수요일, 연방준비제도(Fed) 위원 윌리엄스는 금리 인하를 지지했지만, 9월 정책 회의에서 금리 인하에 대한 확신을 표명하지는 않았습니다. 그는 정책 입안자들이 다가오는 회의에서 경제 지표를 면밀히 살펴야 한다고 시사했습니다. 윌리엄스는 "위험의 균형이 더욱 맞춰지고 있으며, 우리는 단지 지표가 어떻게 변화하는지 지켜봐야 합니다."라고 말했습니다. 한편, 트레이더들은 9월 FOMC 회의에서 금리 인하 가능성을 87%로 예상하고 있습니다. 유로존에서는 프랑스 조기 총선 위험이 커지면서 유로화의 상승 잠재력이 제약되고 있습니다. 이번 주 초, 프랑수아 바이루 프랑스 총리는 9월 8일로 예정된 440억 유로 규모의 예산안에 대한 신임투표를 실시할 것을 촉구했습니다. 이에 야당은 신임투표에 반대할 것으로 예상되며, 이는 프랑스 조기 총선으로 이어질 가능성이 있습니다.

관세와 관련하여 미국은 수요일부터 인도 수입품에 최대 50%의 관세를 부과하여 미-인도 관계의 긴장을 고조시켰습니다. 이러한 조치에는 러시아산 원유에 대한 25%의 징벌적 관세가 포함됩니다. 인도는 영향을 받는 수출업체에 재정 지원을 제공할 계획이며, 중국, 중남미, 중동 지역으로 사업을 확장하여 무역 다각화를 추진하고 있습니다. 특히 철강, 알루미늄, 승용차 등 주요 품목에는 관세가 면제됩니다. 쿡 의장은 트럼프 대통령의 해임 시도에 대해 법적 조치를 취할 계획이라고 발표하면서 연준의 독립성을 둘러싼 논쟁이 다시 불붙었습니다. 쿡 의장의 변호인들은 트럼프 대통령의 해임 시도가 근거가 없다고 주장하는 반면, 연준은 14년 임기의 의장이 미국 국민의 장기적인 이익을 보호한다고 강조했습니다. 연준은 9월 16-17일 회의 전에 법원이 다른 판결을 내리지 않는 한 의장의 임기는 변동이 없을 것이라고 밝혔습니다. 시장은 주식 시장의 변동성과 달러 약세 등 부정적인 반응을 보이며, 이는 미국 달러의 전략적 하락 추세에 대한 전망을 뒷받침했습니다.

1일 시간대에서 EURUSD의 MACD 지표는 MACD선과 시그널선 사이에 데드크로스를 보이며, 이는 강세 모멘텀 약화를 시사합니다. 상승 모멘텀 히스토그램은 점차 약화되고 있으며, 고점이 낮아지고 있습니다. RSI는 50 부근에 머물며 고점 또한 감소하고 있습니다. 가격은 새로운 고점에 도달하지 못하고 헤드앤숄더 탑 패턴을 형성하고 있으며, 이는 잠재적인 약세 다이버전스를 시사합니다. 단기적으로 시장은 횡보 또는 하락할 가능성이 높습니다. 현재 가격은 볼린저 밴드 중간선과 EMA50의 지지를 받고 있으며, 이 레벨들을 유지하면 상승 추세가 유지될 수 있습니다. 이 지지선들을 하향 돌파할 경우, 볼린저 밴드 하단선과 EMA200(각각 약 1.146과 1.123)까지 추가 하락할 수 있습니다. 1일 시간대에서 가격은 EMA12를 따라 상승하며, 기울기가 낮아지고 RSI는 약 60에 위치하며 이중 천장 형태를 보이고 있습니다. MACD는 고점 데드크로스를 보이며, MACD선과 시그널선이 아래에서부터 0축에 접근하고 있어 지속적인 조정 국면을 시사합니다. EMA12를 하향 돌파할 경우, 가격은 볼린저 밴드 중간선이나 EMA50(1.14와 1.118 근처)으로 하락할 수 있습니다. 단기적으로는 고점에서 숏 포지션을 취하는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매도

입장료: 1.164

목표주가: 1.14

손절매: 1.183

지지선: 1.159, 1.145, 1.14

저항선: 1.17, 1.183, 1.19

유로존에서는 독일의 9월 GfK 소비자기후지수가 -23.6으로 급락하며 예상치인 -21.5를 하회했고, 이전 수치인 -21.7보다 하락했습니다. 이는 3개월 연속 하락세이며, 유럽 최대 경제국인 독일의 가계 신뢰도가 취약함을 여실히 보여줍니다. 이 보고서는 소득 기대치가 크게 하락했으며, 잠재적 일자리 감소에 대한 우려와 소비 의향 약화는 유로존의 불균형적인 경기 회복에 대한 우려를 더욱 증폭시켰습니다. 이러한 심리 악화는 유로화에 지속적인 부담을 주고 있으며, 수요 약화에 따라 정책 입안자들이 직면한 어려움을 심화시키고 있습니다.

동시에 프랑스의 정치적 불확실성은 단일 통화권에 추가적인 압력을 가하고 있습니다. 프랑수아 바이루 총리는 440억 유로 규모의 예산안을 9월 8일로 예정된 의회 신임 투표와 연계시켰습니다. 이러한 움직임은 정부 붕괴 또는 조기 총선의 위험을 증가시켜 유로존 2위 경제 대국인 프랑스의 정치적 안정성에 대한 의문을 증폭시켰습니다.

앞으로 목요일 경기 일정은 시장의 주목을 끌 것입니다. 유로존 경기 심리 지수와 ECB 통화정책회의 발표는 인플레이션과 성장 위험에 대한 정책위원회의 최근 논의에 대한 새로운 시각을 제공할 수 있습니다. 미국에서는 주간 실업수당 청구 건수가 노동 시장 상황을 조기에 파악할 수 있게 해 주며, 금요일에 발표되는 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 이번 주 가장 기대되는 지표입니다.

미국 정책 측면에서는 도널드 트럼프 대통령이 리사 쿡 연준 이사 해임 계획을 발표하면서 정치적 간섭 우려가 다시 불거졌습니다. 이러한 조치는 연준에 영향을 미치고 통화 정책 방향을 전환하려는 시도로 여겨지며, 연준의 독립성에 대한 논쟁을 다시 불러일으켰습니다. CME FedWatch에 따르면, 현재 머니마켓에서는 9월에 25bp 인하될 가능성을 87.2%로 반영하고 있습니다.

한편, 연준 관계자들은 시장 전망을 계속해서 형성하고 있습니다. 댈러스 연준 총재 로리 로건은 중앙은행이 조정 가능성을 검토함에 따라 더욱 명확한 소통의 필요성을 강조했습니다. 로건 총재는 은행의 단기적인 지급준비금 수요에만 집중할 경우 대차대조표를 지속 불가능하게 부풀릴 위험이 있다고 경고하며, 재무부 보유를 통해 장기적인 수요를 우선시해야 한다고 강조했습니다.

제롬 파월 연준 의장은 지난 금요일, "고용 시장의 하방 위험 증가"를 감안할 때 금리 인하가 이르면 9월에 이루어질 수 있다고 시사하며 비둘기파적인 입장을 보였습니다. 그는 또한 관세가 일시적인 인플레이션 충격을 유발할 수 있지만, 시간이 지남에 따라 그 효과가 약화되어 완화적인 기조를 유지할 수 있다는 점을 인정했습니다. 그럼에도 불구하고 파월 의장은 미묘한 균형을 강조했습니다. 인플레이션 위험은 여전히 ​​상승세에 치우쳐 있는 반면, 고용 위험은 하락세에 치우쳐 있습니다.

리치먼드 연방준비은행 총재 토마스 바킨은 화요일, 경제 전망이 "소폭 조정" 정도만 필요하다고 언급하며 신중한 입장을 보였습니다. 이는 완만한 경제 성장에 대한 그의 견해를 반영한 ​​것입니다. 이러한 상황에서 미국 국채 수익률은 낮은 수준을 기록했습니다. 10년 만기 국채 수익률은 2bp 하락한 4.246%를 기록했고, 미국 실질 수익률은 1.826%로 소폭 상승했습니다. 이제 시장의 관심은 목요일 발표될 2분기 GDP 성장률 2차 추정치에 쏠리고 있습니다. 3.1% 성장률 전망치는 이를 상회할 경우 달러화 강세를, 그렇지 못할 경우 비둘기파적 전망을 강화할 수 있습니다.

EURUSD는 지난 한 달 동안 대체로 횡보세를 보였으며, 가격 움직임은 정해진 범위 내에서 움직였습니다. 그러나 최근 100일과 200일 이동평균선에 접근하면서 다시 한번 압력을 받았으며, 이는 이전의 약세 모멘텀이 반복될 가능성을 시사합니다. 이 패턴이 유지된다면, 또 다른 하락세가 전개될 수 있으며, 다음 목표가는 주요 지지선과 일치하는 1.1600 근처입니다. 1시간 차트에서 100일과 200일 이동평균선은 1.1643과 1.1651에 위치해 있어, 이 가격대는 잠재적인 약세 가속을 예의주시하는 데 매우 중요합니다.

모멘텀 지표 또한 하락 가능성에 무게를 더합니다. RSI는 62까지 상승하며 과매수 상태에 근접했습니다. 70에 가까워지면 매도 압력이 다시 높아질 수 있습니다. 또한, 가격과 RSI 사이에 눈에 띄는 다이버전스가 나타났습니다. EURUSD는 고점을 낮춘 반면, RSI는 상승했습니다. 이러한 다이버전스는 강세 추세의 약화를 시사하며 추세 반전 가능성을 높입니다. 만약 실제로 확인된다면, 이동평균선에서의 저항과 약화된 모멘텀이 결합되어 더 큰 조정 국면으로 이어질 수 있습니다.

거래 방향: 매도

입장료 : 1.1651

목표가: 1.1610

손절매: 1.1670

유효기간: 2025년 9월 5일 15:00:00

도널드 트럼프 대통령이 리사 쿡 연방준비제도(Fed) 이사를 해임한 것은 중앙은행에 영향력을 행사하고 통화정책을 자신에게 유리하게 이끌려는 시도로 널리 해석되고 있습니다. 이러한 조치는 투자자들이 예의주시하는 주제인 연방준비제도의 독립성에 대한 우려를 다시 불러일으켰습니다. CME 페드워치에 따르면 현재 머니마켓은 9월에 25bp 금리 인하 가능성을 거의 87.2%로 반영하고 있습니다.

한편, 댈러스 연준 총재 로리 로건은 연준이 전략 조정 가능성을 검토함에 따라 더욱 명확한 정책 소통의 필요성을 강조했습니다. 그녀는 증가하는 단기적 지급준비금 수요에만 집중할 경우 지속 불가능한 규모의 대차대조표가 초래될 수 있다고 경고했습니다. 그녀는 대신 은행의 장기 지급준비금 요건에 집중해야 하며, 연준은 주로 장기 국채를 통해 대차대조표를 유지해야 한다고 강조했습니다.

지난 금요일, 제롬 파월 연준 의장은 "노동 시장의 하방 위험 증가"와 정책 재조정을 정당화할 수 있는 위험 균형의 변화를 언급하며 이르면 9월에 금리 인하를 고려할 수 있음을 시사했습니다. 파월 의장은 관세가 일시적인 인플레이션 영향을 미칠 수 있음을 인정하면서도, 그러한 압력이 약화되어 완화적인 기조를 유지할 여지를 마련할 수 있다고 시사했습니다. 그럼에도 불구하고, 그는 인플레이션 위험은 여전히 ​​상승세에 있고 고용 위험은 하방세에 있다고 경고하며, 현재 연준이 직면한 미묘한 상충 관계를 강조했습니다.

화요일, 리치먼드 연방준비은행 총재 토마스 바킨은 신중한 입장을 강화하며, 금리가 "적당한 조정"만 있을 것으로 전망했다. 이는 경제가 온건한 속도로 성장하고 있다는 그의 견해를 반영한 ​​것이다.

한편, 미국 국채 수익률은 압박을 받고 있습니다. 10년 만기 국채 수익률은 2bp 하락한 4.246%를 기록했고, 명목 수익률에 인플레이션 기대치를 반영한 ​​미국 실질 수익률은 본 보고서 작성 시점 기준 1.5bp 상승한 1.826%를 기록했습니다.

곧 목요일에 발표될 미국 2분기 GDP 2차 추정치에 관심이 쏠릴 것으로 예상됩니다. 연율 3.1% 성장률을 예상하고 있지만, 예상치 못한 상승은 달러화에 단기적인 지지를 제공할 수 있습니다. 반대로, 금리가 하락할 경우 시장의 비둘기파적 금리 전망이 강화될 수 있습니다.

태평양 전역에서 일본 엔화는 우에다 가즈오 일본은행 총재의 발언으로 지지를 받았습니다. 그는 임금 인상이 대기업을 넘어 확대되고 있으며, 경색된 노동 여건 속에서 더욱 가속화될 가능성이 높다고 지적했습니다. 그의 발언은 일본은행이 향후 몇 달 안에 금리를 인상할 수 있다는 기대감을 더욱 높였습니다. 투자자들은 이제 목요일 발표될 도쿄 소비자물가지수에 주목하고 있는데, 이는 지속적인 인플레이션에 대한 우에다 총재의 우려를 입증할 수 있습니다. 이러한 강세는 일본은행의 추가 긴축 정책 압력을 높여 엔화에 추가적인 지지를 제공할 수 있습니다.

이러한 배경에는 일본 경제부 장관이자 수석 무역 협상가인 아카자와 료세이가 미국 방문에 앞서 자동차에 대한 상호 관세를 낮추기 위해 워싱턴에 행정명령을 요청할 계획이라고 밝힌 것도 포함되었습니다. 이는 무역 및 통화에 영향을 미칠 수 있는 조치입니다.

USDJPY는 최근 148.04 수준에 접근하면서 하락 압력을 받았습니다. 이 수준은 최근 거래에서 매도 모멘텀을 반복적으로 촉발했습니다. 이러한 패턴이 반복될 경우, 146.61 근처의 지지선과 일치하는 상승 추세선을 겨냥한 추가 하락세가 나타날 수 있습니다. 이 수준에서의 가격 반응은 매우 중요합니다. 반등은 전반적인 상승 추세를 방어하려는 또 다른 시도가 될 수 있으며, 이 수준을 깔끔하게 이탈할 경우 더 큰 조정 국면으로 이어질 수 있습니다.

약세 전망에 무게를 더하는 것은 4시간 차트에서 100일 이동평균선과 200일 이동평균선이 각각 147.55와 147.78에 있다는 점입니다. USDJPY가 최근 이 이동평균선 아래에서 마감하면서, 하락 모멘텀이 다음 지지선을 향해 계속 강화될 가능성이 있습니다. 반대로, 만약 148.00선을 회복한다면, 매수자들은 148.81 저항선을 다음 상승 목표로 삼을 수 있습니다.

거래 방향: 매도

입장료: 147.45

목표주가: 146.65

손절매: 148.50

유효기간: 2025년 9월 5일 15:00:00

뉴욕상업거래소(NYMEX)의 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 ​​수요일 유럽 거래 세션에서 화요일 최저 가격인 배럴당 63.00달러 근처에서 조심스럽게 움직였다. 이는 미국 내 최신 재고 데이터와 세계 원유 수요에 부담을 줄 수 있는 지정학적 긴장 고조를 앞두고 시장이 관망하는 모습을 반영한 것이다.

시장 참가자들은 8월 22일로 마감되는 미국 에너지정보청(EIA)의 주간 보고서를 예의주시하고 있으며, 원유 재고가 소폭 감소할 것으로 예상됩니다. 업계 관계자들의 조사에 따르면, 애널리스트들은 200만 배럴 감소를 예상하고 있는데, 이는 지난주 601만 배럴 감소에 비해 둔화된 수치입니다. 재고는 계속 감소할 것으로 예상되지만, 감소 속도가 둔화되어 원유 수요가 약화될 가능성이 있음을 시사합니다.

시장 불안을 가중시킨 것은 도널드 트럼프 미국 대통령이 화요일 인도산 수입품에 대한 관세를 대폭 인상하고 인도의 러시아산 원유 구매에 50%의 관세를 부과한다고 발표한 것입니다. 수요일 오전 12시 1분(미국 동부시간)(오후 9시 31분(인도 표준시))에 발효될 예정인 이 관세 조치는 세계 석유 수요 추이에 대한 의문을 제기했습니다. 세계 최대 석유 수입국 중 하나인 인도는 관세로 인해 공급망이 차질을 빚거나 러시아산 원유의 경쟁력이 약화될 경우 에너지 수요가 감소할 수 있습니다. 인도 정유사들이 최근 몇 년간 공급원을 다각화해 왔지만, 미국의 관세로 인한 갑작스러운 비용 충격은 구매를 일시적으로 제한하여 유가 하락 압력을 가중시킬 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

기술적인 측면에서 WTI 원유는 신중한 강세 흐름 속에서 거래되고 있습니다. 가격은 일중 차트에서 고점과 저점을 동시에 형성하며 기저 상승 추세를 반영하고 있지만, 모멘텀은 여전히 ​​취약합니다. 64.00달러가 중요한 전환점으로 떠오르고 있으며, 이 가격대를 지속적으로 상향 돌파한다면 단기 목표가인 65.24달러까지 오를 수 있습니다.

반대로, 4시간 차트에서 63.338달러 아래로 떨어질 경우 강세 구조가 붕괴될 수 있으며, 더 낮은 지지 수준을 향해 다시 하락할 가능성이 있고 현재 상승 추세가 무효화될 수 있습니다.

WTI를 사세요

입장료: 63.50

손절매: 61.60

이익 실현: 67.00

수요일 아시아 거래 시간 동안 미국 달러는 일본 엔화 대비 소폭 반등하며 USD/JPY는 전 거래일 하락 후 147.60까지 회복했습니다. 그러나 워싱턴에서 극적인 정치 개입이 이어지면서 투자자들이 연준의 독립성에 대한 의문을 제기함에 따라 이러한 회복세는 여전히 미약합니다.

화요일, 도널드 트럼프 대통령은 리사 쿡 연방준비제도(Fed) 이사를 해임한다고 발표했습니다. 이는 111년 연방준비제도 역사상 현직 대통령이 중앙은행 총재를 해임한 최초의 사례입니다. 이 조치는 금융 시장에 큰 충격을 안겨주었고, 세계 경제에 인플레이션 관리와 금리 결정이 여전히 중요한 시기에 백악관이 통화 정책에 직접적인 영향력을 행사하려 할 수 있다는 우려를 불러일으켰습니다.

시장 분석가들은 쿡의 해임으로 트럼프 대통령이 연준의 의사결정 구조를 재편할 가능성이 열렸다고 지적합니다. 로이터 통신에 따르면, 7명으로 구성된 연준 이사회의 공석은 트럼프 대통령에게 자신의 경제 정책에 부합하는 후보자들에게 유리하게 권력의 균형을 기울일 기회를 제공합니다. 트럼프 대통령은 이미 스티븐 미란 백악관 이코노미스트를 1월에 만료되는 임시직에 임명했으며, 쿡의 후임으로 지명했습니다. 월스트리트 저널은 또한 데이비드 맬패스 전 세계은행 총재도 이 중요한 인사로 고려되고 있다고 보도했습니다.

이러한 불확실성은 달러화에 민감한 시기에 닥쳐왔습니다. 최근 몇 주 동안 견조한 미국 경제지표가 달러화를 지지해 줬지만, 연준의 신뢰성에 대한 의문이 추가 상승을 제약할 수 있습니다. 도쿄에 있는 한 전략가는 "시장은 더 이상 단순히 데이터를 거래하는 곳이 아닙니다."라고 말했습니다. "시장은 정치를 거래하고 있으며, 연준에 대한 정치적 개입은 연준의 독립성에 의존하는 투자자들에게 중요한 위험 신호입니다."

한편, 일본 엔화는 국내 정세의 호조로 다소 안정세를 보이고 있습니다. 변동성이 큰 일본의 정치적 배경은 최근 이시바 시게루 총리에 대한 지지율이 급등하면서 안정세를 보이고 있는 것으로 보입니다. 요미우리 신문이 월요일에 발표한 여론조사에 따르면, 이시바 총리의 지지율은 연립 정부가 7월 의회 과반 의석을 잃었음에도 불구하고 20% 상승했습니다. 국민들의 지지율 반등은 정부가 경제 개혁과 무역 협상을 추진하는 가운데 정책의 연속성을 개선하는 것으로 해석됩니다.

일본의 지속적인 경제 협력을 보여주는 신호로, 아사히 TV는 수요일 아카자와 일본 무역대표가 목요일 미국으로 돌아와 일본의 새로운 투자 계획을 논의할 것이라고 보도했습니다. 이번 회담은 세계 무역 관계에 대한 감시가 강화되고 아시아 파트너십에 대한 미국의 입장이 변화하는 가운데 이루어졌습니다.

정치 외에도 트레이더들은 이번 주 후반 발표될 주요 일본 경제 지표에도 주목하고 있습니다. 금요일 발표될 도쿄 소비자물가지수(CPI)와 소매판매지수는 매우 완화적인 통화정책 기조를 조심스럽게 조정해 온 일본은행의 기대감을 형성하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.

기술적인 관점에서 USD/JPY는 회복 조짐을 보이고 있습니다. 최근 장중 거래에서 상승세를 보이며 전반적인 단기 강세 추세와 일치했습니다. 상대강도지수(RSI)를 포함한 모멘텀 지표는 USD/JPY가 과매수 국면을 성공적으로 헤쳐나가 추가 상승 여력을 확보했음을 시사합니다. 더욱이, USD/JPY가 최근 50일 지수이동평균선(EMA50)을 상회하면서 일부 부정적인 압력이 완화되어 장기 상승 전망이 개선되었습니다.

핵심 저항선은 148.90으로, 최근 몇 주 동안 중요한 횡보 구간으로 작용해 왔습니다. 이 저항선을 돌파하여 일간 종가를 확정한다면 현재의 약세 기조는 사라지고 상승세로 전환될 것입니다. 만약 이러한 돌파가 발생한다면, 투자자들은 149.75까지 상승세를 이어갈 것으로 예상하며, 150.20이 다음 주요 상승 목표가 될 것으로 예상합니다.

USDJPY 구매

입장료: 148.00

손절매: 147.100

이익 실현: 150.200

지난 금요일 146.57까지 하락한 USDJPY는 이번 주 반등했습니다. 화요일에는 과매도 상황에서 반등하는 모습을 보였습니다. 자산이 147.00까지 잠시 매도되면서 하락 추세가 마무리되고 금요일 저점에서 시작된 상승세가 지속될 가능성이 높아졌습니다. 이후 가격 움직임은 저희의 예상과 일치하여 수요일에는 147.94 횡보 구간을 돌파했습니다.

현재 가격은 박스권에 머물러 있는 것으로 보입니다. 오늘 USDJPY는 추가 상승세를 예상하며, 강세론자들은 지난 금요일의 매도세 시작점을 시험할 것으로 예상합니다.

1~3주 전망: 앞서 강조했듯이, 최근 가격 변동성은 지속적인 방향성 편향을 형성하지 못하여 미국 달러화에 대한 전망이 엇갈리고 있습니다. 강력한 반등을 예상하며, 이는 강력한 지지선을 형성하고 있는 146.50의 지지에 힘입은 것으로 보입니다. 이러한 반등세는 궁극적으로 150.00 레벨 위에서의 테스트까지 이어질 것으로 예상됩니다.

USDJPY는 수요일에 소폭 회복세를 보였지만, 146.20~148.76 범위 내에 머물렀습니다. 일중 변동성은 여전히 ​​중립적입니다. 상승세가 주간 고점인 148.77을 돌파할 경우, 200일 이동평균선인 149.00과 8월 고점인 150.91로 관심이 옮겨갈 것입니다. 추가 상승은 3월 고점인 151.30과 주간 고점인 154.79를 목표로 할 수 있습니다.

하락세로 돌아서면 146.20 아래로 하락할 경우 150.90에서 하락세가 재개될 수 있습니다. 이는 139.87에서의 상승세가 완료되었음을 시사합니다. 142.667 지지선까지 추가 하락하면서 상승세를 확인할 수 있습니다.

거래 방향: 매수

입장료: 147.75

목표주가: 150.50

손절매: 146.45

유효기간: 2025년 9월 11일 23:55:00

지지선: 147.68, 147.00, 146.57

저항선: 148.42, 148.77, 149.19