L'inflazione in Giappone si mantiene ben al di sopra dell'obiettivo della Banca del Giappone, anche se rallenta

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Secondo i legislatori, un gruppo di agricoltori e il personale della struttura, il piano del Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti di chiudere il suo laboratorio principale vicino a Washington, DC, potrebbe compromettere la ricerca su parassiti, malattie e genetica delle colture, fondamentali per le aziende agricole americane. L'USDA ha già perso migliaia di ricercatori a causa del tentativo del presidente Donald Trump di ridurre il governo federale, nonostante il Segretario all'Agricoltura Brooke Rollins abbia affermato che la ricerca agricola è un pilastro della sicurezza nazionale.

Rollins ha dichiarato a luglio che l'USDA chiuderà il Beltsville Agricultural Research Center, che occupa quasi 7.000 acri nella periferia del Maryland, fuori Washington, nell'ambito di un'iniziativa di riorganizzazione dell'agenzia che prevede anche il trasferimento di circa metà del personale dell'area di Washington in sedi in North Carolina, Utah e altrove. L'agenzia ha dichiarato di voler chiudere il BARC e diversi altri edifici dell'USDA a causa di costose ristrutturazioni necessarie e di spazi sottoutilizzati. Nel 2023, i lavoratori del BARC hanno presentato denunce di irregolarità relative alle condizioni di lavoro non sicure.

Ma i critici del piano di chiudere il BARC affermano che potrebbe ritorcersi contro di loro, interrompendo la ricerca in corso nella struttura e spingendo gli scienziati che la conducono a dimettersi. "È improbabile che scienziati senior di questo calibro, con collaborazioni di ricerca consolidate e una ricca vita professionale, si trasferiscano semplicemente altrove", ha affermato Donnell Brown, presidente della National Grape Research Alliance, che dipende dalla ricerca del BARC sullo stress della vite e sull'uso dell'acqua.

Anche il senatore statunitense Chris Van Hollen, democratico del Maryland, ha criticato il piano.

"Molte persone hanno investito tempo e sforzi nella ricerca per gli agricoltori di tutto il Paese e questo piano distruggerebbe la ricerca in corso", ha affermato. Tre membri dello staff della struttura, che hanno chiesto di rimanere anonimi per paura di ritorsioni, hanno affermato che la collocazione congiunta di molti laboratori presso il BARC consente economie di scala e risparmi sui costi e che la vicinanza a Washington consente ai ricercatori di informare facilmente i legislatori o altre parti dell'USDA.

Un portavoce dell'USDA ha affermato che i 500 milioni di dollari necessari per modernizzare la struttura BARC, più altri 40 milioni di dollari per la manutenzione annuale, non sono stati un uso saggio dei fondi dei contribuenti e che gli altri laboratori dell'agenzia potrebbero ospitare la ricerca BARC. Rollins ha affermato in una nota di luglio che delineava lo sforzo di trasferimento che la struttura BARC sarebbe rimasta chiusa per diversi anni per evitare interruzioni alla ricerca critica.

Il 25 luglio, l'USDA ha comunicato alla Camera dei rappresentanti e alle commissioni per l'agricoltura e gli stanziamenti del Senato di non avere dati o analisi a supporto del suo piano di riorganizzazione da condividere con i membri del Congresso o con il loro staff, secondo una lettera inviata dai democratici della commissione per l'agricoltura della Camera a Rollins il 14 agosto. "Apparentemente dicono che farebbe risparmiare denaro, ma non ho visto nessuno studio che suggerisca che sia così", ha affermato il deputato statunitense Glenn Ivey, il cui distretto del Maryland comprende il sito BARC.

Fonte: TradingView

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DBS Bank, la più grande banca di Singapore, ha annunciato l'emissione di obbligazioni strutturate tokenizzate sulla blockchain di Ethereum, migliorandone l'accessibilità per gli investitori istituzionali. Questa iniziativa riflette la fiducia di DBS nella tecnologia blockchain pubblica, aumentando potenzialmente l'utilizzo istituzionale di Ethereum e avendo un impatto significativo sui mercati delle risorse digitali.

DBS Bank, il più grande istituto finanziario di Singapore, ha iniziato a emettere titoli strutturati tokenizzati sulla blockchain di Ethereum, passando dai precedenti sistemi autorizzati alle reti pubbliche. Questa decisione amplia l'accesso a veicoli di investimento precedentemente esclusivi. Li Zhen, Responsabile del Settore Valuta Estera e degli Asset Digitali di DBS, ha evidenziato la crescente domanda di asset digitali tra gli investitori istituzionali come fattore trainante di questa transizione. Questo rappresenta una mossa significativa per DBS nel settore della criptofinanza.

La riduzione delle barriere all'ingresso, che consente un investimento minimo di 1.000 dollari, ha un impatto significativo sul mercato delle obbligazioni strutturate. Il coinvolgimento di Ethereum implica una più ampia adozione della tecnologia blockchain nei prodotti finanziari. I mercati finanziari potrebbero osservare un aumento della liquidità e dei volumi di scambio man mano che queste obbligazioni tokenizzate saranno disponibili su exchange digitali autorizzati di Singapore come ADDX e DigiFT. Ciò potrebbe portare a notevoli cambiamenti nelle dinamiche di mercato.

Il cambiamento di DBS potrebbe ispirare altre istituzioni ad adottare strategie di tokenizzazione simili. L'uso continuo di Ethereum potrebbe influenzare il posizionamento di mercato della rete, favorendone un maggiore utilizzo istituzionale. Tra i potenziali risultati figurano quadri normativi più solidi a supporto di tali innovazioni. Il successo di queste note potrebbe elevare il profilo di Ethereum nella finanza istituzionale, collegando in modo più efficace i mercati tradizionali e digitali.

Li Zhen, responsabile del settore valutario e degli asset digitali per i mercati finanziari globali di DBS Bank, ha affermato: "Il lancio di titoli crypto-linked mira a soddisfare la crescente domanda istituzionale di asset digitali", riferendosi agli sforzi di tokenizzazione in corso da parte di DBS dal 2021.

Fonte: CryptoSlate

Il 20 agosto, il Regno Unito ha annunciato nuove sanzioni contro il sistema finanziario kirghiso e le reti crittografiche che, secondo Londra, sono state utilizzate dalla Russia per eludere le sanzioni derivanti dalla guerra in Ucraina. Le sanzioni del Regno Unito seguono quelle degli Stati Uniti contro alcuni degli stessi attori. Questa è l'ultima mossa di una battaglia in corso che spesso assomiglia a un gioco di "whack-a-mole" sulle sanzioni. Quando una strada viene chiusa – per il riciclaggio di denaro o per i rapporti con entità e settori sanzionati – se ne apre un'altra.

In un'intervista con l'agenzia di stampa statale Kabar, il presidente kirghiso Sadyr Japarov ha accusato le nazioni occidentali di politicizzare l'economia con le sanzioni, sostenendo che non vi erano prove che le istituzioni finanziarie kirghise fossero coinvolte nell'evasione delle sanzioni. Secondo un comunicato stampa del 20 agosto del ministero degli Esteri del Regno Unito, "Con le sanzioni che continuano a incidere, la Russia si è rivolta al settore finanziario kirghiso per incanalare denaro attraverso reti finanziarie opache, anche attraverso l'uso di criptovalute".

Le nuove sanzioni britanniche prendono di mira la Capital Bank, con sede in Kirghizistan, e il suo direttore, Kantemir Chalbayev, sostenendo che la Russia utilizza la banca "per pagare beni militari". Altri nuovi obiettivi sanzionati includono CJSC Tengricoin, l'operatore dell'exchange di criptovalute Meer; Old Vector LLC, che avrebbe lanciato la criptovaluta A7A5 per i pagamenti transfrontalieri; Altair Holding, una società registrata in Lussemburgo precedentemente di proprietà di George Rossi (un cittadino ucraino sanzionato nel 2024); Leonid Shumakov, ritenuto il direttore di A7A5; e Zhanyshbek Uulu Nazarbek, che i media locali hanno segnalato nel dicembre 2024 come il capo della società commerciale statale del Kirghizistan.

Le nuove sanzioni del Regno Unito colpiscono anche Grinex. All'inizio di agosto, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato sanzioni contro Grinex e diverse società collegate in Russia e Kirghizistan, definendo Grinex il successore di Garantex.

A fine giugno, il Financial Times ha denunciato un sistema di riciclaggio di denaro che coinvolgeva un token basato sul rublo russo, A7A5, scambiato principalmente tramite Grinex, un exchange di criptovalute ampiamente ritenuto il successore di Garantex, una precedente piattaforma russa sanzionata ad aprile dagli Stati Uniti e a marzo dall'UE. A marzo, gli Stati Uniti hanno annunciato "un'azione coordinata con Germania e Finlandia per interrompere e disattivare l'infrastruttura online utilizzata per gestire Garantex". In un commento al Financial Times, Grinex ha affermato di non essere correlata a Garantex.

A luglio, Brett Erickson, direttore generale di Obsidian Risk Advisors, ha scritto in un'analisi per The Diplomat che:

La portata e la velocità dei flussi di A7A5, unite alla somiglianza strutturale di Grinex con Garantex, suggeriscono che non si sia trattato di un'attività opportunistica, bensì della prosecuzione di un sistema di aggiramento delle sanzioni già collaudato. Ciò che contava più della somma, tuttavia, era l'architettura alla base. Reti di agenti informali, trasferimenti multi-hop e società di facciata mascherate da entità di finanza digitale venivano utilizzate per spostare silenziosamente rubli dall'economia russa verso portafogli offshore, sfruttando l'ambiguità normativa del Kirghizistan come scudo.

Per gli analisti occidentali, l'A7A5 potrebbe sembrare un evento isolato. Non lo è. È l'ultimo nodo di un piano di elusione delle sanzioni in fase di sviluppo dal 2014 e in piena operatività dalla prima ondata di sanzioni post-invasione della guerra russo-ucraina del 2022.

Il rapporto del Financial Times affermava che A7A5 aveva movimentato circa 9,3 miliardi di dollari tramite Grinex in quattro mesi. L'annuncio delle sanzioni del Regno Unito citava la stessa cifra.

La scorsa settimana, Chainanalysis ha affermato che "fino alla fine di luglio 2025, A7A5 ha elaborato un volume di oltre 51,17 miliardi di dollari".

Di fronte alle ulteriori sanzioni contro banche e cittadini kirghisi, Japarov è stato fermo nelle sue smentite. A Kabar, ha affermato che, sebbene gli Stati Uniti avessero imposto sanzioni a un'altra banca kirghisa, la Keremet Bank, a gennaio, "allo stesso tempo, non sono stati in grado di presentare un singolo fatto di violazione. E non saranno in grado di farlo, perché tali fatti non esistono e non sono mai esistiti". Il Regno Unito ha sanzionato la Keremet a febbraio. Japarov ha affermato di aver suggerito un audit indipendente all'ambasciatore statunitense, ma l'idea è stata respinta. Più avanti nell'intervista, ha suggerito di rivolgersi direttamente al presidente Donald Trump e al primo ministro Keir Starmer per presentare le sue lamentele. "Forse non stanno ricevendo il messaggio. Non c'è bisogno di politicizzare l'economia".

"Ma sappiamo già molto bene da dove provengono questi dati", ha continuato Japarov. "Provengono da ONG locali e dai nostri malintenzionati interni che inviano informazioni false e anonime". Japarov non ha fornito prove a sostegno della sua affermazione. Ha continuato suggerendo che il Kirghizistan fosse preso di mira perché la sua economia stava andando molto bene.

Fonte: The Diplomat

Un mese dopo essere scivolato inaspettatamente in contrazione per la prima volta nel 2025, pochi istanti fa l'indice PMI manifatturiero SP è balzato ancora più inaspettatamente da 49,8 a 53,3, non solo infrangendo le aspettative di un altro calo a 49,7 e registrando un valore ben al di sopra delle previsioni degli economisti più autorevoli, ma addirittura di 7 sigma al di sopra della stima mediana...

... ma è stato il valore più alto da maggio 2022! Secondo il rapporto PMI di SP, l'impennata ha segnalato "un rinnovato miglioramento delle condizioni operative delle fabbriche, dopo un breve deterioramento a luglio".

Allo stesso tempo, l'indice PMI dei servizi SP è sceso dal rovente 55,7 del mese scorso a 55,4, ma ha comunque superato le stime di 54,2. Di conseguenza, l'indice PMI composito dell'attività economica statunitense è cresciuto al ritmo più rapido registrato finora quest'anno ad agosto, salendo a 55,4 da 55,1, eguagliando il precedente massimo post-Covid di dicembre 2024 e rafforzando i segnali di un solido terzo trimestre. La produzione è ora in continua crescita da 31 mesi, con gli ultimi due mesi che hanno registrato le più forti espansioni consecutive dalla primavera del 2022.

Secondo il rapporto, la crescita ha interessato sia il settore manifatturiero che quello dei servizi. Anche le assunzioni sono aumentate. In particolare, la creazione di posti di lavoro ha raggiunto uno dei tassi più elevati degli ultimi tre anni, con le aziende che hanno segnalato il più grande accumulo di lavori incompiuti da maggio 2022.

Qualche dettaglio in più:

Ci sono state altre buone notizie per quanto riguarda l'occupazione: l'occupazione è aumentata per il sesto mese consecutivo, con il ritmo di creazione di posti di lavoro che ha raggiunto il livello più alto da gennaio (e uno dei tassi più elevati registrati da oltre tre anni). I fornitori di servizi hanno assunto personale al ritmo più rapido degli ultimi sette mesi, mentre l'aumento dei posti di lavoro nelle fabbriche ha raggiunto il livello più alto da marzo 2022. Le aziende hanno assunto personale aggiuntivo in gran parte in risposta ai crescenti arretrati di lavoro. Gli ordini incompiuti sono aumentati per il quinto mese consecutivo, crescendo ad agosto a un ritmo insuperato da maggio 2022, riflettendo una domanda più forte e limitazioni di capacità a breve termine presso alcune aziende.

Si sono registrate alcune preoccupazioni sul fronte dei prezzi, con i dazi indicati come il principale fattore trainante di ulteriori aumenti dei costi ad agosto. Le aziende del settore manifatturiero e di quello dei servizi hanno registrato complessivamente il più forte aumento dei prezzi degli input da maggio e il secondo maggiore aumento da gennaio 2023. I tassi di incremento hanno accelerato in entrambi i settori. Mentre l'aumento dei costi manifatturieri è stato particolarmente significativo, essendo il secondo più forte da agosto 2022, l'aumento del settore dei servizi è stato il secondo più alto da giugno 2023. I prezzi medi applicati a beni e servizi sono aumentati al tasso più elevato da agosto 2022, poiché le aziende hanno trasferito i costi più elevati ai clienti. Sebbene l'inflazione dei prezzi dei beni si sia leggermente raffreddata per il secondo mese consecutivo, è rimasta tra le più alte degli ultimi tre anni. L'inflazione dei prezzi del settore dei servizi, nel frattempo, è stata la più elevata da agosto 2022.

Anche la fiducia delle imprese nelle prospettive è migliorata, ma è rimasta molto più debole rispetto all'inizio dell'anno, poiché le aziende hanno segnalato persistenti preoccupazioni per l'impatto delle politiche governative, soprattutto in relazione ai dazi. I dazi sono stati nuovamente ampiamente citati come la causa principale del forte aumento dei costi, che a sua volta ha contribuito al più forte aumento dei prezzi medi di vendita registrato negli ultimi tre anni.

Commentando il rapporto, Chris Williamson, Chief Business Economist di SP Global Market Intelligence, ha affermato che "il forte indice PMI flash di agosto conferma che le aziende statunitensi hanno registrato un terzo trimestre positivo finora. I dati sono coerenti con un'espansione dell'economia a un tasso annualizzato del 2,5%, in aumento rispetto all'espansione media dell'1,3% registrata nei primi due trimestri dell'anno".

"Le aziende del settore manifatturiero e dei servizi segnalano condizioni di domanda più solide, ma faticano a soddisfare la crescita delle vendite, con conseguente aumento degli arretrati di lavoro a un ritmo mai visto dai tempi delle limitazioni di capacità legate alla pandemia registrate all'inizio del 2022. Anche l'accumulo di scorte di prodotti finiti è aumentato a un ritmo record, in parte legato alle preoccupazioni sulle future condizioni di fornitura."

"Se da un lato questa ripresa della domanda ha alimentato un'impennata delle assunzioni, dall'altro ha anche rafforzato il potere di determinazione dei prezzi delle aziende. Di conseguenza, le aziende hanno trasferito gli aumenti dei costi legati alle tariffe ai clienti in numero crescente, il che indica che le pressioni inflazionistiche sono ora ai massimi degli ultimi tre anni."

Di conseguenza, l'economista conclude che "l'aumento dei prezzi di vendita di beni e servizi suggerisce che l'inflazione dei prezzi al consumo salirà ulteriormente al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed nei prossimi mesi. In effetti, combinato con la ripresa dell'attività economica e delle assunzioni, l'aumento dei prezzi segnalato dall'indagine colloca i dati PMI più in territorio di rialzo dei tassi, piuttosto che di riduzione, in base alla relazione storica tra questi indicatori economici e i cambiamenti di politica monetaria del FOMC".

In altre parole, il rapporto, inaspettatamente forte, potrebbe essere solo un tentativo da parte del Partito Socialista tradizionalmente anti-Trump di fare pressione sulla Fed affinché mantenga un atteggiamento aggressivo, anche se il mercato del lavoro, almeno secondo le misurazioni della maggior parte degli altri partiti terzi, continua a deteriorarsi.

Fonte: Zero Hedge

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L'inflazione di fondo del Giappone ha rallentato per il secondo mese consecutivo a luglio, ma è rimasta al di sopra dell'obiettivo del 2% della banca centrale, mantenendo vive le aspettative del mercato per un altro aumento dei tassi di interesse nei prossimi mesi.

Secondo i dati governativi pubblicati venerdì, l'indice nazionale dei prezzi al consumo (CPI), che esclude i prodotti alimentari freschi, è aumentato del 3,1% a luglio rispetto all'anno precedente, superando le previsioni di mercato medie di un aumento del 3,0%.

L'aumento è stato inferiore a quello del 3,3% di giugno, dovuto in gran parte all'effetto base dell'aumento dei prezzi dell'energia dell'anno scorso, derivante dalla cessazione dei sussidi governativi per ridurre le bollette del carburante.

Un indice separato che esclude sia i costi dei prodotti alimentari freschi che quelli del carburante, attentamente monitorato dalla BOJ come misura dei prezzi guidati dalla domanda interna, è aumentato del 3,4% a luglio rispetto all'anno precedente, dopo essere aumentato dello stesso tasso a giugno.

L'aumento dei costi dei prodotti alimentari e delle materie prime ha mantenuto l'inflazione di fondo del Giappone al di sopra dell'obiettivo del 2% della Banca del Giappone per oltre tre anni, inducendo alcuni responsabili politici della BOJ a preoccuparsi degli effetti secondari sui prezzi.

Lo scorso anno la BOJ ha abbandonato un massiccio programma di stimolo durato un decennio e ha aumentato i tassi di interesse a breve termine allo 0,5% a gennaio, ritenendo che il Giappone fosse vicino a raggiungere stabilmente il suo obiettivo di inflazione del 2%.

Mentre la banca ha rivisto al rialzo le sue previsioni di inflazione il mese scorso, il governatore Kazuo Ueda ha sottolineato la necessità di procedere con cautela in merito a ulteriori aumenti dei tassi, a causa del previsto impatto sull'economia dovuto ai dazi statunitensi.

L'economia giapponese ha dimostrato resilienza, nonostante le ingenti tariffe statunitensi stiano frenando le esportazioni.

I dati inaspettatamente positivi sul prodotto interno lordo del secondo trimestre della scorsa settimana, uniti all'accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone raggiunto il mese scorso, hanno alimentato le aspettative del mercato secondo cui una recessione causata dai dazi sarà scongiurata, rafforzando la tesi di un altro aumento dei tassi entro la fine dell'anno.

Alcuni analisti sottolineano anche la pressione esercitata da Washington per ulteriori aumenti dei tassi, in seguito ai rari ed espliciti commenti del Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent, il quale ha affermato che la BOJ era "indietro" in termini di politica monetaria.

L'ultimo sondaggio Reuters ha mostrato che il 63% degli economisti intervistati questo mese prevede che la banca centrale aumenterà i costi di prestito di base dallo 0,50% ad almeno lo 0,75% entro la fine dell'anno, con un aumento rispetto al 54% del sondaggio del mese scorso.

Fonte: Reuters

Fonte: Reuters