다카이치 사나에 총리의 일요일 총선 승리 이후 일본 금융 시장은 재평가에 돌입할 전망입니다. 1996년 이후 자민당의 가장 중요한 의회 승리로 평가받는 이번 결과는 다카이치 사나에 정부의 입지를 강화했을 뿐만 아니라 그녀에게 더욱 명확한 정책적 권한을 부여했습니다. 시장 참여자들은 이러한 탄탄한 정치적 입지가 재정 부양책 확대로 이어질지, 아니면 부양책과 재정 건전성 사이에서 보다 신중하고 균형 잡힌 접근 방식을 취할지에 주목하고 있습니다. 지난해 10월 사나에 총리 취임 이후 시장은 일본 증시의 사상 최고치 경신, 엔화 약세, 일본 국채(JGB) 자금 유출 등을 특징으로 하는 '다카이치 트레이드'를 주요 화두로 삼았습니다. 아베 신조 전 총리의 '아베노믹스'의 강력한 지지자인 다카이치 사나에는 역사적으로 국채 발행을 통한 공격적인 재정 정책을 옹호해 왔습니다. 이전에는 저조한 자민당 지지율로 인해 야당과의 타협이 불가피했고, 이는 재정 부양책에 제약을 초래했습니다. 그러나 이번 선거 결과는 이러한 역학 관계를 근본적으로 바꾸어 놓았습니다. 다이와 캐피털 마켓츠의 크리스 시클루나는 다카이치 총재의 경제 정책 운영에 대한 신뢰가 높아지고 있으며, 이번 선거 승리가 일본 증시에 단기적으로 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망합니다. 오카산 증권의 수석 채권 전략가인 하세가와 나오야는 특히 엔화 약세 속에서 '다카이치 트레이드'가 다시 활성화되어 국채 수익률에 상승 압력을 가할 수 있다고 예상합니다. 하지만 최근 국채 시장의 안정세는 투자자들이 다카이치 총재의 '책임 있는 부양책'에 대한 신뢰를 갖고 있음을 시사합니다. 높은 수익률에도 불구하고, 최근 네 차례의 국채 발행에서 나타난 견조한 수요와 1월 최고치인 3.88%에서 30bp 이상 하락한 30년 만기 국채 수익률은 시장 전망이 비교적 안정적임을 보여줍니다. 일부 분석가들은 다카이치 총재가 인플레이션을 유발하는 재정 여력을 활용하는 것과 통제되지 않는 금리 인상을 막는 것 사이의 미묘한 균형을 계속 유지할 것으로 보고 있다.

스콧 베센트 미국 재무장관은 최근 미일 관계를 비롯해 여러 주요 현안에 대한 견해를 밝혔으며, 연준의 향후 대차대조표 정책에 대해서도 중요한 언급을 했습니다. 지난 일요일 일본 집권 연립정부의 압도적인 총선 승리 이후, 베센트 장관은 폭스뉴스 채널의 "선데이 모닝 퓨처스"와의 인터뷰에서 사나에 다카이치 일본 총리를 "위대한 동맹"이라고 칭하며 도널드 트럼프 미국 대통령의 지지를 언급했습니다. 베센트 장관은 사나에 총리와 트럼프 대통령이 굳건한 관계를 유지하고 있다고 강조하며, "일본이 강할 때 미국도 아시아에서 강해진다"는 점을 강조했는데, 이는 아시아 태평양 지역에서 미일 협력에 매우 중요한 의미를 갖습니다. 같은 인터뷰에서 베센트 장관은 연준의 정책 전망에 대해서도 논의했습니다. 그는 연준의 대규모 자산 매입 프로그램을 비판했던 케빈 워시가 연준 의장으로 선임될 가능성이 있지만, 연준의 급격한 대차대조표 축소는 어려울 것이라고 시사했습니다. 베센트는 연준이 향후 방향을 결정하기 전에 대차대조표 정책을 철저히 평가하고 숙고하는 데 최대 1년이 걸릴 수 있다고 시사했습니다. 그는 대차대조표 관리는 재무부의 개입 없이 전적으로 연준의 권한에 속한다고 강조했습니다. 베센트는 연준이 "충분한 지급준비금" 정책을 유지하거나 전환하기로 결정한다면, 필연적으로 상당한 규모의 대차대조표를 유지해야 하므로 대차대조표를 빠르게 축소할 가능성이 낮아진다고 주장했습니다. 이러한 시나리오에서 연준은 신중한 관망세를 취하며 최소 1년 동안 장기적인 정책 기조를 명확히 할 가능성이 높습니다. 그는 또한 워시가 연준 의장으로 임명될 경우, 연준의 통화 정책 및 대차대조표 관리 결정은 계속해서 연준 자체의 판단에 따라 이루어질 것이므로 그는 매우 독립적인 지도자가 될 것이라고 언급했습니다.

1일 차트에서 USDJPY는 볼린저 밴드가 좁아지고 이동평균선이 평탄해지며, 가격은 볼린저 밴드 중간 부근에서 등락하고 있습니다. MACD 골든 크로스 이후 MACD 선과 시그널 선이 0축으로 되돌아오고 있어 추세 반전 가능성을 시사합니다. 단기적으로 가격은 단순한 조정을 거치고 있으며, EMA200(152.4)과 하단 볼린저 밴드(152.9)를 다시 테스트할 가능성이 높습니다. RSI는 50으로 저점을 형성하고 있어 투자자들의 신중한 접근을 보여줍니다. 4시간 차트에서는 가격이 EMA200 부근에서 횡보하고 있습니다. MACD 데드 크로스가 형성되었으며, MACD 선과 시그널 선이 상당한 거리에서 0축에 접근하고 있어 하락 추세가 아직 끝나지 않았음을 암시합니다. RSI는 50으로 시장의 관망세를 나타냅니다. EMA200 위에서 가격이 지속적으로 상승한다면 160까지 상승할 가능성이 있습니다. 반대로, 이 수준을 유지하지 못하면 150까지 하락할 수 있습니다. 고점에서 매도 포지션을 취하는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매도

입장료: 156.4

목표 주가: 151

손절매: 160

지원: 152, 150, 149.5

저항: 160, 161, 162