USD/JPY estende il calo mentre lo yen si riprende sui timori di intervento

Panoramica del mercato

L'oro si è indebolito nelle prime contrattazioni europee, poiché il miglioramento della propensione al rischio e le crescenti aspettative di un taglio dei tassi della Federal Reserve a dicembre hanno allontanato gli investitori dagli asset rifugio. Le recenti dichiarazioni di alti funzionari della Fed hanno segnalato un crescente sostegno all'allentamento della politica monetaria, spingendo i mercati a rivalutare le prospettive sui tassi statunitensi.

Il presidente della Fed di New York, John Williams, ha definito la politica monetaria "modestamente restrittiva" e ha affermato che gli aggiustamenti dei tassi restano possibili se l'inflazione continua a scendere. Il governatore Christopher Waller ha aggiunto che il raffreddamento del mercato del lavoro lascia spazio a un taglio, mentre l'ex funzionario della Fed Stephen Miran ha sostenuto che l'indebolimento delle condizioni economiche giustifica "un più rapido passaggio alla neutralità".

Le aspettative sui tassi hanno subito un brusco cambiamento. I mercati dei futures ora assegnano un ulteriore 85% di probabilità a un taglio di un quarto di punto il mese prossimo, in aumento rispetto al 50% circa della settimana precedente. Questo cambiamento ha spinto il dollaro USA al minimo di una settimana, sebbene la maggiore propensione al rischio abbia limitato il rialzo dell'oro.

I dati contrastanti degli Stati Uniti mantengono cauti i trader

I dati economici statunitensi hanno lanciato segnali contrastanti. Gli ordini di beni durevoli sono aumentati dello 0,5%, superando le previsioni ma rallentando rispetto al mese precedente, mentre le richieste di disoccupazione sono scese a 216.000, il livello più basso degli ultimi sette mesi. Tuttavia, l' indice PMI di Chicago è sceso a 36,3, la contrazione più profonda degli ultimi mesi, evidenziando la persistente debolezza delle imprese.

Nonostante la divergenza, gli operatori si sono concentrati più sul tono accomodante della Fed che sui dati in sé, mantenendo la pressione su oro e argento mentre i mercati si spostavano verso attività rischiose.

L'argento segue l'oro mentre aumenta la propensione al rischio

L'argento ha perso terreno insieme all'oro, con il sentiment sostenuto dai segnali di progresso nei negoziati geopolitici e dal rafforzamento delle azioni globali. Essendo un metallo legato all'industria, l'argento rimane particolarmente sensibile alle mutevoli aspettative di crescita e il miglioramento del contesto di rischio ha attenuato la domanda nei porti rifugio.

Per ora, entrambi i metalli rimangono ancorati alla traiettoria politica della Fed. Con i mercati che scontano ampiamente un taglio a dicembre, i prossimi dati sull'inflazione e i discorsi programmati della Fed probabilmente guideranno la prossima mossa.

Previsioni a breve termine

L'oro potrebbe oscillare tra $ 4.122 e $ 4.179, mentre i trader attendono una rottura del triangolo, mentre l'argento mantiene una tendenza rialzista sopra i $ 52,26, puntando a $ 53,46-$ 54,44 se lo slancio si rafforza.

Previsioni sui prezzi dell'oro: analisi tecnica

Oro – Grafico

L'oro si sta consolidando intorno ai 4.146 dollari, scambiando all'interno di un triangolo simmetrico in fase di restringimento che si è sviluppato per tutto novembre. Il metallo continua a rispettare la sua trendline rialzista dal minimo del 13 novembre, mentre il limite superiore vicino ai 4.180 dollari rimane una solida resistenza. Il prezzo si mantiene al di sopra delle medie mobili (EMA) a 50 e 200, segnalando un supporto sottostante anche se la spinta rialzista rallenta.

L'RSI si attesta intorno a 56, riflettendo un interesse di acquisto costante ma controllato. Una rottura sopra i 4.179 dollari esporrebbe i 4.245 dollari, mentre una chiusura sotto i 4.122 dollari minaccia un ritorno verso i 4.067 dollari e la trendline inferiore del triangolo.

L'oro rimane a un punto di inflessione e gli operatori attendono una rottura decisiva prima di posizionarsi per la successiva mossa direzionale.

Previsioni sul prezzo dell'argento (XAG/USD): prospettive tecniche

Argento – Grafico

L'argento si sta consolidando intorno a $ 52,89, mantenendosi saldamente al di sopra del supporto chiave a $ 52,26 dopo un forte recupero dalla zona dei $ 49,70. Il prezzo continua a muoversi al di sopra della media mobile esponenziale a 50 e 200, segnalando una stabile tendenza rialzista, pur rispettando la più ampia linea di tendenza ascendente di fine ottobre. L'RSI si attesta intorno a 63, mostrando un momentum in miglioramento senza condizioni di sovraestensione.

La resistenza immediata è posizionata a 53,46 dollari, un livello che ha limitato il rally precedente. Una rottura decisa al di sopra di questa zona potrebbe aprire un movimento di continuazione verso 54,44 dollari.

Se i venditori tornassero, il supporto a 52,26 e 51,00 dollari diventerebbe il primo cuscinetto ribassista. L'argento rimane in una struttura costruttiva, con i trader che attendono una rottura netta prima di confermare la direzione successiva.

Fonte: FX Empire

Il rally generalizzato del dollaro neozelandese si è esteso anche alla sessione asiatica odierna, grazie a una serie di solidi dati interni che hanno continuato a rafforzare la fiducia nella ripresa del Paese. Le forti vendite al dettaglio nel terzo trimestre hanno suggerito che la ripresa fosse già in atto, mentre l'impennata della fiducia e dell'attività delle imprese ha indicato una ripresa più duratura. Nel complesso, gli indicatori hanno delineato un quadro di miglioramento dello slancio reale piuttosto che di un temporaneo rimbalzo del sentiment.

L'ottimismo è stato rafforzato dal governatore uscente della RBNZ, Christian Hawkesby, che ha chiarito che l'ostacolo per ulteriori tagli dei tassi è ora molto elevato. Hawkesby ha sottolineato che solo un significativo peggioramento delle prospettive giustificherebbe un allontanamento dall'attuale previsione della banca centrale di mantenere i tassi invariati fino al prossimo anno. Le sue dichiarazioni rafforzano la percezione che la fase di allentamento sia terminata e che la politica monetaria rimarrà probabilmente invariata per un periodo prolungato.

Anche il dollaro australiano ha registrato un andamento positivo, sostenuto dalle mutevoli aspettative sulle prospettive della RBA. Alcuni economisti hanno cambiato idea e ora sostengono che la prossima mossa potrebbe essere un aumento dei tassi piuttosto che un taglio. La NAB ha affermato che, se la crescita accelera e il mercato del lavoro si restringe, un aumento dei tassi è possibile già nella prima metà del 2026. Altri hanno adottato una visione ancora più aggressiva, prevedendo aumenti sia a maggio che ad agosto del prossimo anno.

Il dollaro, al contrario, è rimasto sostanzialmente debole. I mercati stanno rafforzando le aspettative che la Fed attuerà un altro taglio alla gestione del rischio prima della fine dell'anno. Allo stesso tempo, la propensione al rischio è tornata sulle azioni statunitensi, mentre il rendimento dei Treasury decennali è sceso di nuovo sotto la soglia del 4%. Questi fattori sono interconnessi, rafforzando la pressione al ribasso sul biglietto verde, con gli investitori che ruotano verso valute con beta più elevato.

Nel complesso, il contesto macroeconomico ha incoraggiato ulteriori vendite sul dollaro, sostenendo al contempo i paesi antipodi, in particolare il kiwi. Il mercato valutario sensibile al rischio sta beneficiando della combinazione di solidi fondamentali interni e di un tono di rischio globale più favorevole.

Finora, il kiwi si è confermato al vertice della classifica, seguito dal dollaro australiano e dalla sterlina, che è uscita senza gravi danni dal bilancio autunnale del Regno Unito. In fondo alla classifica, il dollaro è la valuta meno performante, seguito dallo yen e dal dollaro canadese. Euro e franco svizzero si attestano a metà classifica.

In Asia, al momento in cui scriviamo, il Nikkei è in rialzo dell'1,24%. L'Hong Kong HSI è in rialzo dello 0,53%. L'indice China Shanghai SSE è in rialzo dello 0,59%. Il Singapore Strait Times è in rialzo dello 0,44%. Il rendimento dei JGB giapponesi a 10 anni è in calo di -0,02 a 1,799. Durante la notte, il DOW è salito dello 0,67%. L'SP 500 è salito dello 0,69%. Il NASDAQ è salito dello 0,82%. Il rendimento a 10 anni è sceso di -0,004 a 3,998.

Noguchi afferma che la BoJ può riprendere gradualmente i rialzi mentre la debolezza dello yen diventa problematica

Asahi Noguchi, membro del consiglio direttivo della BoJ, ha dichiarato oggi che la banca centrale potrebbe riprendere ad aumentare i tassi di interesse una volta che i rischi tariffari statunitensi saranno diminuiti, ma ha sottolineato che qualsiasi inasprimento dovrà essere "misurato, passo dopo passo".

Ha avvertito che mantenere tassi di interesse reali molto bassi per troppo tempo rischia di indebolire l'economia, spingendo lo yen al ribasso e alimentando un'inflazione indesiderata. Una valuta più debole, ha affermato, fa aumentare i prezzi attraverso i costi delle importazioni e stimola le esportazioni, in un modo che può surriscaldare l'economia.

Noguchi ha sottolineato che il deprezzamento dello yen ha rappresentato un fattore trainante durante la deflazione giapponese, sostenendo gli esportatori e contribuendo a rilanciare la domanda. Tuttavia, "con l'intensificarsi dei vincoli dell'offerta, gli effetti positivi finiscono per scomparire e vengono sostituiti da effetti negativi che non fanno altro che spingere l'inflazione più in alto del necessario", ha aggiunto.

La fiducia delle imprese neozelandesi e neozelandesi balza al massimo degli ultimi 11 anni, i segnali di ripresa sono ormai consolidati

L'indice di fiducia delle imprese ANZ in Nuova Zelanda è balzato da 58,1 a 67,1 a novembre, il valore più alto degli ultimi 11 anni. Anche le previsioni sull'attività economica sono balzate da 44,6 a 53,1, segnando il livello più alto dal 2014 e segnalando un miglioramento sostanziale della dinamica economica reale, piuttosto che del solo sentiment. ANZ ha osservato che "i segnali di ripresa sembrano ben consolidati", con i recenti guadagni sempre più radicati nell'attività effettiva.

I segnali di inflazione sono stati più contrastanti. La quota di aziende che prevede di aumentare i prezzi nei prossimi tre mesi è salita dal 44% al 51%, il livello più alto da marzo. Tuttavia, gli aumenti dei costi previsti sono leggermente diminuiti, dal 76% al 74%, e le aspettative di inflazione a un anno sono rimaste stabili al 2,7%. Questa combinazione indica una stabilizzazione delle pressioni inflazionistiche, ma non ancora una disinflazione sufficientemente forte da incoraggiare un nuovo allentamento da parte della RBNZ.

ANZ ha affermato che il miglioramento di fondo delle condizioni rassicura sul fatto che la ripresa sarà probabilmente sostenibile. Con la ripresa in corso e l'indice dei prezzi al consumo (IPC) al di sopra della fascia target, la banca vede poche ragioni per ulteriori tagli all'OCR "salvo sviluppi imprevisti".

Le vendite al dettaglio in Nuova Zelanda aumentano dell'1,9% su base trimestrale nel terzo trimestre, il livello più forte dal 2021

Le vendite al dettaglio in Nuova Zelanda hanno registrato una forte sorpresa positiva nel terzo trimestre, con un aumento dell'1,9% su base trimestrale rispetto alle aspettative dello 0,6%. Anche le vendite al netto delle auto hanno superato le previsioni, con un aumento dell'1,2% su base trimestrale rispetto allo 0,8% del consenso.

Secondo Statistics New Zealand, si è trattato del maggiore incremento trimestrale dell'attività di vendita al dettaglio dalla fine del 2021, con guadagni generalizzati in tutto il settore. La maggior parte dei settori ha registrato una crescita nel mese di settembre.

I dettagli hanno evidenziato una domanda particolarmente sostenuta nei settori della vendita al dettaglio di autoveicoli e di prodotti elettrici ed elettronici, che hanno registrato i maggiori incrementi. Otto dei 15 settori della vendita al dettaglio hanno registrato volumi superiori rispetto al secondo trimestre.

Beige Book della Fed: l'attività è cambiata poco, l'occupazione è in calo, i costi continuano a salire

Il Beige Book della Fed indicava un'economia sostanzialmente stagnante, con un'attività "poco cambiata" nei distretti. La spesa dei consumatori è nuovamente diminuita, mentre il settore manifatturiero ha registrato un leggero miglioramento, nonostante l'impatto negativo dei dazi e l'incertezza sul suo futuro andamento. Le prospettive sono rimaste sostanzialmente invariate, sebbene diversi contatti abbiano segnalato un "maggiore rischio di rallentamento dell'attività nei prossimi mesi".

Il mercato del lavoro ha mostrato chiari segnali di allentamento, con l'occupazione in "lieve calo" e circa la metà dei distretti che ha segnalato una "domanda di lavoro più debole". Gli aumenti salariali sono stati generalmente "modesti", in linea con un graduale allentamento delle condizioni di lavoro.

La crescita dei prezzi è rimasta moderata, ma ha continuato a riflettere le pressioni tariffarie sui costi di input, soprattutto nel settore manifatturiero e nel commercio al dettaglio. Le aziende hanno segnalato una capacità disomogenea di trasferire questi costi più elevati, con risultati influenzati dalla concorrenza, dalla sensibilità dei consumatori e dalla resistenza dei clienti. Mentre le aziende prevedono che le pressioni sui costi persisteranno, "i piani di aumento dei prezzi nel breve termine sono stati contrastanti", suggerendo un andamento più disomogeneo per l'inflazione all'inizio del 2026.

Lane della BCE afferma che è necessario un ulteriore raffreddamento dell'inflazione di fondo

Philip Lane, capo economista della BCE, ha dichiarato durante la notte che, sebbene l'inflazione complessiva si sia mantenuta vicina all'obiettivo per gran parte dell'anno, il quadro è ancora lusinghiero a causa della deflazione del settore energetico. L'inflazione non energetica rimane "ben al di sopra del 2%" e Lane ha sottolineato che è necessario un ulteriore rallentamento per garantire che l'inflazione sia stabilmente ancorata all'obiettivo. Ciononostante, ha aggiunto: "Siamo fiduciosi che ciò accadrà perché tutto ciò che osserviamo ci dice che le dinamiche salariali sono destinate a rallentare ulteriormente".

Lane ha anche affrontato le preoccupazioni relative ai dazi doganali statunitensi e all'esposizione dell'Europa alle esportazioni. Ha sostenuto che l'impatto potrebbe essere minore del previsto, poiché l'espansione guidata dall'intelligenza artificiale e l'elevata spesa pubblica statunitense stanno sostenendo la domanda americana. In queste condizioni, le aziende hanno ancora margine per trasferire i costi legati ai dazi agli importatori e ai consumatori statunitensi. Sebbene gli Stati Uniti siano un partner importante, Lane ha sottolineato che "non sono il motore principale dell'economia europea".

Tuttavia, ha avvertito che i dazi stanno rimodellando i flussi commerciali globali in modo significativo, in particolare in Asia. La Cina esporta di più nel Sud-est asiatico, il Sud-est asiatico esporta di più negli Stati Uniti e la Cina sta contemporaneamente aumentando la sua presenza in Europa e in altri mercati. Lane ha definito questa una "riconfigurazione molto importante" del sistema globale, che intensifica la pressione competitiva sulle imprese europee anche in patria.

Rapporto giornaliero AUD/USD

Pivot giornalieri: (S1) 0,6482; (P) 0,6501; (R1) 0,6538;

Il rialzo dell'AUD/USD da 0,6420 accelera oggi e la propensione intraday rimane al rialzo per la resistenza a 0,6579. Una rottura decisa di questo livello dovrebbe confermare che l'intera caduta da 0,6706 si è completata come correzione a tre onde. Si dovrebbe quindi assistere a un rally più forte fino a un nuovo test di 0,6706. Al ribasso, un supporto minore al di sotto di 0,6483 renderà inizialmente neutrale la propensione intraday.

Nel quadro generale, non vi è alcun chiaro segnale che il trend ribassista da 0,8006 (massimo 2021) si sia completato. Il rimbalzo da 0,5913 è visto come una mossa correttiva. Le prospettive rimarranno ribassiste finché il ritracciamento del 38,2% da 0,8006 a 0,5913 a 0,6713 reggerà. La rottura del supporto di 0,6413 suggerirà un rigetto da parte di 0,6713 e consoliderà questa ipotesi ribassista. Tuttavia, considerando la condizione di convergenza rialzista nel W MACD, una rottura sostenuta di 0,6713 sarà un forte segnale di inversione del trend rialzista e aprirà la strada alla resistenza strutturale di 0,6941 per la conferma.

Fonte: ACTIONFOREX

Asahi Noguchi, membro accomodante del consiglio di amministrazione della Banca del Giappone, ha evitato di alimentare le crescenti speculazioni di mercato su un aumento dei tassi a dicembre, assumendo una posizione sostanzialmente neutrale e sottolineando l'importanza di agire al momento giusto.

"È necessario che la banca, in quanto banca centrale, esamini attentamente il modo in cui i vari canali economici influenzano in ultima analisi l'attività economica e i prezzi e utilizzi il tasso di interesse di riferimento come strumento per adeguare il grado di accomodamento monetario in modo appropriato", ha affermato giovedì in un discorso ai leader imprenditoriali locali a Oita, nel sud-ovest del Giappone.

Le dichiarazioni suggeriscono un ammorbidimento dei suoi recenti toni più aggressivi, dopo che il suo discorso di settembre aveva sorpreso gli operatori sottolineando come la necessità di adeguare i tassi stia aumentando "più che mai". Dopo una serie di segnali aggressivi da parte di alcuni dei suoi colleghi del consiglio di amministrazione nelle ultime settimane, i commenti di Noguchi di giovedì probabilmente aiuteranno la banca a evitare di essere vincolata a una mossa a dicembre.

L'approccio più realistico per la politica monetaria è quello di stabilire un certo parametro di riferimento come intervallo entro il quale si ritiene che si collochi il tasso neutrale, e poi aumentare i tassi gradualmente nel tempo, monitorando l'impatto sull'economia e sui prezzi, ha affermato Noguchi.

"Questo è ciò che considero l'approccio misurato e graduale agli aggiustamenti politici che la banca dovrebbe perseguire", ha affermato l'ex professore di economia.

La scorsa settimana, i membri del consiglio di amministrazione Junko Koeda e Kazuyuki Masu hanno contribuito ad alimentare le speculazioni di mercato su un rialzo dei tassi previsto per il mese prossimo. Koeda ha affermato che la banca dovrebbe normalizzare ulteriormente la politica monetaria, senza però fare intuizioni su un eventuale rialzo a dicembre. Nel frattempo, Masu ha affermato che la tempistica di un rialzo si sta avvicinando in un'intervista al Nikkei.

Ciò indica che almeno quattro dei nove membri del consiglio di amministrazione della banca centrale sono ora pronti a sostenere un aumento dei tassi, dopo che due membri si erano già opposti al mantenimento dei tassi invariati a settembre e ottobre.

Questi sviluppi hanno attirato l'attenzione del mercato sulla visione di Noguchi dopo che il suo discorso di settembre è stato una sorpresa, soprattutto dopo che aveva votato contro gli aumenti dei tassi di interesse a marzo e luglio dell'anno scorso.

Gli operatori stimano una probabilità del 53% circa che la BOJ aumenti il ​​tasso di riferimento dallo 0,5% quando prenderà la sua prossima decisione il 19 dicembre. Secondo l'indice degli swap overnight, la probabilità salirà a circa l'86% entro gennaio.

Attualmente la BOJ prevede che il suo obiettivo di prezzo venga raggiunto nella seconda metà del periodo di proiezione triennale, che va fino a marzo 2028. Se questa previsione si concretizzasse, la banca dovrebbe adeguare i tassi a un ritmo adeguato per allinearsi a tale scadenza, ha affermato Noguchi.

"È probabile che sorgano problemi se il ritmo degli aggiustamenti politici è troppo rapido o troppo lento", ha affermato.

Fonte: Bloomberg Europe

Giovedì i prezzi del petrolio sono scesi in seguito alle aspettative di un cessate il fuoco tra Ucraina e Russia, che potrebbe aprire la strada alla revoca delle sanzioni occidentali contro le forniture russe, anche se gli scambi sono destinati a rimanere scarsi a causa della festa del Ringraziamento negli Stati Uniti.

I future sul greggio Brent hanno perso 21 centesimi, ovvero lo 0,3%, attestandosi a 62,92 dollari USA (259,90 RM) al barile alle 01:08 GMT, mentre i future sul greggio West Texas Intermediate statunitense sono scesi di 21 centesimi, ovvero lo 0,4%, attestandosi a 58,44 dollari USA al barile.

Mercoledì entrambi i contratti hanno chiuso con un rialzo di circa l'1%, poiché gli investitori hanno valutato il rischio di eccesso di offerta e la prospettiva di un accordo di pace tra Russia e Ucraina.

L'inviato statunitense Steve Witkoff si recherà a Mosca la prossima settimana insieme ad altri alti funzionari statunitensi per colloqui con i leader russi su un possibile piano per porre fine alla guerra in Ucraina, che dura da quasi quattro anni e che è la più mortale in Europa dalla Seconda guerra mondiale.

Tuttavia, la Russia non farà grandi concessioni sul piano di pace, ha affermato mercoledì un alto diplomatico russo, dopo che la registrazione trapelata di una chiamata in cui era coinvolto Witkoff ha mostrato che quest'ultimo aveva consigliato Mosca su come presentare la propria proposta al presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

"Qualsiasi cessate il fuoco ridurrà i rischi percepiti per l'approvvigionamento legati alle sanzioni statunitensi sui produttori di petrolio russi Rosneft e Lukoil", ha affermato Vivek Dhar, analista della Commonwealth Bank of Australia, in una nota ai clienti, aggiungendo che le sanzioni, entrate in vigore il 21 novembre, hanno già avuto un impatto sulle esportazioni russe di petrolio e prodotti raffinati.

"Un accordo tra Ucraina e Russia dovrebbe far scendere il Brent a 60 dollari al barile in tempi relativamente rapidi", ha affermato Dhar, sottolineando che un cessate il fuoco consentirebbe anche all'attività delle raffinerie russe di normalizzarsi, poiché gli attacchi dei droni ucraini cesserebbero.

Anche l'aumento delle scorte di greggio negli Stati Uniti, superiore alle aspettative, ha pesato sul mercato.

Le scorte di greggio statunitensi sono aumentate di 2,8 milioni di barili, raggiungendo i 426,9 milioni di barili la scorsa settimana, mentre le importazioni hanno raggiunto il massimo delle ultime 11 settimane, ha dichiarato mercoledì l'Energy Information Administration. Gli analisti si aspettavano un aumento di 55.000 barili.

Le aziende energetiche statunitensi hanno ridotto il numero di piattaforme petrolifere di 12 unità, portandole a 407 questa settimana, il livello più basso da settembre 2021, ha affermato mercoledì anche la società di servizi energetici Baker Hughes, segno che il mercato è ben rifornito.

L'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPec+) e i suoi alleati probabilmente lasceranno invariati i livelli di produzione in occasione della riunione di domenica, hanno riferito martedì a Reuters tre fonti dell'OPec+. Alcuni membri del gruppo, che produce circa la metà del petrolio mondiale, hanno aumentato la produzione da aprile per guadagnare quote di mercato.

A sostenere i prezzi del greggio sono state le crescenti aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense a dicembre. Un tasso più basso in genere stimola la crescita economica e rafforza la domanda di petrolio.

Fonte: Theedgemarkets

GBP/JPY è una coppia molto popolare nel trading Forex in quanto cattura sia le dinamiche di propensione al rischio/avversione al rischio, sia le tendenze geografiche e i trend dei differenziali di tasso.

Lo yen e la sterlina hanno registrato forti dinamiche nel corso dell'ultimo mese.

In Giappone, i mercati sono ancora preoccupati per la spesa pubblica sconsiderata da cui il Primo Ministro giapponese ha cercato di difendersi.

L'ultimo sviluppo vede il primo ministro Sanae Takaichi e il suo gabinetto approvare un pacchetto di stimoli da 21 trilioni di yen, il più grande dall'era del COVID.

Questa politica fiscale accomodante del nuovo Primo Ministro, storicamente negativa per la forza della valuta, è stata ampiamente scontata fin dalla sua nomina. Paradossalmente, questo potrebbe costringere la Banca del Giappone a un atteggiamento più aggressivo, potenzialmente aumentando i tassi prima del previsto per proteggersi da una corsa allo yen. La prossima decisione è prevista per il 18 dicembre.

Potrebbe comunque verificarsi un intervento della BoJ, che mira a riacquistare parte dello yen a fronte di altre riserve valutarie.

Per la sterlina, l'iniziale volatilità rispetto al recente bilancio si sta trasformando in un trend positivo. Pur non orientandosi verso una politica di austerità completa (che mira a ridurre le spese per un migliore equilibrio di bilancio), il bilancio è percepito come tutt'altro che sconsiderato.

Sebbene l'aumento delle imposte sul reddito potrebbe frenare leggermente i consumi, la posizione fiscale complessiva ha messo la GBP in una posizione decente, rendendola la terza migliore valuta della sessione odierna.

Tecnicamente, la coppia si trova a un punto chiave. Se l'attuale rally si estendesse oltre il livello 207,00, l'andamento dei prezzi indicherebbe direttamente un nuovo test del picco di luglio 2024.

Analizziamo un'analisi multi-timeframe e i livelli tecnici per GBP/JPY, una coppia che dovrebbe rimanere attiva durante la pausa del Ringraziamento.

Analisi tecnica multi-timeframe GBP/JPY

Grafico giornaliero

Grafico giornaliero GBP/JPY, 26 novembre 2025 – Fonte: TradingView

Dal 5 novembre la coppia si è evoluta in un canale rialzista unidirezionale e stretto, portando i prezzi a livelli RSI di ipercomprato.

Tuttavia, ipercomprato non significa massimo, soprattutto perché l'RSI è ancora orientato verso l'alto, quindi lo slancio sostiene il rimbalzo in corso.

Un aspetto da tenere in considerazione nel timeframe più ampio è la reazione del mercato al suo ingresso (o alla sua mancanza) nella resistenza 207,00:

• La scorsa settimana l'azione si è fermata a 206,86, che è il livello da tenere a mente: una chiusura al di sopra confermerebbe un ingresso nella Resistenza e punterebbe ai massimi di 208,120.
• In basso, potrebbe indicare piuttosto un'azione di doppio massimo e un'inversione.
• Tenete presente che la Banca del Giappone potrebbe intervenire durante la pausa del Ringraziamento, il che potrebbe anche determinare un forte ribasso. Il problema è che i tempi per farlo sono sconosciuti.

Diamo un'occhiata ai grafici intraday.

Grafico 4H e livelli tecnici

Grafico GBP/JPY a 4 ore, 26 novembre 2025 – Fonte: TradingView

L'attuale candela a 4 ore forma un doji, indicando un'azione dei prezzi più esitante.

Un possibile piano di trading potrebbe essere quello di analizzare gli scenari di breakout:

• Una chiusura a 4 ore sopra 207,074 dovrebbe spingere ulteriormente nella zona di resistenza.
• Una spinta al di sotto dei minimi della candela 205,526 suggerisce un ulteriore ritracciamento.

Livelli da tenere d'occhio per il trading GBPJPY:

Livelli di supporto:

• Minimi delle candele a 4 ore 206,50
• Massimi post-elettorali 205,33 – Perno attuale
• Pivot timeframe più alto – Supporto attuale 203,00
• Supporto chiave principale da 199,00 a 200,00
• Supporto metà 2025 195,00 a 196,85

Livelli di resistenza:

• 207,00 a 208,00 Massime di luglio 2024 – Test attuale
• Massimi della sessione 207.074
• 208.120 massimi di luglio 2024
• 209,50 a 210,50 Maggio 2008 Estremi

Grafico 1H

Grafico GBP/JPY a 1 ora, 26 novembre 2025 – Fonte: TradingView

L'intervallo di tempo più breve indica un ulteriore equilibrio, poiché gli acquisti si bloccano sull'RSI a 1 ora ipercomprato.

Come accennato in precedenza, bisogna osservare se i mercati spingono verso i massimi o verso i minimi in uno scenario di breakout.

Per evitare falsi segnali, un trader può anche attendere la chiusura di una candela a 1 o 4 ore come conferma.

In caso di un ritracciamento più ampio, tieni d'occhio il trend rialzista orario per vedere se regge, implicando un segnale di acquisto, o se si interrompe, implicando un segnale di vendita.

Operazioni sicure!

Fonte: ACTIONFOREX