I prezzi dell’argento sono rialzisti in mezzo all’incertezza economica

Le opinioni dei commercianti

Merce

Resoconto:

Nonostante il rendimento e il rialzo del dollaro, l’argento rimane rialzista. Le banche centrali asiatiche, in particolare la Cina, esercitano un’influenza significativa sui metalli preziosi. Il rapporto CPI potrebbe influenzare la politica della Fed, influenzando i prezzi dell’argento.

Prospettive del mercato dell’argento tra i dati economici

Il mercato dell’argento, dimostrando resilienza, mantiene una tendenza rialzista nonostante le sfide come l’aumento dei rendimenti e il forte dollaro USA. Questo sentimento positivo è sostenuto dai principali dati economici e dalle attività delle banche centrali.

Influenza della banca centrale globale

Un driver significativo per il trend rialzista dell'argento è il continuo acquisto di oro da parte delle banche centrali in Asia, in particolare la Banca Popolare Cinese e la Reserve Bank of India. Le riserve auree della Cina, ora pari a 72,74 milioni di once troy, esemplificano questa tendenza. Questi acquisti sono determinanti nel sostenere i prezzi dell’argento, poiché l’argento spesso segue la traiettoria di mercato dell’oro.

Dati economici e rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi

Nonostante un robusto rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti che suggerisca potenziali pressioni ribassiste, il mercato dell’argento ha mantenuto il suo slancio al rialzo. Il mercato sta osservando attentamente il prossimo indice dei prezzi al consumo e dell'indice dei prezzi alla produzione, nonché le dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve, per ottenere indicazioni sulle prospettive economiche e sulla politica monetaria.

Rapporto CPI e politica della Fed

Il rapporto sull’indice dei prezzi al consumo è particolarmente cruciale. La Bank of America prevede una moderazione del CPI per marzo, il che potrebbe segnalare un allentamento delle pressioni inflazionistiche. Un rapporto sull’inflazione contenuto potrebbe spingere la Federal Reserve ad adottare un atteggiamento più accomodante, portando potenzialmente ad un taglio dei tassi a giugno. Questo scenario potrebbe sostenere i prezzi dell’argento, poiché i tassi di interesse più bassi in genere riducono il costo opportunità di detenere asset non redditizi come l’argento.

Previsioni di mercato a breve termine

Considerando questi fattori, le previsioni a breve termine per l’argento rimangono rialziste. Il mercato è pronto a reagire al rapporto CPI, che fornirà informazioni cruciali sulla direzione politica della Federal Reserve. Un’inclinazione accomodante in risposta all’inflazione moderata potrebbe alimentare ulteriormente lo slancio al rialzo dei prezzi dell’argento. Gli investitori dovrebbero stare attenti alle implicazioni di questi dati economici chiave e delle decisioni politiche delle banche centrali nel modellare il percorso del mercato.

Analisi tecnica

Silver Prices Tilt Bullish Amid Economic Uncertainty_1

Lunedì la coppia XAG/USD ha riaffermato il suo trend rialzista in un contesto volatile. Un movimento fino a 28,09$ segnalerà la ripresa del trend rialzista, mentre uno scambio fino a 26,28$ cambierà il trend minore in ribasso.

Tuttavia, data la posizione della media mobile a 50 giorni a 23,94 dollari e della media mobile a 200 giorni a 23,48 dollari, è probabile che qualsiasi debolezza a breve termine sia attraente per i nuovi acquirenti.

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Loonie perde lustro: i dati deboli sull'occupazione mandano il dollaro canadese al minimo di 4 mesi

Warren Takunda

Merce

Economico

Lunedì il dollaro canadese (CAD) è crollato, scivolando al livello più basso degli ultimi quattro mesi rispetto alla sua controparte statunitense (USD). Questa debolezza arriva sulla scia del deludente rapporto sull’occupazione pubblicato dal Canada venerdì, che contrasta nettamente con i robusti dati sull’occupazione degli Stati Uniti.

Il mercato del lavoro canadese vacilla

I dati sull'occupazione canadese per marzo sono stati inferiori alle aspettative, con un magro calo di 2.200 posti di lavoro. Ciò fa seguito ad un robusto aumento di 40.700 posti di lavoro nel mese di febbraio ed è notevolmente inferiore alla stima del mercato di 25.000 nuove posizioni. Ciò segna il primo calo dell’occupazione in otto mesi, sollevando preoccupazioni sulla salute del mercato del lavoro canadese.

Anche il tasso di disoccupazione è leggermente aumentato, passando dal 5,8% al 6,1%, superando le previsioni del mercato del 5,9%. Questo aumento dello 0,3% è il più grande in quasi due anni e riflette una popolazione in crescita che sta superando la creazione di posti di lavoro.

Il boom occupazionale negli Stati Uniti getta un’ombra sul Loonie

Oltre confine, l’economia statunitense ha dipinto un quadro completamente diverso. Le buste paga del settore non agricolo statunitense sono salite a ben 303.000 unità a marzo, superando di gran lunga le aspettative ed evidenziando la resilienza del mercato del lavoro americano. Questo numero robusto fa seguito a un aumento rivisto di 270.000 posti di lavoro a febbraio.

Anche il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è sceso al 3,8% dal 3,9%, sfidando le previsioni del mercato del 3,9%. La crescita dei salari, tuttavia, è rimasta stabile al 4,1%, in leggero calo rispetto al precedente rilevamento del 4,3%.

Aspettative di taglio dei tassi in attesa

I rapporti di lavoro contrastanti hanno sollevato qualche dubbio sulla tempistica dei potenziali tagli dei tassi di interesse da parte di entrambe le banche centrali. Mentre si prevede ancora che la Banca del Canada (BoC) manterrà i tassi stabili al 5% durante la riunione di questa settimana, i forti dati statunitensi potrebbero spingere la Federal Reserve a ritardare i propri tagli dei tassi.

Prima del rapporto sull’occupazione, i mercati prevedevano un primo taglio dei tassi da parte della Fed a giugno o luglio. Tuttavia, queste aspettative sono state ridimensionate, con una probabilità dell’88% di un taglio previsto per settembre. Si prevede che la Fed manterrà i tassi invariati nella riunione del 1° maggio.

Prospettive tecniche: un tiro alla fune a livello di supporto

La coppia USD/CAD si trova attualmente intrappolata in un tiro alla fune tra la resistenza a 1.3606 e il supporto a 1.3505. L’indicatore stocastico, che misura la dinamica dei prezzi, sta attualmente lanciando segnali negativi, suggerendo un potenziale movimento al ribasso nel breve termine. Tuttavia, una rottura netta al di sopra della resistenza potrebbe portare ad un’impennata del cambio USD/CAD, che potrebbe raggiungere quota 1,3700.

Affinché i rialzisti possano riprendere il controllo, avranno bisogno di vedere un'inversione del segnale stocastico negativo e una rottura decisiva al di sopra del livello di resistenza. Ciò potrebbe essere alimentato da sorprese positive dalla riunione della BoC o da un più ampio indebolimento del dollaro USA. Al contrario, una violazione del livello di supporto cruciale a 1.3505 potrebbe innescare una correzione, portando potenzialmente la coppia inizialmente verso il basso a 1.3440, con una possibile estensione a 1.3390. Questo scenario sarebbe probabilmente supportato dai continui segnali negativi provenienti dall’indicatore stocastico e da un rafforzamento sostenuto del dollaro canadese.

In assenza di grandi sorprese, è probabile che la coppia USD/CAD rimanga all’interno di un range nel breve termine, con l’esito del tiro alla fune al livello di supporto che determinerà in definitiva il prossimo movimento direzionale.

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Yellen minaccia sanzioni per le banche cinesi che aiutano la guerra della Russia

Cohen

Economico

Politico

Il segretario al Tesoro americano Janet Yellen ha concluso quattro giorni di colloqui in Cina con un avvertimento alle banche e agli esportatori del paese: se aiutate a rafforzare la capacità militare della Russia, Washington vi darà la caccia.

"Ho sottolineato che le aziende, comprese quelle della RPC, non devono fornire sostegno materiale alla guerra della Russia, e che dovranno affrontare conseguenze significative se lo fanno", ha detto Yellen lunedì in un discorso preparato per una conferenza stampa presso la residenza dell'ambasciatore americano a Pechino. , utilizzando l'abbreviazione di Repubblica popolare cinese.

"Tutte le banche che facilitano transazioni significative che convogliano beni militari o a duplice uso verso la base industriale della difesa russa si espongono al rischio di sanzioni statunitensi", ha affermato.

L'amministrazione Biden sta cercando di reprimere le aziende di tutto il mondo che aiutano la Russia a eludere la rete di sanzioni che gli Stati Uniti e i loro alleati hanno imposto a Mosca dall'invasione dell'Ucraina nel 2022. Mentre la Cina è stata il bersaglio di avvertimenti in passato, il messaggio di lunedì di Yellen , pronunciato nella capitale cinese, si è distinto per la minaccia diretta di sanzioni.

È successo il giorno in cui il ministro degli Esteri russo Sergei Lavrov è arrivato a Pechino per discutere di questioni tra cui l'Ucraina. Mentre la Cina descrive la sua posizione nei confronti della guerra come neutrale, il commercio con la Russia è aumentato da quando è iniziata.

L'arma definitiva dell'America contro le istituzioni finanziarie è la capacità del Tesoro di impedire loro l'accesso ai dollari statunitensi, una minaccia esistenziale per qualsiasi banca che operi a livello internazionale.

Il fatto che una tale minaccia incombe ora sui creditori cinesi è un altro esempio del modo in cui le due superpotenze si trovano sempre più su lati opposti delle faglie geopolitiche ed economiche – spingendo anche Yellen, probabilmente il meno aggressivo tra gli alti funzionari dell’amministrazione Biden che trattano direttamente con la Cina, a passare all'offensiva.

Per gran parte del suo viaggio, il capo del Tesoro è stato impegnato a rimproverare la Cina per qualcos’altro: ciò che Washington considera investimenti eccessivi nel settore manifatturiero, soprattutto nelle nuove tecnologie di energia verde, per compensare un settore immobiliare in difficoltà e una domanda interna debole. Il messaggio di Yellen è che la sovraccapacità cinese sommergerà altre economie se non vi sarà un cambiamento di rotta.

Questo tema ha dominato fin dal primo giorno e ha continuato a ricorrere durante un fine settimana di colloqui che entrambe le parti hanno definito sinceri e costruttivi. Secondo gli alti funzionari del Tesoro, i cinesi sono stati dei padroni di casa gentili e non hanno mai risposto con una risposta rabbiosa, anche nelle riunioni a porte chiuse.

Pechino ha riconosciuto che c’è troppa capacità almeno in alcuni settori, ma accusa anche gli Stati Uniti e altri paesi di cercare di proteggere le proprie aziende meno competitive.

In questo momento gli Stati Uniti hanno una certa influenza su tali questioni, perché l’economia cinese è fragile e i suoi leader si rendono conto che molti altri paesi sono d’accordo con Yellen, secondo Christopher Beddor, vice direttore della ricerca sulla Cina presso Gavekal Dragonomics.

"Ecco perché, anche se la Yellen fa commenti duri, non la escludono", ha detto.

Lunedì, dopo un incontro con il capo della banca centrale cinese Pan Gongsheng, Yellen è tornata sulla questione.

“Sono particolarmente preoccupato per il modo in cui i perduranti squilibri macroeconomici della Cina – vale a dire la debolezza dei consumi delle famiglie e gli investimenti eccessivi delle imprese, aggravati dal sostegno governativo su larga scala in specifici settori industriali – porteranno a rischi significativi per i lavoratori e le imprese negli Stati Uniti e nel resto del mondo. mondo", ha detto.

I funzionari del Tesoro hanno affermato che Yellen ha specificamente esortato la Cina a fare di più per stimolare la domanda interna. I cinesi hanno risposto assicurando alla Yellen che avevano già fatto dei passi in quella direzione. Hanno inoltre concordato di lanciare una nuova serie di colloqui incentrati esclusivamente sulla “crescita equilibrata nelle economie nazionali e globali”, un eufemismo per affrontare gli eccessivi investimenti della Cina nell’offerta.

La Yellen ha annunciato che i nuovi colloqui inizieranno la prossima settimana con un incontro tra due gruppi di lavoro USA-Cina a Washington.

Fonte: Bloomberg

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I deboli prezzi del gas naturale limitano la produzione di petrolio statunitense nonostante il greggio a 90 dollari

Ukadike Michael

Economico

Merce

I prezzi del greggio statunitense sono saliti ai livelli più alti quest’anno, con il benchmark globale del petrolio Brent scambiato sopra i 91 dollari al barile e i futures del West Texas Intermediate (WTI) che hanno superato gli 86 dollari al barile. Questi aumenti dei prezzi sono stati guidati dai rischi di offerta derivanti dagli attacchi alle infrastrutture petrolifere russe, dai continui tagli alla produzione da parte dell’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio e dei loro alleati (OPEC+) e dalle interruzioni del trasporto marittimo globale.

Nonostante l’impennata dei prezzi, i trivellatori di scisto statunitensi esitano ad aumentare la produzione a causa di varie sfide. I deboli prezzi del gas naturale, che vengono scambiati al di sotto di 1,80 dollari per milione di unità termica britannica (mmBtu), insieme a costi operativi più elevati e all’attenzione alla massimizzazione dei rendimenti per gli azionisti rispetto all’aumento della produzione, hanno ostacolato aumenti significativi della produzione. Molti operatori di shale sono alle prese con il calo dei valori del gas insieme alla produzione di petrolio, esacerbando le pressioni finanziarie.

Il bacino del Permiano, il principale giacimento di scisto degli Stati Uniti, ha assistito ad un aumento di 4 dollari al barile nei prezzi di pareggio per l’estrazione di nuovi pozzi nell’ultimo anno, smorzando ulteriormente gli incentivi all’espansione. I bassi prezzi del gas, particolarmente evidenti nel Texas occidentale, dove i produttori pagano per far sì che gli spedizionieri prendano il loro gas, stanno creando ulteriori sfide, con i prezzi all’hub di Waha che scendono sotto lo zero in più sessioni commerciali.

Anche se si prevede che la produzione petrolifera statunitense crescerà modestamente quest’anno, gli analisti di mercato rimangono cauti nell’innalzare le previsioni di crescita in risposta all’aumento dei prezzi. I livelli di attività degli impianti di perforazione si sono stabilizzati, indicando che i livelli elevati dei prezzi non hanno ancora stimolato un aumento significativo dell’attività di perforazione. Inoltre, l’accesso ai finanziamenti è diventato più limitato e le pressioni degli investitori per ottenere rendimenti più elevati stanno frenando l’espansione della produzione.

Inoltre, si profilano preoccupazioni su potenziali tasse a carico dei produttori per i rilasci di metano al di sopra di determinate soglie, che si aggiungono agli oneri sui costi. Queste tariffe, che partono da 900 dollari per tonnellata e aumentano fino a 1.500 dollari per tonnellata entro il 2026, potrebbero limitare ulteriormente la redditività dei produttori di petrolio e gas.

Nonostante l’impennata dei prezzi del petrolio greggio, varie sfide, tra cui la debolezza dei prezzi del gas naturale, l’aumento dei costi operativi e le richieste degli investitori per rendimenti più elevati, stanno limitando la capacità dei trivellatori di scisto statunitensi di aumentare significativamente la produzione. Questi fattori sottolineano le complesse dinamiche che modellano il panorama del mercato energetico ed evidenziano l’importanza di affrontare le sfide operative e finanziarie in mezzo alla volatilità dei prezzi delle materie prime e alle incertezze normative.

Fonte: Reuters

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Aumento record dei prezzi dell’oro alimentato dagli acquisti delle banche centrali asiatiche

Chandan Gupta

Le opinioni dei commercianti

Merce

Prospettive del mercato dell’oro

I prezzi dell'oro hanno raggiunto nuovi massimi, segnando il record della settima sessione consecutiva di aumento. Questa impennata è attribuita principalmente agli acquisti significativi da parte delle banche centrali asiatiche, nonostante il rafforzamento del dollaro USA e gli alti tassi di interesse.

L'influenza delle banche centrali sui prezzi dell'oro

La Banca popolare cinese (PBoC) e la Reserve Bank of India hanno aumentato attivamente le loro riserve auree, contribuendo al recente aumento dei prezzi dell'oro. Le riserve auree della Cina sono cresciute fino a 72,74 milioni di once troy fini a marzo, segnalando una forte domanda del settore ufficiale. Questi acquisti sostanziali da parte delle banche centrali globali sono un fattore chiave dell’attuale impennata dei prezzi.

Valuta estera e riserve auree della Cina

Le riserve valutarie della Cina, le più grandi a livello globale, sono salite a 3.246 trilioni di dollari a marzo. Allo stesso tempo, il valore delle riserve auree della Cina è aumentato a 161,07 miliardi di dollari. Questi fattori, uniti al deprezzamento dello yuan rispetto al dollaro, sottolineano il crescente interesse della nazione per l’oro come asset di riserva.

Reazioni e previsioni del mercato

Nonostante le sfide derivanti dai forti dati economici statunitensi e dai potenziali ritardi nell’aumento dei tassi di interesse, i prezzi dei lingotti sono aumentati di oltre il 13% quest’anno. UBS ha rivisto il suo target di lingotti di fine anno a 2.250 dollari l'oncia, anticipando un aumento della domanda e degli acquisti di ETF. Tuttavia, la domanda di oro fisico in India è stata attenuata a causa dell’aumento dei prezzi interni.

Indicatori economici statunitensi e rendimenti dei titoli del Tesoro

Gli investitori stanno monitorando attentamente i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi e i principali dati economici, tra cui l’indice dei prezzi al consumo (CPI) di marzo e l’indice dei prezzi alla produzione (PPI), per valutare le tendenze dell’inflazione e le aspettative sui tassi di interesse. I robusti dati del mercato del lavoro, con i salari non agricoli superiori alle stime, suggeriscono un periodo potenzialmente prolungato di tassi di interesse elevati.

Dollaro USA e indicatori economici globali

Il dollaro USA rimane stabile, influenzato dai recenti dati sull’occupazione e dalle aspettative per il prossimo rapporto sull’inflazione. L’andamento valutario globale di questa settimana sarà influenzato anche dalla riunione della Banca Centrale Europea. Con segnali contrastanti provenienti dai funzionari della Federal Reserve, il mercato sta cercando chiarezza sulle prospettive economiche e sulle decisioni sui tassi.

Previsioni di mercato a breve termine

Considerando i forti acquisti da parte della banca centrale, la resilienza dell’economia statunitense e i prossimi dati sull’inflazione, il mercato dell’oro sembra essere in una fase rialzista. Il continuo interesse delle banche centrali per l’oro, combinato con le incertezze economiche globali, suggerisce che i prezzi dell’oro potrebbero continuare a salire nel breve termine.

Analisi tecnica

Record Surge in Gold Prices Fueled by Asian Central Bank Purchases_1

La coppia XAU/USD è in un trend rialzista senza resistenza visibile, tuttavia, una chiusura inferiore a $ 2330,16 segnalerà che la vendita è maggiore dell'acquisto ai livelli di prezzo attuali.

Uno scambio attraverso il massimo intraday a 2.354,16$ segnalerà una ripresa del trend rialzista, mentre un movimento attraverso 2.267,78$ cambierà il trend minore in ribasso.

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Come l’India può conquistare la corona della crescita cinese

Alex

Economico

La Cina sta rallentando e i governi occidentali la vedono sempre più come un rivale piuttosto che come un partner economico. Al suo confine sud-occidentale, un’altra economia in crescita sta gareggiando per prendere il suo posto come prossimo motore della crescita mondiale.

Il mercato azionario indiano è in forte espansione, gli investimenti esteri affluiscono e i governi si preparano a firmare nuovi accordi commerciali con il giovane mercato di 1,4 miliardi di persone. I produttori di aerei come Boeing Inc. stanno ottenendo ordini record, Apple Inc. sta aumentando la produzione di iPhone e i fornitori che da tempo si sono raggruppati attorno ai corridoi di produzione della Cina meridionale stanno seguendo.

Nonostante tutto l’ottimismo, l’economia indiana da 3,5 trilioni di dollari è ancora sminuita rispetto al colosso da 17,8 trilioni di dollari che è la Cina e gli economisti dicono che ci vorrebbe una vita per recuperare il ritardo. Strade scadenti, istruzione frammentaria, burocrazia e mancanza di lavoratori qualificati sono solo alcune delle tante carenze in cui si imbattono le aziende occidentali quando aprono negozi.

Ma c’è una misura importante in cui l’India potrebbe superare il suo vicino settentrionale molto più rapidamente: come motore della crescita economica globale. Le banche d'investimento ottimiste, come Barclays, credono che l'India possa diventare il maggior contribuente mondiale alla crescita durante il prossimo mandato del Primo Ministro Narendra Modi. Si prevede che il suo partito vincerà le elezioni che inizieranno tra poche settimane.

L’analisi esclusiva di Bloomberg Economics è ancora più ottimistica, rilevando che l’India può raggiungere questo traguardo entro il 2028 sulla base della parità di potere d’acquisto. Per arrivarci, Modi dovrà raggiungere obiettivi ambiziosi in quattro aree cruciali di sviluppo: costruire infrastrutture migliori, espandere le competenze e la partecipazione della forza lavoro, costruire città migliori per ospitare tutti quei lavoratori e attirare più fabbriche per fornire loro posti di lavoro. How India Can Take China’s Growth Crown_1

How India Can Take China’s Growth Crown_1

C'è un modello. In seguito alle riforme della fine degli anni ’70 che hanno aperto la sua economia al mondo, la crescita della Cina è stata in media del 10% annuo per tre decenni. Ciò l’ha resa una calamita per i capitali stranieri e le ha dato maggiore peso sulla scena mondiale. Ogni grande azienda globale doveva avere una strategia per la Cina.

Ma la cosiddetta fase “miracolosa” dell’espansione cinese appartiene ormai al passato, poiché la crisi immobiliare si interseca con le crescenti preoccupazioni occidentali riguardo al suo dominio sulle catene di approvvigionamento e ai progressi nelle tecnologie sensibili.

È qui che entra in gioco l’India. Il governo di Modi sta cercando di rendere l’economia indiana più competitiva, un cambiamento che attrae le imprese occidentali che cercano di diversificarsi lontano dalla Cina alla ricerca di un pozzo profondo di manodopera a basso costo. Modi ha fatto dell'economia indiana in accelerazione una parte importante del suo discorso elettorale, impegnandosi in una manifestazione dello scorso anno a portare l'economia del paese “al primo posto nel mondo” se dovesse vincere un terzo mandato.

Lo stanziamento del governo per le infrastrutture è più che triplicato rispetto a cinque anni fa, arrivando a superare gli 11 trilioni di rupie (132 miliardi di dollari) per l'anno fiscale 2025, una cifra che potrebbe superare i 20 trilioni di rupie se venisse inclusa la spesa degli stati. Si prevede che Modi investirà in 143 trilioni di rupie per migliorare ferrovie, strade, porti, vie navigabili e altre infrastrutture cruciali nei sei anni fino al 2030.

Allo stesso tempo, il suo governo ha cercato di contenere l’inflazione vietando le esportazioni di grano e riso. All’inizio di questo decennio, il governo ha lanciato programmi di incentivi per circa 2,7 trilioni di rupie per incoraggiare la produzione nazionale, con le aziende che hanno ottenuto agevolazioni fiscali, tariffe fondiarie più basse e capitali per avviare fabbriche in India anche dagli stati.

Nello scenario di base di Bloomberg Economics, l’economia indiana accelererà al 9% entro la fine del decennio, mentre la Cina rallenterà al 3,5%. Ciò mette l’India sulla buona strada per superare la Cina come principale motore di crescita del mondo entro il 2028. Anche nello scenario più pessimistico – in linea con le proiezioni del FMI per i prossimi cinque anni in cui la crescita rimane al di sotto del 6,5% – l’India supera il contributo della Cina nel 2037.

Naturalmente, tutte le previsioni per definizione si basano su informazioni incomplete. Gli eventi del cigno nero o uno shock economico possono buttare fuori dalla finestra qualsiasi previsione.

In una recente intervista, il consigliere economico capo dell'India, V. Anantha Nageswaran, ha messo in guardia dal fare paragoni con la Cina, data la dimensione della sua economia molto più grande. Ma ha osservato che il potenziale di crescita dell’India, la sua popolazione più giovane, lo sviluppo delle infrastrutture e il potenziale di espandere la sua classe media fino a 800 milioni di persone rappresentano una chiara proposta di valore per gli investitori stranieri.

"Questa è la più grande attrazione", ha detto. "Non è solo la competitività dei costi, è anche il mercato, la capacità di generare rendimenti economici, lo stato di diritto e la stabilità delle politiche rispetto alla possibilità per gli investitori internazionali di rimpatriare i propri soldi con relativa facilità."

In alcuni settori – come quello dell’aviazione – ci sono prove che le elevate aspettative di crescita dell’India potrebbero semplicemente realizzarsi.

L'anno scorso, IndiGo, la più grande compagnia aerea del paese, e Air India Ltd. hanno stipulato accordi record per 970 aerei con Airbus SE. e Boeing. Anche la più recente compagnia aerea indiana, Akasa, ha ordinato 150 jet alla Boeing all'inizio di quest'anno.

Salil Gupte, presidente di Boeing India, ha affermato che una combinazione di nuovi aeroporti, una serie di startup nel settore dell’aviazione e la crescente domanda di viaggi nazionali derivante da una classe media in crescita stanno alimentando la domanda di aerei.

"Vedi compagnie aeree startup che sono cresciute più velocemente di qualsiasi altra startup nella storia dell'aviazione in India nell'ultimo anno", ha detto. “Tutti questi fattori determinano una significativa opportunità di mercato per l’aviazione civile”.

L'azienda statunitense ha inaugurato a gennaio un nuovo centro di ingegneria a Bangalore, nel sud dell'India, che costerà 200 milioni di dollari e, una volta completato, costituirà il più grande investimento dell'azienda al di fuori degli Stati Uniti, in aggiunta all'impegno di spendere 100 milioni di dollari in infrastrutture e addestramento dei piloti nel corso del periodo. prossimi due decenni per soddisfare la crescente domanda di piloti. How India Can Take China’s Growth Crown_2

How India Can Take China’s Growth Crown_2

Gli economisti indicano le nuove infrastrutture come un ingrediente chiave per uno sviluppo più rapido. Gli aeroporti illustrano il potenziale di recupero del ritardo: l’India l’anno scorso aveva circa 148 aeroporti, dietro la Cina di oltre 100, e punta a portare il numero a 220 entro il prossimo anno.

La spesa per le infrastrutture è fondamentale per un rapido sviluppo perché crea posti di lavoro e funge da moltiplicatore della crescita tagliando i costi logistici, facilitando il commercio e incoraggiando le imprese ad aprire negozi una volta che i collegamenti di trasporto sono stati realizzati.

Questo è ciò che sta accadendo a Noida, all'estremità sud-orientale della capitale Nuova Delhi, dove sono sorti vasti blocchi di nuove fabbriche di elettronica, evocando la rapida espansione dei distretti produttivi di Shenzhen, nel sud della Cina, nei decenni precedenti.

Dixon Technologies Ltd., un produttore indiano a contratto, ha avviato i lavori di costruzione di un impianto di assemblaggio di telefoni cellulari di 1 milione di piedi quadrati su un appezzamento di terreno circondato da frutteti e ampie autostrade nel sud di Noida. In una recente visita, più di 200 lavoratori erano sul posto per smantellare la terra e gettare le basi per la fabbrica che inizierà a produrre smartphone l’anno prossimo.

La forza lavoro dell'azienda è passata dai circa 9.000 prima della pandemia ai circa 26.000 di oggi, spiega Sunil Vachani, presidente e cofondatore. Vachani ha affermato che Dixon sta beneficiando di un boom di nuovi affari da parte di clienti come il produttore cinese di smartphone Xiaomi Corp. e Samsung Electronics Co. della Corea del Sud che desiderano utilizzare le sue fabbriche per produrre beni per la crescente classe media indiana.

"Ciò che siamo abituati a vedere in Cina sono queste grandi mega fabbriche, dove migliaia di persone lavorano in un campus e vivono in quel campus", ha detto Vachani. “Stiamo cercando di farlo anche in India”.

L’espansione della capacità manifatturiera dell’India è fondamentale per rilanciare la crescita. Il settore dei servizi semplicemente non crea abbastanza posti di lavoro e generalmente recluta dal bacino di manodopera istruita, mentre il settore manifatturiero fa più affidamento su un gran numero di lavoratori meno qualificati – una forza chiave che ha contribuito a potenziare l’economia cinese e a mettere al lavoro la sua massiccia forza lavoro. .

“Abbiamo un surplus di manodopera enorme nel settore agricolo che non potrà iniziare a scrivere codici domani”, ha affermato Sabyasachi Kar, professore presso l’Institute of Economic Growth, un think tank di Delhi. L’industria manifatturiera “è il processo attraverso il quale dobbiamo portare queste persone fuori dal settore agricolo e inserirle nel mondo del lavoro”.

Vachani di Dixon ha detto di non avere problemi a reclutare lavoratori per le sue fabbriche dalle vicine città dell'Uttar Pradesh, lo stato in cui si trova Noida. Con circa 200 milioni di abitanti, l'Uttar Pradesh è lo stato più popoloso dell'India ed è noto per la sua grande economia agricola e l'alto tasso di disoccupazione.

“Se vuoi creare una fabbrica che dia lavoro a 50.000 persone, puoi farlo oggi”, ha detto. "Puoi ottenere quella manodopera entro un mese, al massimo."

L’India si distingue come l’unico paese con una popolazione sufficientemente numerosa da compensare il pensionamento dei lavoratori delle fabbriche nelle economie avanzate e in Cina. Bloomberg Economics stima che circa 48,6 milioni di lavoratori mediamente qualificati – tipicamente impiegati in fabbrica – andranno in pensione dalla Cina e dalle economie avanzate tra il 2020 e il 2040. Nello stesso periodo, l’India aggiungerà 38,7 milioni di tali lavoratori.

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Modi ha cercato di attirare i produttori con forti incentivi come tagli fiscali, sconti e sostegno al capitale. La strategia ha avuto successo iniziale con aziende come Apple e Samsung Electronics Co. che hanno aumentato la produzione.

Ma spesso assemblano telefoni da parti prodotte in Cina, invece di costruirli da zero. All’inizio di quest’anno, l’India ha ridotto le tariffe su diversi componenti di dispositivi mobili per aumentare la produzione e rendere competitive le sue esportazioni. Anche settori quali quello tessile, del cuoio e dei prodotti di ingegneria hanno sostenuto la necessità di ridurre i dazi all’importazione.

“Non c'è dubbio che dipendiamo ancora dalla Cina”, afferma Vachani. "Penso che si stia muovendo nella giusta direzione, ma penso che sia ancora lì."

Nonostante anni di sforzi per rilanciare la produzione, secondo le ultime statistiche nazionali, nel 2023 rappresentava ancora solo il 15,8% circa della produzione del PIL indiano rispetto al 26,4% della Cina. Anche se il settore manifatturiero indiano crescesse costantemente di tre punti percentuali in più rispetto alla crescita complessiva, secondo Bloomberg Economics il paese non raggiungerebbe l’obiettivo di Modi di una quota del 25% nel settore manifatturiero fino al 2040.

Uno dei principali ostacoli per l’India è la partecipazione alla forza lavoro, ovvero la percentuale di popolazione in età lavorativa che effettivamente lavora o cerca lavoro. Secondo l’Organizzazione Internazionale del Lavoro, l’India ha uno dei livelli più bassi al mondo, con il 55,4% nel 2022, rispetto al 76% della Cina. Per le donne, la cifra è ancora più bassa: meno di un terzo delle donne indiane in età lavorativa partecipa alla forza lavoro.

“Abbiamo bisogno di tutti i posti di lavoro possibili”, ha affermato Raghuram Rajan, ex governatore della banca centrale indiana che ora insegna alla Booth School of Business dell'Università di Chicago. “Vorrei rendere l’India un luogo invitante per i produttori, nazionali e stranieri, in cui stabilirsi, se possono”.

Ma prima, l’India deve rendere la sua forza lavoro più occupabile.

“L’India ha molti estremi. Ha le menti più brillanti e i più grandi istituti dell’India che competono con le università della Ivy League, ma poi in media i livelli di capitale umano non sono del tutto paragonabili a quelli della maggior parte degli altri paesi della regione, per non parlare dei paesi più elevati o più sviluppati”, ha affermato Alexandra Hermann, economista capo per l’Asia macro presso Oxford Economics Ltd.

Poi c’è la necessità di ospitare tutti quei lavoratori che si spostano dalle zone rurali alle città. Solo il 36% della popolazione indiana vive in città, contro il 64% della Cina, e per colmare questo divario sono necessari decenni di urbanizzazione.

“L’India ha bisogno di molte più città”, ha affermato Santanu Sengupta, economista indiano presso Goldman Sachs Group Inc. a Mumbai. “Si stanno già facendo molti progressi in termini di interconnettività per le città, in termini di più rete ferroviaria, migliori infrastrutture per gli aeroporti e così via. Ma ci sono problemi cruciali come l’acqua, come il traffico, come le nostre grandi abitazioni che devono essere risolti”.

Se i politici indiani riuscissero a costruire più case in città meglio funzionanti e a inserire più persone formate e inserite nel settore manifatturiero, il Paese sarebbe nella posizione ideale per trarre profitto dalla ricerca globale della prossima Cina. Ma anche in quel caso, dovrà fare i conti con qualcosa che la Cina non ha affrontato durante la sua ascesa economica: l’esistenza di un enorme rivale che domina in modo schiacciante le catene di approvvigionamento globali.

Ashok Gupta, presidente di Optiemus Infracom Ltd., un produttore di elettronica con sede a Noida, ha affermato che la sua azienda è stata un beneficiario poiché il sentimento verso la Cina si inasprisce e le aziende straniere cercano di diversificare le loro catene di approvvigionamento. L'anno scorso l'azienda ha annunciato una joint venture con Corning Inc., il produttore statunitense di vetro per schermi di smartphone e altri prodotti, e i due apriranno una fabbrica nel sud dell'India l'anno prossimo.

“La situazione geopolitica è un’opportunità per noi”, ha detto. Ma ha ammesso che i produttori indiani hanno ancora molta strada da fare per competere con i rivali cinesi. Ad esempio, la fabbrica con Corning non produrrà effettivamente vetro per smartphone, ma lo importerà invece in fogli per rifinirlo e modellarlo nel prodotto finale, ha affermato.

“In questo settore, la Cina è 20 anni avanti”, ha affermato. “Siamo solo all’inizio”.

Fonte: Bloomberg

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S&P 500 e Nasdaq sperimentano volatilità in mezzo alla pressione derivante dagli elevati rendimenti obbligazionari

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L'SP 500 e il Nasdaq hanno mostrato incertezza nelle prime negoziazioni di lunedì poiché l'aumento dei rendimenti del Tesoro ha alimentato la speculazione secondo cui la Federal Reserve potrebbe ritardare i tagli dei tassi di interesse nel 2024. I commenti aggressivi della scorsa settimana da parte dei funzionari della banca centrale, insieme a rapporti economici più forti del previsto, hanno suggerito un’economia statunitense resiliente, riducendo la pressione sulla Fed per attuare rapidamente tagli dei tassi.

Gli investitori hanno ricalibrato le loro aspettative sulla tempistica dei tagli dei tassi, con la probabilità che la Fed annunci il suo primo taglio dei tassi a giugno scendendo a circa il 51%, in calo rispetto al 58% circa dell'inizio della settimana precedente. Inoltre, le aspettative di oltre tre tagli dei tassi quest’anno sono state attenuate, con il mercato che ora prevede tra tre e quattro tagli, rispetto alla precedente previsione di oltre tre tagli.

L’attenzione si concentra ora sull’imminente pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense di marzo, che dovrebbe mostrare un aumento dell’inflazione complessiva al 3,4% su base annua. Inoltre, gli investitori attendono i verbali dell'ultima riunione della Fed, in cui la banca centrale ha rispettato la sua guida di tre tagli dei tassi nel 2024.

Gli operatori di mercato monitoreranno inoltre attentamente i commenti dei funzionari della Federal Reserve Austan Goolsbee e Neel Kashkari per ulteriori spunti politici. Nel frattempo, Wells Fargo ha alzato il suo obiettivo di fine anno per l'indice SP 500 a 5.535, il più alto tra i broker di Wall Street, segnalando ottimismo sulla performance del mercato.

In mezzo alle fluttuazioni del mercato, le azioni Tesla sono aumentate del 4,6% in seguito all'annuncio da parte del CEO Elon Musk dei piani per svelare il Robotaxi l'8 agosto. Nelle prime contrattazioni, il Dow Jones Industrial Average era in rialzo dello 0,19%, l'SP 500 era quasi piatto, e il Il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,09%.

I titoli legati alle criptovalute hanno registrato guadagni in tandem con l’aumento dei prezzi dei bitcoin, con aziende come Coinbase Global, Marathon Digital e MicroStrategy che hanno guadagnato tra l’8,2% e l’11,2%.

Nel complesso, il mercato ha mostrato un tono positivo, con le emissioni in avanzamento che hanno superato quelle in calo sia sul NYSE che sul Nasdaq. L’indice SP e il Nasdaq hanno registrato diversi nuovi massimi, indicando la forza di fondo in alcuni settori nonostante l’incertezza prevalente sulla politica della Fed e sulle condizioni economiche.

Mentre il mercato attraversa fluttuazioni guidate dalla speculazione sui tassi di interesse e dagli indicatori economici, gli investitori dovrebbero rimanere vigili e adattabili alle mutevoli dinamiche del mercato. L’imminente pubblicazione dell’IPC e ulteriori commenti da parte dei funzionari della Federal Reserve forniranno probabilmente ulteriore chiarezza sulla direzione della politica monetaria e sulle sue implicazioni per il mercato più ampio.