FXの最大ドローダウン：金額と割合で最悪の区間が異なる理由

FX口座で最も多くのドルを失った区間が、最も大きな割合を失った区間とは限りません。資金の高値が大きくなれば、下落額が増えても下落率は小さくなり得ます。最大値には、それぞれ対応する高値と安値があります。

以下の仮想口座は10000ドルから21000ドルになります。決済後の観測値では最大金額ドローダウンが1500ドル、その時点の下落率は7.5%です。一方、最大下落率は10%で金額は1200ドルです。さらにEUR/USDの保有中評価を加え、残高だけでは有効証拠金の最悪の下落を確認できないことも検証します。

その時点までの最高値を基準に二つの最大値を求める

正の口座値Vごとに、それ以前から現在までの最高値Hを保持します。金額ドローダウンはH−V、割合は(H−V)/H×100%です。両系列の最大値を別々に求めます。分母は先行する最高値であり、初期資金、現在残高、使用証拠金や将来の高値ではありません。

報告書には最大下落額と同一区間の割合を併記する欄と、最大下落率とその区間の金額を示す欄があります。併記された数値が、もう一方の系列の最大値とは限りません。定義が曖昧なら高値・安値の日時も確認します。

残高か時価評価した有効証拠金か、通貨、期間、頻度、費用もそろえます。本例はドル建てで入出金、信用供与、他のポジション、換算差がありません。決済損益は適用される記録済み費用控除後です。各決済観測時は建玉がなく、残高と有効証拠金が一致します。

決済後の値を時間順に復元する

10000ドルから、仮想の確定純損益を+2000、−1200、+9200、−1500、+2500ドルの順で加えます。固定された記録金額であり、収益率や数量調整ルールではありません。新高値になったときだけ最高値を更新します。

この決済系列では初期10000ドルを下回りません。そのため初期資金からの最大不足額はゼロですが、途中の高値からのドローダウンは存在します。最終利益、元本割れ、高値からの下落は別の指標です。

最後の21000ドルは純益11000ドル、資金流出入なしで110%の増加です。過去の下落は消えません。また決済点の間の価格や評価損も分かりません。欠けた評価損データをゼロと置くことはできません。

各最大値を固有の高値と安値に結び付ける

最初は12000から10800ドルへの下落で、1200ドル、10%です。後の20000から18500ドルへの下落は1500ドル、7.5%です。金額では後者、割合では前者が大きくなります。1500ドルと10%を同じ下落として表示すると、存在しない組合せになります。

1500を初期10000で割れば15%ですが、これは初期資金に対する別の正規化です。先行する高値を使う最大下落率ではありません。最終21000を分母にする場合も別の問いになります。別基準を使うなら名称と分母を明記します。

回復に必要な上昇率は安値が分母です。12000/10800−1は約11.1111%、20000/18500−1は約8.1081%です。下落率10%や7.5%の符号だけを変えて回復率にはできません。

正の評価額が前提です。ゼロや負の資金、通貨変更、入金による新高値は別に扱います。資金移動がある場合は入出金の影響を除いたドローダウン計算の算例を参照してください。今回の比較には入出金を含めていません。

同じ確定利益と勝率でも順序が変われば下落は変わる

診断として同じ固定損益を−1200、−1500、+2000、+9200、+2500ドルに並べ替えます。残高は10000、8800、7300、9300、18500、21000ドルです。初めの損失中の最高値は10000のため、最大下落は2700ドル、27%です。

最終純益は同じ11000ドル、五つのうち三つがプラスで勝率60%です。正の結果は合計13700ドル、負の結果の絶対値は2700ドルで、比率も約5.0741のままです。これらの集計値では損失の集中時期や直前の最高値を表せません。

これは固定金額の帳簿上の並べ替えで、実行可能な戦略や確率分布ではありません。実際のFX取引を入れ替えると約定価格、数量、資金調達、証拠金、後のシグナルが変わり得ます。資金に比例して数量を決めるなら、先行損失後のドル損益も変わります。

保有中の評価を加え、残高だけの検証を避ける

元の順序で三つ目の決済前の残高は10800ドルです。別途、100000ユーロのEUR/USD買いを1.1000で建て、売却可能な買値1.0820で評価すると仮定します。価格損益は100000×(1.0820−1.1000) = −1800ドルです。この例の追加費用と他の建玉がなければ、観測した有効証拠金は9000ドルです。

先行する有効証拠金の最高値12000から9000への下落は3000ドル、25%です。残高は10800のままです。その後、仮定の買値1.1920で実際に売り決済すれば価格利益は9200ドルとなりますが、その後の利益は途中のリスクを消しません。

25%は提示した観測点での最大値で、少なくともその下落があったことを示します。点の間にさらに低い値がなかった証明ではありません。同一の評価方法なら観測点の追加で極値が見つかり得ます。古い価格や別の評価方法への変更は単なる頻度変更ではありません。

証拠金不足や強制決済により、想定した回復が不可能な場合もあります。10000ドルで100000ユーロを安全に保有できるとも、25%の確認水準で必ず退出できるとも示していません。担保余力、スプレッド、執行、価格飛躍は別途検証します。

元データから報告欄を照合する

時刻、通貨、残高、未決済数量、評価に使う買値・売値、計上済み・未計上費用、入出金を含む口座系列を取得します。約定の帰属を確かめ、純損益に含む手数料を再び控除しないようにします。

時間順に最高値を更新し、各区間の高値、安値、金額、割合を残します。金額最大と割合最大は別記録にします。並べ替えより先に実際の順序を確認し、決済時だけの値やサンプル値には観測頻度を明示します。

最後に未実現損失、数量変動、資金移動、証拠金制約を検証します。標本末まで高値を回復していなければ未回復と表示します。過去最大値は次のFX損失の上限ではありません。数値とその経路を再現できる報告が必要です。