금융시장은 이미 유럽중앙은행(ECB)이 2026년 2월에 25bp 금리 인하를 단행할 것이라는 예상을 가격에 반영했고, 유로화는 여전히 10% 미만을 유지하고 있습니다. ECB의 완화 사이클이 곧 종료될 것이라는 신호는 유로화 가치 하락을 억제하는 데 도움이 될 수 있습니다. 현재 유로화 환율은 두 가지 주요 요인의 영향을 받고 있습니다. 한편으로는 ECB 정책위원들의 최근 발언이 단기적으로 시장에 안심을 주었습니다. 이사벨 슈나벨 집행이사회 위원은 최근 인터뷰에서 다음 정책 조치는 금리 인상을 포함할 것으로 예상하지만 "가까운 시일 내에" 발생할 가능성은 낮다고 밝혔습니다. 그녀의 발언은 ECB의 최근 정책적 인내심을 보여주는 것으로, 시기상조의 긴축에 대한 우려를 완화하고 유로화를 지지하는 요인으로 작용하고 있습니다. 다른 한편으로는 미국의 정책 불확실성이 반대 방향으로 압력을 가하고 있습니다. 최근 트럼프 대통령의 관세 관련 발언은 안전자산 선호 현상을 심화시켜 달러화의 안전자산으로서의 위상을 강화하고 유로화의 상승 잠재력을 간접적으로 제약하고 있습니다. 또한, 러시아-우크라이나 사태와 같은 미해결된 지정학적 위험은 유로존에 대한 잠재적인 외부 위협으로 남아 있습니다. 프랑스의 재정 동향은 특히 주목할 만합니다. 프랑스의 2025년 예산안 심의가 내년으로 연기될 가능성이 있다는 보도가 있습니다. 이러한 형식적인 연기는 프랑스 국채에 대한 압력을 일시적으로 완화하고 유럽 채권 시장 전반의 압력을 다소 경감시킬 수 있습니다. 그러나 장기적으로는 유로존 내 재정 규율과 경제 성장 간의 근본적인 괴리 문제를 해결하지 못할 것입니다. 데이터에 따르면 독일의 수입 물가는 전월 대비 0.5% 상승하여 예상치인 0.1%를 상회했으며, 연간 하락폭은 예상보다 작아 수입 물가 상승 압력이 예상보다 빠르게 완화되지 않고 있음을 시사하며, 유럽중앙은행(ECB)의 정책 전망에 복잡성을 더하고 있습니다.

12월 23일, 미국 경제분석국(BEA)이 발표한 예비 자료에 따르면 3분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률은 연율 기준 전분기 대비 4.3% 증가하여 시장 예상치인 3.3%와 전분기의 3.8%를 상회했습니다. 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 연율 기준 전분기 대비 2.9% 상승하여 시장 예상치와 일치했으며, 전분기의 2.6%보다 높았습니다. 이러한 수치는 견조한 소비자 및 기업 지출과 보다 안정적인 무역 환경에 힘입어 2년 만에 가장 빠른 성장세를 기록한 것을 반영합니다. 이번 경제 보고서 발표가 지연된 것은 트럼프 행정부 시절 시행되었던 관세 철폐에도 불구하고 경제가 회복력을 보여주고 있음을 시사합니다. 사상 최장 기간 지속된 정부 셧다운으로 인해 BEA는 10월 말 발표 예정이었던 초기 GDP 추정치를 취소했습니다. 일반적으로 BEA는 분기별 성장률 추정치를 세 차례 발표하고, 데이터 확정 후 소폭 조정을 거치지만, 이번 분기에는 셧다운으로 인해 두 차례만 발표될 예정입니다. 경제학자들은 정부 셧다운이 4분기 성장률에 하방 압력을 가할 수 있다고 예상하지만, 시장은 2026년까지의 전망에 대해 조심스럽게 낙관적인 태도를 유지하고 있습니다. 분석가들은 가계의 세금 환급과 트럼프 대통령의 광범위한 관세 정책을 뒤집을 것으로 예상되는 대법원 판결을 바탕으로 내년 경제가 완만하게 반등할 것으로 전망하고 있습니다. 견조한 경제 지표는 연준의 최근 전망과 일치합니다. 제롬 파월 연준 의장은 완화적인 재정 정책, 인공지능 데이터 센터 투자, 그리고 지속적인 가계 소비가 내년 경제 성장 가속화 전망의 주요 동력이라고 강조했습니다. 그러나 일부 관계자들은 연준의 2% 목표치를 웃도는 지속적인 인플레이션을 이유로 추가적인 금리 인하에 대해 신중한 입장을 보이고 있습니다. 보고서에 따르면 식품과 에너지를 제외한 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 3분기에 2.9% 상승했습니다. 정부 셧다운으로 인해 미국 경제분석국(BEA)은 10월과 11월 개인소비지출(PCE) 데이터 발표 일정을 아직 ​​재조정하지 못했습니다. 현재의 인플레이션 및 성장 추세를 바탕으로 정책 입안자들은 올해 초 세 차례 연속 금리 인하 이후 2026년에는 한 차례 금리 인하만 있을 것으로 예상하고 있습니다.

1일 차트에서 EURUSD 볼린저 밴드는 상승하며 밴드 시작점이 높아지고 있고, 단순이동평균(SMA)은 상향 발산하고 있습니다. MACD가 골든 크로스 신호를 발생시킨 후, 가격은 상단 볼린저 밴드를 따라 강하게 상승하며 지속적인 상승 추세를 나타내고 있습니다. 그러나 단기적으로 1.18 심리적 저항선에 근접하면서 매도 압력이 증가하여, 추가 상승 전에 12월 이동평균선(EMA12) 지지선인 1.173 부근까지 되돌림이 발생할 가능성이 있습니다. 상대강도지수(RSI)는 현재 69로 강한 상승 심리를 반영하고 있습니다. 저항선은 심리적 저항선인 1.18 부근과 이전 고점인 1.192 부근에서 확인됩니다. 1주 차트에서 볼린저 밴드는 좁아지고 있으며, EMA12는 평탄해지고 MACD의 MACD 선과 시그널 선이 0축으로 회귀하면서 추세 반전 가능성을 시사하고 있습니다. MACD는 골든 크로스에 근접하고 있습니다. 확정된다면 가격은 1.20을 돌파할 가능성이 높습니다. RSI는 61로, 낙관적인 시장 전망을 나타냅니다. 단기적으로 가격이 EMA12 위에 머무르는 한 상승 추세는 지속될 것으로 예상됩니다. 단기적으로 저점에서 매수 포지션을 취하는 것을 추천합니다.

거래 방향: 매수

입장료: 1.174

목표 주가: 1.2

손절매: 1.15

지원 버전: 1.166, 1.16, 1.15

저항: 1.18, 1.192, 1.2

최근 전 세계적인 위험 요인의 급증, 즉 지역적 지정학적 긴장, 탈세계화 논쟁, 그리고 미국 달러 시스템 재균형에 대한 우려는 위험 회피 심리를 크게 증폭시켰고, 이는 투자자와 중앙은행들이 실물 상품과 금 ETF 보유량을 늘리도록 유도했습니다. 동시에, 향후 몇 달 동안 연준의 지속적인 금리 인하에 대한 시장의 기대는 무수익 자산 보유의 기회비용을 감소시켜 귀금속의 매력을 높였습니다. 세계금협회와 주요 언론은 올해 초부터 금 ETF로의 순유입과 중앙은행의 금 매입이 지속되고 있음을 보도했습니다. 이러한 "실물 수요와 유동성 요인"은 기술적 저항선을 돌파한 후 금 가격의 지속적인 상승세를 뒷받침하는 근본적인 요인으로 작용하고 있습니다.

1일 차트에서 금 가격은 오늘 4500.00 레벨을 강하게 돌파하며 초기 고점인 4525.79까지 상승했습니다. 그러나 아시아 거래 세션 동안 되돌림이 관찰되어 4525.00-4540.00 저항 영역 부근에서 매도 압력이 작용하고 있음을 시사합니다. 상대강도지수(RSI)는 과매수 상태를 나타내며 단기 조정 위험이 증가했음을 보여줍니다.

현재, 최근 저항선인 4525.00-4540.00 구간을 확실하게 돌파할 경우 추가 상승 가능성이 열리며, 다음 목표가는 피보나치 0.786 확장 구간인 4718.00 부근이 될 것으로 예상됩니다. 주요 지지선은 4420.00-4400.00 구간에 있으며, 이 지지선이 무너질 경우 4300.00-4250.00까지 하락할 가능성이 있습니다.

거래 방향: 매도

참가비: 4495.00

목표 주가: 4390.00

손절매 가격: 4550.00

유효기간: 2026년 1월 7일 23시 00분까지

지원: 4420.00, 4380.00

저항: 4525.00, 4540.00

금요일 유럽 증시에서 유럽중앙은행(ECB) 정책위원 겸 리투아니아 중앙은행 총재인 게디미나스 심쿠스는 인플레이션과 경제 성장 모두에 대한 위험이 점점 더 하방 압력으로 기울고 있다고 언급했습니다.

이러한 발언은 지난주 유럽중앙은행(ECB)이 4회 연속 기준금리를 동결한 결정에 따른 것입니다. 예금금리는 2.00%, 주요 재융자 금리는 2.15%, 한계대출금리는 2.40%로 유지되었으며, 이는 시장 컨센서스와 완벽하게 일치했습니다. ECB 정책위원회는 정책 성명에서 데이터에 기반한 회의별 전략을 통해 중기 목표인 2% 인플레이션 안정화를 위해 노력하겠다는 의지를 재확인했습니다. 회의 후 기자회견에서 크리스틴 라가르드 총재는 금리 인상이나 인하에 대한 논의는 없었으며, ECB는 신중한 입장을 유지하고 있으며 글로벌 무역 불확실성이 높은 현 상황에서 명확한 향후 정책 방향을 제시할 수 없다고 강조했습니다.

호주중앙은행(RBA)의 12월 회의록 공개는 시장 심리에 더욱 큰 영향을 미쳤습니다. 회의록에 따르면, 이사회 구성원들은 현재의 통화정책 기조가 충분히 긴축적인지에 대해 회의적인 시각을 보이고 있습니다. 인플레이션 압력이 예상보다 오래 지속될 가능성이 제기되면서 중앙은행 내부 논의에 변화가 생긴 것으로 보입니다.

호주중앙은행(RBA)은 향후 정책 결정 과정에서 데이터에 기반한 접근 방식을 강조하며, 2월 회의 전에 여러 주요 인플레이션 지표가 발표될 것이라고 밝혔습니다. 정책위원들은 2026년 어느 시점에 금리 인상이 필요할 가능성을 논의하면서, 물가 상승 압력의 구조적 지속성을 적절히 평가하기 위해서는 더 많은 시간이 필요하다고 강조했습니다. 현재 시장 가격은 이러한 신중한 입장을 반영하고 있습니다. 30일 만기 은행간 금리 선물은 즉각적인 금리 인상 가능성을 낮게 시사하지만, 향후 더욱 긴축적인 통화 정책에 대한 기대는 여전히 유효합니다. 또한, 호주 소비자 물가상승률 기대치는 12월에 4.7%로 상승하여 3개월 만에 최저치인 4.5%에서 개선되었으며, 이는 RBA의 매파적 기조를 뒷받침합니다.

EUR/AUD 통화쌍은 현재 전형적인 역헤드앤숄더 패턴을 형성하고 있습니다. 이 패턴은 일반적으로 하락 추세에서 상승 추세로의 반전을 나타내는 기술적 패턴입니다. 이 패턴은 중요한 지지 영역과 그 뒤를 잇는 낮은 고점(머리 부분)으로 구성됩니다. 가격이 오른쪽 어깨 부분에 접근하면서 EUR/AUD는 1.7585의 중요한 지지선을 테스트하고 있습니다. 이 가격대는 과거 여러 차례 강력한 상승 반등을 유발했던 곳으로, 이 영역에서 새로운 상승 동력이 발생할 가능성을 높여줍니다.

모멘텀 관점에서 볼 때, 상대강도지수(RSI)는 31 수준까지 하락하며 강한 하락 압력 이후 과매도 영역에 빠르게 접근하고 있습니다. 한편, 100일 및 200일 이동평균선(MA)은 현재 각각 1.7647과 1.7717에 위치하고 있습니다. 이 이동평균선들은 현재 가격 움직임 바로 위에 자리하고 있으며, 이 수준을 확실하게 돌파하고 그 위에서 마감될 경우 상승 모멘텀을 가속화하여 더 높은 목표가를 향해 나아가는 촉매제가 될 수 있습니다.

하지만 트레이더들은 주의해야 합니다. 1.7480의 저점을 하향 돌파할 경우 역헤드앤숄더 패턴이 사실상 무효화될 수 있습니다. 이러한 상황이 발생하면 상승 추세가 사라지고 새로운 하락 국면이 시작되어 추가 하락 가능성이 높아집니다.

거래 방향: 매수

입장료: 1.7580

목표 주가: 1.7788

손절매: 1.7480

유효기간: 2025년 12월 31일 15시 00분

미국 경제분석국(BEA)은 3분기 경제 성장률이 연율 4.3%라는 견조한 수치를 기록했다고 발표했습니다. 이는 시장 예상치인 3.3%를 크게 웃도는 수치이며, 이전 추정치인 3.8%도 상회했습니다. 이러한 성장세에 발맞춰 국내총생산(GDP) 물가 지표도 안정적인 흐름을 보였습니다. GDP 물가지수는 3.7% 상승했고, 개인소비지출(PCE)은 2.9% 증가했으며, PCE 물가는 2.8% 상승했습니다.

견조한 성장세에도 불구하고 제조업 부문은 냉각 조짐을 보였다. 10월 내구재 주문은 2.2% 감소하며 이전의 0.7% 증가세를 반전시켰다. 국방 부문을 제외한 주문은 1.5% 감소했고, 운송 부문을 제외한 주문은 0.2% 소폭 증가했지만, 전체 산업 생산은 전월 대비 0.1% 감소했다.

연준 관계자들 간의 의견 차이가 시장 심리에 계속해서 영향을 미치고 있습니다. 스티븐 미란 연준 이사는 월요일에 최근 데이터가 통화정책 방향을 보다 "비둘기파적"으로 이끌어야 한다고 언급하며, 통화정책 완화가 이루어지지 않을 경우 경기 침체 위험이 커질 수 있다고 경고했습니다. 반면, 베스 해먹 클리블랜드 연준 총재는 일요일 월스트리트저널과의 인터뷰에서 지속적인 인플레이션 위협을 이유로 금리 인하의 필요성이 당장은 없다고 주장하며, 금리가 봄까지 3.50~3.75% 범위에서 유지될 수 있다고 시사했습니다. 이러한 논쟁에 더해, 케빈 해셋 국가경제위원회 위원장은 화요일에 예상보다 빠른 경제 성장세에도 불구하고 연준의 금리 인하 속도가 너무 느리다고 지적했습니다.

스위스 중앙은행(SNB)은 기존 정책 기조를 유지한다고 재차 강조했습니다. 4분기 보고서에서 SNB는 중기적인 인플레이션 압력이 대체로 억제되고 있다고 판단하여 정책금리를 0%로 유지한다고 밝혔습니다. SNB는 현재의 금리 수준이 경제 활동을 지원하고 물가 안정을 보장하는 데 적절하다고 평가했습니다. 이러한 평가는 12월에 발표된 스위스 소비자지수(ZEW)가 12.2에서 6.2로 하락한 것과 일맥상통합니다. 이러한 심리 하락은 경제 전망에 대한 신중한 태도를 나타내지만, 중앙은행이 즉각적인 통화 긴축에 나서야 할 정도로 심각한 수준은 아닌 것으로 해석됩니다.

USD/CHF 환율은 현재 0.7874의 중요한 지지선을 테스트하고 있습니다. 이 영역은 과거 세 차례에 걸쳐 상승 반등을 성공적으로 촉발했던 구간입니다. 특히 10월 16일과 11월 14일에 이 수준에서 강력한 매수세가 유입되었습니다. 매도세가 이 지지선을 확실하게 무너뜨리지 못하면 이 영역에서 상승 반등이 일어날 확률이 높아집니다.

기술적 지표들이 잠재적인 반전 가능성을 더욱 뒷받침하고 있습니다. 상대강도지수(RSI)가 25 수준까지 급락하여 극심한 과매도 상태를 나타내고 있으며, 이는 일반적으로 가치 투자자들을 끌어들이는 요인입니다. 상승세 측면에서는 100일 및 200일 이동평균선(MA)이 각각 0.7985와 0.8004에 위치하고 있습니다. 이 이동평균선들은 0.7983의 중요한 저항선 부근에서 수렴하고 있습니다.

이 영역은 0.50과 0.618 피보나치 되돌림 수준이 모두 존재하는 거대한 수렴 영역이라는 점에서 특히 주목할 만합니다.

이러한 기술적 지표들의 집합은 강력한 "가격 자석" 역할을 하여 잠재적인 상승 압력을 0.7983 목표가로 끌어당길 것으로 예상됩니다. 그러나 0.7874 지지선 아래로 결정적으로 하락 마감할 경우, 이러한 상승 추세는 무효화되고 더 큰 폭의 조정으로 이어질 수 있습니다.

거래 방향: 매수

입장료: 0.7873

목표 주가: 0.7983

손절매: 0.7830

유효기간: 2025년 12월 31일 15시 00분

호주 달러는 화요일 3개월 만에 최고치에서 소폭 하락하며 0.6700선을 잠시 테스트했습니다. 미국 경제의 회복세가 달러화에 새로운 지지력을 제공하면서 AUD/USD의 상승 모멘텀을 제한했습니다. 현재 AUD/USD는 0.6680 부근에서 거래되고 있으며, 이는 전일 대비 약 0.40% 상승했지만 장중 고점보다는 다소 낮은 수준입니다. 이는 중앙은행들의 상반된 정책 기조와 견조한 미국 거시경제 지표 사이의 갈등이 심화되고 있음을 보여줍니다.

호주 달러화의 초기 상승세는 호주중앙은행(RBA)의 12월 정책 회의록 공개에 힘입은 것으로, 회의록에는 시장 예상보다 훨씬 더 강경한 기조가 담겨 있었습니다. 정책 입안자들은 최근 발표된 데이터에 따르면 인플레이션 압력이 예상보다 더 오래 지속될 수 있다는 점을 시사하며, 현재의 통화 정책 기조가 충분히 긴축적인지 여부에 대한 불확실성이 커지고 있음을 인정했습니다.

호주중앙은행(RBA)은 임박한 정책 변화를 시사하는 신호는 보내지 않았지만, 이번 논의를 통해 이사회 구성원들이 인플레이션이 이전 전망처럼 순조롭게 목표치로 복귀할 것이라는 확신이 줄어들고 있음을 알 수 있었습니다. 관계자들은 데이터에 기반한 접근 방식을 고수하겠다는 입장을 재확인하며, 2월 회의에 앞서 발표될 몇 가지 주요 인플레이션 지표가 정책 전망을 결정하는 데 중요한 역할을 할 것이라고 강조했습니다.

특히, 회의록에는 정책 결정자들이 추가적인 긴축이 필요할 수 있는지 여부를 공개적으로 논의하는 모습이 담겨 있었고, 일부 논의는 2026년까지 이어졌습니다. 그러나 이사회는 인플레이션 압력의 지속성을 제대로 평가하는 데는 시간이 걸릴 것이라고 강조하며, 조급함보다는 신중한 태도를 보였습니다. 이러한 미묘한 메시지는 호주중앙은행(RBA)이 인플레이션 위험에 대한 대비를 완전히 끝낸 것은 아니지만, 세계 경제 둔화 속에서 시기상조로 정책을 긴축하는 것을 꺼린다는 인식을 강화했습니다.

시장 가격은 이러한 미묘한 균형을 반영합니다. 2026년 2월 만기 호주 30일 은행간 기준금리 선물은 단기 금리 인상 가능성이 상대적으로 낮다는 것을 시사하지만, 장기적으로는 더욱 긴축적인 통화정책 기조에 대한 기대감이 여전히 남아 있습니다. 호주중앙은행(RBA)의 매파적 기조에 더해, 호주의 소비자물가지수(CPI)는 12월에 4.7%로 상승했는데, 이는 11월의 3개월 만의 최저치인 4.5%에서 상승한 수치로, 물가 상승 압력이 완화되지 않을 경우 높은 인플레이션 심리가 고착화될 위험성을 보여줍니다.

하지만 AUD/USD 환율의 지속적인 상승세는 미국 달러화 강세에 의해 다소 둔화되었습니다. 이러한 강세는 예상을 상회하는 일련의 미국 경제 지표 발표에 힘입은 것입니다. 미국 경제분석국(BEA)의 수정된 수치에 따르면 3분기 경제 성장률은 연율 4.3%를 기록했는데, 이는 이전 추정치인 3.3%를 크게 웃도는 수치이며 시장 예상치인 3.8%를 크게 상회합니다. 이러한 데이터는 세계 경제 성장세가 둔화되는 조짐을 보이는 가운데서도 미국 경제의 예외성을 더욱 강화하는 결과를 낳았습니다.

연준의 정책 기대에 결정적인 영향을 미치는 것은 보고서의 인플레이션 관련 지표들이 예상치를 상회했다는 점입니다. 3분기 GDP 물가지수는 3.7% 상승했고, 근원 개인소비지출은 2.9% 증가하여 근본적인 물가 상승 압력이 지속되고 있음을 보여주며, 2025년의 급격한 통화 완화 정책 시행 가능성을 낮추고 있습니다.

노동 시장 지표들이 달러 강세를 더욱 뒷받침했습니다. ADP 고용 변화 보고서는 민간 부문 고용 증가세가 둔화되었음을 시사했지만, 역사적 기준으로는 여전히 노동 시장이 경직된 상태임을 보여주었습니다. 한편, 10월 산업 생산은 전월 대비 0.1% 감소하여 소폭 증가를 예상했던 시장 전망에는 미치지 못했지만, 이러한 하락세는 전반적인 경제 전망에 대한 신뢰를 약화시킬 정도는 아니었습니다.

하지만 표면 아래에서는 균열이 드러나고 있습니다. 미국 소비자 신뢰지수는 12월에 89.1로 하락했는데, 이는 높은 금리와 지속적인 인플레이션 우려 속에서 가계가 더욱 신중해지고 있음을 시사합니다. 이러한 심리 위축은 연준이 경제 회복력과 지나치게 긴축적인 통화정책 유지의 위험성 사이에서 균형을 잡아야 하는 미묘한 상황을 보여줍니다.

종합적으로 볼 때, 신중한 매파적 통화정책을 펼치는 호주중앙은행(RBA)과 견조한 미국 경제라는 상반된 요인들이 맞물리면서 AUD/USD는 개선되는 국내 경제 펀더멘털과 다시금 강세인 미국 달러 수요 사이에서 딜레마에 빠졌습니다. 더 넓은 관점에서 보면, AUD/USD가 0.6700을 확실하게 돌파하지 못하는 것은 위험자산 선호 심리가 강한 통화들이 미국 경제 지표 변화에 얼마나 민감한지를 보여줍니다. 호주 물가상승률 지표가 예상치를 상회하거나 글로벌 위험 선호 심리가 더욱 개선되지 않는 한, AUD/USD는 주요 저항선 부근에서 매도 압력을 받을 가능성이 높습니다.

기술적 관점에서 볼 때, AUD/USD는 장중 조정에도 불구하고 여전히 상승 추세를 보이고 있습니다. 이 통화쌍은 50일 지수 이동평균선(EMA50)을 확실하게 돌파하며 최근 상승세를 이어갔고, EMA50은 이제 중요한 지지선으로 작용하고 있습니다. 단기 차트에서 가격 움직임은 상승 추세선을 따라 움직이고 있어, 현재의 강세 편향이 더욱 강해지고 있음을 보여줍니다.

모멘텀 지표는 상승세를 뒷받침하며, 상대강도지수(RSI)는 과매수 영역에 근접하고 있음에도 불구하고 긍정적인 신호를 보내고 있습니다. 이는 단기적인 횡보 또는 소폭 조정 가능성을 시사하지만, 전반적인 기술적 분석에 따르면 해당 통화쌍이 주요 지지선 위에서 유지되는 한 하락 시 매수 기회로 작용할 가능성이 높습니다.

진입 가격: 0.6690

손절매: 0.6640

이익 실현: 0.6800

화요일, GBPJPY는 월요일에 기록한 수년간 최고치인 211.60에서 210.30 부근까지 하락했습니다. 일본 재무장관 가타야마 사츠키는 월요일에 정부가 과도한 일방적 변동성에 대응하기 위해 시장에 개입할 수 있다고 밝혔으며, 이는 엔화에 일시적인 지지력을 제공하고 GBPJPY의 상승세를 꺾었습니다.

가타야마 사츠키 일본 재무장관은 언론 인터뷰에서 환율 변동이 경제 펀더멘털과 크게 벗어날 경우 일본 정부는 과감한 외환시장 개입 조치를 취할 수 있는 재량권을 갖고 있다고 밝혔습니다. 이는 최근 엔화 약세가 지속되는 가운데 시장 투기 세력에 대한 가타야마 장관의 가장 강력한 경고로 해석됩니다.

가타야마 사츠키는 지난 금요일 엔화의 급격한 하락은 펀더멘털에 의한 것이 아니라 투기적 행위에서 비롯된 것이라고 지적했습니다. 그녀는 "일본과 미국 재무장관 공동성명에서 밝혔듯이, 우리는 이러한 움직임에 대해 단호한 조치를 취할 것임을 분명히 했습니다."라고 강조했습니다. 그녀의 발언은 일본 당국이 외환시장에 개입할 가능성을 시사하는 목소리가 다시 높아지는 가운데 나왔습니다.

특히, 가타야마 사츠키는 지난 9월 일본과 미국 재무장관이 서명한 환율 관련 공동성명을 구체적으로 언급하며, 일본이 추가 협의 없이 환율 개입에 대해 미국의 묵시적 승인을 받았다고 시사했습니다. 해당 공동성명은 양측이 시장 원리에 따른 환율을 지지하는 동시에 “과도한 변동성”과 같은 예외적인 상황에서는 개입이 합리적인 선택지임을 재확인하는 내용이었습니다. 가타야마 사츠키는 “이는 우리가 행동할 자유가 있다는 것을 의미한다”고 말했습니다. 이후 USDJPY와 GBPJPY 환율은 즉시 하락했습니다.

하지만 어제 언급했듯이, 일본 당국이 외환시장 개입을 통해 엔화 가치를 지탱하려 할 경우, 정부가 재정 정책 위험을 적절히 관리하지 않으면 그러한 노력은 효과적이지 못할 가능성이 높습니다.

일본 정부는 이번 주 금요일 2026 회계연도 예산안을 승인할 것으로 예상되는 가운데, 투자자들은 예산안에 이례적으로 큰 규모의 정부 부처 지출이 포함될 가능성을 우려하고 있습니다. 만약 실제로 그렇게 된다면 일본 국채 가격 하락을 촉발하고 엔화 약세 압력을 더욱 가중시킬 수 있습니다.

화요일 GBPJPY는 압력을 받았지만 여전히 상승세를 예상하며, 단기 목표가는 211.98로 199.04~205.30 범위의 61.8% 되돌림 수준입니다. 이 수준을 확실하게 돌파할 경우 현재 상승 추세는 다음 목표가인 215.75(2008년 서브프라임 모기지 사태 당시 급락 시작점)까지 이어질 수 있습니다. 반대로 단기 지지선인 210.00을 하향 돌파할 경우 장중 전망은 중립으로 바뀌어 새로운 상승 움직임에 앞서 횡보세를 보일 가능성이 있습니다.

거래 방향: 매수

입장료: 210.00

목표 주가: 215.75

손절매 가격: 208.00

유효기간: 2026년 1월 9일 23시 55분까지

지원: 209.81, 209.29, 208.21

저항: 211.98, 212.82, 215.10