Londra mezzogiorno: azioni stabili tra crollo dei dati del Regno Unito e speranze di accordi commerciali

I palestinesi nel nord di Gaza hanno segnalato una delle peggiori notti di bombardamenti israeliani nelle ultime settimane, dopo che lunedì l'esercito ha emesso ordini di evacuazione di massa, mentre i funzionari israeliani erano attesi a Washington per un nuovo tentativo di cessate il fuoco da parte dell'amministrazione Trump.

Un giorno dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha sollecitato la fine della guerra in corso da 20 mesi, un confidente del primo ministro Benjamin Netanyahu era atteso alla Casa Bianca per colloqui sul cessate il fuoco a Gaza, sull'Iran e su possibili accordi diplomatici regionali più ampi.

Ma sul terreno dell'enclave palestinese non c'era alcun segno di cedimento degli scontri.

"Le esplosioni non sono mai cessate; hanno bombardato scuole e case. Sembravano terremoti", ha detto Salah, 60 anni, padre di cinque figli, di Gaza City. "Al telegiornale sentiamo che un cessate il fuoco è vicino, sul campo vediamo morte e sentiamo esplosioni".

I carri armati israeliani si sono introdotti nelle zone orientali del sobborgo di Zeitoun nella città di Gaza e hanno bombardato diverse zone nel nord, mentre gli aerei hanno bombardato almeno quattro scuole dopo aver ordinato a centinaia di famiglie che si erano rifugiate all'interno di andarsene, hanno riferito i residenti.

Le autorità sanitarie hanno dichiarato che lunedì almeno 25 persone sono state uccise negli attacchi israeliani, tra cui 10 persone uccise a Zeitoun.

Non c'è stato alcun commento immediato da parte dell'esercito israeliano, che afferma che i militanti palestinesi si infiltrano tra i civili. I gruppi militanti negano questa affermazione.

Il pesante bombardamento è stato emesso in seguito a nuovi ordini di evacuazione verso vaste aree del nord, dove le forze israeliane avevano già operato in passato, lasciandosi alle spalle devastazioni su vasta scala. L'esercito ha ordinato alla popolazione di dirigersi a sud, affermando di voler combattere i militanti di Hamas che operavano nel nord di Gaza, incluso il cuore di Gaza City.

PASSAGGI SUCCESSIVI

Un giorno dopo l'appello di Trump a "Raggiungere l'accordo a Gaza e a riprendersi gli ostaggi", il ministro israeliano per gli affari strategici Ron Dermer, un confidente di Netanyahu, era atteso lunedì alla Casa Bianca per colloqui sull'Iran e Gaza, ha affermato un funzionario israeliano.

In Israele, il gabinetto di sicurezza di Netanyahu avrebbe dovuto riunirsi per discutere i prossimi passi da compiere a Gaza.

Venerdì, il capo militare israeliano ha affermato che l'attuale operazione di terra era prossima al raggiungimento dei suoi obiettivi e domenica Netanyahu ha affermato che si sono aperte nuove opportunità per il recupero degli ostaggi, si ritiene che 20 di loro siano ancora vivi.

Fonti palestinesi ed egiziane a conoscenza degli ultimi tentativi di cessate il fuoco hanno affermato che i mediatori Qatar ed Egitto hanno intensificato i contatti con le due parti in conflitto, ma che non è stata ancora fissata una data per un nuovo round di colloqui di tregua.

Un funzionario di Hamas ha affermato che il progresso dipende dal fatto che Israele cambi la sua posizione e accetti di porre fine alla guerra e ritirarsi da Gaza. Israele afferma di poter porre fine alla guerra solo quando Hamas sarà disarmato e smantellato. Hamas si rifiuta di deporre le armi.

La guerra iniziò quando i combattenti di Hamas fecero irruzione in Israele il 7 ottobre 2023, uccisero 1.200 persone, la maggior parte delle quali civili, e riportarono 251 ostaggi a Gaza in un attacco a sorpresa che determinò il giorno più sanguinoso nella storia di Israele.

Il successivo attacco militare di Israele ha ucciso più di 56.000 palestinesi, la maggior parte dei quali civili, secondo il Ministero della Salute di Gaza, ha costretto quasi l'intera popolazione di 2,3 milioni di persone a spostarsi e ha gettato l'enclave in una crisi umanitaria.

Secondo le Nazioni Unite, oltre l'80% del territorio è ora zona militarizzata da Israele o sottoposta a ordini di sfollamento.

Fonte: Reuters

La Banca centrale europea ha annunciato modifiche al modo in cui utilizza la politica monetaria per orientare l'economia, riflettendo sul recente picco dell'inflazione e prevedendo che shock simili potrebbero verificarsi più spesso in futuro.

Secondo la strategia aggiornata, pubblicata lunedì in occasione del ritiro annuale dei funzionari a Sintra, in Portogallo, la BCE:

• Conferma il suo obiettivo simmetrico di inflazione al 2% nel medio termine.
• Adotterà una risposta politica adeguatamente energica e persistente in caso di ampie e prolungate deviazioni dell'inflazione dall'obiettivo, in entrambe le direzioni.
• Conserverà tutti gli strumenti nel suo arsenale, con la loro scelta, progettazione e implementazione per consentire una risposta agile ai nuovi shock.
• Il loro utilizzo in qualsiasi momento continuerà ad essere soggetto a una valutazione completa della proporzionalità.
• Rileva cambiamenti strutturali come la frammentazione geopolitica ed economica e il crescente utilizzo dell'intelligenza artificiale, che rendono più incerto il contesto inflazionistico.
• Terrà conto dei rischi e dell'incertezza nelle prospettive di inflazione e dell'economia, anche mediante l'uso appropriato di scenari e analisi di sensibilità.

"Questa valutazione ha rappresentato una preziosa opportunità per mettere in discussione il nostro pensiero, verificare il nostro equipaggiamento politico e perfezionare la nostra strategia", ha dichiarato la Presidente Christine Lagarde in una nota. "Ci fornisce una base ancora più solida per condurre la politica monetaria e adempiere al nostro mandato di stabilità dei prezzi in un contesto sempre più incerto".

L'esercizio, avviato la scorsa estate, si è concentrato sull'analisi dei risultati dell'ultima revisione della banca centrale, conclusasi quattro anni fa. Ha cercato di trarre insegnamenti dall'impennata senza precedenti dell'inflazione nel 2021 e nel 2022, che ha colto di sorpresa la BCE e ha suscitato critiche per il ritardo dei funzionari nell'aumentare i tassi di interesse.

La revisione del 2021 – la prima in quasi vent'anni – è stata plasmata dall'esperienza pre-Covid di una crescita molto bassa dei prezzi al consumo ed è stata rapidamente messa alla prova da un'inflazione che ha raggiunto un picco record a due cifre, a seguito della pandemia e della guerra in Ucraina. La BCE ha iniziato ad aumentare i tassi a luglio 2022, quando i prezzi al consumo stavano già aumentando di oltre l'8%.

Allo stesso tempo, la BCE mira a prepararsi meglio a un contesto che sembra destinato a generare shock economici più frequenti e destabilizzanti a causa di fattori come la de-globalizzazione, la decarbonizzazione e la demografia. Le politiche irregolari del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, in particolare in materia commerciale, hanno ricordato quanto rapidamente le prospettive possano cambiare.

Negli Stati Uniti, la Federal Reserve sta rivalutando anche il modo in cui imposta e comunica la politica monetaria, in seguito alle critiche secondo cui il suo quadro del 2020 di "targeting di inflazione media flessibile" ha contribuito a sottostimare la gravità della successiva esplosione dell'inflazione e la lentezza nell'aumento dei tassi.

La BCE ha affermato che la prossima valutazione della sua strategia avrà probabilmente luogo nel 2030.

Fonte: Theedgemarkets

Secondo la stima preliminare, l'inflazione CPI polacca a giugno è salita al 4,1% su base annua (ING: 4,0%, consenso: 4,0%) dal 4,0% su base annua di maggio. La crescita dei prezzi di alimenti e bevande analcoliche è rallentata, in linea con le nostre previsioni, al 4,9% su base annua dal 5,5% su base annua del mese precedente. Il calo su base annua dei prezzi del carburante è stato del 10,0% rispetto all'11,4% di maggio; un calo superiore alle nostre aspettative, che tenevano conto degli aumenti dei prezzi alla stazione di servizio nella seconda metà del mese dovuti al conflitto in Medio Oriente. I prezzi dell'energia sono aumentati del 12,8% su base annua rispetto al 13,0% del mese precedente, in linea con le nostre previsioni. Secondo le nostre stime, l'inflazione di fondo – la principale fonte della sorpresa inflazionistica odierna – è salita al 3,4% su base annua a luglio, in aumento rispetto al 3,3% su base annua di maggio.

La pressione salariale significativamente inferiore alle attese a maggio e la decisione del governo di mantenere il blocco dei prezzi dell'elettricità per le famiglie fino al 2025 sono segnali di miglioramenti nelle prospettive di inflazione rispetto al mese precedente. Nonostante i dati odierni, stimiamo che l'indice dei prezzi al consumo (IPC) dovrebbe essere prossimo all'obiettivo di inflazione della Banca Nazionale di Polonia a luglio. Ciò significa che il Consiglio di Politica Monetaria ha margini per un ulteriore allentamento monetario.

Al contrario, i recenti pareri dei membri del Comitato di Politica Monetaria (MPC) indicano che le probabilità di tagli dei tassi nei prossimi mesi sono scarse. Essi considerano la crescita salariale superiore al 6%, la politica fiscale espansiva e l'inasprimento dei tassi da parte delle altre banche centrali della regione come argomenti a favore di una politica monetaria stabile. Questa settimana saranno pubblicate le nuove proiezioni macroeconomiche dello staff della Banca Nazionale del Popolo (NBP), che, insieme alla conferenza stampa del Governatore della Banca Nazionale del Popolo (NBP) Adam Glapiński di giovedì, dovrebbero fornire maggiori informazioni sulle future decisioni di politica monetaria.

Prevediamo ulteriori tagli dei tassi di interesse, con incrementi di 25 punti base, a settembre e novembre. Alla fine del 2025, prevediamo che il tasso di riferimento scenderà al 4,75%. I tagli dovrebbero proseguire nel 2026, quando stimiamo che il tasso principale raggiungerà il 4,25%.

Fonte: ING

La Cina continuerà a imporre dazi anti-dumping sulle importazioni di prodotti in acciaio inossidabile, anche dall'Indonesia, nel tentativo di proteggere un'industria nazionale colpita da una persistente eccedenza di offerta e da incertezze commerciali.

Alcuni commercianti e dirigenti del settore avevano espresso la speranza che il più grande consumatore di metalli al mondo avrebbe riconsiderato i suoi dazi, in particolare nei confronti dell'Indonesia, dato il ruolo svolto dalle aziende cinesi nell'espansione della produzione di nichel e acciaio inossidabile in Indonesia, oggi tra i principali fornitori di entrambi.

Pechino, tuttavia, ha ora stabilito che revocare le misure rischierebbe di danneggiare l'industria nazionale, secondo una dichiarazione pubblicata lunedì sul sito web del Ministero del Commercio. Le imposte – che riguardano billette e coils laminati a caldo in acciaio inossidabile provenienti da Unione Europea, Regno Unito, Corea del Sud e Indonesia – rimarranno in vigore per altri cinque anni.

Quando furono introdotti nel luglio 2019, i dazi cinesi sorpresero il settore, dato che quasi tutti i prodotti in acciaio inossidabile provenienti dall'Indonesia in particolare provengono da iniziative locali di grandi aziende cinesi, tra cui Tsingshan Holding Group Co. Insieme, le due nazioni producono quasi tre quarti dell'acciaio inossidabile mondiale.

Ma il rallentamento dell'economia cinese ha colpito la domanda, ed entrambi i Paesi sono minacciati dalle aggressive politiche tariffarie dell'amministrazione Trump. Sia il nichel scambiato al London Metal Exchange che l'acciaio inossidabile a Shanghai hanno raggiunto i minimi quinquennali all'inizio di quest'anno, a causa della debolezza della domanda e della contrazione dei margini di produzione. Tsingshan è stata costretta a sospendere parte della produzione di acciaio inossidabile presso il Parco Industriale Indonesia Morowali sull'isola di Sulawesi.

Le imposte sui produttori indonesiani rimarranno invariate al 20,2%, si legge nella dichiarazione cinese. Il Ministero del Commercio ha inoltre mantenuto un dazio del 43% su tutti i prodotti in acciaio inossidabile provenienti da aziende dell'UE e del Regno Unito e del 103,1% per la maggior parte delle aziende sudcoreane, sempre secondo la dichiarazione. Le imposte sui prodotti di Posco Holdings Inc, che ha un impegno sui prezzi con il governo cinese, rimarranno invariate al 23,1%.

Nel mercato nazionale dell'acciaio inossidabile, la società privata Tsingshan e la rivale Jiangsu Delong Nickel Industry Co competono con il colosso statale China Baowu Steel Group Co.

Fonte: Theedgemarkets

La raffica di dazi di Donald Trump di aprile è sembrata il colmo dell'arroganza. Ha fatto infuriare gli alleati, ha danneggiato la sua popolarità in patria e ha innescato un caos sui mercati finanziari così profondo che l'intera questione è stata sospesa nel giro di pochi giorni – l'ultimo segnale della tendenza americana, da Icaro, a cercare di rifare il mondo ogni pochi decenni. Eppure, a tre mesi di distanza, con l'avvicinarsi della scadenza per un compromesso, la sindrome dell'Europa rischia di emergere: la tendenza ad assomigliare più a un insieme di villaggi di Asterix che a un insieme coeso.

Sembra sempre più probabile che i 27 membri dell'Unione Europea, la cui politica commerciale comune è guidata da Bruxelles, si trovino di fronte a quello che viene definito un accordo "asimmetrico". Non ci sarà la rimozione di tutti i dazi imposti o minacciati da Trump, inclusa un'imposta di base prevista al 10%. Se così fosse, l'accordo scarno del Regno Unito – che non è riuscito a cancellare il proprio dazio del 10% né un'imposta del 25% su acciaio e alluminio – è diventato una sorta di precedente: qualche deroga, un tweet entusiastico e la speranza che Trump passi oltre. Anche il Canada è diventato un precedente, avendo ritirato la sua tassa sui servizi digitali per le aziende tecnologiche dopo che gli Stati Uniti l'hanno resa una linea rossa per i colloqui. I mercati finanziari vedono motivi di gioia mentre si delinea un percorso di de-escalation.

La domanda diventa quindi se – e come – l'UE reagirà. Oltre a rispondere al colpo economico subito contro un flusso di esportazioni del valore di 605,9 miliardi di dollari lo scorso anno, dagli aerei di linea Airbus SE alle auto Volkswagen AG, non farlo potrebbe essere un segnale che la prepotenza funziona. La scorsa settimana, gli alleati della NATO hanno concordato di più che raddoppiare gli obiettivi di spesa per la difesa al 5% del prodotto interno lordo (di cui l'1,5% sarebbe destinato alle infrastrutture correlate), affrontando un problema trumpiano e garantendo al contempo maggiori ordini di armi statunitensi. Anche gli alleati del G7 sembrano aver offerto concessioni sulla tassazione globale delle aziende statunitensi in cambio dell'eliminazione della "tassa sulla vendetta". L'UE ha offerto altre carote per mesi, dall'acquisto di maggiori importazioni statunitensi alla cooperazione con la Cina. Ecco perché il Primo Ministro danese Mette Frederiksen ha avvertito che potrebbe presto essere il momento di "rispondere a tono".

Il problema della ritorsione è che richiede unità, soprattutto se l'idea è di andare oltre i beni e concentrarsi sui servizi forniti da aziende statunitensi dominanti come Alphabet Inc. o Amazon.com Inc. E anche se la Commissione Europea sta assumendo un tono stridente, la combinazione di rischio geopolitico e debole crescita economica non ispira generalmente unità. Poche teste sembrano disposte a sollevarsi. Il cancelliere tedesco Friedrich Merz vuole continuare a mantenere le alte promesse di rinnovamento nazionale, non impantanarsi in una guerra tariffaria. Il Primo Ministro italiano Giorgia Meloni potrebbe voler preservare il suo rapporto con Trump, che è stato messo in mostra al vertice della NATO. I Paesi a est, più vicini alla guerra in Ucraina, sono più concentrati sull'accesso al potere duro americano, come dimostrato in modo spettacolare in Iran.

E mentre il presidente francese Emmanuel Macron vorrà svolgere il ruolo di guerriero commerciale, persino la sua amministrazione potrebbe comprendere l'importanza di concentrarsi sulla protezione dei propri settori industriali, come quello aerospaziale. La Spagna, il bersaglio più recente delle dure critiche di Trump, sembra piuttosto isolata e non ha suscitato molta solidarietà. Durante la saga della Brexit, il mantra spesso ripetuto dal Regno Unito era "nessun accordo è meglio di un cattivo accordo". Nessuno lo dice più a Bruxelles di questi tempi, anche se i funzionari cercano di mantenere le linee rosse nella difesa delle normative vigenti. Questa è la vita quando ci si trova di fronte alla cosa più vicina a una superpotenza che il mondo abbia – e quando la dipendenza da tale superpotenza è profonda, dalla sicurezza alla tecnologia.

Per essere chiari, l'UE non è affatto impotente nel commercio; e dopo aver approfondito la cooperazione con Giappone e Canada, ci sarà ulteriore impulso a concludere nuovi accordi altrove. Per quanto riguarda gli Stati Uniti, un ultimo slancio verso il traguardo potrebbe produrre un risultato migliore di quello attualmente sul tavolo.

Ma in ogni caso, la lezione per l'UE è che deve affrontare le dipendenze che favoriscono il funzionamento del bullismo. Ciò richiederà un'azione collettiva: su una base industriale della difesa che riduca la frammentazione e aumenti l'innovazione, su un mercato dei capitali che non riesce a creare e sviluppare nuove imprese e sui divari tecnologici che rendono poco convincente il discorso sulla sovranità. Le sindromi di Icaro si sbarazzano rapidamente, ma quelle di Asterix durano per sempre.

Fonte: Bloomberg Europe

L'economia britannica ha registrato la sua espansione più rapida in un anno nei primi tre mesi del 2025, poiché gli acquirenti di case si sono affrettati a rispettare la scadenza per l'acquisto di immobili e i produttori hanno accelerato la produzione in vista dell'aumento dei dazi sulle importazioni imposti dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

Il prodotto interno lordo è cresciuto dello 0,7% nei primi tre mesi del 2025, confermando una stima preliminare e il ritmo più rapido dal primo trimestre del 2024, ha affermato l'Ufficio nazionale di statistica.

Solo nel mese di marzo la crescita è stata rivista al rialzo allo 0,4% rispetto alla precedente rilevazione dello 0,2%, ma l'aumento non è stato sufficiente a far salire la lettura della crescita trimestrale, ha affermato l'ONS.

La spesa delle famiglie è cresciuta dello 0,4% nel periodo gennaio-marzo, rivista al rialzo rispetto alla stima iniziale di un aumento dello 0,2%, trainata dall'edilizia abitativa, dai beni e servizi per la casa, nonché dai trasporti.

Non si prevede che l'aumento della produzione economica britannica registrato all'inizio del 2025 duri per il resto dell'anno.

I dati hanno già mostrato che il prodotto interno lordo è diminuito dello 0,3% ad aprile rispetto a marzo, sebbene il calo sia stato aggravato da fattori una tantum.

Il mercato immobiliare britannico ha registrato un forte incremento dell'attività in vista della scadenza, il 31 marzo, delle agevolazioni fiscali per alcuni acquirenti di case.

L'ONS ha affermato che il settore manifatturiero è cresciuto di un forte 1,1% nel primo trimestre, in anticipo rispetto all'aumento dei dazi sulle importazioni statunitensi ad aprile, rispetto agli ultimi tre mesi del 2024.

"Il tasso di risparmio è diminuito per la prima volta in due anni in questo trimestre, poiché l'aumento dei costi per voci quali carburante, affitto e pasti al ristorante ha contribuito a una maggiore spesa, sebbene rimanga relativamente forte", ha affermato Liz McKeown, direttrice delle statistiche economiche dell'ONS.

Fonte: Reuters