Tempo, blockchain della stablecoin di Stripe, lancia testnet pubblica

Nel complesso il mercato crypto, incluso Bitcoin, appare in una fase di calma vigile, con il prezzo intorno ai 92.000 dollari e gli operatori concentrati sui prossimi appuntamenti delle banche centrali.

QCP Capital: criptovalute in fase di stabilizzazione

La società di trading QCP Capital segnala che il mercato crypto si è stabilizzato dopo la recente ondata di volatilità. Bitcoin oscilla attorno ai 92.000 dollari, con la pressione in vendita in evidente attenuazione. Il sentiment resta però prudente, più difensivo che costruttivo, secondo l’ultima analisi pubblicata dalla società.

Detto ciò, l’attenzione degli investitori rimane alta. Il contesto macro e le prossime decisioni di politica monetaria continuano a rappresentare il principale fattore di incertezza per le criptovalute e per gli asset rischiosi in generale.

Flussi sugli ETF e segnali dai derivati

Nel segmento degli ETF si è registrato un ritorno di acquisti, con afflussi pari a 56,5 milioni di dollari. Ciò avviene dopo oltre 1,1 miliardi di dollari di riscatti settimanali nel corso di novembre, che avevano pesato sul comparto crypto e aggravato la fase di correzione dei prezzi.

Inoltre, i mercati dei derivati continuano a trasmettere un messaggio di cautela. La struttura di futures e opzioni indica un posizionamento ancora esitante da parte dei trader, coerente con un quadro di attesa più che di ripartenza convinta.

Secondo QCP, il mercato nel suo complesso rimane in un chiaro “holding pattern”, con volumi ridotti e poca propensione a prendere rischio direzionale significativo nel breve periodo.

Focus su Fed e FOMC: il ruolo di Powell

Nel breve termine, i riflettori restano puntati sulla riunione del FOMC e sulle parole del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell. La decisione sui tassi è ormai quasi interamente prezzata dai mercati, mentre il vero elemento chiave sarà il tono adottato in conferenza stampa.

In particolare, gli operatori analizzeranno ogni sfumatura del discorso di Powell per cogliere indicazioni sull’orientamento di politica monetaria nel 2026. Un linguaggio più accomodante potrebbe sostenere gli asset rischiosi, mentre un’impostazione più restrittiva rafforzerebbe la prudenza.

Tuttavia, la Fed appare poco propensa a segnalare sin d’ora una mossa sui tassi a gennaio. I dati macro successivi all’ultima riunione sono stati limitati e non consentono ancora una guida prospettica solida.

Visibilità limitata per la Fed e reazione delle crypto

Le prossime letture chiave arriveranno con i dati sui non-farm payroll di novembre e dicembre, oltre che con la pubblicazione dell’inflazione CPI di gennaio. Fino ad allora, la Fed avrà una visibilità insolitamente ridotta sulle traiettorie dell’economia statunitense.

In questo contesto, è difficile per Powell e colleghi impegnarsi su una traiettoria precisa dei tassi. Le criptovalute tendono storicamente a reagire positivamente quando crescono le aspettative di una politica monetaria più espansiva, mentre soffrono in fase di inasprimento.

Di conseguenza, ogni segnale che vada in direzione di tassi più bassi o di una pausa prolungata potrebbe rappresentare un catalizzatore per un miglioramento del quadro, ma al momento prevale l’attesa.

BOJ come nuovo catalizzatore di rischio per le crypto

Parallelamente, la Bank of Japan (BOJ) sta emergendo come il prossimo grande evento di rischio per il comparto digitale. La riunione del 19 dicembre assume un rilievo particolare, alla luce della dinamica dei rendimenti dei titoli di Stato giapponesi, ai massimi da diversi anni.

In dettaglio, il rendimento del decennale giapponese si trova vicino all’1,95%, il livello più alto dal 2007. Il trentennale JGB ha toccato circa il 3,39%, oltre 100 punti base in più rispetto a un anno fa, segnalando una pressione crescente sull’estremità lunga della curva.

Inoltre, vari esponenti della BOJ hanno espresso disagio per la rapidità del movimento sui rendimenti a lunga scadenza, definendo tali rialzi “abbastanza veloci”. Questo aumenta la probabilità di aggiustamenti di policy più incisivi rispetto alle aspettative di mercato.

Carry trade in yen e potenziali effetti su Bitcoin

Il rialzo dei rendimenti nipponici innalza la posta per il carry trade su USD/JPY. Qualsiasi sorpresa di politica monetaria, in senso più restrittivo o più accomodante, potrebbe innescare fasi di forte volatilità sugli asset globali, incluse le criptovalute.

Storicamente, il carry trade in yen ha fornito ampie quantità di liquidità ai mercati crypto. Un irrigidimento delle condizioni di finanziamento, invece, può costringere gli operatori più esposti a ridurre posizioni, alimentando correzioni repentine.

Nel caso di un rialzo dei tassi a dicembre, il segnale sarebbe quello di un deterioramento delle condizioni di funding per queste strategie. Ciò potrebbe provocare liquidazioni forzate di posizioni a leva, con ripercussioni sensibili sul mercato Bitcoin.

Liquidazioni e rischio di tightening giapponese

Secondo le analisi di mercato, le prime indicazioni, emerse già a inizio dicembre su possibili rialzi dei tassi nella riunione del 19, hanno contribuito a generare circa 150 milioni di dollari di liquidazioni nel comparto crypto.

Inoltre, gli investitori monitorano con grande attenzione la forward guidance della BOJ. Il punto focale è capire se la banca centrale giapponese intenda procedere con un inasprimento prolungato o se preferisca lasciare spazio a future pause.

Il governatore Kazuo Ueda avrà un ruolo centrale: le sue parole in conferenza stampa saranno decisive per il posizionamento degli operatori, in particolare per chi utilizza la leva finanziaria nei mercati digitali.

Bitcoin in range: assenza di un nuovo trend definito

Sul fronte dei prezzi, Bitcoin resta sostanzialmente piatto dall’inizio dell’anno dopo il picco oltre 123.000 dollari toccato a metà 2025. Attualmente la criptovaluta si colloca circa tra il -3% e il -7% su base annua.

Inoltre, nelle prime settimane di dicembre il trading si è stabilizzato in un intervallo compreso tra 90.000 e 93.000 dollari. I violenti movimenti registrati in entrambe le direzioni non sono riusciti finora a far uscire il prezzo da questo corridoio.

Nel complesso, il mercato ha assorbito la volatilità senza generare un nuovo trend direzionale. Gli operatori attendono un catalizzatore macro o regolamentare in grado di rompere l’attuale fase laterale.

Domanda corporate e ruolo delle tesorerie aziendali

Un elemento chiave di supporto rimane la domanda da parte delle tesorerie aziendali. Strategy e altri grandi compratori istituzionali forniscono un flusso di acquisti regolare, che ha contribuito a costruire un solido pavimento dei prezzi nell’area attuale.

Questa domanda strutturale, unita alla riduzione dell’offerta disponibile sugli exchange, rappresenta un fattore di stabilità rispetto alle precedenti fasi di mercato, quando i movimenti erano più guidati dalla speculazione di breve periodo.

In prospettiva, l’evoluzione del quadro regolamentare e la maggiore partecipazione degli investitori istituzionali potrebbero rafforzare ulteriormente la resilienza del mercato, pur senza eliminare la natura volatile dell’asset class.

Prospettive in vista della riunione BOJ di dicembre

Guardando alle prossime settimane, l’attenzione si concentrerà sulla riunione della BOJ del 19 dicembre, che si svolgerà in un contesto di rischio sistemico elevato. I volumi di scambio più sottili tipici del periodo festivo aumentano il potenziale di movimenti bruschi in caso di forti aggiustamenti di posizione.

In conclusione, la combinazione tra attesa per le indicazioni della Fed, incertezza sulla trajectory della BOJ e domanda istituzionale relativamente stabile lascia il quadro delle criptovalute in equilibrio precario. Il futuro movimento del prezzo dipenderà in larga parte dalle sorprese di politica monetaria che emergeranno entro fine anno.

Strive, società quotata in borsa specializzata nella gestione patrimoniale e nella tesoreria di Bitcoin, ha annunciato un programma di vendita di azioni del valore di 500 milioni di dollari al fine di raccogliere fondi per ulteriori acquisti di BTC.

Martedì, la società, co-fondata nel 2022 dall'imprenditore e politico americano Vivek Ramaswamy, ha dichiarato che intende utilizzare i proventi netti della vendita per “scopi aziendali generali, tra cui, tra le altre cose, l'acquisizione di Bitcoin, prodotti correlati e per il capitale circolante”.

Intende inoltre acquistare “attività generatrici di reddito” per far crescere il business dell'azienda, ma non ha specificato quali.

La manovra rappresenta un ulteriore esempio di società quotata in borsa che utilizza i mercati dei capitali per accumulare Bitcoin (BTC), strategia introdotta da Michael Saylor.

Quattordicesimo maggiore detentore di BTC

Strive è il 14° maggior detentore aziendale di Bitcoin, con 7.525 BTC per un valore di circa 694 milioni di dollari ai prezzi di mercato attuali.

A maggio, l'azienda ha reso noto il suo orientamento verso una tesoreria in Bitcoin attraverso una fusione inversa pubblica. A settembre, Strive ha accettato di acquisire Semler Scientific, posizionando l'entità combinata come uno dei maggiori detentori aziendali di BTC.

Dal lancio del suo primo fondo negoziato in borsa avvenuto ad agosto 2022, Strive Asset Management è cresciuta fino a gestire oltre 2 miliardi di dollari di asset.

Le azioni Strive (ASST) hanno guadagnato il 3,6% martedì, chiudendo la giornata di negoziazione a 1,02$, stando a Google Finance. Da inizio anno, il valore delle azioni è più che raddoppiato.

XRP continua a faticare sotto un persistente trend ribassista, mentre i segnali negativi provenienti dalle condizioni generali del mercato crypto limitano ogni tentativo di recupero.

Nonostante questa debolezza, l’altcoin beneficia ancora del supporto dei principali wallet, anche se alcune balene di medio livello stanno riducendo la loro esposizione.

Il supply di XRP cambia di mano

L’attività delle balene mostra una notevole redistribuzione dell’offerta di XRP tra le diverse coorti principali. Gli indirizzi che detengono da 1 milione a 10 milioni di XRP hanno venduto più di 330 milioni di XRP negli ultimi quattro giorni, segno di scetticismo tra queste balene di dimensioni medie. Tuttavia, la loro pressione di vendita non ha trasferito l’offerta agli exchange o agli investitori retail.

Al contrario, i wallet più grandi che detengono da 10 a 100 milioni di XRP hanno assorbito questa offerta. Durante lo stesso periodo, le loro partecipazioni sono aumentate di 350 milioni di XRP, per un valore superiore a 729 milioni di dollari. Questa accumulazione segnala fiducia da parte degli investitori con maggiori risorse, che spesso agiscono come forze stabilizzanti quando il sentiment di mercato si indebolisce.

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Il quadro macro di XRP rimane complicato da un calo dell’attività sulla rete. Gli indirizzi attivi sono scesi a un minimo degli ultimi tre mesi di 37.088, mostrando che molti investitori non stanno effettuando transazioni né interagendo con la rete. Un simile calo indica tipicamente un interesse in diminuzione o incertezza sulla direzione del prezzo nel breve termine.

La partecipazione ridotta influisce anche sulla liquidità, rendendo più difficile per XRP riuscire a mettere a segno un recupero deciso anche quando i grandi detentori accumulano. Con pochi utenti che avviano transazioni, la domanda resta contenuta, rallentando la velocità con cui XRP può scrollarsi di dosso il suo downtrend.

Il prezzo di XRP potrebbe rimanere in una fase laterale

XRP viene scambiato a $2,08 al momento della scrittura, estendendo un ribasso che dura da quasi un mese. Da diversi giorni, l’altcoin oscilla nello stretto intervallo compreso tra $2,20 e $2,02. Questo evidenzia la continua difficoltà nel generare momentum.

I segnali contrastanti dalle balene e la scarsa attività della rete suggeriscono che XRP potrebbe continuare a consolidarsi in questo range. Se le condizioni generali del mercato dovessero migliorare, una rottura sopra i $2,20 permetterebbe a XRP di puntare a $2,36. Questo rappresenterebbe il primo vero tentativo di recupero significativo da settimane.

Se il sentiment rialzista non dovesse svilupparsi, XRP rischia un nuovo ribasso. La perdita del livello di supporto a $2,02 porterebbe il prezzo sotto i $2,00. Questo invaliderebbe lo scenario rialzista, esponendo l’altcoin a perdite più profonde.

La rete Stellar sta registrando silenziosamente un’impennata nell’attività on-chain a dicembre 2025. Tuttavia, il movimento dei prezzi poco significativo ha portato gli investitori a trascurare questi nuovi record.

Questi segnali possono riflettere fondamentali positivi che potrebbero sostenere una prossima ripresa del prezzo. Quali sono esattamente questi nuovi record?

Cosa significano i nuovi record on-chain di Stellar per dicembre?

Le operation su Stellar rappresentano i cambiamenti desiderati sul registro distributivo. Sono inviate alla rete come componenti raggruppate all’interno di una transazione.

A dicembre 2025, il numero di operation su Stellar ha raggiunto il livello più alto dell’anno. Questo traguardo segna un aumento consistente dell’attività sulla rete.

Molte operation relative a Payment o Path Payment indicano un forte flusso di capitali e asset, aumentando la liquidità del sistema.

Questa crescita indica che un numero crescente di utenti, organizzazioni o applicazioni sta processando un maggior numero di transazioni. Segnala una reale domanda proveniente dal mondo reale.

Inoltre, anche le transazioni sulla chain sono in crescita costante e mostrano segnali di breakout.

Le transazioni sulla chain di Stellar rappresentano il totale delle transazioni registrate sulla chain Stellar. Includono azioni fondamentali come il trasferimento di asset e le interazioni con smart contract.

I dati di Artemis mostrano che le transazioni sulla chain hanno mantenuto un trend rialzista per tutto l’anno. Il grafico segnala anche un picco rilevante a dicembre.

Recentemente, US Bank — una delle principali banche commerciali degli Stati Uniti — ha iniziato a testare attivamente l’emissione di stablecoin sulla rete Stellar. L’attenzione istituzionale potrebbe anche attrarre l’interesse retail e aumentare l’attività complessiva sulla rete.

Inoltre, il Total Value Locked (TVL) di Stellar ha raggiunto il suo massimo storico a dicembre 2025, superando 179,18 milioni di dollari.

Il TVL è aumentato anche se il prezzo di XLM non si è ancora ripreso. Questo andamento suggerisce che gli investitori stanno bloccando più XLM negli ecosistemi basati su Stellar.

Nonostante la forte attività on-chain, attualmente XLM si trova nella zona di supporto più critica dell’anno. Il grafico settimanale evidenzia un’area compresa tra $0,24 e $0,195.

Gli analisti vedono questo livello come un’opportunità di accumulo per chi si aspetta una ripresa più ampia delle crypto tra la fine del 2025 e l’inizio del 2026. Il prossimo obiettivo rimane tra $0,40 e $0,49.

Tuttavia, i fondamentali solidi non si muovono sempre in parallelo con l’andamento dei prezzi. Anche XRP — un’altcoin strettamente correlata a XLM — ha rifiutato di risalire nonostante sviluppi significativi da parte di Ripple. Pertanto, anche strategie DCA basate su diversificazione del capitale o sull’attesa di condizioni di mercato più favorevoli potrebbero essere opzioni meno rischiose.

La corsa alla presidenza della Federal Reserve statunitense sta volgendo al termine: secondo quanto riferito, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump dovrebbe iniziare questa settimana i colloqui con i finalisti per la carica più alta.

Secondo un articolo pubblicato martedì dal Financial Times, il segretario al Tesoro Scott Bessent ha presentato alla Casa Bianca una lista di quattro nomi.

Uno di questi è l'ex governatore della Fed Kevin Warsh, che Bessent dovrebbe incontrare nella giornata di oggi. Un altro è il direttore del National Economic Council Kevin Hassett, considerato il favorito per la carica.

Gli altri due nomi saranno scelti da una lista di finalisti che include i governatori della Fed Christopher Waller e Michelle Bowman e il chief investment officer di BlackRock Rick Rieder.

Superstate, società fintech all’avanguardia nell’infrastruttura dei mercati dei capitali, ha annunciato un’importante innovazione: le società pubbliche registrate presso la SEC possono ora raccogliere capitale direttamente su Ethereum e Solana grazie al nuovo Direct Issuance Program. 

Questa soluzione, basata sull’infrastruttura di transfer agent registrata SEC di Superstate, consente agli investitori di acquistare con stablecoin e ricevere immediatamente azioni tokenizzate, con il registro degli azionisti aggiornato in tempo reale. Le prime offerte sono attese per il 2026.

Un’infrastruttura compliant per i mercati pubblici onchain

Negli ultimi mesi, Superstate ha accelerato la sua missione di portare infrastrutture di mercato pubblico conformi alle normative direttamente onchain. 

Nel maggio 2025, l’azienda ha lanciato Opening Bell, una piattaforma regolamentata progettata per la tokenizzazione e la gestione conforme di attività onchain per le azioni pubbliche registrate SEC su blockchain di primo piano. 

Da allora, Superstate ha supportato implementazioni reali come la tokenizzazione delle azioni pubbliche di Galaxy Digital su Solana (GLXY), annunciata a settembre 2025, utilizzando la propria infrastruttura di transfer agent per mantenere aggiornati i registri di proprietà mentre i token si muovono tra partecipanti verificati.

L’azienda ha inoltre esteso la propria presenza ad altre blockchain, come dimostra la partnership con SharpLink per portare azioni registrate SEC su Ethereum tramite Opening Bell. Parallelamente, Superstate continua a pubblicare approfondimenti tecnici e di mercato su tokenizzazione e capital formation onchain.

Direct Issuance Program: come funziona

Il Direct Issuance Program rappresenta un’evoluzione significativa, portando l’emissione primaria onchain per ridurre le frizioni, abbassare i costi e ampliare l’accesso globale a una platea di investitori più ampia. 

Il programma supporta l’emissione sia su Solana che su Ethereum, due ecosistemi che insieme alimentano un’economia di stablecoin prossima ai 200 miliardi di dollari.

Le società possono personalizzare la propria offerta di Direct Issuance Program e depositare i moduli di registrazione standard presso la SEC. 

L’infrastruttura di Superstate consente all’emittente di ricevere stablecoin direttamente nel proprio wallet da investitori verificati tramite KYC, emettere istantaneamente azioni tokenizzate nel wallet dell’investitore e aggiornare in tempo reale il registro degli azionisti.

Le aziende possono:

• Emettere ulteriori azioni di un titolo già registrato, mantenendo lo stesso CUSIP, diritti di voto e termini economici accessibili tramite i broker tradizionali.
• Oppure, depositare una nuova registrazione per raccogliere capitale per una diversa classe di azioni o un nuovo titolo onchain.

Grazie agli smart contract onchain, sia il contratto di emissione che le azioni tokenizzate sono nativamente integrabili con l’ecosistema onchain più ampio, favorendo l’evoluzione di strumenti di custodia, regolamento e gestione del portafoglio sempre più conformi.

Vantaggi per emittenti e investitori

Per le società emittenti

Il Direct Issuance Program offre alle aziende la possibilità di:

• Ampliare l’accesso a nuovi investitori idonei a livello globale.
• Ridurre drasticamente i costi di finanziamento grazie a minori commissioni di sottoscrizione e distribuzione, permettendo di trattenere una quota maggiore dei proventi.
• Aumentare il controllo, definendo i parametri di emissione delle azioni.
• Ricevere i proventi immediatamente in stablecoin, senza attendere la liquidazione in contanti.
• Gestire il programma tramite il Superstate Portal dopo il deposito presso la SEC, senza la necessità di roadshow estesi o complesse attività amministrative.

Per gli investitori

Gli investitori, sia retail che istituzionali, possono:

• Acquistare azioni di nuova emissione direttamente dalla società, spesso a prezzi inferiori rispetto a quelli correnti su Nasdaq o NYSE, con le azioni tokenizzate che vengono accreditate immediatamente nel wallet.
• Vedere registrate le azioni a proprio nome, con gli stessi diritti economici e di governance delle azioni tradizionali, oltre a una potenziale utilità onchain aggiuntiva dove consentito.
• Accedere a un’offerta su basi paritarie: sia un fondo sovrano da 100 miliardi di dollari che un investitore retail da 10.000 dollari possono partecipare alle stesse condizioni, senza che intermediari decidano le allocazioni o offrano accesso preferenziale.

Una nuova era per la raccolta di capitale

Portando la raccolta di capitale primaria onchain, le società possono raggiungere nuovi investitori, ridurre i costi e accelerare la raccolta di fondi grazie a infrastrutture moderne. 

Opening Bell fornisce l’infrastruttura di transfer agent conforme che rende tutto questo possibile, collegando emittenti e investitori tramite regolamento onchain, azioni tokenizzate e accesso globale, in parallelo ai mercati tradizionali.

Superstate: pionieri della tokenizzazione dei mercati pubblici

Superstate si posiziona come protagonista nella trasformazione dei mercati pubblici dei capitali. Collegando asset finanziari ai mercati crypto, l’azienda amplia l’accesso, migliora la liquidità e promuove la formazione di capitale attraverso prodotti d’investimento pubblici onchain. 

Tra le sue offerte figurano Opening Bell, piattaforma per l’emissione e la tokenizzazione conforme di azioni onchain; USTB, fondo tokenizzato garantito da Treasury statunitensi; e USCC, fondo tokenizzato ottimizzato per l’esposizione al mercato crypto.

Con il Direct Issuance Program, Superstate dimostra come la tecnologia blockchain possa modernizzare la raccolta di capitale, offrendo vantaggi tangibili sia alle società che agli investitori, e segnando un passo decisivo verso mercati finanziari più aperti, efficienti e globali.