최근 OPEC+는 최근 회의에서 9월 생산량을 하루 54만 7천 배럴 늘리기로 결정했습니다. 이 결정은 시장에 공급 압박을 가하고 있습니다. 증산은 시장 점유율 유지를 목표로 하지만, 시장은 생산량 증가가 유가 하락을 더욱 부추길 수 있다는 우려를 표명하고 있습니다.

 한편, 트럼프 미국 대통령은 러시아산 원유를 계속 수입하는 국가에 대해 2차 제재를 부과할 것이라고 재차 강조했습니다. 이는 러시아 원유 공급 차질에 대한 시장의 우려를 증폭시켰고, 이는 공급 부족 상황을 어느 정도 뒷받침하고 있습니다.

또한 유럽연합(EU)은 러시아산 원유의 가격 상한선을 60달러에서 47.6달러로 인하하여 9월부터 시행할 계획입니다. 이러한 조치는 러시아의 수출 경로를 조정하여 운송비와 보험료를 인상해야 할 수도 있습니다. 단기적으로는 유럽 시장의 원유 가격에 바닥을 마련해 줄 수 있지만, 장기적으로는 지역 공급 과잉 위험을 초래할 수 있습니다.

글로벌 수요와 관련하여 JP모건 체이스는 미국과 중국의 경기 둔화 위험이 커지고 있으며, 이로 인해 시장의 원유 수요 전망에 대한 우려가 커지고 있다고 경고했습니다. 아시아 태평양 지역은 곧 전통적인 정유 성수기에 접어들 예정입니다. 그러나 경제 활동이 기대에 미치지 못할 경우, 원유 수요에 미치는 영향은 제한적일 것입니다.

미국에서는 미국 에너지정보청(EIA)이 이번 주 수요일(8월 6일) 최신 주간 원유 재고 데이터를 발표합니다. 시장은 일반적으로 재고가 소폭 감소할 것으로 예상하고 있는데, 이는 유가 하락세가 멈추고 단기적으로 안정될지 여부를 결정하는 핵심 요인이 될 것입니다.

4시간 차트에서 최근 WTI 원유 차트는 헤드앤숄더 패턴을 형성했습니다. 단기적으로는 하락세가 지속될 가능성이 있으며, 첫 번째 목표는 지지선인 $64.50을 하향 돌파하는 것입니다.

한편, 이동평균선은 MA10이 MA60과 MA144를 점진적으로 하향 교차하며 데드크로스를 형성하고 있음을 보여줍니다. 이는 유가가 단기적으로 계속 하락할 가능성을 더욱 높입니다.

현재 WTI 원유는 65.00달러 부근에서 일시적인 지지선을 확보하고 있습니다. 그러나 기술적 패턴은 약세가 우세함을 시사하며, 반등 여지는 제한적일 수 있습니다. 단기 저항선은 66.00달러 부근입니다.

기본적 요소와 기술적 요소를 종합적으로 고려할 때, 트레이더는 상승장에서 단기 포지션을 취하는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매도

입장료: 65.90

목표주가: 63.50

손절매: 67.10

유효기간: 2025년 8월 19일 23:00:00

지지선: 64.50/63.70

저항: 65.96/67.04

USD/JPY는 월요일에 소폭 상승했지만, 148선 아래에서 장을 마감한 후 급락했습니다. 미국 고용 지표 부진과 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감이 달러화에 지속적인 부담을 주고 있습니다. 투자자들은 화요일 PMI 발표를 앞두고 신중한 입장을 유지했습니다. 게다가, 연방준비제도 이사 아드리아나 쿠글러의 사임은 추가적인 압박을 가했습니다. 매파적인 정책 입안자인 쿠글러 이사의 사임은 트럼프 대통령의 지명 후보가 보다 비둘기파적인 정책 기조를 취할 수 있는 여지를 열어주며, 연준의 정책 편향성 추가 완화에 대한 우려를 높이고 달러화 회복 전망을 약화시킬 것입니다. 한편, 일본은행의 신호는 엇갈리고 있습니다. 일본은행은 점진적인 긴축 기조를 유지했지만, 다음 금리 인상 시점을 명시하지 않았습니다. 엔화 약세는 다소 안심할 만한 수준이지만, 구체적인 내용이 발표되지 않아 의미 있는 지지를 제공하지 못했습니다. 이러한 환경에서 USD/JPY는 여전히 취약하며, 145선 아래로 하락할 경우 추가 하락을 초래할 수 있습니다. 미국 경제지표가 계속해서 실망스럽고 위험 회피 심리로 인해 엔화로의 자본 유입이 재개된다면, 엔화는 더욱 하락할 수 있습니다.  

15분 차트에서 알 수 있듯이 볼린저 밴드는 현재 좁아지고 있으며, 가격은 중간선(중간선) 위에서 꾸준히 유지되고 있습니다. 또한, 더 낮은 저점이 형성되고 있는 반면, 해당 MACD 약세 모멘텀 바는 점차 약화되고 있으며, RSI 저점 또한 상승하고 있는데, 이는 강세 다이버전스의 전형적인 신호입니다. 이는 잠재적인 상승 움직임을 시사합니다. 주목해야 할 즉각적인 저항선은 147.7에 위치한 EMA 200과 이전 고점인 148.08입니다. USD/JPY는 4시간 차트에서 EMA 200에서 지지를 받고 있으며, 이 수준이 유지될 경우 새로운 고점이 나타날 수 있습니다. 그렇지 않을 경우, 144 레벨까지 추가 하락할 가능성이 있습니다. 이전에는 EMA 200에서 지지를 확인한 후 150.9까지 급등했으며, 유사한 강세 움직임이 다시 나타날 수 있습니다. 주목해야 할 주요 저항선은 148.5에 위치한 볼린저 중간 밴드와 이전 고점인 151입니다. 낮은 가격에 매수하는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매수  

입장료 : 147.1

목표주가: 148.5

손절매: 146.6

지원: 147/146.6/144

저항력: 147.7/148.5/151

최신 센틱스 투자자 신뢰 지수(Sentix Investor Confidence Index)에 따르면, 유로존에 대한 투자자 신뢰도가 8월에 급격히 하락했습니다. 데이터 제공업체인 센틱스에 따르면, 20개국 이상 수천 명의 투자자를 대상으로 실시한 주간 설문 조사에서 투자 심리가 눈에 띄게 악화되었습니다. 이 결과는 최근의 상황 변화로 인해 "분위기가 침체"되었으며, 미국과 트럼프 대통령이 최근 무역 결정의 주요 수혜자로 인식되고 유로존은 오히려 피해를 보는 것으로 보인다는 것을 시사했습니다.

헤드라인 지수는 7월의 4.5에서 -3.7로 급락하며 3월 이후 첫 마이너스를 기록했습니다. 분석가들이 미국과 EU 간 관세 체계 변화에 대한 우려가 커지고 있다는 점을 언급하면서 현재 상황과 기대 요인 모두 크게 하락했습니다. 센틱스(Sentix)의 만프레드 휴브너(Manfred Huebner) 전무는 성명을 통해 "관세 협상이 실제로 경기 침체로 이어지고 있다"고 밝혔습니다.

7월 27일, 미국과 EU는 대부분의 EU 상품에 대한 수입 관세를 8월 7일부터 15%로 인상하는 예비 무역 협정을 체결했습니다. 이는 기존 평균 4.8%에서 크게 인상된 수치입니다. 이 협정은 트럼프 대통령이 8월 1일 시한을 정해 위협했던, 더 큰 피해를 초래할 수 있는 30% 관세 부과를 피하는 데 도움이 되었지만, 그럼에도 불구하고 투자 심리는 악화되었습니다.

월요일, 유럽연합(EU) 집행위원회 대변인은 EU가 미국에 대한 모든 보복 무역 조치를 6개월 동안 중단할 것이라고 확인했습니다. 대변인은 또한 7월 27일 처음 제시된 공동 선언문을 마무리하기 위한 협상이 진행 중이지만, 아직 공식적인 합의는 체결되지 않았다고 덧붙였습니다.

미국에서는 샌프란시스코 연방준비은행 총재 메리 C. 데일리가 월요일 밤 금리 인하를 고려해야 할 "여러 가지 이유"가 있지만, 여전히 불확실성이 남아 있어 연준의 신속한 대응 능력을 제약하고 있다고 발언하며 언론의 주목을 받았습니다. 데일리 총재의 발언은 금리 인하 가능성을 둘러싼 추측에 더욱 무게를 실었습니다.

경제 지표는 불길에 기름을 부었습니다. 7월 비농업 고용지표(NFP)는 예상치인 11만 개보다 7만 3천 개의 일자리가 늘어나는 데 그치며 상당한 실망감을 안겨주었습니다. 더욱 우려스러운 것은 5월과 6월 수치가 대폭 하향 조정되어 총 25만 8천 개의 일자리가 감소했다는 것입니다. 이러한 하향 조정은 노동 시장 약화와 고용 모멘텀 약화에 대한 우려를 더욱 증폭시킵니다.

고용 지표 부진으로 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성이 커졌음에도 불구하고, 트럼프 대통령은 노동통계국장을 해임했습니다. 발표 후 시장은 통화 정책에 대한 기대치를 크게 조정했고, CME FedWatch 도구는 9월 17일 회의에서 금리 인하 가능성을 기존 40~45%에서 80%로 상향 조정했습니다.

기술적인 관점에서 EURUSD는 8월 1일 1.1390에서 저점을 기록한 후, 이후 1.1600 영역을 향해 조정 랠리를 시작했습니다. 이 영역은 피보나치 되돌림 수준인 0.50과 0.618 사이에 위치하여 잠재적인 숏 포지션에 점점 더 매력적인 영역으로 보입니다. 이 영역은 조정 랠리가 멈추는 일반적인 구간입니다. 이러한 합류점 외에도, 일봉 차트의 100일 이동평균선과 200일 이동평균선은 현재 각각 1.1626과 1.1653에서 이 영역 바로 위에 위치해 있습니다.

이 저항대에서 가격이 강하게 거부당하면 하락세가 다시 형성되어, 이 통화쌍이 1.1390 저점을 다시 테스트하기 위해 하락할 가능성이 있습니다.

한편, RSI는 현재 56으로 중간선 위에 있지만 과매수권과는 거리가 멉니다. 이는 추가 상승 여력을 남겨두고 있으며, 가격이 저항선을 돌파하지 못할 경우 약세 RSI 다이버전스로 이어질 수 있습니다. 그러나 EURUSD가 100선과 200선 이동평균선 위에서 결정적으로 마감한다면, 약세 전망은 무효화되어 추가 상승의 가능성이 열립니다.

거래 방향: 매도

입장료 : 1.1617

목표가: 1.1400

손절매: 1.1690

유효기간: 2025년 8월 15일 15:00:00

유로화는 월요일 미국 달러화 대비 최근 상승세를 유지하며, 금요일 예상보다 부진한 미국 비농업 고용지표 발표 이후 이어진 급격한 반등을 공고히 했습니다. 이러한 예상치 못한 경제지표는 연준이 이르면 9월에 금리를 인하할 것이라는 기대감을 꺾어 금리 전망을 의미 있게 변화시켰습니다. 이는 유로화에 순풍을 불어넣고 있습니다. 그러나 뉴욕 거래에서 EUR/USD는 1.1557 근처에서 거래되었지만, 대서양 무역 관계와 유로존 경제 전망에 대한 불안감이 고조되면서 심리적 지지선인 1.1600을 돌파하는 데 어려움을 겪었습니다.

이러한 불안의 핵심은 7월 27일 미국과 유럽 연합(EU)이 합의한 새로운 무역 틀입니다. 8월 7일부터 대부분의 EU 상품에 평균 4.8%에서 15%의 수입 관세를 부과하는 이 협정은 미국 정부가 30%의 추가 관세를 피할 수 있는 외교적 성과라고 홍보했습니다. 그러나 이 타협안은 유럽에서는 호평을 받지 못했습니다. 유럽 당국자들과 시장 참여자들은 미국에 불균형적으로 유리한 협정이면서 EU 수출업체들을 장기적인 경쟁력 위험에 노출시킨다고 비판했습니다.

월요일 센틱스(Sentix)의 최신 자료는 이러한 긴장감을 더욱 부각시켰습니다. 센틱스의 8월 투자자 신뢰 지수는 3월 이후 처음으로 마이너스(-)로 떨어졌습니다. 이 지수는 7월 4.5에서 -3.7로 하락했는데, 이는 현재 상황과 미래 전망 모두에서 악화된 심리를 반영합니다. 센틱스의 만프레드 휴브너(Manfred Huebner) 상무는 "관세 협정이 실제로 분위기를 망치고 있다"며, 투자자들 사이에서 EU가 "이번 협정의 패배자로 판명났다"는 인식이 확산되고 있다고 언급했습니다.

이번 조사 결과는 유로존이 작년의 스태그플레이션 공포에서 벗어나 중요한 회복 국면에 접어들고 있는 지금, 유로존의 경제적 취약성에 대한 더욱 광범위한 담론을 뒷받침합니다. 독일과 프랑스의 주요 지표들이 이미 산업 모멘텀의 하락을 시사하고 있는 가운데, 미-EU 관세 협상의 타이밍은 더욱 최악입니다. 더욱이 유럽중앙은행(ECB)이 올해 말까지 정책 완화를 시사함에 따라, 유로존은 이제 두 가지 난관에 직면하게 되었습니다. 국내 경기 둔화와 자국 이익에 반하는 무역 환경이 점점 더 심화되고 있습니다.

대서양 건너편의 거시경제 전망도 그리 밝지 않습니다. 금요일 발표된 미국 NFP 보고서에 따르면 6월 일자리 증가는 10만 9천 개에 그쳤는데, 이는 컨센서스 예상치인 19만 개를 크게 밑도는 수치이며, 이는 전월 대비 하향 조정된 수치입니다. 이러한 부진한 실적은 연준의 정책 전망에 대한 즉각적인 재평가를 불러일으켰고, 현재 연방기금선물시장에서는 9월 25bp 금리 인하 가능성을 77%로 반영하고 있습니다.

달러 약세 분위기에 더해 월요일 공장 주문 데이터는 제조업 수요에 대한 암울한 전망을 내비쳤습니다. 6월 주문은 4.8% 감소했는데, 예상치인 4.9% 감소보다는 소폭 개선되었지만, 5월 수정치인 8.3% 증가보다는 훨씬 미미했습니다. 이 데이터는 여전히 소프트 랜딩이 진행 중임을 시사하지만, 실제 추세는 분명히 하락세입니다. 시장에 미치는 영향은 명확합니다. 연준이 기존 예상보다 더 빨리 금리 인하에서 정책 전환으로 전환해야 할 수도 있습니다.

시장 구조 관점에서 볼 때, EUR/USD는 전반적인 약세 추세 속에서 전형적인 조정 되돌림을 겪고 있는 것으로 보입니다. 기술적 지표는 EUR/USD가 1.1600 바로 위의 돌파된 추세선 근처, 즉 이전의 지지선에서 저항선으로 전환된 구간을 향해 다시 상승을 시도하고 있음을 보여줍니다. EUR/USD가 이 기준선 아래에 머무르는 한, 기술적 편향은 조정이 약화되면 다시 하락할 가능성을 높입니다.

피보나치 예측에 따르면, 다음 주요 하락 목표는 1.1140 근처의 1.618 확장선에 있으며, 이는 다우 이론에 따른 전반적인 약세 흐름과 일치합니다. 만약 이번 주에 이 통화쌍이 저항선을 확실하게 돌파하지 못한다면, 매도자들이 주도권을 되찾을 가능성이 있으며, 3분기로 접어들면서 거시경제적 불확실성이 심화됨에 따라 모멘텀이 더욱 강화될 것으로 예상됩니다. 

EURUSD 매도

입장료: 1.1540

손절매: 1.1700

이익 실현: 1.1140

미국 달러는 주초 일본 엔화 대비 소폭 상승세를 보이고 있지만, 특히 금요일 151.00엔대에서 급락한 이후 상승폭이 미미하고 제한적인 것으로 보입니다. 월요일 USD/JPY는 심리적 지지선인 148.00선 아래에 머물렀으며, 향후 몇 달 동안 연준이 보다 완화적인 통화정책 기조로 전환할 것이라는 기대감이 커지면서 완전한 회복 모멘텀을 보여주지 못했습니다.

금요일 발표된 실망스러운 미국 고용 보고서가 시장을 뒤흔들면서 달러화의 취약성이 드러났습니다. 7월 비농업 고용 지표는 기대치를 밑돌았고, 더 중요한 것은 미국 노동통계국이 5월과 6월 일자리 증가율을 대폭 하향 조정했다는 점입니다. 이러한 하향 조정은 미국 노동 시장의 회복력에 대한 새로운 의구심을 불러일으켰고, 이는 금리 전망의 공격적인 재평가로 이어졌습니다. CME FedWatch에 따르면, 현재 시장은 9월까지 25bp의 금리 인하 가능성을 80% 이상으로 반영하고 있는데, 이는 보고서 발표 전의 두 배에 달하는 수치입니다. 선물 시장 또한 투자자들이 연말까지 최대 63bp의 금리 인하를 예상하고 있음을 시사하고 있습니다.

데이터는 단순히 부진한 것이 아니라 혼란스러웠습니다. 수개월 동안 월가에서는 미국 경제, 특히 노동 시장이 높은 금리와 지속적인 인플레이션 속에서 중력을 거스르고 있다는 것이 지배적인 이야기였습니다. 그러나 이제 일자리 창출이 미미해지고 이전의 높은 수치들이 다시 수정의 그림자 속으로 사라지면서, 연준은 곧 경제 성장을 촉진하기 위해 더욱 강력한 조치를 취해야 할지도 모릅니다.

달러화에 대한 압박이 더욱 커지면서, 매파적인 목소리이자 연방공개시장위원회(FOMC)의 영향력 있는 의결권 위원으로 여겨지는 아드리아나 쿠글러 연준 이사가 사임을 발표했습니다. 쿠글러 이사의 사임은 도널드 트럼프 미국 대통령이 후임자를 지명할 수 있는 기회를 마련해 주는데, 이는 연준의 권력 균형을 실질적으로 바꿀 수 있는 결정입니다. 트럼프 대통령은 금리 인하를 지지하고 연준의 과거 긴축 주기를 공개적으로 비판해 온 것으로 알려져 있기 때문에, 차기 이사는 보다 비둘기파적인 전망을 제시할 가능성이 높으며, 이는 시장의 완화적 정책에 대한 기대감을 더욱 증폭시킬 것입니다.

이번 사임이 연준의 입장을 즉각적으로 바꾸지는 않지만, 금리 경로에 상당한 정치적 위험과 불확실성을 야기합니다. 트럼프 대통령이 지명한 금리 인하 후보가 늦여름이나 초가을 연준의 중요한 회의 이전에 인준될 경우, 단 한 번이 아니라 여러 차례에 걸쳐 금리를 인하할 가능성이 더욱 높아질 수 있습니다.

태평양 건너편에서 일본은행(BoJ)은 지난주 통화정책 정상화에 대한 신중한 접근 방식을 유지하며 점진적인 긴축 정책을 추진하겠다는 의지를 재확인했습니다. 그러나 향후 인상 일정에 대한 구체적인 지침은 거의 제공하지 않았습니다. 중앙은행은 엔화의 지속적인 약세에 비교적 큰 영향을 받지 않는 듯 보였고, 이로 인해 시장의 반응은 미지근했습니다. 엔화는 긴축 기대감에 상승세를 보이는 대신, 하락세를 확대했고, 투자자들은 BoJ의 발언에 확신이 부족하다고 인식했습니다.

그러나 일본의 지속적인 초완화 기조에도 불구하고, 엔화 강세로 흐름이 전환되고 있는 것으로 보입니다. 아이러니하게도, 일본은행(BoJ)의 강세 때문이 아니라 미국 달러화 약세 때문입니다. 일본은행의 움직임이 둔화될 수 있지만, 연준이 더욱 단호하게 방향을 전환한다면 상대적인 금리 차이가 줄어들 수 있습니다.

기술적인 관점에서 USD/JPY는 달러 강세론자들에게 경고 신호를 보내고 있습니다. 일간 차트에서 USD/JPY는 하락 추세를 보이며, 고점을 낮추었습니다. 이는 추세 반전의 전형적인 지표입니다. 지난주 151.00 저항선 근처에서 약세 캔들이 형성되면서 모멘텀이 약세 쪽으로 이동하고 있다는 전망을 더욱 강화하고 있습니다.

즉각적인 지지선은 매수 심리를 유발할 수 있는 중요한 구간인 142.00 부근에 있습니다. 이 구간을 확실히 하회할 경우 하락세가 가속화되어 140.00 부근까지 더 큰 폭의 하락으로 이어질 수 있습니다. 반대로, 상승세로 반전할 경우 최근 고점인 151.30 부근에서 강력한 저항에 직면하게 되며, 이는 상승 시도를 제한할 수 있는 강력한 천장이 될 것입니다. 전반적인 심리를 변화시킬 촉매제가 없다면, 이 가격대까지 상승할 경우 새로운 매도 압력이 발생할 가능성이 높습니다.

USDJPY 매도

입장료: 147.00

손절매: 149.00

이익 실현: 142.00

최근 중국이 부진한 제조업 지표를 발표하며 제조업 모멘텀 위축이 지속되고 있음을 시사했습니다. 7월 중국 공식 PMI는 49.3으로 하락하며 4개월 연속 경기 확장과 위축을 구분하는 기준선인 50을 밑돌았습니다. 수출 수요 부진과 내수 부진이 주요 원인입니다. 한편, 민간 부문의 차이신 제조업 PMI도 6월 50.4에서 49.5로 하락하며 중소기업의 부담이 더 커졌음을 시사했습니다. 제조업의 지속적인 부진은 하반기 중국 경제 회복에 대한 의구심을 불러일으켰고, 이는 A50 지수 구성 종목들의 실적을 하락시켰습니다.

통화 정책 측면에서 중국인민은행(PBOC)은 7월에도 통화정책을 유지했습니다. 1년 및 5년 만기 대출시장금리(LPR)는 각각 3.00%와 3.50%로 시장 예상에 부합했습니다. 인플레이션 압력이 제한적이고 부동산 시장이 아직 조정 단계에 있는 상황에서, 중국인민은행은 정책 효과를 지켜보며 시장 완화 여지를 남겨두고 일정 수준의 유동성을 유지하는 것을 선호합니다. 그러나 아직 유동성 확대를 위한 추가 조치는 시행하지 않았습니다.

정치 측면에서 중국공산당 중앙위원회 정치국은 최근 "거시 레버리지 비율을 안정시키고 시스템 리스크를 방지"해야 한다고 강조하며, 단기적으로 "대규모 경기 부양책"을 시행하지 않고 재정 부양책과 구조 개혁을 통해 안정적인 성장을 달성할 것을 제안했습니다. 이는 과도한 완화 정책에 성급히 나서지 않겠다는 의지를 보여주는 동시에, 정책 공조를 통해 시장에 바닥을 지지해 줄 것을 강조하는 것입니다.

일간 차트에서 A50 지수는 7월 23일 저항선인 14,150에 도달했습니다. 장중 잠시 14,185까지 돌파했지만, 긴 상한가로 마감하며 이 가격대의 압력이 강했음을 시사했습니다. 이후 조정 국면이 이어졌습니다.

현재 A50 지수는 금요일 13,569까지 후퇴했습니다. 이 수준은 60일 이동평균선과 일치하며 이전 상승 추세선과 일치하여 중첩된 지지선을 형성합니다. 현재 A50 지수는 반등 추세를 유지하고 있으며, 이 수준에서 강력한 지지선을 형성하고 있어 전반적인 상승 추세가 지속될 가능성을 시사합니다. 더욱이 이동평균선은 여전히 강세 패턴을 유지하고 있어 중장기적인 추세가 여전히 강세를 유지하고 있음을 시사합니다.

거래 방향: 매수

입장료 : 13740

목표주가: 14400

손절매: 13500

유효기간 : 2025-8-18 15:00:00

지원: 13569, 13396

저항: 14097, 14185