Le azioni di Tegna scendono del 5% dopo che Trump ha criticato l'abolizione del tetto di proprietà delle TV locali

Le azioni di Tegna sono scese di quasi il 5% lunedì dopo che il presidente Donald Trump ha criticato la proposta di revocare l'attuale limite di proprietà delle emittenti televisive locali, necessario per l'acquisizione della società da parte di Nexstar Media.

L'acquisizione di Tegna espanderebbe la presenza di Nexstar coprendo l'80% delle famiglie televisive in aree geografiche chiave, nell'ambito di un accordo da 3,54 miliardi di dollari. Domenica Trump ha pubblicato sui social media un articolo in cui affermava che l'abolizione del tetto sarebbe stata un "disastro" per i conservatori e ha aggiunto che "non sarebbe stato felice" se la mossa avesse permesso alla NBC , di proprietà della Comcast, o alla ABC , di proprietà della Disney, di espandersi.

di Dawn Chmielewski e Chris Sanders

Paramount Skydance , Comcast e Netflix sono in lizza per l'acquisto di Warner Bros Discovery , secondo quanto riportato giovedì da Reuters, ma l'offerta di ciascuna società presenta rischi politici e normativi.

Tra i fattori da tenere d'occhio ci sono gli squilibri delle quote di mercato che ciascun offerente potrebbe portare, gli investitori e i commenti pubblici del presidente degli Stati Uniti Donald Trump o della sua amministrazione su ciascuna società.

Non è stato possibile contattare immediatamente la Casa Bianca per un commento.

Rischio politico

Paramount Skydance:

Paramount potrebbe essere in vantaggio grazie ai suoi legami con la Casa Bianca e all'ingente liquidità che la seconda persona più ricca del mondo, Larry Ellison, può fornire alla Warner Bros Discovery per concludere l'affare. Suo figlio, l'amministratore delegato di Paramount David Ellison, gode del favore di Trump, il che potrebbe aiutare a superare gli ostacoli normativi.

I senatori democratici Elizabeth Warren, Bernie Sanders e Richard Blumenthal temono che l'approvazione dell'accordo possa essere viziata da favoritismi politici, citando la donazione di 16 milioni di dollari fatta da Paramount Global alla biblioteca presidenziale di Trump. Il pagamento, effettuato prima della fusione con Skydance che ha portato Ellison alla guida della società di media, ha risolto una causa intentata da Trump a per le modifiche apportate a un'intervista di "60 Minutes".

Tuttavia, se l'offerta comprende investitori stranieri, l'entità della loro partecipazione potenziale potrebbe far scattare una revisione da parte del Comitato per gli investimenti esteri negli Stati Uniti. La fusione delle reti televisive via cavo di Paramount e Warner Bros potrebbe sollevare preoccupazioni sulla concentrazione del mercato per il DOJ.

Al di fuori degli Stati Uniti, le autorità di regolamentazione potrebbero intervenire anche nell'ambito dei regimi di investimento diretto estero, mentre le autorità europee esaminerebbero le norme sulla pluralità dei media in considerazione della combinazione di CNN e CBS.

Comcast:

Il gigante della TV via cavo con sede a Philadelphia si trova ad affrontare un clima politico diverso. Trump ha ripetutamente denigrato l'azienda per la copertura del suo secondo mandato da parte della sua unità NBC, chiamandola "Concast", e ha criticato il presidente Brian Roberts.

Questa ostilità potrebbe complicare la posizione del DOJ, anche se l'eventuale opposizione dovrebbe essere fondata su questioni di legge e di concorrenza piuttosto che sulle preferenze della Casa Bianca.

Il DOJ ha cercato di bloccare l'acquisizione da 85,4 miliardi di dollari di Time Warner da parte di AT&T, la cui CNN ha attirato le ire di Trump durante il suo primo mandato alla Casa Bianca. Un giudice federale ha infine autorizzato l'operazione nel 2018.

Netflix:

Il leader dello streaming ha i suoi potenziali problemi politici. Secondo l'Hollywood Reporter, nell'ottobre 2025 il Pentagono ha criticato "Boots", una serie su un marine gay.

"Non comprometteremo i nostri standard per soddisfare un'agenda ideologica, a differenza di Netflix, la cui leadership produce e alimenta costantemente la spazzatura woke al proprio pubblico e ai propri figli", ha detto un rappresentante del Dipartimento della Difesa.

Prima ancora che le offerte fossero presentate, il senatore repubblicano Roger Marshall e il rappresentante Darrell Issa avevano avvertito che l'acquisizione di Netflix avrebbe consegnato alla società i diritti sui contenuti di HBO Max e Warner Bros, con il rischio di aumentare i prezzi e diminuire la scelta per i consumatori.

Il dominio del mercato, tuttavia, è negli occhi di chi guarda. Secondo Nielsen, YouTube rappresenta un numero maggiore di spettatori televisivi negli Stati Uniti rispetto al suo rivale più vicino, Netflix.

Rischio di concorrenza e antitrust

Considerate le prassi passate, è probabile che il Dipartimento di Giustizia abbia una supervisione antitrust su qualsiasi accordo. Warner Bros Discovery non detiene asset televisivi e, di conseguenza, il presidente della Federal Communications Commission Brendan Carr non avrebbe probabilmente giurisdizione.

Paramount Skydance:

Una fusione con Warner Bros Discovery unirebbe due grandi studios di Hollywood, due piattaforme di streaming (HBO Max e Paramount+) e due operazioni di informazione (CNN e CBS). È probabile che gli esercenti si preoccupino del numero di film che arriveranno nelle sale: secondo le stime di Comscore, l'entità combinata controllerebbe il 32% del box office statunitense e canadese, sulla base degli introiti del 2025.

Anche la comunità creativa potrebbe trovarsi di fronte a una riduzione delle possibilità di impiego se ci fossero meno film o se, ad esempio, CBS News e CNN venissero combinate. La concentrazione dei diritti sportivi - CBS e TNT sotto lo stesso tetto - potrebbe potenzialmente far aumentare i prezzi per i consumatori.

Comcast:

L'unione di Universal Pictures e Warner Bros Studios creerebbe una potenza cinematografica ancora più grande, con oltre il 43% del box office nordamericano, secondo Comscore. Questo livello di quota di mercato potrebbe allarmare le autorità di regolamentazione e gli esercenti, sollevando dubbi sulla diminuzione delle opportunità per i registi e i talenti.

Il DOJ dovrebbe valutare se tale consolidamento danneggi la concorrenza nella distribuzione nelle sale. Durante il primo mandato di Trump, il DOJ ha approvato un'operazione di dimensioni simili: l'acquisizione da parte di Walt Disney della 21st Century Fox, che ha riunito due studi cinematografici che all'epoca rappresentavano insieme il 38% del box office nazionale, secondo Comscore.

Netflix:

L'offerta del leader dello streaming non influirebbe sulle uscite nelle sale, ma rimodellerebbe il mercato dei video in abbonamento. (Netflix continuerà a distribuire film nelle sale cinematografiche, ha detto una fonte che ha familiarità con la questione, confermando un rapporto di Bloomberg). L'aggiunta dei 128 milioni di abbonati di HBO Max agli oltre 300 milioni di Netflix creerebbe un attore formidabile.

Le autorità di regolamentazione potrebbero chiedersi se tali dimensioni limitino la scelta dei consumatori, anche se la definizione del mercato è controversa: YouTube, TikTok e altre piattaforme comandano un tempo di visione significativo. Il DOJ dovrà decidere se la posizione dominante di Netflix costituisce una minaccia per la concorrenza o semplicemente riflette l'evoluzione delle abitudini dei consumatori.

** Le azioni dell'operatore di telecomunicazioni T-Mobile scendono dell'1,2% a 208 dollari nel premercato

** Oppenheimer abbassa il rating a "perform" da "outperform"; mantiene un PT di $300, che rappresenta un upside del 42,5% rispetto all'ultima chiusura del titolo

** TMUS "avrà difficoltà a battere le stime sugli abbonati e sull'FCF dopo un decennio di aumenti di quota e di espansione dei margini" - brokeraggio

** Il concorrente Comcast ha abbassato in modo aggressivo i prezzi della banda larga e Verizon probabilmente aumenterà le promozioni dei cellulari e i pacchetti di contenuti, portando a un'intensificazione della concorrenza e spingendo TMUS ad aumentare i prezzi e a rallentare i guadagni di quota - brokeraggio

** Il rating medio di 31 analisti è "buy", il loro PT mediano è di 270 dollari - dati compilati da LSEG

** Fino all'ultima chiusura, il titolo scende del 4,6% quest'anno

di David Shepardson

Un membro democratico della Commissione federale per le comunicazioni ha detto giovedì che le richieste del presidente Donald Trump (link) all'agenzia di revocare le licenze detenute dalle emittenti ABC fallirebbero in tribunale.

Martedì Trump ha detto che le licenze di trasmissione utilizzate dalle affiliate di ABC, di proprietà di Walt Disney , dovrebbero essere "tolte" dopo che il presidente repubblicano ha obiettato a una domanda posta da un giornalista della rete. Il commissario della FCC, Anna Gomez, ha detto che qualsiasi tentativo di revocare le licenze a causa di una domanda di un giornalista non avrebbe superato il vaglio legale.

"La FCC non ha il potere di fare una vera e propria rappresaglia contro una rete di notizie. Le reti nazionali non hanno licenze di trasmissione, ma ne sono titolari le stazioni che possiedono; nessuna di queste licenze è prossima al rinnovo a breve", ha detto Gomez.

Alla domanda su come avrebbe risposto alla richiesta di Trump di ritirare le licenze delle stazioni ABC, il presidente repubblicano della FCC Brendan Carr giovedì ha ribadito la sua opinione sulla necessità di rinvigorire gli standard di interesse pubblico per le emittenti, aggiungendo: "Siamo sempre aperti al confronto."

La FCC, un'agenzia federale indipendente, rilascia licenze di otto anni alle singole emittenti, non alle reti.

Mercoledì Carr ha detto di aver avviato una revisione degli accordi tra reti nazionali e proprietari di stazioni radiotelevisive locali e di voler rendere più facile per le emittenti locali scegliere di non mandare in onda la programmazione nazionale se non è di pubblico interesse.

La Disney non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.

Gomez ha detto che le minacce della FCC erano vuote.

"Se la FCC dovesse compiere il passo senza precedenti di revocare una licenza sulla base del fatto che le notizie diffuse da una rete sono sfavorevoli a questa amministrazione, si scontrerebbe con il Primo Emendamento e fallirebbe in tribunale", ha detto. "Questa FCC non può e non riuscirà nei suoi sforzi di censurare la libera espressione e controllare i media"

Carr ha intrapreso una serie di iniziative per indagare sulle aziende del settore dei media. A luglio ha avviato un'indagine sulle relazioni della Comcast , società madre della NBC, con le sue affiliate televisive locali.

A gennaio, Carr ha ripristinato le denunce riguardanti il modo in cui ABC News ha moderato il dibattito televisivo pre-elettorale tra l'allora presidente Joe Biden e Trump, e le apparizioni della vicepresidente e candidata democratica alla presidenza Kamala Harris a "60 Minutes" della CBS e a "Saturday Night Live" della NBC

Un membro democratico della Commissione federale per le comunicazioni ha detto *GIOVEDì che le richieste del presidente Donald Trump di sollecitare l'agenzia a revocare le licenze detenute dalle emittenti ABC falliranno in tribunale.

Trump ha detto martedì che le licenze di trasmissione utilizzate dalle affiliate della Walt Disney ABC dovrebbero essere "tolte" dopo aver dissentito da una domanda posta da un giornalista della rete. Il commissario della FCC Anna Gomez ha detto che qualsiasi tentativo di revocare le licenze a causa di una domanda posta da un giornalista non avrebbe superato il vaglio della legge.

di David Shepardson e Dawn Chmielewski

La Casa Bianca ha intensificato l'attacco alla ABC News mercoledì, un giorno dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha criticato un corrispondente della ABC News per aver chiesto al principe ereditario dell'Arabia Saudita dell'uccisione di un editorialista del Washington Post nel 2018.

La nuova critica è arrivata mentre la Commissione federale per le comunicazioni ha detto mercoledì di voler avviare una revisione degli accordi tra le reti nazionali e le emittenti locali. Trump ha suggerito alla Commissione di revocare le licenze di trasmissione delle stazioni ABC di proprietà della Disney, a seguito di domande su Jamal Khashoggi che ha definito "insubordinate".

Il presidente della FCC Brendan Carr, repubblicano, ha detto che la revisione riguarderà quando le stazioni possono scegliere di non mandare in onda la programmazione per motivi di interesse pubblico. La FCC, un'agenzia federale indipendente, rilascia licenze di otto anni alle singole emittenti, non alle reti.

L'ufficio stampa della Casa Bianca ha descritto ABC News come "un'operazione di spin democratico mascherata da rete radiotelevisiva" in un'e-mail inviata alla stampa, che includeva un elenco di lamentele contro la rete risalenti al 2017. L'email accusava ABC News di fare "guerra" al presidente e ai milioni di americani che lo hanno eletto.

ABC News, di proprietà della Disney, ha rifiutato di commentare.

A settembre, Carr ha elogiato due grandi proprietari di emittenti, Sinclair Broadcast Group e Nexstar Media Group , che hanno brevemente scelto di non mandare in onda il "Jimmy Kimmel Live!" sulle loro 70 stazioni affiliate alla ABC che coprono quasi un quarto delle famiglie statunitensi. Nexstar ha bisogno dell'approvazione della FCC per acquisire Tegna in un'operazione da 3,54 miliardi di dollari e martedì ha presentato una domanda formale all'agenzia.

Il 17 settembre la ABC ha sospeso lo show di Kimmel a causa dei suoi commenti sull'assassinio dell'attivista conservatore Charlie Kirk. Qualche ora prima della sospensione, Carr aveva avvertito che le emittenti locali che avessero mandato in onda Kimmel avrebbero potuto rischiare multe o la perdita della licenza e aveva detto che "è ora che si facciano avanti".

Carr è stato oggetto di critiche bipartisan per questi commenti e comparirà davanti alla Commissione Commercio del Senato il 17 dicembre .

I contratti tra le reti e gli affiliati prevedono penali per la mancata messa in onda di programmi per periodi prolungati. L'avviso della FCC chiede se "i programmatori nazionali possono intraprendere azioni o minacciare di punire le stazioni televisive locali che tentano di esercitare il loro legittimo diritto di prelazione sulla programmazione nazionale?"

L'agenzia ha chiesto se deve adottare regolamenti per affrontare "l'influenza e il comportamento anticoncorrenziale dei grandi network".

Carr ha detto che la FCC ha avviato la revisione perché i programmatori nazionali "secondo quanto riferito, impediscono a queste emittenti di servire le loro comunità locali, anche punendole per aver esercitato il loro diritto di prelazione sulla programmazione nazionale".

Lo scorso dicembre, ABC News ha accettato di dare 15 milioni di dollari alla biblioteca presidenziale di Trump per risolvere una causa sui commenti fatti in onda dal conduttore George Stephanopoulos e riguardanti la causa civile intentata contro Trump dalla scrittrice E. Jean Carroll.

Carr ha intrapreso una serie di iniziative per indagare sulle aziende del settore dei media. A luglio ha avviato un'indagine sulle relazioni di Comcast , società madre della NBC, con le sue affiliate televisive locali.

A luglio la FCC ha approvato la fusione da 8,4 miliardi di dollari tra Paramount Global, società madre della CBS, e Skydance Media, dopo che quest'ultima aveva accettato di garantire che la programmazione di notizie e intrattenimento della CBS fosse priva di pregiudizi e di porre fine ai programmi di diversità. L'approvazione è arrivata settimane dopo che la Paramount ha accettato di pagare 16 milioni di dollari per risolvere la causa intentata da Trump contro la CBS per il montaggio di un'intervista di "60 Minutes" con la sua avversaria democratica alle presidenziali, Kamala Harris.