중동 지역의 긴장은 여전히 ​​복잡하며, 교착 상태와 긴장 고조가 뒤섞여 세계 시장을 교란하는 핵심 요인으로 작용하고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란에 대한 "대규모의 지속적인" 공습을 감행했다고 주장하는 한편, 이란과의 전쟁이 "곧" 예정보다 빨리 끝날 것이라는 모호한 신호를 보내며 조건부 협상으로의 미묘한 전환을 시사했습니다. 백악관 대변인은 이후 협상의 의도를 명확히 하면서, 이른바 "무조건 항복"은 전면적인 군사 점령을 의미하는 것이 아니라 이란의 탄도 미사일 프로그램과 핵 능력을 철저히 약화시켜 지역 안보에 실질적인 위협이 되지 않도록 하는 것을 목표로 한다고 설명했습니다. 그러나 이란은 매우 단호한 입장을 보였으며, 외무장관은 새로운 최고 지도자가 미국과의 어떠한 협상에도 응하지 않을 것이라고 명확히 밝히며 외교적 해결의 문을 완전히 닫았습니다. 군사적인 측면에서 긴장은 더욱 고조되었습니다. 이란은 세계 에너지 수송의 핵심 통로인 호르무즈 해협에 수많은 기뢰를 부설했고, 이에 미국은 인근 해역에서 이란의 소형 기뢰 부설선 16척을 격침시키며 신속하게 보복했습니다. 현재 호르무즈 해협의 항행은 중단된 상태이며, 이 중요한 해협의 마비가 지속되면서 세계 에너지 공급망에 점점 더 위험한 매듭이 조여오고 있습니다. 시장 참여자와 자본 흐름이라는 미시적인 관점에서 보면, 세계 최대 금 ETF인 SPDR 골드 트러스트의 보유량은 하루 만에 2.858톤 증가하여 총 1,073.565톤에 달했습니다. 이는 금 가격의 급격한 변동 속에서도 일부 장기 투자 펀드들이 금 시장에 진입하고 있음을 시사합니다. TD 증권의 전략가들은 최근 보고서에서 달러의 현재 역할을 정확하게 묘사하며 "조건부 안전자산"이라고 표현했습니다. 그들은 달러가 더 이상 자연스럽고 무조건적인 안전자산이 아니라고 지적했지만, 주요 산유 지역의 지정학적 갈등으로 인한 충격, 특히 미국 에너지 안보 자율성에 대한 직접적인 위협 때문에 달러가 다시 안전자산으로서의 매력을 갖게 되었다고 분석했습니다. 상대적으로 폐쇄적인 경제인 미국의 에너지 독립성과 지리적 고립은 위험 회피적인 자본을 끌어들이는 핵심 요소가 되었습니다. 그러나 갈등 발발 이전에 달러에 대한 대규모 공매도 포지션이 존재했기 때문에, 이러한 공매도 포지션의 수동적 청산이 기술적으로 달러 강세를 지지하는 역할을 했습니다. 분석가들은 달러가 여전히 세계 유일의 안전자산이었다면 현재의 상승세가 더욱 두드러졌을 것이라고 주장합니다. 블랙록은 매우 낙관적인 장기 전망을 발표하며, 귀금속 강세장이 아직 끝나지 않았고 금이 투자 포트폴리오의 "균형추" 역할을 할 것이라고 주장했습니다.반면 은은 더 강력한 공격적 특성을 지니고 있습니다. 2025년 중앙은행 설문조사는 이를 뒷받침하는 증거를 제시합니다. 응답한 중앙은행의 95%가 2026년에도 전 세계 금 보유량이 계속 증가할 것으로 예상했는데, 이는 2024년의 81%, 2021년의 52%보다 훨씬 높은 수치입니다. 중국이나 브라질과 같은 주요 경제국조차 외환보유액에서 금이 차지하는 비중이 10% 미만이라는 점을 고려하면, 공공 부문의 금 수요는 장기간 금 가격을 지탱하는 강력한 요인이 될 것입니다.

호르무즈 해협 폐쇄로 석유 공급에 장기적인 차질이 발생하고 인플레이션이 재발할 가능성이 있는 만큼, 시장은 연준의 금리 인하 방향에 대한 단서를 얻기 위해 미국 소비자물가지수(CPI)를 면밀히 주시할 것입니다. 또한 금요일에 발표될 예정인 미국 개인소비지출(PCE) 물가지수는 최근 달러화 변동에 중대한 영향을 미치고 금 가격에 새로운 동력을 불어넣을 것으로 예상됩니다. 국제에너지기구(IEA)는 원유 가격 인하를 위해 사상 최대 규모의 비축유 방출을 제안했고, 이는 원유 시장의 추가 매도세를 촉발하여 위험 선호 심리를 강화하고 달러화의 안전자산으로서의 매력을 약화시켰습니다. 반대로 이러한 상황은 금 가격이 온스당 5,000달러 부근에서 반등하는 데 일조했습니다. 2월 미국 근원 CPI의 연간 증가율은 2.5%로 변동 없이 유지될 것으로 예상됩니다. 1월에 0.3% 상승한 데 이어 2월 근원 CPI의 월간 증가율은 0.2% 상승할 것으로 전망됩니다. 한편, 같은 기간 동안 전체 소비자물가지수(CPI)의 연간 증가율은 2.4%를 유지할 것으로 예상됩니다. 최근 중동 전쟁의 전개 상황과 유가 변동성을 고려할 때, 이러한 요인들이 투자 심리를 흐리게 할 수 있으므로 미국 인플레이션 데이터에 대한 투자자들의 반응은 일시적이고 단기적일 수 있습니다.

4시간 차트를 보면 볼린저 밴드가 좁아지고 이동평균선이 평탄해지고 있어 시장 변동성이 크다는 것을 알 수 있습니다. 가격은 볼린저 상단 밴드와 하단 밴드 사이에서 등락하고 있으며, 5,000달러 이상을 유지하지 못하면 4,900달러 수준까지 하락할 가능성이 있습니다. 반대로 5,000달러 지지선을 유지한다면 금 가격은 5,500달러, 나아가 5,600달러까지 상승할 수 있습니다. MACD와 시그널 라인은 골든 크로스를 형성한 후 0선 위로 복귀했습니다. RSI는 54로 대부분의 시장 참여자들이 관망세를 보이고 있음을 시사합니다. 일봉 차트에서 가격은 볼린저 상단 밴드에 닿아 저항에 부딪히며 긴 윗꼬리를 가진 캔들을 형성했습니다. 이후 EMA12와 볼린저 중간 밴드를 하향 돌파하는 큰 하락 캔들이 나타났습니다. 전반적으로 조정은 아직 끝나지 않았습니다. MACD는 데드 크로스를 형성했고 상승 모멘텀이 점차 약화되고 있어 약세 다이버전스를 나타내며 잠재적인 하락 가능성을 시사합니다. RSI는 56에 머물러 있으며, 이는 시장의 강한 신중함을 반영합니다. 따라서 고점에서 매도하는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매도

참가비: 5200

목표 주가: 4300

손절매: 5700

지원: 4500/4300/4100

저항: 5400/5500/5600