금 가격은 수요일 투자자들이 미국 통화 정책에 대한 기대감을 재조정하면서 소폭 상승했습니다. XAU/USD는 화요일 거의 보합세를 보인 후 2주 만에 최고치에 근접하며 4,171달러 선에서 거래되었습니다. 세계 지정학적 상황이 투자자 포지션에 계속 영향을 미치고 있음에도 불구하고, 연준이 향후 몇 달 안에 완화적인 통화정책을 취할 수 있다는 낙관론이 커지면서 금값은 상승세를 보였습니다.

시장의 관심은 연방준비제도(Fed) 의장직을 둘러싼 상황에 집중되어 있습니다. 최근 보도에 따르면 케빈 해셋 백악관 수석고문이 유력한 후보로 떠올랐습니다. 해셋의 승진 가능성은 경제 성장 촉진을 위한 금리 인하를 주장해 온 그의 이력을 고려할 때, 트레이더들에게 비둘기파적 신호로 해석되고 있습니다. 지도부 교체 가능성은 연준의 12월 정책 결정에 대한 기대감을 미묘하게 변화시켰고, 시장은 금리 인하 가능성을 점점 더 높게 평가하고 있습니다.

이러한 전망을 뒷받침하는 것은, 화요일 발표가 지연된 미국 경제 지표가 더욱 부진한 거시경제 상황을 예고했다는 점입니다. 소비자 지출은 둔화 조짐을 보였고, 생산자물가지수(PPI)는 완만하게 상승하며 가격 상승 압력에 대한 우려를 완화했습니다. 이러한 지표들은 연준이 보다 완화적인 정책 기조로 선회할 수 있다는 시장의 전망을 뒷받침했는데, 이는 역사적으로 금과 같은 비수익 자산에 유리하게 작용해 왔습니다.

그러나 분석가들은 금값 상승세가 안전자산 수요 감소로 인한 역풍에 직면할 가능성이 있다고 지적합니다. 러시아-우크라이나 평화 협상의 점진적인 진전을 시사하는 보도는 지정학적 위험 프리미엄을 일부 완화하면서, 불확실성이 고조될 때 금에 몰리는 투자자들 사이에서 신중한 포지션을 취하게 만들었습니다. 그럼에도 불구하고, 기술적 지표들은 금값의 지속적인 상승 모멘텀을 시사하고 있습니다.

금의 장중 상승세는 50일 지수 이동 평균선(EMA50)을 상회하는 지속적인 거래에 힘입은 것으로, 최근 거래에서 안정적인 지지선 역할을 해왔습니다. 상대강도지수(RSI)는 긍정적인 다이버전스를 보이며, 상승 추세 속에서 강세 모멘텀을 시사하고 있습니다. 또한, 금의 가격 움직임은 소폭의 지지 추세선과 일치하여 현재 진행 중인 강세 추세의 안정성을 더욱 강화하고 있습니다.

차트 관점에서 볼 때 금은 상승 궤도를 이어갈 것으로 보입니다. 최근 횡보 국면이 끝나고 새로운 고점이 형성되면서 강세 지속 가능성이 높습니다. 현재로서는 $4,200~$4,250 구간의 저항선을 다음 목표가로 보고 있으며, 이 가격대를 확실히 돌파한다면 추가적인 매수세가 유입될 가능성이 높습니다.

금을 사다

입장료: 4155

손절매: 4090

이익 실현: 4250

금값은 수요일 2주 만에 최고치인 4,169달러까지 치솟았습니다. 앞서 발표된 미국 경제 지표 호조는 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 금리 인하 기대감을 높였고, 달러화에 부담을 주었습니다. 현물 금값은 0.7% 이상 상승한 4,169달러를 기록하며 11월 14일 이후 최고치를 기록했습니다. 시장 전망은 이제 12월 금리 인하 쪽으로 기울고 있습니다. 연준 관계자들의 비둘기파적 발언과 견조한 경제 지표가 이러한 전망을 뒷받침하며, 금리 측면에서 금값에 상승세를 가져왔습니다.

또한, 전통적인 금 거래 성수기인 12월이 다가오면서 금값이 미화 4,000달러를 상회하며 또 다른 사상 최고치를 경신할 가능성이 커지고 있습니다. 아시아, 특히 인도의 결혼 성수기가 유럽과 미주 지역의 크리스마스 및 새해 연휴와 맞물리면서 연말을 전후로 동서양을 막론하고 실물 금 수요가 급증하고 있습니다. 한편, 외환보유고 확충을 위한 중앙은행의 지속적인 금 매입과 금 ETF로의 지속적인 자금 유입은 금값 상승 가능성을 더욱 높이고 있습니다.

기술적인 관점에서 볼 때, 수요일에 금 가격이 주요 수준인 4,161달러를 돌파한 후, 시장은 강세론자들이 나중에 가격을 더 높일 수 있는 초기 상승 추세를 나타냈고, 이를 통해 대칭 AB=CD 패턴(4,346달러)의 목표를 테스트할 수 있는 토대를 마련했습니다.

현재 가장 시급한 관심은 추수감사절 전날 시장 유동성입니다. 유동성이 감소할 경우, 일정 수준의 매도 압력이 발생하여 전반적인 상승세를 저해할 수 있습니다. 4,109달러 선 아래에서 매도세가 발생할 경우, 매수 포지션 재평가가 필요할 수 있습니다.

거래 방향: 매수

입장료: 4125

목표 가격: 4346

손절매: 4085

유효기간: 2025년 12월 12일 23:55:00

지원: 4136, 4125, 4109

저항: 4170, 4211, 4232

미국 소매 판매가 컨센서스 예상치를 크게 밑돌면서, 소비자 모멘텀이 시장이 우려했던 것보다 훨씬 약했음을 시사했습니다. 이러한 둔화는 인플레이션과 성장 전망에 직접적으로 반영됩니다. 가계 지출 부진은 가격 압력에 대한 반등 위험을 완화하고, 투자자들은 연준의 조기 및/또는 대규모 금리 인하 가능성을 가격에 반영하게 되는데, 이는 명목 및 실질 금리를 모두 압박합니다. 지난 며칠 동안 12월 금리 인하 가능성은 급등했습니다. CME FedWatch와 선물은 현재 그 가능성을 현저히 높게 평가하고 있습니다. 이러한 금리 경로의 빠른 재평가는 금값 급등의 주요 촉매제입니다.

더욱이, 유동성 공급과 포트폴리오 리밸런싱은 금 가격 변동을 증폭시키고 있습니다. 달러 약세는 달러 기반이 아닌 투자자들의 매수 비용을 낮추는 반면, 거시경제 불확실성이 커짐에 따라 안전자산 및 헤지 수요가 반등하고 있습니다. 기관 및 일부 ETF로의 자금 유입은 금에 대한 2차 매수 기회를 제공합니다. 미국 명목금리가 하락세를 보임에 따라, 제로쿠폰 자산 보유에 따른 기회비용이 감소하고 있습니다. 이러한 전망은 주요 촉매제와 자금 흐름의 역학에 의해 상호 강화되어 금의 단기 강세를 뒷받침합니다.

현재 상승세는 데이터와 기대치의 지속성에 크게 좌우된다는 점에 유의해야 합니다. 향후 소매, 고용, 또는 인플레이션 데이터가 회복 조짐을 보이거나 연준 관계자들이 매파적인 기조를 취할 경우, 12월 금리 인하에 대한 시장의 기대는 급격히 줄어들 수 있으며, 달러화와 채권 수익률의 반등은 금값에 하방 압력을 가할 것입니다.

4시간 차트에서는 고점이 연속적으로 하락하고 저점이 상승하면서 전형적인 대칭 삼각형 패턴이 형성되었습니다. 현재 가격은 상단 추세선 저항선을 누르고 있습니다. 모멘텀은 약해지고 있는 것으로 보입니다. 부진한 테스트, 즉 거래량이 크게 증가했음에도 추세선 위에서 확실한 마감이 이루어지지 않는다면, 단기적으로 삼각형 하단선을 향해 반등할 가능성이 높습니다. 반대로, 거래량이 크게 증가하여 추세선 위에서 지속적으로 유지된다면, 첫 번째 목표가 4,250이고, 다음 가속 목표가 4,300이 되는 등 추가 상승 여력이 생길 것입니다.

거래 방향: 매수

입장료: 4120.00

목표 가격: 4340.00

손절매: 4080.00

유효기간: 2025년 12월 10일 23:00:00

지원: 4146.55/4110.99

저항 수준: 4245.09/4300.00

캐나다 달러 환율은 전반적으로 안정세를 유지하고 있으며, 시장 전망에 따르면 캐나다 중앙은행(Bank of Canada)은 단기적으로 금리를 동결할 가능성이 높습니다. 10월 정책 회의에서 캐나다 중앙은행은 기준금리를 2.25%로 0.25%포인트 인하하여 통화 완화 사이클의 종료를 알렸습니다. 반면, 시티그룹 분석가들은 내년 경제 성장과 인플레이션에 대한 잠재적 하방 위험을 언급하며 2026년에 추가 금리 인하가 있을 것으로 전망합니다. 올해 북미 소매 및 거시경제 환경은 여러 스트레스 속에서도 복잡성과 회복력을 보였으며, 캐나다와 미국에서는 소비자 행동과 물가 상승에 주목할 만한 변화가 나타났습니다. 캐나다에서는 블랙 프라이데이 쇼핑 시즌이 아직 시작되지 않았지만, 소매업체들은 예상되는 소비자 예산 제약으로 이미 압박을 받고 있습니다. 지속적인 인플레이션과 생활비 상승으로 인해 여러 설문 조사에서 캐나다 소비자들이 올해 연말연시 지출을 줄일 수 있다는 결과가 나왔고, 이로 인해 소매업체들은 할로윈부터 12월 말까지 프로모션을 연장해야 했습니다. 블랙 프라이데이는 하루 할인 행사에서 몇 주에 걸친 프로모션 주기로 발전했으며, 소매업체들은 소비자 참여를 유지하기 위해 지속적으로 인센티브를 제공하고 있습니다. 일부 소규모 업체들은 이러한 추세에 발맞춰 매장 방문을 늘리고 재고를 정리하고 있습니다. 예를 들어 윈저에 위치한 울프 레벨(Wolf Rebel)은 비용 상승과 소비자 예산 부족 속에서도 쇼핑객 유치를 위해 상당한 할인을 활용하고 있으며, 홈 인테리어 브랜드 VdeV는 높아진 소비자들의 할인 기대감을 반영하여 프로모션 활동에 참여하고 있습니다. 주요 유통업체들은 할인 기간을 늘리고 프로모션 강도를 강화했습니다. 예를 들어 베스트바이(Best Buy)와 월마트(Walmart)는 고객 흐름을 고르게 분산시키고 조기 구매를 장려하기 위해 예년보다 일찍 세일을 시작하고 몇 주에 걸쳐 세일 기간을 연장했습니다. "캐나다산 제품 구매"를 통해 지역 경제를 지원한다는 공통된 인식에도 불구하고, 소비자들은 올해 들어 가격을 최우선으로 고려하면서 이러한 인식이 다소 약화되었습니다. 캐나다 중앙은행(Bank of Canada)의 설문 조사에 따르면 대부분의 소비자는 국내산 제품에 프리미엄 가격을 지불할 의향이 없는 것으로 나타났습니다. 지속적인 생계비 압박 속에서도 가격은 프로모션 시즌 내내 주요 구매 요인으로 남아 있습니다.

CME FedWatch 툴에 따르면, 연준이 12월 회의에서 금리를 25bp 인하하여 목표 범위인 3.50~3.75%로 인하할 확률은 지난주 50.1%에서 85.3%로 상승했습니다. 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재가 금요일 12월 정책 회의에서 금리 인하 가능성을 시사한 발언 이후 연준의 비둘기파적 전망은 더욱 강화되었습니다. CNBC는 윌리엄스 총재가 "현재 통화 정책은 다소 긴축적이지만, 최근 조정 이전보다는 다소 완화되었으며, 단기적으로 추가적인 조정의 여지가 남아 있다"고 말했다고 보도했습니다. 그는 경기 둔화와 고용 시장 위축 조짐 속에서 경제 성장을 유지하기 위해서는 추가적인 완화 조치의 필요성을 강조했습니다. 윌리엄스 총재의 비둘기파적 전망 외에도, 부진한 미국 경제 지표가 달러화에 하방 압력을 가하고 있습니다. 최근 발표된 자료에 따르면 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 근원 생산자 물가 상승률은 완만했고, 9월 소매판매는 완만한 증가세를 보였습니다.

USDCAD의 1D 시간대에서 볼린저 밴드는 좁아지고 있습니다. EMA12 단기 이동평균선은 평탄화되었고, 가격은 EMA12 근처에서 진동하고 있습니다. MACD 강세 모멘텀은 점차 약화되고 있으며, MACD선과 시그널선은 데드크로스에 접근하고 있습니다. EMA50 1.4 부근으로 하락할 가능성이 높습니다. RSI 값은 54에 있으며, 이는 시장의 강한 주저함과 추세 반전 가능성을 시사합니다. 4H 시간대에서도 볼린저 밴드는 좁아지고 있으며, MACD선과 시그널선은 0축을 향해 후퇴하고 있지만 여전히 어느 정도 거리를 두고 있어 조정이 아직 완료되지 않았음을 시사합니다. 지지선은 볼린저 밴드 하단과 EMA200 하단, 각각 약 1.406과 1.402에 있습니다. RSI 42는 시장의 비관적인 전망을 반영합니다. 고점에서 숏 포지션을 취하는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매도

입장료 : 1.408

목표주가: 1.4

손절매: 1.414

지원: 1.4, 1.392, 1.362

저항선: 1.414, 1.42, 1.44

파운드화의 최근 상승세는 주로 미국 달러화 약세에 기인합니다. 달러화 강세는 예상보다 부진한 미국 경제 지표와 최근 연준 관계자들의 비둘기파적 신호에서 비롯됩니다. 이제 레이첼 리브스 재무장관의 차기 예산안에 관심이 쏠리고 있습니다. 어려운 재정 상황 속에서 재무부는 재정적자를 메우고 영국의 재정 완충력을 강화하기 위해 수백억 파운드 규모의 증세 조치를 발표할 것으로 예상됩니다.

리브스 재무장관과 스타머 총리가 선거 전 "근로자"를 세금 인상으로부터 보호하겠다고 공약했음에도 불구하고, 재무부는 공공 재정 지표 악화에 대응하여 과세 기반을 확대할 방침입니다. 핵심 조치는 개인 소득세 공제와 고율 소득세 기준 동결을 2029/30 회계연도까지 2년 연장하는 것입니다. 이는 재정 부담을 가중시켜 연간 약 80억 파운드의 추가 세수 확보로 이어질 것으로 예상됩니다.

옵션 시장은 고도의 경계 태세를 유지하고 있습니다. 화요일 야간 GBP 내재 변동성은 주초 2%에서 약 12%까지 폭등했습니다. 이는 예산안 발표 후 GBP의 과도한 움직임에 대비한 공격적인 헤지 전략의 필요성을 시사합니다.  

10월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동기 대비 3.6%로 하락하면서 파운드화 단기 매도 포지션의 비둘기파적 가격 정책이 강화되었습니다. 12월에 25bp의 금리 인하가 이루어질 가능성은 80%로 완전히 할인된 상태이며, 이로 인해 10년물 국채 수익률은 재정 위기를 앞두고 하락세를 보이고 있습니다.

발표된 미국 경제지표 또한 주목할 만합니다. 상무부와 노동부가 공동 발표한 9월 경제지표는 완만한 성장세를 보였습니다. 소매판매는 전월 대비 0.2% 증가에 그쳐 예상치인 0.4%를 밑돌았고, 8월 수정치인 0.6%보다 크게 둔화되었습니다. 동시에 생산자물가지수는 전월 대비 0.3% 상승하며 예상치에 부합했지만, 연간 성장률은 두 달 연속 2.7%로 변동이 없었습니다. 두 지표 모두 43일간의 연방 정부 셧다운으로 인해 발표가 연기되었습니다.

시장 분석가들은 이러한 데이터에 대한 반응으로, 즉각적인 시장 효과를 약화시키는 뒤처진 특성을 지적했습니다.  

Annex Wealth Management의 수석 경제학자인 브라이언 제이콥슨은 "인플레이션 동향은 소비자 지출보다 훨씬 더 극적으로 변화했습니다. 새로운 관세 현실에 따른 가격 수준 조정은 아마도 마지막 단계에 있을 것입니다."라고 말했습니다.  

스파르탄 캐피털 증권의 수석 시장 경제학자인 피터 카딜로는 핵심 PPI가 합의보다 낮게 인쇄되었고 전년 동기 대비 3% 미만을 유지하고 있다고 강조했습니다. 이는 인플레이션이 다시 가속화되지 않고 있다는 증거이며, 그는 이러한 상황이 12월 연방준비제도의 금리 인하에 긍정적인 신호라고 보고 있습니다.  

그는 경제가 뚜렷한 K자형 패턴을 보이고 있다고 덧붙였다. 즉, 고소득 계층은 소비를 계속 뒷받침하는 반면, 중산층과 저소득 계층은 이미 피로감을 보이고 있다.

최근 연준 내부의 비둘기파적 발언은 임박한 금리 인하에 대한 시장의 기대감을 더욱 확고히 했습니다. 뉴욕 연준 총재 존 윌리엄스는 정책 금리가 "단기적으로" 인하될 수 있다고 밝혔고, 샌프란시스코 연준 총재 메리 데일리와 크리스토퍼 월러 총재는 모두 12월 금리 인하를 지지했습니다. CME FedWatch 툴에 따르면, 12월 FOMC 회의에서 25bp 금리 인하 가능성이 84.9%로 급등했는데, 이는 일주일 전 50.1%에 불과했던 금리 인하 가능성이 크게 높아졌음을 보여줍니다. 이는 통화 정책 기조 전환으로의 수렴이 가속화되고 있음을 보여줍니다.

주간 기술적 전망: GBPUSD는 EMA50을 중심으로 횡보하고 있습니다. MACD 고속/저속 선은 0축으로 후퇴했습니다. 상승 크로스오버(골든 크로스)가 재개되면 EMA12는 1.324, 볼린저 중간 밴드는 1.340에 도달할 것으로 예상됩니다. RSI는 45에 위치하여 비관적인 전망이 지배적입니다.

일간 기술적 전망: 가격은 EMA12와 볼린저 중간 밴드를 모두 돌파했습니다. 현재 편향은 EMA200이 1.3246 근처에 있음을 시사합니다. MACD는 골든 크로스 패턴을 유지하고 있지만, 여전히 0선을 향해 하락하고 있어 반등이 완료되지 않았음을 시사합니다. RSI는 51에 머물러 관망하는 분위기를 반영하고 있습니다. 전반적으로 단기 상승세는 유지되고 있습니다.

따라서 단기 전략으로는 먼저 롱 포지션을 취하고 그 다음에 숏 포지션을 취하는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매도

입장료: 1.324

목표주가: 1.29

손절매: 1.34

지원: 1.3/1.29/1.28

저항 수준: 1.324/1.33/1.34

캐나다의 지속적인 인플레이션은 캐나다 중앙은행(BoC)이 통화 완화 사이클을 종료했을 가능성이 있다는 전망을 뒷받침하고 있습니다. 10월 소비자물가지수(CPI)는 9월 2.4%에서 전년 동기 대비 2.2%로 둔화되었는데, 이는 주로 휘발유 가격 하락을 반영한 것입니다.

그러나 변동성이 큰 식품 및 에너지 부문을 제외한 핵심 CPI는 9월 2.4%에서 상승한 전년 동기 대비 2.7%로 8개월 만에 최고치를 기록했습니다. 또한, BoC가 선호하는 핵심 CPI 지표(절단 CPI와 중위 CPI의 평균)는 전년 동기 대비 2.95%로, 중앙은행의 목표치인 2%를 지속적으로 상회했습니다. 현재 시장 가격은 향후 12개월 동안 BoC의 정책 금리가 2.25%로 안정될 것임을 시사하며, 향후 2년간 금리 인상 가능성도 예상됩니다.

9월 미국 물가 지표는 안정세를 보였습니다. 생산자물가지수(PPI)는 전년 동기 대비 2.7% 상승하며 예상치 및 8월 수치와 일치하여 도매물가 상승 압력이 완화되었음을 시사했습니다. 근원 PPI는 2.9%에서 2.6%로 하락하며 예상치를 하회하며 안도감을 주었습니다.

한편, 소비자 활동은 약화된 것으로 나타났습니다. 9월 소매 판매는 전월 대비 0.2% 증가하는 데 그쳐 8월 0.6% 증가에 비해 눈에 띄게 둔화되어 소비 둔화 추세를 시사했습니다. 더욱이, 컨퍼런스 보드는 11월 가계 심리가 크게 악화되었다고 보고했는데, 소비자 신뢰지수는 10월 95.5에서 6.8포인트 하락한 88.7을 기록했습니다.

크리스토퍼 월러 연방준비제도이사회(FRB) 이사는 12월 금리 인하를 공개적으로 지지했지만, 1월 금리 인하는 확실하지 않다고 지적했습니다. 월러 이사는 약화된 노동 시장을 강조하며 "노동 시장은 약하고, 계속 약화되고 있다"고 말했습니다. 이러한 비둘기파적 전망은 샌프란시스코 연준 총재 메리 데일리도 공감했습니다. 데일리 총재는 연준이 인플레이션을 목표치로 되돌릴 수 있다는 자신감을 유지하며 인플레이션 급등 위험이 감소했음을 시사했습니다. 존 윌리엄스 뉴욕 연준 총재는 연준이 "단기적으로" 금리를 인하할 가능성이 여전히 있다고 덧붙여 12월 9-10일 회의에서 금리 인하 가능성을 크게 높였습니다.

비둘기파적 기조가 지속되고 있음에도 불구하고, 최근 미국 경제 지표는 엇갈렸지만 회복력을 보여주었습니다. 9월 비농업부문 고용자 수(NFP)는 11만 9천 명 증가하며 예상치인 5만 명을 크게 웃돌았지만, 8월 수치는 4천 명 감소로 급격하게 수정되었습니다. 실업률은 4.4%로 상승하며 4년 만에 최고치를 기록했습니다. 임금 상승률은 완만했으며, 시간당 평균 임금은 9월 전월 대비 0.2% 상승했습니다. 연방공개시장위원회(FOMC)의 입장이 공개적으로 갈리고 있음에도 불구하고, 주요 연준 위원들의 의견 일치는 연준의 차입 비용 인하 가능성을 높였습니다.

USDCAD 통화쌍은 1.4139 저항선에서 이중 천장 패턴을 형성할 것으로 예상됩니다. 이 수준은 매우 중요한데, 가격이 이전에 이 지점에서 급락했기 때문입니다. 이 구간에서 다시 저항을 받게 되면 이중 천장 패턴이 확인되어 약세 조정이 시작될 것이며, 주요 목표 가격은 다음 주요 지지선인 1.3981로 설정될 것입니다.

이 목표는 일반적으로 큰 조정이 발생하는 영역인 피보나치 되돌림 수준인 0.618과 완벽하게 일치하므로 기술적으로 타당합니다. 약세 조정이 발생할 경우, 이 피보나치 클러스터는 강력한 가격 자석 역할을 할 것입니다. 상대 강도 지수(RSI)는 현재 68.40으로 과매수 영역에 접근하고 있습니다. 아직 상승 여력이 있지만, 하락 조정을 시작하기 전에 지역 고점을 테스트하기 위한 마지막 강세 모멘텀을 확보할 가능성이 높습니다.

4시간 차트에서 100일 이동평균선과 200일 이동평균선은 각각 1.4058과 1.4032에 위치해 있습니다. 이 두 주요 이동평균선 아래에서 약세 교차 후 마감될 경우, 하락 모멘텀이 가속화될 것으로 예상되며, 이는 기술적 패턴을 확인하고 1.3981 지지선 목표가를 향한 경로를 열어줄 것입니다.

거래 방향: 매도

입장료 : 1.4140

목표주가: 1.3985

손절매: 1.4190

유효기간: 2025년 12월 5일 15:00:00