Trump dichiara fallito l'accordo con l'Iran mentre le tensioni in Medio Oriente si intensificano.

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Resoconto:

Trump dichiara nullo l'accordo con l'Iran, scatenando nuove tensioni in Medio Oriente e una svendita di asset a rischio; i verbali della Fed rivelano crescenti preoccupazioni per l'inflazione persistente...

Punti salienti

1. Le tensioni in Medio Oriente si acuiscono dopo che Trump dichiara "nullo" l'accordo con l'Iran, alimentando un rialzo del prezzo del petrolio e una svendita di asset rischiosi.

2. Dai verbali della Fed emerge una crescente preoccupazione per l'inflazione persistente.

3. Timiraos: Le divisioni interne alla Fed riflettono principalmente opinioni divergenti sulle prospettive economiche.

4. Trump: Gli Stati Uniti potrebbero reintrodurre il blocco navale contro l'Iran.

5. Gli operatori di mercato si aspettano sempre più che sia la BCE che la Banca d'Inghilterra effettuino due rialzi dei tassi quest'anno.

6. Le scorte di petrolio greggio negli Stati Uniti sono aumentate inaspettatamente di 2,998 milioni di barili la scorsa settimana.

Dettagli

Le tensioni in Medio Oriente si acuiscono dopo che Trump dichiara "nullo" l'accordo con l'Iran, alimentando un rialzo del prezzo del petrolio e una svendita di asset rischiosi.

Durante il vertice NATO, il presidente Trump ha dichiarato che l'accordo temporaneo firmato il mese scorso per porre fine al conflitto con l'Iran non era più valido e ha lasciato intendere che sarebbero state intraprese ulteriori azioni militari statunitensi contro l'Iran. La dichiarazione ha innescato un'immediata reazione a catena: l'Iran ha affermato di aver lanciato attacchi contro installazioni militari statunitensi in Bahrein e Kuwait, mentre il Comando Centrale degli Stati Uniti ha annunciato una nuova serie di raid aerei contro obiettivi iraniani, con l'obiettivo primario di garantire la libertà di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz.

Poiché lo Stretto di Hormuz trasporta circa un quinto delle forniture petrolifere mondiali, la sua sicurezza è fondamentale per i mercati energetici globali. I precedenti attacchi iraniani contro petroliere nello stretto hanno provocato un forte aumento dei prezzi dei futures sul petrolio greggio. Il Brent è salito di oltre il 5% a un certo punto, mentre il WTI ha raggiunto il livello più alto da oltre due settimane. Il rapido aumento dei prezzi dell'energia non solo ha intensificato i timori di inflazione globale, ma ha anche innescato ampi cali nei mercati azionari e in altri asset rischiosi.

Verbali della Fed: Crescono le preoccupazioni per l'inflazione persistente.

Dai verbali della riunione di giugno della Federal Reserve è emerso che i responsabili delle politiche monetarie sono sempre più preoccupati per l'inflazione persistentemente elevata. Diversi partecipanti hanno osservato che le pressioni sui prezzi si sono estese a tutti i settori, dai trasporti e dai biglietti aerei ai prodotti petrolchimici e ai fattori di produzione agricola. L'inflazione dei servizi, in particolare escludendo il settore immobiliare, rimane elevata. Alcuni membri hanno persino sostenuto la necessità di un aumento dei tassi di interesse durante la riunione di giugno, sebbene il Comitato abbia infine deciso di non modificarli.

Il verbale ha inoltre eliminato gran parte delle precedenti indicazioni prospettiche ed è risultato notevolmente più breve, rispecchiando la preferenza del presidente della Fed Kevin Warsh per il mantenimento della flessibilità della politica monetaria e per evitare impegni prematuri.

I mercati hanno reagito rapidamente. Il CME FedWatch Tool ha mostrato che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita dal 62% a circa il 69%. Nel frattempo, i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono aumentati su tutta la curva, con il rendimento a 10 anni che ha brevemente raggiunto il massimo delle ultime sette settimane, riflettendo una rinnovata valutazione da parte del mercato dei rischi di inflazione e la possibilità di un ulteriore inasprimento della politica monetaria.

Timiraos: Le divergenze interne alla Fed derivano principalmente da prospettive economiche divergenti

Nick Timiraos, spesso definito il "sussurratore della Fed", ha affermato che i verbali del FOMC di giugno suggeriscono che le divergenze tra i membri del comitato di politica monetaria riflettono principalmente aspettative diverse per l'economia, piuttosto che disaccordi fondamentali sull'opportunità di aumentare o ridurre i tassi di interesse.

Secondo Timiraos, all'interno della Fed sono emersi due possibili scenari. Se l'inflazione dovesse rimanere persistentemente elevata, quasi tutti i funzionari ritengono che sarebbero necessari tassi di interesse più alti, o addirittura un ulteriore inasprimento della politica monetaria. Tuttavia, se l'inflazione dovesse tornare al target del 2% relativamente in fretta, la maggior parte dei funzionari ritiene che i tassi attuali potrebbero essere mantenuti e che, in futuro, potrebbero essere opportuni dei tagli. Ha sottolineato che la frase "tornare al 2% relativamente in fretta" è particolarmente importante perché preserva la flessibilità della politica monetaria della Fed. La questione chiave ora è se l'inflazione riaccelererà o riprenderà il suo trend discendente.

Timiraos ha concluso che la prossima mossa della Fed continuerà a dipendere dai dati economici in arrivo, in particolare dall'inflazione. Sebbene i mercati avessero già scontato tagli dei tassi, gli ultimi verbali evidenziano che le prospettive di politica monetaria rimangono altamente incerte.

Trump: Gli Stati Uniti potrebbero reintrodurre il blocco navale contro l'Iran

Intervenendo mercoledì al vertice NATO in Turchia, il presidente Trump ha affermato che le forze armate statunitensi potrebbero reintrodurre un blocco navale contro l'Iran, sebbene eventuali nuove restrizioni nello Stretto di Hormuz si applicherebbero solo all'Iran, lasciando agli altri Paesi la libertà di navigare nello stretto.

Trump ha anche suggerito che gli Stati Uniti potrebbero prendere il controllo dell'isola di Kharg, il più grande terminale petrolifero iraniano per l'esportazione di petrolio. Ha affermato che l'esercito statunitense non ha intenzione di colpire gli obiettivi prioritari dell'Iran, come i ponti, ma li distruggerebbe se necessario. Ha aggiunto che, sebbene gli Stati Uniti preferirebbero non colpire gli impianti di desalinizzazione iraniani, potrebbero essere costretti a farlo. Trump ha anche messo in dubbio la buona fede dell'Iran nei negoziati, dichiarandosi "molto insoddisfatto" di Teheran e avvertendo che l'esercito statunitense potrebbe lanciare un altro importante attacco contro l'Iran nella tarda serata di mercoledì.

Gli operatori di mercato prevedono altri due rialzi dei tassi d'interesse sia da parte della BCE che della Banca d'Inghilterra quest'anno.

Con l'intensificarsi delle tensioni in Medio Oriente e l'impennata dei prezzi del petrolio, gli operatori di mercato si aspettano sempre più che sia la Banca Centrale Europea che la Banca d'Inghilterra aumentino i tassi di interesse due volte entro la fine dell'anno, con incrementi previsti di 25 punti base per ciascun aumento.

Dopo il fallimento dell'accordo di pace tra Stati Uniti e Iran, il presidente Trump ha dichiarato al vertice NATO in Turchia che l'esercito statunitense potrebbe lanciare un altro attacco su larga scala contro l'Iran e reintrodurre il blocco navale. Queste dichiarazioni hanno fatto salire i futures del petrolio greggio del NYMEX fino all'8%, con prezzi che hanno raggiunto brevemente i 76,08 dollari al barile.

Le scorte di petrolio greggio negli Stati Uniti aumentano inaspettatamente di 2,998 milioni di barili.

Secondo quanto riportato dall'Agenzia statunitense per l'informazione energetica (EIA), le scorte di petrolio greggio sono aumentate di 2,998 milioni di barili la scorsa settimana, a fronte delle aspettative del mercato che prevedevano un calo di 2,371 milioni di barili.

Nello stesso periodo, le scorte di benzina sono diminuite di 1,904 milioni di barili, a fronte di previsioni di un calo di 1,624 milioni di barili, mentre le scorte di distillati sono diminuite di 4,98 milioni di barili, rispetto a previsioni di un aumento di 568.000 barili. Le importazioni giornaliere di greggio negli Stati Uniti sono aumentate di 1,096 milioni di barili, mentre i tassi di utilizzo delle raffinerie sono diminuiti di 0,8 punti percentuali.

Argomento di oggi

19:30 (UTC+8) La BCE pubblica il verbale della riunione di politica monetaria di giugno.

21:00 (UTC+8) Intervento del presidente della Federal Reserve di New York, John Williams

22:00 (UTC+8) Vendite di case esistenti negli Stati Uniti a giugno (dati annualizzati)

01:30 (UTC+8) Interviene Lorie Logan, presidente della Federal Reserve di Dallas.

03:30 (UTC+8) Interviene il vice governatore della Banca d'Inghilterra, Ben Broadbent.

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