ゴールドマン・サックス、米国株の失われた10年を主張

ピーター・オッペンハイマー氏によると、米国株の投資家にとって今後10年間は​​長くなるだろう。

今年のウォール街のパフォーマンスの低迷を正確に予測したゴールドマン・サックスのストラテジストは、米国株は今後10年間、他の市場に比べて低迷し続けると見ている。

オッペンハイマー氏と彼のチームは、SP 500指数が今後10年間で年間6.5%のリターンを達成すると予想しており、これは全地域の中で最も低い水準です。新興市場は年間10.9%と最も高いリターンを達成すると予測されています。

テクノロジー株の急騰と人工知能（AI）ブームに牽引され、過去10年間一貫して好調なパフォーマンスを維持してきたSP 500指数ですが、今年は世界の他の指数に後れを取っています。SP 500指数は16%上昇しましたが、米国を除く世界のMSCI指数は28%上昇しました。ストラテジストたちは、今後数年間、新興国市場の上昇は中国とインドの力強い収益成長に牽引されると予想しています。ゴールドマン・サックスは長期投資家に対し、「米国以外にも分散投資し、新興国市場への投資を重視すべきだ」とアドバイスしています。—マイケル・ムシカ

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円安により、通貨は当局の介入を促す水準にまで押し上げられている。しかしトレーダーらは、今回直接介入がそれほど効果があるかどうかについては懐疑的だ。

中央銀行による金利上昇に先立つ介入が行われた昨年とは異なり、今回は高市早苗首相が金利上昇の減速の希望を示したまさにその時に日本は円を買うことになるだろう。

高市総裁の歳出拡大計画が円安を加速させている今、当局は市場に介入することになるだろう。さらに、いかなる介入も、ドナルド・トランプ大統領を宥めるための米国の投資パッケージに必要な日本の外貨準備を枯渇させるリスクをはらんでいる。

SBI FXトレードの上田真理人氏は、「状況は異なる」と述べた。「高市氏の政策が財政拡大の方向に向かう場合、たとえ政府が短期的に円安に歯止めをかけることができたとしても、円安に逆戻りしてしまうだろう」

円は今四半期、ドルに対して4.5%下落し、1ドル＝154円前後となった。これはG10諸国の中で最大の下落率だ。

円安は、国内の有力輸出企業にとって、本国に送金された収益の価値を高めることで追い風となる。しかし、円安抑制策を怠れば、ワシントンからの批判を招く恐れがある。トランプ大統領は以前、日本が為替政策を通じて貿易上の優位性を追求していると批判していた。—ミア・グラス、ジョン・チェン

出典：ブルームバーグヨーロッパ