L'euro sale contro il dollaro a causa delle turbolenze tariffarie

L'euro è emerso come un sorprendente vincitore nelle recenti fluttuazioni di mercato, raggiungendo il massimo triennale contro il dollaro USA, mentre gli investitori globali diventano sempre più nervosi riguardo al possesso di asset americani. Questa straordinaria inversione di tendenza arriva sulla scia delle nuove politiche tariffarie del presidente Donald Trump , che hanno innescato significative turbolenze sui mercati e causato un sostanziale cambiamento nei flussi di investimento globali. La forza dell'euro ha smentito il precedente consenso del mercato, che prevedeva un indebolimento della valuta al di sotto di 1 dollaro in caso di imposizione di dazi. Invece, la moneta unica ha guadagnato oltre il 5% rispetto al dollaro dal 1° aprile, il giorno prima che Trump introducesse nuovi dazi di base del 10% su tutte le economie e dazi aggiuntivi del 20% specificamente rivolti all'Unione Europea. Il rally della valuta ha accelerato dopo la decisione di Trump di sospendere le imposte più elevate per 90 giorni, alimentando il maggiore balzo giornaliero dell'euro dal 2015.

L'euro emerge vincitore tra i problemi del traffico

Alle 11:13 EST dell'11 aprile 2025, il tasso di cambio EUR/USD si attestava a 1,1380, con un guadagno giornaliero dell'1,08%. Questo fa seguito a un'impennata ancora più impressionante del 2,80% registrata il 10 aprile, quando il tasso di cambio ha chiuso a 1,1258. La coppia di valute ha raggiunto un massimo di 1,1473 durante le contrattazioni dell'11 aprile, segnando un rialzo sostanziale rispetto al suo recente minimo di 1,0732 registrato il 27 marzo 2025. In questo periodo, l'euro ha registrato un notevole balzo del 5,06%, con il movimento più significativo verificatosi tra il 9 e il 10 aprile, quando l'euro ha decisamente superato il livello psicologicamente importante di 1,10. Questo slancio rialzista si basa sui guadagni iniziati settimane prima, in seguito all'annuncio da parte della Germania di un massiccio piano di spesa, creando una tempesta perfetta di fattori a sostegno della moneta unica.

L'inversione di tendenza dell'euro riflette un cambiamento significativo nel flusso di capitali globali

Il principale motore dell'inaspettata forza dell'euro è un significativo cambiamento nei flussi di capitali globali. Gli investitori europei stanno vendendo i loro asset statunitensi e riportando denaro a casa, con l'area dell'euro che rappresenta la quota maggiore di proprietà estera di asset statunitensi per valuta. Questo modello di rimpatrio è particolarmente significativo dato che le partecipazioni estere in asset statunitensi sono aumentate vertiginosamente a 62.000 miliardi di dollari nel 2024, rispetto ai soli 13.000 miliardi di dollari di un decennio prima. A differenza dei tradizionali beni rifugio come lo yen giapponese e il franco svizzero, l'euro si indebolisce tipicamente rispetto al dollaro durante i periodi di stress del mercato, rendendo la sua attuale performance ancora più notevole. Il divario tra i rendimenti dei titoli di Stato decennali tedeschi e statunitensi si è ampliato notevolmente, suggerendo un crescente nervosismo degli investitori riguardo al debito statunitense. Secondo il responsabile delle politiche della BCE Francois Villeroy de Galhau, le politiche di Trump hanno eroso la fiducia nel dollaro, mentre alcuni analisti ora prevedono che l'euro potrebbe potenzialmente salire a 1,25 dollari se le tendenze attuali dovessero continuare.

L'apprezzamento dell'euro comporta implicazioni contrastanti per l'economia europea

L'apprezzamento dell'euro comporta implicazioni contrastanti per l'economia europea. Da un lato, l'aumento della domanda di debito denominato in euro potrebbe facilitare il finanziamento di iniziative di spesa da parte dei governi europei. L'euro più forte offre inoltre alla Banca Centrale Europea maggiore flessibilità per mantenere tassi di interesse più bassi, anche qualora i dazi dovessero causare un aumento dell'inflazione. Tuttavia, gli analisti avvertono che diventare una valuta di riferimento potrebbe in ultima analisi danneggiare gli esportatori europei, che tradizionalmente hanno beneficiato di un euro più debole durante le fasi di rallentamento economico globale. Questa preoccupazione è particolarmente rilevante in quanto la forza dell'euro è stata generalizzata, raggiungendo il massimo degli ultimi 17 mesi rispetto alla sterlina britannica e attestandosi intorno ai massimi degli ultimi 11 anni rispetto allo yuan cinese, spingendolo a un livello record su base ponderata per gli scambi. Mentre i mercati continuano ad adattarsi al nuovo scenario tariffario, i responsabili politici europei dovranno bilanciare attentamente queste forze economiche contrastanti.

Il post L'euro si rafforza rispetto al dollaro in mezzo alle turbolenze tariffarie è apparso per la prima volta su Tokenist .

Fonte: CryptoSlate