金スポット価格が上昇

WTI原油価格は主要な抵抗領域を探る

USD/CAD 日次見通し

EUR/USDは不安定な取引で、年初取引日に1.0350付近で1か月以上ぶりの安値付近で推移している。主要通貨ペアは危うい状況にあり、米ドル（USD）は2年以上ぶりの高値を維持している。ドル指数（DXY）は、連邦準備制度理事会（FRB）が今年、予想よりも少ない利下げを行うとの楽観的な見方から108.50付近で推移している。 

政策当局はインフレ上昇リスクよりも雇用リスクの上昇を懸念し、FRBは2024年に主要借入金利を100ベーシスポイント（bps）引き下げた。しかし、米国経済の見通しが明るいことから、FRBは今年の利下げを少なくするよう指示した。さらに、デインフレ傾向の減速も当局に緩やかな政策緩和サイクルを推奨せざるを得なかった。

連邦準備制度理事会（FRB）の経済見通し概要の最新のドットプロットによると、政策担当者らは総じて、フェデラルファンド金利が2025年末までに3.9％に達すると見ており、これは9月に予測された3.4％を上回る水準だ。

CME FedWatchツールによれば、中央銀行は1月の会合で金利を4.25%～4.50%の範囲に据え置くことがほぼ確実だ。

今後、米ドルは金曜日に発表される12月の米国ISM製造業購買担当者景気指数（PMI）データに左右されることになる。PMIは前回発表の48.4から48.3に低下すると予想されており、製造業の活動が若干速いペースで縮小したことを示唆している。

毎日のダイジェスト市場動向: ユーロ安の中、EUR/USDは依然として脆弱

EUR/USD も、ユーロ (EUR) の弱気見通しにより圧力を受けています。木曜日、この共通通貨は米ドルに対してわずかに上昇しました。しかし、欧州中央銀行 (ECB) が 6 月まで着実な利下げサイクルを続けると予想されているため、売り圧力に直面する可能性があります。これは、4 回の利下げが行われ、預金ファシリティ金利が 2% に引き下げられることを示唆しています。

ユーロ圏の物価圧力がECBの目標である2%に持続的に回復する軌道に乗っていることから、市場参加者はさらなる政策緩和を予想している。 

さらに、投資家は、ドナルド・トランプ次期大統領の政権下で米国からの輸入関税が引き上げられるため、欧州の輸出が急激に減少すると見込んでいる。

インフレに関するさらなる手がかりとして、投資家は来週初めに発表される12月のドイツとユーロ圏の消費者物価指数（HICP）の暫定データを待っている。投資家はHICPデータを注視するだろう。それは、ECBが引き続き25ベーシスポイント（bps）の安定したペースで金利を緩和するのか、それとも通常よりも速い50bpsのペースに転換するのかを示すものとなるからだ。

ECB政策担当者でアイルランド中央銀行総裁のガブリエル・マクルフ氏は12月23日、フィナンシャル・タイムズ（FT）紙とのインタビューで、ユーロ圏のサービスインフレの一部の要素がやや懸念されると警告し、事実と証拠が変わらない限り「大幅な金利引き下げではなく、段階的な金利引き下げ」が必要だと強調した。

テクニカル分析: EUR/USD は下降トライアングル形成で取引される

EUR/USDは日足で下降トライアングルを形成して推移しています。水平サポートは2年ぶりの安値1.0330付近から引かれ、下向きの境界線は11月6日の高値1.0937から引かれています。主要通貨ペアの見通しは弱気で、20日指数移動平均線（EMA）は1.0433、50日指数移動平均線は1.0556とそれぞれ下落しています。 

14日間の相対力指数（RSI）は40.00を下回り、下落の勢いが維持されていることを示しています。

下を見ると、この通貨ペアは2年ぶりの安値1.0330を下回った後、1.0200のラウンドレベルサポート付近まで下落する可能性がある。逆に、1.0500の心理的抵抗はユーロ強気派にとって重要な障壁となるだろう。

出典: FXSTREET

出典: AP

USD/CHFペアは7か月ぶりの高値0.9080から下落を続けており、米ドル指数（DXY）は火曜日に記録した数年ぶりの高値108.58から下落し、108.30付近で推移している。木曜日の欧州取引時間中、USD/CHFペアは0.9050付近で取引されている。

トレーダーは、北米セッション後半に発表される予定の12月の米国週間新規失業保険申請件数とSP世界製造業PMIを注目するだろう。

しかし、米連邦準備制度理事会（FRB）が2025年にさらなる利下げにゆっくりと慎重なアプローチを取るとの期待が高まっているため、米ドルの下落は限定的である可能性がある。12月18日の2024年最後の金融政策会合で、FRBは2025年に2回のみの利下げを行う計画を示唆した。これは、9月の更新された経済見通しで予測された4回の利下げから大幅に減少している。

伝統的な安全通貨であるスイスフラン（CHF）は、中東における地政学的緊張の高まりとロシアとウクライナの紛争の継続の中で支持を集めている。

ロイター通信によると、ロシアは元旦の水曜日早朝、ウクライナの首都キエフに無人機攻撃を仕掛け、2人が死亡、少なくとも6人が負傷、2地区の建物が損壊した。ウクライナ空軍が無人機の接近を警告する中、午前中は爆発音が響き渡った。

一方、ガザ北部では、イスラエル軍が水曜日にガザ市郊外を標的とした作戦を強化した。地元の医療関係者によると、シェジャイアでの空爆で少なくとも8人のパレスチナ人が死亡した。イスラエル軍は声明を発表しておらず、犠牲者の身元は未確認のままである。

今週初め、12月のKOF先行経済指標は3.4ポイント下落し、11月の改定値102.9から99.5に低下し、市場予想の101.1を下回った。この下落は、スイスの経済見通しが減速する可能性を示唆している。

今後は、金曜日に発表が予定されている12月のSVME購買担当者景気指数（PMI）に注目が集まるだろう。

出典: FXSTREET