지난주 히미노 료조 일본은행 부총재는 의회에서 환율 변동이 물가 추세에 미치는 영향이 커지고 있는 만큼 중앙은행이 환율 움직임을 면밀히 주시할 것이라고 밝혔습니다. 과거와 비교했을 때, 환율 변동은 수입 비용을 통해 국내 물가에 더 큰 영향을 미치고, 이는 다시 미래 물가에 대한 소비자 기대와 근본적인 인플레이션 수준에 영향을 줄 가능성이 높습니다. 히미노 부총재는 엔화 약세가 기업들이 수입 비용 상승분을 소비자에게 전가하면서 인플레이션을 심화시킬 수 있다고 지적했습니다. 일본은행은 환율을 직접적으로 목표로 삼지는 않지만, 경제와 물가에 미치는 중대한 영향을 고려하여 환율 변동을 지속적으로 주시할 것이라고 밝혔습니다. 한편, 일본 당국은 최근 시장 변동성에 대해 매우 경계하고 있습니다. 가타야마 사츠키 재무장관은 중동 지역의 긴장 고조와 이란 사태 전개로 인해 세계 금융 시장이 상당한 불안정성을 보이고 있다고 언급했습니다. 일본은 해외 당국과 긴밀히 협력하고 필요시 조치를 취할 준비가 되어 있으며, 엔화 급락에 대한 경고를 재차 강조했습니다. 그녀는 일본이 G7 파트너들과 협력하여 분쟁의 경제적 영향에 대응하고 있으며, 국내 경제를 보호하기 위해 추가 예산 편성을 포함한 다양한 대책을 준비하고 있다고 밝혔습니다. 중동 분쟁이 확대되면서 유가가 상승하고 세계 시장이 혼란에 빠지면서 에너지 수입에 크게 의존하는 일본 경제에 압박이 가해지고 있습니다. 일본은 원유의 약 95%를 중동에서 수입하는데, 그중 약 70%가 호르무즈 해협을 통과합니다. 이 해협은 분쟁으로 인해 사실상 폐쇄된 상태입니다. 투자자들이 위험자산에서 현금으로 이동하면서 일본 증시는 위험 회피 심리가 확산되어 거의 1년 만에 최대 주간 하락폭을 기록했습니다. 엔화는 달러당 157.60엔 부근에서 거래되며, 관계자들이 잠재적인 개입 신호로 보고 있는 160엔 수준에 점차 근접하고 있습니다.

미국 노동 시장이 새로운 약세 조짐을 보이고 있는 가운데, 유가 상승으로 인한 인플레이션 압력이 가중되면서 연준은 통화 정책 딜레마에 직면해 있습니다. 인플레이션을 억제하기 위해 높은 금리를 유지해야 하지만, 고용 시장 둔화를 막기 위해 금리를 인하해야 할 수도 있기 때문입니다. 현재 연준 관계자들은 관망세를 유지하고 있지만, 금융 시장에서는 6월 금리 인하 가능성에 대한 베팅이 증가하고 있습니다. 그에 앞서 트럼프 대통령이 차기 연준 의장 후보로 지명한 케빈 워시가 제롬 파월 현 의장을 대신할 수도 있습니다. 최근 미국과 이스라엘의 이란 공격 이후 국제 유가는 배럴당 90달러까지 급등했고, 미국 휘발유 가격은 일주일 만에 갤런당 3달러에서 3.32달러로 올랐습니다. 동시에 노동부는 2월 고용이 예상치 못하게 감소했다고 발표하며 실업률을 4.4%까지 끌어올렸습니다. 데이터에 따르면 2025년 민간 부문 일자리 증가율은 30만 명 미만으로, 팬데믹 기간을 제외하면 2009년 이후 가장 저조한 수치를 기록했습니다. 샌프란시스코 연방준비은행 총재 메리 데일리는 정책 입안자들이 이전에는 노동 시장이 안정화되고 있다고 평가했지만, 현재 데이터는 이러한 평가가 과대평가되었을 가능성을 시사한다고 밝혔습니다. 인플레이션이 여전히 목표치를 웃돌고 유가가 상승하는 상황에서, 연준의 두 가지 책무인 최대 고용과 물가 안정 모두 위협받고 있습니다. 데일리 총재는 2월의 고용 증가율 부진은 부분적으로 의료 부문 파업과 연방 정부 해고의 영향을 받았다고 지적하며, 한 달치 데이터만을 과대해석해서는 안 된다고 경고했습니다. 그러나 1월의 양호한 수치를 평균하더라도 두 달간의 고용 증가율은 안정적인 실업률 유지를 위해 필요한 약 30만 명 수준에 미치지 못합니다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표는 12월에 2.9%였으며, 경제학자들은 1월에도 이 수준을 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 연준의 목표치인 2%보다 높은 수치입니다. 지난 5년간 연준은 이 목표치를 지속적으로 달성하지 못했습니다. 분쟁, 원자재 가격 상승, 고용 부진이 겹치면서 정책 입안자들은 그들이 피하고자 했던 스태그플레이션 위험을 우려하고 있습니다.

1일 차트에서 볼린저 밴드는 상향 개장하고 있으며, 이동평균선은 상향 발산하고 있습니다. 가격은 EMA12와 상단 볼린저 밴드 부근에서 상승 횡보세를 보이고 있습니다. MACD 골든 크로스 이후 MACD 선과 시그널 선 모두 0선 위로 복귀하여 강세 영역으로의 복귀를 시사합니다. 지난 금요일 작은 상승 캔들스틱이 형성된 후, 가격은 이전 고점인 159.4와 주요 심리적 저항선인 160을 돌파할 가능성이 높습니다. RSI 지표가 65인 것은 현재 시장이 매수 추세임을 나타냅니다. 4시간 차트에서 볼린저 밴드는 상향 개장하고 있으며 이동평균선은 발산하고 있습니다. EMA12와 중간 볼린저 밴드 부근에서 가격이 상승 횡보세를 보이는 것은 상승 추세가 유지되고 있음을 보여줍니다. 현재 시장은 상승세가 가속화되고 있으며, MACD 선과 시그널 선 모두 0선 위에 위치하여 전반적인 강세 구조를 유지하고 있습니다. RSI 지표가 72에 도달하면 시장이 과매수 영역에 있음을 나타냅니다. 이 전략은 하락 시 매수 기회를 찾는 것입니다.

거래 방향: 매수

입장료: 158.5

목표 주가: 162

손절매: 155

지원: 154, 152, 149.5

저항: 160, 161, 162