서부 텍사스산 원유(WTI)는 수요일 유럽 거래시간 중 배럴당 57.80달러 선에서 거래되며 2거래일 연속 하락세를 보였습니다. 이번 하락세는 우크라이나-러시아 갈등 해결 가능성에 대한 낙관론이 커지면서 전 거래일 대비 1.70% 하락한 데 따른 것입니다.

시장의 관심은 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령의 발언에 집중되었습니다. 그는 미국이 지원하는 전쟁 종식 계획에 대한 논의를 진전시킬 의지를 보였습니다. 젤렌스키 대통령은 도널드 트럼프 미국 대통령 및 주요 유럽 동맹국들과 남은 쟁점들을 협상할 준비가 되어 있다고 강조하며, 세계 에너지 시장을 재편할 수 있는 돌파구가 마련될 가능성을 시사했습니다.

분석가들은 평화 협정이 로스네프트와 루코일 등 주요 석유 생산업체를 포함한 러시아 석유 생산업체에 대한 서방의 제재 완화를 촉발할 수 있다고 분석합니다. 제재 부과 이후 러시아 원유 수출이 크게 제한되어 물동량이 감소하고 유가가 상승했습니다. 이러한 조치가 완화될 경우, 시장에 추가 공급이 쏟아져 들어와 글로벌 공급 과잉에 대한 우려가 커질 수 있습니다. 특히 다른 주요 산유국들의 생산량이 이미 수요를 초과하고 있는 상황에서 더욱 그렇습니다.

코메르츠방크는 제재와 제한 조치로 인해 일부 인도 정유사들이 러시아산 원유 수입을 줄였고, 이로 인해 수출이 감소하고 부유식 저장고에 보관되는 원유량이 증가했다고 강조했습니다. 제재가 해제될 경우, 이렇게 저장된 원유가 시장에 빠르게 재유입되어 유가에 추가적인 부담을 줄 수 있습니다.

지정학적 상황 전개로 인한 약세 심리에도 불구하고, 최근 미국 재고 데이터는 투자자들에게 엇갈린 신호를 보냈습니다. 미국석유협회(API)는 2025년 11월 21일로 마감되는 주간 미국 원유 재고가 190만 배럴 감소했다고 발표했는데, 이는 전주 440만 배럴 증가에 이은 것입니다. 이는 3주 연속 증가세를 보인 이후 처음으로 재고가 감소한 것으로, 시장의 전반적인 약세 압력에 대한 완충 장치 역할을 했을 뿐입니다.

기술적인 관점에서 볼 때, WTI 원유는 점차 하락 압력을 받고 있습니다. 장중 거래에서 가격은 단기 차트에서 소폭 하락세를 보였으며, 50일 지수 이동 평균선(EMA50) 하회하는 거래로 더욱 악화되었습니다. 또한, 상대 강도 지표(RSI)는 겹치는 하락 신호를 보이고 있어 강세 모멘텀이 약화되고 있으며 추가 하락이 임박했음을 시사합니다.

현재 지지선인 57달러 부근이 무너질 경우 WTI는 배럴당 56달러까지 상승할 수 있습니다. 56달러 아래로 하락할 경우 추가 하락의 가능성이 있으며, 단기적으로는 55달러까지 하락할 가능성도 있습니다. 트레이더와 투자자들은 지정학적 상황과 더불어 이러한 기술적 변동을 예의주시하고 있습니다. 두 요인의 상호작용이 단기 시장 방향을 좌우할 가능성이 높기 때문입니다.

WTI 매도

입장료: 58.00

손절매: 59.50

이익 실현: 55.00 

뉴질랜드 달러(NZD)는 수요일 미국 달러 대비 강세를 보였습니다. 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)이 기준금리(OCR)를 "매파적"으로 인하했고, 시장은 올해 말 미국 연방준비제도(Fed)의 추가 완화 가능성을 예상했습니다. NZD/USD는 RBNZ 발표 이후 급등하여 0.5690 부근에서 장중 최고치를 기록한 후, 유럽 시장에서 차익실현 매물이 쏟아지면서 0.5670 이하로 반등했습니다.

뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 기준금리(OCR)를 2.25%로 0.25%포인트 인하하여 3년 만에 최저치를 기록했습니다. 이번 인하 폭은 시장 예상과 일치했지만, 중앙은행은 성명에서 뉴질랜드 경제 상황 개선을 언급하며 완화 사이클이 거의 끝나갈 가능성이 있다고 강조했습니다. "추가 기준금리 조정은 중기 인플레이션 추이와 전반적인 경제 전망에 따라 달라질 것"이라고 중앙은행은 밝혔습니다. RBNZ는 향후 기준금리가 2026년 1분기 평균 2.20%, 2027년 말까지 2.65%에 도달할 것으로 전망하며, 중기적으로 정상화될 것으로 예상했습니다.

이 발표는 주요 통화 대비 전반적으로 강세를 보인 뉴질랜드 달러에 상당한 활력을 불어넣었습니다. NZD/USD는 최고치에서 최대 1.4%까지 상승한 후 횡보했습니다. 투자자들은 RBNZ의 이번 조치를 즉각적인 금리 인하 측면에서는 비둘기파적이지만, 통화 완화 정책의 종료 가능성을 시사하는 측면에서는 매파적이라고 해석하며 뉴질랜드 달러에 대한 신뢰를 강화했습니다.

반면 미국 달러는 일련의 부진한 국내 지표 발표 속에서도 여전히 하락 압력을 받았습니다. 9월 소매판매 발표가 지연되면서 예상치에 미치지 못했고, 생산자물가는 대체로 보합세를 유지했으며, 소비자 신뢰지수는 하락했습니다. 가계는 비용 상승과 고용 시장 전망 악화에 대한 우려를 표명했습니다. 이러한 지표들은 미국 경제가 부진 국면을 겪고 있음을 시사하며, 연준이 12월에 금리를 인하할 수 있다는 시장의 기대감을 강화하고 있습니다.

시장 참가자들은 통화 정책에 대한 추가적인 단서를 얻기 위해 곧 발표될 미국 경제 지표를 예의주시하고 있습니다. 제조업 활동 지표인 내구재 주문은 9월에 둔화될 것으로 예상되며, 주간 실업수당 청구 건수도 소폭 증가할 가능성이 있어 달러화에 추가적인 하방 압력이 가해질 수 있습니다.

기술적인 관점에서 볼 때, NZD/USD는 일중 차트에서 긍정적인 모멘텀을 보이며, 약간의 하락 추세선을 돌파하고 50일 지수 이동 평균(EMA50)을 넘어섰습니다.

이 통화쌍은 상대 강도 지표(RSI)가 강화되면서 매수 과다 상황을 시사하는 가운데, 0.5690 근처의 주요 저항 구역에 도달했습니다.

통화쌍이 추가 상승을 시도하기 전에 단기적인 횡보 또는 0.5670 아래의 완만한 되돌림을 배제할 수 없습니다. 0.5690을 즉각적인 저항선으로 주시할 가능성이 높으며, 이 수준을 돌파할 경우 중기적으로 0.5790까지 상승할 가능성이 있습니다.

NZDUSD 구매

입장료: 0.5680

손절매: 0.5590

이익 실현: 0.5790 

금 가격은 수요일 투자자들이 미국 통화 정책에 대한 기대감을 재조정하면서 소폭 상승했습니다. XAU/USD는 화요일 거의 보합세를 보인 후 2주 만에 최고치에 근접하며 4,171달러 선에서 거래되었습니다. 세계 지정학적 상황이 투자자 포지션에 계속 영향을 미치고 있음에도 불구하고, 연준이 향후 몇 달 안에 완화적인 통화정책을 취할 수 있다는 낙관론이 커지면서 금값은 상승세를 보였습니다.

시장의 관심은 연방준비제도(Fed) 의장직을 둘러싼 상황에 집중되어 있습니다. 최근 보도에 따르면 케빈 해셋 백악관 수석고문이 유력한 후보로 떠올랐습니다. 해셋의 승진 가능성은 경제 성장 촉진을 위한 금리 인하를 주장해 온 그의 이력을 고려할 때, 트레이더들에게 비둘기파적 신호로 해석되고 있습니다. 지도부 교체 가능성은 연준의 12월 정책 결정에 대한 기대감을 미묘하게 변화시켰고, 시장은 금리 인하 가능성을 점점 더 높게 평가하고 있습니다.

이러한 전망을 뒷받침하는 것은, 화요일 발표가 지연된 미국 경제 지표가 더욱 부진한 거시경제 상황을 예고했다는 점입니다. 소비자 지출은 둔화 조짐을 보였고, 생산자물가지수(PPI)는 완만하게 상승하며 가격 상승 압력에 대한 우려를 완화했습니다. 이러한 지표들은 연준이 보다 완화적인 정책 기조로 선회할 수 있다는 시장의 전망을 뒷받침했는데, 이는 역사적으로 금과 같은 비수익 자산에 유리하게 작용해 왔습니다.

그러나 분석가들은 금값 상승세가 안전자산 수요 감소로 인한 역풍에 직면할 가능성이 있다고 지적합니다. 러시아-우크라이나 평화 협상의 점진적인 진전을 시사하는 보도는 지정학적 위험 프리미엄을 일부 완화하면서, 불확실성이 고조될 때 금에 몰리는 투자자들 사이에서 신중한 포지션을 취하게 만들었습니다. 그럼에도 불구하고, 기술적 지표들은 금값의 지속적인 상승 모멘텀을 시사하고 있습니다.

금의 장중 상승세는 50일 지수 이동 평균선(EMA50)을 상회하는 지속적인 거래에 힘입은 것으로, 최근 거래에서 안정적인 지지선 역할을 해왔습니다. 상대강도지수(RSI)는 긍정적인 다이버전스를 보이며, 상승 추세 속에서 강세 모멘텀을 시사하고 있습니다. 또한, 금의 가격 움직임은 소폭의 지지 추세선과 일치하여 현재 진행 중인 강세 추세의 안정성을 더욱 강화하고 있습니다.

차트 관점에서 볼 때 금은 상승 궤도를 이어갈 것으로 보입니다. 최근 횡보 국면이 끝나고 새로운 고점이 형성되면서 강세 지속 가능성이 높습니다. 현재로서는 $4,200~$4,250 구간의 저항선을 다음 목표가로 보고 있으며, 이 가격대를 확실히 돌파한다면 추가적인 매수세가 유입될 가능성이 높습니다.

금을 사다

입장료: 4155

손절매: 4090

이익 실현: 4250

금값은 수요일 2주 만에 최고치인 4,169달러까지 치솟았습니다. 앞서 발표된 미국 경제 지표 호조는 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 금리 인하 기대감을 높였고, 달러화에 부담을 주었습니다. 현물 금값은 0.7% 이상 상승한 4,169달러를 기록하며 11월 14일 이후 최고치를 기록했습니다. 시장 전망은 이제 12월 금리 인하 쪽으로 기울고 있습니다. 연준 관계자들의 비둘기파적 발언과 견조한 경제 지표가 이러한 전망을 뒷받침하며, 금리 측면에서 금값에 상승세를 가져왔습니다.

또한, 전통적인 금 거래 성수기인 12월이 다가오면서 금값이 미화 4,000달러를 상회하며 또 다른 사상 최고치를 경신할 가능성이 커지고 있습니다. 아시아, 특히 인도의 결혼 성수기가 유럽과 미주 지역의 크리스마스 및 새해 연휴와 맞물리면서 연말을 전후로 동서양을 막론하고 실물 금 수요가 급증하고 있습니다. 한편, 외환보유고 확충을 위한 중앙은행의 지속적인 금 매입과 금 ETF로의 지속적인 자금 유입은 금값 상승 가능성을 더욱 높이고 있습니다.

기술적인 관점에서 볼 때, 수요일에 금 가격이 주요 수준인 4,161달러를 돌파한 후, 시장은 강세론자들이 나중에 가격을 더 높일 수 있는 초기 상승 추세를 나타냈고, 이를 통해 대칭 AB=CD 패턴(4,346달러)의 목표를 테스트할 수 있는 토대를 마련했습니다.

현재 가장 시급한 관심은 추수감사절 전날 시장 유동성입니다. 유동성이 감소할 경우, 일정 수준의 매도 압력이 발생하여 전반적인 상승세를 저해할 수 있습니다. 4,109달러 선 아래에서 매도세가 발생할 경우, 매수 포지션 재평가가 필요할 수 있습니다.

거래 방향: 매수

입장료: 4125

목표 가격: 4346

손절매: 4085

유효기간: 2025년 12월 12일 23:55:00

지원: 4136, 4125, 4109

저항: 4170, 4211, 4232

미국 소매 판매가 컨센서스 예상치를 크게 밑돌면서, 소비자 모멘텀이 시장이 우려했던 것보다 훨씬 약했음을 시사했습니다. 이러한 둔화는 인플레이션과 성장 전망에 직접적으로 반영됩니다. 가계 지출 부진은 가격 압력에 대한 반등 위험을 완화하고, 투자자들은 연준의 조기 및/또는 대규모 금리 인하 가능성을 가격에 반영하게 되는데, 이는 명목 및 실질 금리를 모두 압박합니다. 지난 며칠 동안 12월 금리 인하 가능성은 급등했습니다. CME FedWatch와 선물은 현재 그 가능성을 현저히 높게 평가하고 있습니다. 이러한 금리 경로의 빠른 재평가는 금값 급등의 주요 촉매제입니다.

더욱이, 유동성 공급과 포트폴리오 리밸런싱은 금 가격 변동을 증폭시키고 있습니다. 달러 약세는 달러 기반이 아닌 투자자들의 매수 비용을 낮추는 반면, 거시경제 불확실성이 커짐에 따라 안전자산 및 헤지 수요가 반등하고 있습니다. 기관 및 일부 ETF로의 자금 유입은 금에 대한 2차 매수 기회를 제공합니다. 미국 명목금리가 하락세를 보임에 따라, 제로쿠폰 자산 보유에 따른 기회비용이 감소하고 있습니다. 이러한 전망은 주요 촉매제와 자금 흐름의 역학에 의해 상호 강화되어 금의 단기 강세를 뒷받침합니다.

현재 상승세는 데이터와 기대치의 지속성에 크게 좌우된다는 점에 유의해야 합니다. 향후 소매, 고용, 또는 인플레이션 데이터가 회복 조짐을 보이거나 연준 관계자들이 매파적인 기조를 취할 경우, 12월 금리 인하에 대한 시장의 기대는 급격히 줄어들 수 있으며, 달러화와 채권 수익률의 반등은 금값에 하방 압력을 가할 것입니다.

4시간 차트에서는 고점이 연속적으로 하락하고 저점이 상승하면서 전형적인 대칭 삼각형 패턴이 형성되었습니다. 현재 가격은 상단 추세선 저항선을 누르고 있습니다. 모멘텀은 약해지고 있는 것으로 보입니다. 부진한 테스트, 즉 거래량이 크게 증가했음에도 추세선 위에서 확실한 마감이 이루어지지 않는다면, 단기적으로 삼각형 하단선을 향해 반등할 가능성이 높습니다. 반대로, 거래량이 크게 증가하여 추세선 위에서 지속적으로 유지된다면, 첫 번째 목표가 4,250이고, 다음 가속 목표가 4,300이 되는 등 추가 상승 여력이 생길 것입니다.

거래 방향: 매수

입장료: 4120.00

목표 가격: 4340.00

손절매: 4080.00

유효기간: 2025년 12월 10일 23:00:00

지원: 4146.55/4110.99

저항 수준: 4245.09/4300.00

캐나다 달러 환율은 전반적으로 안정세를 유지하고 있으며, 시장 전망에 따르면 캐나다 중앙은행(Bank of Canada)은 단기적으로 금리를 동결할 가능성이 높습니다. 10월 정책 회의에서 캐나다 중앙은행은 기준금리를 2.25%로 0.25%포인트 인하하여 통화 완화 사이클의 종료를 알렸습니다. 반면, 시티그룹 분석가들은 내년 경제 성장과 인플레이션에 대한 잠재적 하방 위험을 언급하며 2026년에 추가 금리 인하가 있을 것으로 전망합니다. 올해 북미 소매 및 거시경제 환경은 여러 스트레스 속에서도 복잡성과 회복력을 보였으며, 캐나다와 미국에서는 소비자 행동과 물가 상승에 주목할 만한 변화가 나타났습니다. 캐나다에서는 블랙 프라이데이 쇼핑 시즌이 아직 시작되지 않았지만, 소매업체들은 예상되는 소비자 예산 제약으로 이미 압박을 받고 있습니다. 지속적인 인플레이션과 생활비 상승으로 인해 여러 설문 조사에서 캐나다 소비자들이 올해 연말연시 지출을 줄일 수 있다는 결과가 나왔고, 이로 인해 소매업체들은 할로윈부터 12월 말까지 프로모션을 연장해야 했습니다. 블랙 프라이데이는 하루 할인 행사에서 몇 주에 걸친 프로모션 주기로 발전했으며, 소매업체들은 소비자 참여를 유지하기 위해 지속적으로 인센티브를 제공하고 있습니다. 일부 소규모 업체들은 이러한 추세에 발맞춰 매장 방문을 늘리고 재고를 정리하고 있습니다. 예를 들어 윈저에 위치한 울프 레벨(Wolf Rebel)은 비용 상승과 소비자 예산 부족 속에서도 쇼핑객 유치를 위해 상당한 할인을 활용하고 있으며, 홈 인테리어 브랜드 VdeV는 높아진 소비자들의 할인 기대감을 반영하여 프로모션 활동에 참여하고 있습니다. 주요 유통업체들은 할인 기간을 늘리고 프로모션 강도를 강화했습니다. 예를 들어 베스트바이(Best Buy)와 월마트(Walmart)는 고객 흐름을 고르게 분산시키고 조기 구매를 장려하기 위해 예년보다 일찍 세일을 시작하고 몇 주에 걸쳐 세일 기간을 연장했습니다. "캐나다산 제품 구매"를 통해 지역 경제를 지원한다는 공통된 인식에도 불구하고, 소비자들은 올해 들어 가격을 최우선으로 고려하면서 이러한 인식이 다소 약화되었습니다. 캐나다 중앙은행(Bank of Canada)의 설문 조사에 따르면 대부분의 소비자는 국내산 제품에 프리미엄 가격을 지불할 의향이 없는 것으로 나타났습니다. 지속적인 생계비 압박 속에서도 가격은 프로모션 시즌 내내 주요 구매 요인으로 남아 있습니다.

CME FedWatch 툴에 따르면, 연준이 12월 회의에서 금리를 25bp 인하하여 목표 범위인 3.50~3.75%로 인하할 확률은 지난주 50.1%에서 85.3%로 상승했습니다. 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재가 금요일 12월 정책 회의에서 금리 인하 가능성을 시사한 발언 이후 연준의 비둘기파적 전망은 더욱 강화되었습니다. CNBC는 윌리엄스 총재가 "현재 통화 정책은 다소 긴축적이지만, 최근 조정 이전보다는 다소 완화되었으며, 단기적으로 추가적인 조정의 여지가 남아 있다"고 말했다고 보도했습니다. 그는 경기 둔화와 고용 시장 위축 조짐 속에서 경제 성장을 유지하기 위해서는 추가적인 완화 조치의 필요성을 강조했습니다. 윌리엄스 총재의 비둘기파적 전망 외에도, 부진한 미국 경제 지표가 달러화에 하방 압력을 가하고 있습니다. 최근 발표된 자료에 따르면 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 근원 생산자 물가 상승률은 완만했고, 9월 소매판매는 완만한 증가세를 보였습니다.

USDCAD의 1D 시간대에서 볼린저 밴드는 좁아지고 있습니다. EMA12 단기 이동평균선은 평탄화되었고, 가격은 EMA12 근처에서 진동하고 있습니다. MACD 강세 모멘텀은 점차 약화되고 있으며, MACD선과 시그널선은 데드크로스에 접근하고 있습니다. EMA50 1.4 부근으로 하락할 가능성이 높습니다. RSI 값은 54에 있으며, 이는 시장의 강한 주저함과 추세 반전 가능성을 시사합니다. 4H 시간대에서도 볼린저 밴드는 좁아지고 있으며, MACD선과 시그널선은 0축을 향해 후퇴하고 있지만 여전히 어느 정도 거리를 두고 있어 조정이 아직 완료되지 않았음을 시사합니다. 지지선은 볼린저 밴드 하단과 EMA200 하단, 각각 약 1.406과 1.402에 있습니다. RSI 42는 시장의 비관적인 전망을 반영합니다. 고점에서 숏 포지션을 취하는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매도

입장료 : 1.408

목표주가: 1.4

손절매: 1.414

지원: 1.4, 1.392, 1.362

저항선: 1.414, 1.42, 1.44