Powell annuncia un altro taglio mentre la debolezza delle assunzioni mette sotto pressione la disoccupazione

Martedì gli Stati Uniti e la Cina hanno iniziato ad applicare tasse portuali aggiuntive alle compagnie di trasporto marittimo che trasportano di tutto, dai giocattoli per le vacanze al petrolio greggio, rendendo l'alto mare un fronte chiave nella guerra commerciale tra le due maggiori economie mondiali. La scorsa settimana sembrava imminente un ritorno a una guerra commerciale totale, dopo che la Cina ha annunciato una significativa espansione dei suoi controlli sulle esportazioni di terre rare e il presidente Donald Trump ha minacciato di aumentare i dazi sui prodotti cinesi a tre cifre.

Ma dopo il fine settimana, entrambe le parti hanno cercato di rassicurare commercianti e investitori, sottolineando la cooperazione tra i loro team negoziali e la possibilità di trovare una via d'uscita. La Cina ha affermato di aver iniziato a riscuotere le tasse speciali sulle navi di proprietà, gestite, costruite o battenti bandiera statunitense, ma ha chiarito che le navi costruite in Cina sarebbero state esentate dalle tasse. In dettagli pubblicati dall'emittente statale CCTV, la Cina ha specificato disposizioni specifiche sulle esenzioni, che includono anche le navi vuote che entrano nei cantieri navali cinesi per la riparazione.

Analogamente al piano statunitense, le nuove tasse imposte dalla Cina verrebbero riscosse al primo porto di ingresso di un singolo viaggio o per i primi cinque viaggi entro un anno. "Questa simmetria del "occhio per occhio" blocca entrambe le economie in una spirale di tassazione marittima che rischia di distorcere i flussi di merci globali", ha affermato Xclusiv Shipbrokers, con sede ad Atene, in una nota di ricerca. All'inizio di quest'anno, l'amministrazione Trump ha annunciato l'intenzione di imporre tasse sulle navi collegate alla Cina per allentare la presa del Paese sull'industria marittima globale e rafforzare la cantieristica navale statunitense.

Un'indagine condotta durante l'ex amministrazione Biden ha concluso che la Cina utilizza politiche e pratiche sleali per dominare i settori marittimo, logistico e cantieristico globale, spianando la strada a tali sanzioni. La Cina ha risposto la scorsa settimana, affermando che avrebbe imposto le proprie tasse portuali alle navi collegate agli Stati Uniti a partire dallo stesso giorno in cui le tasse statunitensi sono entrate in vigore. "Siamo nella fase frenetica della crisi, in cui tutti cercano silenziosamente di improvvisare soluzioni alternative, con vari gradi di successo", ha affermato l'analista indipendente del trasporto di rinfuse secche Ed Finley-Richardson. Ha affermato di aver sentito segnalazioni di armatori statunitensi con navi non cinesi che cercano di vendere i loro carichi ad altri paesi durante il viaggio, in modo che le navi possano dirottare la rotta. Reuters non è stata in grado di confermare immediatamente.

Gli analisti prevedono che la compagnia di trasporto container cinese COSCO sarà la più colpita dalle tariffe statunitensi, sostenendo quasi la metà dei costi previsti per quel segmento, pari a 3,2 miliardi di dollari, derivanti da tali tariffe nel 2026. Le principali compagnie di trasporto container, tra cui Maersk, Hapag-Lloyd e CMA CGM, hanno ridotto la loro esposizione distogliendo le navi collegate alla Cina dalle loro rotte di navigazione statunitensi. I funzionari commerciali hanno ridotto le tariffe rispetto ai livelli inizialmente proposti ed esentato un'ampia gamma di navi dopo le forti resistenze dei settori agricolo, energetico e marittimo statunitense.

L'USTR non ha risposto immediatamente alla richiesta di commento.

Martedì, il Ministero del Commercio cinese ha dichiarato: "Se gli Stati Uniti scelgono lo scontro, la Cina lo porterà fino in fondo; se sceglie il dialogo, la porta della Cina rimane aperta". In una mossa correlata, Pechino ha anche imposto sanzioni martedì contro cinque filiali del costruttore navale sudcoreano Hanwha Ocean, legate agli Stati Uniti, che ha affermato di aver "assistito e supportato" un'indagine statunitense sulle pratiche commerciali cinesi. Hanwha, uno dei più grandi costruttori navali al mondo, possiede il cantiere navale Philly Shipyard negli Stati Uniti e si è aggiudicata contratti per la riparazione e la revisione di navi della Marina statunitense. Le sue entità costruiranno anche una metaniera battente bandiera statunitense.

Hanwha ha dichiarato di essere a conoscenza dell'annuncio e di monitorare attentamente il potenziale impatto commerciale, e che continuerà a fornire servizi ai propri clienti, "anche attraverso i nostri investimenti nel settore marittimo statunitense e tramite Hanwha Philly Shipyard".

Le azioni di Hanwha Ocean sono crollate di quasi il 6%.

La Cina ha anche avviato un'indagine per verificare in che modo l'inchiesta statunitense abbia avuto ripercussioni sul suo settore della navigazione e della cantieristica navale.

LE COMPAGNIE DI MARITTIMA SI AFFRONTANO PER TROVARE SOLUZIONI ALTERNATIVE

Un consulente commerciale con sede a Shanghai ha affermato che le nuove tariffe potrebbero non causare sconvolgimenti significativi. "Cosa faremo? Interrompere le spedizioni? Gli scambi commerciali con gli Stati Uniti sono già piuttosto compromessi, ma le aziende stanno trovando una soluzione", ha affermato il consulente, che ha chiesto l'anonimato perché non autorizzato a parlare con i media. Venerdì scorso gli Stati Uniti hanno annunciato un'esenzione per i noleggiatori a lungo termine di navi gestite dalla Cina che trasportano etano e GPL statunitensi, rinviando il pagamento delle tariffe portuali fino al 10 dicembre.

Nel frattempo, la società di tracciamento navale Vortexa ha individuato 45 VLGC che trasportano GPL (l'11% della flotta totale) che sarebbero soggette alla tassa portuale cinese.

Clarksons Research ha affermato in un rapporto che le nuove tasse portuali cinesi potrebbero avere ripercussioni sulle petroliere che rappresentano il 15% della capacità globale. L'analista di Jefferies, Omar Nokta, ha stimato che sarebbero interessati il ​​13% delle petroliere per il trasporto di greggio e l'11% delle navi portacontainer della flotta globale.

LA GUERRA COMMERCIALE SI ESPANDE ALLA POLITICA AMBIENTALE

In una rappresaglia contro la Cina che limita le esportazioni di minerali essenziali, venerdì Trump ha minacciato di imporre dazi aggiuntivi del 100% sulle merci provenienti dalla Cina e di introdurre nuovi controlli sulle esportazioni di "qualsiasi software essenziale" entro il 1° novembre. Ore dopo, alcuni funzionari dell'amministrazione hanno avvertito che i paesi che voteranno a favore di un piano dell'Organizzazione Marittima Internazionale delle Nazioni Unite per ridurre le emissioni di gas serra che riscaldano il pianeta derivanti dal trasporto marittimo oceanico questa settimana potrebbero incorrere in sanzioni, divieti portuali o oneri punitivi per le navi. La Cina ha pubblicamente sostenuto il piano dell'IMO.

"L'uso come arma delle politiche commerciali e ambientali segnala che il trasporto marittimo si è trasformato da canale neutrale del commercio globale a strumento diretto di governo", ha affermato Xclusiv. Le azioni di COSCO, quotata a Shanghai, sono aumentate di oltre il 2% nelle prime contrattazioni di martedì. La società ha dichiarato che il suo consiglio di amministrazione ha approvato un piano per riacquistare azioni per un valore fino a 1,5 miliardi di yuan (210,3 milioni di dollari) entro i prossimi tre mesi, al fine di preservare il valore aziendale e tutelare gli interessi degli azionisti.

La compagnia di navigazione non ha risposto immediatamente alle domande di Reuters sulle tasse portuali.

Fonte: Yahoo Finance

Il petrolio si è stabilizzato dopo essere sceso al minimo degli ultimi cinque mesi, poiché gli investitori hanno soppesato un previsto eccesso di offerta con le conseguenze dell'escalation delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina.

Il West Texas Intermediate è stato scambiato a circa 59 dollari al barile dopo essere sceso martedì ai minimi da maggio, mentre il Brent ha chiuso a circa 62 dollari. Martedì, l'Agenzia Internazionale per l'Energia ha rivisto al rialzo le sue previsioni di un eccesso di offerta di petrolio senza precedenti per il 2026. L'offerta mondiale di greggio supererà la domanda di quasi 4 milioni di barili al giorno il prossimo anno, un eccesso record su base annua, ha affermato l'agenzia.

Nel frattempo, gli investitori si stanno preparando all'ultima ritorsione tra le due maggiori economie mondiali, dopo che Pechino ha sanzionato le unità statunitensi di un colosso sudcoreano delle spedizioni. Il rappresentante commerciale statunitense Jamieson Greer ha previsto che le crescenti tensioni con la Cina sui controlli sulle esportazioni si sarebbero allentate, in seguito agli ultimi colloqui tra i due rappresentanti.

Il petrolio ha registrato perdite ad agosto e settembre, mentre il WTI ha perso circa il 18% da inizio anno. Il calo è stato determinato dalle crescenti preoccupazioni che l'offerta globale superi la domanda, con molte banche di Wall Street che prevedono che i futures torneranno a oscillare intorno ai 50 dollari al barile.

Fonte: Bloomberg Europe

I leader dei principali partiti di opposizione giapponesi dovrebbero discutere mercoledì se colmare le lacune politiche e scegliere un proprio candidato per la carica di primo ministro. I leader – Yuichiro Tamaki del Partito Democratico del Popolo, Yoshihiko Noda del Partito Democratico Costituzionale e Fumitake Fujita del Partito dell'Innovazione Giapponese (Ishin) – hanno in programma di tenere il loro primo incontro a tre dopo il crollo della coalizione di governo la scorsa settimana. I tre partiti hanno un numero di seggi nella potente Camera bassa del parlamento sufficiente a superare in numero il Partito Liberal Democratico al governo e impedire al suo nuovo leader Sanae Takaichi di diventare primo ministro.

I legislatori dovrebbero anche confermare che il 21 ottobre si terrà una sessione parlamentare straordinaria per votare il primo ministro. Un candidato non ha bisogno della maggioranza assoluta per diventare primo ministro. Se nessuno riceve più del 50% dei voti, i due candidati più votati si sfidano in un ballottaggio. La decisione della Camera bassa annulla quella della Camera alta nel caso in cui le due Camere scelgano un candidato diverso.

Il DPP di Tamaki ha meno seggi alla Camera bassa rispetto al CDP o a Ishin, ma la sua crescente popolarità dimostrata nelle ultime due elezioni nazionali rende Tamaki il candidato principale per sfidare Takaichi. Durante un incontro tra alti funzionari dei tre partiti tenutosi martedì, il DPP di Tamaki ha chiesto un cambiamento nella posizione del CDP sulle questioni di sicurezza e sull'energia nucleare. L'instabilità politica sta inoltre alimentando le preoccupazioni sulle prospettive economiche, già acuite dalle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina. Mercoledì mattina lo yen è rimasto sostanzialmente stabile, scambiato intorno a 151,70 per dollaro, mentre l'indice Topix è salito dell'1% nelle prime contrattazioni.

Esiste un precedente in cui più partiti di opposizione si uniscono dietro un unico candidato alla carica di premier, nonostante il PLD avesse il blocco più numeroso in parlamento. Ciò accadde nel 1993, sebbene il governo risultante si rivelò instabile, portando infine al ritorno del PLD al potere.

Mentre i partiti di opposizione cercano una collaborazione, Takaichi continua a gettare le basi per la possibilità di diventare Primo Ministro. Sta valutando la possibilità di nominare il principale rivale del PLD e Ministro dell'Agricoltura Shinjiro Koizumi come Ministro della Difesa, e il Segretario Capo di Gabinetto Yoshimasa Hayashi come Ministro degli Interni, secondo il quotidiano Yomiuri. Per gli investitori, Takaichi o Tamaki significherebbero probabilmente una maggiore spesa pubblica e pressioni sulla Banca del Giappone affinché rallenti il ​​suo percorso verso l'aumento dei tassi di interesse. Mentre l'instabilità potrebbe causare cali a breve termine del mercato azionario, la direzione politica potrebbe quindi far salire i titoli, alimentando al contempo uno yen più debole e rendimenti a lungo termine più elevati, con movimenti potenzialmente più ampi nel caso di un'amministrazione guidata da Tamaki.

Fonte: Bloomberg Europe

La Corea del Sud ha lanciato una nuova serie di misure volte a frenare un mercato immobiliare in forte rialzo, intensificando gli sforzi per frenare gli acquisti speculativi, mentre i responsabili politici valutano tagli ai tassi di interesse per sostenere un'economia in rallentamento. Le ultime misure del governo includono limiti più severi sui prestiti nella Grande Seul, la designazione di nuovi distretti surriscaldati, un'introduzione più rapida di ponderazioni di rischio più elevate sui mutui ipotecari delle banche e la riduzione del rapporto prestito/valore degli immobili ipotecari. Il pacchetto arriva mentre i prezzi delle case continuano a salire nonostante i precedenti interventi che includevano limiti più severi sui mutui ipotecari a Seul e restrizioni sugli acquisti da parte di acquirenti stranieri.

La recente instabilità nei mercati immobiliari si sta diffondendo a causa delle aspettative globali di tagli ai tassi e dei persistenti squilibri tra domanda e offerta, che alimentano preoccupazioni per gli eccessivi afflussi di capitali nel settore immobiliare, ha affermato mercoledì in un briefing il ministro del Territorio, delle Infrastrutture e dei Trasporti Kim Yun-duk. "In risposta, adotteremo misure preventive per frenare tempestivamente l'instabilità nel mercato immobiliare e per garantire che i capitali siano indirizzati verso settori più produttivi dell'economia", ha aggiunto.

I persistenti guadagni rendono più rischioso per la Banca di Corea ridurre i costi di indebitamento per stimolare la crescita, poiché una politica monetaria più accomodante potrebbe alimentare squilibri finanziari. La banca centrale ha mantenuto i tassi invariati ad aprile, circa un mese dopo che il governo ha lanciato una nuova serie di misure per raffreddare il mercato immobiliare, prima di effettuare il suo ultimo taglio dei tassi il 29 maggio.

Dall'inizio del suo ciclo di allentamento monetario nell'ottobre dello scorso anno, la BOK ha tagliato i tassi quattro volte, ma ha fatto una pausa nelle ultime due riunioni per valutare i rischi derivanti dall'aumento del debito delle famiglie e dall'aumento dei prezzi degli immobili nella Grande Seul. La prossima riunione della banca sarà il 23 ottobre. Il presidente Lee Jae Myung, entrato in carica a giugno dopo aver condotto una campagna per migliorare l'accessibilità economica degli alloggi, ha faticato a contenere i prezzi degli immobili che hanno tenuto molti acquirenti per la prima volta fuori dal mercato. I prezzi degli appartamenti a Seul sono aumentati dello 0,27% nella settimana conclusasi il 29 settembre, accelerando rispetto all'aumento dello 0,19% della settimana precedente, secondo gli ultimi dati del Korea Real Estate Board pubblicati all'inizio di ottobre. L'aumento ha segnato il più forte rialzo settimanale dall'inizio di luglio e ha esteso il rally del mercato alla 35a settimana consecutiva.

Come parte di questa ultima iniziativa, la Corea stabilirà limiti diversi per i mutui per l'acquisto di case a Seul e in altre aree regolamentate, in base ai prezzi degli immobili, secondo un comunicato congiunto delle autorità finanziarie. L'attuale limite massimo di 600 milioni di won (418.442 dollari) sui prestiti rimarrà per le case con un valore fino a 1,5 miliardi di won. Tuttavia, per gli immobili con un valore compreso tra 1,5 e 2,5 miliardi di won, il limite sarà ridotto a 400 milioni di won, mentre per le case con un valore superiore a 2,5 miliardi di won saranno previsti prestiti fino a 200 milioni di won. Il governo designerà inoltre tutti i 25 distretti di Seul come aree regolamentate e speculative, comprese le regioni alla periferia di Seul, come alcune parti della provincia di Gyeonggi. Le nuove designazioni entreranno in vigore da giovedì.

Le "zone regolamentate" di recente designazione saranno immediatamente soggette a limiti più severi per i mutui. In queste aree, gli acquirenti di case possono contrarre prestiti solo fino al 40% del valore di un immobile, in calo rispetto al precedente 70%. L'obiettivo è quello di limitare i prestiti e restringere l'accesso ai mutui, ha aggiunto il comunicato. Anche gli inquilini con mutui per l'affitto o i privati ​​con prestiti personali dovranno affrontare restrizioni sull'acquisto di case in questi distretti, si legge nel comunicato. Altre misure includono una norma che obbliga le banche a considerare i mutui come più rischiosi, il che significa che devono detenere più capitale al momento dell'erogazione. La modifica, che aumenta il livello di rischio minimo per i mutui dal 15% al ​​20%, entrerà in vigore a gennaio 2026, tre mesi prima di quanto precedentemente previsto, ha indicato il comunicato governativo.

I crescenti rischi per la stabilità finanziaria hanno spinto un numero sempre maggiore di economisti a prevedere che la BOK manterrà i tassi invariati nella riunione della prossima settimana. La decisione arriva mentre il governo ha dichiarato di aspettarsi di registrare la crescita annuale più lenta dalla crisi pandemica del 2020. Ad aggravare la situazione, i nuovi dazi imposti da Donald Trump stanno pesando sulla ripresa della Corea del Sud, dipendente dalle esportazioni. Le esportazioni sono diminuite a settembre, rafforzando i segnali di un rallentamento più ampio. La banca centrale ha osservato che, sebbene la crescita del debito delle famiglie si sia attenuata, le aspettative sui prezzi delle case a Seul rimangono ostinatamente elevate.

Fonte: Bloomberg Europe

Il mercato delle criptovalute è in modalità "paura", con l'indice Fear and Greed che oscilla tra 34 e 40. Questo sentimento influenza BTC, ETH e AVAX, come si evince dai cambiamenti di liquidità e dai flussi di ETF.

L'incertezza del mercato sta inducendo alla cautela gli investitori, con precedenti periodi di paura che spesso segnalano opportunità future per accumulazioni strategiche. Il Fear and Greed Index funge da indicatore critico del sentiment.

L'attuale clima del mercato delle criptovalute è influenzato dalla paura, con l'indice che di recente ha oscillato tra 34 e 40. Ciò ha portato a un comportamento cauto tra gli investitori, che si riflette nei trend di liquidità e nel sentiment di avversione al rischio. Bitcoin, Ethereum e Avalanche sono particolarmente colpiti, in quanto registrano un calo dei volumi di scambio e un supporto dei prezzi.

Personaggi di spicco come Arthur Hayes di BitMEX sottolineano il potenziale di guadagni a lungo termine in tali condizioni di mercato. Vitalik Buterin di Ethereum ha ribadito la continua attenzione alla scalabilità e agli aggiornamenti di sicurezza, mentre gli aggiornamenti ufficiali di Binance sottolineano il monitoraggio dei cambiamenti di sentiment prima di apportare modifiche al portafoglio.

I potenziali risultati finanziari includono fluttuazioni del Valore Totale Bloccato (TVL) nei protocolli DeFi e flussi di ETF sempre più cauti. Gli afflussi di stablecoin sono aumentati in quanto gli investitori cercano stabilità, indicando un atteggiamento difensivo in un contesto di preoccupazioni prevalenti. I precedenti storici suggeriscono la possibilità di rimbalzi di mercato post-paura, supportati dall'accumulo istituzionale.

Fonte: CryptoSlate

Il recente crollo del mercato delle criptovalute del 10 ottobre segna il più grande evento di liquidazione nella storia del trading di asset digitali, con oltre 19 miliardi di dollari liquidati forzatamente in pochi minuti. Questo evento senza precedenti ha innescato una cascata di liquidazioni, causando un drastico calo di 65 miliardi di dollari nell'open interest e mettendo in luce le vulnerabilità dell'infrastruttura crypto e della stabilità del mercato. Mentre il settore affronta le conseguenze, gli esperti indicano difetti tecnici e possibili vettori di attacco coordinati come fattori chiave che hanno contribuito a questa storica recessione.

Un crollo del mercato di proporzioni storiche

Il crollo del 10 ottobre ha infranto i precedenti record di volume di liquidazioni, con oltre 19 miliardi di dollari spazzati via in pochi minuti, secondo i dati di mercato. L'ondata di liquidazioni ha provocato un calo di 65 miliardi di dollari nell'open interest sui mercati dei derivati, superando le crisi di liquidità del passato come il crollo del COVID-19 e il crollo di FTX.

Gli analisti di mercato hanno identificato vulnerabilità negli oracoli di prezzo di Binance come potenziale catalizzatore. Questi oracoli, che determinano il valore di alcuni token ancorati come USDE, bnSOL e wBETH, si basavano su dati interni, non su oracoli esterni, aumentando il rischio durante le fasi di stress del mercato. Queste valutazioni interne sono fondamentali per la funzionalità "Account Unificati" di Binance, rendendo gli utenti vulnerabili alla liquidazione in condizioni di trading irregolari.

Sebbene le prove di un attacco coordinato rimangano inconcludenti, i dati indicano un comportamento sospetto. In particolare, USDE ha subito liquidazioni sostanziali, per un valore di circa 346 milioni di dollari, con altri token come wBETH e bnSOL pesantemente colpiti. Il massiccio ritiro di liquidità sulle coppie di stablecoin aggiunge un ulteriore strato di sospetto, alludendo a possibili manipolazioni o mosse strategiche di mercato.

Dislocazioni di mercato e rilevamento di anomalie senza precedenti

Utilizzando analisi dettagliate di Rena Labs, una società leader nell'analisi di mercato basata sull'intelligenza artificiale, i ricercatori hanno rilevato una delle dislocazioni più gravi e complesse mai osservate nel trading di stablecoin. Nonostante l'ancoraggio all'USDE fosse intatto, la liquidità è evaporata rapidamente. La liquidità totale su Binance è scesa da una media di 89 milioni di dollari a soli 2 milioni di dollari in meno di 20 minuti, con spread bid-ask che si sono ampliati al 22% e una quasi totale scomparsa della profondità di mercato.

Durante la crisi, l'attività di trading è aumentata esponenzialmente – quasi 16 volte rispetto al normale – con quasi 3.000 operazioni al minuto, prevalentemente ordini di vendita. Questo trading guidato dal panico, combinato con l'attivazione di stop-loss e liquidazioni forzate, ha accelerato il crollo della liquidità.

Segnali di anomalie pre-crisi

Il sistema di rilevamento delle anomalie di Rena ha identificato attività insolite ore prima della crisi di liquidità. Intorno alle 21:00 UTC, ha registrato 28 anomalie, tra cui picchi di volume, deviazioni di prezzo e modelli di trading sospetti come lo spoofing, in cui i trader manipolano i mercati inserendo ordini ingannevoli per influenzare i prezzi.

L'analisi del portafoglio ordini ha rivelato tre "volley" di ordini di grandi volumi poco prima del crollo, suggerendo una manipolazione mirata quando Bitcoin era già in calo ma prima che la liquidità dell'USDE svanisse. Questi eventi sottolineano la fragilità dei mercati delle criptovalute, dove la leva finanziaria e le liquidazioni alimentate dalla leva finanziaria possono spazzare via operazioni apparentemente stabili ed esporre debolezze sistemiche, soprattutto in assenza di market maker come Wintermute.

Questo incidente sottolinea l'importanza di una solida gestione del rischio e di oracoli affidabili nella finanza basata su blockchain. Mentre il settore delle criptovalute si trova ad affrontare un controllo sempre più attento sulla propria infrastruttura, il crollo del 10 ottobre è un duro promemoria delle persistenti vulnerabilità nei mercati degli asset digitali.

Fonte: CryptoSlate