Lo yuan digitale cinese ora paga interessi nella spinta globale

La banca centrale cinese ha iniziato a offrire interessi sul suo yuan digitale, una mossa strategica che rende l'e-CNY la prima valuta digitale di una banca centrale (CBDC) al mondo a farlo. Questa politica è pensata per promuovere l'adozione della valuta, in particolare per le transazioni transfrontaliere, come potenziale alternativa al dollaro statunitense.

Questo sviluppo distingue l'e-CNY da altre CBDC pianificate, come l'euro digitale della Banca centrale europea, che non dovrebbe generare interessi al momento del lancio.

Il progetto sullo yuan digitale, avviato da un gruppo di ricerca della Banca Popolare Cinese (PBOC) nel 2014, consente a privati ​​e aziende di convertire lo yuan tradizionale in e-CNY conservati in portafogli digitali.

Programmi pilota e parametri di adozione

I test pilota pubblici per l'e-CNY sono iniziati nell'ottobre 2020 nel polo tecnologico di Shenzhen. Entro settembre 2025, queste sperimentazioni erano attive in 26 diverse regioni, consentendo agli utenti di effettuare pagamenti scansionando i codici QR presso le attività commerciali partecipanti.

Secondo i media cinesi, le transazioni cumulative in yuan digitale avevano raggiunto i 19,5 trilioni di yuan (2,8 trilioni di dollari) entro la fine del 2025. Il numero di portafogli digitali è aumentato a 230 milioni per i privati ​​e a 19 milioni per le aziende.

In base alla nuova politica, i portafogli digitali verificati possono ora maturare interessi sui loro saldi in e-CNY a un tasso annuo dello 0,05%, allineandosi al benchmark dei conti di risparmio standard delle banche commerciali cinesi. Gli interessi hanno iniziato a maturare il 1° gennaio, con pagamenti trimestrali previsti a partire da marzo tramite istituti statali come l'Industrial and Commercial Bank of China e la China Construction Bank.

Targeting delle transazioni transfrontaliere

Un obiettivo chiave per Pechino è sfruttare lo yuan digitale per semplificare i pagamenti commerciali internazionali. Nel 2024, la Cina ha lanciato programmi pilota transfrontalieri con paesi come Arabia Saudita e Thailandia, consentendo alle aziende di regolare scambi commerciali e finanziamenti direttamente in e-CNY.

Gestito con tecnologia blockchain, il sistema e-CNY promette significativi miglioramenti rispetto all'attuale rete SWIFT, lo standard per i pagamenti internazionali. Mentre le transazioni SWIFT possono richiedere giorni per essere completate tramite banche intermediarie, la PBOC afferma che la sua valuta digitale può elaborare i pagamenti in pochi secondi e ridurre le commissioni fino al 50%.

L'obiettivo finale è quello di ridurre la dipendenza dal dollaro statunitense nel commercio e nella finanza globali, aumentando così la presenza internazionale dello yuan.

Sfide interne e concorrenza di mercato

Nonostante queste ambizioni, lo yuan digitale ha faticato a prendere piede in Cina. Il Paese è già leader nei pagamenti senza contanti, con oltre l'80% delle transazioni effettuate digitalmente, in netto contrasto con il 40% stimato per il Giappone.

Il mercato interno è fortemente dominato da due piattaforme private di pagamento mobile:

• WeChat Pay: rappresenta il 47% delle transazioni senza contanti.

• Alipay: detiene una quota di mercato del 32%.

I consumatori cinesi hanno una profonda familiarità con questi servizi, già collegati a conti bancari fruttiferi. L'aggiunta di un tasso di interesse contenuto all'e-CNY non contribuisce a differenziarlo dalle opzioni esistenti e ampiamente accettate. La limitata accettazione dello yuan digitale da parte dei commercianti ne complica ulteriormente il percorso verso un utilizzo diffuso a livello nazionale.

La strada da percorrere resta poco chiara

Sebbene la spinta verso uno yuan digitale internazionalizzato continui, permangono ostacoli significativi. I rigidi controlli sui capitali in Cina, che impongono limiti al cambio valuta per i privati, rappresentano un ostacolo importante a un'adozione più ampia.

Attualmente non esiste una tempistica ufficiale per il lancio su larga scala dell'e-CNY. L'ultimo piano quinquennale del Partito Comunista Cinese, per il periodo 2026-2030, promette un impegno per lo "sviluppo costante" della valuta digitale, ma non offre una tabella di marcia concreta per il suo futuro.