L'indagine anticorruzione dell'Ucraina si sta trasformando in un colpo di stato progressivo

In un contesto di debole crescita economica, finanze pubbliche in difficoltà e calo delle entrate derivanti dalle accise sui carburanti, il bilancio autunnale ha predisposto un pacchetto di misure per aumentare le entrate incentrato sulle riforme della tassazione degli autoveicoli.

Per il settore del leasing e della mobilità del Regno Unito, gli annunci rappresentano un cambiamento sostanziale nell'economia a lungo termine dei veicoli elettrici (EV) e nella struttura dei programmi di mobilità aziendale.

L'introduzione dell'accisa sui veicoli elettrici (eVED) a partire da aprile 2028, fissata a 3 pence al miglio per le auto elettriche a batteria e a 1,5 pence per le ibride plug-in, ha suscitato la reazione più forte tra gli operatori del settore del leasing. Sebbene attesa da tempo, le aziende sostengono che la misura arrivi in ​​un momento delicato per la fiducia nei veicoli elettrici.

Adam Hall, Direttore dei Servizi Energetici di Drax Electric Vehicles , ha affermato che questa tempistica "rischia di rallentare i progressi in una fase critica", con nuovi costi di gestione introdotti "proprio mentre la spinta aumenta". Diverse voci del settore hanno fatto eco a queste preoccupazioni, sottolineando che le aziende e i dipendenti che valutano le opzioni dei veicoli elettrici potrebbero trovarsi ad affrontare nuove incertezze.

Mike Fazal, CEO di Leasing.com, ha sottolineato che i veicoli elettrici mantengono un vantaggio in termini di costi operativi anche con la nuova tariffa, ma ha riconosciuto che l'impatto finanziario diventa più pronunciato per le flotte con elevati chilometraggi annui. "Per le aziende che gestiscono flotte elettriche ad alto chilometraggio, l'impatto sarà comprensibilmente maggiore", ha affermato, sebbene i veicoli elettrici rimangano competitivi rispetto ai modelli equivalenti a benzina e diesel in termini di costi di gestione totali.

Christian Gorton, direttore marketing di CA Auto Finance , ha descritto l'eVED come "una vera battuta d'arresto per gli attuali e i futuri conducenti di veicoli elettrici", avvertendo che i costi aggiuntivi nel corso del ciclo di vita "potrebbero avere un impatto significativo sulla rapidità con cui saremo in grado di raggiungere gli obiettivi di zero emissioni nette del governo".

Maria Bengtsson, responsabile della mobilità presso EY UKI, ha concordato che la misura introduce "un potenziale ostacolo alla domanda", pur accogliendo con favore l'estensione di 1,3 miliardi di sterline del finanziamento per le auto elettriche da parte del governo e ulteriori investimenti nella ricarica pubblica.

Anche le riforme della tassazione dei veicoli hanno suscitato reazioni. L'innalzamento della soglia dell'Expensive Car Supplement (ECS) a 50.000 sterline è stato ampiamente considerato utile, sebbene diversi commentatori abbiano affermato che non corrispondeva alla realtà del mercato.

Caroline Sandall-Mansergh, responsabile della consulenza e dello sviluppo dei canali presso Alphabet (GB) , ha affermato che l'aumento "non è sufficiente", citando i dati di Alphabet che mostrano un valore medio di £ 56.633 P11D su oltre 1.000 modelli di veicoli elettrici.

Robbie Watson, Senior Associate del team dedicato alle imposte societarie presso Birketts LLP , ha affermato che il bilancio "introduce cambiamenti radicali che ridefiniranno le strategie relative alle flotte, al leasing e alle auto dei dipendenti", tra cui indennità ridotte e future modifiche al trattamento IVA di Motability.

Anche l'aumento dei costi del carburante è all'orizzonte. Le accise sui carburanti saranno scongelate per la prima volta dal 2010, con aumenti graduali a partire da settembre 2026. Sebbene molte flotte abbiano abbandonato benzina e gasolio, il cambiamento continua a interessare gli operatori di furgoni e i portafogli misti.

Paul Holland, amministratore delegato per la flotta UK/ANZ presso Corpay , ha affermato che il bilancio "rende la vita più difficile alle flotte e alle piccole imprese", avvertendo che "nulla di quanto annunciato oggi rende la vita più facile alle flotte o alle piccole imprese".

C'è stato consenso sul fatto che rinviare le riforme dei programmi di auto-proprietà dei dipendenti al 2031 avrebbe evitato disagi immediati. James Tew, CEO di iVendi , ha descritto il rinvio come una "buona notizia", ​​sottolineando che avrebbe concesso al governo e all'industria più tempo per sviluppare soluzioni a lungo termine.

"UK Autumn Budget: il settore del leasing avverte dell'aumento dei costi e del rallentamento della domanda" è stato originariamente creato e pubblicato da Leasing Life , un marchio di proprietà di GlobalData.

Fonte: Yahoo Finance

Punti chiave:

Il commerciante di materie prime Gunvor ha avviato colloqui attivi per investire in attività di produzione di petrolio e gas negli Stati Uniti, il che potrebbe appianare i rapporti con l'amministrazione Trump dopo le ricadute del tentativo di Gunvor di acquistare le attività estere del colosso russo sanzionato Lukoil, hanno affermato due fonti a conoscenza della questione.

Gunvor ha ritirato la sua offerta di acquisto delle attività di Lukoil dopo che il Tesoro degli Stati Uniti ha espresso una forte opposizione alla mossa, definendo la società commerciale "una marionetta del Cremlino".

Sebbene Gunvor fosse interessata ad aumentare i suoi investimenti negli Stati Uniti anche prima del fallimento dell'offerta Lukoil, una mossa del genere potrebbe ora aiutarla a migliorare i rapporti con l'amministrazione del presidente Donald Trump , che ha reso una priorità assoluta attrarre maggiori investimenti nel settore energetico del Paese, hanno affermato le fonti.

Secondo le fonti, l'unità americana di Gunvor, guidata da Gary Pedersen, ha preso in considerazione l'idea di sostenere le nuove società private di petrolio e gas nell'acquisto di asset per suo conto e ha tenuto colloqui per fornire sostegno finanziario ai produttori esistenti affinché espandano la loro presenza.

Le fonti, che hanno chiesto l'anonimato per discutere di informazioni riservate, hanno avvertito che l'accordo non è certo.

La Casa Bianca non ha risposto alla richiesta di commento.

Gunvor ha rifiutato di commentare i dettagli, ma ha affermato in una dichiarazione inviata via e-mail: "Il mercato statunitense rimane un'area di crescita chiave e ci aspettiamo investimenti significativi lungo tutta la filiera energetica".

Gunvor investe nelle infrastrutture commerciali ed energetiche degli Stati Uniti dal 2012 e il suo portafoglio ha un valore aziendale di oltre 4 miliardi di dollari, si legge nella nota.

GLI SFORZI RECENTI SI CONCENTRANO SUL GAS NATURALE

Secondo una delle fonti, è probabile che i potenziali investimenti statunitensi di Gunvor si concentrino maggiormente sul gas naturale piuttosto che sul petrolio.

La società di trading è stata coinvolta nella recente gara d'appalto per gli asset di proprietà di Baytex Energy nel bacino di scisto di Eagle Ford, nel Texas meridionale, ha affermato l'altra fonte. Gunvor ha fornito una garanzia finanziaria per sostenere un'offerta di Percussion Petroleum, con sede a Houston, Texas, ha aggiunto la fonte.

All'inizio di questo mese, Baytex ha annunciato la vendita degli asset di Eagle Ford a un acquirente non reso noto per 2,31 miliardi di dollari. L'offerta di Percussion non ha avuto successo, secondo fonti separate a conoscenza della questione.

Percussion non ha risposto alla richiesta di commento. Baytex ha rifiutato di commentare.

I dettagli dell'interesse di Gunvor nell'effettuare maggiori investimenti nello shale gas statunitense, incluso il suo coinvolgimento nell'offerta di Percussion, non sono stati precedentemente resi noti.

TRADERS BUILDING PORTAFOGLIO DI PRODUZIONE DI ENERGIA

Nei suoi risultati annuali per il 2024, Gunvor ha dichiarato di aver avviato la produzione upstream di gas naturale negli Stati Uniti in quell'anno, ma non ha fornito dettagli. In seguito, i media hanno riportato che la società aveva acquisito una quota di minoranza del 42% nel produttore privato Flywheel Energy, con sede in Oklahoma.

Negli ultimi anni anche i commercianti di materie prime rivali hanno investito denaro nella produzione di petrolio e gas degli Stati Uniti, utilizzando profitti record per rafforzare il controllo delle catene di approvvigionamento dei prodotti che commerciano.

La principale società di trading mondiale Vitol ha promesso 1 miliardo di dollari per sostenere VTX Energy Partners nel 2022, dopo aver lanciato Vencer Energy, la sua prima impresa statunitense nel settore dello scisto, nel 2020.

Quest'anno anche il fondo speculativo Citadel ha acquisito attivamente asset di produzione di gas naturale.

Tuttavia, negli ultimi mesi l'attività di negoziazione nel settore dello shale gas statunitense ha subito un rallentamento a causa del calo dei prezzi del petrolio, sebbene il gas naturale abbia rappresentato un raro punto di forza.

Mentre gli analisti prevedono che i prezzi del petrolio resteranno sotto pressione il prossimo anno, poiché la crescita dell'offerta supera la domanda, le prospettive per i prezzi del gas naturale negli Stati Uniti sono più rialziste, a causa delle aspettative che i data center ad alto consumo energetico e i nuovi impianti di gas naturale liquefatto negli Stati Uniti stimoleranno la domanda.

Fonte: TradingView

Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha dichiarato lunedì che la banca centrale valuterà i "pro e i contro" dell'aumento dei tassi di interesse nella prossima riunione politica, fornendo il segnale più forte finora sulla possibilità di un aumento dei tassi entro la fine del mese.

Con l'attenuarsi delle incertezze che circondano l'economia statunitense e le politiche tariffarie del presidente Donald Trump, aumenta la probabilità che le proiezioni economiche e sui prezzi della BOJ vengano rispettate, ha affermato.

La carenza di manodopera si sta aggravando, i profitti aziendali restano complessivamente elevati e la lobby aziendale giapponese ha chiesto di consolidare solidi aumenti salariali, ha affermato Ueda in un discorso ai leader aziendali a Nagoya.

"La BOJ è nella fase in cui dovrebbe valutare se il comportamento attivo delle aziende nella determinazione dei salari continuerà", ha affermato.

Ueda ha affermato che la BOJ sta raccogliendo attivamente informazioni sugli aumenti salariali attraverso sondaggi condotti presso le aziende dalla sede centrale e dalle filiali.

"Esamineremo e discuteremo gli sviluppi economici e dei prezzi in patria e all'estero, nonché le mosse del mercato... e considereremo i pro e i contro dell'aumento dei tassi di interesse", ha affermato.

Fonte: Reuters

I produttori malesi sono sempre più fiduciosi, poiché a novembre i nuovi ordini hanno raggiunto il livello più alto degli ultimi tre anni.

Secondo SP Global, l'indice dei responsabili degli acquisti (PMI) del settore manifatturiero, destagionalizzato, è salito a 50,1 a novembre, rispetto a 49,5 a ottobre. Un valore superiore a 50 punti indica un'espansione dell'attività, mentre un valore inferiore a 50 segnala una contrazione del settore.

Novembre sarebbe anche il primo mese in cui l'indice PMI supererà la soglia dei 50 punti da maggio 2024.

Secondo SP Global, la relazione storica tra l'indice PMI e i dati ufficiali del prodotto interno lordo (PIL) suggerisce che la crescita economica nell'ultimo trimestre sarà "solida".

L'economia malese si è espansa più rapidamente del previsto nel terzo trimestre, grazie alla domanda interna, il suo principale motore di crescita, che ha continuato a prosperare, mentre le esportazioni hanno continuato a prosperare. La banca centrale è fiduciosa che la crescita per l'intero 2025 si collocherà nella fascia alta dell'intervallo previsto, compreso tra il 4,0% e il 4,8%.

In particolare, i nuovi ordini sono aumentati al ritmo più rapido da aprile 2022, favorendo un aumento più consistente dell'attività di acquisto e incrementando i livelli di personale, ha affermato Usamah Bhatti, economista di SP Global.

Tuttavia, le aziende intervistate sono state frenate dall'aumentare i livelli di produzione a causa delle segnalazioni di carenze di materie prime, di una maggiore concorrenza e di un aumento della pressione fiscale, ha osservato.

"Ciò nonostante, la fiducia riguardo all'attività nell'economia manifatturiera è aumentata nel mese successivo ai movimenti positivi della domanda", ha affermato, aggiungendo che l'ottimismo era al livello più alto da luglio 2013, sulla base delle speranze di espansioni aziendali, lanci di nuovi prodotti e un numero maggiore di clienti.

Fonte: Theedgemarkets

I prezzi dell'oro (XAU) continuano a salire sopra i 4.200 dollari e si attestano intorno ai 4.230 dollari nelle prime contrattazioni di lunedì. Questa mossa riflette le crescenti speculazioni su un possibile taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nella riunione di dicembre. Inoltre, i dati più deboli degli Stati Uniti e il commento accomodante della Fed hanno accresciuto le aspettative di un allentamento della politica monetaria, il che sostiene i prezzi dell'oro e dell'argento (XAG) .

Secondo lo strumento FedWatch, la possibilità di tagli dei tassi è ora aumentata all'87%. Di conseguenza, gli investitori stanno orientando la propria attenzione verso l'oro come asset difensivo, in previsione di condizioni monetarie più accomodanti.

Tuttavia, permangono rischi a breve termine. Il rapporto ISM Manufacturing PMI, previsto per oggi, potrebbe rafforzare il dollaro USA se superasse le aspettative. Inoltre, i segnali di progressi diplomatici tra Stati Uniti e Ucraina potrebbero indebolire l'appeal dell'oro come bene rifugio. I prossimi colloqui tra funzionari statunitensi e russi potrebbero allentare ulteriormente le tensioni geopolitiche, limitando potenzialmente il potenziale di rialzo dell'oro nel breve termine.

Analisi tecnica dell'oro

Grafico giornaliero XAUUSD – Cuneo di ampliamento ascendente

Il grafico giornaliero dell'oro spot mostra che il prezzo ha superato la zona dei 4.200 dollari e si sta ora muovendo verso l'area di resistenza dei 4.380 dollari. Finché il prezzo rimarrà all'interno del pattern a cuneo di espansione ascendente, è probabile che il momentum rialzista continui verso la zona dei 5.000 dollari, in un contesto di forte volatilità. La rottura del triangolo simmetrico ha inoltre aumentato la pressione all'acquisto sul mercato dell'oro.

Grafico XAUUSD a 4 ore – Triangolo simmetrico

Il grafico a 4 ore dell'oro spot mostra che il prezzo sta attualmente testando l'area di resistenza di 4.250 dollari. Una rottura sopra i 4.250 dollari innescherebbe probabilmente una rinnovata pressione all'acquisto sul mercato dell'oro.

Analisi tecnica dell'argento

Grafico giornaliero XAGUSD – Modello a tazza e manico

Il grafico giornaliero dell'argento spot mostra la formazione di un pattern a tazza e manico. Il prezzo ha superato la linea del collo a quota 54,50 dollari. Questa rottura ha avviato un momentum positivo nei prezzi dell'argento, con obiettivi più elevati ora fissati verso l'area dei 60 dollari. L'emergere di un pattern di Adamo ed Eva, insieme a molteplici rotture da livelli chiave, supporta ulteriormente il continuo slancio rialzista del mercato dell'argento.

Grafico XAGUSD a 4 ore – Modello a tazza e manico

Il grafico a 4 ore dell'argento spot mostra la formazione di un pattern a tazza e manico da manuale, con il prezzo che ha superato il livello di 54,50 dollari. Questa rottura ha aperto la possibilità di una forte impennata dei prezzi dell'argento, suggerendo che il mercato probabilmente rimarrà elevato nel breve termine.

Analisi tecnica del dollaro USA

Grafico giornaliero dell'indice del dollaro USA – Resistenza chiave di 100,50

Il grafico giornaliero dell'indice del dollaro statunitense mostra che non è riuscito a superare quota 100,50 e continua a scendere sotto pressione ribassista. Il trend di breve termine rimane negativo. Una rottura al di sotto di quota 99 potrebbe innescare un ulteriore calo verso l'area 96,50.

Grafico a 4 ore dell'indice del dollaro USA – Doppio massimo

Il grafico a 4 ore dell'indice del dollaro statunitense mostra la formazione di un pattern a doppio massimo attorno al livello 100,50. Una rottura al di sotto del livello 99 confermerebbe il pattern e potrebbe portare a un calo verso il livello 98. Se l'indice scendesse al di sotto di 98, potrebbe innescare un'ulteriore pressione di vendita, spingendo potenzialmente il prezzo verso il livello 96,50.

Fonte: FX Empire

Energia – Sospesi i carichi del terminale CPC

I prezzi del petrolio sono in rialzo questa mattina, con il Brent in rialzo di oltre l'1,1% al momento della stesura di questo articolo, a seguito di ulteriori attacchi alle infrastrutture energetiche russe nel fine settimana. Il Caspian Pipeline Consortium (CPC) ha dovuto sospendere i carichi presso i suoi terminali dopo che uno degli ormeggi è stato danneggiato dagli attacchi ucraini. Il terminale CPC si trova nel porto di Novorossiysk, in Russia, e trasporta principalmente petrolio greggio kazako. Recentemente è stato vittima di diversi attacchi. L'ultimo incidente ha visto il Kazakistan attivare un piano per reindirizzare le esportazioni. Le spedizioni dal terminale CPC hanno registrato una media di circa 1,48 mb/g dall'inizio dell'anno, in aumento di circa 200.000 barili al giorno rispetto all'anno scorso, grazie all'espansione del giacimento di Tengiz in Kazakistan che ha sostenuto le esportazioni.

L'aggiunta di supporto al mercato sta aumentando i rischi per l'approvvigionamento di petrolio greggio venezuelano, dopo che il presidente Trump ha dichiarato di voler prendere in considerazione la chiusura dello spazio aereo sopra il Paese. Questa escalation tra Stati Uniti e Venezuela ha portato gli Stati Uniti a effettuare attacchi contro imbarcazioni che, secondo loro, trasportano droga, rafforzando al contempo la propria presenza militare nelle vicinanze. Il Venezuela esporta circa 800.000 barili al giorno, la maggior parte dei quali sarà destinata alla Cina. Chiaramente, qualsiasi ulteriore escalation metterebbe a rischio questa fornitura.

L'OPEC+ si è riunita nel fine settimana. Il gruppo ha mantenuto la sua politica di mantenere la produzione stabile nel primo trimestre del prossimo anno "a causa della stagionalità". Questo era ampiamente previsto. Nel frattempo, il gruppo esaminerà la capacità produttiva massima sostenibile dei membri, che servirà da riferimento per le basi di produzione del 2027. Ciò potrebbe certamente portare a disaccordi tra i membri, con i paesi desiderosi di garantire basi di produzione più elevate.

Gli ultimi dati di posizionamento mostrano che gli speculatori hanno ridotto le loro posizioni nette lunghe su ICE Brent di 57.430 lotti nell'ultima settimana di riferimento, portandole a 120.934 lotti. La mossa è stata trainata principalmente dall'ingresso di nuove posizioni corte sul mercato, con la posizione corta lorda in crescita di 39.404 lotti su base settimanale. Gli speculatori hanno anche ridotto le loro posizioni nette lunghe sul gasolio ICE per la prima volta da fine ottobre, riducendo le posizioni di 20.043 lotti, portandole a 82.152 lotti. Le vendite speculative sia di greggio che di gasolio sono probabilmente trainate dai colloqui sul piano di pace tra Russia e Ucraina.

Metalli – Il rame raggiunge un livello record

Venerdì il rame ha raggiunto un livello record nel mezzo di una sessione di trading volatile, dopo che la sospensione di ore del Chicago Mercantile Exchange ha sconvolto i mercati.

Il rinnovato slancio rialzista del rame segue un evento positivo della CESCO Week a Shanghai, che ha rafforzato le aspettative di una minore offerta. Il rally del rame quest'anno è stato alimentato dalle interruzioni delle attività minerarie e dalle distorsioni dei flussi commerciali dovute ai dazi di Trump. Il rame è cresciuto di circa il 27% quest'anno.

Inoltre, le principali fonderie di rame in Cina si sono impegnate a ridurre congiuntamente l'assorbimento di concentrato di rame, poiché il calo delle commissioni di lavorazione ha ridotto i margini. Il China Copper Smelters Purchasing Team (CSPT), un gruppo di 13 importanti fonderie, ridurrà i tassi di lavorazione del concentrato di oltre il 10% il prossimo anno, secondo Bloomberg.

Le fonderie di rame cinesi hanno registrato una serie di cifre di produzione record quest'anno, nonostante la contrazione del mercato delle materie prime e la campagna governativa contro la sovraccapacità industriale e l'eccessiva concorrenza. La produzione cinese di rame raffinato è stata solida nonostante i bassi costi di trattamento e raffinazione (TC/RC). Questi costi, guadagnati dalle fonderie per la trasformazione del minerale in metallo, sono crollati a minimi storici a causa della carenza di materie prime, in un contesto di rapida crescita della capacità di fusione cinese. Quest'anno, i costi spot sono scesi fino a meno 60 dollari/t. Sebbene impegni simili fossero stati assunti lo scorso anno, non hanno comportato riduzioni significative della produzione di rame raffinato. Quest'anno, la Cina ha prodotto quasi il 10% in più di rame raffinato fino a ottobre.

Agricoltura – Stime più basse per il surplus globale del cacao

Nel suo ultimo rapporto, l'Organizzazione Internazionale del Cacao (ICCO) stima che l'offerta totale di cacao abbia superato il consumo di 49 kt nella stagione 2024/25 conclusasi a settembre. Questo dato è inferiore al surplus di 142 kt previsto a febbraio. Nel frattempo, il gruppo ha ridotto le sue stime di produzione globale a 4,7 milioni di tonnellate per la stagione 2024/25, rispetto alle 4,84 milioni di tonnellate previste a febbraio. Ha inoltre abbassato le sue proiezioni sulla macinazione (un indicatore della domanda) a 4,6 milioni di tonnellate da 4,65 milioni di tonnellate per la stagione.

I dati sulle esportazioni del Ministero dell'Agricoltura ucraino mostrano che le esportazioni di cereali e legumi nel 2025/26 sono scese a circa 12,14 milioni di tonnellate al 28 novembre, con un calo del 32% su base annua. Le spedizioni totali di mais si sono attestate a 3,5 milioni di tonnellate (in calo del 50% su base annua), mentre le esportazioni di grano sono diminuite del 17% su base annua, attestandosi a 7,3 milioni di tonnellate. Il Ministero dell'Agricoltura ha inoltre riferito che le semine di cereali invernali in Ucraina sono quasi completate, con gli agricoltori che hanno già piantato 6,43 milioni di ettari di colture invernali. Si tratta del 98% della superficie pianificata, leggermente superiore alle semine effettuate nella stessa fase dell'anno scorso. Questi dati sulle semine includono il grano invernale, che ha raggiunto i 4,7 milioni di ettari, in aumento rispetto ai 4,4 milioni di ettari nella stessa fase dell'anno scorso.

Fonte: ING