要点:

政府や業界筋によると、韓国と米国は、米国造船所の近代化への投資や、韓国がより良い関税条件を求める中、米海軍艦隊の改修への支援拡大を含む可能性のある造船業提携について協議している。

中国に追いつくために老朽化する米国の造船産業の活性化を優先課題に据えているドナルド・トランプ米大統領は、韓国の最先端の造船産業と協力する考えを繰り返し提起している。

中国は造船能力に数十億ドルを投資し、世界最大の造船国となった。また、戦略国際問題研究所（CSIS）によると、中国は世界最大の海上戦闘力を有し、米海軍の219隻に対して234隻の軍艦を運用している。

韓国海洋警察庁の元長官で海洋戦略の専門家であるキム・ソクキュン氏は、「韓国は造船業を関税交渉で有利にするための手段として利用できる」と述べた。

日本が今週米国と貿易協定を締結したことを受け、韓国への輸入関税に関する合意を求める圧力が高まっている。韓国当局者は貿易協議のためワシントンを訪問しているが、金曜日に予定されていた高官級会合は日程調整のため延期された。

韓国は世界第2位の造船国であり、交渉を直接知る関係筋は、いかなる提携にも韓国企業による米国への投資や修理・保守の支援が含まれるべきだと述べた。

造船業などの分野での「韓米製造業復興パートナーシップ」という韓国の提案は、米国の強い関心を集めており、米国は中国の造船業の成長に対抗するための共同の取り組みを求めていると、ソウルの貿易当局者は、メディアに話す権限がないとして匿名を条件に語った。

米財務省と通商代表部は造船に関する協議の進捗状況についてのコメント要請に応じなかった。

韓国産業省は、米国と韓国が造船業を含む製造業での協力方法を協議していると述べたが、詳細については明らかにしなかった。

政治的意志

「韓国にとって最も現実的な選択肢は、毎年一定数の米海軍艦艇を修理するか、新しい艦艇の部品を建造する協定を結ぶことだと私は思う」と韓国海洋戦略研究院の客員研究員キム氏は語った。

ハンファオーシャンのウェブサイトによると、米海軍艦艇の修理は、世界最大のドックと900トンの「ゴリアテ」クレーンを擁する巨済造船所を含む韓国ですでに行われている。

7月にはハンファ・オーシャンが米海軍と3度目のメンテナンス契約を獲得し、親会社のハンファ・グループも米国での造船事業を拡大している。

同社は昨年、ペンシルバニア州に拠点を置くフィリー造船所を１億ドルで買収しており、今週、同造船所がハンファ・オーシャンの巨済造船所と共同で建造する液化天然ガス運搬船の受注を獲得したと発表した。

この複合企業は最近、米海軍の艦艇を建造しているアラバマ州の造船所を所有するオーストラリアの造船会社オースタルの株式を増やすことについて米国の承認を得たと発表した。

韓国の造船会社HDヒュンダイは今年、米国の防衛造船会社ハンティントン・インガルスと提携し、エジソン・シュースト・オフショアと提携して米国でコンテナ船を建造した。

しかし、関係拡大には依然として障害が残っている。

ソウル国立大学の造船学・海洋工学教授、ウー・ジョンフン氏は、米国の造船所では部品の入手が困難で、地元の有能な人材も不足していると述べた。

国内造船業を保護する米国の規制が多数あることを考えると、政治的な意志も必要となるだろう。

韓国の貿易当局者は、外国の造船所が米国で運航する商用船を建造することを禁じるジョーンズ法の例外または改正を求めた。

バーンズ・トレフソン修正条項は外国の造船所での海軍艦艇の建造も禁止しているが、大統領は国家安全保障のために同条項を免除する権限を保持している。

ウー氏は、米国の規制を回避するため、韓国は米国の造船所に納入されるモジュールを製造したり、韓国の造船所を特別地区に指定して米海軍の艦艇をそこで建造できるようにするなどの案を検討する可能性があると述べた。

「素晴らしい、素晴らしい」

トランプ大統領が韓国の造船業に出会ったのは、おそらく30年近く前のことだ。

不動産王は1998年、巨済造船所を視察するためにヘリコプターで飛来したと、元大宇造船の元幹部で、ハリウッドスターのようなルックスでVIPゲストに付き添ったイム・ムンギュ氏は語る。大宇造船は2023年に買収され、ハンファ・オーシャンとなった。

高さ100メートル（328フィート）のクレーンの頂上から、トランプ大統領は南の島にある広大な造船所を鳥瞰した。

「明らかに彼は感銘を受けており、クレーンの上で『素晴らしい、素晴らしい』と言っていました」とリム氏は、息子のドナルド・トランプ・ジュニア氏を伴ったトランプ氏との会談の写真をめくりながら語った。

林氏は、今回の訪問がトランプ大統領に永続的な好印象を与え、中国の海軍力増強に対抗するため韓国の造船会社と協力する用意ができたと考えている。

「米国にどんなご褒美を与えればいいのか？これ（造船）以外はすぐに実現できるものは何もない」とリム氏は語った。

出典: TradingView

米国と日本は今週、日本が対米投資のための5500億ドルの基金を設立することを約束したことを受けて、ドナルド・トランプ大統領が史上最大規模の貿易協定と称する協定に達したが、その詳細は依然として不明である。

この基金の運用方法が明確でないことから、日本車などの製品に15%の関税を課すこの協定の実現可能性に対する疑問が高まっている。開始日やその他の基本要素は依然として不明だが、スコット・ベッセント財務長官は今週、米国は協定の実施状況を監視し、トランプ大統領が満足しない場合は関税率を25%に引き上げると警告した。

両国の首脳は、時折、目的が食い違っているように見える。ホワイトハウスは、米国の指揮の下、5,500億ドル以上が投資されると発表し、トランプ大統領はソーシャルメディアで、そのうち90%が米国に「提供される」と述べた。一方、石破茂首相は、日本は最大5,500億ドルを上限として、投資、融資、債務保証を組み合わせた支援を提供すると述べた。

この契約に関する日本の首席交渉官である赤澤良成氏によれば、この基金は政府系機関である国際協力銀行と日本貿易保険によって支援される予定であり、民間部門の関与も期待していると述べた。

誰がどの程度の期間、どの程度の金額を融資するのかは不明であり、JBICとNEXIだけでそれを担える規模はおそらくないだろう。JBICは2024年度に北米で約2,630億円（18億ドル）を投融資しており、これは現在謳われている金額の約0.3%に相当します。

ハワード・ラトニック商務長官は契約締結後、ブルームバーグテレビで「日本はプロジェクトに資金を提供し、運営会社に委託する。利益の90％は米国の納税者に分配される」と述べ、製薬工場や半導体工場などの潜在的例を挙げた。

ソフトバンクグループは昨年、今後4年間で米国に1,000億ドルを投資することを表明しました。一方、日本製鉄は先月、ピッツバーグに拠点を置く鉄鋼メーカー、USスチール社を141億ドルで買収したことを受け、2028年までに同社の事業に110億ドルを投資すると発表した。両社はまた、米国で大規模な雇用を創出することにも注力している。

これらの数字が米国によって合意の一部とみなされるかどうかも不明だ。

「彼らは日米パートナーシップという構想を我々に持ちかけてきました。米国における主要プロジェクトに株式、信用保証、そして資金を提供するというものです」とベセント氏は述べた。さらに、今回の外国直接投資の約束は「全く新しい資本」だと付け加えた。

ホワイトハウスが作成した貿易協定に関するファクトシートには、日本がボーイング社製の航空機100機と、年間数十億ドル相当の米国製防衛装備品を購入することも記載されている。赤澤氏は、これらの約束はいずれも、それぞれ日本の航空会社と政府の既存の計画に基づいていると述べた。

「防衛力強化の一環として防衛装備品購入について日本側の考え方を米側に説明してきた」と赤澤氏は述べた。「しかし、貿易・関税交渉では防衛力強化は議題に上らなかった」

赤澤氏は、自動車関税の引き下げができるだけ早く実施されることを期待し、より広範な15％の関税が8月1日から課されることを期待していると述べた。同氏は、遵守や監視については議論されていないと付け加えた。

「私はこれまで8回米国を訪問してきました」と、赤澤氏は帰国直後、東京で記者団に語った。「しかし、合意をどのように実施するか、あるいは確実に実施するかについて話し合った記憶はありません」

出典：ブルームバーグヨーロッパ

要点:

金曜日に発表されたデータによると、日本の首都におけるコア消費者物価指数は7月も中央銀行の目標である2%を大きく上回り、今年さらなる利上げが行われるとの市場の期待が高まった。

このデータは、日本銀行が7月30〜31日に行う次回の金利見直しで精査する要因の一つとなる。同銀行は、四半期ごとの見通し見直しで今年度のインフレ予想を上方修正すると予想されている。

政府データによると、変動の激しい生鮮食品価格を除いた東京消費者物価指数（CPI）は7月に前年同月比2.9%上昇し、市場予想の中央値3.0%をわずかに下回った。6月は3.1%上昇だった。

生鮮食品と燃料費を除いた東京の別の指数は、国内需要主導の価格の尺度として日銀が注視しているが、6月の3.1%上昇に続き、7月も前年同月比3.1%上昇となったことがデータで示された。

日銀は昨年、10年に及ぶ過激な景気刺激策を終了し、日本が2%のインフレ目標を持続的に達成できる段階にきているという見方から、1月に短期金利を0.5%に引き上げた。

中央銀行は追加利上げの用意があると示唆しているが、米国の関税引き上げによる経済的影響で5月に成長見通しを引き下げざるを得なくなり、次回の利上げ時期に関する判断が複雑化した。

しかし、ドナルド・トランプ米大統領が水曜日に日本との貿易協定を突然発表したことで、日本の経済見通しに対する不確実性は薄れ、一部の投資家は年末までの追加利上げに再び賭けるようになった。

発表の数時間後、日銀副総裁の内田慎一氏は、この合意により不確実性が軽減され、日本が日銀のインフレ目標を永続的に達成する可能性が高まるだろうと述べた。

貿易協定の発表前に行われたロイターの調査では、エコノミストの過半数が日銀が年末までに主要金利をさらに引き上げると予想しているものの、今月の会合では日銀が政策金利を据え置くと予想するエコノミストのほうが多かった。

出典: TradingView

暗号通貨恐怖強欲指数を理解する: 実際に何を測定しているのか?

ソフトウェア開発プラットフォームAlternativeが提供するCrypto Fear Greed Indexは、単なる数字ではなく、包括的な感情指標です。0から100までの範囲で評価され、0は「極度の恐怖」、100は「極度の貪欲」を表します。この指数は、暗号資産市場の複雑な感情的状況を、分かりやすい単一の数値に凝縮することを目的としています。その根底にある考え方は、過度の恐怖は価格を下落させ、買いの機会を生み出す一方で、不合理な熱狂（貪欲）は市場バブルにつながり、調整の可能性を示唆するという考えに基づいています。投資家心理の温度計のようなものだと考えてください。

しかし、この数値はどのようにして算出されるのでしょうか？この指数は単一のデータポイントに頼るのではなく、6つの異なる市場要因からデータを集約し、それぞれの重み付けによって最終スコアを算出します。

これらの各要因は、市場の感情的な状態の全体像を描くのに貢献し、Crypto Fear Greed Index を根本的な傾向を識別するための強力なツールにします。

「貪欲」ゾーンをナビゲートする: スコア 70 は何を意味するのか?

仮想通貨恐怖強欲指数が70に達したことで、市場は完全に「強欲」ゾーンに入っていることを示しています。これは必ずしも即時の暴落が差し迫っていることを意味するわけではありませんが、投資家が楽観的、あるいは過剰な自信を抱いていることを示唆しています。歴史的に見ると、投機的な買いによって資産価格がファンダメンタルズを超えて高騰し、極端な強欲の時期が市場の調整に先行することがよくあります。「他人が強欲な時は恐れ、他人が恐れている時は強欲になれ」という格言が、ここでよく頭に浮かびます。

指数が「強欲」の水準を維持したまま71から70へとわずかに下落したという事実は、センチメントの若干の軟化を示唆しているものの、劇的な変化ではない。これは、一部のバブルが解消しつつあるものの、市場全体のムードは依然として活況を呈していることを示唆している。賢明な投資家にとって、この「強欲」シグナルは警戒を促すものとなる。ポートフォリオの見直し、リスク回避戦略の検討、あるいは少なくともボラティリティ上昇の可能性に対する意識を高めることを促している。

投資家は暗号通貨恐怖強欲指数を戦略的に活用するにはどうすればよいでしょうか?

Crypto Fear Greed Indexは単なる興味深い統計ではありません。情報に基づいた意思決定のための実用的なツールです。様々な投資家が、この指標を自身の戦略に組み込む方法をご紹介します。

この指数はあくまでも目安であり、決定的な予測指標ではないことを覚えておくことが重要です。ファンダメンタル分析、テクニカル分析、そして自身のリスク許容度を明確に理解した上で組み合わせることで、最も効果的に機能します。

暗号通貨恐怖強欲指数の限界とニュアンス

非常に有用なCrypto Fear Greed Indexですが、限界がないわけではありません。これは市場心理のスナップショットであり、未来を予測する水晶玉ではありません。以下にいくつか留意すべき点を挙げます。

これらのニュアンスを理解することで、インデックスを投資戦略の唯一の決定要因としてではなく、補完的なツールとして利用できるようになります。

歴史的洞察: 暗号通貨の恐怖強欲指数はいつ物語を語ったか?

これまでの歩みを振り返ると、Crypto Fear Greed Indexは、市場の転換期においてしばしば説得力のある洞察を提供してきました。例えば、2021年5月の暴落や2022年後半のFTXの暴落といった大規模な市場暴落時には、指数は「極度の恐怖」へと急落し、しばしば1桁台にまで落ち込みました。これらの時期は多くの人にとって恐怖に満ちたものでしたが、振り返ってみると、「他人が恐怖を感じている時に貪欲になる」勇気のある人々にとっては、大きな買いの機会となっていました。

逆に、熱狂的な強気相場においては、指数は一貫して「極度の強欲」状態に留まり、時には長期間に渡って推移しました。2021年の強気相場のピーク時には、指数は80ドル台から90ドル台で推移し、市場の過熱を示唆し、最終的には調整局面へとつながりました。こうした過去のパターンは、投資家の集団心理によって引き起こされる潜在的な転換点を特定する上で、指数が有用であることを裏付けています。

結論：仮想通貨恐怖強欲指数で市場感情をコントロールする

仮想通貨のダイナミックな世界を進むすべての人にとって、Crypto Fear Greed Indexは強力で洞察力に富んだツールであり続けています。複雑な市場動向をシンプルな数値に凝縮することで、投資家の集合的な感情状態を垣間見ることができます。現在の指標は70で、まさに「強欲」ゾーンに位置しており、投資には慎重になり、バランスの取れたアプローチを検討するよう、穏やかな警告を与えてくれます。水晶玉ではありませんが、この指標の構成要素と意味を理解することで、より情報に基づいた、感情に左右されない意思決定を行う能力が大幅に向上します。独自の調査と確固たる投資戦略と組み合わせることで、仮想通貨市場の感情の波に乗るための準備がより整うでしょう。

よくある質問（FAQ）

1. Crypto Fear Greed Indexの高スコアは何を意味するのでしょうか？高スコア（例えば75以上は「極度の強欲」を示す）は、投資家が過度に楽観的になり、市場が過熱している可能性を示唆しています。歴史的に、このような時期は市場の調整局面の前兆となる場合があり、注意が必要です。

2. Crypto Fear Greed Indexのスコアが低いということはどういう意味ですか？スコアが低い場合（例えば25未満は「極度の恐怖」を示す）、投資家がパニックに陥り資産を売却していることを示しています。資産が過小評価されている可能性があるため、逆張り投資家にとっては潜在的な買いの機会となることがよくあります。

3. Crypto Fear Greed Indexはどのくらいの頻度で更新されますか？この指数は通常毎日更新され、市場センチメントに関する新たな視点を日々提供します。これにより、投資家は市場心理の短期的な変化を追跡することができます。

4. 投資判断においてCrypto Fear Greed Indexのみに頼っても大丈夫でしょうか？いいえ、Crypto Fear Greed Indexのみに頼ることは推奨されません。Crypto Fear Greed Indexは有用なセンチメント指標ですが、ファンダメンタル分析、テクニカル分析、そしてより広範なマクロ経済要因や個人の財務目標の理解と併せて活用する必要があります。

5. Crypto Fear Greed Indexのアンケートは現在なぜ一時停止されているのですか？提供されている情報によると、アンケートは現在一時停止されています。正確な理由は明らかにされていませんが、運用上の理由、データ収集方法の調整、または特定のデータ入力の一時停止などが考えられます。

この記事は参考になりましたか？ご友人、投資家仲間、そして暗号資産市場の市場センチメントをより深く理解したい方など、どなたでもシェアしてください。皆様のシェアは、私たちが価値ある洞察と分析を提供し続けるための力となります。

出典: CryptoSlate

しかし、GDPの低迷と貿易統計の軟化という表面的な数字の裏には、より複雑で矛盾した現実が潜んでいる。日本はほぼ完全雇用を維持し、安定した国内消費と世界トップクラスのインフラを整備している一方で、先進国の中で最も高い公的債務対GDP比を誇っている。日本の地方経済は静かに革新を遂げており、大企業はサプライチェーンを効率性よりもレジリエンスを重視して変革しつつある。

政策立案者、企業、そして世界の投資家が直面している問題は、成長の問題を超えて、転換点に達する前に国の将来を方向転換できるかどうかという問題にまで及んでいる。

国会議員一人ひとりにとって、今日の話題は米国との貿易摩擦と関税をめぐる対立への対処法だ。日本の輸出は2カ月連続で減少しており、6月の落ち込みは主に中国と米国への半導体と自動車の出荷低迷によるもの。米国が日本からの輸入品に35％の関税を課すと脅迫したことで、日本経済は技術的景気後退に陥る恐れがある。そのため、日本政府は8月1日の期限前にワシントンで高官級協議を急ぎ、7月22日に発表された土壇場での合意で、関税率が15％に引き下げられ、日本の自動車輸出も含まれることになった。しかし、この結果も、日本の世界への輸出への依存が再び脆弱性となっているという現実を覆い隠すことはできない。米国は依然として日本にとって最も重要な貿易相手国であり、日本はますます不安定になる米国政権に依存することになる。

こうした差し迫った貿易摩擦の根底には、根強い政府債務問題があります。日本の公的債務は現在、GDPの260%を超えており、先進国の中で最も高い水準にあります。にもかかわらず、国債利回りは依然として非常に低く、日本は依然として巨額の支出を国内で賄っています。しかし、この状況がどれくらい続くかは不透明です。インフレ率は日銀の目標である2%を依然として上回っており、賃金上昇は緩やかなものにとどまり、特に高齢化社会に伴う社会保障費への圧力は強まっています。デロイトの最近の分析では、円高と慎重な消費者支出が相まって、企業の利益率を圧迫していることが浮き彫りになりました。円高は輸入コストの抑制とインフレ抑制に寄与してきましたが、同時に、国内消費者の慎重姿勢は依然として強く、企業がコストを転嫁したり、数量増加を促進したりする能力を弱めています。

日本が短期的にも長期的にも直面するこれらの課題を踏まえ、政策立案者は「経済安全保障」へと軸足を移し始めています。これには、例えば、中国をはじめとする単一供給元への依存を減らし、半導体、電池、水素への投資を増やすことが含まれます。これは、コスト削減のために製造業を大量にアウトソーシングしていた過去数十年からの大きな転換を示しています。世界経済フォーラムはまた、この戦略の草の根的な側面にも焦点を当て、地方が伝統的な慣行や再生可能エネルギーを活用して地域のレジリエンスを構築している様子を示しました。例えば、一部の県では、何世紀にもわたる森林管理技術に根ざしたバイオマス発電や地熱発電プロジェクトを通じて、マイクログリッドに電力を供給しています。こうした投資とイノベーションを通じて、日本はライバル国に対する技術的優位性を維持するためのノウハウを示してきました。

政府は国内成長を刺激し、対外貿易問題に対処するための施策を継続的に推進しているが、日本経済の成功を再定義するには、人口動態の現実に対処する必要がある。65歳以上の人口が人口の29.3%を占める日本は、労働力不足と税基盤の縮小に直面している。米国では、毎年大量の移民が流入しているため、出生率の低下はほとんどニュースにならない。しかし、日本にとって、外国人を国内に受け入れることは大きな課題を伴う。例えば、産総研は、いわゆる「静かなる侵略」と称される移民への反対を掲げ、7月20日の参院選で過去最高の得票率を記録した。観光ですら難題となっており、政府は2024年に記録的な3,680万人の観光客が日本を訪れたのを受け、オーバーツーリズムを抑制するための国家機関を設立した。

外国人への敵意は、日本の人口危機の表裏一体に過ぎません。2024年の出生率は1.15となり、日本の人口は18年連続で死亡数が出生数を上回り、約100万人減少する見込みです。この人口減少は、家族を持つことやワークライフバランスを阻害し続ける、根深い日本の労働文化と密接に関係しています。さらに、「飲み会」という現象も加わります。これは、会社主催の仕事帰りの飲み会で、チームの絆を深めることを目的としています。飲み会は企業生活において依然として重要な要素です。職場の結束を強めることを目的としたこれらの集まりは、しばしば仕事優先を助長し、個人の時間を奪います。そのため、多くの若いプロフェッショナルにとって、子育てはますます難しい選択のように感じられています。

一方、意識の変化を示すもう一つの傾向として、若い世代の労働者が「退職代行業者」を雇い、上司と直接対峙することによる不安や不快感を回避するために、約350ドルを支払って退職を依頼するケースが増えています。こうした退職の動機は、ハラスメント、未払い残業、あるいは職場の硬直的な期待などによるものが多いのです。

真の疑問は、日本に転換点が訪れるかどうかだ。人口減少と財政逼迫が相乗効果を及ぼし、金融不安やその他の社会問題を引き起こし始めた時が、転換点となるだろう。

金融面では、最近の債券市場データが懸念材料となっている。日本の10年国債利回りは最近、2008年以来の高水準となる約1.59%を記録し、30年国債は3.21%に急騰した。これは、持続不可能な債務水準への投資家の懸念の高まりを反映している。通常は安定している長期国債の入札でさえ、今や買い手がつかず、20年国債の入札は2012年以来の最低の需要を記録し、投資家の信頼が危険なほど低下していることを示唆している。例えば米国の金利急騰や関税ショックなどにより世界情勢が引き締まれば、日本は国債売却に直面する可能性があり、痛みを伴う財政調整を迫られるか、最悪の場合、信用格付けの引き下げにつながり、政府の債務借り換え能力が低下する可能性がある。エコノミストは、このような格下げは日本をデフォルトに追い込む可能性があると警告している。

労働力人口のさらなる減少と消費者需要の縮小は、税収の減少、債務返済コストの増加、そしてイノベーションへの投資能力の低下という悪循環に陥るリスクがあります。このようなシナリオでは、投票率、制度への信頼、あるいは公共サービスの安定性といった形で測られる社会の信頼が揺らぎ、日本の社会契約にとって真の危機となる可能性があります。

出典：The Diplomat

要点:

トランプ大統領は7月25日、約20年ぶりにワシントンD.C.の連邦準備銀行を訪問し、金利引き下げの必要性を強調した。

この訪問はトランプ大統領とパウエルFRB議長の間の緊張を浮き彫りにしており、将来のFRBの金利決定に影響を及ぼす可能性がある。

トランプ大統領、予算超過批判の中、利下げを主張

トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）本部を訪れ、パウエル議長に利下げを検討するよう促した。25億ドルの改修費用を例に挙げ、トランプ大統領は予算超過を批判した。「予算を超過するプロジェクトマネージャーは解雇するだろう」と述べ、両首脳のやり取りはFRBにおける緊張の高まりを浮き彫りにした。

トランプ大統領の利下げ要請は、 FRBの政策方向性をめぐる議論を再燃させている。以前のやり取りと同様に、トランプ大統領の発言はパウエル議長に圧力をかけ、今後の金融政策決定に影響を与える可能性もある。こうした公の場でのやり取りは、トランプ大統領の任期中における政治政策と金融政策の交差性を浮き彫りにしている。

トランプ大統領の訪問に対する反応は顕著で、パウエル議長はトランプ大統領の要求にもかかわらず、抑制的な姿勢を保った。パウエル議長は、金利変更を決定する前に経済状況を継続的に評価することを約束した。この出来事を受けて、金融市場では今後のFRB会合や政策調整について憶測が飛び交っている。

出典: CryptoSlate