L’impennata del prezzo del petrolio accresce le preoccupazioni sull’inflazione, provocando il declino del mercato azionario

Le opinioni dei commercianti

Economico

Resoconto:

Le azioni europee scendono in risposta al movimento al ribasso di Wall Street, influenzato dalle crescenti tensioni in Medio Oriente, che spingono i prezzi del greggio Brent sopra i 90 dollari al barile.

Venerdì, i mercati azionari globali hanno registrato un calo a causa delle preoccupazioni per l'escalation delle tensioni in Medio Oriente, che hanno portato ad un'impennata dei prezzi del petrolio e sollevando preoccupazioni che l'inflazione persistente possa rinviare i tagli dei tassi di interesse delle banche centrali.

Nelle prime contrattazioni, lo Stoxx Europe 600, che abbraccia la regione, è sceso dell'1,1%, rispecchiando la flessione tardiva di Wall Street del giorno precedente. Il settore energetico è stato l’unico a guadagnare, poiché i prezzi del petrolio hanno superato i 91 dollari al barile.

In vista della sessione di negoziazione di venerdì a New York, i futures di Wall Street sono rimasti stabili, ritirando i guadagni precedenti a seguito di un sostanziale superamento delle aspettative degli economisti sulla crescita dell'occupazione negli Stati Uniti e di un inaspettato calo del tasso di disoccupazione per marzo.

Il Cac 40 francese e il Dax tedesco sono entrambi scesi dell'1,4%, mentre il FTSE 100 di Londra, che si appoggia fortemente sui titoli energetici, ha registrato un calo relativamente modesto dello 0,9%.

Questi movimenti di mercato si sono verificati mentre i trader valutavano la potenziale escalation del conflitto in Medio Oriente e la potenziale ritorsione da parte dell’Iran a seguito di un sospetto attacco israeliano al suo consolato a Damasco.

Gli analisti hanno suggerito che l’impennata dei prezzi dell’energia ha aumentato la prospettiva di tagli più lenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve e della Banca Centrale Europea quest’anno.

"L'impennata del petrolio sta ravvivando i timori di stagflazione", ha osservato Emmanuel Cau, responsabile della strategia azionaria europea presso Barclays.

Anche le azioni asiatiche hanno perso terreno, con il Topix giapponese in calo dell'1,1%, il Kospi sudcoreano dell'1% e l'Hang Seng di Hong Kong dello 0,4%.

I prezzi del petrolio sono aumentati nelle ultime settimane poiché le previsioni della domanda globale hanno iniziato a superare la crescita dell’offerta, insieme a riprese economiche più forti del previsto negli Stati Uniti, in Europa e in Cina.

Il greggio Brent, il punto di riferimento internazionale, ha raggiunto venerdì il livello di 91,26 dollari, il livello più alto dall'ottobre dello scorso anno.

Bob Ryan, stratega delle materie prime e dell’energia presso BCA Research, ha suggerito che i prezzi raggiungeranno i 100 dollari al barile quest’anno “non sarebbe una sorpresa”, poiché il cartello Opec+ sembra pronto a sostenere tagli volontari alla produzione che hanno ridotto con successo le scorte.

Al di fuori dell’Opec+, anche la crescita dell’offerta è stata più debole di quanto previsto in precedenza, portando l’Agenzia internazionale per l’energia a prevedere a marzo che il mercato petrolifero avrebbe registrato un “leggero deficit” quest’anno, contrariamente alle precedenti previsioni di un surplus.

Francisco Blanch, responsabile delle materie prime globali presso la Bank of America, ha commentato: "Questi livelli sono gestibili". Tuttavia, ha avvertito che superare i 100 dollari potrebbe rappresentare sfide significative per la Federal Reserve.

Gli operatori attendono gli ultimi dati sulle buste paga non agricole e sulla disoccupazione provenienti dagli Stati Uniti, previsti venerdì, per ulteriori approfondimenti sulle prospettive dei tassi di interesse nella più grande economia del mondo.

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L'occupazione negli Stati Uniti torna a crescere: le buste paga salgono a 303.000 e la disoccupazione scende

Zi Cheng

Economico

A marzo le buste paga negli Stati Uniti sono aumentate al livello più alto in quasi un anno e il tasso di disoccupazione è sceso, indicando un mercato del lavoro forte che sta alimentando l’economia.

Il mese scorso le buste paga non agricole sono aumentate di 303.000 unità, a seguito di una revisione complessiva al rialzo di 22.000 unità in base agli incrementi occupazionali nei due mesi precedenti, secondo un rapporto del Bureau of Labor Statistics mostrato venerdì. L'aumento ha superato tutte le aspettative in un sondaggio di Bloomberg tra gli economisti.

Il tasso di disoccupazione è sceso al 3,8%, mentre la partecipazione è aumentata.

La crescita dell’occupazione a marzo è stata guidata da assunzioni più rapide nei settori dell’assistenza sanitaria, del tempo libero, dell’ospitalità e dell’edilizia. Una misura dell’ampiezza dei guadagni di posti di lavoro è aumentata.

I rendimenti dei titoli del Tesoro sono aumentati e i futures sull’indice SP 500 sono rimasti più alti, mentre il dollaro è avanzato. I trader hanno ridotto le scommesse sulle probabilità che la Fed abbassi i tassi a giugno.

Il mercato del lavoro è stato il sostegno dell’economia statunitense, offrendo agli americani i mezzi per continuare a spendere a fronte di prezzi elevati e oneri finanziari. I dati di venerdì sollevano interrogativi su quanto il mercato del lavoro si stia realmente moderando e quanto ciò sarà cruciale per la Federal Reserve nella sua lotta contro l'inflazione.

I funzionari vedranno nuovi dati sui prezzi al consumo e alla produzione la prossima settimana, seguiti dalla lettura di marzo del loro indicatore di inflazione preferito – l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali – prima della riunione del 30 aprile-1 maggio.

Mercoledì il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato che la domanda e l’offerta di lavoro sono giunte ad un migliore equilibrio, accennando in parte ad una maggiore immigrazione. I politici hanno sottolineato che non hanno fretta di abbassare i costi di finanziamento e che i dati in arrivo guideranno tale decisione.

Due sondaggi

Il rapporto sull’occupazione è composto da due indagini: una sulle imprese che genera i dati sulle buste paga e sui salari, e un’altra più piccola sulle famiglie utilizzate per produrre il tasso di disoccupazione.

L'indagine sulle famiglie pubblica anche la propria misurazione dell'occupazione, che è aumentata di quasi mezzo milione a marzo dopo il calo dei tre mesi precedenti. Molti economisti hanno sottovalutato la recente debolezza di questo parametro dato che altri indicatori rimangono forti, come le richieste di disoccupazione e la spesa al consumo.

In quell’indagine figura anche il tasso di partecipazione – la quota della popolazione che lavora o cerca lavoro – che è salito al 62,7%, il primo aumento da novembre. Il tasso per i lavoratori di età compresa tra 25 e 54 anni è sceso all’83,4%, ancora vicino al più alto degli ultimi due decenni e segnalato anche da Powell per aver contribuito ad allentare parte della tensione del mercato del lavoro.

Una maggiore partecipazione potrebbe anche contribuire ad alleviare le pressioni salariali. L’indagine sulle imprese ha mostrato che la retribuzione oraria media è aumentata dello 0,3% rispetto a febbraio e del 4,1% rispetto a un anno fa, il ritmo annuale più lento dalla metà del 2021.

Fonte: Bloomberg

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Il Canada ha inaspettatamente perso posti di lavoro, la disoccupazione è salita al 6,1%

Zi Cheng

Economico

Il mercato del lavoro canadese ha inaspettatamente perso posti di lavoro e il tasso di disoccupazione è salito al livello più alto degli ultimi due anni, segnalando un maggiore rallentamento dell'economia che metterà alla prova la paziente posizione della banca centrale sui tagli dei tassi.

Il paese ha perso 2.200 posti di lavoro a marzo e il tasso di disoccupazione è aumentato di 0,3 punti percentuali al 6,1%, ha riferito venerdì Statistics Canada a Ottawa. Secondo la stima mediana di un sondaggio condotto dagli economisti di Bloomberg, i dati hanno deluso le aspettative, che prevedevano un aumento di 25.000 posti di lavoro e un tasso di disoccupazione del 5,9%.

Si tratta della prima perdita di posti di lavoro da luglio e del tasso di disoccupazione più alto da gennaio 2022. Al di fuori della pandemia di Covid, il Canada non ha un tasso di disoccupazione superiore al 6% dal 2017.

I dati statunitensi diffusi nello stesso periodo hanno mostrato che il paese ha aggiunto 303.000 posti di lavoro a marzo, battendo le stime. Dopo i rapporti, il dollaro canadese ha visto il suo più grande calo intraday in due settimane ed è stato scambiato a 1,3623 dollari canadesi per dollaro USA alle 8:40 a Ottawa. Il rendimento del titolo di riferimento canadese a due anni è sceso di circa due punti base al 4,16%.

I dati canadesi evidenziano una crescente debolezza nel mercato del lavoro che probabilmente si aggiungerà alla prova che la Banca del Canada potrebbe dover iniziare presto a prendere in considerazione tagli dei tassi di interesse. Le perdite di posti di lavoro di marzo, a seguito di un ritmo di assunzioni più lento rispetto all’aumento della popolazione negli ultimi mesi, potrebbero aiutare a convincere i politici che ci sono forze sufficienti per mantenere l’inflazione su un percorso discendente prolungato verso l’obiettivo del 2%.

“Le crepe che stavano emergendo nel mercato del lavoro canadese si sono improvvisamente allargate molto”, ha detto Andrew Grantham, economista della Canadian Imperial Bank of Commerce, in un rapporto agli investitori.

“Mentre i mercati avevano respinto le aspettative per un primo taglio del tasso di interesse della Banca del Canada in seguito ai forti dati sul PIL di inizio anno, i dati odierni sulla forza lavoro dovrebbero vederli portare avanti quelle aspettative nuovamente più in linea con le nostre aspettative per una prima mossa a giugno. .”

Il mese scorso, il governatore Tiff Macklem e i suoi funzionari hanno mantenuto il tasso di riferimento invariato al 5% per il quinto incontro consecutivo, riconoscendo i progressi sull’inflazione e ribadendo che è “troppo presto” per prendere in considerazione un allentamento. Macklem ha affermato che ci sono segnali che le pressioni salariali potrebbero raffreddarsi poiché i mercati del lavoro hanno continuato ad allentarsi gradualmente.

Questo è l’ultimo di due rapporti sull’occupazione prima della prossima decisione sui tassi della Banca del Canada del 10 aprile, quando anche i politici aggiorneranno le loro previsioni. Gli economisti in un sondaggio di Bloomberg si aspettano che la banca mantenga nuovamente i tassi la prossima settimana, e molti di loro si aspettano che il ciclo di allentamento inizi alla successiva riunione di giugno. I trader vedono circa 8 possibilità su 10 di un taglio entro quel mese.

"In definitiva, i dati di oggi confermano che l'economia canadese non è forte come i dati ufficiali sul PIL e la Banca del Canada lasciano intendere, e che sono necessari tagli sostanziali dei tassi per evitare una svolta più sinistra", Simon Harvey, responsabile dell'analisi FX a Monex Canada, ha detto in una e-mail.

L'aumento del tasso di disoccupazione di marzo è stato trainato da un aumento di 60.000 persone in cerca di lavoro o in cassa integrazione, che ha portato il numero totale di disoccupati a 1,3 milioni. La maggior parte delle persone che erano disoccupate a febbraio sono rimaste senza lavoro anche il mese scorso, indicando un periodo di maggiori difficoltà a trovare lavoro.

Il tasso di partecipazione si è mantenuto stabile al 65,3% per il terzo mese consecutivo. Il tasso di occupazione – la percentuale della popolazione in età lavorativa occupata – è diminuito di 0,1 punti percentuali al 61,4%, il sesto calo mensile consecutivo.

Nell’ultimo anno, il tasso di occupazione è diminuito di 0,9 punti percentuali poiché la creazione di 324.000 posti di lavoro è stata superata dalla crescita della popolazione in età lavorativa di 1 milione. Nel 2023, la popolazione canadese è cresciuta a un tasso annuo del 3,2%, tra i più rapidi al mondo a causa degli elevati livelli di immigrazione.

Il totale delle ore lavorate a marzo è rimasto praticamente invariato rispetto al mese, ma è aumentato dello 0,7% rispetto a un anno fa.

La crescita dei salari per i dipendenti a tempo indeterminato è leggermente accelerata al 5%, in linea con le aspettative e in aumento rispetto al 4,9% del mese precedente.

Le perdite di posti di lavoro sono state guidate dai servizi di alloggio e ristorazione, che hanno visto l’occupazione diminuire di 27.000 unità. Anche il commercio all’ingrosso e al dettaglio, nonché i servizi professionali e tecnici, hanno perso posti di lavoro. L’assistenza sanitaria, l’assistenza sociale e l’edilizia hanno registrato i maggiori incrementi occupazionali.

A livello regionale, l’occupazione è diminuita in Quebec, Saskatchewan e Manitoba. Sebbene l'Ontario abbia registrato un aumento, il tasso di disoccupazione della provincia è aumentato di 0,2 punti percentuali al 6,7% poiché più persone hanno cercato lavoro.

L'area metropolitana di St. Catharines-Niagara in Ontario ha registrato il maggiore aumento anno su anno del tasso di disoccupazione al 7,6%, che ora è il più alto tra i grandi centri abitati. Il tasso di disoccupazione di Toronto e Windsor ha raggiunto il 7,5% a marzo.

Fonte: Bloomberg

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Il rapporto sull’occupazione innesca il movimento del mercato: i rendimenti obbligazionari aumentano, le azioni mostrano risposte contrastanti

Ukadike Michael

Economico

Azioni

Merce

I rendimenti obbligazionari hanno registrato un aumento in seguito alla pubblicazione dell'ultimo rapporto sull'occupazione, che ha rafforzato la speculazione secondo cui la Federal Reserve potrebbe ritardare i tagli dei tassi di interesse. I rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni sono saliti di sei punti base per raggiungere il 4,37%. Nel frattempo, i contratti SP 500 hanno dovuto affrontare difficoltà nel mantenere i guadagni, mentre il dollaro ha mostrato segnali di avanzamento.

Il mercato del lavoro statunitense ha mostrato una crescita robusta a marzo, con un aumento di 303.000 unità nel settore non agricolo e un tasso di disoccupazione sceso al 3,8%. Questi dati segnalano un forte mercato del lavoro che sostiene l’economia, con guadagni di posti di lavoro rivisti al rialzo nei due mesi precedenti, secondo il Bureau of Labor Statistics.

Nelle notizie aziendali, Tesla Inc. ha annunciato tagli significativi dei prezzi sui suoi SUV Model Y per ridurre il proprio inventario. Questa mossa include ribassi fino a $ 5.000 su alcuni modelli. Johnson Johnson ha fatto notizia anche accettando di acquisire Shockwave Medical Inc. per circa 13,1 miliardi di dollari, con l'obiettivo di espandere la propria offerta di dispositivi medici per il trattamento delle malattie cardiache. Inoltre, Apple Inc. ha licenziato oltre 600 dipendenti in California come parte della sua decisione di interrompere i progetti relativi ai display per auto e smartwatch.

Per quanto riguarda i movimenti di mercato, i futures SP 500 sono aumentati dello 0,3%, i futures Nasdaq 100 dello 0,4% e i futures Dow Jones Industrial Average dello 0,2%. Tuttavia, lo Stoxx Europe 600 ha subito un calo dell'1,1%, mentre l'indice MSCI World è sceso dello 0,4%. Nei mercati valutari, l’indice Bloomberg Dollar Spot ha registrato un aumento dello 0,2%, mentre l’euro, la sterlina britannica e lo yen giapponese hanno mostrato movimenti diversi rispetto al dollaro.

Nel regno delle criptovalute, Bitcoin ed Ether hanno registrato cali, con Bitcoin in calo del 2,6% a 66.163,45 dollari e Ether in calo del 3% a 3.226,37 dollari. I rendimenti obbligazionari hanno continuato la loro traiettoria al rialzo, con il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni in aumento di sei punti base al 4,37%. Allo stesso modo, i rendimenti a 10 anni di Germania e Gran Bretagna hanno registrato aumenti rispettivamente di tre e sei punti base.

I mercati delle materie prime sono rimasti relativamente stabili, con il greggio West Texas Intermediate e l’oro spot che hanno mostrato pochi cambiamenti. Questi sviluppi in vari mercati riflettono le dinamiche in corso influenzate dalla pubblicazione di dati economici, azioni aziendali ed eventi globali.

Gli ultimi rapporti sull’occupazione e gli annunci aziendali hanno guidato i movimenti nei mercati finanziari. I rendimenti obbligazionari sono aumentati in un contesto di aspettative di cambiamenti della politica della Fed, mentre i futures azionari hanno mostrato reazioni contrastanti. Queste fluttuazioni sottolineano l’importanza degli indicatori economici e delle decisioni aziendali nel plasmare il sentiment del mercato e il comportamento degli investitori.

Fonte: Bloomberg

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Dati sull'occupazione di marzo: stagnazione dei posti di lavoro, aumento della disoccupazione

Ukadike Michael

Economico

Forex

A marzo, il mercato del lavoro canadese ha registrato pochi cambiamenti nell’occupazione, con un leggero calo di 2.200 posti di lavoro. Anche il tasso di occupazione è sceso di 0,1 punti percentuali al 61,4%. Al contrario, il tasso di disoccupazione ha registrato un aumento di 0,3 punti percentuali, raggiungendo il 6,1%. Anno su anno, il tasso di disoccupazione è aumentato di 1,0 punti percentuali. March Employment Figures: Stagnation in Jobs, Rise in Unemployment_1

March Employment Figures: Stagnation in Jobs, Rise in Unemployment_1

I giovani di età compresa tra i 15 e i 24 anni hanno registrato un calo dell’occupazione di 28.000 unità, mentre gli uomini di età compresa tra i 25 e i 54 anni hanno registrato un aumento di 20.000 posti di lavoro. L’occupazione è rimasta relativamente stabile tra le donne della fascia di età centrale e tra gli individui di età pari o superiore a 55 anni.

Diversi settori hanno dovuto affrontare fluttuazioni nel mese di marzo, con cali nei servizi di alloggio e ristorazione, nel commercio all’ingrosso e al dettaglio e nei servizi professionali, scientifici e tecnici. Tuttavia, l'assistenza sanitaria e l'assistenza sociale hanno visto un aumento di 40.000 posti di lavoro.

A livello regionale, Quebec, Saskatchewan e Manitoba hanno registrato una diminuzione dell’occupazione, mentre l’Ontario ha registrato un aumento di 26.000 posti di lavoro. Il totale delle ore lavorate è rimasto stabile a marzo ma ha registrato un aumento dello 0,7% rispetto all'anno precedente.

La retribuzione oraria media tra i dipendenti è aumentata del 5,1% su base annua, raggiungendo i 34,81 dollari. Questa crescita dei salari ha fatto seguito ad un aumento del 5,0% nel mese di febbraio.

Dal marzo 2023 al marzo 2024, il tasso di occupazione è diminuito di 0,9 punti percentuali, con la crescita dell’occupazione incapace di tenere il passo con l’aumento della popolazione di età pari o superiore a 15 anni. Durante questo periodo il settore pubblico ha registrato una crescita occupazionale maggiore rispetto al settore privato.

Il lavoro autonomo è diminuito di 29.000 unità a marzo, compensando il precedente aumento di febbraio. Il tasso di occupazione tra i giovani di età compresa tra i 15 e i 24 anni è sceso al 55,0%, il livello più basso da febbraio 2012.

Il tasso di disoccupazione è salito al 6,1% a marzo, con un aumento del numero di individui in cerca di lavoro o in cassa integrazione. Il tasso di partecipazione alla forza lavoro è rimasto invariato al 65,3%.

Dal punto di vista industriale, l’occupazione è diminuita nei servizi di alloggio e ristorazione, nel commercio all’ingrosso e al dettaglio, nei servizi professionali, scientifici e tecnici, mentre è aumentata nella sanità e nell’assistenza sociale.

Osservando l’impatto sul mercato di queste tendenze del mercato del lavoro, le fluttuazioni dell’occupazione nei vari settori possono influenzare i modelli di spesa dei consumatori, il sentiment degli investitori e la crescita economica complessiva. Le industrie che subiscono perdite di posti di lavoro potrebbero trovarsi ad affrontare una riduzione della domanda dei consumatori, con un impatto negativo sulle loro entrate e sulla loro redditività. Al contrario, i settori con guadagni occupazionali potrebbero vedere un aumento dell’attività economica e degli investimenti.

L’aumento della retribuzione oraria media suggerisce potenziali pressioni inflazionistiche, poiché salari più elevati possono comportare un aumento dei costi di produzione per le imprese. Ciò potrebbe influenzare le strategie di prezzo e, in ultima analisi, il potere d’acquisto dei consumatori. Inoltre, i cambiamenti nel tasso di disoccupazione e nel tasso di partecipazione alla forza lavoro possono indicare cambiamenti nella salute generale dell’economia, influenzando la fiducia degli investitori e la performance del mercato.

Mentre il mercato del lavoro continua ad evolversi, i politici, le imprese e gli investitori monitoreranno da vicino queste tendenze per prendere decisioni informate riguardo alle politiche economiche, alle strategie aziendali e alle opportunità di investimento. L’interazione tra le dinamiche occupazionali e le condizioni di mercato sottolinea la natura interconnessa dell’economia, evidenziando l’importanza di una comprensione globale dei dati del mercato del lavoro per un processo decisionale efficace.

In conclusione, le recenti tendenze del mercato del lavoro in Canada riflettono una complessa interazione di fattori che possono avere implicazioni di vasta portata per l’economia e i mercati finanziari. Comprendere queste dinamiche e il loro potenziale impatto è fondamentale per le parti interessate che cercano di orientarsi nel panorama economico in evoluzione e sfruttare le opportunità emergenti.

Fonte: Statistiche canadesi

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Rapporto sull'occupazione statunitense di marzo: segnali contrastanti in un contesto di crescita promettente

Ukadike Michael

Economico

Forex

Nel mese di marzo, il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha riportato un notevole aumento di 303.000 unità nel totale degli occupati non agricoli, insieme ad una variazione marginale del tasso di disoccupazione pari al 3,8%. L’aumento dell’occupazione è stato particolarmente pronunciato nei settori sanitario, governativo ed edilizio, indicando una tendenza positiva nel mercato del lavoro.

Secondo i dati dell'indagine sulle famiglie, il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 3,8%, mentre il numero dei disoccupati, che ammonta a 6,4 milioni, non ha subito variazioni significative. Tra i vari gruppi demografici, il tasso di disoccupazione dei neri è aumentato, mentre quello degli asiatici e degli ispanici è diminuito. Tuttavia, i tassi di disoccupazione per gli altri principali gruppi di lavoratori hanno mostrato fluttuazioni minime nel corso del mese.

Inoltre, i dati dell’indagine sull’establishment hanno rivelato robusti aumenti di posti di lavoro in diversi settori. L’assistenza sanitaria ha aggiunto 72.000 posti di lavoro, superando il guadagno medio mensile rispetto all’anno precedente. Allo stesso modo, l’occupazione nel governo e nell’edilizia ha registrato aumenti significativi, superando i rispettivi guadagni medi mensili. Anche il settore del tempo libero e dell’ospitalità ha registrato un notevole aumento dell’occupazione, tornando ai livelli pre-pandemia.

Nonostante questi sviluppi positivi, alcuni settori hanno registrato guadagni solo modesti o sono rimasti relativamente invariati. Il commercio al dettaglio, ad esempio, ha registrato pochi cambiamenti nell’occupazione, con guadagni in alcuni settori controbilanciati da perdite in altri. Allo stesso modo, diversi settori importanti, tra cui quello manifatturiero e dei trasporti, hanno riportato cambiamenti minimi o nulli nei livelli di occupazione.

La retribuzione oraria media per tutti i dipendenti privati non agricoli è aumentata leggermente a marzo, riflettendo un aumento dello 0,3% a 34,69 dollari. Negli ultimi 12 mesi, la retribuzione oraria media è cresciuta del 4,1%, indicando un graduale miglioramento della crescita salariale. Inoltre, la settimana lavorativa media per i dipendenti con buste paga private non agricole è aumentata, evidenziando ulteriormente lo slancio positivo nel mercato del lavoro.

In termini di revisioni tecniche, la variazione del totale dell’occupazione non agricola per gennaio è stata rivista al rialzo, mentre la variazione per febbraio è stata rivista al ribasso. Queste revisioni suggeriscono una performance leggermente migliore dei dati sull’occupazione per i primi due mesi dell’anno.

Nel complesso, l’ultimo rapporto sull’occupazione riflette una prospettiva contrastante ma generalmente positiva per il mercato del lavoro statunitense. Sebbene l’aumento dei posti di lavoro nei settori chiave segnali resilienza e ripresa, in alcuni settori persistono sfide che evidenziano la necessità di una vigilanza continua e di misure politiche mirate per sostenere lo slancio. Mentre l’economia attraversa le incertezze, la performance del mercato del lavoro rimarrà un fattore determinante per la salute economica generale e il sentiment degli investitori.

Fonte: Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti

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Inizio molliccio di un mese brillante per la sterlina

Samantha Luan

Economico

Forex

L’inizio fradicio di aprile non è solo metaforico: uno degli inizi d’anno più piovosi continua a incidere sull’economia del Regno Unito, con il British Retail Consortium che venerdì ha riferito che la Pasqua non è riuscita a invertire il calo di visitatori nelle strade principali del Regno Unito.

"Le presenze nel Regno Unito sono diminuite a marzo poiché il clima umido ha costretto gli acquirenti a casa", afferma Helen Dickinson, amministratore delegato della BRC. Il numero totale di visitatori nel Regno Unito è diminuito dell'1,3% a marzo (su base annua), rispetto al -6,2% di febbraio.

"Essendo un'economia diffusa ovunque, la vendita al dettaglio è al servizio di tutti noi, fornendo i prodotti di cui abbiamo bisogno, nonché posti di lavoro e investimenti locali", afferma Dickinson.

Pound Sterling's Soggy Start to a Bright Month_1

La sterlina ha perso terreno rispetto alla maggior parte dei suoi omologhi del G10 nella scorsa settimana, con perdite particolarmente notevoli contro le valute legate alle materie prime, che hanno beneficiato delle rinnovate speranze che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse a luglio.

Nel frattempo il tasso di cambio Sterlina/Euro è sceso a 1,1660 e sembra destinato a registrare la sesta perdita giornaliera consecutiva. A dire il vero, il tasso di cambio dalla sterlina al dollaro è andato meglio dopo aver recuperato fino a 1,2625, ma ciò è dovuto esclusivamente alla debolezza più ampia del dollaro americano.

L'analista Kirstine Kundby-Nielsen della Danske Bank afferma che la sottoperformance della sterlina può essere attribuita a dati più deboli provenienti dal Regno Unito. Secondo lei, i PMI finali di marzo erano leggermente inferiori rispetto ai dati preliminari, con il composito a 52,8 (preliminare: 52,9) e i servizi a 53,1 (preliminare: 53,4).

Ma il mancato rispetto delle aspettative è ciò che in definitiva conta per il Forex e può spiegare la sottoperformance più ampia della Sterlina.

"Nella congiuntura attuale i rischi al ribasso per la valuta appaiono quindi maggiori dei rischi al rialzo", afferma Wolf von Rotberg, Equity Strategist presso J. Safra Sarasin. "La sterlina appare costosa, considerata la moderazione dei dati macroeconomici del Regno Unito."

Pound Sterling's Soggy Start to a Bright Month_2

Anche i risultati dell'indagine DMP della Banca d'Inghilterra sono stati pubblicati giovedì e indicano un allentamento delle aspettative di inflazione e crescita salariale su tutta la linea.

Le aspettative di inflazione CPI su un anno per le imprese del Regno Unito sono scese ulteriormente al 3,2% a marzo (dal 3,3%) e la crescita salariale attesa su un anno è scesa al 4,9% su base MM a 3 mesi (dal 5,2%).

"Nel complesso i dati di ieri sono stati una buona notizia per la BoE", afferma Kundby-Nielsen. La Banca d’Inghilterra sarà sempre più fiduciosa di poter tagliare i tassi di interesse nei prossimi mesi, con un rialzo dei tassi a giugno pienamente previsto dai mercati.

Il problema per coloro che vogliono una sterlina più forte è che la Banca d’Inghilterra ora potrebbe tagliare prima della Federal Reserve americana e taglierà insieme alla Banca Centrale Europea.

Le aspettative sui tassi di interesse sono il motore numero uno delle valute nel 2024, e qualsiasi indizio che la Banca d’Inghilterra possa guidare il ciclo di taglio dei tassi (e apportare più tagli rispetto ai suoi omologhi) è negativo per la sterlina.

"Il motore principale del cambio GBP/EUR nell'ultimo anno è stata la divergenza relativa della politica monetaria", spiega Paul Robson, responsabile della strategia FX G10 presso NatWest Markets.

La Danske Bank prevede che l’economia del Regno Unito sottoperformerà nei prossimi mesi; a giudicare ciò peserà sulla sterlina in quanto consentirebbe alla Banca di tagliare i tassi di interesse.

"Ci aspettiamo che i dati più deboli del Regno Unito peseranno sempre più sulla GBP nei prossimi mesi", afferma Kundby-Nielsen.

Tuttavia, aprile è in genere un mese favorevole per la sterlina britannica e gli analisti affermano che la valuta potrebbe apprezzarsi rispetto all’euro e al dollaro nelle prossime settimane man mano che i fattori stagionali entrano in vigore.

Pound Sterling's Soggy Start to a Bright Month_3

"Aprile si colloca tra i migliori mesi dell'anno per la sterlina grazie al rimpatrio da parte delle società di valuta estera per il pagamento dei dividendi. Il guadagno percentuale medio mensile degli ultimi dieci anni in aprile è dello 0,8%. La deviazione standard è del 2,2%" afferma Kenneth Broux, analista di cambio presso Société Générale.

Broux afferma che i guadagni sono particolarmente evidenti nel tasso di cambio dalla sterlina al dollaro, ma anche il tasso di cambio dalla sterlina all’euro ne trae vantaggio.

Kamal Sharma, FX Strategist presso Bank of America, afferma: "Aprile è il momento ideale per la GBP. Se la storia può insegnarci, è probabile un test di $ 1,30 in GBP/USD."

Fonte: sterlina

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L’impennata del prezzo del petrolio accresce le preoccupazioni sull’inflazione, provocando il declino del mercato azionario

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Due sondaggi

Fonte: Bloomberg

Il Canada ha inaspettatamente perso posti di lavoro, la disoccupazione è salita al 6,1%

Fonte: Bloomberg

Il rapporto sull’occupazione innesca il movimento del mercato: i rendimenti obbligazionari aumentano, le azioni mostrano risposte contrastanti

Fonte: Bloomberg

Dati sull'occupazione di marzo: stagnazione dei posti di lavoro, aumento della disoccupazione

Fonte: Statistiche canadesi

Rapporto sull'occupazione statunitense di marzo: segnali contrastanti in un contesto di crescita promettente

Fonte: Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti

Inizio molliccio di un mese brillante per la sterlina

Fonte: sterlina

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