Le azioni asiatiche salgono grazie al raffreddamento dell'inflazione statunitense; persistono i problemi della guerra commerciale

Economico

Resoconto:

Giovedì la maggior parte dei titoli azionari asiatici emergenti è stata scambiata in territorio positivo, in seguito alla pubblicazione di dati più bassi sull'inflazione negli Stati Uniti per febbraio, sebbene continui a profilarsi una crescente guerra commerciale globale.

L'indice MSCI per le azioni dei mercati emergenti asiatici è salito fino allo 0,6%, rimbalzando dopo il calo dello 0,4% registrato alla chiusura di mercoledì.

I dati provenienti dagli Stati Uniti hanno mostrato che i prezzi al consumo sono aumentati meno del previsto a febbraio, ma gli investitori temono che il miglioramento sia probabilmente temporaneo, sullo sfondo di tariffe aggressive sulle importazioni che dovrebbero aumentare i costi della maggior parte dei beni nei mesi a venire.

Tuttavia, secondo Poon Panichpibool, stratega di mercato presso Krung Thai Bank, il clima positivo derivante dal raffreddamento dell'inflazione negli Stati Uniti ha sostenuto una ripresa delle azioni e delle valute dei paesi emergenti dell'Asia.

Le azioni di Kuala Lumpur sono quelle che hanno registrato l'aumento maggiore, avanzando di circa l'1,5% e interrompendo una serie di cinque sessioni in ribasso, mentre le azioni thailandesi sono salite di quasi lo 0,3%.

D'altro canto, con l'avvicinarsi di aprile, sono emerse preoccupazioni sulle tariffe reciproche, con il presidente degli Stati Uniti Donald Trump che continua a imporre tariffe sui paesi confinanti. Ciò potrebbe potenzialmente avere un impatto negativo sugli asset nell'Asia emergente, ha avvertito Poon.

"Paesi come India, Thailandia, Filippine... raccolgono tariffe doganali più elevate dagli Stati Uniti rispetto a quelle che gli Stati Uniti raccolgono da loro... potremmo sicuramente dover affrontare tariffe reciproche, il che potrebbe essere molto negativo per i mercati emergenti asiatici", ha affermato.

Le azioni in Indonesia sono scivolate, scendendo fino allo 0,7% nelle prime contrattazioni, poiché alcune grandi banche, tra cui Bank Mandiri (Persero) e Bank Rakyat Indonesia (Persero), hanno spinto al ribasso il benchmark.

Un calo di quasi il 30% delle entrate del governo indonesiano a gennaio, avvenuto mentre il presidente Prabowo Subianto sta attuando ingenti piani di spesa, ha sollevato preoccupazioni sulla sostenibilità fiscale e su un potenziale aumento dei prestiti.

Nel frattempo, le azioni di Taiwan hanno subito il calo maggiore, con un calo di circa l'1,4%, trascinate da TSMC.

Per quanto riguarda le valute, la rupia indiana e il peso filippino sono aumentati di circa lo 0,2% ciascuno.

D'altro canto, il won sudcoreano e il dollaro taiwanese sono scesi di circa lo 0,1% ciascuno.

L'aumento delle tensioni commerciali globali e le preoccupazioni sui rischi di recessione negli Stati Uniti hanno scosso i mercati globali e innescato un'enorme volatilità nel mercato dei cambi, mentre i trader oscillavano tra sollievo e angoscia per i drastici cambiamenti di politica monetaria di Trump.

Fonte: Theedgemarkets

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London Open: il FTSE sale mentre la guerra commerciale si intensifica

Warren Takunda

Azioni

Le azioni di Londra hanno registrato un leggero rialzo nelle prime contrattazioni di giovedì, mentre gli investitori continuavano a riflettere sull'impatto della guerra commerciale di Trump.

Alle 08:55 GMT, il FTSE 100 era in rialzo dello 0,1% a 8.545,91.

Gli investitori stavano riflettendo sugli ultimi colpi di scena nella vicenda commerciale di Trump, dopo che il presidente degli Stati Uniti aveva dichiarato che avrebbe imposto ulteriori dazi a seguito delle misure di ritorsione dell'Unione Europea e del Canada.

Trump ha detto mercoledì che avrebbe risposto alle contromisure. "Qualunque cosa ci accusino, noi li accusiamo", ha detto.

Richard Hunter, responsabile dei mercati presso Interactive Investor, ha affermato: "All'inizio delle contrattazioni, l'apatia degli investitori era ampiamente evidente, mentre il vento contrario tecnico di giovedì, dovuto alla scadenza ex dividendo delle azioni, ha avuto come conseguenza le azioni interessate, come NatWest, Endeavour Mining ed Entain.

"Nel frattempo, l'economia del Regno Unito affronterà l'ultima prova domani, con la pubblicazione dei dati sul PIL, mentre l'eccesso di misure di bilancio potrebbe iniziare a prendere piede".

Per il resto della giornata, l'indice dei prezzi alla produzione degli Stati Uniti per febbraio è atteso alle 12.30 GMT.

Sui mercati azionari, NatWest ed Entain sono state le azioni che hanno subito le maggiori perdite sul FTSE 100, in quanto sono state scambiate senza diritto al dividendo.

Il gruppo CC è crollato quando il produttore di sidro Bulmers ha dichiarato che gli utili operativi sottostanti per l'intero anno sarebbero stati "leggermente al di sotto" dell'obiettivo, a causa della minore fiducia dei consumatori e dell'impatto degli stipendi più alti e delle tasse a carico dei datori di lavoro introdotte nel bilancio.

Trainline è crollata dopo che la piattaforma di biglietteria online ha dichiarato che le vendite dell'anno fiscale hanno raggiunto il record di quasi 6 miliardi di sterline e ha annunciato un nuovo riacquisto di azioni per 75 milioni di sterline, poiché le vendite nette di biglietti e i ricavi per l'intero anno sono stati leggermente inferiori alle aspettative.

Savills è stata più debole nonostante l'agenzia immobiliare abbia registrato un forte aumento degli utili annuali e abbia affermato che quest'anno i volumi delle transazioni sarebbero aumentati perché le aziende hanno ordinato al personale di trascorrere più tempo in ufficio.

Deliveroo è sceso nonostante avesse salutato il suo primo anno di utili e un flusso di cassa libero positivo, nonostante un contesto di consumo "incerto", grazie all'ampliamento della sua offerta di generi alimentari e vendita al dettaglio.

D'altro canto, Halma ha registrato un'impennata, affermando di aspettarsi un margine EBIT rettificato leggermente superiore al 21% per l'intero anno fino a marzo 2025, rispetto alla precedente previsione di circa il 21%.

Anche Bridgepoint e Volution hanno registrato guadagni dopo i risultati, mentre IG Group si è ripresa poiché la società di trading e investimento online ha registrato un aumento dei ricavi nel terzo trimestre, beneficiando di condizioni di mercato più solide e di un aumento dei clienti attivi.

Fonte: Sharecast

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Il WTI rimane sotto i 67,50 dollari mentre le crescenti tensioni commerciali oscurano il potenziale aumento della domanda

Michelle

Merce

Il prezzo del petrolio greggio West Texas Intermediate (WTI) rimane sottotono dopo due giorni di guadagni, scambiando intorno ai $ 67,40 al barile durante le prime ore europee di giovedì. Tuttavia, il petrolio greggio potrebbe affrontare venti contrari poiché i trader spostano la loro attenzione sull'escalation delle tensioni commerciali globali.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato ulteriori tariffe in risposta alle misure di ritorsione dell'Unione Europea (UE) contro gli Stati Uniti (USA). Dopo che gli USA hanno imposto una tariffa del 25% sull'acciaio e l'alluminio europei, l'UE ha risposto con tariffe su 26 miliardi di euro di beni statunitensi ad aprile. La posizione aggressiva di Trump sulle tariffe ha destabilizzato gli investitori, indebolito la fiducia dei consumatori e delle aziende e aumentato i timori di una recessione negli Stati Uniti.

I prezzi del petrolio potrebbero anche subire una pressione al ribasso dopo che l'Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio (OPEC) ha segnalato un aumento significativo della produzione di greggio a febbraio, guidata dal Kazakistan. Questo aumento evidenzia le sfide per l'OPEC+ nel mantenere l'aderenza agli obiettivi di produzione concordati, secondo Reuters.

D'altro canto, il petrolio ha trovato supporto mercoledì, poiché i dati statunitensi hanno indicato una forte domanda interna e un rallentamento dell'inflazione, attenuando le preoccupazioni degli investitori. I dati governativi hanno mostrato che le scorte di benzina statunitensi sono diminuite di 5,7 milioni di barili, superando di gran lunga le aspettative degli analisti di un calo di 1,9 milioni di barili, mentre anche le scorte di distillati sono diminuite più del previsto. Questa forte diminuzione delle scorte di benzina ha rafforzato le aspettative di un'impennata della domanda stagionale in primavera.

Secondo Reuters, gli analisti di JP Morgan hanno evidenziato segnali di una robusta domanda statunitense, insieme all'impiego da parte dell'Ucraina di 377 droni che hanno preso di mira infrastrutture energetiche e siti militari russi, come fattori a sostegno dei prezzi del petrolio. "A partire dall'11 marzo, la domanda globale di petrolio era in media di 102,2 milioni di barili al giorno, crescendo di 1,7 milioni di barili al giorno anno su anno e superando il nostro aumento mensile previsto di 60.000 barili al giorno", hanno osservato.

Fonte: FXSTREET

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Previsione del prezzo USD/CAD: avanza verso la zona di 1,4400; manca la convinzione rialzista

Giustino

Economico

Forex

La coppia USD/CAD riacquista slancio positivo e trae sostegno da una combinazione di fattori.

Le scommesse sulla riduzione dei tassi da parte della Fed continuano a indebolire il dollaro statunitense e a limitare il rialzo della valuta principale.

La configurazione tecnica mista richiede cautela prima di piazzare scommesse direzionali aggressive.

La coppia USD/CAD attrae alcuni acquirenti in calo in prossimità della metà di 1,4300 durante la sessione asiatica di giovedì e inverte una parte delle perdite del giorno precedente. I prezzi spot salgono fino alla zona di 1,4400 nell'ultima ora, anche se una combinazione di fattori potrebbe tenere a freno qualsiasi rialzo significativo.

Il dollaro canadese (CAD) continua a essere appesantito dal settimo taglio consecutivo dei tassi di interesse della Banca del Canada (BoC) di mercoledì e dall'escalation della guerra commerciale tra Stati Uniti e Canada. A parte questo, la mancanza di acquisti di follow-through attorno ai prezzi del petrolio greggio indebolisce il Loonie legato alle materie prime e funge da vento favorevole per la coppia USD/CAD. Tuttavia, il tono ribassista sottostante attorno al dollaro statunitense (USD), tra le scommesse che la Federal Reserve (Fed) taglierà i tassi più volte quest'anno, limita il rialzo per la coppia di valute.

Da una prospettiva tecnica, la coppia USD/CAD, finora, ha faticato a trovare accettazione sopra il livello psicologico di 1,4500 e la successiva discesa giustifica cautela per i trader rialzisti. Detto questo, gli oscillatori positivi sul grafico giornaliero suggeriscono che qualsiasi ulteriore calo troverà probabilmente un discreto supporto vicino alla media mobile semplice (SMA) a 100 periodi sul grafico a 4 ore, attualmente ancorata intorno all'area di 1,4345. Una rottura prolungata al di sotto, tuttavia, potrebbe indurre vendite aggressive e spianare la strada a perdite più profonde.

La coppia USD/CAD potrebbe quindi indebolirsi ulteriormente al di sotto della SMA a 100 giorni, attorno all'area 1,4215, il livello 1,4200, verso il test del minimo annuale, attorno alla regione 1,4150, registrato il 14 febbraio. I prezzi spot potrebbero infine scendere fino al livello tondo di 1,4100.

D'altro canto, una forza sostenuta oltre il limite di 1,4500 potrebbe consentire alla coppia USD/CAD di testare il massimo oscillante mensile, intorno alla regione 1,4540-1,4545. Un po' di acquisti di follow-through potrebbe far salire i prezzi spot alla cifra tonda di 1,4600 in rotta verso la regione di 1,4670 e il limite di 1,4700. Lo slancio potrebbe estendersi ulteriormente verso il vicinato di 1,4800, o il livello più alto da aprile 2003 toccato il mese scorso.

Grafico USD/CAD a 4 ore

Fonte: FXSTREET

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Le azioni di Google rimbalzano dopo la presentazione del “miglior modello di intelligenza artificiale al mondo”

Giustino

Economico

Azioni

I modelli sono il cervello dietro Gemini, il rivale di Google per ChatGPT e DeepSeek

Le azioni di Alphabet (NASDAQ:GOOG), la società madre di Google, sono aumentate di quasi il 2% mercoledì in seguito alla presentazione di Gemma 3, i nuovi modelli di intelligenza artificiale avanzata del gigante della tecnologia.

Mercoledì pomeriggio il prezzo di mercato delle azioni FANG era salito di oltre l'1,8%, recuperando dopo il calo registrato nelle prime contrattazioni del mattino e aumentando costantemente per tutta la giornata.

Il rimbalzo rappresenta in un certo senso una correzione per Alphabet, dato che il titolo aveva iniziato la giornata con un ribasso di circa il 4% rispetto allo stesso orario della settimana scorsa.

Gemma 3 è un aggiornamento dei modelli utilizzati per eseguire il chatbot AI Gemini di Google, lanciato nel 2024. Sono destinati a essere utilizzati dagli sviluppatori nella creazione di applicazioni basate sull'intelligenza artificiale. La tecnologia è in grado di analizzare testo, video e immagini, con supporto in 35 lingue.

L'azienda descrive la nuova versione di Gemma come "il miglior modello ad acceleratore singolo al mondo", superando modelli simili creati da DeepSeek, OpenAI e Meta.

Google definisce inoltre Gemma 3 "il modello più potente che puoi eseguire su una singola GPU o TPU".

Un aspetto fondamentale è che i modelli Gemma di Google sono open source, ovvero sono accessibili al pubblico e chiunque può utilizzarli e modificarli.

Mercato favorevole alla tecnologia AI a basso consumo di hardware

L'aumento del prezzo delle azioni Google in seguito alla presentazione di Gemma 3 è in linea con le recenti tendenze del mercato, che sembrano favorire la tecnologia AI con requisiti hardware inferiori.

Il nuovo arrivato cinese DeepSeek è forse l'esempio più lampante di questo. L'azienda ha lanciato il suo modello R1 a gennaio e ha causato un'immediata interruzione, rappresentando una minaccia per le aziende di intelligenza artificiale statunitensi i cui modelli si basano su chip di fascia alta e una notevole potenza di calcolo.

In effetti, il lancio di R1, il cui sviluppo sarebbe costato meno di ChatGPT, ha fatto rapidamente scendere il NASDAQ 100 e l'SP 500 rispettivamente del 4% e del 2,5%.

L'emergere di DeepSeek ha coinciso anche con l'aumento delle tensioni tra Stati Uniti e Cina, con il presidente Donald Trump che continua a minacciare ingenti dazi sulle esportazioni cinesi.

Fonte: FXSTREET

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Previsioni sul prezzo dell'indice del dollaro USA: test di supporto immediato a 103,50 vicino ai minimi di quattro mesi

Glendon

Economico

Forex

L'indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto ai suoi sei principali omologhi, rimane stabile dopo aver registrato guadagni nella sessione precedente, scambiando intorno a 103,60 durante le ore asiatiche di giovedì. Tuttavia, l' analisi tecnica del grafico giornaliero indica un persistente bias ribassista, con l'indice che si muove verso il basso all'interno di un modello di canale discendente.

L'indice del dollaro statunitense è scambiato al di sotto delle medie mobili esponenziali (EMA) a nove e 50 giorni, indicando un indebolimento del trend a breve e medio termine. Tuttavia, l'indice di forza relativa (RSI) a 14 giorni rimane al di sotto di 30, suggerendo condizioni di ipervenduto e il potenziale per una correzione al rialzo.

Al ribasso, l'indice del dollaro statunitense potrebbe testare il suo supporto primario al minimo di quattro mesi di 103,34, registrato il 6 novembre, seguito dal limite inferiore del canale discendente a 103,00. Una rottura al di sotto di questa zona di supporto critica potrebbe rafforzare le prospettive ribassiste, spingendo l'indice verso il minimo di cinque mesi di 100,68.

Il DXY potrebbe incontrare una resistenza iniziale all'EMA a nove giorni a 104,34. Una rottura al di sopra di questo livello potrebbe rafforzare lo slancio dei prezzi a breve termine, spingendo l'indice verso l'EMA a 50 giorni a 106,44, seguito dal limite superiore del canale discendente a 106,70.

Indice del dollaro USA: grafico giornaliero

Fonte: FXSTREET

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I tassi della Banca nazionale polacca restano in sospeso e si prevede una conferenza stampa aggressiva

ING

Economico

Il Consiglio di politica monetaria non ha modificato i tassi di interesse, mentre la dichiarazione è nella nostra spinta da timori di inflazione alquanto irrealistici. La dichiarazione indica che la conferenza stampa di giovedì manterrà anche un tono da falco.

Il Monetary Policy Council (MPC) ha mantenuto invariati tutti i tassi di interesse oggi. Il dibattito è stato acceso, poiché la decisione è stata annunciata molto più tardi (1 ora e 45 minuti dopo rispetto a febbraio e 42 minuti dopo rispetto a gennaio). Ciò segnala crescenti differenze di opinione all'interno del MPC, evidenti anche nelle interviste pubbliche con i membri del Consiglio. Il tasso di riferimento rimane al 5,75%.

Percepiamo il tono della dichiarazione ufficiale dopo la riunione del MPC come aggressivo, ancora di più rispetto ai mesi precedenti. Ciò è dimostrato da:

La Banca nazionale polacca (NBP) presenta ancora uno scenario fosco per i prezzi dell'energia e un CPI medio nel 2025 al 4,9% anno su anno, in linea con la mini-proiezione presentata dal governatore a febbraio. Inoltre, non abbiamo visto una proiezione alternativa con prezzi dell'energia stabili nel quarto trimestre del 2025 (come segnalato dal ministero), il che presenta anche un bias da falco. La dichiarazione con la visione sul CPI futuro include una sezione sull'inflazione di fondo persistentemente elevata, ulteriormente integrata dal contesto di "ulteriore ripresa economica, con un netto aumento della domanda interna", indicando anche le crescenti preoccupazioni del Consiglio circa l'aumento dell'inflazione quest'anno. La proiezione del CPI per il 2026 è superiore alla proiezione di novembre scorso, che ipotizzava anche un aumento dei prezzi dell'elettricità nel quarto trimestre.

La prossima cosa da tenere d'occhio per gli investitori sarà la conferenza stampa di giovedì del governatore Glapiński. È interessante notare che i commenti aggressivi del governatore della NBP dei mesi precedenti non si riflettono ancora nelle valutazioni di mercato. Il mercato dei tassi sta scontando circa 90 punti base di tagli dei tassi della NBP entro la fine del 2025 e queste aspettative sono leggermente aumentate rispetto alla riunione di febbraio.

Ci aspettiamo che il governatore della NBP sottolinei fortemente i rischi di inflazione, tra cui aumenti regolamentati dei prezzi e lo scenario (a bassa probabilità) di un picco nei prezzi dell'energia nel quarto trimestre (il ministro del clima segnala che i prezzi dell'energia non dovrebbero aumentare). Glapiński porrà inoltre un'enfasi significativa sulle dinamiche salariali elevate e sulla persistente inflazione dei prezzi dei servizi. Allo stesso tempo, crediamo che presterà poca attenzione ai fattori che determinano una bassa inflazione, come lo złoty forte (soprattutto rispetto al dollaro) o il calo dei prezzi del petrolio. Probabilmente bilancerà questo con argomenti sulla continua ripresa economica e l'espansione fiscale.

A nostro avviso, l'attuale livello dei tassi di interesse sta influenzando sempre di più l'economia attraverso il canale del credito e lo złoty forte. La domanda di credito rimane debole e le aziende, analizzando il costo del credito, lo confrontano con l'ultimo decennio di tassi di interesse super bassi. Il forte PLN ha anche un effetto di raffreddamento sugli esportatori. Il tasso di cambio di redditività dichiarato per le esportazioni è di 4,00/€, ma è significativamente sceso insieme al tasso attuale. Per la prima volta in molti anni, l'attuale tasso €/PLN è così vicino al tasso di cambio di redditività per le esportazioni. Questo, combinato con le condizioni economiche ancora deboli in Germania, scoraggia gli esportatori dall'investire, che in passato hanno mostrato spese di investimento superiori alla media.

Un'inflazione di fondo persistentemente elevata suggerisce cautela nel ridurre i tassi di interesse, ma i nostri modelli indicano che l'inflazione di fondo inizierà a diminuire nel 2026.

Considerando tutti i fattori, vediamo spazio per una leggera messa a punto e riduzione della restrizione della politica monetaria e tagli dei tassi di 50-100 punti base. Un cambiamento nella posizione del MPC è possibile solo a metà del 2025, dopo il picco dell'indice dei prezzi al consumo e quando conosceremo i risultati della revisione delle tariffe elettriche, che crediamo stabilizzerà i prezzi dell'elettricità per le famiglie, piuttosto che il picco attualmente ipotizzato dall'NBP.

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