호주 달러/미국 달러 환율은 월요일 유럽 거래 세션 동안 약 0.25% 상승하며 0.6700 부근에서 거래되는 등 상승세를 보였습니다. 호주 달러(AUD)의 이러한 소폭 상승은 미국 달러(USD)가 장기 연휴 이후 다시 불거진 지정학적 및 무역 긴장 속에서 약세를 보이는 가운데 나타났습니다.

유럽 ​​개장 초반, 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 측정하는 미국 달러 지수(DXY)는 0.2% 하락한 99.20 부근을 기록하며 전반적인 달러화 약세를 시사했습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 주말에 예상치 못한 발표를 하면서 미국과 유럽 간 긴장이 고조되는 가운데 투자자들은 신중한 태도를 보이고 있습니다.

토요일, 트럼프 대통령은 유럽연합(EU) 회원국 몇 곳과 영국에서 수입되는 상품에 10%의 관세를 부과했으며, EU가 워싱턴의 논란이 되고 있는 그린란드 매입 시도에 동의하지 않을 경우 관세를 25%까지 인상하겠다고 위협했습니다. 미국 행정부는 그린란드 매입의 명분으로 "국가 안보와 세계 안정"을 내세웠으며, 이는 백악관의 점점 더 공격적인 무역 정책에 대한 유럽 전역의 우려를 불러일으켰습니다.

이에 대해 옌스-프레데릭 닐센 그린란드 총리는 월요일 로이터 통신과의 인터뷰에서 그린란드는 외부 압력에 굴복하지 않을 것이라고 밝히며, 관세 위협을 포함한 미국의 최근 발언은 "우리가 압력을 받지 않겠다는 사실을 바꾸지 않는다"고 강조했습니다. 독일 관리들도 같은 입장을 표명하며 워싱턴의 관세 위협을 "용납할 수 없다"고 규정하고, 미국이 관세를 더욱 인상할 경우 상호 보복 조치를 취할 가능성을 강조했습니다.

시장 참여자들은 호주 달러의 최근 강세를 뒷받침할 수 있는 호주 국내 경제 지표에도 주목하고 있습니다. 호주중앙은행(RBA)은 여전히 ​​조심스럽게 낙관적인 전망을 유지하고 있으며, 트레이더들은 목요일 발표 예정인 12월 고용 지표를 기다리고 있습니다. 경제 전문가들은 12월에 약 3만 개의 일자리가 추가되어 11월의 2만 1,300개 일자리 감소에서 반등할 것으로 예상하고 있습니다. 실업률은 11월의 4.3%에서 4.4%로 소폭 상승할 것으로 예상되지만, 이는 RBA의 완화적인 통화정책 기조에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보입니다.

기술적 관점에서 볼 때, AUD/USD는 전반적인 상승 추세를 유지하면서 단기 지지선 부근에서 횡보세를 보이고 있습니다. 최근 이 통화쌍은 50일 지수 이동평균선(EMA50) 위에서 장중 상승분을 마감하며 이전의 하락 모멘텀을 떨쳐내려는 시도를 보였습니다. 상대강도지수(RSI)는 긍정적인 모멘텀이 형성되고 있음을 시사하며, 단기적으로 회복세가 지속될 가능성을 보여줍니다.

H4 차트 분석에 따르면 해당 통화쌍은 주요 매수 진입 레벨인 0.6681에서 반등하여 되돌림 지지선을 강화했습니다. 손절매는 최근 스윙의 61.8% 피보나치 되돌림 수준인 0.6653에 설정하는 것이 좋습니다. 상승세에서는 이전 스윙 고점 저항선인 0.6752를 목표로 할 수 있으며, 해당 통화쌍은 지속적인 단기 상승 압력 속에서 일중 상승세를 이어가려 할 것입니다.

호주달러/미국달러 매수

참가비: 0.6700

손절매: 0.6653

이익 실현: 0.6752

금 가격은 강력한 상승 갭으로 새 주간을 시작하며 사상 최고치를 경신했습니다. 지정학적 및 무역 관련 불확실성이 다시 고개를 들면서 안전자산 수요가 급증했기 때문입니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 그린란드 영유권 분쟁과 관련하여 여러 유럽연합(EU) 국가에 관세를 부과하겠다고 위협하면서 금값은 거침없는 상승세를 이어갔습니다. 이러한 움직임은 대서양 양안 무역 긴장 재발 우려를 불러일으키고 이미 불안정한 세계 시장 심리를 더욱 흔들었습니다.

현재 금 현물(XAU/USD)은 4,663달러 부근에서 거래되고 있으며, 사상 최고치인 4,690달러 바로 아래에서 횡보세를 보이며 하루 만에 약 1.75% 상승했습니다. 주 초반의 급격한 상승 갭은 투자자들이 지정학적 충격과 정책 불확실성으로부터 자신을 보호하기 위해 위험 회피 포지션을 취하고 있음을 보여줍니다.

트럼프 대통령의 공격적인 발언은 유럽 관리들로부터 즉각적인 비판을 불러일으켰고, 새로운 무역 갈등 국면이 세계 경제 성장 전망을 저해할 수 있다는 우려를 낳았습니다. 이러한 불확실성의 재점화는 미국 자산에 대한 신뢰를 크게 떨어뜨려 달러화 가치를 하락시키고, 정치적·경제적 불안 시기에 금의 가치 ​​저장 수단으로서의 입지를 강화했습니다.

미국 달러 약세는 금값 상승에 또 다른 호재로 작용했으며, 이는 연준의 단기 금리 인하 기대감이 낮아진 상황에서도 마찬가지입니다. 이러한 움직임은 시장 행태의 중요한 변화를 보여줍니다. 금은 더 이상 통화 정책에 대한 기대에만 반응하는 것이 아니라, 지정학적 위험과 미국의 재정 및 무역 정책 신뢰도를 둘러싼 구조적 우려에도 점점 더 민감하게 반응하고 있습니다.

거시적인 관점에서 볼 때, 이러한 상승세는 투자자들이 연준이 시장을 보호하기 위해 신속하게 조치를 취할 것이라는 확신이 줄어들고 있음을 시사하며, 특히 인플레이션 위험이 여전히 남아 있는 상황에서 더욱 그렇습니다. 결과적으로 금은 실질 수익률 하락뿐만 아니라 자산 전반에 걸친 위험에 대한 재평가로부터도 수혜를 받고 있습니다.

향후 미국 증시는 마틴 루터 킹 주니어 기념일로 월요일 휴장하기 때문에 유동성 여건은 여전히 ​​좋지 않습니다. 주 후반에는 주요 미국 경제 지표 발표에 관심이 집중되면서 변동성이 다시 나타날 수 있습니다. 목요일에는 연준이 선호하는 물가 지표인 개인소비지출(PCE) 보고서와 3분기 국내총생산(GDP) 수치가 발표될 예정입니다. 금요일에는 SP 글로벌 구매관리자지수(PMI) 예비치와 미시간대학교 소비자심리지수가 발표될 예정인데, 이 두 지표 모두 성장 모멘텀과 소비자 신뢰도에 대한 기대감을 형성하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.

기술적 관점에서 볼 때, 금 가격 움직임은 최근 급등에도 불구하고 여전히 긍정적입니다. 금 가격은 과거 사상 최고치를 경신하는 과정에서 장중 급격한 하락세를 보였지만, 이러한 하락은 얕고 조정적인 성격이었으며, 50일 이동평균선(EMA50)과 단기 상승 추세선에서 강력한 지지를 받았습니다. 이러한 움직임은 최근 상승세를 위한 견고한 기술적 기반을 마련했습니다.

모멘텀 지표는 상승 추세를 더욱 뒷받침합니다. 상대강도지수는 이전 조정 기간 동안 과매도 수준에 근접한 후 뚜렷하게 반등하여 새로운 매수 압력을 나타내고 있으며, 전반적인 상승 추세의 지속을 강화하고 있습니다.

시간봉과 일봉 차트 모두에서 XAU/USD는 주요 이동평균선 위에서 안정적으로 거래되고 있으며, 추세 소진의 조짐은 아직 보이지 않습니다. 일봉 상대강도지수(RSI)는 과매수 영역에 머물러 있지만, 가격 움직임은 강력한 추세 시장에서 흔히 나타나는 특징인 강한 방향성 모멘텀이 전통적인 과매수 신호를 압도하고 있음을 시사합니다.

4시간 차트에서 상승 출발 갭은 금 가격을 최근 횡보 구간 위로 확실하게 끌어올렸습니다. 이전 저항선이었던 4,650달러 부근이 이제 즉각적인 지지선으로 전환되면서 기술적 전망이 강화되었습니다. 그 아래로는 21일 단순 이동평균선(SMA)인 4,566달러 부근이 2차 지지선 역할을 하며, 조정 시 매수세가 유입될 가능성이 높습니다.

가격이 4,657~4,640달러 지지선 위에 머무르는 한, 현재의 상승 추세는 유지될 것으로 예상됩니다. 초기 상승 목표는 4,678~4,684달러로 예상되며, 이 구간을 돌파할 경우 4,709~4,728달러를 목표로 하는 다음 상승 국면으로 이어질 가능성이 높습니다.

금 구매

참가비: 4670

손절매: 4600

이익 실현: 4728

영국 파운드는 월요일 미국 달러 대비 소폭 상승하며 최근 상승세를 이어갔습니다. 워싱턴과 브뤼셀 간의 지정학적 긴장 고조가 달러화 약세에 영향을 미친 것으로 보입니다. 유럽 거래 세션 동안 GBP/USD는 약 0.15% 상승하여 1.3400 부근에서 거래되었는데, 이는 영국 관련 주요 요인보다는 전반적인 달러화 약세를 반영한 ​​것입니다.

이번 조치는 도널드 트럼프 미국 대통령의 최근 관세 위협과 그린란드 관련 논란 발언으로 촉발된 미국과 유럽연합(EU) 간 분쟁의 지정학적 및 무역적 함의를 투자자들이 재평가하는 가운데 나온 것입니다. 이러한 불확실성은 외환 시장에 새로운 정치적 위험을 더하며, 전통적인 안전자산으로서 달러화에 대한 수요를 약화시키고 있습니다.

이 글을 쓰는 시점에서 6대 주요 통화 대비 달러화 가치를 측정하는 미국 달러 지수(DXY)는 약 0.2% 하락하여 99.15 부근에서 움직이고 있습니다. 이러한 하락은 시장 심리의 주목할 만한 변화를 보여주는데, 이는 투자자들이 외교적 파장과 워싱턴발 정책의 불확실성을 점차 반영하고 있음을 시사합니다.

지난 주말, 트럼프 대통령은 여러 유럽연합 회원국에 10% 관세를 부과할 계획을 발표하며, 이번 결정을 국가 및 세계 안보 문제로 규정했습니다. 트럼프 대통령은 트루스 소셜(Truth Social)에 올린 글에서 해당 관세는 2월 1일부터 발효되며, 미국이 그린란드를 "완전히 매입"할 때까지 유지될 것이라고 밝혔습니다. 이러한 발언은 도발적이고 비현실적이라는 비판을 받았습니다.

유럽 ​​지도자들은 즉각 반응하여 관세 부과 위협을 강력히 비판하고, 워싱턴이 강행할 경우 보복 조치가 뒤따를 것이라고 경고했습니다. 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령은 강경한 어조로 이러한 위협을 "용납할 수 없다"고 규정하고 유럽연합이 협박에 굴복하지 않을 것이라고 강조했습니다. BBC가 보도한 그의 발언은 세계 무역 환경이 여전히 불안정한 시기에 두 경제권 간의 갈등이 심화되고 있음을 보여줍니다.

시장 관점에서 분석가들은 미국 달러가 정책 변동에 점점 더 취약해지고 있다고 주장합니다. ANZ의 전략가들은 투자자들이 달러 표시 자산을 보유하는 데 더 높은 정치적 위험 프리미엄을 요구하면서 달러화가 미국과 유럽연합 간의 갈등의 직격탄을 맞고 있다고 지적했습니다. 이러한 재평가는 미국 달러화에 매우 민감한 시기에 나왔는데, 미국 달러화는 이미 올해 하반기 완화적인 통화 정책에 대한 기대와 재정 지속 가능성에 대한 지속적인 우려로 압력을 받고 있습니다.

반면 파운드는 강력한 국내 요인이 부재한 상황에서도 달러 약세의 수혜를 입었습니다. 파운드화의 이러한 회복력은 현재로서는 상대적 위치와 외부 요인이 영국의 펀더멘털보다 더 큰 영향을 미치고 있음을 시사합니다. 그러나 이는 지정학적 긴장이 완화되거나 향후 발표될 미국 경제 지표가 예상보다 호조를 보일 경우, 달러화 선호 심리가 다시 강세로 돌아설 때 GBP/USD 환율이 취약해질 수 있음을 의미합니다.

기술적 관점에서 볼 때, GBP/USD는 단기적인 횡보 조짐에도 불구하고 전반적인 상승 추세 내에서 거래되고 있습니다. 가격 움직임은 여전히 ​​긍정적이며, 과거 횡보 구간이자 매수세 역할을 했던 1.3328 부근의 주요 지지선 위에서 유지되고 있습니다.

최근 시장 구조(BOS)의 돌파는 매수세에 유리한 모멘텀 전환 가능성을 시사하며, 해당 통화쌍이 이 지지선 위에 머무르는 한 상승 편향을 강화할 것입니다. 현재 가격 움직임은 시장이 방향 전환보다는 최근 상승분을 소화하기 위해 잠시 횡보하는 것으로 해석될 수 있습니다.

1.3328 지지 영역에서 지속적인 상승 반등이 나타난다면 새로운 상승 모멘텀이 확인될 가능성이 높습니다. 이 시나리오에서 첫 번째 관심 영역은 1.3460 부근으로, 초기 저항선이며 이곳에서 차익 실현 매물이 나올 수 있습니다. 그 너머에는 1.3495 영역이 심리적 저항선이자 차트상 구조적으로 중요한 수준입니다. 이 영역을 확실하게 돌파하면 장기적인 저항선인 1.3540 영역으로의 상승 가능성이 열립니다.

GBPUSD 매수

참가비: 1.3410

손절매: 1.3310

이익 실현: 1.3540

로이터 통신은 토요일, 트럼프 대통령이 2월 1일부터 미국이 그린란드를 매입할 수 있을 때까지 덴마크, 노르웨이, 스웨덴, 프랑스, ​​독일, 네덜란드, 핀란드, 영국산 제품에 10%의 추가 수입 관세를 부과할 계획이라고 보도했습니다. 일요일, EU 대사들은 트럼프 대통령이 유럽 동맹국에 관세를 부과하지 않도록 설득하기 위한 노력을 강화하기로 광범위하게 합의했습니다. 한편, 프랑스는 이전에 시도된 적 없는 일련의 경제적 대응 조치를 제안했습니다. 파운드화 약세의 주요 원인은 미국 달러화의 전반적인 강세였습니다. 지난 목요일 발표된 영국의 11월 국내총생산(GDP) 성장률은 전월 대비 0.3%로 6월 이후 가장 빠른 속도를 기록했지만, 이 데이터는 영란은행의 금리 인하에 대한 시장의 기대감을 바꾸지 못했습니다. 트레이더들은 여전히 ​​영란은행이 9월 이전에 약 40bp(베이시스 포인트) 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 긍정적인 경제 지표로 보이는 발표에도 시장 반응은 미온적이었습니다. 필 헌트의 수석 이코노미스트인 칼럼 피커링은 지표가 예상보다 좋았지만, 견고한 수준과는 거리가 멀다고 지적했습니다. 영국 경제 활동은 여전히 ​​부진하고 변동성이 큰 상황이며, 이는 주로 노동당 정부 정책에 대한 신뢰 부족에 기인합니다. 베렌버그 은행의 이코노미스트인 앤드류 위샤트는 비슷한 견해를 밝히며, 영국 경제가 여름 이후 성장 모멘텀을 잃었다고 주장했습니다. 그는 "지속적인 고용 감소와 재정 긴축 속에서 이러한 약세가 2026년까지 이어질 것으로 예상한다"고 덧붙였습니다. 위샤트 이코노미스트는 이러한 환경에서 인플레이션이 하락할 가능성이 있으며, 이는 영란은행이 시장 예상보다 더 큰 폭으로 금리를 인하하도록 유도할 수 있다고 설명했습니다. 트레이더들은 이번 주 후반에 발표될 영국의 고용 및 소비자물가지수(CPI) 데이터를 예의주시할 것입니다. 이 보고서들은 영란은행의 통화정책 전망에 대한 단서를 제공할 수 있습니다. 만약 결과가 예상보다 부진하게 나온다면, GBP/USD는 단기적으로 하락 압력을 받을 수 있습니다.

이러한 소식 속에서 달러는 트럼프 대통령의 최근 조치가 장기적으로 미칠 영향을 분석하는 트레이더들의 반응에 따라 매도 압력을 받았습니다. ANZ의 아시아 리서치 책임자인 쿤 고는 "일반적으로 관세 부과 위협은 유로화 약세로 이어질 것이라고 생각하지만, 작년 '해방의 날' 관세 부과 당시에도 그랬듯이, 미국의 정책 불확실성이 고조될 때마다 외환 시장에서는 달러 약세 경향이 더 강하게 나타났습니다."라고 말했습니다. 연준 관계자들은 인플레이션이 2% 목표치로 지속적으로 회복되고 있다는 더 확실한 증거가 나올 때까지 추가 조치를 서두르지 않겠다는 입장을 밝혔습니다. 모건 스탠리의 애널리스트들은 2026년 금리 인하 전망을 수정하여, 기존 1월과 4월 전망에서 6월과 9월로 금리 인하 시점을 상향 조정했습니다.

일봉 차트에서 GBP/USD는 볼린저 하단 밴드 부근에서 되돌림 후 안정세를 보이고 있습니다. MACD와 시그널 라인이 0축을 향해 되돌림하며 데드 크로스를 형성하고 있어 조정이 곧 마무리될 가능성을 시사합니다. 지지선은 EMA200 부근인 1.329에 있습니다. RSI는 49로 관망세를 나타내고 있습니다. 4시간봉 차트에서는 볼린저 밴드가 좁아지고 이동평균선이 평탄해지는 추세를 보입니다. 지지선은 1.34 부근에 머물러 있으며, MACD는 약세 모멘텀을 나타내고 있고, 시그널 라인 사이에 골든 크로스가 형성되어 반등 가능성을 시사합니다. 저항선은 EMA50과 볼린저 상단 밴드 부근인 각각 약 1.342와 1.348에 있습니다. RSI는 45로 다소 완화되고 있지만 여전히 비관적인 분위기를 나타냅니다. 한편, RSI 저점은 점차 상승하고 있습니다. 따라서 저점 매수를 추천합니다.

거래 방향: 매수

입장료: 1,339

목표 주가: 1.36

손절매: 1.32

지원 버전: 1.33/1.29/1.28

저항: 1.33/1.29/1.28

미국 달러는 금요일 스위스 프랑 대비 강세를 이어갔습니다. 이는 글로벌 위험 선호 심리 개선과 미국 경제가 예상보다 훨씬 강한 회복세로 2025년을 마감할 것이라는 확신이 커진 데 힘입은 결과입니다. 그러나 이러한 전반적인 강세 전망에도 불구하고, 달러는 심리적으로 중요한 0.8020 레벨을 돌파하는 데 어려움을 겪으며 단기적인 매수 심리가 위축되고 있음을 보여주었습니다.

USD/CHF는 12월 말 바닥을 다진 이후 매수세를 유지하며, 미국 국내 경제 강세와 전통적인 안전자산 통화에 대한 수요 감소를 반영하는 조정 반등세를 이어가고 있습니다. 지정학적 긴장과 금융 불확실성 시기에 일반적으로 지지를 받는 스위스 프랑은 투자자들이 고수익 및 성장 연계 자산으로 점차 자금을 이동시키면서 약세를 보이고 있습니다.

달러 강세의 핵심에는 2025년 4분기에 경제 활동이 의미 있는 반등에 대한 인식을 강화한 일련의 견조한 미국 경제 지표가 자리 잡고 있습니다. 11월 생산자물가지수(PPI)는 예상치를 상회하며 도매 부문에서 지속적인 가격 압력을 시사했고, 소매 판매 데이터는 높은 금리에도 불구하고 미국 소비자들의 지속적인 회복력을 보여주었습니다.

이러한 발표들을 종합해 보면, 미국 경제가 예상보다 긴축적인 통화 정책을 잘 소화해냈다는 주장이 강화되고 있으며, 이는 연준이 단기적으로 통화 정책을 완화해야 할 필요성을 줄여줍니다. 오히려 시장은 금리 동결이 장기화될 것이라는 전망을 점차 반영하고 있으며, 정책 입안자들은 인플레이션이 목표치에 확실히 수렴하고 있다는 더 명확한 증거를 기다릴 여유를 갖게 되었습니다.

통화 관점에서 볼 때, 이러한 배경은 달러화에 긍정적인 영향을 미치며, 특히 스위스 프랑과 같은 저금리 통화 대비 강세를 보입니다. 2026년 어느 시점에 금리 인하가 예상되지만, 연준의 즉각적인 완화적 통화정책 기조 부재는 달러화 수요를 뒷받침하는 요인으로 작용하고 있습니다.

거시경제적 요인 외에도 변화하는 지정학적 역학 관계 또한 가격 변동에 영향을 미쳤습니다. 중동 지역의 긴장이 다소 완화된 것으로 보이면서 스위스 프랑을 포함한 안전자산들이 압력을 받았습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 이란 시위대에 대한 탄압 완화를 시사하는 발언을 하면서 이란과의 단기적인 군사적 충돌 가능성에 대한 시장의 우려가 다소 완화되었습니다. 지정학적 위험은 여전히 ​​높은 수준이지만, 단기적인 극단적 위험 시나리오가 줄어들면서 방어적인 통화에 대한 수요가 감소했고, 이는 스위스 프랑(CHF)에 추가적인 부담을 주었습니다.

이러한 투자 심리 개선은 보다 광범위한 "위험 선호" 편향을 촉진하여 USD/CHF가 주요 저항선 부근에서 상승세가 둔화되기 시작했음에도 불구하고 상승세를 유지할 수 있도록 했습니다.

하지만 모멘텀 지표들이 경고 신호를 보내기 시작했습니다. 상대강도지수(RSI)가 과매수 영역에서 후퇴하면서 상승 모멘텀이 약화되고 있으며, 시장이 현재 수준을 넘어 의미 있는 상승세를 이어가려면 새로운 촉매제가 필요할 수 있음을 시사합니다.

4시간(H4) 차트에서 USD/CHF는 0.8000~0.8022 부근의 광범위한 저항 영역을 적극적으로 재시험하고 있으며, 이 영역은 현재 매수세와 매도세 사이의 중요한 격전지로 여겨지고 있습니다. 최근 가격 움직임은 단기적인 바닥 형성 이후 나타난 국지적인 상승 반등을 보여주며, 매수자들이 이전 저항선을 지지선으로 전환하려 시도하고 있음을 시사합니다.

이동평균선 클러스터, 특히 50일 및 200일 단순 이동평균선(SMA50/200)의 수렴은 명확한 기술적 지지/저항선을 제공합니다. 가격이 이 영역 위에 머무르는 한, 전반적인 상승세 지속 시나리오는 유효합니다.

0.8000 영역 위에서 확실하게 유지된다면, 이전 구조적 저항선과 일치하는 수준인 0.8109 부근의 다음 상승 목표까지 상승세가 이어질 가능성이 크게 높아질 것입니다. 반대로 0.79645 아래로 결정적으로 하락한다면, 상승 추세는 무효화되고 최근의 상승세는 단순한 조정이었음을 시사하게 될 것입니다.

USDCHF 매수

참가비: 0.8025

손절매: 0.79645

이익 실현: 0.81093

유로는 금요일 파운드 대비 약세를 보이며 EUR/GBP는 0.8660 부근에서 거래되었고, 이는 하루 만에 약 0.15% 하락한 수치입니다. 투자자들은 독일의 새로운 인플레이션 데이터를 소화하는 한편, 다음 주 발표될 영국의 주요 경제 지표를 앞두고 신중한 태도를 보였습니다. 유로존 최대 경제국인 독일의 인플레이션 압력이 확실히 완화되고 있다는 점이 확인되었음에도 불구하고, 유로는 파운드 대비 의미 있는 반등을 유지하는 데 어려움을 겪었습니다. 이는 통화 정책의 차이가 단기적으로 파운드에 유리하게 작용할 수 있다는 시장의 확신이 커지고 있음을 보여줍니다.

금요일에 발표된 자료에 따르면 독일의 최종 조화 소비자물가지수(HICP)는 12월에 전월 대비 0.2% 상승하여 11월의 0.5% 하락에서 반전했으며, 연간 물가상승률은 이전의 2.6%에서 2.0%로 둔화되었습니다. 이 수치는 유럽중앙은행(ECB)의 물가상승률 목표치인 2%와 정확히 일치하여 유로존의 디플레이션 과정이 확고히 자리 잡았다는 평가를 뒷받침합니다.

정책적 관점에서 볼 때, 이는 이론적으로 유로화에 어느 정도 지지력을 제공했어야 합니다. 그러나 시장은 이 데이터를 긍정적인 성장 신호라기보다는 ECB가 더 이상 긴축적인 통화정책 기조를 유지할 이유가 거의 없다는 것을 확인시켜주는 것으로 받아들이는 듯합니다. 제 생각에 유로화의 문제는 인플레이션이 하락하고 있는지 여부가 아니라(이미 그 부분은 상당 부분 해결되었습니다), 앞으로 어떤 일이 벌어질지입니다. 유로존 전반의 성장세가 여전히 불안정하고 향후 전망 지표들이 경기 침체를 예고하는 상황에서, 투자자들은 ECB가 예상보다 빨리 금리 인하를 단행할 가능성을 점점 더 반영하고 있습니다.

이러한 인식은 유로화의 상승 여력을 제한해 왔으며, 특히 중앙은행들이 통화 완화에 대해 더 신중한 태도를 보이는 것으로 인식되는 통화 대비에서는 더욱 그러했습니다.

영국 측에서는 파운드화가 비교적 견조한 국내 경제 지표와 영란은행의 신중한 통화정책 기조에 힘입어 강세를 보였습니다. 투자자들은 다음 주 발표될 영국의 고용 지표와 소비자물가지수(CPI)를 앞두고 관망세를 보이고 있는데, 이 두 지표는 향후 영란은행의 통화정책 완화 시기와 규모에 대한 기대감을 형성하는 데 결정적인 역할을 할 것으로 예상됩니다.

최근 발표된 데이터는 영국의 경제 전망을 둘러싼 비둘기파적 가정에 의문을 제기하고 있습니다. 목요일에 발표된 월간 국내총생산(GDP) 수치는 영국 경제가 0.3% 성장하여 시장 예상치인 0.1%를 크게 웃도는 것으로 나타났습니다. 이러한 반등은 8월의 정체에 이어 9월과 10월에 0.1%의 두 달 연속 마이너스 성장을 기록한 후 나온 것으로, 영국 경제가 더욱 심각하고 장기적인 경기 침체에 빠질 것이라는 우려를 완화시켰습니다.

이러한 성장세 개선은 파운드화에 근본적인 지지력을 제공하고 영란은행의 공격적인 통화정책 대응 압력을 완화했습니다. 특히 영란은행은 12월 정책회의에서 향후 완화 정책은 점진적으로 시행될 것이라고 강조했으며, 이러한 메시지는 시장에 지속적으로 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB)과는 달리, 영란은행은 특히 서비스 부문의 인플레이션 위험이 여전히 높은 상황에서 성급한 통화정책 완화를 피하려는 움직임을 보이고 있습니다.

이러한 배경 속에서 EUR/GBP는 상대적인 통화 정책 기대치에 매우 민감하게 반응합니다. 유로존의 디플레이션은 ECB의 완화 정책을 뒷받침하는 반면, 영국 데이터는 지금까지 BoE의 보다 신중한 접근 방식을 정당화해 왔으며, 이는 파운드화에 다소 유리하게 작용하고 있습니다.

기술적 관점에서 EUR/GBP는 분명히 하락 추세를 재확인했습니다. 해당 통화쌍은 0.8735 저항선에서 결정적으로 후퇴하며 연속적인 하락 파동을 형성했고, 이로 인해 가격은 0.8650 지지선 영역으로 향하게 되었으며, 이 영역은 이제 초기 하락 목표가 되었습니다.

55일 이동평균선이 현재 가격보다 높은 수준에 머물러 있다는 사실은 하락 모멘텀이 여전히 강세를 보이고 있음을 시사합니다. 이러한 상황은 0.8650 아래로 지속적인 하락세가 이어질 가능성을 높이며, 이는 향후 거래 세션에서 0.8630, 나아가 0.8600까지 추가적인 하락 목표가를 제시할 수 있습니다.

해당 통화쌍이 이전 지지선에서 저항선으로 바뀐 수준 아래에 머무르는 한, 반등은 추세 전환보다는 조정으로 간주될 가능성이 높습니다. 제 생각에는 0.8735를 지속적으로 상회하는 움직임만이 전반적인 하락 추세 구조에 도전할 수 있을 것입니다.

EURGBP 매도

진입 가격: 0.6670

손절매: 0.8700

이익 실현: 0.8600