갈등이 격화됨에 따라 글로벌 인플레이션 재발에 대한 시장의 우려가 눈에 띄게 커졌습니다. 에너지 가격의 급격한 상승은 투자자들이 주요 중앙은행들의 금리 정책을 재평가하도록 만들고 있습니다. 현재 캐나다를 포함한 일부 선진국 중앙은행들이 새로운 인플레이션 압력에 대응하기 위해 금리를 인상해야 할 수도 있다는 시장 전망이 널리 퍼져 있습니다. 코페이 통화 리서치의 수석 통화 전략가인 칼 샤모타는 선진국들의 정책 기대치가 크게 상향 조정되었으며, 이는 글로벌 인플레이션 위험이 빠르게 증가하고 있음을 반영한다고 지적합니다. 블룸버그 데이터에 따르면, 투자자들은 캐나다 중앙은행이 2026년 마지막 통화정책 회의에서 금리를 인상할 가능성을 거의 100%로 보고 있으며, 올해 9월과 10월 금리 인상 가능성 또한 각각 50%와 80%를 넘습니다. 미국, 이스라엘, 이란 간의 갈등이 발생하기 전에는 캐나다 중앙은행이 적어도 내년까지는 기준금리인 2.5%를 유지할 것이라는 것이 시장의 일반적인 견해였습니다. 이와 동시에 유럽중앙은행(ECB)과 영란은행(BOE) 또한 금리 인상에 나서야 할 것이라는 전망이 커지고 있습니다. 분쟁 이전에는 ECB는 금리를 동결할 것으로, BOE는 금리 인하를 단행할 것으로 시장에서 널리 예상되었습니다. 이러한 정책 기대 변화의 핵심 원인은 유가 급등입니다. 서부 텍사스산 원유(WTI)와 브렌트유 가격은 최근 배럴당 100달러를 돌파했으며, 3월 초 이후 각각 약 50%와 45% 상승했습니다. 이란이 통제하고 있으며 전 세계 해상 석유 교역량의 약 5분의 1을 차지하는 호르무즈 해협의 폐쇄는 에너지 가격을 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 최고 수준으로 끌어올렸습니다. 경제 전문가들은 유가 급등이 세계적인 인플레이션을 다시 촉발할 수 있다고 우려하고 있습니다. 샤모타는 유가가 배럴당 100달러를 넘어서면 물가가 크게 상승할 뿐만 아니라 수요를 위축시키고, 차입 비용 증가로 인해 궁극적으로 세계 경제 성장을 저해할 수 있다고 지적했습니다. 캐나다에서는 에너지 비용 상승이 소비자에게 전가되고 있습니다. 칼리브레이트 테크놀로지스(Kalibrate Technologies)의 데이터에 따르면 일반 휘발유의 평균 소매 가격은 리터당 1.56캐나다달러로, 2월 말의 1.42캐나다달러에서 상승했습니다. BMO 이코노믹스의 수석 이코노미스트인 더그 포터는 유가 상승이 세계적인 인플레이션 위험을 다시 불러일으켰으며 경제 성장 전망에 위협이 된다고 분석했습니다.

지정학적 불확실성으로 인해 미국 증시가 최근 고점에서 하락하면서 가계 자산 증가 효과가 약화되고 소비자 신뢰도가 떨어졌습니다. 저소득 가구는 연료비 상승으로 다른 지출에 부담을 느끼고 있으며, 고소득 가구는 주식 시장 변동성으로 인해 재량 지출이 줄어들 수 있습니다. 윌밍턴 트러스트의 수석 이코노미스트인 루크 틸리는 유가가 배럴당 85달러에서 100달러 사이를 수개월간 유지할 경우, 특히 현재 노동 시장이 상대적으로 취약한 상황에서 경기 침체 위험이 크게 높아질 것이라고 경고했습니다. 이러한 상황은 연준을 비롯한 세계 중앙은행들에게 새로운 정책 과제를 제시합니다. 이전에는 연준이 미국 경제의 펀더멘털을 건전하다고 판단했습니다. 인플레이션이 목표치인 2%보다 약 1%포인트 높은 수준이지만, 점진적으로 하락하고 실업률은 4.3% 수준에서 안정될 것으로 예상했기 때문입니다. 그러나 분쟁으로 인한 유가 상승은 성장과 인플레이션 모두에 이중적인 위험을 초래합니다. 불확실성이 고조되면 기업들이 고용과 투자를 줄여 경제 성장을 둔화시킬 수 있습니다. 반면, 에너지 비용 상승은 운송비와 난방비를 끌어올려 인플레이션 압력을 증폭시킬 수 있습니다. 시장은 여전히 ​​연준이 올해 금리를 인하할 것으로 예상하고 있지만, 투자자들은 이번 갈등이 불거진 이후 인하 시점을 상당히 늦추고 있습니다. 시장 컨센서스는 연준이 다음 주 회의에서 정책금리를 3.5%~3.75% 범위에서 동결할 것으로 전망하고 있습니다. BNY Investments의 수석 이코노미스트이자 전 연준 관계자인 빈센트 라인하트는 장기적인 경제적 영향을 판단하기에는 아직 이르다고 봅니다. 그는 에너지 순생산국인 미국은 유가 상승으로 소비자 연료비가 증가하고 국내 에너지 부문의 매출, 일자리, 투자가 늘어나는 효과를 보고 있다고 지적합니다. 그럼에도 불구하고 유가가 배럴당 90달러 이상을 한 달 이상 유지한다면, 이러한 충격은 미국 경제의 흐름을 바꿀 만큼 충분할 수 있습니다.

4시간봉 차트에서 USDCAD는 지속적인 단기 하락 추세를 보이고 있으며, 볼린저 밴드는 하향 확장되고 이동평균선은 하향 발산하고 있습니다. 가격은 EMA12와 하단 볼린저 밴드를 따라 진동하는 하락세를 이어가고 있습니다. MACD의 MACD 선과 시그널 선이 0선 아래에 있지만, 하락 모멘텀은 점차 약화되고 있어 하락 추세는 유지되고 있으나 언제든 반등할 가능성이 있습니다. 지지선은 현재 가격 부근과 주요 심리적 저항선인 1.355 및 1.35에 위치해 있습니다. RSI 지표 37은 시장 참여자들 사이에서 매도 심리가 우세함을 시사합니다. 1일봉 차트에서는 볼린저 밴드가 하향 확장되고 이동평균선은 하향 발산하고 있으며, MACD는 다시 데드 크로스를 형성했고 MACD 선과 시그널 선은 0선 아래에 머물러 있습니다. 하락 모멘텀이 완화되는 조짐을 보이며 반등 가능성을 시사하지만, 추세선 위에서 지지/유지되지 못할 경우 최근 저점을 다시 테스트할 가능성이 높습니다. 추세선을 성공적으로 유지할 경우 EMA200을 다시 테스트할 수도 있습니다. RSI가 38인 것은 시장의 비관적인 분위기를 반영하지만, 연속적인 고점 형성 추세는 하락폭이 제한적임을 시사합니다. 따라서 이 전략은 저점 매수를 선호합니다.

거래 방향: 매수

입장료: 1.355

목표 주가: 1.4

손절매: 1.33

지원 버전: 1.35, 1.325, 1.28

저항: 1.38, 1.4, 1.42