금융시장은 이미 유럽중앙은행(ECB)이 2026년 2월에 25bp 금리 인하를 단행할 것이라는 예상을 가격에 반영했고, 유로화는 여전히 10% 미만을 유지하고 있습니다. ECB의 완화 사이클이 곧 종료될 것이라는 신호는 유로화 가치 하락을 억제하는 데 도움이 될 수 있습니다. 현재 유로화 환율은 두 가지 주요 요인의 영향을 받고 있습니다. 한편으로는 ECB 정책위원들의 최근 발언이 단기적으로 시장에 안심을 주었습니다. 이사벨 슈나벨 집행이사회 위원은 최근 인터뷰에서 다음 정책 조치는 금리 인상을 포함할 것으로 예상하지만 "가까운 시일 내에" 발생할 가능성은 낮다고 밝혔습니다. 그녀의 발언은 ECB의 최근 정책적 인내심을 보여주는 것으로, 시기상조의 긴축에 대한 우려를 완화하고 유로화를 지지하는 요인으로 작용하고 있습니다. 다른 한편으로는 미국의 정책 불확실성이 반대 방향으로 압력을 가하고 있습니다. 최근 트럼프 대통령의 관세 관련 발언은 안전자산 선호 현상을 심화시켜 달러화의 안전자산으로서의 위상을 강화하고 유로화의 상승 잠재력을 간접적으로 제약하고 있습니다. 또한, 러시아-우크라이나 사태와 같은 미해결된 지정학적 위험은 유로존에 대한 잠재적인 외부 위협으로 남아 있습니다. 프랑스의 재정 동향은 특히 주목할 만합니다. 프랑스의 2025년 예산안 심의가 내년으로 연기될 가능성이 있다는 보도가 있습니다. 이러한 형식적인 연기는 프랑스 국채에 대한 압력을 일시적으로 완화하고 유럽 채권 시장 전반의 압력을 다소 경감시킬 수 있습니다. 그러나 장기적으로는 유로존 내 재정 규율과 경제 성장 간의 근본적인 괴리 문제를 해결하지 못할 것입니다. 데이터에 따르면 독일의 수입 물가는 전월 대비 0.5% 상승하여 예상치인 0.1%를 상회했으며, 연간 하락폭은 예상보다 작아 수입 물가 상승 압력이 예상보다 빠르게 완화되지 않고 있음을 시사하며, 유럽중앙은행(ECB)의 정책 전망에 복잡성을 더하고 있습니다.

12월 23일, 미국 경제분석국(BEA)이 발표한 예비 자료에 따르면 3분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률은 연율 기준 전분기 대비 4.3% 증가하여 시장 예상치인 3.3%와 전분기의 3.8%를 상회했습니다. 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 연율 기준 전분기 대비 2.9% 상승하여 시장 예상치와 일치했으며, 전분기의 2.6%보다 높았습니다. 이러한 수치는 견조한 소비자 및 기업 지출과 보다 안정적인 무역 환경에 힘입어 2년 만에 가장 빠른 성장세를 기록한 것을 반영합니다. 이번 경제 보고서 발표가 지연된 것은 트럼프 행정부 시절 시행되었던 관세 철폐에도 불구하고 경제가 회복력을 보여주고 있음을 시사합니다. 사상 최장 기간 지속된 정부 셧다운으로 인해 BEA는 10월 말 발표 예정이었던 초기 GDP 추정치를 취소했습니다. 일반적으로 BEA는 분기별 성장률 추정치를 세 차례 발표하고, 데이터 확정 후 소폭 조정을 거치지만, 이번 분기에는 셧다운으로 인해 두 차례만 발표될 예정입니다. 경제학자들은 정부 셧다운이 4분기 성장률에 하방 압력을 가할 수 있다고 예상하지만, 시장은 2026년까지의 전망에 대해 조심스럽게 낙관적인 태도를 유지하고 있습니다. 분석가들은 가계의 세금 환급과 트럼프 대통령의 광범위한 관세 정책을 뒤집을 것으로 예상되는 대법원 판결을 바탕으로 내년 경제가 완만하게 반등할 것으로 전망하고 있습니다. 견조한 경제 지표는 연준의 최근 전망과 일치합니다. 제롬 파월 연준 의장은 완화적인 재정 정책, 인공지능 데이터 센터 투자, 그리고 지속적인 가계 소비가 내년 경제 성장 가속화 전망의 주요 동력이라고 강조했습니다. 그러나 일부 관계자들은 연준의 2% 목표치를 웃도는 지속적인 인플레이션을 이유로 추가적인 금리 인하에 대해 신중한 입장을 보이고 있습니다. 보고서에 따르면 식품과 에너지를 제외한 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 3분기에 2.9% 상승했습니다. 정부 셧다운으로 인해 미국 경제분석국(BEA)은 10월과 11월 개인소비지출(PCE) 데이터 발표 일정을 아직 ​​재조정하지 못했습니다. 현재의 인플레이션 및 성장 추세를 바탕으로 정책 입안자들은 올해 초 세 차례 연속 금리 인하 이후 2026년에는 한 차례 금리 인하만 있을 것으로 예상하고 있습니다.

1일 차트에서 EURUSD 볼린저 밴드는 상승하며 밴드 시작점이 높아지고 있고, 단순이동평균(SMA)은 상향 발산하고 있습니다. MACD가 골든 크로스 신호를 발생시킨 후, 가격은 상단 볼린저 밴드를 따라 강하게 상승하며 지속적인 상승 추세를 나타내고 있습니다. 그러나 단기적으로 1.18 심리적 저항선에 근접하면서 매도 압력이 증가하여, 추가 상승 전에 12월 이동평균선(EMA12) 지지선인 1.173 부근까지 되돌림이 발생할 가능성이 있습니다. 상대강도지수(RSI)는 현재 69로 강한 상승 심리를 반영하고 있습니다. 저항선은 심리적 저항선인 1.18 부근과 이전 고점인 1.192 부근에서 확인됩니다. 1주 차트에서 볼린저 밴드는 좁아지고 있으며, EMA12는 평탄해지고 MACD의 MACD 선과 시그널 선이 0축으로 회귀하면서 추세 반전 가능성을 시사하고 있습니다. MACD는 골든 크로스에 근접하고 있습니다. 확정된다면 가격은 1.20을 돌파할 가능성이 높습니다. RSI는 61로, 낙관적인 시장 전망을 나타냅니다. 단기적으로 가격이 EMA12 위에 머무르는 한 상승 추세는 지속될 것으로 예상됩니다. 단기적으로 저점에서 매수 포지션을 취하는 것을 추천합니다.

거래 방향: 매수

입장료: 1.174

목표 주가: 1.2

손절매: 1.15

지원 버전: 1.166, 1.16, 1.15

저항: 1.18, 1.192, 1.2