타내고 있습니다. 일부 정책위원들은 이미 단행된 금리 인하의 완전한 효과를 평가할 시간을 가져야 한다며, 너무 빠른 금리 인하를 경계해야 한다고 강조했습니다. 그러나 다른 정책위원들은 불충분한 금리 인하가 경제 성장세 둔화 조짐이 보일 경우 경제 모멘텀을 저해할 위험이 있다고 경고했습니다.

연준 내부의 논쟁은 달러화의 단기적인 방향에 불확실성을 야기하여, 달러화가 향후 발표될 경제 지표와 시장 상황 변화에 민감하게 반응하도록 만들었습니다. 이러한 불확실성에 더해, 안전자산으로서의 달러화의 지위를 뒷받침하는 지정학적 위험의 지속적인 영향력 또한 불확실성을 가중시키고 있습니다. 세계 주요 분쟁 지역의 긴장 고조와 더불어 국제 정세 전반에 대한 우려가 커지면서 투자자들은 신중한 태도를 유지하고 있으며, 이는 뉴질랜드 달러와 같은 위험자산 통화의 상승 여력을 제한하고 있습니다.

계절적 요인 또한 영향을 미치고 있습니다. 다가오는 연휴를 앞두고 거래량이 감소함에 따라 가격 변동성이 커지고 단기적인 움직임에 대한 확신이 부족해질 수 있습니다. 이러한 상황에서 NZD/USD의 상승세는 명확한 거시경제적 촉매제나 금리 인상 기대감의 결정적인 변화가 뒷받침되지 않는 한 약화될 위험이 있습니다.

더 넓은 관점에서 볼 때, NZD/USD의 현재 회복세는 시장 변혁적이라기보다는 조정 국면에 더 가깝습니다. 단기적으로는 안정세를 보이고 있지만, 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)의 정책 지원과 미국의 안전자산 선호 심리라는 상반된 요인들이 작용하여 시장은 제한적인 범위 내에서 움직일 것으로 예상됩니다. 중앙은행의 정책이나 글로벌 위험 심리에서 더 명확한 신호가 나오기 전까지는 지속적인 추세 전환을 기대하기는 시기상조입니다.

기술적 분석

기술적 관점에서 NZD/USD는 이달 초 강한 상승 움직임 이후 건설적인 상승 추세 지속 구조를 보여주고 있습니다. 이 통화쌍은 이전에 일련의 고점을 경신하며 추세 강도를 확인한 후 하락 채널 내에서 통제된 조정을 보였습니다. 이러한 유형의 가격 움직임은 일반적으로 추세 반전보다는 차익 실현을 반영하는 경우가 많으며, 특히 전반적인 시장 구조가 유지될 때 더욱 그렇습니다.

최근 하락 채널 돌파는 매수세 재개를 시사하며 시장이 횡보세에서 확장세로 전환되고 있음을 나타냅니다. 조정 국면 내에서 고점이 높아지는 추세는 매수자들이 점진적으로 높은 가격대에서 진입하면서 매집이 진행되고 있음을 보여줍니다. 가격이 채널 돌파 영역 위에서 유지되는 한, 상승 추세는 유효하며 이전 고점 재시험 및 최근 고점 위의 유동성 영역까지 상승할 가능성을 열어줍니다.