Le azioni sono in rialzo, i rendimenti dei Treasury americano salgono grazie alle speranze sui dazi

Le azioni di Wall Street sembravano destinate ad aprire in rialzo lunedì e il dollaro si è rafforzato all'inizio di una settimana caratterizzata dai dati, mentre la minaccia di aumenti dei dazi statunitensi ha reso cauti gli investitori in Europa.

I futures S&P 500 sono aumentati di circa l'1,2% e i futures Nasdaq 100 sono aumentati dell'1% alle 12:18 GMT.

Secondo quanto riportato dai media nel fine settimana, l'amministrazione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump escluderà una serie di tariffe specifiche per settore, applicando invece dazi reciproci il 2 aprile , il che ha contribuito a migliorare il sentiment nelle prime contrattazioni.

L'indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dello 0,1%, con la maggior parte degli indici della regione in calo, ad eccezione dell'indice tedesco , che è salito dello 0,2% dopo che i dati hanno mostrato che la produzione manifatturiera è aumentata per la prima volta in quasi due anni.

I dati pubblicati questa settimana includono le indagini sui responsabili degli acquisti a livello mondiale, la lettura dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve statunitense, i dati sull'inflazione in Australia e Giappone, un aggiornamento del bilancio in Gran Bretagna e importanti guadagni in Cina.

Sebbene la parola "stagflazione" non sia stata esplicitamente menzionata, "è chiaro dalle proiezioni delle previsioni della banca centrale (, ad eccezione della Banca nazionale svizzera), che l'aumento dell'inflazione e la crescita più debole stanno complicando le prospettive politiche", ha detto in una nota Kamal Sharma, stratega di Bank of America Global Research.

Ma è probabile che siano gli aggiornamenti sui piani di Trump per le tariffe reciproche globali a partire dal 2 aprile a guidare i mercati e, dopo un mese volatile per azioni, obbligazioni e valute, gli analisti hanno detto che non ci sono evidenti scambi in vista.

"È molto difficile elaborare un vero e proprio manuale di strategie strutturali", ha detto Chris Weston, responsabile della ricerca presso Pepperstone.

"Bisogna mettersi nei panni dei consumatori e delle famiglie", ha detto, poiché sono stati i timori di un rallentamento dell'economia più grande del mondo che hanno portato a settimane di vendite di dollari e azioni e a un forte rally dei Treasury.

"Tutto ciò che alimenta questa maggiore probabilità di recessione, una maggiore probabilità di un ambiente stagflazionistico... o che le pressioni sui prezzi non siano transitorie è ciò che ci fa un po' prendere dal panico"

Trump ha promesso di imporre una complicata raffica di dazi la prossima settimana, i cui dettagli non sono chiari, tranne che saranno calcolati per riflettere l'impatto dei dazi esteri e delle imposte sul valore aggiunto estere sulle importazioni.

L'S&P 500 ha guadagnato venerdì dopo che Trump ha accennato a flessibilità , ma dopo i primi due mesi al potere come una montagna russa - compresi i dazi doganali su Cina, Messico e Canada - gli operatori sono restii a scommettere che Trump sia pronto a concludere accordi.

I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a dieci anni sono scesi di 38 punti base dai massimi di metà febbraio, attestandosi al 4,28%, con un ultimo aumento di circa 5 punti base.

Il Nikkei giapponese ha chiuso le contrattazioni asiatiche in calo dello 0,2%, mentre le azioni di Hong Kong hanno chiuso in rialzo dello 0,9% e l'indice blue chip cinese 3 ha chiuso in rialzo dello 0,5%.

Nei mercati emergenti, il fragile mercato azionario indonesiano ha toccato il minimo dal 2021, scendendo dell'1,2%, mentre la lira turca era sul filo del rasoio , poiché l'incarcerazione del principale rivale del presidente Tayyip Erdogan ha sconvolto gli investitori .

Le azioni di Hong Kong sono aumentate di circa il 18% finora quest'anno, il guadagno maggiore di qualsiasi altro mercato importante, ma un calo del 4,4% in due sessioni alla fine della scorsa settimana ha indicato una pausa nel flusso di denaro mentre i trader considerano le loro prossime mosse e quelle di Trump.

Gli utili della casa automobilistica cinese BYD , della piattaforma video Kuaishou , nonché delle banche cinesi e di diversi promotori immobiliari saranno al centro dell'attenzione. Le azioni della più grande azienda cinese di consegna di cibo a domicilio Meituan sono scese del 3% dopo che venerdì ha pubblicato ricavi più o meno in linea con le stime.

Negli Stati Uniti sono in calendario il discount Dollar Tree e il negozio di abbigliamento sportivo di lusso Lululemon (LULO.O).

L'oro è salito, ma è rimasto al di sotto del massimo record della scorsa settimana, scambiando a 3.027 dollari l'oncia, mentre il bitcoin è salito del 2,8% a 87.527 dollari.

"La liquidità e i beni rifugio rimangono il contrappeso a qualsiasi cambiamento strategico più ampio", ha detto Bob Savage, responsabile della strategia macro dei mercati presso BNY, in una nota ai clienti.

"Ci aspettiamo una serie di incontri diplomatici per evitare dazi estremi, ma non entro aprile, lasciando che i timori sulla sequenza dei cambiamenti di politica di Trump continuino a muovere i mercati con l'incertezza economica in corso"

I mercati finanziari hanno iniziato lunedì con ottimismo , con i future sulle azioni statunitensi in rialzo e il dollaro stabile in vista di una settimana caratterizzata dai dati e dalla minaccia di forti aumenti dei dazi statunitensi all'orizzonte.

I futures S&P 500 sono aumentati di circa lo 0,7% nellaseduta asiatica e i futures Nasdaq 100 sono aumentati dello 0,8%. I futures europei sono aumentati dello 0,3% nel pomeriggio asiatico.

Il Nikkei giapponese e l'Hang Seng di Hong Kong hanno oscillato intorno al livello precedente e l'euro, che la scorsa settimana era sceso leggermente, si è stabilizzato a 1,0822 dollari.

Nei mercati emergenti, il fragile mercato azionario indonesiano ha subito un altro forte calo, mentre la lira turca era sul filo del rasoio poiché l'incarcerazione del principale rivale del presidente Tayyip Erdogan ha turbato gli investitori .

Le azioni del produttore di fibrocemento James Hardie , quotato in Australia, sono scesedel 14,5% dopo che la società ha annunciato l'intenzione di acquistare il produttore statunitense di prodotti per l'edilizia per esterni AZEK Company per 8,8 miliardi di dollari in contanti e azioni.

La settimana sarà caratterizzata dagli indici dei responsabili degli acquisti globali, dalla lettura dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve statunitense, dai dati sull'inflazione in Australia e Giappone, da un aggiornamento del bilancio in Gran Bretagna e dai principali guadagni in Cina.

Ma probabilmente saranno gli aggiornamenti sui piani del presidente degli Stati Uniti Donald Trump per le tariffe reciproche globali a partire dal 2 aprile a guidare i mercati e, dopo un mese volatile per azioni, obbligazioni e valute, gli analisti hanno detto che non ci sono scambi evidenti in vista.

"È molto difficile elaborare un vero e proprio manuale di strategie strutturali", ha detto Chris Weston, responsabile della ricerca presso Pepperstone.

"Bisogna mettersi nei panni dei consumatori e delle famiglie", ha detto, poiché sono stati i timori di un rallentamento dell'economia più grande del mondo che hanno portato a settimane di vendita di dollari e azioni e a un forte rally dei Treasury.

"Tutto ciò che alimenta questa maggiore probabilità di recessione, una maggiore probabilità di un ambiente stagflazionistico... o che le pressioni sui prezzi non siano transitorie è ciò che ci fa un po' prendere dal panico"

Trump ha promesso di imporre una complicata raffica di dazi la prossima settimana, i cui dettagli non sono chiari, tranne che saranno calcolati per riflettere l'impatto dei dazi esteri e delle imposte sul valore aggiunto estere sulle importazioni.

L'S&P 500 ha guadagnato venerdì dopo che Trump ha accennato a flessibilità , ma dopo un inizio di governo da montagne russe, con dazi doganali su Cina, Messico e Canada, gli operatori sono restii a scommettere che Trump sia pronto a concludere accordi.

I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a dieci anni sono scesidi 38 punti base dai massimi di metà febbraio , attestandosi al 4,28%, e gli investitori sono stati attratti all'estero dalle azioni statunitensi, con forti rialzi a Hong Kong e in Europa a fronte del calo degli indici di Wall Street.

Le azioni di Hong Kong sono aumentate di circa il 18% finora quest'anno, il guadagno maggiore di qualsiasi altro mercato importante, ma un calo del 4,4% in due sessioni alla fine della scorsa settimana ha indicato una pausa nel flusso di denaro mentre i trader considerano le loro prossime mosse e quelle di Trump.

Gli utili della casa automobilistica BYD , della piattaforma video Kuaishou , nonché delle banche cinesi e di diversi promotori immobiliari saranno al centro dell'attenzione. Le azioni della più grande azienda cinese di consegna di cibo a domicilio Meituan sono scese del 3% dopo che venerdì ha registrato ricavi più o meno in linea con le stime.

Negli Stati Uniti sono in calendario il discount Dollar Tree e il marchio di abbigliamento sportivo di lusso Lululemon (LULO.O).

L'oro si è attestato appena al di sotto del record della scorsa settimana, acquistando 3.021 dollari l'oncia, mentre il bitcoin si è mantenuto a 87.000 dollari.

"La liquidità e i beni rifugio rimangono il contrappeso a qualsiasi cambiamento strategico più ampio", ha detto Bob Savage, responsabile della strategia macro dei mercati presso BNY, in una nota ai clienti.

"Ci aspettiamo una serie di incontri diplomatici per evitare dazi estremi, ma non entro aprile, lasciando che i timori sulla sequenza dei cambiamenti di politica di Trump continuino a muovere i mercati con l'incertezza economica in corso"

Wall Street ha registrato un leggero rialzo e il dollaro ha guadagnato terreno venerdì dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lasciato intendere che sarebbe stato flessibile riguardo a un nuovo round di dazi che dovrebbe essere imposto questo mese prossimo .

Anche così, le persistenti incertezze economiche e le crescenti tensioni geopolitiche hanno mantenuto gli investitori cauti.

Tutti e tre i principali indici azionari statunitensihanno invertito le perdite dopo l'annuncio di Trump, ma i loro guadagni sono stati frenati dalla debolezza dei settori economicamente sensibili, come chip , materiali e small cap .

Tutti e tre gli indici hanno registrato guadagni settimanali.

L'oro è sceso bruscamente dal suo massimo storico, ma è rimasto sopra i 3.000 dollari l'oncia, un livello che ha superato per la prima volta la scorsa settimana.

"È chiaro che questi sono tempi difficili per gli investitori", ha detto Terry Sandven, Chief Equity Strategist presso U.S. Bank Wealth Management a Minneapolis. "Con l'aumento della volatilità e dell'incertezza, l'angoscia sta influenzando il sentiment, mentre i dazi e le relative implicazioni stanno scuotendo la fiducia di consumatori e investitori"

Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee , e il presidente della Fed di New York, John Williams , hanno affermato che sarebbe prematuro valutare gli effetti economici delle azioni tariffarie del presidente degli Stati Uniti Trump e che la banca centrale ha tempo per determinare la direzione della sua politica monetaria.

Una serie di riunioni politiche delle banche centrali ha tenuto concentrati gli investitori per gran parte della settimana, con la Fed , la Banca del Giappone e la Banca d'Inghilterra che hanno mantenuto stabili i tassi.

Il tema comune e tra i responsabili delle politiche monetarie è stata la cautela, con la maggior parte che ha adottato un atteggiamento di "attesa" nei confronti delle tariffe e della politica commerciale di Trump, che ha favorito quella che il presidente della Fed Jerome Powell ha definito un'incertezza "insolitamente elevata".

Gli investitori attendono chiarimenti sui dettagli delle tariffe reciproche di Trump che dovrebbero entrare in vigore il 2 aprile.

Gli attacchi aerei israeliani su Gaza (link) e l'enorme esplosione causata dall'attacco di un drone ucraino su un aeroporto militare russo hanno anch'essi smorzato la propensione al rischio e aumentato l'attrattiva degli asset rifugio.

"Il numero di fattori che hanno il potenziale di influenzare il sentiment degli investitori è aumentato e questo alimenta l'incertezza", ha aggiunto Sandven. "Le tensioni globali sono aumentate, la valutazione è elevata e le previsioni delle aziende sono misurate"

"È questo l'altalena che stiamo vedendo nel mercato più ampio"

Ad aumentare le turbolenze, l'aeroporto di Heathrow in Gran Bretagna è stato chiuso a causa di un enorme incendio in una vicina sottostazione elettrica. I mercati hanno osservato le ricadute finanziarie della detenzione del presidente turco Tayyip Erdogan, il principale rivale politico di Recep Tayyip Erdogan. Gli occhi erano puntati anche sul massiccio pacchetto di stimoli fiscali della Germania, che venerdì dovrebbe essere approvato dalla camera alta del parlamento, il Bundesrat.

Gli indicatori economici statunitensi della prossima settimana includeranno i dati relativi al settore immobiliare e industriale. Giovedì, il Dipartimento del Commercio fornirà la sua terza e ultima stima del PIL del quarto trimestre. Il rapporto sulla spesa per i consumi personali è previsto per venerdì.

Il Dow Jones Industrial Average è salito di 31,88 punti, o dello 0,08%, a 41.985,20, l'S&P 500 è salito di 4,55 punti, o dello 0,08%, a 5.667,44 e il Nasdaq Composite è salito di 92,43 punti, rivale allo 0,52%, a 17.784,05.

Le azioni europee , sono scese, ma lo STOXX Euro 600 ha ottenuto un guadagno settimanale, estendendo la sua sovraperformance da inizio anno.

L'indice MSCI delle azioni in tutto il mondo EURONEXT:IACWI è sceso di 1,47 punti, o dello 0,17%, a 842,01.

L'indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dello 0,6%, mentre l'indice europeo FTSEurofirst 300 è sceso di 12,99 punti, rivale allo 0,59%.

Le azioni dei mercati emergenti CBOE:EFS sono scese di 9,49 punti, rivale allo 0,83%, a 1.131,20. L'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone (.MIAPJ0000PUS) ha chiuso in ribasso dello 0,81%, a 588,59, mentre il Nikkei giapponese è sceso di 74,82 punti, o dello 0,20%, a 37.677,06.

L' e del dollaro ha guadagnato terreno rispetto all'euro, chiudendo la settimana in rialzo, mentre l'avvicinarsi della scadenza dei dazi ha spinto alla cautela.

L'indice del dollaro , che misura il biglietto verde rispetto a un paniere di valute tra cui lo yen e l'euro, è salito dello 0,33% a 104,13, mentre l'euro è sceso dello 0,32% a 1,0816 dollari.

Rispetto allo yen giapponese , il dollaro si è rafforzato dello 0,37% a 149,33.

I titoli del Tesoro USA a 10 anni sono aumentati, interrompendo una serie di quattro giorni di ribassi, poiché gli investitori hanno soppesato le incertezze tariffarie rispetto alla probabilità che la Fed mantenga i tassi stabili per il momento.

Il rendimento dei titoli di riferimento statunitensi a 10 anni è salito di 1,9 punti base al 4,252%, dal 4,233% di giovedì sera.

Il rendimento del titolo a 30 anni (US30YT=RR) è salito di 3,9 punti base al 4,5948% dal 4,556% di giovedì sera.

Il rendimento del titolo a 2 anni, che di solito si muove di rivale passo con le aspettative sui tassi di interesse della Federal Reserve, è sceso di 0,9 punti base al 3,948%, dal 3,957% di giovedì sera.

I prezzi del greggio sono aumentati leggermente e sembrano destinati a registrare un secondo aumento settimanale consecutivo, poiché le nuove sanzioni statunitensi contro l'Iran e l'ultimo piano di produzione dell'OPEC+ hanno aumentato le aspettative di un'offerta più limitata.

Il greggio statunitense è salito dello 0,31% attestandosi a 68,28 dollari al barile, mentre il Brent si è attestato a 72,16 dollari al barile, in rialzo dello 0,22% nel corso della giornata.

L'oro , dopo aver registrato un record, ha subito un calo a causa dell'app rezzamento del dollaro, ma ha comunque registrato il terzo guadagno settimanale.

L'oro spot è sceso dello 0,8% a 3.020,10 dollari l'oncia. I future sull'oro statunitensi (GCc1) sono scesi dello 0,58% a 3.022,50 dollari l'oncia.

Wall Street ha avuto un andamento altalenante e il dollaro ha guadagnato terreno venerdì dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lasciato intendere che sarebbe stato flessibile riguardo a un nuovo round di dazi che dovrebbe essere imposto questo mese prossimo.

Ciononostante, le persistenti incertezze economiche e le crescenti tensioni geopolitiche hanno mantenuto gli investitori cauti.

Tutti e tre i principali indici azionari statunitensi hanno ridotto le perdite dopo l'annuncio di Trump, ma sono rimasti leggermente inferiori, sotto pressione a causa della debolezza dei settori economicamente sensibili, comei chip , i materiali e le small cap .

L'oro ha subito un netto calo rispetto al suo massimo storico, ma è rimasto sopra i 3.000 dollari l'oncia, un livello che ha superato per la prima volta la scorsa settimana .

"È chiaro che questi sono tempi difficili per gli investitori", ha detto Terry Sandven, Chief Equity Strategist presso U.S. Bank Wealth Management a Minneapolis. "Con l'aumento della volatilità e dell'incertezza, l'angoscia sta influenzando il sentiment, mentre i dazi e le relative implicazioni stanno scuotendo la fiducia di consumatori e investitori"

Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee , e il presidente della Fed di New York, John Williams , hanno affermato che sarebbe prematuro valutare gli effetti economici delle azioni tariffarie del presidente degli Stati Uniti Trumpe che la banca centrale ha tempo per determinare la direzione della sua politica monetaria.

Una serie di riunioni politiche delle banche centrali ha tenuto concentrati gli investitori per gran parte della settimana, con la Fed , la Banca del Giappone e la Banca d'Inghilterra che hanno mantenuto stabili i tassi.

Il tema comune e tra i responsabili delle politiche monetarie è stata la cautela, con la maggior parte che ha adottato un atteggiamento di "attesa" nei confronti delle tariffe e della politica commerciale di Trump , che ha favorito quella che il presidente della Fed Jerome Powell ha definito un'incertezza "insolitamente elevata".

Gli investitori attendono chiarimenti sui dettagli delle tariffe reciproche di Trump che dovrebbero entrare in vigore il 2 aprile.

Gli attacchi aerei israeliani su Gaza (link) e l'enorme esplosione causata dall'attacco di un drone ucraino su un aeroporto militare russo hanno anch'essi smorzato la propensione al rischio e aumentato l'attrattiva degli asset rifugio.

"Il numero di fattori che hanno il potenziale di influenzare il sentiment degli investitori è aumentato e questo alimenta l'incertezza", ha aggiunto Sandven. "Le tensioni globali sono aumentate, la valutazione è elevata e le previsioni delle aziende sono misurate"

"È questo l'altalena che stiamo vedendo nel mercato più ampio"

Ad aggiungere ulteriore scompiglio, l'aeroporto di Heathrow in Gran Bretagna è stato chiuso a causa di un enorme incendio in una vicina sottostazione elettrica. Gli investitori sono anche preoccupati per le ricadute finanziarie della detenzione del presidente turco Tayyip Erdogan, principale rivale politico di Recep Tayyip Erdogan. Gli occhi erano puntati anche sul massiccio pacchetto di stimoli fiscali della Germania , che dovrebbe essere approvato venerdì dalla camera alta del parlamento, il Bundesrat.

Gli indicatori economici statunitensi della prossima settimana includeranno i dati relativi al settore immobiliare e industriale. Giovedì il Dipartimento del Commercio fornirà la sua terza e ultima stima del PIL del quarto trimestre. Il rapporto sulle spese per i consumi personali è previsto per venerdì.

Il Dow Jones Industrial Average è sceso di 77,20 punti, rivale allo 0,19%, a 41.876,12, l'S&P 500 è sceso di 16,14 punti, ovvero lo 0,29%, a 5.646,75 e il Nasdaq Composite è sceso di 6,69 punti, ovvero lo 0,04%, a 17.684,87.

Le azioni europee , sono scese, ma lo STOXX Euro 600 ha ottenuto un guadagno settimanale ,estendendo la sua sovraperformance da inizio anno .

L'indice MSCI delle azioni mondiali EURONEXT:IACWI è sceso di 3,26 punti, rivale allo 0,39%, a 840,17.

L'indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dello 0,6%, mentre l'indice europeo FTSEurofirst 300 è sceso di 12,99 punti, rivale allo 0,59%.

Le azioni dei mercati emergenti CBOE:EFS sono scese di 9,58 punti, rivale allo 0,84%, a 1.131,11. L'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone (.MIAPJ0000PUS) ha chiuso in ribasso dello 0,8%, a 588,61, mentre il Nikkei giapponese è sceso di 74,82 punti, o dello 0,20%, a 37.677,06.

L' e del dollaro ha guadagnato terreno rispetto all'euro, ed era sulla buona strada per un guadagno settimanale, poiché l'avvicinarsi della scadenza dei dazi ha spinto alla cautela.

L'indice del dollaro , che misura il biglietto verde rispetto a un paniere di valute tra cui lo yen e l'euro, è salito dello 0,25% a 104,05, mentre l'euro è sceso dello 0,25% a 1,0824 dollari.

Rispetto allo yen giapponese , il dollaro si è rafforzato dello 0,27% a 149,17.

I titoli del Tesoro USA a 10 anni sono aumentati dopo che Trump ha accennato alla flessibilità tariffaria, e sono stati gli ultimi a interrompere una serie di quattro giorni di ribassi.

Il rendimento dei titoli di riferimento statunitensi a 10 anni è salito di 1,7 punti base al 4,25%, dal 4,233% di giovedì sera.

Il rendimento del titolo a 30 anni (US30YT=RR) è aumentato di 3,7 punti base, passando dal 4,556% di giovedì sera al 4,5929%.

Il rendimento del titolo a 2 anni, che di solito si muove di rivale passo con le aspettative sui tassi di interesse della Federal Reserve, è sceso di 1,1 punti base al 3,946%, dal 3,957% di giovedì sera.

I prezzi del greggio sono aumentati leggermente e sembrano destinati a registrare un secondo aumento settimanale consecutivo, poiché le nuove sanzioni statunitensi contro l'Iran e l'ultimo piano di produzione dell'OPEC+ hanno aumentato le aspettative di un'offerta più limitata.

Il greggio statunitense è salito dello 0,31% attestandosi a 68,28 dollari al barile, mentre il Brent si è attestato a 72,16 dollari al barile, in aumento dello 0,22% nel corso della giornata.

L'oro , in contrasto con il rafforzamento del dollaro, ha fatto una pausa , ma è rimasto sulla buona strada per il suo terzo guadagno settimanale.

L'oro spot è sceso dello 0,85% a 3.018,25 dollari l'oncia. I future sull'oro statunitensi (GCc1) sono scesi dello 0,54% a 3.023,50 dollari l'oncia.

Le azioni europee e mondiali sono scese venerdì, ma erano destinate a un guadagno settimanale, e il dollaro ha spinto l'euro al di sotto del suo recente massimo di cinque mesi, mentre gli investitori hanno concluso una settimana intensa senza avere molte più certezze sulle grandi questioni di mercato rispetto all'inizio.

L'indice azionario mondiale MSCI EURONEXT:IACWI è sceso dello 0,21%, mentre l'indice europeo STOXX 600 è sceso dello 0,8% nelle contrattazioni mattutine, dopo che le azioni asiatiche (.MIAPJ0000PUS) avevano registrato un calo simile in precedenza. Wall Street è scivolata durante la notte e i futures S&P 500 sono scesi di circa lo 0,4%.

Nel corso della settimana, tuttavia, tutti sono leggermente aumentati, con un clima un po' meno febbrile rispetto a quello di inizio marzo, quando i mercati erano dominati dal timore che l'incertezza politica negli Stati Uniti, in particolare per quanto riguarda i dazi, avrebbe spinto la più grande economia del mondo in recessione .

Sebbene tali timori non siano scomparsi, questa settimana le banche centrali sono state invece sotto i riflettori e la Federal Reserve statunitense , la Banca del Giappone e la Banca d'Inghilterra hanno tutte mantenuto stabili i tassi.

Sebbene le principali questioni per i mercati fossero di natura fiscale e geopolitica, anche i responsabili politici hanno avuto poco da dire se non sottolineare quella che il presidente della Fed Jerome Powell ha definito l' e di incertezza "insolitamente elevata".

Gli investitori ora si concentreranno sui dettagli delle tariffe reciproche dell'amministrazione Trump del 2 aprile che rimangono poco chiari, mentre le notizie di attacchi aerei israeliani su Gaza e di un'enorme esplosione causata da un attacco ucraino con un drone su un aeroporto militare russo sono stati un promemoria delle crescenti tensioni geopolitiche che spingono gli investitori verso beni rifugio.

Inoltre, l'aeroporto di Heathrow, il quinto più trafficato al mondo, è stato chiuso dopo un enorme incendio in una sottostazione elettrica vicina, gli investitori stanno rivalutando le scommesse sulla storia della svolta della Turchia dopo la detenzione a lungo temuta del principale rivale politico del presidente Tayyip Erdogan all'inizio della settimana, e con la massiccia spesa fiscale della Germania che dovrebbe essere approvata venerdì dal Bundesrat, la camera alta del parlamento tedesco, l'attenzione si sta ora spostando sulla rapidità e sulla destinazione dei fondi.

Questo cambiamento tettonico in Germania, insieme ai timori di una recessione negli Stati Uniti, ha causato una drammatica variazione dei mercati, con le azioni in Europa e in Asia che hanno sovraperformato quelle statunitensi, in particolare i titoli tecnologici un tempo amati, e l'euro in rialzo. Anche se queste variazioni hanno subito un rallentamento questa settimana, molti analisti ritengono che il cambiamento continuerà.

"Quando la leadership cambia nei mercati dopo tre anni di scambi direzionali, non scompare in tre mesi", ha detto Manish Kabra, stratega multi-asset e responsabile della strategia azionaria statunitense presso Société Générale.

"Il punto è che si tratta di una rotazione nelle valute e nelle azioni sia tra le regioni che all'interno degli Stati Uniti"

Le recenti e drammatiche oscillazioni delle valute, che hanno visto il dollaro indebolirsi rispetto alla maggior parte delle valute , con l'euro e lo yen giapponese in evidenza, sono state più tranquille negli ultimi giorni.

L'euro era a 1,0835 dollari, in leggero calo rispetto al giorno e alla settimana, ma dopo aver chiuso febbraio a 1,0375 dollari e aver raggiunto un massimo di cinque mesi a 1,0955 dollari all'inizio di questa settimana, il quadro generale è ancora quello di un euro forte.

Allo stesso modo, lo yen è stato più debole nella giornata a 149,50 per dollaro. Tuttavia, lo yen è aumentato del 5% quest'anno in previsione di un nuovo aumento dei tassi da parte della BOJ nel 2025.

I dati di venerdì hanno mostrato che l'inflazione core del Giappone ha raggiunto il 3,0% a febbraio e un indice che elimina l'effetto del carburante è aumentato al ritmo più veloce in quasi un anno, un segno di un'ampliamento della pressione sui prezzi che rafforza le aspettative del mercato di ulteriori aumenti.

"Sebbene mercoledì il governatore Ueda abbia parlato molto dei rischi legati alla politica commerciale statunitense, pensiamo che stia solo coprendo le sue scommesse, considerandola un fattore di rischio", ha detto Min Joo Kang, economista senior di ING.

"Pertanto, se le tensioni commerciali non aumenteranno più di quanto attualmente previsto dal mercato, non influenzeranno i piani di aumento dei tassi della BOJ"

Per quanto riguarda le materie prime, i prezzi del petrolio sono rimasti sostanzialmente stabili, pronti per la loro migliore performance settimanale da gennaio.

I future sul greggio Brent sono saliti dello 0,1%, a 72,06 dollari al barile, mentre i future sul greggio statunitense West Texas Intermediate sono scesi dello 0,15% a 67,97 dollari. Entrambi erano impostati per guadagni del 2% per la settimana.

L'oro è sceso dello 0,5% a 3.030 dollari l'oncia, poiché gli investitori hanno registrato utili dopo che il metallo giallo ha raggiunto il massimo storico nella seduta precedente. L'oro era sulla buona strada per la terza settimana consecutiva di guadagni, sostenuto dalla domanda di beni rifugio.

Le azioni asiatiche sono scese venerdì, concludendo la settimana in modo negativo, poiché le crescenti preoccupazioni geopolitiche e i timori per i dazi statunitensi e il loro impatto sull'economia globale hanno frenato la propensione al rischio degli investitori, mantenendo l'oro come bene rifugio vicino ai massimi storici.

L'umore cupo sembrava destinato a continuare in Europa. I future paneuropei STOXX 50 e i future tedeschi DAX sono scesi dello 0,5%, mentre i future per l'S&P 500 e il Nasdaq sono scesi leggermente.

I responsabili politici di tutto il mondo hanno adottato un tono cauto in una settimana piena di riunioni delle banche centrali, mentre cresceva l'incertezza nell'economia e nella politica globali. La Federal Reserve statunitense , la Banca del Giappone e la Banca d'Inghilterra hanno tutte mantenuto i tassi invariati.

I banchieri centrali hanno sottolineato le prospettive incerte dovute in gran parte alle crescenti tensioni commerciali innescate dagli Stati Uniti sotto la presidenza di Donald Trump. Trump intende imporre nuove tariffe tariffarie reciproche il 2 aprile, inaugurando una nuova ondata di incertezza.

Le notizie di attacchi aerei israeliani su Gaza e di un'enorme esplosione causata da un attacco ucraino con droni a un aeroporto militare russo hanno ricordato le crescenti tensioni geopolitiche che spingono gli investitori verso beni rifugio.

"Con l'asticella dei tagli dei tassi a breve termine ancora alta, i mercati hanno riportato l'attenzione sulle preoccupazioni per la crescita e sui rischi tariffari che continueranno ad alimentare la volatilità", ha detto Charu Chanana, capo stratega degli investimenti di Saxo.

L'indice MSCI più ampio delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone (.MIAPJ0000PUS) è sceso dello 0,9%, con le azioni in Cina, Hong Kong, Taiwan e Indonesia in forte calo.

L'indice Hang Seng di Hong Kong (.HIS) è sceso del 2%, pronto per la seconda settimana consecutiva in rosso, poiché gli investitori sono diventati cauti dopo un'impennata dei titoli tecnologici e l'indice ha raggiunto un massimo di tre anni martedì. L'Hang Seng è ancora in rialzo del 18% per l'anno, il mercato azionario principale con le migliori prestazioni al mondo.

L'indice giapponese Topix ha toccato il massimo degli ultimi otto mesi, trainato dai titoli bancari, poiché i dati sull'inflazione, più forti del previsto, hanno alimentato le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone.

Gli investitori ora si concentreranno sui dettagli delle tariffe del 2 aprile dell'amministrazione Trump, mentre i mercati diventano sempre più nervosi per l'impatto delle tariffe "tit-for-tat" sull'inflazione e sulla crescita economica.

George Boubouras, responsabile della ricerca presso K2 Asset Management, ha affermato che il disagio sta causando una maggiore volatilità del mercato.

"Il brusco cambiamento nelle aspettative future sta effettivamente portando a eventi di volatilità amplificata", ha detto.

La crescente incertezza e la Fed che ribadisce di non avere fretta di tagliare i tassi hanno dato sostegno al dollaro. L'indice del dollaro misurato rispetto a un paniere di sei controparti è rimasto stabile a 104,09, dopo essere salito dello 0,36% giovedì.

L'indice è sceso al minimo degli ultimi cinque mesi questa settimana, poiché le precedenti speranze di politiche favorevoli alla crescita sotto Trump hanno lasciato il posto all'ansia che la guerra commerciale globale da lui iniziata possa innescare una recessione negli Stati Uniti.

Lo yen è stato più debole nel corso della giornata, a 149,50 per dollaro. Tuttavia, lo yen è aumentato del 5% quest'anno, sulla base delle aspettative che la BOJ aumenterà nuovamente i tassi nel 2025.

I dati hanno mostrato che l'inflazione core del Giappone ha raggiunto il 3,0% a febbraio e un indice che elimina l'effetto del carburante è aumentato al ritmo più veloce in quasi un anno, un segno di un'ampliamento della pressione sui prezzi che rafforza le aspettative del mercato di ulteriori aumenti.

"Sebbene mercoledì il governatore Ueda abbia parlato molto dei rischi legati alla politica commerciale statunitense, pensiamo che stia solo coprendo le sue scommesse, considerandola un fattore di rischio", ha detto Min Joo Kang, economista senior di ING.

"Pertanto, se le tensioni commerciali non aumenteranno più di quanto il mercato attualmente si aspetti, non influenzeranno i piani di aumento dei tassi della BOJ"

Per quanto riguarda le materie prime, venerdì i prezzi del petrolio sono aumentati, in procinto di registrare la performance settimanale più forte da gennaio.

I future sul greggio Brent sono saliti dello 0,36%, mentre i future sul greggio statunitense West Texas Intermediate sono aumentati dello 0,4%. Entrambi erano destinati a guadagnare il 2% nella settimana.

L'oro è sceso dello 0,46% a 3.030 dollari, poiché gli investitori hanno incassato i utili dopo che il metallo giallo aveva raggiunto il massimo storico nella seduta precedente. L'oro era sulla buona strada per la terza settimana consecutiva di guadagni, sostenuto dalla domanda di beni rifugio.