뉴질랜드 중앙은행은 지난주 공식 기준금리를 2.25%로 0.25%포인트 인하한다고 발표했습니다. 중앙은행은 향후 통화정책 조정은 경제 성장과 인플레이션 전망에 따라 이루어질 것이라고 밝혔으며, 분석가들은 현재의 완화 사이클이 거의 끝나갈 것으로 예상하고 있습니다. 이는 뉴질랜드 달러 환율을 잠재적으로 강세로 이끌 수 있습니다. 신임 총재로 취임한 안나 브레먼 총재는 공식 석상에서 중앙은행의 향후 정책 우선순위를 명확히 밝혔습니다. 의회 재정지출위원회 연설에서 브레먼 총재는 중앙은행이 낮고 안정적인 인플레이션 유지, 금융 안정성 확보, 그리고 안전하고 효율적인 지급 시스템 구축이라는 핵심 사명을 충실히 이행할 것이라고 강조했습니다. 경제 성장과 고용 수준이 인플레이션 역학에 영향을 미친다는 점을 인정하면서도, 브레먼 총재는 통화정책의 주요 도구인 공식 기준금리가 근본적으로 인플레이션 통제를 목표로 한다고 강조했습니다. 브레먼 총재는 높은 인플레이션이 저소득층 가계에 불균형적인 영향을 미치며, 장기적으로는 건전한 고용 시장 발전을 저해할 수 있다고 강조했습니다. 재정 정책과 통화 정책의 관계에 대해 그녀는 재정 정책은 정부 관할이지만, 중앙은행은 인플레이션 목표에 중점을 두고 있다고 설명하며 각 정책의 책임을 명확히 했습니다. 뉴질랜드 경제는 현재 부동산 공급 과잉과 호가 약세로 시장 지배력이 매수자에게로 옮겨가는 등 국지적인 조정 국면을 겪고 있습니다. 한편, 신임 총재는 인플레이션 통제를 명시적으로 우선순위에 두었으며, 이는 단기적으로 거시경제 환경 안정을 위해 통화 정책이 긴축 기조를 유지할 가능성이 높다는 것을 시사합니다.

미국 달러 지수의 지속적인 약세는 다음 주 연방준비제도(Fed)의 금리 인하가 임박했다는 시장의 확신을 반영합니다. CME FedWatch 툴에 따르면, 25bp 금리 인하 가능성은 89%로 상승했습니다. 이러한 비둘기파적 가격 정책은 투자자들이 보다 완화적인 통화 정책 기조에 맞춰 포지션을 조정하면서 달러화에 지속적인 압박을 가하고 있으며, 이는 상당한 반등 전망을 저해하고 있습니다. 동시에, 예상치 못하게 부진한 ADP 민간부문 고용 보고서도 달러화에 추가적인 부담을 주고 있습니다. 데이터에 따르면 11월 민간부문 일자리는 3만 2천 개 감소했는데, 이는 2023년 3월 이후 최대 감소폭으로, 시장 예상치인 4만 개 증가를 크게 하회하는 수치입니다. 이러한 감소세는 연준의 정책 기조 전환 속에서 고용 시장 압력이 커지고 있음을 보여주는 것으로, 중소기업들이 해고의 직격탄을 맞고 있습니다. 영어: 직원이 50명 미만인 회사는 총 120,000개의 일자리를 줄였으며, 20~49명의 직원이 있는 회사에서는 74,000명이 해고되었습니다. 반대로 직원이 50명 이상인 대기업은 90,000개의 일자리를 추가하여 주목할 만한 노동 시장 세분화를 강조했습니다. 노동 시장이 약화되는 징후는 임금 데이터에도 반영됩니다. Stanford Digital Economy Lab과 공동으로 발표한 보고서에 따르면 이직 근로자의 보상이 6.3% 증가했는데, 이는 2021년 2월 이후 최저 수준입니다. 현재 직책에 남아 있는 직원의 임금은 4.4% 증가했습니다. 이 데이터는 미국 민간 부문 직원 2,600만 명 이상을 포함하는 급여 기록에서 파생되었습니다. 역사적으로 경제학자들은 일반적으로 노동 시장을 낮은 채용과 낮은 해고 활동이 특징이라고 보았습니다. 그러나 최근 해고와 Apple 및 Verizon Communications와 같은 주요 기업의 구조 조정 계획이 실업률 상승에 기여할 수 있습니다.

1개월(1M) 기간 동안 볼린저 밴드는 좁아지고 있으며, 단순이동평균(SMA)은 평탄화되어 추세 반전 가능성을 시사합니다. 지난달 도지 캔들스틱 패턴을 형성한 데 이어 이번 달에는 강세 상승 개장세가 이어지며, 약 0.61의 EMA50을 향해 반등할 가능성이 높습니다. MACD 모멘텀은 약화된 약세 다이버전스를 보이고 있으며, RSI는 44에 위치하여 전반적인 약세 심리를 반영하고 있습니다. 그러나 저점 부근의 부재는 강세 다이버전스를 시사하며, 이는 상승 조정이 지속될 것임을 시사합니다. 4H 기간 동안 볼린저 밴드는 상승 확장 중이며, 단순이동평균(SMA)은 상승 다이버전스를 보이고 있으며, MACD는 MACD선과 시그널선이 0축 근처에서 되돌림 없이 골든 크로스를 형성했습니다. 이는 상승 추세를 시사하지만, 상승 모멘텀이 약화되면서 단기 횡보 국면으로 이어지고 있습니다. RSI는 66에 위치하며, 시장 참여자들은 주로 매수세를 보이고 있습니다. 가격이 0.57 이상을 지속적으로 유지한다면, 약 0.583까지 상승할 가능성이 높습니다. 단기적으로는 저점에서 롱 포지션을 취하는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매수

입장료: 0.574

목표주가: 0.61

손절매: 0.566

지지선: 0.57, 0.566, 0.55

저항: 0.58, 0.583, 0.61

시장의 관심은 이제 다음 주 FOMC 회의와 발표될 경제 지표에 쏠려 있습니다. 일련의 경기 둔화 조짐으로 연준의 금리 인하 가능성이 재평가되면서 DXY와 미국 10년물 국채 금리가 모두 하락했고, 이는 금값에 구조적인 호재로 작용했습니다. 그러나 투자자들은 금리 인하 기대감과 안전자산 수요 사이의 줄다리기 속에서 여전히 신중한 태도를 유지하고 있으며, 단기 상승 후 차익실현을 노리는 경우가 잦아 금값은 좁은 범위 내에서 급등락을 거듭하고 있습니다.

ETF 자금 유입과 공식 부문 매수자(특히 신흥시장 중앙은행)의 지속적인 매수세가 여전히 중기 수요 바닥을 형성하고 있지만, 패스트머니 포지셔닝은 예정된 거시경제 촉매제(비농업인구 증가, 개인소비지출 증가)와 헤드라인에 따른 지정학적 위험에 매우 민감하게 반응합니다. 컨센서스에서 벗어나는 기사나 헤드라인은 변동성이 크게 확대될 수 있습니다.

더욱이, 글로벌 금리 복합체와 국채 흐름의 역학은 귀금속 가치 평가에 자산 간 중력을 작용시키고 있습니다. 아시아 시장에서는 10년 만기 일본 국채 금리가 재개될 당시, 꼬리가 없는 매우 높은 매수/매수 비율이 기준금리를 약 4bp까지 하락시켰습니다. 이러한 역내 듀레이션 풍부화 현상은 DXY 약세와 맞물려 금의 통화 간 캐리를 재평가하고 엔화 기준으로 실물 매수를 확대하고 있습니다. 연준의 통화정책 중단으로 시장은 델타 리스크를 내일 청구 건수와 핵심 개인소비지출(PCE) 발표에 반영하며, 안전자산인 금과 순환적 베타 사이에서 급격한 위험 회피/위험 매수 휩소 현상을 유발하는 "전술적 부업" 전략을 취하고 있습니다.

거시적 수준에서 오늘날 지배적인 기본적 이야기는 비둘기파 정책의 재평가가 순환적 추진력을 제공하지만, 이벤트 중심의 헤드라인 위험과 체계적인 이익 실현이 함께 비대칭적 한계를 부과하여 지속적인 방향성 확장의 출현을 좌절시킨다는 것입니다.

일간 차트에서 가격 움직임은 전형적인 대칭 삼각형 돌파 패턴을 완료했습니다. 4245의 구조적 고점을 돌파하면서 이 패턴이 유효하며, 다음 목표 주가는 4300입니다.

현재 단기 저항선은 4200~4241 밴드입니다. 높은 확신과 거래량 확인에 따른 돌파가 이어지고, 4241 위에서 마감하면 4300 확장선이 활성화됩니다. 지지선은 4175~4160에서 주시해야 합니다. 종가 기준으로 이 가격대를 돌파할 경우, 4130~4100 유동성 포켓을 향한 평균 회귀 탐색이 시작될 것입니다.

기술적으로 단순 이동 평균 구조는 완벽한 강세 흐름을 유지하며 추세 지속성을 뒷받침하고 있습니다. RSI는 중립 상단 밴드에서 유지되고 있으며, 이는 극단적인 과매수 상태 없이 긍정적인 모멘텀 다이버전스를 보여줍니다.

거래량이 적고 뉴스로 인해 4241~4300 가격대에 급등이 나타나면 함정이 있다는 신호이며 일중 강세에서 약세로 반전(기술적 반등)될 가능성이 높아집니다.

거래 방향: 매수

입장료: 4190.00

목표 가격: 4290.00

손절매: 4150.00

유효기간: 2025년 12월 18일 23:00:00

지원: 4175.05/4163.82

저항 수준: 4264.66/4300.00

금속 시장은 몇 달 연속 상승세를 보이고 있지만, 은의 상승세는 전체 시장 상승률을 크게 앞지르고 있습니다. 핵심 동인은 은이 더 이상 단순한 귀금속이 아닌 산업 필수품으로 평가받고 있다는 것입니다. 거시적·미시적 펀더멘털이 은 특유의 방식으로 수렴하고 있습니다.

금리 인하 기대감으로 귀금속 가격이 상승하고 있습니다. 몇 주 동안의 불확실성 이후, 시장은 다시 금리 인하를 예상하고 있습니다. 금리 인하는 미국 달러화 약세를 초래하고, 비수익성 금속 보유에 따른 기회비용을 감소시킵니다.

2025년 전 세계 태양광 설비가 사상 최고치를 기록하면서 은의 산업 수요는 거래소 재고를 10년 만에 최저 수준으로 끌어올렸습니다. 태양광 수요는 지난 5년간 폭발적으로 증가했지만, 신흥 산업의 수요 증가는 비교적 미미한 수준에 머물렀습니다. 비탄력적인 공급과 탄력적인 수요 증가가 결합되어 은 가격 상승세를 뒷받침하고 있습니다.

이제 금융 흐름이 한계수요 방정식을 지배하고 있습니다. 법정화폐 신뢰도의 장기적인 하락, 고착된 인플레이션, 그리고 풍부한 유동성에 대한 기대가 주요 재평가 촉매제입니다. 금과 달리 은의 산업적 수요는 쉽게 대체될 수 없으며, 광산 공급도 빠르게 증가할 수 없습니다. 금이 핵심 헤지 수단 역할을 하지만, 모멘텀이 가속화되면 일반적으로 핫머니가 더 높은 베타를 제공하는 은으로 유입됩니다. 거시경제적 전망이 긍정적으로 바뀌면 투기적 매력이 확대됩니다.

CME FedWatch 툴에 따르면, FOMC가 12월 회의에서 연방기금금리 목표치를 25bp 인하하여 3.50~3.75%로 낮출 확률은 89%입니다. 미국 노동 시장 상황이 더욱 악화되면서 비둘기파적 분위기가 더욱 굳어지고 있습니다. ADP 고용 보고서는 11월 일자리 감소가 3만 2천 건으로, 컨센서스 예상치인 5천 건을 웃돌면서 달러화에 압력을 가했습니다.

1시간 차트에서 볼린저 밴드는 하락 다이버전스를 보이고 있으며 이동평균선은 약세로 확산되고 있습니다. 가격은 하단 밴드를 따라 상승하는 반면, MACD는 "데드 크로스"를 형성하고 있으며 강세 모멘텀은 약해지고 있습니다. 이러한 약세 다이버전스는 추가 하락을 시사합니다. RSI 33은 과매도 영역으로 하락했습니다. 즉각적인 지지선은 심리적 레벨인 57과 EMA200 55.2에 있습니다.

일봉 차트에서 밴드는 여전히 상승세를 보이고 있고 이동평균선은 여전히 ​​강세 형태를 유지하고 있어 거시적 상승 추세는 유지되고 있습니다. 하지만 도지 스타(Doji Star)에 이어 큰 약세 캔들이 형성되면 EMA12를 향해 되돌림할 가능성이 매우 높습니다. 이 이동평균선을 확실히 하회하면 추세가 반전될 것입니다. RSI는 68을 기록하고 있지만, 고점은 하락하고 있어 모멘텀 약화와 잠재적인 전환점을 시사합니다.

따라서 트레이더는 강점이 있는 단기 매도 포지션을 찾는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매도

입장료: 57.9

목표 가격: 50

손절매: 60

지원: 55/53/50

저항 레벨: 59/60/65

캐나다 달러(CAD)는 금요일 발표될 11월 노동 시장 데이터의 영향을 크게 받을 것으로 예상됩니다. 컨센서스 전망에 따르면 캐나다 실업률은 10월 6.9%에서 7.0%로 소폭 상승할 것으로 예상됩니다. 한편, 전체 노동 인구 규모는 전반적으로 안정세를 유지할 것으로 예상됩니다.

이번 주 초 발표된 3분기 노동 생산성 수치는 캐나다 달러화에 소폭 호재로 작용했습니다. 생산성은 전분기 대비 0.9% 증가하여 전분기의 -1.0% 감소에서 크게 개선되었으며, 예상치인 0.4%를 크게 상회했습니다. 12월 10일 캐나다 중앙은행(BoC)의 금리 결정을 앞두고 중요한 지표로 여겨지는 금요일 노동 시장 발표에 관심이 쏠리고 있습니다.

최근 미국 경제 데이터는 경제 상황에 대해 상반된 견해를 제시했습니다. ISM 서비스업 PMI는 11월 52.4에서 소폭 상승한 52.6을 기록하며 예상치인 52.1을 상회하며 서비스 부문의 지속적인 확장세를 시사했습니다. 반면, ADP 고용 변화 보고서는 11월 민간 부문 고용이 3만 2천 명 감소한 예상치를 기록하며 5천 명 증가를 예상했던 예상치를 크게 밑돌았습니다. 10월 수정 수치 또한 4만 7천 명 증가로 하향 조정되었습니다. 이러한 감소는 민간 부문에서 11월에 3만 2천 개의 일자리가 감소했음을 확인시켜 주며, 전월 증가세에 비해 현저히 둔화되었음을 시사합니다.

부진한 고용 지표 속에서도 정치적 논평은 급격한 금리 인하 사이클에 대한 추측을 계속 부추기고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일, 2026년 초 차기 연준 의장 후보를 발표할 것이라고 밝혔으며, 일요일에 했던 발언을 재확인했습니다. "누굴 선택할지 알고 있습니다. 네, 발표할 겁니다." 전 백악관 경제고문 케빈 해셋이 유력한 후보로 떠올랐다는 미확인 보도도 비둘기파적 추측을 더욱 부추기고 있습니다. 해셋은 대통령의 더 빠르고 더 큰 폭의 금리 인하 요구를 지지하는 측근으로 여겨지고 있습니다.

CME FedWatch Tool에 따르면 시장 참가자들은 연준의 다음 회의에서 25bp(베이시스포인트) 금리 인하 가능성을 현재 약 88%로 예상하고 있습니다. 비둘기파적 전망에도 불구하고 미국 국채 수익률은 강세를 유지하고 있으며, 10년 만기 국채 수익률은 4.086%, 미국 실질 수익률은 1.856%로 안정세를 유지하고 있습니다.

USDCAD 통화쌍은 전형적인 강세 반전 패턴인 역 헤드 앤 숄더(IHS) 패턴을 형성하고 있는 것으로 보입니다. 10월 8일에 도달했던 최근 지지선인 1.3940이 이 패턴의 어깨를 형성합니다. 10월 29일에 도달한 1.3888의 저점은 헤드를 형성합니다. 이 수준에 도달하면서 가격 움직임은 이미 강하게 상승했습니다. 이 패턴이 확인된다면, 가장 중요한 단기 저항선인 1.4063 저항선을 목표로 강세 회복을 예상할 수 있습니다.

강세 전망을 더욱 뒷받침하는 것은 상대강도지수(RSI)가 26 레벨에 도달하며 과매도 영역에 진입했다는 점입니다. 이러한 극단적인 수치는 매수자들이 이 영역에서 매수 포지션을 시작하도록 유도할 가능성이 높습니다. 100일 이동평균선과 200일 이동평균선은 각각 1.4032와 1.4027에서 밀접하게 정렬되어 있습니다. 이 두 패턴이 저항선과 근접해 있다는 점은 회복 과정에서 해당 가격대로의 가격 상승을 유도할 것임을 시사합니다. 반대로, 패턴의 네크라인을 크게 하향 돌파할 경우, IHS 패턴의 설정은 무효화되고 더욱 급격한 하락으로 이어질 수 있습니다.

거래 방향: 매수

입장료 : 1.3960

목표주가: 1.4060

손절매: 1.3900

유효기간: 2025년 12월 12일 15:00:00

미국의 최신 데이터는 경제에 대한 상반된 전망을 제시했습니다. ISM 서비스업 PMI는 11월 52.4에서 소폭 상승한 52.6을 기록하며 예상치인 52.1을 상회하며 핵심 서비스 부문의 지속적인 확장세를 시사했습니다. 반대로, ADP 고용 변화 보고서는 11월 민간 부문 고용이 3만 2천 명이나 감소하여 예상치인 5천 명 증가를 크게 밑돌았다고 밝혔습니다. 10월 고용 증가율 또한 4만 7천 명으로 하향 조정되었습니다. 이러한 데이터는 민간 기업이 11월에 3만 2천 개의 일자리를 감축했음을 확인시켜 주며, 이는 1만 명 증가 예상치를 밑돌았고, 10월 수정치인 4만 9천 명 증가에서 둔화되었음을 시사합니다.

부진한 고용 지표 속에서도 정치적 논평은 금리 인하 가능성을 계속 부추기고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일 2026년 초 차기 연준 의장 후보를 발표할 것이라고 밝혔으며, 일요일 발언에서도 "누굴 선택할지 알고 있습니다. 네, 발표할 겁니다."라고 밝혔습니다. 비둘기파적 추측에 불을 지핀 것은 케빈 해셋 전 백악관 경제고문이 유력한 후보라는 미확인 보도입니다. 해셋은 경제 활성화를 위해 트럼프 대통령이 요구하는 더 빠르고 더 큰 폭의 금리 인하를 지지하는 측근으로 여겨집니다.

CME FedWatch Tool에 따르면 시장 참가자들은 연준의 다음 회의에서 25bp(베이시스포인트) 금리 인하 가능성을 현재 약 88%로 예상하고 있습니다. 미국 국채 수익률은 강세를 유지하며 10년 만기 국채 수익률은 4.086%를 기록하고 있고, 실질 수익률은 1.856%로 안정세를 유지하고 있습니다.

스위스의 11월 물가상승률은 엇갈렸습니다. 소비자물가지수(CPI)는 전월 ​​대비 0.2% 하락했는데, 이는 예상치와 일치했고 전월 0.3% 하락에 따른 것입니다. 그러나 연간 물가상승률은 0.1%에서 0%로 하락하여 예상치인 0.1%를 밑돌았습니다.

이러한 엇갈린 인플레이션 수치는 스위스 중앙은행(SNB)이 12월에 정책 금리를 동결할 것이라는 기대감을 더욱 강화합니다. 마틴 슐레겔 위원장의 최근 발언은 마이너스 금리로의 복귀 기준이 여전히 "높다"는 점을 시사했지만, SNB는 필요한 경우 금리를 인하할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. 페트라 추딘 위원 또한 향후 분기에 인플레이션이 소폭 상승할 것으로 예상된다고 언급했습니다.

USD/CHF 통화쌍은 12월 1일 강력한 상승세를 보였던 심리적 수준인 0.8000까지 빠르게 회복했습니다. 이러한 빠른 회복세는 이 구간에서 다시 상승세가 시작될 가능성을 시사합니다. 이러한 강세는 27 수준에 도달한 상대강도지수(RSI)에 의해 뒷받침되며, 이는 과매도 상태를 명확히 시사합니다. 이러한 극단적인 수치는 매수세를 유발할 것으로 예상되며, 초기 목표는 $0.8025 근처의 약세 추세선 저항선입니다.

1시간 차트에서 100일 이동평균선과 200일 이동평균선은 각각 $0.8031$과 $0.8049$에 위치해 있습니다. 특히 100일 이동평균선은 약세 추세선과 $0.618$ 피보나치 되돌림선과 밀접하게 일치합니다. 이 합류 구간은 현재의 조정 국면이 이 가격대로 이동할 가능성이 높음을 시사하며, 이 가격대에서 새로운 매도 압력이 다시 나타날 수 있습니다.

거래 방향: 매수

입장 가격: 0.8001

목표가: 0.8025

손절매: 0.7985

유효기간: 2025년 12월 12일 15:00:00

AUDUSD는 수요일 상승세를 이어가며 10월 말 이후 최고치를 기록하며 0.6600에 근접했습니다. 호주 경제 성장 지표 부진에 대한 시장의 초기 반응은 오래가지 못했습니다. 호주 중앙은행(RBA)의 추가 통화 완화 가능성도 낮아졌기 때문입니다.

호주 중앙은행(RBA) 미셸 불록 총재는 상원 경제입법위원회에서 중앙은행이 인플레이션 압력이 다시 상승하는 것에 대해 매우 경계하고 있으며, 물가 상승이 "예상보다 오래 지속될 경우" 조치를 취할 준비가 되어 있다고 증언했습니다. 그녀는 향후 몇 달 안에 발표될 경제 지표가 수요 압력 완화 여부를 판단하는 데 매우 중요할 것이라고 언급하며, 인플레이션 재상승 조짐이 나타날 경우 정책 입안자들이 통화 정책을 다시 긴축해야 할 수도 있다고 덧붙였습니다.

과거 예산 및 인플레이션 예측 오류에 대한 질문에 불록은 호주 중앙은행이 인플레이션을 지속 가능한 방식으로 목표 수준으로 되돌리는 데 "아직 성공하지 못했다"고 인정하며, 이 목표를 향해 계속 노력해야 한다고 강조했습니다. 그녀는 이사회가 "이를 달성하기 위해 계속 노력해야 한다"고 강조했습니다.

그녀는 국가 부채가 1조 호주 달러를 초과하고 적자가 420억 호주 달러에 달할 것으로 예상됨에 따라, 투자가 변동되지 않는다면 공공 및 민간 저축이 감소하여 "중립 금리에 상향 압력을 가할 수 있다"고 지적했습니다.

그러나 그녀는 그러한 결과가 발생할 가능성은 있지만, 이는 국내 및 국제적 요인 모두에 달려 있다고 덧붙였습니다. 그녀는 호주 중앙은행이 국내 상황에 대응할 수는 있지만, 국제적 요인은 통제할 수 없다고 강조했습니다.

시장 동향: 시장의 전반적인 전망은 금리 인하가 장기간 지속될 가능성은 낮다는 것입니다. 그러나 향후 경제 지표가 예상보다 양호하게 발표될 경우, 금리 인상 시기를 앞당길 가능성도 배제할 수 없습니다.

기술적인 관점에서 볼 때, AUDUSD가 0.6579를 돌파한 것은 0.6706에서의 하락세가 0.6420에서 끝났을 가능성을 더욱 확증합니다. 2025년 저점인 0.5913에서의 상승 추세가 재개되어 0.6706 고점을 다시 테스트할 가능성이 있습니다. 핵심 질문은 상승 모멘텀이 해당 수준까지 지속될 수 있을지, 아니면 해당 수준에 접근하면서 약화될지입니다.

거래 방향: 매수

입장료: 0.6535

목표 가격: 0.6800

손절매: 0.6440

유효기간: 2025년 12월 20일 23:55:00

지지선: 0.6549, 0.6514, 0.6468

저항선: 0.6597, 0.6617, 0.6707