CPI가 금리 인하 기대를 식히면서 달러가 단기 반등을 보일 수 있음

제이슨

요약:

미국 달러는 금리 인하 기대가 식으면서 다가올 거래일 동안 단기 반등을 보일 수 있습니다. 이는 새로운 데이터가 시장이 재평가하고 합의에 도달하도록 촉구할 때까지 지속될 것입니다.

BUY USDX

경험치

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입장 가격

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Pips

만료됨

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종료 가격

102.232

입장 가격

103.400

기본 사항

미국 헤드라인 CPI는 7월에 한 달 전보다 0.2% 상승했고, 1년 전보다 2.9% 상승했습니다. 핵심 CPI는 전월 대비 0.2%, 전년 대비 3.2% 상승했습니다. 데이터가 완벽하지는 않았지만, Fed가 9월에 금리를 인하할 수 있는 여지를 제공하기에 충분했지만, 50bp 인하를 강력하게 시사하지는 않았습니다.

이번 달 인플레이션의 주요 원인은 주택으로, 지속적인 인플레이션 문제입니다. 이는 핵심 인플레이션의 회복력을 보여주며, 빠르게가 아니라 느리게 하락할 것임을 시사합니다.

시장은 이미 9월 금리 인하를 반영했고, 데이터도 50bp 인하를 뒷받침할 만큼 강력하지 않았기 때문에 미국 달러는 데이터에 최소한으로 반응했습니다. 약간 하락한 후 반등하여 손실을 회복했습니다.

데이터 발표 후, 시카고 연방준비은행 총재인 굴스비는 인플레이션보다는 노동 시장에 대한 우려가 커졌다고 표현했습니다. 그는 최근 실업률 상승이 더 많은 사람들이 노동 시장에 진입했음을 반영할 수 있지만, 상황이 악화되고 있음을 나타낼 수도 있다고 말했습니다. 이러한 추세가 지속된다면, 고용에 더 집중해야 할 수도 있습니다.

굴스비의 발언은 인플레이션에서 노동 시장 문제로 초점이 옮겨갔음을 시사합니다. 다른 연방준비제도이사회 임원들의 추가 발언은 이러한 견해가 연방준비제도이사회 내에서 공유되는지 여부를 명확히 할 것입니다. 비둘기파 연방준비제도 임원으로서 굴스비의 발언은 주목할 만합니다.

굴스비는 8월 8일에 일자리 시장이 냉각되고 있다고 말했지만, 일자리 시장이 안정을 유지할지, 아니면 완전고용의 안정적인 수준으로 떨어진 후 계속 악화될지는 한 달치의 데이터로 답할 수 있는 것이 아니라고 말했습니다. 장기적 추세가 중요합니다.

Goolsbee의 이전 발언을 감안할 때, 어제의 그의 발언은 노동 시장 악화에 대한 그의 우려를 시사합니다. 노동 시장이 악화되면 전형적인 조치에는 고용을 자극하기 위한 금리 인하가 포함됩니다. 상황이 더 어려워지면 50bp 인하가 고려될 수 있지만, 이에 대한 Goolsbee의 입장은 확정적이지 않습니다. 다가올 노동 시장 데이터에 따라 달라질 것입니다. 하지만 적어도 그것은 Goolsbee가 현재 이에 반대하지 않는다는 것을 의미합니다.

애틀랜타 연방준비은행 총재 보스틱은 PPI 데이터가 기대치를 넘어선 후 2024년 말까지 금리를 인하하는 데 대한 지지를 표명했습니다. 보스틱은 금리 인하를 지지하기 전에 "조금 더 많은 데이터"를 찾고 있으며, 미국 중앙은행이 인하를 시작한 후 방향을 바꾸지 않아도 되도록 하기를 원한다고 강조했습니다. 그의 성명은 PPI 데이터에서 시장의 낙관론을 완화하는 것을 목표로 했습니다. 그런데 보스틱은 금리 인하의 정확한 기간을 명시할 의향이 있는 몇 안 되는 연방준비은행 정책 입안자 중 한 명입니다.

현재, 굴스비가 50bp 인하에 개방적인 것은 금리 인하 범위에 대한 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들 간의 잠재적인 분열을 시사한다. 시장은 또한 연준이 9월에 25bp 또는 50bp를 인하할지 추측하고 있다. 월가의 주요 기업들은 8월 비농업 고용이 약세를 보일 경우 연준이 50bp를 인하할 가능성이 높다는 데 동의했다. 데이터가 개선되면 25bp 인하가 예상된다. 문제는 시장이 올해 총 100bp의 인하를 예상하고 있다는 것인데, 이는 9월에 50bp를 인하해야 한다는 것을 의미한다.

현재 데이터를 고려하면 올해 남은 기간 동안 100bp씩 금리를 인하할 가능성은 낮아 보이며, 새로운 데이터가 발표되어 시장에서 새로운 합의가 이루어질 때까지는 향후 며칠 동안 금리 인하 기대감이 식으면서 미국 달러가 움직일 가능성이 있습니다.

기술 분석

일간 차트에서 미국 달러 지수는 현재 상승 추세선에 의해 지지되고 있으며, 이 선은 이전에 2023년 7월과 12월에 달러를 지지했습니다. 이 선 아래로 떨어지면 새로운 하락 추세가 시작될 수 있습니다. 저항은 하향 채널의 하단 경계와 0.5 피보나치 수정 수준에서 발생하며, 강력한 단기 저항으로 작용합니다. 이 선 위로 떨어지면 달러의 하락을 멈출 수 있습니다. 단기적으로 달러 지수는 이 범위 내에서 진동할 수 있습니다.

지표 측면에서, 일목금고표에서 기준선과 환산선 모두 하락 추세를 보이고 있어 미국 달러 지수가 크게 하락할 것으로 보이지만, 현재 가격은 기준선에서 크게 벗어나고 있습니다. 미국 달러 지수가 7월 CPI 데이터와 현재 중요한 수준에 반응한 것을 고려하면, 투자자는 롱 포지션을 취하는 것이 좋습니다. Dollar May See Short-Term Rebound as CPI Cools Rate-Cut Expectations_1

Dollar May See Short-Term Rebound as CPI Cools Rate-Cut Expectations_1

거래 추천

거래 방향: 매수

입장 가격: 102.232

목표 가격: 103.4

손절매: 101.839

지원: 102.23, 101.75

저항 : 103.4, 104

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