Wall Street pronta a un avvio solido mentre gli investitori si preparano alla scadenza del 1° agosto

Il petrolio è rimasto stabile grazie all'ottimismo sui colloqui commerciali con gli Stati Uniti in vista di una scadenza importante la prossima settimana, mentre la tensione sui mercati del diesel rafforza il sentiment.

Il greggio Brent ha superato i 69 dollari al barile dopo l'aumento dell'1% giovedì, mentre il West Texas Intermediate si è attestato intorno ai 66 dollari. Il Ministro del Commercio indiano, Piyush Goyal, si è dichiarato fiducioso che il suo Paese possa raggiungere un accordo con gli Stati Uniti prima della data obiettivo del 1° agosto, mentre Brasile e Messico hanno cercato di ampliare i legami commerciali.

Nel frattempo, i prezzi del gasolio sono saliti alle stelle, portando a premi elevati per greggi di nicchia che forniscono una maggiore quantità di carburante e iniettando la necessaria forza in un mercato petrolifero impantanato. Le ultime misure dell'Unione Europea che limitano le importazioni di energia dalla Russia hanno ulteriormente aggravato la situazione, secondo TotalEnergies SE.

Il greggio è rimasto invariato questo mese, ma è in calo per tutto l'anno, poiché l'aumento dell'offerta da parte dell'OPEC+ aumenta le preoccupazioni per un'imminente sovrabbondanza. Il gruppo si riunirà nuovamente il 3 agosto per decidere i livelli di produzione. Giovedì, un membro, il Venezuela, ha ottenuto una sospensione della produzione grazie alla decisione degli Stati Uniti di consentire alla Chevron di riprendere a pompare petrolio nel paese.

"L'unica forza al momento proviene dai mercati del diesel", ha affermato Florence Schmit, analista di Rabobank. "L'inerzia del governo statunitense nel ridurre le forniture di petrolio venezuelano non farà che aggravare un equilibrio di offerta relativamente precario nel corso dell'anno".

Fonte: Yahoo Finance

Crollano gli ordini di beni durevoli a giugno, mentre il settore dei trasporti subisce una forte contrazione.

Gli ordini di beni durevoli negli Stati Uniti sono crollati drasticamente a giugno, con un calo del 9,3% su base mensile a 311,8 miliardi di dollari, invertendo gran parte dell'aumento del 16,5% registrato a maggio. L'Ufficio del censimento degli Stati Uniti ha riportato che il calo è stato in gran parte dovuto a un forte calo degli ordini di attrezzature per i trasporti, crollati del 22,4% a 113 miliardi di dollari. Gli operatori stanno valutando se questo segnali un raffreddamento più ampio del settore manifatturiero o una flessione specifica per un determinato settore.

Il crollo dei trasporti trascina verso il basso i beni durevoli complessivi

Il calo del 9,3% degli ordini totali di beni durevoli è stato determinato quasi interamente dai trasporti, in particolare dagli ordini di aeromobili. Gli ordini di attrezzature per il trasporto sono diminuiti di 32,6 miliardi di dollari a giugno, riflettendo la persistente volatilità del settore. Escludendo i trasporti, gli ordini di beni durevoli sono in realtà aumentati dello 0,2%, leggermente al di sopra delle previsioni dello 0,1%. Questo modesto aumento offre un sollievo limitato, suggerendo che la domanda manifatturiera di base rimane debole ma stabile, al di fuori dei trasporti.

Gli ordini principali sorprendono al rialzo, ma il trend rimane debole

Gli ordini di beni durevoli core, esclusi i trasporti, hanno registrato un modesto aumento dello 0,2%, in linea con l'aumento dello 0,6% rivisto al ribasso a maggio. Sebbene leggermente superiore alle aspettative, il risultato rafforza l'opinione che la crescita del settore manifatturiero core sia tiepida. Nel frattempo, gli ordini, escludendo la spesa per la difesa, sono diminuiti del 9,4%, a indicare un calo della domanda da parte del settore privato. Queste tendenze evidenziano una prudente spesa in conto capitale da parte delle imprese in un contesto di tassi di interesse elevati e condizioni finanziarie più restrittive.

Reazioni del mercato e aspettative sui tassi in primo piano

Il dato più debole non ha modificato significativamente le aspettative sui tassi. Con i dati sull'inflazione che mostrano segnali di stabilizzazione, si prevede che la Federal Reserve mantenga la sua attuale posizione di politica monetaria. Tuttavia, la persistente debolezza degli ordini di beni durevoli, in particolare nel settore dei trasporti, potrebbe iniziare a influenzare le previsioni future, soprattutto se gli investimenti delle imprese dovessero vacillare ulteriormente. I rendimenti obbligazionari sono rimasti pressoché invariati dopo il rapporto, mentre il dollaro è rimasto stabile, riflettendo il consenso del mercato secondo cui la Fed manterrà la sua politica monetaria invariata per il momento.

Prospettive: tono ribassista a breve termine per il settore manifatturiero

Il forte calo degli ordini di beni durevoli a giugno, in particolare nel settore dei trasporti, indica prospettive ribassiste a breve termine per il settore manifatturiero. Sebbene gli ordini core abbiano mostrato una crescita modesta, la tendenza generale rimane fragile. A meno che il settore dei trasporti non si riprenda e la domanda del settore privato non si rafforzi, gli operatori dovrebbero prevedere ulteriori pressioni sui titoli industriali e sulle attività legate al settore manifatturiero nel breve termine.

Fonte: FX Empire

È stata una settimana mediocre per i dati economici del Regno Unito.

I dati sui prezzi delle case all'inizio della settimana indicavano un mercato stagnante, con un'attività ragionevole ma senza grande convinzione. Le finanze pubbliche si sono rivelate in condizioni peggiori del previsto. Le istantanee di ieri sull'attività economica fornite da SP Global indicavano un settore dei servizi più debole del previsto, con voci di tagli al personale e calo dei nuovi ordini.

Stamattina abbiamo assistito a una lettura tiepida della fiducia dei consumatori, oltre ai dati sulle vendite al dettaglio che, come avrete indovinato, hanno deluso le aspettative.

Quindi, qual è il danno?

Il punto più eclatante del sondaggio sulla fiducia dei consumatori è che le famiglie del Regno Unito hanno la sensazione (e ricordate, si tratta di sensazioni dichiarate, non di azioni) di risparmiare di più ora che in qualsiasi altro momento dal novembre 2007. Come ricorderete, ciò è avvenuto nel periodo precedente la crisi finanziaria e non molto tempo dopo che la Northern Rock aveva messo a dura prova la passione britannica per le code fino al limite.

È davvero deprimente. Risparmiare non è una cattiva idea. Ma il risparmio prudente evidenzia problemi più ampi dell'economia: le persone evitano di spendere perché sono preoccupate, e in questo caso abbiamo l'imbarazzo della scelta.

L'inflazione rimane piuttosto elevata e non mostra alcun segno concreto di arretramento. I salari potrebbero essere aumentati in media in termini "reali" (al netto dell'inflazione), ma non tutti hanno beneficiato di un aumento salariale in linea con l'inflazione quest'anno, con i settori meglio retribuiti che tendono a registrare gli aumenti più bassi negli ultimi mesi.

Quindi è possibile che i più abbienti siano consapevoli della crisi e siano desiderosi di risparmiare di più. Potrebbero anche essere preoccupati per la sicurezza del loro posto di lavoro. Non è affatto chiaro cosa stia succedendo nel mercato del lavoro del Regno Unito in questo momento, ma possiamo ragionevolmente supporre che non sia in piena espansione.

Oppure potrebbe essere che siano preoccupati per l'aumento delle tasse in autunno, data la situazione delle finanze pubbliche, e quindi stiano risparmiando per precauzione. Qualunque sia la ragione, il problema è che il Regno Unito è un'economia di consumi. Come ho detto, risparmiare non è un male, ma se la spesa è debole, questo non giova al sentiment delle imprese, né all'occupazione.

L'opzione del bicchiere mezzo pieno

D'altra parte, non vogliamo essere troppo pessimisti. Come sottolinea Rob Wood, capo economista britannico di Pantheon Macroeconomics, quest'anno i dati ufficiali sulle vendite al dettaglio sono stati in qualche modo distorti dalla concomitanza con la Pasqua. Considerando i dati annuali, le vendite al dettaglio sono aumentate di circa lo 0,3% al mese, "un ritmo sostenuto".

Il dato sulla fiducia dei consumatori, afferma Wood, va preso con le pinze. Le intenzioni di risparmio da sole non sono necessariamente correlate ai saldi effettivi di risparmio: in altre parole, ciò che le persone dicono e ciò che fanno sono due cose diverse.

Esaminare i risultati aziendali evidenzia anche che le persone agiscono in modo meno cauto di quanto non lascino trasparire. Il caldo, ovviamente, aiuta, ma i pub hanno registrato risultati molto solidi quest'anno, con JD Wetherspoon, Marston's e, stamattina, Mitchells Butler's, che hanno tutti registrato buoni affari.

In fin dei conti, non si possono spendere soldi che non si hanno. E finora, sembra che le persone abbiano soldi da spendere, anche se non sono molto entusiaste di ciò che accade nel mondo.

Durerà? Chiaramente, dipende da cosa succederà al mercato del lavoro. Questo a sua volta potrebbe dipendere da quante altre mini-crisi politiche dovremo affrontare da qui alla fine dell'anno.

C'è molta pressione sul governo e, sebbene ci siano indizi che un'imposta patrimoniale non sia la strada che il cancelliere del Regno Unito Rachel Reeves è propenso a percorrere, più per ragioni pratiche che altro, lei ha anche sottolineato la necessità di rispettare le regole fiscali, e questo quasi certamente significa aumenti delle tasse.

La mancanza di prevedibilità, come qualsiasi altra cosa, continuerà a gravare su consumatori e aziende finché non sarà più chiara la direzione da prendere.

Ma il lato positivo è che i dati mediocri dovrebbero semplificare la vita alla Banca d'Inghilterra il mese prossimo. Un taglio dei tassi di interesse di un quarto di punto è ampiamente previsto, anche se potrebbe essere l'ultimo che vedremo quest'anno.

E come ho sottolineato nell'articolo di ieri, in termini relativi, il Regno Unito ha ancora alcuni vantaggi. Non ultimo il fatto che non siamo certo l'unica economia a soffrire di livelli di incertezza sgradevoli. A volte basta arrangiarsi finché le cose non migliorano. Speriamo di riuscirci.

Guardando ai mercati più ampi, il FTSE 100 è in calo dello 0,3% a circa 9.110. Il FTSE 250 è in calo dello 0,4% a 22.060. Il rendimento dei titoli di Stato decennali si attesta al 4,64%, in rialzo rispetto alla giornata precedente, così come i rendimenti dei titoli tedeschi (2,73%) e francesi (3,40%).

L'oro è in calo dello 0,7% a 3.340 dollari l'oncia, e il petrolio (Brent) è in rialzo di circa lo 0,2% a 69,30 dollari al barile. Bitcoin è in calo del 2,0% a 116.420 dollari per moneta, mentre Ethereum è in calo dello 0,5% a 3.720 dollari. La sterlina è in calo dello 0,4% rispetto al dollaro USA a 1,345 dollari e dello 0,2% rispetto all'euro a 1,147 euro.

Fonte: Bloomberg Europe

Fonte: Reuters

Fonte: Reuters

Fonte: Bloomberg