同社は純利益12億ドルを計上し、前四半期の4億ドル強から大幅に増加した。

この好転の大部分は、機関投資家の需要とETFへの流入が急増する中、ビットコインが12万ドルを超えたことで生じた2億8,400万ドルの未実現利益によるものです。新たな会計規則により、こうした利益を利益に計上できるようになり、テスラの収益はさらに押し上げられます。

総売上高は前年比12%減の225億ドルとなったものの、テスラはソフトウェアと自動化への注力を強化しています。同社は最近、オースティンで初の無人ロボタクシーサービスを開始し、アップグレードされた完全自動運転システムを搭載した車両を顧客に納車しました。その裏では、テスラはAIトレーニング用に16,000基のH200 GPUを統合することで、AIインフラを拡張しています。

テスラは自動車販売の低迷にもかかわらず、四半期末に368億ドルの流動性を確保し、AIロードマップへの取り組みを継続しています。イーロン・マスク氏は、テスラが長期戦略を転換する中で、コスト効率と技術に重点を置くことを強調しました。

ビットコインがテスラの収益に貢献していることは、他の企業にも追随を促す可能性があります。先週、企業の投資家は8億ドル以上のビットコインを購入しました。これは、デジタル資産が企業の財務においてますます重要な役割を果たす可能性があることを示唆しています。

出典: CryptoSlate

北米指数のパフォーマンス

主要通貨に対する米ドルの週中盤のパフォーマンス

サポートレベル:

抵抗レベル:

今週残りの米国とカナダの経済カレンダー

出典:OANDA

投資家らが米中貿易協議の進展と在庫水準の低下に注目する中、原油価格は一連の下落の後、安定している。

ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は4営業日続落の後、1バレル65ドルを超えて取引された一方、ブレント原油は69ドルを下回って引けた。ドナルド・トランプ米大統領は、8月1日の貿易交渉期限を前に、15%から50%の関税を設定すると述べた。日本に対する15%の関税率は水曜日に設定され、欧州連合（EU）も同様の合意に向けて前進している。

一方、米国全体の原油在庫は先週320万バレル減少したが、WTI原油の受け渡し拠点であるクッシングの原油貯蔵拠点の在庫は3週連続で増加した。ディーゼル油の在庫は増加したものの、依然として1996年以来の季節最低水準にある。

原油価格は今月、横ばい状態が続いている。夏季の世界的なディーゼル市場の逼迫は、OPECプラスによる生産割当量の増加に伴う供給過剰への期待によって相殺されている。制裁も依然として焦点となっており、EUによるロシアへの最新の制限措置はインドを含む輸入国に影響を与える可能性がある。また、スコット・ベッセント米財務長官は、中国によるロシアとイランからの原油購入が来週の貿易交渉の一部となる可能性があると改めて表明した。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

ドナルド・トランプ氏の初代大統領時代、日本は、米国がプロセスから撤退し、「自由で開かれたインド太平洋」の概念を導入した後、環太平洋パートナーシップに関する包括的及び先進的な協定の締結に主導的な役割を果たし、自由主義的な国際秩序を支持した。

日本と世界は今、第2次トランプ政権によるポピュリズムと非自由主義の波に直面しており、これは市民社会、人権保護、そして民主主義の規範を世界的に脅かしています。この激動の中、そして国際安全保障におけるより大きな役割を求める声に応えるため、石破茂首相と政権は、国際舞台における民主主義の価値と制度の擁護における日本の役割を再考しています。

2025年3月、英国貴族院のジャック・マコーネル議員は日経新聞のインタビューに対し、ウクライナ支援を目的とした英国とフランスが主導する有志連合への日本の参加に期待を表明した。日本の主要メディアは、ウクライナをはじめとする欧州諸国と連携すべきというメッセージを発信し続けている。こうした安全保障分野への積極的な関心の背景には、トランプ政権が仲介するウクライナとロシアの停戦がロシアの主張を過度に優位に立たせ、欧米関係を悪化させ、中国が台湾を武力で奪取しようとする可能性を高めるのではないかという懸念がある。

平和と安定の破壊を防ぐためには、日本が安全保障上のパートナーシップを拡大すると同時に、唯一の同盟国である米国がアジアにおける安全保障上のコミットメントを維持することが極めて重要です。この点において、日本は稀有な成功を収めています。

2025年3月、ピート・ヘグゼス米国防長官は中谷元防衛大臣との会談で、日米安全保障同盟の重要性を再確認し、在日米軍司令部を強化する意向を表明した。米国は日本に対し同盟への財政的貢献の増額を求めたが、このコミットメントは、トランプ政権が欧州同盟国へのコミットメントを緩和する兆候とは全く対照的であった。

石破政権は当初は慎重だったものの、安全保障上の連携強化に積極的に取り組み始めている。ウクライナとの間では、エネルギー部門の復興と経済の健全化を支援するための追加協定を締結したほか、NATO外相会合や日英2+2経済協議などの機会を通じて、ルールに基づく国際秩序へのコミットメントを示し続けている。

日本は、利害関係の大きいインド太平洋地域において、より積極的な行動をとっている。日比両政府は、情報保護に関する包括協定を可能な限り早期に締結し、物品役務相互提供協定の交渉を開始することを約束した。これを受け、石破大臣は日本とフィリピンは「同盟に近いパートナー」になったと述べた。日本の防衛装備品の提供とベトナムとの公式防衛協議については原則合意に達し、インドとの共同訓練の拡大・深化にも合意した。与党自民党の複数の議員も台北を訪問し、海洋安全保障に関する二国間協力を再確認した。

日本は経済分野でも同様の傾向を辿っている。トランプ大統領が「相互関税」の構想を提起した際、日本政府は当初、自由貿易を支持することで自国経済の保護にとどまらない行動を取るとの期待にもかかわらず、自由主義的な国際経済秩序を守るための行動を控えた。武藤洋二経済産業大臣は当初、関税の導入が国際貿易法に完全に違反するとして反対するのではなく、関税の適用除外を受けるためにワシントンへ向かったが、2025年4月にこの姿勢は変化した。

日米関税交渉の責任者となった赤澤良生経済再生担当大臣は5月3日にワシントンを訪問し、米国は新たに課された「相互」関税の撤廃に加え、自動車、自動車部品、鉄鋼、アルミニウムといった品目に対する既存の関税も削減すべきだと主張した。トランプ大統領の関税交渉に最初に参加した国として、日本は米国の恣意的な措置を安易に受け入れない姿勢を国際社会に示しました。

さらに遠く離れた地域では、現職および元首相や閣僚がアジア、中東、欧州、アフリカ諸国を訪問し、自由貿易体制の将来について議論し、これらの国々との自由貿易へのコミットメントを示してきました。前例のない展開として、4月下旬から始まった大型連休中に、日本の閣僚の7割以上がこうした協議のために海外を訪問しました。

トランプ大統領の動向を綿密に分析する日本のメディアからは、自由で開かれた国際秩序を求める声がさらに強まっている。日経新聞の赤川昭吾編集長は、米国がG7から離脱する可能性に直面し、日本は民主主義、法の支配、そして自由貿易の旗印を掲げる覚悟を持つべきだとさえ訴えている。

政府と比較したメディアの優位性は、トランプ政権による自由主義的な国際秩序への反動を批判的に分析できる点にある。日本政府は安全保障と経済の両面におけるトランプ政権の行動を懸念しているものの、外交姿勢は維持している。日本が自由で開かれた国際秩序の強化に取り組む中、メディアへの鋭い批判は、政府のメッセージに重要な層を加えている。

この視点は国際的に明確に認識される必要がある。日本政府は、米国政権の動向に関わらず、国際社会の感情に訴えかける民主主義と自由貿易を支持する報道を行う民主主義支持派ジャーナリストのネットワークを支援すべきである。

権威主義への勢いは現実のものとなっている。今こそ、これに対抗するために行動を起こす時だ。

出典：東アジアフォーラム

米国と主要貿易相手国との協議の進展により安全資産の需要が減退したため、金は下落を保った。

金価格は、前日の1.3%下落に続き、1オンスあたり3,390ドル付近で取引された。これは、ブルームバーグ・ニュースが、欧州連合（EU）が米国向け製品の大半に15%の関税を課す用意がある可能性があると報じたことを受けてのことだ。これは、日本が5,500億ドルの投資を約束する同様の合意に続くものだ。

これにより、米国債利回りは6日ぶりに上昇しました。利回りの上昇は、利息を生まない金にとって逆風となる傾向があります。

ドナルド・トランプ米大統領が、8月1日の関税発効前に合意をまとめようとしている韓国やインドなど他の国々に対し、15～50％の関税を課すと引き続き警告したことで、この楽観的な見方は和らいだ。トレーダーらはまた、中国との交渉の進捗状況についても明確な説明を求めていた。

一方、短期金融市場では、連邦準備制度理事会（FRB）が来週開催される7月の会合で政策金利を据え置くと見込まれている。しかし、トレーダーは10月までに少なくとも0.25ポイントの利下げを予想しており、9月の会合で利下げが行われる確率は約60％と見込んでいる。借入コストの低下は、利回りの低い金に有利に働く傾向がある。

トランプ大統領による世界貿易の再編をめぐる強引な試みや、ウクライナおよび中東紛争をめぐる不確実性が、金への逃避を促したため、金価格は今年に入って約30%上昇した。金は4月に1オンスあたり3,500ドルを超える史上最高値を記録した後、ここ数ヶ月は狭いレンジ内で推移している。

シンガポール時間午前8時24分現在、スポット金は0.1%上昇し、1オンスあたり3,389.77ドルとなった。ブルームバーグ・ドル・スポット指数は横ばいだったが、今週に入ってからは1%以上下落している。プラチナは上昇、パラジウムは下落した。

一方、銀は水曜日に2011年以来の高値を付けた後、やや下落して落ち着きを見せた。黄色の銀とは異なり、銀は太陽光パネルなどのクリーンエネルギー技術に使用される工業用金属として需要が高い。銀の借入コストは過去の水準を上回り、上場投資信託（ETF）の保有量増加も、自由に購入できる銀の量をさらに減らしている。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

民間調査によると、日本の製造業活動は米国の関税をめぐる不透明感の影響で7月に縮小した。

一方、日本のサービス部門は、旺盛な需要に支えられ、5か月ぶりの速いペースで成長し、苦戦する製造業を凌駕し続けた。

「第3四半期初め、日本の民間部門全体の事業活動はサービス部門の力強い成長に支えられ、引き続き拡大した」と、PMIを作成するSPグローバル・マーケット・インテリジェンスの経済担当アソシエイトディレクター、アナベル・フィデス氏は述べた。

SPグローバル日本製造業購買担当者景気指数（PMI）は、6月の確定値50.1から7月には48.8に低下した。これは、同指数が拡大と縮小を分ける基準である50.0を超えた13カ月ぶりのことだ。

調査によると、企業が米国の関税の影響を評価しているため、生産と新規受注の主要サブ指数はそれぞれ4カ月と3カ月ぶりの急速なペースで減少した。

フィデス氏は「今後の貿易政策をめぐる不確実性が、向こう１年の見通しに重くのしかかった」と述べた。

ドナルド・トランプ米大統領は火曜日、日本との貿易協定を発表し、その結果、日本は米国に5,500億ドルを投資し、日本からの輸入品に15%の関税を課すことになると述べた。

一方、SPグローバル日本サービス業PMIは新規事業の成長により、6月の51.7から7月には53.5に上昇した。

しかし、新規輸出事業は7か月ぶりに縮小し、雇用の伸びは2年近くで最も低い伸びとなった。

製造業とサービス業を合わせた７月のＳＰグローバル・ジャパン総合ＰＭＩは６月の５１．５から変わらなかったことがデータで示された。

出典：ロイター