L'oro si mantiene vicino al record mentre il dollaro crolla prima della decisione sui tassi della Fed

Hanoi attira l'attenzione internazionale non solo per essere un'affascinante capitale culturale, ma anche per essere una delle città più inquinate al mondo. Alla fine del 2024, Andrew Goledzinowski, allora ambasciatore australiano in Vietnam, scrisse sui suoi social media che avrebbe interrotto la sua pubblicazione su Hanoi per motivi di salute. L'inquinamento atmosferico era stato la causa scatenante , poiché le condizioni di salute della sua famiglia gli lasciavano poca scelta. Goledzinowski non è il solo. I professionisti stranieri stanno sempre più rifiutando annunci di lavoro interessanti ad Hanoi a causa di problemi di salute. Persino i residenti locali valutano silenziosamente il costo del soggiorno in una città che si classifica tra le capitali più inquinate al mondo per gran parte dell'anno.

I dati li confermano. I livelli di particolato fine (PM2.5) di Hanoi – particelle che possono penetrare in profondità nei polmoni – superano regolarmente le soglie di sicurezza nazionali. Tra novembre e marzo, l'inquinamento atmosferico aumenta a causa dell'inversione termica e della riduzione delle precipitazioni. L'inquinamento atmosferico è stato classificato come " malsano " o peggiore per oltre metà del 2023. Per molti, l'aria pulita è diventata un lusso. I bambini di Hanoi crescono respirando aria inquinata . La popolazione in età lavorativa della città paga con visite ospedaliere e una diminuzione della produttività.

Il governo vietnamita non si ferma. Ha annunciato un'ambiziosa eliminazione graduale dei veicoli a due ruote con motore a combustione interna nei quartieri centrali di Hanoi, a partire da luglio 2026 ed estesa a tutti i veicoli con motore a combustione interna entro il 2030. Per favorire questa transizione, prevede di offrire fino a 5 milioni di VND (190 dollari) di sostegno finanziario per persona a basso reddito. Sono inoltre in fase di introduzione il divieto di stufe a carbone e di combustione all'aperto. Sebbene si tratti di passi decisivi, si profilano sfide considerevoli. Lo spazio pubblico limitato, l'elevata percentuale di residenti in grattacieli e l'elevato rischio di incendio dovuto alla ricarica delle batterie richiedono soluzioni innovative, come l'inclusione di stazioni di ricarica per batterie rimovibili.

Hanoi necessita inoltre di un maggiore trasporto pubblico di massa, oltre alle due ferrovie urbane esistenti. Collegamenti intermodali più ampi incoraggerebbero le persone a utilizzare i trasporti pubblici. Una forma urbana più compatta che riduca la domanda di viaggi potrebbe ulteriormente ridurre l'inquinamento atmosferico legato alla mobilità. La lotta di Hanoi per un'aria pulita potrebbe non essere vinta solo all'interno dei confini cittadini. I modelli suggeriscono che circa il 40-65% del PM2,5 ad Hanoi proviene da fuori dal centro urbano, a seconda della stagione e del metodo. Le fonti esterne includono impianti industriali obsoleti, incendi agricoli a cielo aperto e la vasta rete di villaggi informali per il riciclaggio in Vietnam.

La combustione della paglia è un esempio di inquinamento non urbano. Dopo ogni raccolto di riso, soprattutto a giugno e ottobre, il fumo della combustione della paglia di riso in campo aperto si riversa su Hanoi, ricoprendola di smog tossico. Questa singola pratica contribuisce per oltre il 10% al carico di PM2,5 della città. In totale, l'agricoltura – dalle emissioni di ammoniaca legate all'uso eccessivo di fertilizzanti al metano prodotto dal bestiame e dai rifiuti – è responsabile di circa un quinto dell'inquinamento atmosferico di Hanoi. Poi ci sono i villaggi del riciclaggio , centinaia di essi, per lo più nel delta del Fiume Rosso che circonda Hanoi. Spesso a conduzione familiare, queste industrie informali bruciano carbone di bassa qualità e utilizzano tecnologie primitive. Poiché sono classificate come attività artigianali tradizionali piuttosto che come industrie formali, rientrano in zone grigie normative – difficili da monitorare, ancora più difficili da riformare.

Il settore energetico aggiunge un ulteriore livello al problema dell'inquinamento. Mentre il Piano di Sviluppo Energetico 8 rivisto del Vietnam fissa obiettivi ambiziosi per aumentare la capacità solare ed eolica di circa tre volte rispetto ai livelli del 2024, il carbone incombe ancora pesantemente nel mix energetico a breve termine. A meno che non vengano presto introdotte infrastrutture di stoccaggio energetico per supportare la rapida diffusione di solare ed eolico, città come Hanoi rimarranno altamente vulnerabili alle emissioni regionali. Poiché l'inquinamento atmosferico non rispetta i confini amministrativi, è necessario un approccio nazionale. Ciò significa espandere i veicoli elettrici e i piani per la qualità dell'aria non solo ad Hanoi, ma in tutto il delta del Fiume Rosso. Significa anche accelerare l'introduzione del mercato del carbonio, la cui introduzione ufficiale è prevista per il 2029, per far sì che le emissioni siano contabilizzate finanziariamente. E significa incentivare il cambiamento dove è più difficile: nei campi e nei villaggi del riciclo che finora sono stati trascurati.

Esiste una strada da seguire. Nuove iniziative agricole potrebbero esplorare come premiare i coltivatori di riso che adottano una gestione circolare della paglia, trasformando gli scarti agricoli in pellet energetici da utilizzare nelle centrali termoelettriche invece di bruciarli. Con il Vietnam che sperimenta il suo sistema nazionale di scambio di quote di emissione di CO2 tra agosto 2025 e il 2029, tali approcci possono consentire agli agricoltori di vendere crediti di emissione di CO2 verificati alle industrie nazionali, generando reddito e riducendo al contempo l'inquinamento atmosferico e raggiungendo l'obiettivo di zero emissioni nette. È una situazione vantaggiosa per tutti: aria più pulita per Hanoi e una transizione climatica più equa per le comunità rurali.

In quanto stretto partner del Vietnam per lo sviluppo, l'Australia ha un ruolo da svolgere. Il sostegno all'agricoltura sostenibile , alle infrastrutture per le energie rinnovabili, alla tecnologia delle batterie ecologiche e alla pianificazione urbana può integrare le riforme nazionali. Hanoi e Canberra potrebbero persino collaborare alla creazione di città pilota ad aria pulita. L'esperienza australiana nella transizione energetica e nell'agricoltura sostenibile può aiutare il Vietnam a muoversi più rapidamente e in modo più equo.

L'inquinamento atmosferico non è più solo un problema ambientale. Rappresenta una minaccia per la salute pubblica, un ostacolo alla produttività e un rischio reputazionale per l'economia in rapida crescita del Vietnam . Senza riforme più profonde che vadano oltre le tangenziali di Hanoi, l'aria pulita potrebbe rimanere irraggiungibile. Il momento richiede un'azione nazionale coordinata e una cooperazione internazionale . Il futuro della capitale vietnamita e la salute di milioni di persone dipendono da questo. Thang Nam Do è membro del programma Zero-Carbon Energy for the Asia-Pacific Grand Challenge presso la Crawford School of Public Policy e l'Institute for Climate, Energy and Disaster Solutions dell'Australian National University.

Fonte: East Asia Forum

Come ha scritto di recente il mio collega Kenneth Lamont, l'intelligenza artificiale è il "tema di investimento che definisce la nostra era". Il beneficiario più noto è Nvidia NVDA, che è diventata la prima azienda al mondo da 4 trilioni di dollari abilitando questa tecnologia. Tra i vincitori meno noti c'è Vertiv VRT, un'azienda industriale che fornisce data center di intelligenza artificiale. Ma da quando ChatGPT ha fatto irruzione sulla scena quasi tre anni fa, i titoli growth tradizionali hanno catturato la maggior parte del bottino di mercato. L'ampio indice growth statunitense di Morningstar ha sovraperformato la sua controparte value con un ampio margine dalla fine del 2022. Questo non vuol dire che i titoli value non abbiano avuto momenti di difficoltà. Durante le fasi di flessione del quarto trimestre del 2024 e da febbraio ad aprile 2025, i titoli value hanno retto meglio. Quando l'entusiasmo per l'intelligenza artificiale è tornato, tuttavia, i titoli growth hanno ripreso quota.

I titoli growth hanno beneficiato del boom dell'intelligenza artificiale molto più dei titoli value

Il segmento value del mercato riuscirà mai a mantenere una crescita sostenuta? Il dominio dei titoli growth negli Stati Uniti risale a più di 10 anni fa, ben prima che l'entusiasmo per l'intelligenza artificiale prendesse piede (a livello internazionale, la situazione è diversa). I periodi di ripresa del mercato value, come il 2016 e il 2022, sembrano aberrazioni a posteriori. Gli investitori value possono essere perdonati per aver ceduto. Vale la pena ricordare, tuttavia, che il cambiamento è l'unica costante nei mercati. I titoli, i settori e gli stili che hanno trionfato in passato raramente sono leader futuri. I punti di svolta sono evidenti solo a posteriori.

Anche i catalizzatori delle rotazioni di mercato sono difficili da identificare in anticipo. Ecco perché sono rimasto colpito dalla previsione fatta da Joe Davis, capo economista di Vanguard, durante una recente intervista al podcast The Long View di Morningstar. Davis ritiene che l'intelligenza artificiale possa stimolare la crescita economica e ritiene che il suo impatto sul mercato azionario sarà maggiore sul lato value del mercato. "Se sei più ottimista sull'intelligenza artificiale, in realtà vuoi investire al di fuori del Mag 7 e della sfera tecnologica, perché sarà quella trasformazione. Non sto affatto prendendo di mira quelle aziende. Sto parlando della seconda metà della scacchiera".

Gli ho chiesto di spiegare meglio.

Le migliori opportunità di intelligenza artificiale oggi non sono le azioni di intelligenza artificiale

Lefkovitz: Joe, prima hai fatto un commento, su cui volevo tornare, sui titoli value e su come potrebbero essere una sorpresa vincente grazie all'intelligenza artificiale. Mi chiedevo se potessi spiegarlo meglio. Davis: È stata una sorpresa. Non lo sapevo, e non è infallibile come i movimenti della marea, dell'oceano. Se le maree si ritirano, sicuramente risalgono. Ma penso che le probabilità siano sbilanciate in questo senso. E ciò che mi ha sorpreso è che, stilisticamente, in modo molto approssimativo, un ciclo tecnologico si compone di due fasi. Prima di tutto, bisogna sapere che ci si trova effettivamente in un ciclo tecnologico trasformativo. Ad esempio, sapevo nel 1992 che un personal computer... ora so che un personal computer è stato trasformativo, ma lo sapevo davvero nel 1992? Probabilmente no. Il nostro sistema, il nostro framework basato sui dati, fornisce una modesta percezione, ma con incertezza in tempo reale, nel 1992, a causa dei segnali che raccoglie. Oggi, si afferma che è molto probabile che ci troviamo in questo ciclo tecnologico esteso, il che significa che è probabile che emerga una tecnologia di uso generale.

Ora, nei periodi in cui accadono... vorrei che avessimo centinaia di esempi del genere. Dan, semplicemente non ne abbiamo. C'è l'elettricità, c'è un motore a combustione. E le persone, persino gli economisti, discutono su cosa sia una tecnologia multiuso. Solo perché usiamo molto qualcosa non significa che abbia migliorato la vita di tutti e cambiato radicalmente la società. Come il forno a microonde, è una nuova tecnologia. Non è una tecnologia multiuso. Tuttavia, ci siamo dentro, e le nostre probabilità che l'intelligenza artificiale sia una tecnologia multiuso sono più che scarse. Quello che succede è che, quello che mi ha sorpreso è che il ciclo tecnologico si divide in due fasi. La prima fase è quella che chiamo semplicemente la produzione della tecnologia che inizia a diffondersi. C'è un investimento enorme in questo settore. Molte nuove aziende nascono cercando di produrre la tecnologia. Era il caso dei personal computer. C'erano hardware, software e Internet dial-up. Lo userò come esempio perché lo rende tangibile.

E alcuni diranno: "Oh, sta emergendo una bolla". Non lo so. Voglio dire, sì, in generale, non voglio fare questa affermazione. E questo è praticamente irrilevante per la seconda metà. Ciò che emerge nella seconda metà del ciclo di investimento è ciò che mi ha sorpreso e che mi riporta alla tua domanda, Dan. E se questa tecnologia è così rivoluzionaria come pensiamo, inizia a portare benefici alle aziende attraverso maggiori profitti, produttività e nuovi prodotti basati su quella tecnologia. Ti faccio due esempi.

Nel settore dei personal computer, ora lo so con il senno di poi, cose come lo shopping online, le aziende che vendono di tutto, non so, libri e musica hanno finito per rappresentare il 4% dell'azienda – cerco di non usare nomi di aziende, ma potete pensare alla giungla, quando è emersa Amazon AMZN. Ma tecnicamente non era un'azienda tecnologica secondo la lettera della legge. Era un bene di consumo. Con l'elettricità, indovinate cosa alimentava la catena di montaggio? Beh, sono emersi due vincitori. Si chiamavano Ford Motor Company F e General Motors GM. Ora, l'elettricità non ha portato alla loro redditività, ma senza quelle tecnologie dirompenti, non credo che oggi stiamo parlando di quelle aziende. Si è diffuso in settori diversi dall'elettricità da un lato e dai computer dall'altro. Ma è così che funziona la tecnologia. E se non è così trasformativa, allora non ha stimolato la crescita; allora è un fiasco fin dall'inizio.

Perché i titoli azionari value dovrebbero essere vincenti a lungo termine nell'era dell'intelligenza artificiale

Ciò che mi ha sorpreso è che, se dovessimo giocare a carte scoperte – e bisogna dare cinque o sette anni, e ancora una volta, l'ironia è che al di fuori del settore tecnologico, parti di quegli universi di investimento non hanno i multipli che, a detta di molti, i Magnifici Sette (Alphabet, Amazon.com, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia e Tesla) o i titoli tecnologici li hanno. E non sto dicendo che non stiano generando valore. Ho solo detto che questa IA ha la probabilità di essere rivoluzionaria quanto un personal computer. È un elogio piuttosto alto. Ma ciò che dice è che se è davvero così rivoluzionaria, emergono altre opportunità, ed è qui che ti spinge al margine, dati i multipli al di fuori del settore value e al di fuori degli Stati Uniti. Non è essere scettici nei confronti della tecnologia. Tutt'altro. In realtà sta dicendo: no, se questa cosa ha le gambe, allora si espanderà a ragnatela anche al di fuori della Silicon Valley.

Fonte: Morningstar

• Un indirizzo Bitcoin inattivo sposta 99 BTC per un valore di 11,5 milioni di dollari.

• Nessuna identità nota o dichiarazioni pubbliche del proprietario del portafoglio.

• Potenziale influenza sulla volatilità e sul sentiment del mercato a breve termine.

Bitcoin Whale trasferisce 99 BTC dopo 11,7 anni

Un antico indirizzo Bitcoin whale, inattivo da oltre 11,7 anni, ha spostato 99 BTC, per un valore di circa 11,5 milioni di dollari, evidenziando un'attività rara nel mercato delle criptovalute odierno.

Questo movimento potrebbe segnalare potenziali cambiamenti nelle dinamiche del mercato BTC, suggerendo prese di profitto o riallocazioni strategiche da parte dei primi detentori, con un impatto sul sentiment del mercato e sugli sforzi di monitoraggio degli scambi.

Un'antica balena Bitcoin con un indirizzo inattivo da oltre 11,7 anni ha appena spostato 99 BTC, per un valore di 11,5 milioni di dollari. I registri della blockchain identificano l'indirizzo come il primo a ricevere finanziamenti tra la fine del 2013 e l'inizio del 2014.

Il proprietario specifico del portafoglio rimane sconosciuto, senza alcun collegamento con figure affermate del settore. È probabile che i fondi trasferiti siano stati spostati tra portafogli personali senza il coinvolgimento di istituzioni.

Questo trasferimento influenza il mercato di Bitcoin (BTC) attirando l'attenzione sulla potenziale liquidazione dei primi possessori. Sebbene il movimento in sé non influenzi direttamente altre criptovalute come ETH, suscita la curiosità degli osservatori del mercato.

Storicamente, il risveglio delle balene di Bitcoin può portare a speculazioni su una svendita del mercato, con conseguenti cali dei prezzi a breve termine. Come ha osservato Arthur Hayes, ex CEO di BitMEX, "L'attività delle balene è la mano nascosta dietro la volatilità a breve termine, ma i detentori a lungo termine continuano a plasmare la curva di offerta di Bitcoin". L'assenza di un deposito diretto in borsa da parte di questa balena attenua le preoccupazioni immediate.

Eventi precedenti hanno dimostrato che i depositi diretti delle balene sulle borse possono avere un impatto significativo sul mercato. Questa transazione, tuttavia, rimane fuori borsa, riducendo le pressioni immediate sul mercato.

L'analisi di eventi recenti simili suggerisce che l'aumento dell'attività delle balene sia correlato a una maggiore volatilità del mercato. Poiché tali movimenti spesso preannunciano un aumento degli afflussi in borsa, potrebbero innescare piccole correzioni dei prezzi o cambiamenti nel sentiment del mercato.

Fonte: CryptoSlate

Un'immagine del presidente degli Stati Uniti Donald Trump insieme al finanziere caduto in disgrazia Jeffrey Epstein viene proiettata sul castello di Windsor, dopo l'arrivo del presidente degli Stati Uniti Donald Trump e della first lady Melania Trump per una visita di Stato nel paese, a Windsor, Berkshire, Gran Bretagna, il 16 settembre 2025.

Martedì sera nel Regno Unito sono state arrestate quattro persone in relazione alla proiezione sul Castello di Windsor di un'immagine che mostrava il presidente Donald Trump con il suo allora amico, il famigerato molestatore sessuale Jeffrey Epstein . La trovata è avvenuta mentre Trump iniziava una visita di Stato nel Regno Unito e mentre il presidente è stato perseguitato da mesi di polemiche sulla decisione del Dipartimento di Giustizia di non pubblicare i file delle forze dell'ordine relativi a Epstein . Il quotidiano The Independent ha riferito che, oltre all'immagine che mostrava Epstein nel 1997 con Trump al club del presidente Mar-a-Lago in Florida, altre immagini proiettate sul Castello di Windsor includevano la foto segnaletica di Trump scattata quando fu accusato ad Atlanta di crimini legati al suo tentativo di annullare la sconfitta elettorale del 2020 nello stato della Georgia.

Il Castello di Windsor, residenza reale di Re Carlo III, si trova a circa 40 chilometri da Londra. La polizia della valle del Tamigi , la cui giurisdizione include il castello, ha dichiarato in un comunicato: "Quattro adulti sono stati arrestati con l'accusa di comunicazioni malevole in seguito a una trovata pubblica a Windsor".

"Tutti e quattro sono ancora in custodia cautelare in questo momento", ha dichiarato la polizia.

"Prendiamo estremamente sul serio qualsiasi attività non autorizzata nei pressi del Castello di Windsor", ha dichiarato il Sovrintendente Capo Felicity Parker. "I nostri agenti sono intervenuti rapidamente per fermare la proiezione e quattro persone sono state arrestate". "Stiamo conducendo un'indagine approfondita con i nostri partner sulle circostanze di questo incidente e forniremo ulteriori aggiornamenti non appena saremo in grado di farlo", ha aggiunto.

Ritratto del finanziere americano Jeffrey Epstein, a sinistra, e di Donald Trump mentre posano insieme nella tenuta di Mar-a-Lago a Palm Beach, in Florida, nel 1997.

Trump ed Epstein erano amici da anni prima che i due uomini litigassero a metà degli anni 2000. Epstein, 66 anni, si è suicidato in un carcere federale di Manhattan nell'agosto 2019, un mese dopo essere stato arrestato con l'accusa di traffico sessuale di minori presentata da un procuratore degli Stati Uniti nominato da Trump. Il fratello di Re Carlo, il Principe Andrea, è stato macchiato dalla sua stessa amicizia con Epstein. Nel gennaio 2022, la madre di Andrea, la defunta Regina Elisabetta, lo ha privato delle sue affiliazioni militari e del patrocinio reale mentre combatteva una causa a New York che lo accusava di aver abusato sessualmente di una minorenne mentre era sotto il controllo di Epstein.

Melania Trump, il principe Andrea, Gwendolyn Beck e Jeffrey Epstein a una festa al club Mar-a-Lago, Palm Beach, Florida, 12 febbraio 2000.

Andrew ha negato qualsiasi illecito, ma un mese dopo la mossa della regina, ha risolto in via stragiudiziale la causa intentata dall'accusatrice, Virginia Giuffre, a condizioni non divulgate. Ma quel documento diceva anche che Andrew, 61 anni, avrebbe fatto "una donazione sostanziale all'ente benefico della signora Giuffre a sostegno dei diritti delle vittime". La scorsa settimana, il primo ministro britannico Keir Starmer ha licenziato l'ambasciatore britannico negli Stati Uniti, Peter Mandelson, dopo che una commissione della Camera dei rappresentanti degli Stati Uniti ha diffuso documenti relativi a Epstein, tra cui una lettera di Mandelson in cui definiva il molestatore sessuale il suo "migliore amico". La complice di Epstein, Ghislaine Maxwell , sta scontando una pena detentiva di 20 anni dopo essere stata condannata per aver procurato ragazze minorenni da abusare sessualmente di lui.

Fonte: CNBC

Fonte: Bloomberg Europe

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Fonte: CNBC