Picco del carbone? Perché la domanda asiatica non è ancora finita

Per anni, si è speculato sull'idea di un "picco della domanda" di idrocarburi, in concomitanza con la transizione del mix energetico mondiale. Il dibattito si è riacceso questa settimana con nuovi dati che mostrano un calo del 4,4% delle importazioni di carbone via mare dall'Asia nel 2025 rispetto al massimo storico dell'anno precedente.

Sebbene questo calo possa sembrare significativo, un'analisi più attenta suggerisce che dichiarare il "picco del carbone" è prematuro.

Decodificare il calo delle importazioni di carbone in Asia nel 2025

I dati di Kpler hanno rivelato che gli acquirenti asiatici hanno importato 1,09 miliardi di tonnellate di carbone nel 2025, in calo rispetto agli 1,14 miliardi di tonnellate dell'anno precedente. L'editorialista di Reuters, Clyde Russell, ha indicato questo come un potenziale segnale del fatto che la domanda nella più grande regione importatrice di carbone al mondo abbia raggiunto il picco.

Tuttavia, concentrarsi esclusivamente sulle importazioni perde di vista il quadro generale. Nello stesso anno in cui le importazioni sono diminuite, la produzione interna di carbone cinese ha raggiunto il livello record di 4,83 miliardi di tonnellate. Questo aumento dell'offerta locale è stato uno dei motivi principali della minore propensione alle importazioni, che si è attestata a 490 milioni di tonnellate.

Nel frattempo, la produzione di carbone dell'India ha registrato un modesto calo dello 0,64% nei primi tre trimestri dell'attuale anno fiscale. Ciò non è dovuto a un calo della domanda, ma principalmente a problemi legati alle condizioni meteorologiche.

Cina e India raddoppiano l'energia prodotta dal carbone

Le azioni delle due maggiori economie asiatiche segnalano la continua dipendenza dal carbone. La Cina, pur essendo leader mondiale nell'energia eolica e solare, prevede di mettere in funzione 85 nuove unità di generazione di energia a carbone quest'anno. Questa decisione arriva nonostante la produzione di energia a carbone del Paese sia diminuita nel 2025, grazie alla maggiore produzione da fonti come l'energia idroelettrica.

L'India sta anche riconsiderando la sua strategia energetica a lungo termine. Il governo aveva precedentemente pianificato di interrompere l'espansione della capacità a carbone dopo il 2035. Ora, i funzionari stanno valutando di posticipare tale scadenza al 2047. Ciò riflette la profonda incertezza sulla possibilità che l'eolico e il solare possano sostituire in modo affidabile il carbone, che attualmente genera oltre il 70% dell'elettricità indiana, secondo l'Agenzia Internazionale per l'Energia.

Segnali di prezzo e venti contrari alle energie rinnovabili

Anche l'economia del mercato del carbone ha giocato un ruolo. Lo scorso anno, i prezzi del carbone termico hanno toccato il minimo degli ultimi quattro anni a giugno, per poi riprendersi. I prezzi del carbone australiano sono aumentati del 16%, mentre quelli del carbone indonesiano del 12%. L'aumento dei prezzi tende naturalmente a frenare la domanda di importazioni, il che ha probabilmente contribuito al calo complessivo delle importazioni asiatiche.

Allo stesso tempo, l'espansione delle energie rinnovabili sta affrontando delle sfide. Un recente rapporto di Rystad Energy ha rilevato un rallentamento nell'aggiunta di nuova capacità eolica e solare. Sebbene l'azienda preveda che la produzione globale di elettricità da tutte le fonti rinnovabili, comprese idroelettriche e geotermiche, potrebbe superare per la prima volta quella del carbone quest'anno, producendo 11.900 TWh, questa previsione presenta delle riserve.

La previsione si basa sul presupposto che la nuova domanda sarà soddisfatta dalle energie rinnovabili e che la produzione di energia da carbone abbia raggiunto un punto di stallo. Tuttavia, l'aggressiva espansione della capacità produttiva sia in Cina che in India suggerisce che questo stallo potrebbe non durare. Costruire nuove e costose centrali a carbone ha senso solo se si prevede di utilizzarle, il che indica che entrambe le nazioni prevedono di bruciare più carbone nei prossimi anni.

Perché i dati importati raccontano una storia incompleta

In definitiva, basarsi esclusivamente sui dati sulle importazioni per valutare la domanda totale può creare un quadro fuorviante. Sia la Cina che l'India stanno lavorando attivamente per ridurre la loro dipendenza dalle forniture energetiche estere.

L'India, ad esempio, ha annunciato l'obiettivo di attrarre 100 miliardi di dollari di investimenti per la produzione nazionale di petrolio e gas entro il 2030. Questa spinta verso l'autosufficienza energetica significa che le tendenze della produzione interna stanno diventando altrettanto critiche, se non di più, dei volumi di importazione quando si analizza il futuro della domanda di carbone.