EUR/USD는 2주 만에 최고치인 1.1630에서 소폭 하락하여 본 기사 작성 시점에는 1.1615 부근에서 거래되었습니다. 투자자들이 상반된 거시경제 지표들을 소화하는 가운데 나타난 결과입니다. 유로화는 유로존의 부진한 경제 지표와 정부 셧다운으로 인한 주요 미국 경제 보고서 발표 지연을 둘러싼 불확실성에도 불구하고 회복세를 보였습니다.

긍정적인 위험 심리가 단일 통화의 하락세를 완화하는 데 도움이 되었으며, 43일간의 미국 정부 셧다운이 종료되면서 시장은 안도감을 느꼈습니다. 셧다운은 전 세계적인 위험 선호도에 그림자를 드리웠습니다. 도널드 트럼프 대통령이 정부 운영 재개 법안에 서명하면서 시장은 안도의 한숨을 내쉬었고, 데이터 부족으로 어려움을 겪었던 거래 환경에 어느 정도 명확성을 되찾았습니다. 이번 조치로 셧다운 기간 동안 동결되었던 미국 거시경제 지표들이 해소될 것으로 예상되지만, 백악관은 10월 고용 및 물가상승률 수치를 포함한 일부 중요 보고서가 발표되지 않을 수도 있음을 시사했습니다.

그러나 유럽의 관점에서는 낙관론이 여전히 완화되고 있습니다. 이날 초 발표된 유로존 산업 생산 지표는 시장 예상치를 밑돌며 유로존 제조업 부문의 취약성을 드러냈습니다. 9월 산업생산은 전월 대비 0.2% 증가했는데, 이는 상향 조정된 8월의 1.1% 감소에서 소폭 반등한 수치이지만, 경제학자들이 예상했던 0.7% 성장에는 여전히 크게 못 미치는 수준입니다. 연간 기준으로는 산업 활동이 1.2% 증가했는데, 이는 2.1% 증가라는 예상치를 하회하는 수치로, 유로존 산업 기반이 여전히 부진한 수요와 높은 차입 비용에 시달리고 있음을 시사합니다.

유로화가 이번 지표에 미온적으로 반응한 것은 거시경제 전망이 여전히 미국 경제 상황, 특히 연준의 정책 전망과 지연된 지표 발표를 둘러싼 불확실성에 의해 좌우되고 있음을 보여줍니다. 시장 참가자들은 연준 위원들의 발언을 분석하고 있으며, 향후 방향에 대해서는 의견이 엇갈리고 있습니다. 수요일, 스티븐 미란 연준 총재는 경제 부양을 위한 추가 금리 인하를 재차 강조하며, 인플레이션이 여전히 낮은 수준이며 긴축 정책이 과도하다고 주장했습니다. 반면, 라파엘 보스틱 애틀랜타 연준 총재는 인플레이션 압력이 다시 나타날 수 있으며, 고용 시장은 냉각되고 있지만 근본적인 건전성은 여전히 ​​양호하다고 언급하며 보다 신중한 입장을 보였습니다.

이처럼 엇갈리는 정책 전망으로 투자자들은 난처한 상황에 처했고, 미국 달러화의 움직임은 향후 연준의 조치에 대한 기대감에 따라 좌우되었습니다. 소비자물가지수(CPI)가 거래일의 주요 지표가 될 것으로 예상되었지만, 행정 지연으로 발표 시점이 불투명해지자 투자자들은 연준의 향후 행보에 대한 단서를 얻기 위해 연준의 향후 발언과 월간 예산안에 주목했습니다.

거시경제적 역풍에도 불구하고 EUR/USD의 기술 지표는 전반적으로 지지세를 유지하고 있습니다. 최근 EUR/USD는 주요 저항선인 1.1595를 돌파하며 단기 강세 모멘텀을 확인했고, 향후 거래에서 1.1650과 1.1680 근처의 더 높은 저항선을 공략할 가능성을 시사했습니다. 가격 움직임은 50일 지수 이동 평균선(EMA50) 위에서 유지되고 있는데, 이는 강세 신호이며, 전반적인 구조는 간헐적인 조정에도 불구하고 매수세가 여전히 강세를 유지하고 있음을 시사합니다. 그러나 상대 강도 지수(RSI)는 단기적인 고갈 가능성을 시사하며, 투자 심리가 변화하거나 달러화가 다시 강세를 보일 경우 상승 모멘텀이 어려움에 직면할 수 있음을 시사합니다.

EURUSD 구매

입장료: 1.1615

손절매: 1.1570

이익 실현: 1.1680 

목요일 유럽 장중 금값은 3일 연속 상승세를 이어가며 3주 만에 최고치를 기록했습니다. 트럼프 대통령이 미국 역사상 가장 긴 연방 셧다운을 종료하는 지출 법안에 서명하면서 금값은 2,040달러를 돌파했습니다. 이 셧다운으로 인해 연준의 주요 지표 발표가 지연되었습니다. 또한, 광범위한 달러 매도세가 금값에 추가적인 호재로 작용했습니다.

시장은 데이터 흐름이 재개되면 미국 경제 전망이 부진해져 추가 금리 인하가 정당화될 것으로 예상하고 있으며, 이는 비금리성 금에 유리한 시나리오입니다. 그럼에도 불구하고 FOMC 내부에서는 이견이 지속되고 있으며, 일부 위원들은 인플레이션 억제를 위해 완화 사이클을 일시 중단해야 한다고 주장하고 있습니다. 견조한 중앙은행 수요와 주요 경제국의 재정 위험 증가에 대한 헤지 투자자들의 지지에 힘입어 금 선물은 연초 대비 60% 이상 상승했습니다.

목요일 유럽 장중 금값은 3일 연속 상승세를 이어가며 3주 만에 최고치를 기록했습니다. 2,240달러 부근에서 강세론자들은 10월 13일부터 20일까지의 주간 시가총액 피벗과 하락 추세선이라는 이중 천장에 부딪히고 있으며, 이는 즉각적인 매도 압력을 유발하고 있습니다. 후속 모멘텀이 제한적인 상황에서 금값의 상승세는 점차 제한적인 것으로 보입니다. 따라서 현재 수준에서 매수 포지션을 유지하는 것은 불리한 위험 ​​대비 수익률을 의미하며, 신중한 접근이 필요합니다.

거래 방향: 매도

입장료: 4254

목표주가: 4115

손절매: 4289

유효기간: 2025년 11월 28일 23:55:00

지원: 4208/4178/4149

저항: 4244/4250/4264

OPEC이 11월 12일에 발표한 최신 월간 보고서에 따르면, 세계 석유 시장의 기본 전망이 상당한 변화를 겪었으며, 이는 오늘의 WTI 원유 가격 변동의 주요 동인이 되었습니다. 보고서에서 가장 주목할 만한 수정 사항은 2025년 3분기 세계 석유 시장 평가와 관련이 있으며, 이는 기존 전망치인 하루 40만 배럴의 공급 부족에서 하루 50만 배럴의 공급 과잉으로 크게 조정되었습니다. 하루 100만 배럴에 가까운 이러한 반전은 시장이 긴축 단계에서 구조적으로 공급 과잉 체제로 전환되고 있음을 시사하며, 이는 유가에 상당한 하방 압력을 가하고 있습니다. 이러한 수정의 주된 이유는 예상을 뛰어넘는 미국의 원유 생산량과 OPEC 회원국의 공급 증가로 인해 더욱 풍부한 세계 공급 쿠션이 발생했기 때문입니다.

이러한 근본적인 전망 변화는 시장 가격에 빠르게 반영되었습니다. 보고서 발표 직후 시장 심리는 즉각적으로 위축되었고, WTI 선물 가격은 4% 이상 폭락하여 배럴당 59달러 아래로 잠시 하락했습니다. 이러한 급격한 하락세는 기술 차트에서 거의 3주간 지속된 횡보세를 깨고, 명확한 하락 돌파 신호를 발생시켰고, 이는 단기 시장 심리를 약세로 빠르게 전환시켰습니다.

OPEC 보고서는 또한 OPEC+가 2026년 1분기에 증산을 중단할 계획임에도 불구하고, 전 세계적으로 완만한 공급 과잉이 발생할 가능성이 있다고 강조하며, 이는 중기 시장 적정성에 대한 기대감을 더욱 강화합니다. 현재 시장 참가자들은 11월 30일에 예정된 OPEC+ 각료 회의를 예의주시하며, OPEC이 현재의 과잉 공급 상황에 대처하기 위한 새로운 생산 정책을 채택할지 여부를 주시하고 있습니다.

1D 차트에서 어제 대형 약세 캔들이 원유 가격의 약 3주간 횡보세를 돌파하며 약세 돌파와 하락 추세 전환을 시사했습니다. 11월 6일 저점인 58.74달러를 돌파하면서 56.00달러를 향한 하락 모멘텀이 시작되었습니다.

현재 WTI 아래의 주요 지지선은 56.00달러이며, 55.00달러에는 더욱 중요한 지지선이 있습니다. 55.00달러 아래로 하락할 경우 하락 가능성이 더욱 커질 수 있습니다. 반대로, 가격이 이 지지선 내에서 안정되고 명확한 강세 캔들스틱 패턴을 형성할 경우, 기술적 반등이 발생하여 60.00달러에서 62.00달러 사이의 저항선을 테스트할 수 있습니다.

거래 방향: 매도

입장료: 58.65

목표주가: 55.20

손절매: 60.10

유효기간: 2025년 11월 27일 23:00:00

지지선: 58.16, 56.00

저항선: 58.97, 60.00

USD/CAD 통화쌍의 하락 가능성은 제한적일 수 있습니다. 수요일 캐나다 중앙은행 회의록에 따르면, 정책위원회는 10월 29일 금리 결정을 앞두고 변동성이 큰 연간 인플레이션 데이터는 무시하고, 전반적인 인플레이션 추세를 더 잘 측정하기 위해 기초 인플레이션 지표에 집중하기로 했습니다. 이러한 접근 방식은 더욱 신뢰할 수 있는 신호를 제공할 것으로 여겨집니다. 중앙은행은 지난 회의에서 기준금리를 2.25%로 0.25%포인트 인하했습니다. 이는 경제에 대한 통화 정책 지원이 한계에 다다르고 있는 상황에서 이번 인하가 단기적인 최종 금리 인하가 될 수 있음을 시사합니다. 위원들은 정부의 판매세 인하와 작년 소비자 탄소세 폐지의 영향으로 전년 대비 인플레이션 변동에 일시적인 변동이 있을 수 있음을 인정했으며, 따라서 기초 지표에 집중했습니다. 2024년 9월 연간 인플레이션율은 2.4%로 상승했는데, 이는 주로 휘발유 가격의 전년 대비 하락폭이 축소된 데 기인합니다. 중앙은행은 향후 2년간 인플레이션이 1~3% 목표 범위의 중간 지점인 2% 정도로 유지될 것으로 예상합니다. 현재 금리는 이미 중립 범위의 하한선에 있으며 경제 성장에 자극 효과가 있습니다. 통치 위원회는 통화 정책 지원이 거의 최대 한도에 도달했다는 데 만장일치로 동의했습니다. 티프 맥클렘 총재는 경제가 심각한 약세를 보일 경우 추가 조치를 취할 것이라고 밝혔습니다. 금리 인하 시기에 대한 의견이 달랐지만, 과잉 공급, 약한 노동 시장, 하반기의 부진한 경제 성장, 안정적인 인플레이션 기대와 같은 요인을 고려하면 10월 인하가 충분히 정당화되었습니다. 위원회 위원들은 또한 미국 관세 정책, 무역 불확실성, 인구 증가를 둔화시키고 고용 수준을 유지하는 데 필요한 새로운 일자리 수를 줄이는 이민 제한과 관련하여 노동 시장의 약세가 지속되거나 더 심화될 수 있다는 우려를 표명했습니다. 

미국 정부 셧다운이 종료되면서 시장 심리가 개선되어 미국 달러가 더욱 강세를 보일 수 있으며, 이는 USD/CAD 통화쌍을 상승시킬 가능성이 있습니다. 로이터 통신은 도널드 트럼프 미국 대통령이 목요일 정부 자금 지원 법안에 서명하여 미국 역사상 가장 긴 정부 셧다운을 공식적으로 종료했다고 보도했습니다. 이 법안은 정부 운영 재개를 의무화하고 개인에게 의료비를 직접 지불하도록 요구합니다. 또한, 연방준비제도(Fed) 관계자들의 매파적 발언으로 인해 미국 달러는 지지를 받을 수 있으며, 이는 12월 금리 인하 가능성을 낮췄습니다. CME FedWatch 도구에 따르면 12월 25bp 금리 인하에 대한 시장 기대치는 전날 67%에서 거의 60%로 하락했습니다. 라파엘 보스틱 애틀랜타 연방준비은행 총재는 수요일 애틀랜타 이코노믹 클럽에서 경제 동향에 대해 연설했습니다. 보스틱 총재는 통화 정책을 너무 일찍 완화하면 '인플레이션 괴물'을 키울 수 있다고 경고했습니다. 그는 또한 단기적으로 고용 시장의 급격한 침체는 가능성이 낮다고 지적했습니다. 

일간 차트를 기준으로 볼린저 밴드가 좁아지고 있으며, 단기 EMA12는 평탄화되고 있습니다. 가격은 볼린저 미들 밴드 근처에서 진동하고 있으며, MACD 상승 모멘텀은 약화되어 MACD와 시그널 라인이 다시 0축으로 후퇴하고 있습니다. 가격이 EMA50(1.397) 근처에서 안정될 가능성이 높습니다. RSI 값은 50으로, 방향성 돌파를 기다리며 관망하는 시장 상태를 나타냅니다. 4시간 차트와 관련하여 볼린저 밴드도 좁아지고 있습니다. MACD는 0축 아래에서 골든 크로스를 형성했으며, 가격은 EMA200 근처에서 안정되고 반등했습니다. 볼린저 미들 밴드 또는 어퍼 밴드(각각 1.404와 1.408)를 향해 추가 상승할 가능성이 높습니다. RSI 값은 40으로, 시장이 여전히 비관적인 심리에 머물러 있음을 시사합니다. 따라서 낮은 가격에 매수하는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매수

입장료 : 1.401

목표주가: 1.44

손절매: 1.38

지원: 1.378/1.37/1.357

저항력: 1.41/1.42/1.44

금요일 캐나다 고용 데이터는 상당한 상승세를 보였습니다. 캐나다 통계청(Statistics Canada)은 10월 실업률이 전월 7.1%에서 6.9%로 하락했다고 발표했습니다. 이는 7.1%를 중심으로 한 시장 예상치를 크게 상회하는 수치입니다. 더욱이 캐나다 경제는 10월에 66,600개의 일자리를 창출하며 두 달 연속 예상치를 뛰어넘는 고용 증가세를 보였습니다.

통화 정책으로 눈을 돌려보면, 캐나다 중앙은행(BoC)이 시장 참여자들을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면 기준금리가 최소 2027년 중반까지 2.25%로 유지될 것이라는 전반적인 예상이 나타났습니다. 그러나 이러한 전망이 경제학자들 사이에서 보편적인 것은 아니며, 일부 경제학자들은 국제 무역 분쟁의 양상에 따라 이르면 2026년에 금리가 추가 인하될 것으로 예상하고 있습니다.

에너지 시장의 관심은 오늘 늦게 발표될 주요 보고서로 쏠리고 있습니다. 석유수출국기구(OPEC+)는 월간 시장 보고서를 발표할 예정이며, 국제에너지기구(IEA)의 연간 에너지 전망 보고서도 곧 발표될 예정입니다. 두 보고서 모두 석유 공급 과잉에 대한 지속적인 세계적 우려 속에서 2026년까지 중요한 수급 전망을 제시할 것으로 예상됩니다.

미국 노동 시장의 최근 보고서는 미묘하지만 전반적으로 둔화되는 추세를 보여줍니다. 지난주 ADP 고용 변화 보고서에 따르면 10월 민간 고용은 4만 2천 명 증가하여 예상치인 2만 5천 명을 상회했으며, 9월의 2만 9천 명 감소를 반전시켰습니다.

반면, 챌린저 고용 보고서에서는 낙관적이지 않은 전망이 나왔습니다. 이 보고서에 따르면 미국 고용주들은 10월에 153,074개의 일자리를 감축했는데, 이는 2003년 이후 가장 높은 월별 감축 규모입니다. 추가 자료에 따르면 미국은 10월 25일까지 4주 동안 민간 부문 일자리 평균 11,250개를 감축했는데, 이는 이전 4주 동안 기록된 14,250개보다 소폭 개선된 수치입니다.

연방준비제도(Fed) 관계자들 사이에서 적절한 정책 방향을 둘러싼 논쟁이 계속 심화되고 있습니다. 스티븐 미란 연준 이사는 현행 통화 정책이 지나치게 긴축적이라는 견해를 공개적으로 밝혔습니다. 이와는 대조적으로, 애틀랜타 연준 총재 라파엘 보스틱은 성급한 금리 인하는 "인플레이션이라는 괴물"을 부추길 위험이 있다고 경고하며 단호한 매파적 입장을 취했습니다. 보스틱 총재는 "심각한 노동 시장 침체"가 임박하지 않았다는 자신의 견해를 더욱 분명히 밝혔습니다. 2026년 2월 사임 의사를 밝힌 것도 주목할 만합니다.

보스틱 총재의 신중한 발언에도 불구하고, 시장의 완화 기대는 소폭 상승했습니다. CME FedWatch 툴에 따르면, 연준이 12월 회의에서 3.50~3.75% 범위로 25bp(베이시스포인트) 인하할 가능성은 월요일 초반 62.4%에서 68%로 상승했습니다.

USDCAD 통화쌍은 최근 중요한 기술적 지지선을 확보했습니다. 특히, 현재 1.4002에 위치한 200일 이동평균선(MA)과 1.4021에 위치한 100일 이동평균선이 가격 움직임을 뒷받침하고 있습니다. 또한, 주요 수평 지지선/저항선은 1.3985에 위치하는데, 이 가격대는 역사적으로 USDCAD 통화쌍의 중요한 피벗 역할을 해왔습니다. 이러한 기술적 지표들의 합류는 가격 방향 전환 가능성이 매우 높은 중요한 시점임을 시사합니다. 만약 이 두 지지선이 모두 견고하게 유지된다면, 새로운 강세장의 시작을 알리는 신호가 될 수 있습니다.

강세 전망에 더해, 상대강도지수(RSI)는 현재 41에 있으며, 최근 29.31 저점에서 반등하여 일시적으로 과매도 상태에 진입했습니다. 이러한 기술적 반등은 주요 피보나치 되돌림 영역인 0.50과 0.618 내에서 가격이 안정되는 모습과 일치합니다. RSI 반전이 이 주요 피보나치 되돌림 영역과 일치한다는 점은 최근 하락세가 단순한 조정일 가능성을 크게 높여, 이전 상승 추세가 강력하게 지속될 가능성을 시사합니다.

거래 방향: 매수

입장료 : 1.4010

목표주가: 1.4140

손절매: 1.3950

유효기간: 2025년 11월 21일 15:00:00

최근 미국 노동 시장 데이터는 엇갈리지만 전반적으로 완화된 모습을 보이고 있습니다. 지난주 ADP 고용 변화 보고서는 10월 민간 부문 고용이 4만 2천 명 증가하여 예상치인 2만 5천 명을 상회하고 9월의 2만 9천 명 감소를 반전시켰다고 밝혔습니다. 그러나 챌린저 고용 감축 보고서는 미국 고용주들이 10월에 15만 3천 74명의 일자리를 감축했다고 발표하면서 2003년 이후 월간 최대 감축 규모를 기록하며 다소 낙관적인 전망을 보였습니다. 추가 자료에 따르면 미국은 10월 25일까지 4주 동안 평균 1만 1천 250개의 민간 부문 일자리를 잃었는데, 이는 전월의 1만 4천 250개 감소보다 소폭 개선된 수치입니다.

연방준비제도(Fed) 관계자들 사이에서 적절한 정책 기조를 둘러싼 논쟁이 계속 격화되고 있습니다. 스티븐 미란 연준 이사는 통화 정책이 지나치게 제한적이라고 주장합니다. 반대로, 애틀랜타 연준 총재 라파엘 보스틱은 매파적인 입장을 취하며, 정책 금리를 낮추는 것은 "인플레이션이라는 괴물"을 부추길 위험이 있다고 경고했습니다. 보스틱 총재는 "심각한 노동 시장 침체"를 예상하지 않는다고 덧붙였습니다. 특히 보스틱 총재는 2026년 2월 사임하겠다고 발표했습니다.

보스틱의 매파적인 어조에도 불구하고, 시장의 완화 기대는 소폭 상승했습니다. CME FedWatch 툴에 따르면, 연준이 12월 회의에서 금리를 25bp(베이시스포인트) 인하하여 3.50~3.75%로 인하할 가능성은 월요일 관측치인 62.4%에서 68%로 상승했습니다.

호주의 인플레이션이 예상보다 강세를 보이고 있습니다. 호주 경제는 3분기에 1.3%의 인플레이션을 기록했는데, 이는 2분기 0.7% 성장에 비해 상당히 빠른 속도입니다. 이러한 호조세는 호주 중앙은행(RBA)의 긴축 정책 기조 유지 의지를 더욱 강화합니다.

앤드류 하우저 호주중앙은행(RBA) 부총재는 인플레이션이 목표치로 지속해서 회복될 것이라는 확신을 얻을 때까지 중앙은행이 안정적인 금리를 유지해야 한다는 점을 재확인했습니다. 시드니에서 열린 UBS 컨퍼런스에서 하우저 부총재는 인플레이션 목표 달성을 위해서는 "아웃풋갭(output gap)을 메울 만큼 정책이 제한적이어야 한다"고 말했습니다. 그는 경제가 여전히 "잠재력을 상회"하고 있어 "단기 금리 인하"의 여력이 사실상 제한적이라고 덧붙였습니다. 앞으로 투자자들은 목요일에 발표될 10월 호주 고용 지표에 주목하고 있습니다. 이 지표는 9월의 1만 4,900명에서 2만 명으로 증가한 수치를 나타낼 것으로 예상됩니다.

AUD/USD는 현재 4시간 차트에서 200일 이동평균선(MA) 0.6538에서 하락 반등을 겪고 있습니다. 가격은 0.6550의 단기 고점을 기록한 후 하락 전환했습니다.

가격이 이 200일 이동평균선 아래에서 결정적으로 마감한다면, 더 깊은 하락 조정의 시작을 알리는 신호일 수 있습니다. 이 수준은 0.50과 0.618 피보나치 되돌림 수준과 일치하기 때문에 매우 중요한 의미를 지닙니다. 이러한 수렴은 최근 상승세가 단순한 기술적 조정일 가능성을 높이고, 주요 하락세가 이 구간에서 다시 시작될 가능성을 높입니다.

RSI는 현재 57로 과매수 구간을 벗어나 있습니다. 그러나 RSI 수치가 현재보다 훨씬 낮았던 이전 고가 수준과 비교하면 미묘한 약세 다이버전스를 보이고 있습니다. 이러한 기술적 정렬과 200일 이동평균선의 이탈은 하락 추세 재개 가능성을 뒷받침하는 여러 기술적 요인이 존재함을 시사합니다.

거래 방향: 매도

입장 가격: 0.6536

목표가: 0.6480

손절매: 0.6570

유효기간: 2025년 11월 21일 15:00:00