일본 국채 가격은 월요일에도 하락세를 이어가며 10년 만기 국채 수익률을 7.5bp 끌어올려 2.095%를 기록, 1999년 2월 이후 최고치를 경신했습니다. 통화정책 기대감에 민감한 2년 만기 국채 수익률도 3bp 상승한 1.12%로, 1997년 이후 최고치를 경신했습니다.

일본은행(BOJ)이 지난 금요일 금리를 인상하면서 엔화에 압력이 가해졌고, 이로 인해 국채 매도세가 다시 촉발됐다.

투자자들은 일본은행이 언제 다시 통화정책을 긴축할지에 대한 명확한 지침을 제시하지 않은 것에 실망했습니다. 한편, 가타야마 가오루 일본 재무장관과 무라오카 아쓰시 외환 담당관이 최근 엔화 약세에 대해 경고한 후, 엔화/달러 환율은 장중 0.3% 상승하여 157.25를 기록했습니다.

그러나 일본 당국이 외환시장 개입을 통해 엔화를 지원하려 할 경우, 정부가 재정 정책 위험을 적절히 관리하지 못하면 그러한 노력은 효과적이지 못할 가능성이 높습니다.

일본 정부는 이번 주 금요일 2026 회계연도 예산안을 통과시킬 것으로 예상됩니다. 투자자들은 이번 예산안에 이례적으로 큰 규모의 정부 부처 지출이 포함될 가능성을 우려하고 있습니다. 만약 그렇다면 일본 국채 가격 하락을 초래하고 엔화 약세 압력을 더욱 심화시킬 수 있습니다. 재무부는 시장 개입에 나설 수밖에 없을 것으로 보이지만, 그 성공 여부는 매우 불확실합니다.

오늘 USDJPY는 상승 추세를 보이며 157.88 이상을 목표로 하고 있습니다. 139.87에서 시작된 이전 상승 모멘텀이 지속되려 하고 있습니다. 만약 158.85의 주요 구조적 저항선을 효과적으로 돌파한다면, 중기적인 상승 신호로 해석될 수 있습니다. 다음 목표는 고점인 161.94입니다.

반면, 154.38 지지선이 유지되는 한 되돌림 위험이 존재합니다. 따라서 현재로서는 상승 위험이 여전히 상대적으로 높습니다.

거래 방향: 매수

입장료: 156.30달러

목표 주가: 161.23

손절매 가격: 153.60

유효기간: 2026년 1월 7일 23시 55분까지

지원: 156.98/156.00/154.35

저항선: 157.92/158.88/159.93

영국 파운드는 월요일 북미 거래 세션에서 미국 달러 대비 급등하며 약 0.6% 상승했습니다. 새로운 영국 경제 지표가 투자자들에게 경제가 꾸준히 성장하고 있음을 확신시켜 주었고, 시장은 내년 영란은행의 추가 통화 완화를 예상하고 있는 가운데 상승세가 나타났습니다. GBP/USD 환율은 크리스마스 이브 연휴를 앞둔 비교적 한산한 거래 환경 속에서 장중 최저치인 1.3372 부근에서 확실하게 반등하며 1.3450까지 상승했습니다.

유동성 부족이 이러한 움직임을 증폭시켰지만, 근본적인 원인은 공식 통계에서 영국 경제가 예상대로 성장한 것으로 확인되면서 경제 성장 전망에 대한 신뢰가 회복된 데 있다. 영국 통계청(ONS)이 발표한 자료에 따르면 2025년 3분기 영국 국내총생산(GDP)은 전분기 대비 0.1% 성장했으며, 연간 성장률은 이전과 동일한 1.3%를 기록했다. 비록 완만한 성장이지만, 이러한 수치는 영국 경제가 급격한 경기 침체를 피했다는 인식을 강화하는 데 도움이 되었고, 낮은 인플레이션과 비둘기파적인 중앙은행의 발언으로 몇 주간 압박을 받았던 파운드화에 숨통을 트여주었다.

파운드화는 데이터 발표 직후 심리적으로 중요한 1.3400 레벨을 돌파했는데, 이는 트레이더들이 추가 금리 인하 가능성보다는 성장 안정에 더 집중했음을 시사합니다. 이러한 반응은 영란은행이 2026년까지 완화 정책을 지속할 것이라는 광범위한 기대에도 불구하고 나타났습니다. 지난주 발표된 영국 물가상승률 데이터는 물가 상승 압력이 더욱 둔화되었음을 보여주었고, 이에 따라 앤드류 베일리 영란은행 총재는 통화정책위원회 내에서 점점 더 비둘기파적인 목소리에 동참하며 금리 인하를 지지했습니다.

베일리 총재의 발언 이후, 금융 시장은 기대치를 조정하여 캐피털 엣지가 추적하는 금리 확률 지표에 따르면 2026년 영란은행의 추가 금리 인하를 약 37bp(베이시스 포인트)로 반영했습니다. 정상적인 상황이라면 이러한 기대는 파운드화에 큰 부담을 줄 것입니다. 그러나 파운드화의 회복세는 비둘기파적 전망이 이미 상당 부분 반영되었고, 투자자들이 이제 상대적인 경제 성과와 유럽과 유럽의 정책 차이에 관심을 돌리고 있음을 시사합니다.

대서양 건너 미국 경제 지표 발표는 별다른 진전이 없어 외환 시장은 연준 관계자들의 발언에 민감하게 반응했습니다. 클리블랜드 연준 총재인 베스 해먹은 매파적인 어조로 11월 소비자물가지수(CPI)가 데이터 부정확성으로 인해 실제 인플레이션을 과소평가했을 가능성이 있다고 경고했습니다. 또한 해먹 총재는 중립 금리가 일반적으로 생각하는 것보다 높을 수 있다고 시사하며, 향후 금리 인하 시기와 속도에 대한 연준의 신중한 입장을 재확인했습니다.

반면, 스티븐 미란 연준 이사는 보다 균형 잡힌 평가를 내놓았습니다. 그는 정부 셧다운으로 인한 최근 인플레이션 데이터의 불규칙성을 인정하면서도, 향후 발표될 수치들이 자신의 경제 전망과 대체로 일치한다고 언급했습니다. 미란 이사는 향후 정책 금리 인하가 있을 가능성이 높지만, 연준은 여전히 ​​데이터에 의존하고 있기 때문에 시장에는 단기적으로 명확한 신호가 제시되지 않고 있다고 덧붙였습니다.

기술적 관점에서 GBP/USD는 단기 상승 추세를 강화했습니다. 이 통화쌍은 이달 초 200일 단순 이동평균선을 회복한 이후 횡보세를 보이며 상승 가능성을 시사하고 있습니다. 주요 단기 이동평균선 위에서 가격이 유지되면서 모멘텀 지표도 긍정적으로 전환되었습니다. 월요일에는 1.3457 부근에서 새로운 월간 최고치를 경신하며 일부 지표에서 과매수 징후가 나타나고 있음에도 불구하고 매수세가 우세하다는 전망을 뒷받침했습니다.

상승 모멘텀이 지속된다면 연말 이전에 심리적 저항선인 1.3500을 테스트할 가능성이 점점 더 높아 보입니다. 이 임계값을 지속적으로 돌파할 경우 10월 1일 고점인 1.3527 부근까지 상승할 수 있으며, 위험 선호 심리가 우호적이고 달러 수요가 약화될 경우 1월 초에는 1.3800 영역까지 추가 상승 가능성도 있습니다.

거래 추천

GBPUSD 매수

참가비: 1.3450

손절매: 1.3400

이익 실현 가격: 1.3800

크리스마스 연휴가 다가오면서 금과 은 거래자들의 열기는 식을 기미를 보이지 않고 있습니다. 귀금속 가격은 이번 주에도 상승세를 이어가며, 현물 금 가격은 월요일에 4,400달러를 돌파하며 사상 최고치를 경신했습니다.

금값이 4,400달러 이상을 확실하게 유지한다면 추가 상승 여력이 생길 것입니다. 하지만 금에 대한 역풍은 2026년 하반기에나 본격적으로 나타날 가능성이 있습니다. 그럼에도 불구하고 시장 참여자들이 이러한 예상을 성급하게 반영할 가능성을 배제할 수는 없습니다. 금 강세 전망에 대한 핵심적인 도전 과제는 "주요 중앙은행들이 점차 금리 인하에서 벗어나 향후 금리를 다시 인상할 수 있다"는 점입니다. 이는 주목할 만한 사항입니다.

하지만 당분간 금 매수세는 상승세를 이어갈 것으로 보입니다. 다만 유동성이 부족한 상황이 현재의 상승세를 더욱 증폭시킬 수 있습니다. 특히 크리스마스와 새해 연휴가 다가옴에 따라 시장 거래량은 점차 줄어들고 있습니다. 따라서 지난 20년간 12월과 1월이 금 가격 상승에 유리했던 계절적 패턴이 존재하더라도, 향후 추가 상승을 전망할 때는 유동성 요인을 반드시 고려해야 합니다.

이러한 배경 속에서 금의 기술적 돌파는 예상보다 일찍 나타났습니다. 4,381달러를 확실하게 돌파한 것은 3,997달러 고점 이후 이어져 온 횡보세가 끝났음을 의미합니다. 4,271달러 수준이 지지선으로 유지되는 한, 단기 전망은 강한 상승세를 보일 것입니다.

현재 시장의 관심은 가격이 상승 채널의 상단을 순조롭게 돌파할 수 있을지에 집중되어 있습니다. 만약 상단이 돌파된다면 추가적인 가격 상승세를 예고하는 신호가 될 것입니다. 상단이 무너질 경우, 다음 목표가는 4,685달러가 될 것으로 예상되며, 이는 3,997달러에서 4,381달러까지의 상승폭에 대한 61.8% 피보나치 되돌림 수준입니다.

거래 방향: 매수

참가비: 4395

목표 주가: 4685

손절매: 4362

유효기간: 2025년 1월 7일 23시 55분까지

지원: 4381/4375/4365

저항: 4420/4450/4468

오늘 유가는 지정학적 상황, 특히 미국이 베네수엘라 인근에서 원유 수송을 차단하고 불법 석유 수송선단에 대한 단속을 강화하면서 단기적으로 반등했습니다. 이러한 상황은 지역적 공급 차질에 대한 시장의 민감도를 높였고, 서부 텍사스산 원유(WTI)는 즉각적으로 상승했습니다. 그러나 이러한 지정학적 충격은 일시적인 경향이 있으며, 근본적으로 공급 펀더멘털은 여전히 ​​견고하고 재고는 서서히 감소하고 있습니다. 국제에너지기구(IEA)는 이달 수요 전망치를 상향 조정했지만, 전반적인 평가는 향후 1년간 공급 과잉 위험을 완전히 배제하지는 못하고 있습니다. 또한 OPEC+는 현재의 생산량 감축 체제를 재확인하여 유가 지지를 위한 단기적인 대규모 생산량 감축에 대한 의지를 보이지 않고 있습니다. 최근 미국의 원유 재고는 소폭 변동에 그치고 있으며, 실물 재고 감소량은 지속적인 유가 상승을 뒷받침하기에 충분하지 않습니다.

요약하자면, 지정학적 뉴스는 단기적인 변동성을 유발하지만, 중장기적인 수급 역학과 재고 데이터는 유가에 더 강력한 하락 압력을 가합니다.

1일 차트에서 WTI의 캔들스틱 패턴은 명확한 하락 채널을 보여주고 있으며, 단기 및 중기 이동평균선(SMA) 모두 하락 추세를 나타내고 있어 하락 추세의 지속과 단기적인 지속적인 하락 가능성이 높다는 것을 시사합니다.

4시간봉 차트에서 WTI는 지난주 55.00달러 지지선을 하향 돌파한 후 4월 저점인 54.75달러에서 잠시 지지를 받았습니다. 최근 거래 세션에서 반등세를 보이며 현재 57.20달러 저항선을 테스트하고 있습니다. 60일 이동평균선 아래에 머물러 있어 여러 저항선이 겹치면서 단기 상승 압력이 높아지고 있습니다.

현재 WTI가 57.20달러 저항선을 확실하게 돌파하지 못하면 하락 추세가 지속될 수 있으며, 54.75달러 지지선을 추가로 테스트하거나 이 수준을 무너뜨릴 경우 하락세가 가속화될 가능성이 있습니다. 반대로 57.20달러를 성공적으로 돌파할 경우 58.30달러에서 60.00달러까지 상승세가 이어질 수 있습니다.

거래 방향: 매도

입장료: 57.20

목표 주가: 52.80

손절매: 59.10

유효기간: 2026년 1월 5일 23시 00분까지

지원: 55.70, 54.75

저항: 57.20, 58.15

금 가격(XAU/USD)은 연준의 금리 인하 기대감에 힘입어 상승세를 이어가고 있습니다. 금리 인하는 금과 같은 무수익 자산 보유의 기회비용을 줄여주기 때문입니다. 이러한 기대감은 금 가격 상승 모멘텀을 강력하게 뒷받침하고 있습니다. 또한, 글로벌 경제 및 지정학적 불확실성으로 인해 투자자들이 안전자산으로 몰리면서, 미국 달러의 단기적인 기술적 반등 속에서도 금 가격이 강세를 유지하고 있습니다.

중앙은행들이 금 보유량을 늘리고 있어 장기적인 수요는 증가하고 있지만, 공급 증가세는 제한적입니다. 그러나 미국의 긍정적인 경제 지표로 인해 달러화가 강세를 보이거나 연준이 예상보다 더 매파적인 입장을 시사할 경우 금 가격은 단기적으로 조정될 수 있습니다.

전반적으로, 예상되는 금리 인하, 안전자산 선호 심리, 그리고 지속적인 기관 매수세에 힘입어 XAU/USD에 대한 펀더멘털 전망은 여전히 ​​강세입니다. 다만, 주요 미국 경제 지표 발표는 금 가격의 급격한 변동성과 일시적인 하락을 유발할 수 있으므로 투자자들은 이에 주의해야 합니다.

오늘 아침 금 가격이 이전 저항선인 4385 부근을 돌파하며 이전 고점을 넘어섰고, 강력한 상승 심리를 자극했습니다. 이러한 돌파는 관망하던 투자자들을 다시 시장으로 끌어들여 전체 시장 참여도를 높였습니다.

하지만 상승세에도 불구하고 현재 가격대는 명확한 차익 실현 신호를 제공하지 않습니다. 따라서 트레이더는 잠재적인 거짓 돌파에 주의해야 합니다. 4385 아래로 다시 하락 돌파가 발생하면 모멘텀 전환 신호가 되어 매도 기회가 생길 수 있습니다.

항목: 4384

이익 실현: 4350

손절매: 4390

지원: 4350 / 4330

저항: 4420 / 4450

물가상승세를 배경으로 일본은행(BoJ)은 이틀간의 정책 회의를 마치고 예상대로 단기 금리를 0.5%에서 0.75%로 만장일치로 인상했습니다. 이는 올해 1월 이후 첫 금리 인상이며, 금리를 1995년 이후 최고 수준으로 끌어올려 일본이 장기간 지속된 초완화적 통화정책에서 벗어나고 있음을 시사합니다. 일본은행은 발표문에서 최근 경제 지표와 설문조사 결과 임금과 물가상승률이 완만하게 함께 상승하는 메커니즘이 지속될 가능성이 높다고 밝혔습니다. 실질 금리가 여전히 상당히 낮은 수준인 상황에서 경제 및 물가 전망이 현실화될 경우 금리 인상을 계속 추진할 것이라고 덧붙였습니다. 우에다 가즈오 총재는 회의 후 발언에서 향후 금리 인상의 속도와 시기는 경제가 각 정책 조정에 어떻게 반응하는지에 따라 달라질 것이라고 강조했습니다. 임금 상승률이 더 확대될 경우 금리 인상을 지속할 수 있지만, 구체적인 시기나 인상 횟수에 대해서는 명확한 언급을 하지 않았습니다. 상대적으로 신중한 태도로 인해 발표 이후 엔화 가치가 약세를 보였고, USD/JPY 환율은 일시적으로 한 달 만에 최고치인 157선을 돌파했습니다. 한편, 일본 10년 만기 국채 수익률은 금리 인상 발표 이후 26년 만에 최고치를 기록했습니다. 시장은 금리 인상 자체는 이미 시장에 충분히 반영된 것으로 보고 있으며, 진정한 관심은 일본은행이 향후 더욱 명확하고 매파적인 향후 정책 방향을 제시할지에 집중되고 있습니다. 일부 분석가들은 성명서가 다소 낙관적으로 보이기는 했지만, 전반적인 분위기는 여전히 신중했고 금리 인상 경로에 대한 명확한 의지가 부족하여 시장이 "소문에 사서 뉴스에 파는" 방식으로 반응했다고 지적했습니다. 일각에서는 실질 금리가 여전히 마이너스 수준을 유지하는 한 일본은행은 금리를 인상할 여지가 있지만, 그 속도는 느리고 지속적인 임금 상승과 인플레이션의 회복력에 크게 좌우될 것이라고 전망합니다.  

12월 19일, 백악관 경제 고문 케빈 해셋은 공식 데이터, 여론, 그리고 대다수 경제학자들의 견해와는 달리 트럼프 대통령의 인플레이션 저수준 평가가 옳다고 밝혔습니다. 해셋은 일반적으로 사용되는 전년 대비 인플레이션 측정 방식에 결함이 있으며, 3개월 이동평균 물가상승률을 살펴보는 것이 더 합리적인 접근 방식이라고 주장했습니다. 이 지표에 따르면 인플레이션은 연준의 목표치인 2%를 크게 웃돌지 않고 오히려 낮으며, 이는 트럼프 대통령이 인플레이션 상황을 바라보는 시각과 일치한다는 것입니다. 앞서 발표된 정부 보고서에 따르면 11월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 2.7% 상승하여 9월의 3.0%에서 하락했습니다. 이 데이터 발표는 정부 셧다운으로 인해 지연되었습니다. 인플레이션은 완화되었지만 여전히 연준의 목표치를 웃돌고 있으며, 많은 연준 관계자들은 높은 물가상승 압력에 대해 우려하고 있습니다. 일부는 지속적인 인플레이션 위험과 트럼프 대통령의 관세 정책이 물가를 상승시킬 가능성을 이유로 금리 인하에 반대하기도 합니다. 트럼프 대통령은 물가 상승 압력을 더욱 심화시킬 수 있음에도 불구하고 오랫동안 금리 인하를 주장해 왔습니다. 경제 정책에 대한 낮은 지지율에 직면한 그는 인플레이션이 완화되고 있으며 높은 물가를 빠르게 낮추고 있다고 주장합니다. 또한 12월 19일, 뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스는 지난주 연준의 금리 인하 이후 현재로서는 추가 금리 인하가 시급하지 않다고 밝혔습니다. 그는 현재 금리 수준이 통화 정책을 상당히 유리한 위치에 놓았다고 판단했습니다. 윌리엄스 총재는 연준의 핵심 목표는 노동 시장을 지원하면서 인플레이션을 2% 목표치로 되돌리는 것이며, 이러한 균형 틀 안에서 현재 금리 정책은 전반적으로 적절하다고 지적했습니다. 그는 또한 최근 정부 셧다운이 종료된 후 주요 인플레이션 및 고용 데이터 발표가 재개되었지만 실질적인 변화는 없었으며, 일부 기술적인 문제로 데이터 해석에 어려움이 생겼다고 언급했습니다.  

일봉 차트를 보면 볼린저 밴드가 좁아지고 평평해졌으며, 이동평균선은 횡보세를 보이고 있습니다. 지난 금요일에는 볼린저 상단 밴드를 돌파하는 큰 상승 캔들이 형성되어 단기적인 상승 추세 복귀를 확인시켜 주었습니다. 가격이 157 이상을 유지할 수 있다면 158 또는 160을 다시 테스트할 가능성이 높습니다. MACD는 골든 크로스를 형성했고, MACD와 시그널 라인이 0축 부근으로 되돌아오면서 조정 국면이 종료되었음을 나타냅니다. RSI는 60으로 강한 상승 심리를 반영하며, 지지선은 157과 156.1에 있습니다. 주봉 차트를 보면 볼린저 밴드가 상향 확대되고 이동평균선은 상향 발산하며 상승 추세가 유지되고 있습니다. 골든 크로스 이후 MACD와 시그널 라인이 0축 위로 복귀했고, 가격은 EMA12를 따라 상승하며 강한 상승 모멘텀을 보여주고 있습니다. RSI는 69로 투자자들이 주로 매수 모드에 있음을 나타냅니다. 저가에 구매하는 것을 강력히 권장합니다.

거래 방향: 매수

입장료: 157.3

목표 주가: 160

손절매: 155

지원 버전: 154.7/153.2/150

저항: 158/158.8/160