L'oro raggiunge il record di 5.600 dollari, poi crolla in una sessione selvaggia

Giovedì l'oro spot ha raggiunto un nuovo massimo storico vicino ai 5.600 dollari l'oncia, prima di invertire la rotta e scendere bruscamente in una sessione volatile guidata dalle notizie geopolitiche.

Il picco iniziale è stato alimentato dall'intensa domanda di beni rifugio dopo la diffusione di un rapporto secondo cui il presidente degli Stati Uniti Donald Trump stava valutando un nuovo attacco militare contro l'Iran. L'argento spot ha seguito una traiettoria simile, raggiungendo il suo massimo storico prima di precipitare in territorio negativo.

Una giornata sulle montagne russe per i metalli preziosi

L'andamento dei prezzi di oro e argento è stato drammatico. Dopo aver raggiunto un picco record di 5.595,44 dollari, l'oro spot è sceso del 4,6%, attestandosi a 5.166,98 dollari l'oncia alle 10:34 ET. I future sull'oro di aprile hanno registrato un'inversione di tendenza simile, scivolando del 3,1% a 5.171,14 dollari dopo aver toccato un massimo di 5.625,89 dollari.

I movimenti dell'argento sono stati ancora più marcati. L'argento spot è crollato del 6,5% a 100,02 dollari l'oncia, dopo aver stabilito un nuovo record di 121,65 dollari in precedenza.

Il recente rialzo dei metalli preziosi è stato alimentato da una combinazione di fattori, tra cui l'elevato rischio geopolitico globale, la debolezza del dollaro statunitense e l'incertezza politica generale.

Le tensioni in Iran alimentano la frenesia dei porti sicuri

Il principale catalizzatore del crollo del mercato di giovedì è stato un rapporto della CNN secondo cui il presidente Trump starebbe valutando un "nuovo importante attacco" all'Iran, in seguito allo stallo dei negoziati sul programma nucleare e sulla produzione di missili del Paese.

Questo sviluppo ha acuito i timori di un conflitto più ampio in Medio Oriente. Il rapporto fa seguito al recente dispiegamento di diverse navi statunitensi nella regione e alle precedenti minacce di un'azione militare da parte di Trump, da lui stesso inquadrate come un potenziale sostegno alle proteste in Iran.

Il presidente aveva precedentemente esortato l'Iran tramite i social media a raggiungere un accordo "giusto ed equo" con Washington e a cessare le sue attività nucleari. Aveva anche avvertito che qualsiasi futuro attacco statunitense sarebbe stato molto più grave di quello ai siti nucleari iraniani a metà del 2025. Secondo la CNN, Trump sta ora valutando attacchi aerei contro leader e funzionari della sicurezza iraniani, nonché ulteriori attacchi agli impianti nucleari.

Si prevede che qualsiasi ulteriore azione militare statunitense incontrerà la reazione dell'Iran, aggravando l'instabilità regionale. Questo contesto di tensione geopolitica, che include la recente incursione statunitense in Venezuela e le richieste di Trump sulla Groenlandia, ha rappresentato un fattore determinante per l'acquisto di beni rifugio come l'oro.

Gli analisti avvertono che il rally dell'oro è troppo esteso

Nonostante la narrazione geopolitica rialzista, alcuni analisti intravedono segnali di esaurimento. Keith Lerner di Truist ha declassato l'oro a neutrale, citando un profilo rischio/rendimento a breve termine meno favorevole a seguito dell'eccezionale performance del metallo.

"L'oro ora si attesta a oltre il 40% sopra la media mobile a 200 giorni, un estremo storico", ha osservato Lerner. Ha riconosciuto che lo slancio potrebbe spingere i prezzi al rialzo, ma ha avvertito che il brusco rally "rende l'oro sempre più vulnerabile".

Ad aggravare il complesso quadro economico, la Federal Reserve statunitense ha deciso di lasciare invariati i tassi di interesse, come ampiamente previsto, pur presentando prospettive economiche positive. Tuttavia, il Presidente della Fed Jerome Powell ha rifiutato di rispondere alle domande sull'indipendenza della banca centrale, alla luce di un'indagine in corso del Dipartimento di Giustizia.

Il rame inverte la tendenza e raggiunge un nuovo picco

Il brusco calo dei prezzi dell'oro ha avuto un effetto di ricaduta anche sugli altri metalli. Il platino spot, ad esempio, è sceso del 3,7% a 2.521,80 dollari l'oncia.

Il rame, tuttavia, si è rivelato un'eccezione degna di nota. Il metallo industriale ha mantenuto i suoi guadagni, con i futures di riferimento sul rame sul London Metal Exchange che hanno registrato un rialzo di oltre il 9%, raggiungendo il massimo storico di 14.356 dollari a tonnellata.

La forza del rame è stata attribuita alle notizie di un ulteriore sostegno politico al mercato immobiliare cinese in difficoltà. Essendo il maggiore importatore mondiale di rame, il settore immobiliare cinese è una componente fondamentale della domanda globale.