USD/CHF, 금리 인하 기대감 약화로 돌파 가능성 높아

워렌 타쿤다

거래자의 의견

요약:

미국 달러는 변동성이 큰 장세 끝에 스위스 프랑 대비 횡보세를 보이고 있으며, 유럽 거래로 접어들면서 달러 강세가 약화되었습니다.

BUY USDCHF

경험치

무역

0.78700

입장 가격

0.80000

0.78100

0.78516 +0.00057 +0.07%

0.0

Pips

평평한

0.78100

종료 가격

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입장 가격

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화요일 USD/CHF 환율은 장 초반 상승분을 반납하며 0.7880 부근에서 횡보세를 보였습니다. 통화 정책에 대한 기대와 지정학적 위험 평가가 상충되면서 시장은 방향성을 찾지 못했습니다.

달러 강세의 주요 원동력은 연준에 대한 기대감의 재조정이었습니다. 불확실성으로 가득 찬 세계 정세 속에서, 최근 중동 분쟁과 연관된 원유 가격 급등으로 더욱 악화된 인플레이션 우려가 커지면서, 시장 참여자들은 임박한 통화 완화에 대한 기대를 접었습니다. CME FedWatch Tool에 따르면, 시장 참여자들은 수요일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 연준이 현상 유지 결정을 내릴 것이라는 점을 이미 충분히 반영했습니다. 연준은 기준금리를 3.50%~3.75% 범위에서 동결할 것으로 널리 예상되며, 이는 이전 완화 사이클 이후 두 번째 연속 금리 동결이 될 것입니다. 지속적인 물가 상승 압력을 인정한 이러한 매파적인 금리 동결은 달러화의 주요 통화 대비 하한선을 제공했습니다.

하지만 미국 달러화의 스위스 프랑 대비 상승세는 지정학적 상황 변화로 인해 주춤했습니다. 지난주 달러화와 스위스 프랑을 모두 끌어올렸던 강력한 안전자산 선호 심리가 여러 유조선이 호르무즈 해협을 무사히 통과했다는 보도 이후 약화되기 시작했습니다. 특히 주요 세계 경제국들이 잠재적인 공급 차질에 대비해 전략 석유 비축량을 활용할 준비가 되어 있음을 시사하면서 잠재적 봉쇄에 대한 즉각적인 공포감은 가라앉은 것으로 보입니다. 이러한 "위험 선호" 심리는 가장 방어적인 통화에 대한 매수세를 약화시킵니다.

달러화 움직임에 미묘한 의미를 더한 것은 스콧 베센트 미국 재무장관의 발언이었습니다. 그는 미국이 현재 이란의 전략적 요충지인 이란 해협을 통한 원유 수송을 허용하고 있다고 밝혔습니다. 이러한 실용적인 접근 방식은 도널드 트럼프 전 대통령이 이 중요한 해상 통로에서의 상업 활동을 보호하기 위해 국제적인 지지를 적극적으로 모색하고 있다는 보도와 맞물려, 유가 급등과 안전자산 선호 현상을 초래할 군사적 긴장 고조보다는 현상 유지를 선호하는 것으로 해석됩니다.

알프스에서 북쪽을 바라보면 스위스 프랑은 익숙한 줄다리기 양상을 보입니다. 프랑화는 지속적이지만 일시적으로 완화된 지정학적 위험 덕분에 상당한 지지 기반을 유지하고 있습니다. 중동은 여전히 화약고와 같으며, 긴장이 고조될 경우 프랑화 수요가 즉시 다시 살아날 것입니다. 게다가 스위스 중앙은행(SNB)은 차기 통화정책 결정에서 정책금리를 0%로 유지할 것으로 예상되는데, 이는 유로존이나 미국과 비교했을 때 실질적으로 매우 낮은 수준입니다.

Yet, the potential for Franc strength to be self-limiting is becoming a key talking point among traders. The SNB has recently signaled a growing willingness to re-enter the currency markets to stem excessive appreciation. While the central bank has historically intervened to weaken the Franc, the current communication suggests a nuanced concern: that a sustained and aggressive rally in the currency, against a backdrop of global risk aversion, could import deflationary pressures back into the Swiss economy. This verbal intervention and the tangible threat of actual market action are capping the Franc’s upside, preventing a more decisive break lower in USD/CHF.

For now, the pair remains anchored, waiting for the Fed’s formal confirmation of its policy stance and the next headline out of the Middle East to break the impasse.

Technical Analysis

From a technical perspective, USD/CHF is transitioning into a short-term bullish recovery within a broader range-bound structure. On the 4-hour chart, price has recently staged a strong rebound from the 0.7750–0.7780 demand zone and is now consolidating above key Fibonacci retracement levels, signaling improving upside momentum. The pair is currently holding above the 50% retracement level near 0.7837, which is acting as immediate support, while price action hovers just below the 45% retracement area around 0.7845.

This consolidation follows an impulsive bullish leg, suggesting the market is forming a continuation structure rather than reversing. The recent pullback from the 0.7920 area appears corrective, with price respecting higher lows—an early indication of bullish structure development. As long as price remains above the 0.7815–0.7835 support cluster (aligned with the 50%–61.8% Fibonacci zone), the upside bias remains intact.

A decisive break below the 0.7815 level, particularly if accompanied by a sustained move beneath the 0.7780 support zone, would weaken the bullish outlook and suggest a return to the broader consolidation range. In that scenario, downside targets would likely extend toward 0.7750, followed by 0.7650, where stronger historical demand is evident. A deeper move below this region would signal a structural breakdown and reassert a bearish medium-term bias.

On the upside, bulls are focused on reclaiming the 0.7920 level (0% Fibonacci), which represents the most recent swing high. A sustained breakout above this level would confirm continuation and open the path toward 0.7969 (−27% extension), followed by the major resistance zone near 0.8000–0.8015. A move into this region would mark a significant shift in sentiment and could attract momentum-driven buying.

가격 움직임은 상승 조정 국면 내에서 횡보세를 보이고 있으며, 상승세가 꺾인 것은 아닌 것으로 해석됩니다. 주요 피보나치 지지선 위에서 질서 있는 되돌림과 안정화 움직임은 최근 랠리 이후 상승 모멘텀이 다소 둔화되었음에도 불구하고 매수세가 여전히 활발함을 시사합니다. 이는 횡보세가 완료되면 추가 상승이 이어질 것이라는 기대감을 뒷받침합니다.

거래 추천

USD/CHF 매수

참가비: 0.7870

손절매: 0.7810

이익 실현: 0.8000

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